应收账款机会成本 - 顺德职业技术学院

第四章,流动资金管理,顺德职业技术学院财务管理课程,主要内容,1. 什么是营运资金？,流 动负债,来源,总营运资金,扣减,流 动负债,等于,净营运资金,总营运资金是企业生产经营中不断循环周转的资金，以流动资产为占有形态，通常以流动负债为主要资金来源。,净营运资金是流动资产减流动负债的净额。当净营运资金为正时，与它相对应的净流动资产要以长期负债或股东收益的一定份额为资金来源。,营运资金流动资产流动负债,营运资金在企业中的地位？,流动资产在典型的制造企业中占总资产的一半以上；,流动资产的高低水平关系到投资报酬率的高低；,净营运资本是衡量短期偿债能力的重要指标。,营运资金的管理要点？,流动资产最佳持有水平的判断准则： 风险与收益的权衡流动资产水平越高，流动性越强，但盈利性越弱，风险也越小；最终，流动资产的最佳持有水平将取决于管理当局对待获利能力与风险的权衡关系的态度。,营运资金的管理要点？,流动资产融资：短期与长期的结合（固定资产恒久性流动资产）波动性流动资产恒久性筹资需要波动性筹资需要三种融资模型配合型融资模型：短期负债波动性流动资产稳健型融资模型：短期负债波动性流动资产激进型融资模型：短期负债波动性流动资产,短期及季节性流动资产由短期负债融资，恒久性流动资产与固定资产，由长期负债或权益资本融资。,图13-1-2-3-1 配合型融资模型,配合型融资模型,由长期负债或权益资本所融资金，满足恒久性流动资产和固定资产之后，仍有部分用于波动性流动资产。由此使短期负债比例相对较低，可降低企业无法偿还到期债务与利率变动的风险。,稳健型融资模型,这一融资模型使恒久性流动资产的资金需要以相当大比例通过短期负债融资，使企业必须更为经常地偿还到期债务，由此增大企业无法重新筹措到所需资金的风险。,激进型融资模型,在激进型模式下，企业更频繁的面临偿债压力和再筹资风险。,2.流动资金的特点,投资回收期短流动性强占用形态呈多样性占用数量呈波动性,3.流动资金管理,3.1 现金管理3.2 应收账款与信用管理3.3 存货管理,现金管理,3.1.1现金的概念（了解）3.1.2现金管理的内容现金的预测最佳现金持有量的确定现金的日常管理,3.1 现金管理,3.1.1 认识现金,现金：可以立即作为支付手段、投入流通的交换媒介。包括库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票等。它是企业资产中流动性最强的项目，具有被普遍接受的特性。同时，它也是企业资产中收益性最差的项目。,认识有价证券,有价证券：票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让、随时变现的凭证。常见的有债券、股票、基金等由于极强的变现性，被用作货币资金的替代品，在会计上，有价证券到期日不足3个月，被视为现金等价物。由于收益率高于银行存款收益率，被视为短期投资手段，可补充波动性流动资产处于高峰时的现金需求，并能获得比现金存入银行更多的收益。,广义现金： 库存现金、 银行存款、 其他货币资金 可短期变现的有价证券,3.1.2 现金管理的内容,现金预算,最佳持有量,日常收支,现金管理,现金预算(案例，预测一),MM公司于2012年末编制下年度现金预算1、现金余额5万，并已取得一年期贷款40万，以备下年之用2、销售货款收现：当月收30%、次月收60%，第三月收10%3、购货量为次月销售额的50%，销售前一个月购买，次月付款4、工资当月支付，2013年13月工资分别为45、50、46万5、其它付现费用，2013年13月费用分别为60、60、40万6、2012年11月2013年4月销售额100、120、120、200、130、1507、月末现金余额需保持5万，现金不足时可贷款，多余时还贷，不考虑利息，借款还款均为1万的倍数,1）计算2013年13月的现金收入2）计算2013年13月的采购额与采购支出,3)若不考虑从外部筹资，计算2013年1-3月末的现金多余或不足4)编制2013年1-3月的现金预算,5,- 42,- 61,25,40,5,2+5,5,5,61+5,5,5,25-5,现金的持有动机,交易动机预防动机投机动机,满足日常业务需要的现金需求，如采购、发放工资与股利、纳税等。,应付意外的现金需求，如经营风险或销售收入变动幅度较大的企业，现金流难以准确测算，须持一定现金以备不测。,利用潜在获利机会的现金需求，如原材料价格突然下跌，购入价格有利的有价证券。,问：企业为何要持有现金？,现金管理的目标,目标：现金的持有量能满足企业各种业务往来需要 将闲置资金减少到最低程度,应该多少为好呢？,问：持有现金是否越多越好？,持有现金有无代价？持有多少现金合适？,现金持有成本,持有现金的成本,1.持有成本,管理费用机会成本,具有固定成本性质在一定范围内与现金持有量关系不大,丧失的再投资收益与现金持有量呈正比,什么叫机会成本？选择一个方案，放弃另一方案而丧失的潜在收益,2.转换成本,现金与有价证券的交易费用,固定交易费用与现金持有量成反比,3.短缺成本,与现金持有量反方向变动关系,最佳现金持有量的确定,1、成本分析模式2、存货模式3、随机模式4、现金周转模式,最佳现金持有量的确定,一、成本分析模式（1）企业持有现金的成本机会成本：现金持有量越大，机会成本越高。管理成本：属于固定成本，与现金持有量无明显比例关系。短缺成本：与现金持有量成反向变动。（2）现金最佳持有量：对于特定的几个方案，能使上述三项成本之和(即总成本)最小的方案的现金持有量。,成本分析模式,没有考虑现金的转换成本,最佳现金持有量,二、存货模式(鲍莫模式),（1）四个假设前提,(1).需要的现金可以通过证券变现取得,(2).现金需求量可预测(即可确定),(4).证券的报酬率、每次固定交易费已知,(3).现金支出平稳(均衡),（2）存货模式下的相关成本 机会成本 现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是丧失的再投资收益即机会成本。现金持有额越大，机会成本越高。 交易成本 企业每次以有价证券转换回现金是要付出代价的，这被称为现金的交易成本。现金的交易成本与现金持有量成反比。企业平时持有的现金量越高，有价证券转换回现金的次数越少，（假设现金每次的交易成本是固定的），现金的交易成本就越低。,（3）有关计算公式 交易成本=(TQ)F 机会成本=(Q2)R 总成本：TC(Q)=(Q2)R+(AC)F 最佳现金持有量(Q*)：是交易成本与机会成本两线交叉点所对应的现金持有量，所以,式中：A：一定时期内的现金需求量； F：每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本； R：有价证券的利率。,课堂练习,某企业现金收支情况比较稳定，预计全年需要现金400 000元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年利息率为10%。计算：（1）最佳现金持有量 （2）现金的交易成本 （3）现金使用总成本,次数,（3）存货模式的优缺点 优点：简单、直观的确定最佳现金持有量的方法；缺点：必须假定现金的流出量稳定不变，实际上这种情况是很少有的。,三、随机模式（1）应用条件：在现金需求量难以预知的情况下使用。（2）思路：制定出现金持有量的上限和下限，将现金控制在上限和下限范围之内。（3）应用：当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。现金存量在上下限之间的波动属控制范围内的变化，是合理的，不予理会。,最佳现金持有量,最优现金返回线,R-最优现金返回线,L-下限,H-上限,H-R,R-L,（4）计算：,R一最优现金返回线； H一现金存量的上限； L一现金存量的下限；,课堂练习,某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元，如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时是否应当将现金投资于有价证券？, H-R=2（R-L） H=3R-2L =3800021500 =21000不必进行有价证券的转换。,现金周转期：从用现金购买原材料开始，到销售产品并最终收回现金的整个过程所花费的时间。包括：存货周转期：购买原材料到销售产品应收账款周转期：出售产品到收回现金应付账款周转期：购买产品到支付现金 现金周转期（天数）12 3现金周转率（次数） 360现金周转期最佳现金持有量 预测期全年现金需要量现金周转率,四、现金周转模式,最佳现金持有量,某企业预计全年需要现金1200万元，预计存货周转期为80天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，求最佳现金持有量。计算步骤：1.确定现金周转期。 现金周转期=80+40-30=90（天）2.确定现金周转率。 现金周转率=360/90=4（次）3.确定最佳现金持有量。 最佳现金持有量=1200/4=300（万元）,课堂练习,现金日常收支管理,现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应注意做好的以下几方面工作有：(1)力争现金流量同步 现金流量同步，是指尽量使现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。(2)使用现金浮游量 现金浮游量，是指从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行至银行将款项划出企业账户，中间需要的一段时间。,(3)加速收款 指缩短应收账款的时间。要在利用应收账款吸引顾客和缩短收款时间两者之间找到适当的平衡点，并需实施妥善的收账政策。(4)推迟应付款的支付 是指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。,应收账款与信用管理,内容预览 应收账款的管理是要在采用信用政策所增加的盈利和由此付出的代价之间进行权衡。 信用条件包含信用期限、现金折扣期及现金折扣、季节性优惠等。 收账政策主要权衡收账费用与坏账损失之间的权衡。 应加强应收账款的日常管理。,3.2 应收账款与信用管理,学习目标,3.2.1 应收账款的功能（了解）3.2.2 应收账款的成本（了解）3.2.3 应收账款管理的目标（理解）3.2.4 应收账款管理的内容（掌握） 3.2.4.1 信用政策的制定及具体应用 3.2.4.2 应收账款的日常管理,3.2.1认识应收账款,应收账款,企业赊销产品、材料，或提供劳务，应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。,应收账款的功能,促进销售减少存货,赊销有促销的功能,节省了存货的各种开支,商业发展的一个重要条件就是商业信用。,3.2.2 应收账款的成本,机会成本：变动成本的资金利息 =应收款变动成本利率 =应收款平均余额变动成本率利率 =(赊销收入应收款周转率)变动成本率利率 =(赊销收入360/收账期) 变动成本率利率,不同观点： 变动成本 销货成本,例 应收账款机会成本计算,企业全年赊销收入净额为600万元，平均收现期为60天，变动成本率60%，资金成本率为10%，则：应收账款周转率=36060=6次应收账款平均余额=6006=100万元变动成本（维持赊销所需资金）=10060%=60万机会成本=6010%=6万,管理成本：企业对应收账款进行管理消耗的开支，是应收账款成本的重要组成部分。 主要包括：对顾客信用情况调查的费用收集信息的费用催收账款的费用账簿的记录费用,3.2.2 应收账款的成本,坏账损失：由于某种原因导致应收账款不能收回而给企业造成的损失。,3.2.2 应收账款的成本,坏账的发生对企业是非常不利的！,3.2.3 应收账款管理的目标,充分发挥应收账款的功能权衡应收账款投资所产生的收益、成本和风险，作出有利于企业的应收账款决策。,3.2.4 应收账款信用管理,在采用信用政策所增加的盈利和由此所付出的代价之间进行权衡。,1.信用标准2.信用条件3.收账政策,（一）信用标准：“5C”系统 品质(character)：指顾客的信誉，即履行偿债义务。 能力(capacity)：顾客的偿债能力。 资本(capital)：顾客的财务实力和财务状况。主要为有形净资产 抵押(collateral)：顾客拒付时能用作抵押的资产。 条件(condition)：影响顾客付款能力的经济环境。 （二）信用条件：信用期限、折扣期限、现金折扣。如 2/10，1/20，N/60 （三）收账政策：当被拖欠时， 重新评价客户信用状况，剔除品质低劣者， 收账措施：信函、电讯、派人、诉讼,3.2.4 应收账款信用管理,(一) 信用标准客户获取信用时应具备的最低条件，用预期的坏账损失率表示1、信用标准的影响因素定性分析 企业制定信用标准时应考虑的三个因素,同行业竞争对手情况企业自身承担违约风险的能力客户的资信程度 5C系统,抵押品,资本,偿付能力,信用品质,经济状况,5C系统,2、信用标准的确定定量分析： 解决两个问题， 通过三个步骤完成,拒付账款的风险,确定客户的等级,计算客户指标，并与标准比较评分,确定信用等级,确定信用等级标准,付款能力指标财务状况指标最坏年景指标,(二) 信用条件：接受客户信用订单时的付款要求1.信用期限：从购货到付款的时间限定2.现金折扣和折扣期限,“2/10，N/45”,多买而取得的价格优惠,早付款而取得的现金优惠,商业折扣,现金折扣,3.信用条件备用方案的评价,6+4.8+3.2=14,8+7.2+1.8=17,2402%=4.8,2403%=7.2,3080%25%=6,4080%25%=8,240360/45=30,240360/60=40,某公司只产销一种产品，年赊销额240万元，变动成本率80%，资金利润率25%，相关收账政策资料如下表：要求：1.计算填列表中空白部分2.对上述收账政策进行决策,(三) 收账政策：,1.收账政策解决？,收账程序,收账方式,控制收账费用,2.提供信用时考虑？,拖欠、拒付的可能性,如何防止,产生后的对策,3.发生拖欠拒付时？,现有标准,有无纰漏,违约者资信等级重评,催收,警告,诉讼,4.收账政策分析评价(实际是比较收账总成本最低),（机会成本+坏账成本+收账费用）之和最低,信用方案决策应用案例,1、信用期 延长信用期，有利增加销售额，但同时会增加机会成本、收账费用、坏账损失等，要比较税前损益的大小，决定是否改变信用期间。2、现金折扣 要将各方案的延期和折扣能取得的收益增量，与各方案带来的成本变化比较，最终确定最佳方案。3、收账政策的制定 收账政策的优劣是以应收账款总成本最小化为标准，主要是通过比较各收账方案成本的大小对其加以选择。,例1 P93,某企业预测年度赊销收入2040万元，信用条件为N/30，变动成本率60%，资金成本率18%。假设企业收账政策不变，固定成本总额300万元不变，该企业准备了三个信用条件备选方案：A方案：维持N/30的信用条件，B方案：将信用条件放宽至N/60，C方案：将信用条件放宽至N/90，各方案的赊销收入分别为：2040、2400、2640万元 应收账款周转次数分别为： 12、 6、 4次坏账损失率分别为： 2%、 3%、 5%收账费用分别为： 23.4、 40、 56万元要求：分析并判断公司是否应改变现在的信用正策？,解析,300,300,300,固定成本,4,6,12,应收周转次数,756,660,516,EBIT,496.72,504.8,516-82.56=433.44,收益,259.28,155.2,18.36+40.8+23.4=82.56,费用合计,56,40,23.4,收账费用,26405%=132,24003%=72,20402%=40.8,坏账损失,71.28,43.2,10218%=18.36,资金成本18%,396,240,17060%=102,应收款变动成本,660,400,2040/12=170,应收平均余额,1584,1440,1224,变动成本60%,2640,2400,2040,赊销收入,C方案（N/90）,B方案（N/60,A方案（N/30）,项目,结论：应改变目前的信用政策B方案较优,例2,接上例，企业选择了B方案，但为了加速收款，决定将信用条件改为2/15，1/30，N/60。预计将有60%的客户选择15天内付款，10%客户会30天内付款；坏账损失率降为2%，收账费用降为32万元。试问：企业该项决策是否有益？,解析,1560%+3010%+6030%=30,60天,周转天数,2400（2%60%+1%10%）=31.2,现金折扣,300,300,固定成本,360/30=12,6,应收周转次数,660,660,EBIT,527.2,504.8,收益,132.8,155.2,费用合计,32,40,收账费用,24002%=48,24003%=72,坏账损失,12018%=21.6,43.2,资金成本18%,20060%=120,240,应收款变动成本,2400/12=200,400,应收平均余额,1440,1440,变动成本60%,2400,2400,赊销收入,D（2/15，1/30，N/60,B方案（N/60,项目,结论：采用现金折扣的方案，增加收益527.2-504.8=22.4万元,【例题3】99,4,某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7。假设公司的资金成本率为6，变动成本率为50。 要求：为使上述变更在经济上合理，新增收账费用的上限(每年按360天计算)。,解析,80.6 +58.4,22.2,【答案】,1原方案相关总成本：(1)应收账款占用资金的利息=720/360/60506=3.6(万元)(2)坏账损失=72010=72(万元)(3)收账费用=5(万元)合计3.6+72+5=80.6万元，为新收账措施总成本的上限。2新收账措施的相关总成本：(1)应收账款占有资金利息=720/360/5050x6=3万元(2)坏账损失=7207=50.4(万元)(3)收账费用：5+x因此，新增收账费上限(X)=80.6-(3+50.4)-5=22.2万元即采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。注：本题不涉及增量收益问题。因此只考虑相关总成本。,应收账款综合管理,基本思路：应收账款管理是典型的短期财务决策，采用的基本步骤包括三步，一般采用差量法(即新方案的相关项目减去旧方案的相关项目)：1计算两个方案的增量收益。如果两方案的固定成本相同，可以计算增量边际贡献即M，否则需要计算增量息税前利润即EBIT；2计算相关增量总成本。 本步骤是计算的关键，具体的相关总成本包括：(1)应收账款占用资金的应计利息；(2)应付账款占用资金的应计利息；(3)存货占用资金的应计利息(即三项机会成本)；,(4)收账费用；(5)坏账损失；(6)现金折扣成本的增加额。 3增量税前损益。即第1步与第2步的差量。决策：如增量税前损益大于零，应选新方案，否则选择旧方案。 如增量收益为零，原方案的总成本也是新方案成本上限。,1）追踪分析,3）应收账款收现保证率分析,意义：对应收账款收现水平制订一个必要的控制标准,2）账龄分析,4）坏账准备制度,5、应收账款日常管理,存货管理,存货是生产与销售的联结纽带，关系企业经营效率与效益。在企业的流动资产中，存货占很大的比重.一定量存货的存在，可以增强企业生产经营的弹性。但过多的存货只会耗用企业大量的资金。对存货进行有效的管理是营运资金管理的重要对象。可采用ABC法对存货进行分类管理。传统定货方式有定量定货和定期定货两类。ERP和JIT以及第三方物流等是存货管理的发展趋势。,3.3 存货管理,学习目标,存货的功能与成本（了解）存货管理的目标（理解）存货管理的内容（掌握） 存货分类管理方法 传统的存货管理模式 存货管理的最新发展,存货的成本由哪几部分构成？与订购批量有什么关系？,存货对企业有哪些作用？,如果你在企业中负责对存货进行管理，你会采取一些什么措施，并希望通过这些措施达到这些目标？,请大家进行思考：,（一）存货的功能与成本,1.四个方面的功能,防止停工待料（维持连续生产）,适应市场变化,降低进货成本,2.存货成本,进货成本,储存成本,缺货成本,维持均衡生产,进价成本(购置成本)进货费用(订货成本),停工损失信誉损失丧失机会,固定储存成本变动储存成本,存货成本,进货成本,储存成本,短缺成本,订货成本,购置成本=年需求量单价=DU,订货的固定成本(无关成本),订货的变动成本(D/Q)K,固定(无关),变动,集中到货(Q/2)KC,陆续供应与使用(Q/2) (p-d)/pKC,在基本模型下是无关成本;在保险储备决策下是相关成本,在基本模型下是无关成本;在自制外购决策下是相关成本,（二）存货控制方法,三种方法,1、经济批量模型,2、存货储存期控制,3、ABC分类控制,1、经济订货量模型,1） 基本思路：存货决策目的是确定合理的进货批量和进货时间，使存货相关总成本最低。相关总成本=订货成本+储存成本相关总成本最低的进货批量掌握取得成本、储存成本和缺货成本与批量Q的关系。特别是购置成本Du，虽与Q无关，但当D或u在两个方案有不同值时，也应作为决策相关成本处理；,TC-相关总成本Q-经济批量D-全年需要量KC-单位储存成本K-每次订货成本,相关总成本最低求极小值：求导对Q求导并令一阶导数为零,例,企业全年需甲材料1200，每次订货成本400元，单位储存成本6元，材料单价20元/。,某公司本年耗用A材料3,6000千克，采购成本为200元/千克，年储存成本为16元/千克，每次进货成本为20元。计算：1.经济批量 2. 相关成本 3.平均占用资金4.最佳进货批次 5.进货间隔期,解答：1.2.3. 4. 5.,例1,例2 00，6,某商店拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关资料如下：（1）A年销售量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次订货成本250元。（2）B预计年销量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成本288元。（3）该商店按经济批量订货，需求均匀，无季节性变化要求：计算分析是否应调整经营的品种？,解析,A商品毛利=3600（100-60）=144 000,B商品毛利=4000（540-500）=160 000,税前损益增加=（160 000144 000）（4800-3000）=160001800=14200元。故应调整。,2.经济批量的扩展模型实行数量折扣相关总成本=订货成本+储存成本+进价成本三者之和最低的进货批量先按基本模式计算，再按各种折扣因素,经济订货量模型,某公司年需A材料4000公斤，单价20元，每次购买量达到1000公斤，不到2000公斤时，价格优惠1%，每次购买量达到2000公斤时，价格优惠2%，每批进货费用60元，单位储存成本3元。求：最佳进货批量、最佳进货批量时的进货次数、年订货成本、年储存成本、进价成本、平均占用资金,方案一：经济批量,例3,某公司年需A材料4000公斤，单价20元，每次购买量达到1000公斤，不到2000公斤时，价格优惠1%，每次购买量达到2000公斤时，价格优惠2%，每批进货费用60元，单位储存成本3元。求：最佳进货批量、最佳进货批量时的进货次数、年订货成本、年储存成本、进价成本、平均占用资金,方案二：每次进1000公斤,某公司年需A材料4000公斤，单价20元，每次购买量达到1000公斤，不到2000公斤时，价格优惠1%，每次购买量达到2000公斤时，价格优惠2%，每批进货费用60元，单位储存成本3元。求：最佳进货批量、最佳进货批量时的进货次数、年订货成本、年储存成本、进价成本、平均占用资金,方案三：每次进2000公斤,方案二相关总成本最低所以每次进1000公斤最佳,公司全年需用A零件50000件，当采购量小于300件时，单价100元，当达到300件时，单价为96元，当达到500件时，单价为92元，当达到5000件时，单价为90元，每次订货成本为16元，每件储存成本为10元求：最优批量及最小成本,例4,2.当Q=500件时,解答：1.求Q相关总成本,3.当Q=5000件时,最优批量为5000件，最小相关总成本为4525160元,订货300件小于批量，可不考虑,2、存货储存期控制,1.批进批出,存货储存期控制,购进A商品2000件，单位进价100元，单位售价150元，销售该商品的固定费用70000元，销售税金及附加2000元，资金成本为10.8%，月保管费率为1.2%要求: (1)保本储存期(2)若要获得5%的投资利润率，求保利天数(3)若该批产品实际平均储存了150天，能否实现5%的投资利润率，差额为多少？(4)若该批产品亏损4200元，则实际储存多久？,解答(1)：,例5,解答(2)： 投资利润：100X2000X5%=10000(元),购进A商品2000件，单位进价100元，单位售价150元，销售该商品的固定费用70000元，销售税金及附加2000元，资金成本为10.8%，月保管费率为1.2%要求: (1)保本储存期(2)若要获得5%的投资利润率，求保利天数(3)若该批产品实际平均储存了150天，能否实现5%的投资利润率，差额为多少？(4)若该批产品亏损4200元，则实际储存多久？,解答(3)： 实际获利：140X(200-150)=7000(元) 实际投资利润率：7000/200000=3.5% 差额：200000X(5%-3.5%)=3000(元),购进A商品2000件，单位进价100元，单位售价150元，销售该商品的固定费用70000元，销售税金及附加2000元，资金成本为10.8%，月保管费率为1.2%要求: (1)保本储存期(2)若要获得5%的投资利润率，求保利天数(3)若该批产品实际平均储