回顾信托业的2012

用益专题：回顾信托业的2012时间：2012-12-31 13:12:26 作者：用益信托网 来源：用益信托网 编者按：在即将过去的2012年，信托业走过了一段高速成长的创富之路，引起了市场的广泛关注。而任何一个行业在经过了发展初期的高速增长后，都会进入一个整固的时期，信托业也不例外。步入崭新的2013年，喜忧参半的市场环境给信托业的发展带来了诸多不确定因素，不论是房地产信托的兑付压力，还是证券投资、银信合作、政信合作所面临的挑战，抑或是矿产能源、另类投资等业务所遇到的瓶颈，都对信托业的下一步发展增添了不少压力。编者在这里梳理2012年信托业重大热点事件，与您一起回顾信托业的2012。年度关键词：监管严厉 、风险频发、保兑付、转型、降息、基建信托、7万亿信托业十大热点事件回顾事件一：银监会频繁“出招” 监管持续严厉 龙年伊始，监管层频繁“出招”，继1月中旬叫停票据类信托之后，紧接着，又通过窗口指导的方式叫停了同业存款类业务、资金池业务、政信合作业务信托业在经历了高速增长后，监管层的政策也愈加收紧，信托行业2012年在持续偏紧的监管政策下，前进扩张的步伐逐渐放缓。在传统业务不断受限的情况下，信托公司的业务发展的瓶颈也日益凸显，迫使信托公司急需拓展新的业务增长点，市场环境的变化和信托公司自身业务的受限亦在倒逼信托业加快转型的步伐。2012年信托业监管政策及其影响时间政策影响2012.1银监会“窗口指导”叫停票据类信托产品针对高端人群的票据类信托占据的分量不小，票据类信托叫停将导致一些理财产品的停发2012.1银监会再次窗口指导叫停信托公司发行同业存款的短期理财产品业务的开展范围和规模都还未能对信托公司和银行产生较大的影响2012.1银监会向四家资产公司下发关于金融资产管理公司开展信托增信及其远期收购等业务风险提示的通知规范资产公司短期投资行为，减少了信托产品的风险2012.3今年3月上旬，银监会对信托公司异地展业和业务团队管理情况进行了大规模的调研为信托公司下一步发展，创造有利的外部条件2012.3银监会正在考虑和研究是否扩大信托公司QDII（合格境内机构投资者）投资范围或成为信托业开启国际投资道路的重要转折点2012.4银监会“窗口指导”房地产信托，强调房地产开发商的“四三二”合规进一步加强房地产信托风险控制2012.8银监会“窗口指导”政信合作 平台贷总量不能超2011年达到“降旧控新”目标2012.10银监会叫停资金池信托业务 意在加强风险防控加强了业务的风险控制，对信托公司业务总量影响不大2012.11消息称银监会暂不批新上报基建类信托基建类信托快速增长的势头得到明显遏制2012.12监管部门对银行投资信托受益权进行窗口指导利于控制体系内的风险来源：用益信托工作室事件二：存贷款利率浮动区间调整致信托公司压力大 6月7日，央行在宣布降息的同时宣布：自同日起：将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，下限调整为基准利率的0.8倍。这就是说，对于存款利率，央行原来的政策是不准上浮，此次允许上浮10%；贷款利率原来的政策要求是可降低10%，而自今年6月8日后，可以降低20%。对于此次存贷款利率浮动区间的变动，很多市场人士一致的看法是：这是中国利率市场化迈出的实质性一步。这种变化对信托公司的影响将是巨大而且漫长的。 从利好的角度看,这一变化对信托公司利好的影响主要在于，银行息差缩小后将使银行的利润减少，这样就迫使银行必须通过扩大创新业务和中间业务的盈利来保证利润的增长，银行有可能会更多地寻求与信托公司的项目合作从而提高收益，同时也会更加重视信托产品代销等中间业务，给信托公司带来方便。 从利空的角度看，降息本身就是管理层对于流动性的一种释放。在与银行同样以资金作为基础资产的情况下，信托行业的发展往往与宏观政策上对于流动性的管理息息相关。降息或者降低存款准备金率，都会使资金成本较高的信托失去市场。事件三：证券公司客户资产管理业务管理办法对信托业的影响 2012年10月18日，中国证券监督管理委员会令第87号公布证券公司客户资产管理业务管理办法。该办法分总则、业务范围、基本业务规范、风险控制和客户资产托管、监管措施和法律责任、附则6章67条，自公布之日起施行。 随着管理办法的出台，券商把资产管理作为重要的转型方向，这将对信托业有一定的影响，但是在短期内这种影响不会很大。券商与基金公司的投资范围虽然放宽，但还是有限制的。如银行就无法股权投资业务，保险不能进行贷款业务，然而对于信托来说，所有的业务都可以进行。在货币市场和资本市场上，信托没有绝对的优势，然而在实业投资方面，信托依靠自身制度方面的优势，与银行、保险等机构相比较而言，信托更加具有灵活性。在传统领域来看，如果各机构之间能展开很好的合作，最后获得市场的共赢，还是有这样的可能性。事件四：信托产品开立证券账户重新放开 9月3日，中国证券登记结算有限责任公司发布关于信托产品开户与结算有关问题的通知、关于保险资产管理公司资产管理计划开户与结算有关问题的通知。这意味着信托产品开立证券账户重新放开。同时，保险资产管理公司受托管理保险机构投资者保险资金以外的资金，并开立证券账户属首次规定。 这个姗姗来迟的解禁通知，对于诸多信托公司来说无疑是利好消息。而为数众多的私募投资机构更是欢欣鼓舞：信托开户放开后，再也不用担心额外支付账户成本了。两项新规回应了信托行业的合理诉求，为信托产品提供了公平参与证券市场的机会。事件五：信托资产管理规模逼 7万亿 高收益神话能否持续？ “到11月底，全行业管理信托资产达到6.98万亿。”李建华在中国信托业峰会致辞中宣布信托行业资产管理规模已接近7万亿。一方面，信托行业的资产管理规模一路高升，增长势头依然强劲，另一方面面临来自其它金融机构的竞争日趋激烈，特别是对传统通道类业务依赖更强的信托公司，面临的竞争压力更大。事件六：信托公司高管变动频繁 期待注入新活力 信托业在经历高速增长后，转型的压力日益凸显，今年来信托公司频繁的人事变动，在为信托业注入活力的同时也迎接着挑战。业界对这些高管上任后的动作也充满期待。2012年信托公司高管变动汇总时间信托公司事记2012.12012.62012.7中海信托厦门信托浙金信托聘任吴孟飞先生为公司董事长聘任李自成先生为公司总经理浙金信托总经理由辛洁接替2012.9安信信托安信信托董事长张春景因身体原因宣告辞职2012.9华润信托公司董事长蒋伟调任华润集团任职，原总经理孟扬将担任董事长，而原副总经理路强升任总经理；2012.9新时代信托聘任刘鸿雁先生为公司总裁2012.10兴业信托聘任林静女士为总裁2012.10华融信托华融信托宣布董事长由周伙荣接任2012.12国投信托吕益民先生辞去公司总经理职务，由公司副总经理傅强代为履行公司总经理职务来源：用益信托工作室事件七：信托业被指过度营销 风险提示不充分据统计，今年9月，固定收益信托的平均募集时间为17.98天，而去年2月的平均募集时间则达到26.26天。为了将产品推销出去，某些第三方人员的劲头或许连保险销售人员都自愧不如。随着卖方队伍的急剧膨胀，信托产品的募集期更是在近年来迅速缩短。目前信托产品市场竞争非常激烈，以前信托产品只有通过银行销售，而现在大量第三方与信托公司也加入了产品营销的队伍。产品的募集期变得非常短，甚至有产品尚未开始发售便已预约完毕，而这种过度营销背后的风险值得警惕。事件八： 1172亿房产信托资金今年集中兑付据统计，2012年到期的房地产信托产品1172亿元，规模较大，整年兑付规模较大，或许会引起个别产品时点兑付的危机。 今年迎来了房地产信托兑付的高峰，业内人士普遍认为整体风险可控，不会爆发系统性风险。由于前两年发行的有些房地产类产品风险防范措施做得并不充分，在风险控制措施及信托资金的运用等方面管理并不严格，个别房地产信托会暴露兑付问题。事件九：地产信托风光不再 低风险基建信托借势上位一边是房地产调控政策继续收紧，一边是国家“稳增长”政策纷纷落地，在信托资金投向上，呈现出房地产信托与基建信托“此消”、“彼涨”的态势。 目前稳增长仍然被放在第一要位，重大项目和基建投资仍是短期对冲经济下行的重要手段。受益于国家相关政策的支持，信托公司也看到此类机会，投资目标自然转向，基建类信托近期陡然升温也在情理之中。事件十：多款产品曝风险 风控短板渐凸显中国金融市场的繁荣在社会财富积聚带来巨大资管需求的催化下高速膨胀，在信托业的反映是不断加速的增长和扩张，同时在竞争日益激烈的情况下，各家公司扎堆圈地抢占份额，而在这此过程中，显露出行业文化的短视、人才队伍建设的滞后、风控机制的漏洞等诸多问题。2012年暴露产品兑付风险的主要信托公司时间信托公司相关产品2012.52012.6吉林信托华澳信托5月28日，吉林信托涉及一桩1.5亿元的骗贷案华澳起诉大连实德案将在上海市第一中级人民法院开庭2012.6中诚信托中诚信托旗下产品“诚至金开1号”遭遇黑天鹅式的危机2012.11中融信托青岛凯悦中心房产进行公开拍卖（首例信托资产公开拍卖）2012.9中信信托三峡全通濒临破产，中信制造三峡全通贷款集合资金信托计划”爆兑付危机2012.10中信信托中信信托青岛舒斯贝尔收益权信托的抵押物将于1月份拍卖来源：用益信托工作室 在诸多产品暴露兑付风险的情况下，我们看到的是整个信托行业在短时期内急速扩张中暴露出的风险。正如用益信托工作室首席分析师李旸指出：“随着信托行业规模不断的扩大，风险的增加也是不可避免的。由于市场风险、政策风险以及信托从业人员道德风险等因素，未来或有更多信托产品暴露出风险，背后则反映了信托资产快速增长与信托公司管理、风控能力不协调。” 一般情况下，金融本身就是管理风险的，有风险是正常的，关键是如何从制度设计和安排上转移、释放和化解风险。从另一个角度看，一连串兑付风险事件的发生，对于信托行业来说也未必是坏事，当行业快速“跑步前行”的时候，是否也该停下脚步反思，究竟前面的路应该怎样走才正确，而不至于走得太快而摔倒。在行业疯狂扩张和高速增长的时期，信托公司应保持理性，稳中求进，加强风险管理和控制，对行业自身保持清醒和冷静的认识，毕竟对于投资者来说，往往信托产品的最后一道风险仍在信托公司。2012年信托业十大热点事件盘点