第七章网络金融投资网络金融东南大学曹卉宇

网络金融,第三十讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,第七章网络金融投资,网络金融投资，通常是指投资者利用互联网网络资源，获取国内外各金融市场的及时报价，查找国际国内各类与投资相关的经济金融信息资源，建立网上投资沙龙，分析市场行情；伴随着交易系统可靠性安全性的增强，投资者通过互联网进行网上委托下单，利用互联网实现实时交易。越来越多的个人投资者选择网络作为投资的中介工具；华尔街的新邻居；在线投资的交易量与传统投资的交易量此长彼消。,第七章网络金融投资,华尔街16世纪初期，荷兰商人，于现在曼哈顿的南部，建立了一个繁荣的殖民区，并称它为新阿姆斯特丹。后来这个地方发展成了吵杂而繁忙的商业中心。这个地方，我们现在就叫华尔街。从早期荷兰人掌管开始，到后来英国势力进驻，以及现在成为全世界的金融重镇。美罗恩英萨纳著薛迪安译华尔街传奇华尔街可以说一直都是赌徒和投机客们聚集的地方，经常可以看到各种既不入流，而又肆元忌惮的行为出现。在这里，人们的所作所为都和金钱有关，因此，过去长久以来所发生的事情，自然都会随着经济的景气荣枯、市场的涨跌，以及人们的欲望和恐惧等情绪而跟着上下起伏。,7.1网络金融投资概况,一、信息优势；信息量的广泛与传播的迅速；网上证券交易提供的行情更新速度快于任何一种委托方式；券商借助互联网技术改造传统的业务经营模式。二、成本优势；投资小、收效快；网上委托渗透到交易的各个环节；交易成本降低；佣金制度的变迁。,7.1.1网络金融投资方式的优势,7.1网络金融投资概况,三、时空优势网络证券交易不受制于固定的营业场所和渠道。任何能上网的投资者都可以成为潜在客户。四、无限扩张优势只要保持对网站硬件的及时升级、维护，网站的容纳量几乎没有限制；投资者的数量可以无限制的扩张。券商可以大幅度降低经营成本，满足投资者不同的信息需求。,7.1.1网络金融投资方式的优势,7.1网络金融投资概况,五、服务优势网上证券交易改进了交易渠道；满足投资者参与交易的信息需求；在线交易的技术手段日趋成熟，券商可以深化对客户的服务。数据加密传输、多重用户身份认证、主叫号码捕捉等六、促进市场竞争和创新优势规模快鱼吃慢鱼,7.1.1网络金融投资方式的优势,7.1网络金融投资概况,一、投资者的交易将不再受时空限制网络的不断延伸和发展以及网上标准的建立，功能齐全的网上金融市场会应运而生；网络银行的出现和发展，使得资金的转移在瞬间完成；在线交易的不断扩大。二、经纪人的利润将主要依靠咨询服务在线经纪人；代为撮合成交来赚取手续费不再是经纪人的主要利润；经纪人主要想投资者提供咨询和信息服务。,7.1.2网络金融投资方式的影响,7.1网络金融投资概况,三、交易所的地理位置将不再重要在线交易；自动撮合的电子交易程序；交易所的地理位置已不重要。四、上市公司的股票将实现全球挂牌上市公司可以在全球各个交易市场挂牌实现24小时连续交易。五、券商的服务方式将发生改变券商的竞争是通过提供更优秀、高效、低廉的投资指导和咨询服务创建品牌。,7.1.2网络金融投资方式的影响,7.1网络金融投资概况,1、网络金融短期内难以在全球普及；2、网络金融投资存在的问题包括：信息的可靠性交易的安全性咨询的便利性监管的有效性3、网络金融投资和传统金融投资将互补互益，而不是相互替代。,7.1.3网络金融投资存在的问题,网络金融,第三十一讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,1、1994年至今，融入了卫星通信、数据专线、光纤网络等高新技术的中国证券交易网络覆盖全国；2、中国的金融结算系统提高了转汇效率，缩短了资金在途时间。3、网络用户有了一定基础；4、商业银行基于计算机及网络设施的金融电子化构架初步完成。,7.1网络金融投资概况,7.1.4网络金融投资在中国,5、我国的网络金融投资尚未展开。因特网站数字很少；人民币不能完全自由兑换；我国证券市场尚未同国际接轨。6、国内的网上交易的实践已经拉开序幕电子网络证券经纪系统证券之星,7.1网络金融投资概况,7.1.4网络金融投资在中国,一、新闻1、许多报纸和新闻媒体提供因特网新闻服务，包括：全天最新公告、每日普通新闻、商业新闻和金融新闻、每日市场评论、每日股票、利率、货币和商品价格、最新关键词查找功能、过去各期发行的档案2、许多优秀的商业报纸事实上成为为投资者提供实际经营机构所有短缺物品信息的一级批发店。BloombergCNN华尔街杂志金融时报Asiaone,7.2网络金融投资信息资源与查找,7.2.1信息资源,中国的关于金融投资信息的新闻报纸媒体中国证券报：中国证监会指定上市公司信息披露报纸。唯一的全国性金融、证券、财经类报纸。证券日报：2000年10月18日问世，作为中国证监会指定的又一家披露上市公司信息的权威专业日报。,7.2网络金融投资信息资源与查找,7.2.1信息资源,二、时事通讯1、少数分析家进行独立研究，将研究结果以邮寄或传真方式传递给买主。2、有些站点提供免费的或限定访问页的综合服务。Yahoo!哈尔伯特金融文摘,7.2网络金融投资信息资源与查找,7.2.1信息资源,三、经济数据1、各国政府建立的高质量量的社会政治和统计学站点2、许多银行站点也提供重要的经济数据3、世界银行站点4、联合国站点5、美国的联邦站点FedwordSTAT-USA,7.2网络金融投资信息资源与查找,7.2.1信息资源,四、金融顾问1、美国MerrillLynch主要为个人金融咨询提供信息，包括投资者学习中心个人金融中心金融新闻和研究中心2、英国MoneyWorld和MoneyWeb提供个人金融咨询服务的站点,7.2网络金融投资信息资源与查找,7.2.1信息资源,7.2网络金融投资信息资源与查找,一、目录服务提供进行人工分类的大量站点的目录；目录呈树型结构；顺藤摸瓜：先选定感兴趣的较宽泛的域，再去留心更为特定的主题；Yahoo!是最早建立的分类目录站点之一；俄亥俄州立大学金融系的金融与投资虚拟图书馆。,7.2.2信息查找,7.2网络金融投资信息资源与查找,二、搜索引擎是一个允许详细查找整个Web的软件程序，功能强大；一个搜索引擎由2个部分组成：蜘蛛：自动访问Web站点的程序；数据库：蜘蛛找到并记录的信息保存在数据库中。搜索引擎不是在所有的情况下都返回最好的信息。难以取回最新的内容有些站点仅允许订阅用户访问并使用口令保护,7.2.2信息查找,7.2网络金融投资信息资源与查找,搜索引擎在因特网上主要目标是WWW。根据数据库规模和检索语言的灵活性来进行选择搜索引擎。目前常用的搜索引擎，除了门户网站提供的搜索引擎外，就是google。Google使用一组独特的高级硬件和软件，搜索速度一方面归功于高效的搜索算法，另一方面则归功于google将数以千计的低成本计算机联网到一起，制造出了一部超高速搜索引擎。,7.2.2信息查找,二、搜索引擎,网络金融,第三十二讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,一、市场报告1、最早提供数据金融服务的是荷尔特报告。2、简报是世界上独一无二的服务。连续更新的时常数据和分析由资深专家所做的现行股票、债券和外汇等金融市场的分析和评论根据每个交易日股票市场的进展作出动态评论3、亚太地区，涵盖所有金融市场的信息都是由道琼斯远程行情提供的。包括所有股票、外汇、期货及商品时常等方面的信息。,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,二、公司研究政府要求的公司文件及由经纪人或专业研究公司提供的独立性分析1、Edgar在线美国证券交易委员会（SEC)建立的电子数据收集分析和检索系统；公司以电子方式将其报告汇编存档；建档日期和进入数据库之间的间隔很短。SEC对其实行开放式管理。,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,2、Hoovers（胡佛公司数据库）包括世界范围内约15000家公司的基本信息和约2600家公司的详细信息。前者可以在Hoovers上免费访问，由MasterlistPlus数据库提供。行情自动显示代码、公司名称、地址、领域和销售额。后者保存在Hoovers数据库中，访问需要付费。每个公司的情况由说明、历史、官员、地址、竞争者和金融部分组成。,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,3、Zacks投资研究提供股票投资分析。包括研究观察，免费服务由235家美国、加拿大经纪公司制定的所有经纪人研究报告的索引。分析家观察，有偿服务监测分析家们的收益评价修正值合经纪人买、持、卖变化。4、华尔街研究网络没有原始资料，是一个巧妙定制连接的集合。,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,三、股票市场1、交易所交易所站点的整体质量相当高。是投资者首要的信息来源。小的交易所是交易所站点的先驱，许多交易所的站点结构相似。该交易所的经营、出版物、数据、交易规则和成员等方面的信息；各期交易的收盘价格、综合性市场报告及日内延时报价纽约股票交易所纳斯达克主页,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,2、报价是因特网上开辟的最激动人心的新领域；具有世界各地股票报价实时浏览或周边延时服务的功能。免费延时报价有偿实时报价浏览器软件专用程序下载和显示报价3、图表,7.3.1网络金融投资站点,三、股票市场,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,四、债券市场不如股票市场多，但服务质量要优于股票站点；目前还没有完全覆盖国际债券市场的专用站点；J.P.Morgan站点五、货币市场是因特网上金融服务最普遍的市场；GNN站点瑞典Lund大学的计算机科学系和Xenon实验室全球货币兑换器；BloombergCNNfn亚洲最好的站点包括DowJonesTelerate、HongKongStar、SingaporesAsiaOne,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,六、期货与期权1、期货与期权用于交易而不是投资，所以信息的速度至关重要。2、网上期货服务缺乏革新或活力。经营研究讨论站点的相似性,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,3、交易所、经纪人、报价和图表站点提供期货与期权的服务。交易所站点最具专业性，提供了大量的很难发现或花大成本才能获得的信息。CME和CBOT是最优秀的站点，最有用的信息是价格信息。报价和图表延迟报价和结算价格,7.3.1网络金融投资站点,六、期货与期权,网络金融,第三十三讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,七、商品和贵金属市场期货和期权站点专业化的贵重金属站点八、在线经纪人目前网上交易仍然通过在线经纪人为媒介投资者通过这些站点发出交易定单，观察帐目情况。九、基金基金管理公司的站点；基金管理公司的管理格外谨慎。,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,十、论坛因特网的新闻组；新服务公告；美国的TheMotleyFool论坛十一、市场管理不具备代表性美国管理者提供美国证券交易委员会美国商品期货和期权市场,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,十二、其它类型1、风险管理提供风险咨询和风险技术服务J.P.Morgan公司2、交易系统有偿服务提供交易报告和真正使用的买卖信号。股票选择技术分析计算机程序向导是最高级的服务,7.3.1网络金融投资站点,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,3、在线金融计算器输入参数直接计算结果；输入用户的细节；个人金融业务其他项目加拿大皇家银行的佣金计算器Robert在线记价器纽约联邦储备银行计算储备债券偿还额的计算器。,7.3.1网络金融投资站点,十二、其它类型,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,4、投资软件软件公司设立站点提供其投资程序的技术支持等；微软公司的程序Money。5、图书与杂志邮购图书公司华尔街指南金融杂志,7.3.1网络金融投资站点,十二、其它类型,一、产生投资意识周围人群的影响；书因特网独立的新闻通讯市场报告论坛,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,7.3.2网络金融投资操作程序,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,二、选择投资工具股票或期货基金国外投资期权或期货套头交易因特网上当地的交易所网站,7.3.2网络金融投资操作程序,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,三、分析市场行情跟踪价格走势的实时变化及历史数据四、进行投资研究价格走势图；投资对象的经济背景和经营状况；国际组织的网站；各国政府机构的网站；银行和投资机构的经济预测和报告。,7.3.2网络金融投资操作程序,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,五、核实投资对象目前因特网上开发利用程度最低的领域；较好的网站会提供比较好的一般性建议，全部位于美国。因特网上的评价；建立欺诈登记制度。六、发出交易指令合适的经纪人；网上中介；管理投资的在线服务方式。金融引擎,7.3.2网络金融投资操作程序,7.3网络金融投资站点及投资操作程序,七、实施交易监控特定投资或市场价格、一般性市场新闻和突发性事件的发生和变化。因特网上的很多网站提供实时报价到收盘价的全方位服务及证券评估服务。搜索引擎定期浏览相关网站或新闻组的信息，及时跟踪突发事件。定制新闻服务；频道新闻服务；编写自己的web页面。,7.3.2网络金融投资操作程序