业务与技术撰写PPT演示课件

业务与技术撰写,招股说明书,投行部孙兆院,1,尽职调查,撰写思路与技巧,1,2,目录,2,尽职调查,资料收集与整理,所有与行业及公司相关的资料都要进行收集所有与公司产品相关的资料均需要进行阅读所有与公司技术相关的资料均需要进行理解,访谈与核查,董事高管、生产人员、技术人员、品管人员、采购部门、销售部门等需要大面积的访谈。实地核查公司的产品与业务,客户与供应商,实地走访与访谈主要客户及供应商，了解其主要业务、取得基本资料。,使自己变成半个专家,3,尽职调查公司定位,高端路线,较高市场占有率,低端路线,品牌,技术,产品,规模,市场,成本,巨大的市场容量,高低结合？,贯穿业务与技术甚至整个招股说明书,4,撰写思路与技巧主营业务及产品,简单描述公司主营业务，即从事xx（产品、服务）研发、生产及销售等。,主营业务,业务优势,主要产品,公司业务发展经历及所获得的一些荣誉、认证等。,配合图片重点描述主要产品的功能、应用领域及优势（高新技术产品）等。（尽量在此处描述，后面涉及再引用）,5,撰写思路与技巧关于双主业,主业一,主业二,主业三,从管理、技术、应用领域以及原材料等来说明其为关联或相近的业务。,撰写思路1.各主业发展过程及阶段2.各主业收入及所占比重3.未来发展有所侧重,关联性,主板双主业,6,撰写思路与技巧关于双主业,深圳盛和阳集团（未过会）关于双主业的描述：发行人主营业务是纺织面料长毛绒布及口腔医疗器械的生产销售。（三）发行人自设立以来主营业务的发展情况发行人自1998年以来，一直从事纺织面料长毛绒布的生产。2004年5月，发行人充分利用国家西部开发优惠政策，通过整体收购国内最大口腔医疗器械生产企业西北医疗，开始涉足口腔医疗器械业务，并逐步形成了新的利润增长点。发行人近三年主营业务未发生重大变化。（四）纺织业务与口腔医疗器械业务相互促进，构成发行人可持续发展的坚实基础1、纺织业务先进管理理念的成功复制有效提高了口腔医疗器械业务的经营效率2、发行人纺织业务和医疗器械业务在销售区域和生产周期方面互为补充，形成公司持续稳定的发展基础3、多元经营使发行人有效避免业务单一风险,7,撰写思路与技巧关于双主业,海利得（002206.SZ）关于双主业的描述：本公司目前从事的主要业务为涤纶工业长丝、灯箱布、PVC膜、土工布的研究开发、生产、销售，以及网布的研究开发和生产。上述业务构成了一条完整的产业链，该产业链构成如下：（三）公司设立以来主营业务的变化情况公司自2001年5月设立以来，主营业务基本按上述产业链逐步向前道拓展。公司成立初期，主要从事灯箱布、网布、土工布的研发、生产和销售；2002年1月，公司开始从事灯箱布的上游原料PVC膜的研发、生产和销售；2003年11月，公司开始从事网布的上游原料涤纶工业长丝的研发、生产和销售。公司两种主要产品分属于两个行业：（1）涤纶工业长丝属于化纤行业中的涤纶工业长丝子行业；（2）灯箱布属于广告耗材行业的灯箱布子行业。下面分别介绍这二个行业的基本情况。,8,撰写思路与技巧关于双主业,创业板主要经营“一种业务”可界定为：“同一类别业务”或相关联、相近的集成业务：与主营业务相关或上下游相关业务（如蒙草种植业务与工程施工业务）源自同一核心技术或同一原材料（资源）的业务面向同类销售客户，同类业务原材料供应商的业务依米康（300249.SZ）反馈意见重点问题第一问：（2）精密空调设备销售和精密环境工程承包在业务内涵、生产技术、目标客户、销售模式、管理模式、上下游关系及其相关性。请保荐机构、律师核查后说明报告期发行人是否主要经营一种业务,该情形是否符合首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第十二条的规定。,9,撰写思路与技巧关于双主业,创业板对于发行人在一种业务之外经营其他不相关业务的，最近两个会计年度以合并报表计算同时符合以下标准，可认定为主要经营一种业务：其他业务收入占营业收入总额不超过30%其他业务利润占利润总额不超过30%视对发行人主营业务的影响情况，提示风险。上述口径同时适用于募集资金运用的安排。,10,撰写思路与技巧行业主管部门及监管体制,行业分类,行业主管部门,战略性新兴产业,中国证监会：上市公司行业分类指引国家统计局：国民经济行业分类（GB/T4754-2011）,单独一段重点明确公司属于战略性新兴产业的类别（七大类别）,工信部、发改委、商务部、食药监局等政府部门以及行业协会行业主管部门及自律协会职能简单描述（仅描述与公司相关的职能）,11,撰写思路与技巧行业主要法律法规及政策,法规排序：效力排序、时间排序披露格式：表格或文字主要法规：国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定（国发201032号）产业结构调整目录（国家发改委2011年）国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020年）（国发200544号）及国务院关于实施若干配套政策的通知（国务院）当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011年度）（国家发改委、科技部、商务部、工业和信息化部、知识产权局）高新技术企业认定管理办法（家科学技术部、财政部、国家税务总局）外商投资产业指导目录（2011年）中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议“十二五”产业技术创新规划（工信部）主管部门或行业协会制定的“十二五”规划、目标、指导建议等,12,撰写思路与技巧行业主要法律法规及政策,云南文山斗南锰业股份有限公司（未过会）招股书关于行业政策的披露：（1）矿产资源保护方面：锰作为金属矿产，主要适用的矿产资源有关法律法规有：中华人民共和国矿产资源法、中华人民共和国矿产资源法实施细则、矿产资源规划管理暂行办法等。上述法律法规明确规定了矿产资源所有权属于国家。（2）探矿权、采矿权方面：“主要内容包括：探矿权、采矿权符合转让条件的均可以进行转让，但必须经过人民政府的有关地质矿产部门或国土部门的审批。”（3）行业准入方面：截至2009年底，国家发改委已分四批公告了符合行业准入条件的铁合金生产企业。2006年2月8日，斗南锰业进入了符合铁合金行业准入条件（第一批）生产企业名单（国家发改委公告2006第10号）；（4）安全生产方面：中华人民共和国矿山安全法、中华人民共和国矿山安全法实施条例及安全生产许可证条例等证监会不予核准的决定：“国家发改委意见（发改办财金20111537号）认为“在该公司确保产能总量不增加的前提下，对其募集资金投向无不同意见”你公司未就募投项目实施与国家发改委意见不符的原因和募投项目是否具备良好的市场前景和盈利能力作出合理说明。”,13,洛阳钼业（603993）关于限制、禁止类产业解决及披露：（13）有关外商投资产业政策的规定国家发改委和商务部于2007年10月31日颁布并于2007年12月1日起实施外商投资产业指导目录（2007年修订），其中将钨、钼矿产的开采列为禁止外商投资项目。河南省矿产资源整合领导小组办公室于2008年12月25日出具关于洛阳三门峡南阳信阳四市钼矿资源整合实施方案的审核意见（豫资源整合办20085号），其中明确指出公司属于“钼矿资源开发优势企业”，明确“给予重点支持”，并指出“支持省钼资源优势企业跨区域整合”。另河南省商务厅于2011年1月10日出具了关于洛阳栾川钼业集团股份有限公司适用有关外商投资产业政策的函（豫商资管函20111号），在该函件中，河南省商务厅确认，我厅认为公司回归A股不应受外商投资产业指导目录（07年版）限制。”因此，虽然2007年修订的指导目录将钨、钼矿产的开采新增为禁止类外商投资项目，但在2007年修订的指导目录颁布之前公司已依法设立并从事钨、钼矿产的开采，且国家有权主管部门已依法核准公司变更为有权从事钼钨矿产开采业务的外商投资股份有限公司；因此，2007年修订的指导目录将钨、钼矿产的开采新增为禁止类外商投资项目不会构成公司日常生产经营的实质性法律障碍。,撰写思路与技巧行业主要法律法规及政策,14,关于数据的权威性政府部门：国家统计局数据（统计年鉴、统计公报）、工信部、海关总署行业协会：网站、杂志上公开发布的行业研究报告新闻报道：新华网、人民网等权威媒体发布的新闻报道领导讲话：主管部门领导在大会上的讲话（通过官网发布）专业研究机构公开发布的信息：中商情报网、卓创资讯、赛迪顾问、中怡康研究等（注明没花费用即可）券商研究报告：知名券商研究所（申万、国泰、中金等）券商研究报告收费研究报告：不建议采纳其他招股书中行业排名提到发行人并有出处，是否可用？,撰写思路与技巧行业竞争格局和市场化程度,15,奋达科技（002681.SZ）引用中怡康数据披露：招股书P91脚注：“7中怡康长期专注于中国消费品市场零售研究，调查网络覆盖全国500多座城市、近200个县，业务领域包括家电零售监测、家电行业研究、家电专项研究三部分，调查产品涵盖70多种耐用消费品和快速消费品，在与中怡康连续合作超过5年的近200家客户中，有95%以上为全球500强企业、中国100强企业或行业10强企业（数据来源：中怡康公司网站）。本公司该处引用中怡康发布的数据未支付任何费用。”麦迪电气（300341.SZ）招股书P96脚注引用报纸、券商研究所以及个人文章,撰写思路与技巧行业竞争格局和市场化程度,16,撰写思路与技巧行业竞争格局和市场化程度,无序竞争,规模竞争,创新竞争,低寡头竞争,寡头竞争,依靠低价策略获得一席之地,市场格局依赖于企业规模,依靠技术、产品、营销等创新完善市场格局,规模、创新、资源在数十家企业之中，集中度逐步提高,行业内经营类似产品企业不超过10家，集中度较高,垄断竞争,行业内企业仅有1-2家,市场竞争格局与市场化程度撰写思路,17,行业内市场化程度较高，不存在占据绝对优势的垄断企业情况分梯队（一二三等）：发行人至少需要在第一二梯队，且行业内前五（十）名需要占到10%15%以上的市场占有率。这种情况下，可以不需要权威数据，企业估计的数据即可，为避免同行误解，可以只列示比发行人强的竞争对手。中顺洁柔（002511.SZ）招股书P87：“我国生活用纸行业呈现多层次竞争格局。众多的生产厂商按其产能规模大小分属三个梯队。本公司与维达国际、恒安国际、金红叶纸业属于国内生活用纸行业的第一梯队成员，年产能均在15万吨以上。排名5-15位的企业组成生活用纸行业内第二梯队，均为区域性生产厂商，年产能一般在10万吨以下。其他生产厂商属于生活用纸行业内第三梯队，均为地方性小生产厂商，年产能在5万吨以下。”锦富新材（300128.SZ）招股书P98：活跃在中国市场上的光电显示薄膜器件供应商按其规模和实力可分为三个梯队：第一梯队有这些企业的技术水平和管理水平较高，产品线较丰富、企业在行业内影响力大，成长性强；第二梯队有这些企业往往客户和产品结构相对单一，但也具备了一定的行业影响力和成长性；第三梯队主要由中小规模企业组成，数量众多，企业规模参差不齐，设备水平、技术能力和抗风险能力都相对较差，不具备规模优势。如果行业内仅存在第一和第三梯队，可以简单描述即可：如天银机电,撰写思路与技巧行业竞争格局和市场化程度,18,按照加工模式（ODM/OEM/OBM）进行格局的划分奋达科技招股书P103：,撰写思路与技巧行业竞争格局和市场化程度,19,撰写思路与技巧行业竞争格局和市场化程度,行业整合,差异化竞争,区域化竞争,转型行业,资本密集、劳动力密集型企业（如包装、食品）等行业,产能结构性过剩行业（如特钢、包装材料）等，论述发行人通过差异化获得超额利润。,民族企业、西部企业（如蒙草等），以及一部分产业转移行业（重污染类企业）。,一些由粗放型向集约化经营转变企业，论述转型不成功将淘汰，行业集中度将提高。,行业竞争格局变动趋势,20,主要企业：简单披露：包括成立时间，主要业务，优势产品等资料来源：竞争对手公开网站资料即可尽量披露比自己强的国外知名企业市场份额：一般情况下，此处仅披露主要企业简要情况，暂时可不对市场份额进行描述，在后面关于发行时市场竞争地位时可以专门论述，实际上即使后面没有关于市场占有率的排名，此处也可以选择性遗忘，因为大部分情况下（除非有行业研究报告），很难取得竞争对手的销量，故难以计算其市场份额。,撰写思路与技巧行业内主要企业及市场份额,21,撰写思路与技巧市场供求状况及变动原因,供给,需求,产能,外资进入,市场饱和,表观消费量,国内需求,高端需求,国内发展,国外需求,22,撰写思路与技巧市场供求状况及变动原因,需求分析：权威数据：直接引用技术更新：通过技术的发展来分析行业需求下游推导：根据下游的产量（即上游的销量）及配套量来推导需求量，并结合下游近年来的增长比例估计未来的变动趋势。常发股份招股书P71，关于报告期内蒸发器冷凝器需求量分析：,23,撰写思路与技巧市场供求状况及变动原因,需求分析：德威新材（300325.SZ）招股书P96根据下游同行业上市公司毛利率推算本行业市场需求：作为电线电缆产品的两类主要原材料之一（另一类原材料为以铜、铝为代表的金属导体材料），高分子材料在电线电缆成本构成中占据重要份额。2011年我国线缆用高分子材料的需求量约为587.12亿元人民币。且受政府在基础设施建设方面的投资拉动、国内装备制造业水平的提高等积极因素影响，市场需求仍将持续增加。注：因无权威统计数据，故线缆用高分子材料的需求量系根据行业销售收入、行业上市公司毛利率、高分子材料占生产成本的比重等数据估算而得。计算过程如下：2011年线缆用高分子材料需求量2011年线缆行业销售收入使用高分子材料的线缆产品在线缆产品中所占的比重（1毛利率）材料费占主营业务成本的比重线缆用高分子材料占材料费的比重其中：2011年线缆行业销售收入：根据国家统计局及中国电线电缆网数据显示，2011年1-9月中国电线电缆行业主营业务收入为7,675亿元，同比增长30.9%。假定全年各季度销售稳定，据此测算2011年全年中国电线电缆行业主营业务收入约为10,233亿元。使用高分子材料的线缆产品在线缆产品中所占的比重：约为75%（“近年来电气装备用电线电缆见闻”，上海电缆研究所高级顾问张兆焕中国线缆2007年9月）；毛利率：综合万马电缆、南洋股份、太阳电缆确定为15%；材料费用占主营业务成本的比重：综合万马电缆、南洋股份、太阳电缆资料分析，确定为90%；线缆用高分子材料占材料费的比重：根据万马电缆、南洋股份、太阳电缆资料分析，确定为10%。,24,撰写思路与技巧市场供求状况及变动原因,需求分析：天银机电（300342）招股书P76，引用客户年报中预测：“由于下游冰箱生产的持续增长，冰箱压缩机生产也保持了持续的增长，2005年我国冰箱压缩机产量为3,420.6万台，而2010年产量达到10,191.4万台，年均复合增长率达到24.4%。2008年受金融危机影响，行业增速放缓，但2009年-2010年冰箱压缩机产量保持了较快增长，2009年和2010年产量增长率分别达到26.67%和29.09%。根据华意压缩的预测，2011年至2015年，我国冰箱压缩机产量将保持年均10%以上的增速，2015年，我国冰箱压缩机产量预计将超过1.5亿台，销售金额超过400亿元人民币。”华声股份（002670.SZ）引用十二五规划数据，描述更新换代需求：根据家电行业十二五规划，“十二五”期间将有大约5,050万台冰箱、6,200万台洗衣机和1.2亿台空调达到使用寿命。平均每年产生冰箱、洗衣机和空调需求分别为1,000万台、1,240万台和2,400万台，以2010年的内销规模为基础，每年更新换代需求占比分别为19.6%、37.8%和46.6%。升级换代仍将继续成为城镇空调和冰洗市场繁荣发展的助推器。,25,撰写思路与技巧市场供求状况及变动原因,需求分析：厦门万安智能股份公司（未股份）利用经验数据估计市场容量裕兴股份招股书P101，公司关于未来需求增长趋势的估计：“基于下游行业近年来的快速发展，公司预测，未来几年我国特种膜市场需求将以30%以上的速度快速增长。”,26,大众行业同行业上市公司较多，发行人与同行业上市公司毛利率相差不大，可以结合同行业上市公司毛利率水平描述，并结合前期变动趋势说明行业利润水平变动趋势。小众行业行业内企业较多，同行业上市公司利润水平参差不齐，一般情况下定性分析即可：通用模板：*制造企业较多，企业规模、技术水平差异较大，由此造成企业的议价能力和市场竞争程度存在较大差异，盈利能力高低不一。管理水平较高、成本控制能力强、产品质量和品牌认可度较高的企业盈利能力在激烈的竞争中不断赢得市场份额，利润水平不断提高；而规模较小、技术水平较低、经营管理不善的企业被迫退出市场。随着行业集中度的提高，*制造行业逐步走向成熟，行业总体毛利率也逐步趋于稳定。目前，影响行业毛利率水平的主要因素包括原材料价格的波动、*、*和行业内低端同类产品生产企业的价格竞争。超高或超低毛利率行业超高毛利率行业需要结合技术水平定性分析毛利率高的原因，而超低毛利率行业只需要说明毛利率低得连行业外企业均不愿意进入（这实际上一个竞争策略的问题）。,撰写思路与技巧行业利润水平及变动趋势,27,技术壁垒、品牌壁垒、认证壁垒、与大客户合作壁垒、进入供应商合格体系认证壁垒、规模壁垒以及管理能力壁垒等等。规模壁垒（规模化生产制造能力）：模板：本行业规模效应明显。一方面企业需要形成自身的规模优势以降低产品的成本，保证企业利润空间；另一方面品牌商，尤其是一些知名客户一般订单量较大，对供应商大规模、高质量、快速交付订单的能力要求很高，而新进入的企业短期内较难达到一定的生产规模以控制成本和满足大型客户需求。管理能力壁垒：模板：*产品功能多样化、个性化及时尚化的发展趋势使产品的制造工艺和技术更为复杂，同时对生产组织、协调、应变与柔性化制造体系的要求更高。因此，本行业企业达到一定规模后，需形成科学完善的组织结构、业务流程及专业的管理团队。深圳市名雕装饰股份有限公司不予核准的决定：“你公司报告期内从事住宅装饰业务，主要涉及深圳、东莞、中山等地区。2010年，你公司在深圳地区的17家经营网点收入占比超过71%，广东省内其他地区的12家经营网点收入占比约29%。本次募集资金投资项目将在深圳地区新增6家直营分公司，广东省内其他地区新增18家直营分公司。截至2010年末，你公司固定资产、无形资产合计4,957.9万元。本次募集资金投资项目实施后可新增固定资产和无形资产合计12,063.04万元，每年新增固定资产折旧及无形资产摊销合计1,584.07万元。目前，住宅装饰行业准入条件较低，竞争较为激烈。你公司今后能否有效地开拓异地市场，提高盈利能力存在不确定性。”,撰写思路与技巧进入本行业障碍,28,有利因素：国家政策支持（引用前述关于产业政策的描述）市场容量潜力巨大（引用前述供求关系的描述）国民经济高速发展，国民收入不断提高（简单论述即可）：可以比较一下国内和国外人均或户均使用量，得出随着国民收入的提高国内还有较大的成长空间。产业转移：国外制造业专业到国内，作为原材料提供商相当于间接出口。产品应用领域的不断扩大不利因素：原材料价格波动国外进口产品冲击，民族品牌较少国产化设备程度较低行业集中度不高综合成本上升（兜底），模板：原材料波动、汇率波动、出口退税率波动和人工成本等因素都综合影响产品的获利能力。近年来，*生产所需的*等原材料价格和劳动力价格不断上涨，人民币汇率也呈现上升趋势，综合成本的不断上升增加了企业的经营风险。,撰写思路与技巧行业发展的有利和不利因素,29,行业整体技术水平与国外先进水平尚有较大差异模板：目前，我国*行业多为中小企业，资本与技术实力不足，生产装备与工艺落后，只能满足中低端产品的生产，缺乏必要的研发能力与条件。同时，我国还缺乏中高端*设备的设计与生产能力，整体上还不能摆脱对国外先进制造设备的依赖。（另外，国外知名企业掌握*核心技术、专利等，只从事产品的设计与品牌运营，而国内厂商一般仅能从事外包加工等，这种产业格局也制约了国内本行业技术水平的发展）。部分优势企业已接近或达到国际先进水平模板：以发行人为首的行业内部分优势企业，通过不断自主研发与创新，已形成了自己的核心技术优势，在技术水平、装备、生产工艺等方面已接近或达到国际先进技术水平。技术水平发展趋势及特点：技术更新较快的时尚、电子产品等需要描述，其他情况一般不描述。,撰写思路与技巧行业技术水平和技术特点,30,制造业通用行业经营模式特殊商业模式：连锁、新服务、新农业、经销、劳务工程等。,撰写思路与技巧行业经营模式,31,周期性：除非金融、地产、钢铁、水泥等，其他行业一般情况下不应具有周期性，即使有较弱的周期性，也需要突出抗周期的能力。区域性：一般情况下，某一区域相对于其他区域的收入超过30%以上才认为有区域性。季节性：作为大行业的来说，任何行业均不具有季节性，但是某些消费品（如手机、鲜花等）具有节日效应，那么仅需披露销售明显的季节。作为某一公司，如某一季节占到全年收入35%以上，或某半年占到全年收入的65%以上才认为有季节性。由于行业季节销售数据很难取得，可以结合发行人上下半年收入的比例（如6:4,7:3）等进行简单披露。,撰写思路与技巧行业周期性、区域性、季节性,32,产业链描述：结合产业链图简单产业链图（适合制造加工型企业）：,撰写思路与技巧行业上下游关联性,主件,元器件,配件,主要原材料,上游行业,XX行业,本行业,XX产品,中游行业或本公司所处行业,XX行业,品牌商经销商等,应用领域,下游行业,33,奋达科技（002681.SZ）招股书P108关于产业链的描述：,撰写思路与技巧行业上下游关联性,34,复杂的产业链：对于一些需要经过多道产业分工或合成的产品（特别是关联方从事相近业务），建议逐步添加原材料（化学元素）来描述产业链：华峰超纤（300180.SZ）招股书P114产业链图:,撰写思路与技巧行业上下游关联性,35,撰写思路与技巧竞争地位,产能横向比较同行业公司产能，说明公司在规模上的竞争地位。可以结合公司荣誉说明。销量按销量排名。一般情况下，如能取得销量，可以结合市场占有率一起比较，而在后面关于市场占有率部分就不需要再论述。产品结构定性说明公司产品种类齐全，也可以将某个优势产品（包括产品专利等）进行单独比较（人无我有）。专业化或多元化经营应用领域广泛描述（列表或文字）公司与竞争对手主要情况（产品、技术等）来体现公司竞争地位（如兆日科技）。,36,市场占有率是否可以选择性遗漏：一般情况下，如果有权威数据或计算（估算）数据情况下，最好能披露，但不一定所有产品均需要披露，仅披露2-3个重点产品即可。如果披露，可以需要选择有利数据，如披露最近一年或最高一年（如开元仪器300338，仅披露了2010年数据，而其报告期为09-11年）。很多企业均只披露的报告期内的一个约数，如兆日科技招股书P109如果无法获得相关数据或数据不利，完全可以不披露：如美盛文化（002699）招股书P119，关于竞争地位和市场占有率描述另外，腾新食品、润和软件、猛狮科技等均披露市场占有率。,撰写思路与技巧市场占有率,37,技术优势大客户优势（渠道优势）成本优势：结合规模进行分析品牌优势产品质量优势（可以结合高良品率的成本优势）资格优势先发优势管理能力优势业务（服务）模式、商业模式优势锦富新材招股书P110-115关于业务模式优势,撰写思路与技巧竞争优势,38,撰写思路与技巧竞争优势,价格优势一般来说，低价比高价具有优势，很低企业在与国际同行竞争时，主要靠价格竞争，但由于低价会伴随着低品质，因此大部分企业都没有底气或信心来描述这个价格优势。实际上我们可以换一种说法叫做“性价比优势”，通过比较价格以及部分差不多性能来描述。德威新材（300325）招股书P118，关于性价比优势描述：,39,订单反应能力优势一些库存较高的企业，如果能将这种高库存的劣势转化成一种快速度交货的优势，则此优势可以结合财务的存货分析进行说明。另外，一些自制半成品（也可以对外销售）公司这种优势能重点描述汉威电子（300007）招股书P23,撰写思路与技巧竞争优势,40,资金补足，融资渠道单一产能不足品牌知名度不高规模偏小人力资源储备不足与国外厂商差距较大国内行业刚起步（需要扶持）消费习惯函待改变,撰写思路与技巧竞争劣势,41,经营/业务模式采购、生产及销售模式：如实披露，文字或流程图均可。外协加工：一般来讲，来料加工（CMT，即公司负责原材料采购给外协厂，且仅支付加工费的情况），不算做外协加工，而包料包工加工（FOB，即外协厂负责原辅材料的采购、生产组织等）才算做外协加工。与存货、成本的结合：CMT，材料计入委托加工物资，外协加工费计入制造费用，而FOB，作为一般的采购业务核算。美邦服饰（002269）招股书P116,关于经营模式的描述：,撰写思路与技巧主营业务具体情况,（北京朝歌数码外协加工比例过高被否）,42,撰写思路与技巧主营业务具体情况,关于产能产能（Capacity）指生产能力，也就是指在计划期内，企业参与