广东财经大学金融学复习计算.ppt

货币银行学复习（二）,一、普通年金终值,(1)普通年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。这是一个等比数列,公比为(1+i),可以运用等比数列求和公式即可求得:,已知年金A，期限n和利率i，求时点n的年金终值年金终值F=A,练习一,1.你上班以后，每个年末等额存入20000元，连续存款五年，假定银行存款年利率为3%，五年后取出，你可以得到多少？2.某人打算在三年后积攒到50万元作为买房首付，从现在开始每月存入多少，才能达到这个金额？假定存款利率为3%。,二、普通年金现值,(2)普通年金的现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。这是一个等比数列,公比为1/(1+i),可以运用等比数列求和公式可求得：,已知年金A，期限n和利率i，求年金现值P,练习二,1.你存够了购房的首付款50万元，你打算从银行贷款100万元买房，假定贷款年利率为6%，期限为30年。那么，你的月供是多少呢？（注：使用等额本息的方法计算，计算结果保留小数点后2位）,答案,由于是每月还款，要将年利率换算成月利率，月利率为：偿还期30年，共有360个还款期。即r=0.5%,n=360,三、永续年金,永续年金指无限期支付的年金。永续年金的现值可由普通年金现值计算公式推导而来。即：,练习三,A公司当前的每股收益为1元，现在的市场利率为5%。（1）若未来的每股收益都一直保持在1元的水平上，该公司的股票价格应该为多少？（2）若预计公司未来每股收益的年增长率为3%，该公司的股票价格应该为多少？,(1)P=1/5%=40元(2)P=1/(5%-3%)=100元,普通年金现值的推导：在问题（2）中，数列变为：这仍然是一个等比数列,公比q为：,我们回顾等比数列的求和公式：q为公比。在问题（2）中，代入上式，得：,四、货币乘数,练习四,2013年末，我国广义货币(M2)余额110.65万亿元，流通中货币(M0)余额5.86万亿元。假定商业银行为了防范风险，持有的超额准备金约为14万亿元。我国央行规定的大型金融机构法定存款准备金率是20.00%，试算我国目前的广义货币量M2的货币乘数。（忽略定期存款与活期存款的准备金率差异）,答案,r=20%各项存款总量=110.65-5.86=104.79c=5.86/104.79=0.0559e=14/104.79=0.1336货币乘数=（1+c）/（r+c+e）=1.0559/（0.2+0.0559+0.1336）=1.0559/0.3895=2.71,五、附息债券,附息债券是指按期付息到期按面额还本的债券。,练习五,1、设某公司去年发行了一种3年期的附息债券，面值为100元，票面利率为5%，市场利率为4.85%，请问它当前的市场价格为多少呢？(计算结果保留小数点后2位)2.某机构持有3年期附息债券，年息票率7.5%，每年付息一次。该债券当前价格为每100元面值97.5元，贴现率10%。问该机构应卖掉债券还是继续持有？,答案,1.当前的市场价格为,2.按10%贴现率计算的价格为：,六、票据贴现,指资金的需求者，将自己手中未到期票据向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款。P98,练习六,1、假如你持有500万元面值的商业票据，剩余期限为60天，你准备到商业银行去贴现为现金，银行的贴现率为6%。请问