徐工科技坏帐准备计提

2005年徐工科技坏账计提方法变更分析徐工科技2005、2006年 比较利润表2005半年报2005年报2006第一季度2006半年报主营业务收入 1,930,447,907.33 3,084,348,146.40 718,948,197.24 1,614,171,240.81 减：主营业务成本1,783,355,122.74 2,816,989,539.51 655,656,263.21 1,462,180,631.62 减：主营业务税金及附件4,122,127.99 5,911,859.04 1,168,489.58 7,642,778.86 主营业务利润142,970,656.60 261,446,747.85 621,123,444.45 144,347,830.33 加：其他业务利润30,519,461.22 19,703,377.04 4,393,044.83 8,344,573.16 减：营业费用42,633,364.29 119,495,991.03 8,783,411.54 23,441,496.84 管理费用182,531,584.35 237,623,099.90 39,831,610.07 90,900,802.90 财务费用30,773,767.46 60,533,701.80 13,782,524.49 27,695,762.70 营业利润-82,448,598.28 -136,502,667.84 4,118,943.18 10,654,341.05 加：投资收益-8,384,884.26 2,550,710.41 -2,538,560.80 -3,525,837.73 补贴收入589,300.00 789,300.00 234,300.00 营业外收入291,480.85 9,471,898.53 2,482,419.57 4,083,789.12 减：营业外支出2,410,721.28 3,855,823.64 105,671.74 2,485,725.32 利润总额-92,363,422.97 -127,546,582.54 3,957,130.21 8,960,867.12 减：所得税费用526,265.38 704,857.42 796,399.31 1,053,190.42 减：少数股东损益-574,203.87 832,201.68 5,419.02 -8,074.82 净利润-92,315,484.48 -129,083,641.64 3,155,311.88 7,915,751.52 由利润表可以看出，徐工科技2005年全年发生巨额亏损。而这一年凯雷宣布收购徐工科技，在这样的背景下，徐工科技2006年1月5日发布公告，公司变更了应收款项坏账计提比例，由以往的计提标准统一为10%（余额百分比法）变更为按坏帐期长短逐步提高计提比例（账龄分析法）。直观来看，由于能够反映应收款项随账龄延长而加大的坏账风险，变更后的坏账计提方法至少较以往的余额百分比法具有合理性。但是我们认为因忽视了账龄1年以内的应收款项依然存在发生坏账的可能性，因此，我们认为，徐工科技变更后的坏账计提方法并不是100%完美。会计准则上变更坏账计提方法的理由只能是以下两点:1) 变更前的方法不足以公允反映公司应收款项的增减变化。2) 已计坏账计提方法不足以覆盖或接近覆盖账龄1年以上的不良债权应收款项合计。着眼于会计核算的审慎原则，通常情况下，会计估计变更的目的是终止由于费用确认不足而虚计资产同时虚增账面利润的现象，这无疑会导致变更后的会计估计对当期业绩构成负面影响。但徐工科技情况恰好相反。按照材料的说法，采用变更后的坏账计提方法较变更前减少坏账准备3713.67万元，并因此增加当年净利润3713.67万元。徐工科技2005年变更应收款项坏账计提比例前后坏帐准备金增减情况(表2)变更前坏帐计提准备：(516 864 519.48+297 938 349.60)*10%=81 480 286.908元变更后坏帐计提准备:：(0+74 711 226.60*10%+29 692 153.10*50%+4 724 341.11*100%)+(0+1 530 010.00*10%+1 613 985.29*20%+5 129 775.24*50%)=30 082 225.988元变更前后坏帐准备金减少：81 480 286.908-30 082 225.988=51 398 060.92元事实上呢经我们计算(见表2)， 2005年末公司应收账款合计51686.45万元，其他应收款合计29793.83万元，合计应收款项81480.28万元，继续采用变更前的方法确认的累计坏账拨备应为8148.03万元；鉴于采用变更后的坏账拨备方法确认的应收账款和其他应收款累计坏账拨备合计仅为3008.22万元，因此，因会计估计变更而减少的坏账准备金额高达51 398 060.92元。这意味着在不改变坏账计提估计值的情况下，徐工科技2005年账面亏损将由会计报表列报的129 083 641.64元提升到180 481 702.56元。徐工科技采用账龄分析法计提坏帐并特别将账龄1年以内的应收款项坏账计提比例估计为0%的时候，显然意识到发生在账龄结构上的变化可以大幅减少坏账计提金额，从而炮制出稍微漂亮一些的帐面利润。但我们一致认为问题的关键是如何实现账龄结构的改善。我们相信，只有通过正常途径收回高账龄应收款项，才可以视为实质意义上的改善。依据会计准则，当需要变更会计估计的时候，不仅应当反映该等变更对当期会计报表的影响，也应当注意对未来期间的影响。我们看到本次修改的计提比例对高账龄应收款项有大幅度的跃升，尤其是在对应收账款方面，三年以上计提100%的坏账准备，我们同时注意到，徐工科技目前的第一大股东徐工集团工程机械有限公司，在外资凯雷进行收购时，曾由有关方面签下了一个被视为对赌的协议，即大股东徐工机械在现有注册资本人民币12.5亿元的基础上，增资人民币24164.9786万元，全部由凯雷徐工认购，凯雷徐工在交易完成的当期支付6000万美元