南方全球精选配置证券投资基金第2季度报告

南方全球精选配置证券投资基金2010年第2季度报告2010年06月30日基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：二一年七月二十一日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。本报告财务资料未经审计。本报告期自2010年4月1日起至2010年6月30日止。2 基金产品概况基金简称南方全球精选配置(QDII-FOF)交易代码202801基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年09月19日报告期末基金份额总额21,955,801,466.35份投资目标通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。投资策略本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。1、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation）在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动态调整。2、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation）在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准：市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。业绩比较基准60%MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。风险收益特征本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。基金管理人南方基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司项目境外资产托管人名称英文The Bank of New York Mellon中文纽约银行注册地址One Wall Street New York, NY10286办公地址One Wall Street New York, NY10286邮政编码10286注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 3 主要财务指标3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标开始日期2010年04月01日结束日期2010年06月30日1.本期利润-1,627,059,419.342.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额133,243,610.283.加权平均基金份额本期利润-0.07354.期末基金资产净值14,370,084,914.465.期末基金份额净值0.655注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月-10.03%1.37%-11.48%1.52%1.45%-0.15%3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期李浩东本基金的基金经理2008年04月08日2010年05月19日9年理工学博士，哈佛大学医学院博士后，通过美国证券代表、投资顾问、证券代理人考试。曾担任美国Friedaman Billing and Ramsey （FBR）公司、 EJF投资公司的基金经理，2007年加入南方基金，2008年4月至2010年5月，任南方全球基金经理。黄 亮本基金的基金经理2009年06月25日-9年北京大学工商管理硕士，9年证券从业经历，具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作，2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2009年6月至今，担任南方全球基金经理。徐明宇本基金的基金经理2010年04月01日-12年CFA（注册金融分析师），美国斯坦福大学工商管理硕士，普林斯顿大学化学硕士。曾获得美国证券及期货从业资格，具有中国基金从业资格。曾先后担任美国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美国银行自营部投资经理、美国RTIMC对冲基金投资经理。2008年加入南方基金，负责海外市场研究；2009年6月至2010年2月，任国际业务部QDII专户投资经理。2010年4月至今，任南方全球基金经理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、证券投资基金销售管理办法和证券投资基金信息披露管理办法等有关法律法规及各项实施准则、南方全球精选配置证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。4.3.3 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析全球股市在二季度进行了大幅调整，MSCI成熟市场指数下跌13.24%，MSCI新兴市场指数下跌8.97%。以MSCI中国指数为代表的海外中国股票相对比较抗跌，仅下跌5.25%，好于全球大部分市场，也好于上证指数22.00%的跌幅。市场调整的起因主要来自于三方面。一是欧元区主权债务危机所引发的市场恐慌，造成投资者抛售风险资产。二是西方工业国家的金融改革正式进入立法程序，投资者对其对金融行业产生的长期影响有较大的不确定性，选择观望的居多。三是中国经济进入了全面宏观调控和经济转型，中国经济增长的减缓和欧洲财政紧缩导致的经济停滞叠加，使得投资者对2010年下半年和2011年全球经济前景转向悲观。同时，二季度发布的许多经济数据低于市场预期，经济领先指标出现明显见顶回落的迹象，更加印证了投资者悲观的看法。由于宏观因素的驱动，本轮的市场调整比较全面一致，具体体现在各类资产和市场之间的关联度的显著上升。除黄金和美国国债等少数避险资产外，各国市场和资产的调整幅度相当接近。而海外中国股票的相对优异表现则在相当程度上得益于6月19日中国宣布的人民币汇率机制改革，海外投资者看好人民币长期升值的潜力，愿意持有人民币相关的资产。从行业来看，二季度表现较好的是防御性的行业如必选消费、电信、公用事业等，而表现落后的则是周期性较强的行业如原材料、能源、工业等。本基金在二季度初开始为经济前景的多重不确定性进行资产配置，转向较为防御型的布局，把新兴市场逐步由超配消减至标配，继续低配为危机所困扰的欧元区。在行业配置方面，基金提高了防御性行业的配置，同时降低了周期性行业的配置。鉴于黄金在二季度的出色表现，本基金出售了大部分黄金和黄金矿业的配置以锁定获利。展望三季度，宏观层面的交叉暗流将持续影响投资者信心。但是在各国政府的现有政策支持下，经济出现和2008年一样下滑的机会几乎没有。同时，目前市场价格也较多反映了经济不振的预期。综合来看，市场大幅震荡的态势还将持续一断时间。从中长期来看，全球经济必须寻找新的平衡点，依靠外需和出口的经济增长模式已经达到极限。新兴市场无论是从人口结构、生产力发展潜力、或是国家的负债能力、和投资者的资产配置角度来看，应该在较长的时间里取得比成熟市场相对较高的收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现本基金2010年二季度净值下跌10.03%，基金基准下跌11.48%。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（人民币元 ）占基金总资产的比例（%）1权益投资4,309,817,785.7129.73其中：普通股4,309,817,785.7129.73存托凭证-2基金投资8,583,815,520.3859.223固定收益投资-其中：债券-资产支持证券-4金融衍生品投资31,735,342.240.22其中：远期26,836,000.000.19期货-期权-权证4,899,342.240.035买入返售金融资产400,000,800.002.76其中：买断式回购的买入返售金融资产-6货币市场工具509,360,785.813.517银行存款和结算备付金合计622,558,473.044.308其他资产37,146,042.380.269合计14,494,434,749.56100.00注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（）中国香港4,309,817,785.7129.995.3 报告期末按行业分类的股票投资组合行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（）能源889,654,598.106.19材料388,120,614.292.70工业284,745,692.701.98非必需消费品337,072,944.642.35必需消费品79,219,258.310.55保健114,225,721.630.79金融1,634,959,532.9511.38信息技术546,602,783.573.80电信服务6,630,164.000.05公用事业28,586,475.520.20合计4,309,817,785.7129.995.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细序号公司名称 (英文)公司名称(中文)证券代码所在证券市场所属国家(地区)数量（股）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（）1Kunlun Energy Company Ltd.昆仑能源有限公司00135香港交易所中国50,000,000433,577,830.003.022China Life Insurance Company Limited中国人寿保险股份有限公司02628香港交易所中国12,500,000377,853,918.752.633Bank of China Limited中国银行股份有限公司03988香港交易所中国79,250,000274,473,522.781.914China Construction Bank Corporation中国建设银行股份有限公司00939香港交易所中国48,053,000265,778,865.291.855China Shenhua Energy Company Limited中国神华能源股份有限公司01088香港交易所中国7,500,000186,473,362.501.306Comba Telecom Systems Holdings Limited京信通信系统控股有限公司02342香港交易所中国24,079,000182,754,625.651.277Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd.中国平安保险（集团）股份有限公司02318香港交易所中国3,000,000168,414,889.501.178China Merchants Bank Co.,Limited招商银行股份有限公司03968香港交易所中国8,269,110136,342,499.700.959Tencent Holdings Limited腾讯控股有限公司00700香港交易所中国1,182,200134,589,799.270.9410GZI Transport Limited越秀交通有限公司01052香港交易所中国37,979,739127,562,606.350.89注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合注：本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细注：本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细序号衍生品类别衍生品名称公允价值(人民币元)占基金资产净值比例(%)1权证投资交通银行配股权证4,899,342.240.032远期投资汇率远期（美元兑人民币）4,095,000.000.033远期投资汇率远期（美元兑人民币）3,906,000.000.034远期投资汇率远期（美元兑人民币）2,155,000.000.015远期投资汇率远期（美元兑人民币）2,115,000.000.015.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细序号基金名称基金类型运作方式管理人公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)1Vanguard Emerging Markets ETF （领航新兴市场基金）ETF基金契约型开放式The Vanguard Group (领航集团)1,341,528,713.209.342Hang Seng Investment Index Funds Series - H-Share Index ETF (恒生H股指数基金)ETF基金契约型开放式Hang Seng Investment Management Ltd（恒生投资管理公司）892,507,313.406.213iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund （富时新华中国指数基金）ETF基金契约型开放式Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司）872,916,207.356.074JPM Lux Liquidity Institutional Fund （摩根大通货币市场基金）货币市场基金契约型开放式JP Morgan Asset Management （摩根大通资产管理公司）509,360,785.813.545Vanguard FTSE All-World Ex-US Index Fund （领航富时全球市场除美国指数基金）ETF基金契约型开放式The Vanguard Group (领航集团)469,142,535.603.266Energy Select Sector SPDR Fund （SPDR ETF 跟踪能源行业指数基金）ETF基金契约型开放式StateStreet Global Advisors（道富环球投资管理公司）445,330,923.843.107DB Platinum IV - Croci US （德意志银行美国指数增强基金）量化指数增强基金契约型开放式DB Platinum Advisors（德意志银行投资管理）322,328,642.002.248iShares MSCI Taiwan Index Fund （安硕摩根斯坦利台湾市场指数基金）ETF基金契约型开放式Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司）319,443,936.002.229iShares Asia Trust - iShares FTSE/Xinhua A50 China Index ETF （新华富时A50中国指数基金）ETF基金契约型开放式Barclays Global Fund Advisors（巴克莱全球基金顾问公司）310,466,153.202.1610Technology Select Sector SPDR Fund （美国科技行业基金）ETF基金契约型开放式StateStreet Global Advisors（道富环球投资