中国银行业理财市场半年度报告精选

精品文档 中国银行业理财市场半年度报告 全国银行业理财信息登记系统 二一四年八月 目 录 一、概况 .2 二、中国银行业理财产品的存续情况 .5 总体情况 . 5 封闭式非净值型产品保持主体地位 . 5 一般个人客户产品市场份额有所下降 . 6 三、中国银行业理财产品的发行募集情况 .8 总体情况 . 8 非净值型产品募集资金量占比最大，开放式净值型产品资金募集量 增幅明显 . 8 一般个人客户产品募集资金量占比最大，私人银行客户专属产品募 集资金量增长显著 . 9 中短期限产品募集资金量占比较大 . 10 国有商业银行和股份制商业银行仍占据市场主体地位 . 11 中低风险等级的产品较受欢迎 . 12 四、中国银行业理财产品投资资产情况 . 15 总体分布情况 . 15 理财产品投资于实体经济的情况 . 15 五、中国银行业理财产品兑付情况 . 18 总体情况 . 18 预期收益率实现情况保持稳定 . 18 兑付收益率高于去年同期 . 18 附注 . 20 免责声明 . 21 一、概况 本报告所称的理财产品是指银行业金融机构自主设计开发、在全国银行业理财信息登记系统中登记，并有统一登记编码的理财产品。理财登记系统是在银监会指导下，由中央国债登记结算有限责任公司依托于自身的业务与技术平台，自主设计、开发建设和营运管理，供银行业金融机构进行理财产品报告、登记及相关业务操作的电子化系统。 今年以来，监管部门本着“在发展中规范”的原则，在鼓励银行理财业务发展创新的同时，持续加强合规性监管，推动理财资金支持实体经济，保障理财产品投资者合法权益，银行理财业务继续稳步发展。 截至2014年6月30日，全国银行业金融机构理财产品存续51,560只，理财资金账面余额万亿元，较2013年末增长%。2014年上半年，全国银行业理财市场共发行理财产品87,718只，累计募集理财资金万亿元；已兑付的理财产品共计82,450只，上半年理财产品为投资者实现收益约2,亿元，加权平均的年化收益率为%。 理财登记系统二期建设工作于2013年底初步完成，上线半年多以来，系统保持平稳运行，功能不断完善。在银行理财产品电子化报告和监管部门在线审阅等功能的基础上，增加了产品募 集、投资资产、投资交易等信息登记功能，实现了理财产品的全生命周期、全方位登记。 今年2月，银监会发布关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见，重点对银行理财业务管理架构、资金运用和投向、风险控制、会计核算与资本计提、信息披露、销售行为等方面提出了规范性监管要求。资金运用和投向方面，要求理财资金进行真实投资，防止违规转移内部收益，投向应与国家宏观调控政策保持一致，支持实体经济发展；风险管理方面，要求银行设定各风险类别的限额指标，控制风险集中度，严格落实“8号文”的监管规定，并规定流动性资产的最低配臵比例，针对市场风险建立相应的止损机制；销售行为方面，要求银行设立有明显标识的理财产品专门柜台，发售一般个人理财产品时须在宣传销售文本中公布所售产品在理财登记系统中的登记编码，客户可依据该登记编码在中国理财网查询该产品信息,未在理财登记系统进行报告和登记的银行理财产品一律不得对客户发售。 为实现银行理财产品规范进入银行间债券市场，在金融监管部门的共同努力和推动下，今年2月，人民银行发布了关于商业银行理财产品进入银行间债券市场有关事项的通知，首次公布银行理财产品进入银行间债券市场的细则，规范了银行理财产品投资银行间债券市场的行为。 龙源期刊网 .cn 中央结算公司“全国银行业理财信息登记系统”发布2014中国银行业理财市场年报 作者： 来源：金融周刊2015年第19期 中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”5月19日发布了中国银行业理财市场年度报告。年报以理财信息登记系统的大数据为基础，秉承客观、公正、准确、科学的理念，详细分析了525家银行业金融机构参与的银行业理财市场的全貌。 根据年报，2014年中国银行业理财市场呈现如下特点： 银行理财规模稳步增长。截至2014年末，银行理财产品存续55012只，资金余额万亿元，较2013年末增加万亿元，增幅为%；2014年全年日均理财余额万亿元，较2013年增加万亿元，增幅为%。 理财资金继续大力支持实体经济发展。截至2014年末，银行理财资金投资资产余额为15.竹万亿元，共涉及ll大类资产，其中，超过10万亿元的理财资金通过配置债券、非标资产、权益类资产等投向了实体经济，占理财资金投资各类资产余额的比例为%。从投资行业来看，土木工程建筑业、电力热力生产和供应业以及农业全年累计投资量最大。 理财为投资者带来丰厚回报。2014年，银行业理财市场累计兑付客户收益亿元。其中，封闭式净值型、封闭式非净值型和开放式非净值型理财产品累计兑付客户收益亿元，较2013年末增加2384l亿元，提高%。2014年封闭式非净值型理财产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为%，较2013年提高56个基点；封闭式净值型理财产品为%，提高50个基点；开放式非净值型理财产品为%，提高55个基点。 银行理财业务转型步伐加快。监管部门推动银行理财创新，推进银行理财事业部制改革：规范非标准化债权资产投资业务；加强理财市场信息披露：推动理财资金与实体经济对接；引导银行理财业务向开放式、净值型方向转型，回归资产管理本质，逐步打破刚性兑付。数据显示，非标准化债权类资产的投资余额占比从2013年末的%下降到2014年末的%，债券及货币市场工具类资产的投资余额占比从38. 44%上升至%； 2014年末，开放式理财产品资金余额较2013年末增加万亿元，增幅为%，其中，开放式净值型理财产品资金余额较2013年末增加亿元，增幅为%。 龙源期刊网 .cn 中央结算公司“全国银行业理财信息登记系统”发布2014中国银行业理财市场年报 作者： 来源：金融周刊2015年第19期 中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”5月19日发布了中国银行业理财市场年度报告。年报以理财信息登记系统的大数据为基础，秉承客观、公正、准确、科学的理念，详细分析了525家银行业金融机构参与的银行业理财市场的全貌。 根据年报，2014年中国银行业理财市场呈现如下特点： 银行理财规模稳步增长。截至2014年末，银行理财产品存续55012只，资金余额万亿元，较2013年末增加万亿元，增幅为%；2014年全年日均理财余额万亿元，较2013年增加万亿元，增幅为%。 理财资金继续大力支持实体经济发展。截至2014年末，银行理财资金投资资产余额为15.竹万亿元，共涉及ll大类资产，其中，超过10万亿元的理财资金通过配置债券、非标资产、权益类资产等投向了实体经济，占理财资金投资各类资产余额的比例为%。从投资行业来看，土木工程建筑业、电力热力生产和供应业以及农业全年累计投资量最大。 理财为投资者带来丰厚回报。2014年，银行业理财市场累计兑付客户收益亿元。其中，封闭式净值型、封闭式非净值型和开放式非净值型理财产品累计兑付客户收益亿元，较2013年末增加2384l亿元，提高%。2014年封闭式非净值型理财产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为%，较2013年提高56个基点；封闭式净值型理财产品为%，提高50个基点；开放式非净值型理财产品为%，提高55个基点。 银行理财业务转型步伐加快。监管部门推动银行理财创新，推进银行理财事业部制改革：规范非标准化债权资产投资业务；加强理财市场信息披露：推动理财资金与实体经济对接；引导银行理财业务向开放式、净值型方向转型，回归资产管理本质，逐步打破刚性兑付。数据显示，非标准化债权类资产的投资余额占比从2013年末的%下降到2014年末的%，债券及货币市场工具类资产的投资余额占比从38. 44%上升至%； 2014年末，开放式理财产品资金余额较2013年末增加万亿元，增幅为%，其中，开放式净值型理财产品资金余额较2013年末增加亿元，增幅为%。 2014年私募理财市场空间分析 一、到2020年，中国GDP将比2013年翻一番 十八大报告确立了“二0二0年实现全面建成小康社会宏伟目标”，其中在经济方面提出“实现国内生产总值和城乡居民人均收入比二0一0年翻一番”。因此以2010年的GDP为基数1，2020年应达到2。在合理的假设下，我们可以推算出2020年GDP应为115万亿左右，比2013年翻一番，同时人均收入也将翻一番。 1、假设2014-2020年GDP增长率从递减到； 2、假设2014-2020年GDP平减指数从增长到，然后回落到。 3、数据来源：国家统计局网站 二、资本市场的增长将远远超过GDP的增长 我们首先来看资金的投向。当人们取得收入以后，可以进行消费、储蓄和投资。 随着收入的增加，人们必需品的消费比例会下降，虽然非必需品的消费比例会上升，但同时储蓄和投资的比例也会上升。前者从2000年以来的城镇和农村居民家庭恩格尔系数下降的趋势可以看出，后者的道理也是明显的。 图1： 除了消费，人们手中的资金可以进行储蓄或投资。其中，投资包括金融投资和实业投资。房地产投资作为实业投资的一部分，同时也具有金融投资的特点。如果不考虑实业投资，那么除了消费，人们手中的资金流向最终大概是三个方向：储蓄、股票、债券和商品房，而这几个方面也正是社会大类资产配置的方向。2013年，各大类资产配置的规模见表2： 表2：大类资产配置表格 来自国家统计局网站 2、GDP为2013年数据； 3、股票取2013年市价总值； 3、商品房是2000-2013年的销售额总计，其中2013年销售额万亿。 4、债券市场2013年年末登记托管余额达万亿元，其中2013年发行债券万亿元，以国债和金融债为主。 上述表格中，GDP是年增量，起到衡量和比较的作用；商品房是年销售额总计，属于几年的增量；其余为存量。如果考虑到2000年以前的房产销售额及2000年以来价格的上涨，则全国房地产市场价值总额将远远超过万亿，也就是目前沉淀在房地产上的资金可能远远超过了居民储蓄。 2001年中国加入WTO以后，中国经济以劳动力低成本的比较优势进入到世界经济循环，外贸部门利润非常大，导致了实业投资增速的迅速扩大，并且某种程度上甚至抑制了金融投资的增长。当然，即使是世界市场，其规模也是有限的，外贸部门的利润率一旦下降，其不断增长的利润就将重新寻找投 资方向，房地产就是在这样的背景下取得爆发式的增长。从2000年到2013年，房地产的年销售额增长了将近20倍，远远超过居民储蓄增加额、GDP及股票筹资额的增速。 图2：大类投资品种增加值 表3：大类投资品种增加值 注：1、以上GDP及各项增加额都是名义值，未排除价格影响； 2、指数计算以2000年数据为基准，即2000年=1 3、数据来源： 2013年股票筹资额数据取自证监会网站，不包括N股；其余取自国家统计局网站。数据经过处理。 可以看出，中国的投资渠道仍然比较狭窄。2013年GDP较2000年增长了倍，GDP的快速增长带来了巨大的社会资本，但是这些资本主要都流向了存款和房地产领域。同期存款 增加额增长的倍，而房地产销售额增长了倍。而以股票市场为代表的证券市场对资金的吸收有限，2013年的股票筹资额只是2000年的倍，期间2010年最大，达到了倍。因此，以股票为代表的资本市场的发展空间仍然巨大。 当前，房地产政策已经出现了根本的转向，在房地产散失国民经济支柱地位的同时，其投资功能也在不断减弱；另外银行存款保险制度已经开始建立，利率市场化进一步推进；而对于资本市场的大力支持在新国九条中得到了充分体现。在这样的背景下，资本市场的增长速度有望超过房地产市场和存款的增速。因此，未来资本市场规模的增长将远远超过GDP的增长。 三、未来私募市场将高速增长 1、各金融机构都在拓展财富管理市场 目前可以进行金融投资的市场主要有货币市场、债券市场、股票市场、衍生品市场及当前处于萌芽期的互联网金融市场。其不同的特点见表4。 目前市场上的金融机构主要有银行、保险、信托、证券公司、期货公司、公募基金公司、私募基金公司。其特点见表5。 从银行来看，银行理财产品包括一般个人客户、机构客户专属、私人银行客户专属、银行同业专属。据中国银行业理财市场半年度报告统计，截至2014年6月末，全国已有498家银行发行并登记了理财产品，存续产品51560只，总规模万亿元，较2013年末增长约万亿元，增幅%。不用客户专属产品资金余额占比分别为%、%、%、%。其中，私人银行客户专属产品可以视为私募产品，2014年6月末其资金余额为亿元，占比不大，但是今年募集资金量为万亿元，同比增幅达到%，增长最快。随着银监会对银行理财的要求逐步深化和规范，未来银行理财将逐步回归“代客理财”的本质。也就是私人银行业务和机构化产品将占到更大的比重。 保险对于资本市场更像是一个通道，由于其资金运用限制较多，因此更多的只能做被动理财。据保监会数据，2014年1-10月，保险公司资金运用余额亿元，较年初增长%，其中银行存款亿元，占比28%；债券亿元，占比%；股票和证券投资基金亿元，占比%；其他投资亿元，占比%。2014年8月，国务院公布了关于加快发展现代保险服务业的若干意见首次明晰险资可涉足投资领域，鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金。因此，未来保险机构在私募理财领域也将成为一股重要的力量。 信托业的本质是“受人之托，代人理财”，但中国的情况有所不同，这和中国特殊的金融环境有关。2001年信托法出台，2007年银监会出台信托业“新两规”，信托行业逐渐开始形成以补充商业银行和资本市场体系、提供信贷融资服务为主的商业模式。2000年以后，中国经济迅速增长，但是金融市场发展滞后，传统的商业银行体系和欠发达的债权资本市场，无法满足某些特定领域的融资需求，这为信托行业提供了发展空间。而刚性兑付的存在也使得信托行业受到了高净值人群和机构投资者的广泛青睐，获取了市场上大量的投资资金。另一方面，在现行的金融监管框架下，信托公司承担了特定类别财富管理产品开发的功能，作为“通道”让这些产品可以广泛投资于资金市场、资本市场和另类资产，这促成了信托牌照“出借”业务，这实际上是监管套利。这两方面的因素共同促成了信托行业的井喷式增长。截至2014年三季度末，信托行业管理资产达到万亿元。但是随着房地产行业的降温及地方债风险的暴露，随着刚兑的打破，随着资本市场金融监管的放开，信托业的增速将出现放缓。事实上， 2012年以来，基金、券商、保险、银行、期货、私募陆续出台资管新政，对信托就造成了巨大的冲击，这种冲击未来将体现的更为明显。 2016-2020年中国银行理财产品市场 投资分析及前景预测报告 编制单位：北京智博睿投资咨询有限公司 报告目录内容概述 第一章 银行理财产品相关概述 银行理财产品的基本分类 按标价货币分类 按收益类型分类 人民币理财产品介绍 人民币理财产品的定义 人民币理财产品的类型 人民币理财产品的风险 外币保本理财产品介绍 外币保本理财产品的定义 外币保本理财产品的优势 外币保本理财产品的选择 第二章 2013-2015年银行理财产品市场发展环境分析 经济环境 宏观经济运行状况 宏观经济转型态势 宏观经济运行特征 宏观经济发展趋势 政策环境 中国货币政策实施成效分析 银行理财合规性监管的成就概述 银监会重拳出击规范银信理财合作业务 银行理财产品行业政策监管趋严 银监会出台新政规范银行理财投资运作 商业银行资本管理办法解读 2015年中央利率下调对理财业务的影响 社会环境 我国居民消费情况分析 中国居民金融资产结构变化剖析 中国城镇居民消费金融行为 居民投资理财意愿透析 产业环境 中国银行业实现快速健康发展 中国银行业的国际化发展 中国银行业发展影响因素分析 我国银行业发展状况综述 第三章 2013-2015年银行理财产品市场分析 中国银行理财业务发展的三大阶段 萌芽阶段 起步阶段 快速发展阶段 银行理