新货币银行学课件

货币银行学,中南林业科技大学经济学院金融教研室余隆炯yucz金融概述,1、什么是金融“金融”的词源学解释“Finance”来自法语（意思为end，debt-settle，借贷结清)。中文词源来自日语，指资金融通，包括货币、信用以及相关活动（中国金融百科全书）。新帕尔格雷经济学大辞典的定义是：“资本市场的运营，资本资产的供给和定价”。金融的通俗定义：指货币资金的融通，是货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称。包括存款，贷款，有价证券的发行、认购和买卖，期货交易，外汇的买卖，金银的买卖，保险，信托，金融租赁，货币的发行与回笼，国内国际的货币结算等。,2、金融包括的三个范畴对象：货币和货币资金方式：信用方式（有借有还）机构：银行及其它金融机构所以金融学也称为货币银行学3、银行及其他金融机构的产生早期金属货币需要兑换，并逐渐出现保管、汇兑、放款业务,形成银行的雏形。随着商品经济的发展，金融业迅速发展，保险、证券、信托等金融机构逐渐出现。现代社会，金融业被称为“百业之首”。,参考文献,1、黄达，货币银行学，中国人民大学出版社，20052、胡海鸥，货币理论与政策，上海人民出版社，20053、叶世昌、潘连贵，中国古近代金融史，复旦大学出版社，20014、王松奇，金融学，中国金融出版社，20035、戴国强，货币银行学、上海财经大学出版社，20046、曹龙骐，货币银行学，高等教育出版社，20047、FredericS.Mishkin（美），FinancialMarketsandInstitutions，清华大学出版社，2005,教学安排与考试,课堂教学：讲授、案例分析课程论文交流及讲评1次复习与习题课12次考试：文献综述论文一篇占20%，期未考试占80%题型：名词解释、单选、多选、判断与辨析、计算、案例分析、论述等。,第一章货币,第一节货币的形态与职能,一、货币形态（一）实物货币严格说来，实物货币还不是真正意义上的货币，但已经具备货币的基本职能。农业区：粮食、农具等畜牧区：牲畜、皮革、兽角等海滨：海盐等小知识：货币为什么俗称“钱”？为什么“财、贵、货、赚”偏旁部首中有“贝”？（二）金属货币贱金属货币：铜、铁、青铜等贵金属货币：金、银,（三）纸币银行券：商业银行发行的代替金银流通的货币符号现代纸币：国家发行和强制流通的纸制货币两者的区别：1、发行：银行汇票券的发行者为商业银行；现代纸币为中央银行。2、价值：银行汇票券内含黄金，能直接兑换；现代纸币不内含黄金，不能直接兑换。（四）存款货币指可用于转账结算的商业银行活期存款。,中国古代部分货币图示,贝币石币刀币铲币天启通宝乾隆通宝,中华人民共和国纸币（一元）票样,二、货币的职能（一）价值尺度：衡量和表现商品价值大小。（二）流通手段：在流通中充当交换媒介。（三）贮藏手段：退出流通，作为社会财富的一般代表被贮藏起来。（四）支付手段：货币进行价值单方面的转移。（五）世界货币：货币在世界市场上作为一般等价物发挥作用。注意：纸币具有贮藏手段和世界货币的职能吗？,第二节货币制度,一、定义货币制度简称币制，是一个国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。二、货币制度的构成要素（一）货币材料（二）货币单位（）货币单位的名称，如英镑（）货币单位的值，如1英镑最早就是一磅白银（三）本位币、辅币的铸造发行和流通。本位币：一个国家的法定通货，如元辅币：本位以下的小额货币，如角、分。,完全的本位币：足值、自由铸造、无限法偿不完全的本位币：不足值、不自由铸造、无限法偿辅币：不足值、不自由铸造、有限法偿（四）准备金制度亦称“黄金储备制度”。指国家集中于央行或国库的货币金属准备。用途：1、用于国际支付。2、调节国内货币流通。3、保证存款支付和银行券的兑现。,三、货币制度的演变（一）银本位制主要问题：1、白银价格不稳定。2、白银价值低，不适于巨额支付。（二）金银复本位制平行本位双本位劣币驱逐良币,（三）金本位制特点：金币可以自由铸造和自由流通、银行券可以自由兑换黄金、黄金在国际上可以自由输入和输出。（四）纸币本位制（不兑现的信用货币制度）特点：1、发行不受黄金准备和限制，取决于国家的货币政策。2、价值与黄金无关，决定于购买力。3、政府以法律手段强制公众接受纸币，保证纸币流通。,四、我国目前的货币制度的主要内容：人民币是我国的法定通货，没有含金量，本位币是“元”，辅币是“角”、“分”。人民币是我国惟一的合法通货。人民币的发行高度集中统一。（央行）人民币在全国范围流通，不能出入国境。建立黄金储备和外汇储备。,第二章信用与利息,第一节信用的演进,一、信用的概念信用是经济上的一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值的单方面运动。特殊性：1、所有权不变。2、价值的转移有增值性。二、信用三要素1、债权债务关系2、时间间隔3、信用工具,三、信用的发展（一）高利贷：以取得高额利息为目的的借贷行为。特点：1、非生产性。2、寄生性（剥削程度高）如：九扣十三归、印子钱等作用：1、严重地破坏了生产。2、促进了资本主义生产方式前提条件的形成。,（二）资本主义信用（借贷资本）1、借贷资本的定义：借贷资本家为了取得利息而贷放给职能资本家的货币资本2、借贷资本的特点：（1）是一种商品资本（2）具有特殊的运动形式（二重支付二重回流）GGWPWGG（3）是一种所有权资本（三）社会主义信用,第二节信用形式,一、商业信用（一）定义商业信用是指企业单位之间在买卖商品时，以延期付款（赊销）或预付货款形式提供的信用。1、主体是企业单位2、直接为商品流通服务3、形式以赊销和预付货款为主（二）局限性：1、规模2、方向3、范围,二、银行信用1、定义：银行及其它金融机构以货币形式（存、贷）提供的信用2、特点：主体与商业信用不同，克服了商业信用在规模上、方向上和范围上的局限。三、国家信用1、定义：国家作为债务人或债权人利用信用形式筹集或运用财政资金的一种再分配形式2、形式（1）国家筹资信用：国债、其他借款（2）国家投资信用：各种有偿性投资,3、作用（1）弥补财政赤字（2）筹集建设资金（3）调节流通中货币四、消费信用1、定义：企业或银行向消费者个人提供的一种信用2、类型（1）企业赊销或分期付款（2）银行提供消费性贷款,3、作用（1）有利于提高消费者的消费水平（2）有利于促进商品的销售（3）有利于促进社会生产的发展五、国际信用1、国际商业信用指由国际出口商用商品形式提供的信用。如来料加工、补偿贸易2、出口信贷出口商或出口商往来银行向进口商或进口商往来银行提供的贷款,国际资本流动的类型,（1）卖方信贷：卖方（出口商）向买方（进口商）提供延期付款信用，出口商从本国银行获得相应的资金融通（2）买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口方银行提供贷款，用于指定的出口商的货物购买3、政府间信用4、发行债券5、国际金融机构贷款（IMF、IBRD等）IMF:国际货币基金组织IBRD:世界银行,第三节利息与利率,一、利息的含义使用借贷资金的报酬（马克思）地租论（威廉配第）节欲论（西尼尔）风险报酬论（约翰洛克）时差利息论（庞巴维克）流动性偏好（凯恩斯）,二、利率及其计算（一）利率：利率是利息与本金的比率。（二）计算1、单利法：利息额=本金利率期限（I=prn）2、复利法：上期本金所生利息计入本金，一并计算下期利息。S=p（1+r）I=s-p3、连续复利若在借贷期内复利计息，且计息次数趋于无穷大时，就称为连续复利。,例：设本金为A，以利率r投资n年，如果利息按每年计一次复利，则投资终值为A（1+r）n如果每年计m次复利，则终值为rA（1+）mnm当m趋近于无穷大时，就为连续复利，此时的终值为rLimA（1+）mnm,三、利率的种类（一）按决定主体不同分市场利率官方利率公定利率（二）按利率水平是否剔除通货膨胀因素分名义利率：金融市场上实际执行的利率实际利率：名义利率剔除通货膨胀率后的真实利率,（三）按借贷关系存续期内利率水平是否变动分固定利率浮动利率（四）按对同类存贷款利率制定的标准分一般利率优惠利率,四、决定利率水平的因素（一）平均利润率（经济周期）（二）借贷资金的供求关系（三）预期通货膨胀率（预计的未来的通货膨胀率）（四）财政政策与货币政策扩张性的货币政策：借款利率企业成本投资经济发展存款利率存款消费经济发展,紧缩性货币政策贷款利率企业成本贷款流通中货币量通货膨胀率存款利率存款增加社会资金通货膨胀率（五）国际收支状况平衡:国际收入=国际支出顺差:国际收入国际支出逆差:国际收入0Lr0凯恩斯的货币需求理论将货币的资产需求列入货币需求的范围之内，认识到利率与货币供求的关系，并根据这一认识提出了一个重要的政策理论：即国家可以通过对利率的调整来影响货币供求，调节宏观经济。,凯恩斯,4、弗里德曼的货币需求函数,弗里德曼的货币需求理论认为，影响人们的货币持有量的因素有4类：财富总额非人力资本与人力资本之比货币及其它资产的预期收益率其它因素总结起来，弗里德曼的货币需求函数为Md1dp=f（Y，W，rm，rb，re，,u）ppdt,式中:P为一般物价水平，Md/P为实际货币需求量，Y为恒久性收入，W为非人力财富占个人财富的比率，rm为货币预期收益率，rb为固定收益的债券利率，re为非固定收益证券的收益率，1/P*dp/dt为预期物价变动率，u为反映主观偏好、风尚、技术、制度等因素的综合变量。,弗里德曼,第三节货币供给,一、货币供给的定义指一国在某一时点上银行通过其业务活动为生产和流通提供的货币量。注意：（1）货币供给中的货币，具体指什么？我国货币层次的划分（按流动性）M0=现金M1=M0+活期存款（狭义货币）M2=M1+储蓄存款+定期存款+其他存款（广义货币）,（2）要明确货币供给是一个存量概念。（3）要明确货币需求量是一个预测量，而货币供给量却是实实在在反映在银行资产负债表上的现实量。（4）在货币供给研究中，重要的不是实际的货币供给量，而是合理的货币供给量。二、货币供给机制指在经济运行中，通过什么传递途径，采用什么方式向社会供给货币。货币是依靠银行存贷款机制间接供给的。,1、央行起基本的、主导的作用（1）通过再贷款等形式向社会供给货币，形成基础货币。（2）通过法定存款准备率等工具调节货币供给量。存款准备金法定存款准备金超额准备金2、商业银行起扩张的作用原始存款：客户以现金形式存入银行的直接存款派生存款：商业银行贷款转账引起的存款余额的增加D=A*1/r其中，D为可能形成的最大存款总额，A为原始存款，r为法定存款准备率。,派生存款的创造过程,存款法定存款准备贷款A100万10万90万B90万9万81万C81万8.1万72.9万D72.9万7.29万65.61万.合计1000万100万900万,3、货币供给的制约因素（1）央行的政策调控意向（法定存款准备率r）（2）现金漏损率（c）（3）超额准备率（e）（4）定期存款准备客户有可能将活期存款转成定期存款，这种变动虽然不会使银行存款总额发生变化，但会影响活期存款的进一步创造。若定期存款的法定准备率为rt，定期存款为Dt，活期存款总额为Dd，Dt/Dd=t则rtDtDd等于rtt,三、货币乘数,1、基础货币扩张出活期存款的倍数M=BK其中B为基础货币，K为乘数B=C+Rr+Rt+Re其中，C为现金，Rr为活期存款的法定准备金，Rt为定期存款的法定准备金，Re为超额准备金。B=（c+r+rtt+e）Dd所以，1Dd=Bc+r+rtt+e,2、M0层次的货币乘数M0=C=cDdc=Bc+r+rtt+e,3、M1层次的货币乘数M1=M0+Ddc1=B+Bc+r+rtt+ec+r+rtt+e1+C=c+r+rtt+eB,4、M2层次的货币乘数M2=M1+Dt=M1+tDd1+ct=B+Bc+r+rtt+ec+r+rtt+e1+C+t=c+r+rtt+eB,第四节货币均衡,一、货币供求均衡的含义1、货币均衡货币均衡是指货币供给与需求在动态上基本保持一致的货币流通状态。即Ms=Md2、货币均衡与社会总供求均衡（1）社会总供求及其均衡社会总需求：指有现实购买力的需求，即一定时期内整个社会的有支付能力的需求总和。（能用于购买的资金）社会总供给：指同一时期内全社会实际提供的能用于交易的商品与劳务总和。,（2）货币供求与社会总供求之间的关系社会总供给决定货币需求制约货币供给形成社会总需求货币均衡是实现社会总供求均衡的前提条件社会总供求均衡是货币均衡的表现形态3、货币均衡的标志A、价格自由浮动条件下，物价水平是最重要的标志。B、货币流通速度。C、商品市场供求状况。,二、通货膨胀（一）定义在纸币流通的条件下，由于货币供给太多而引起的纸币贬值，物价总水平持续上涨的经济现象。注意：1、通胀与纸币流通相关2、通胀与物价相联系3、通胀与物价总水平相联系4、通胀与物价总水平上涨的一定幅度相联系。,（二）通货膨胀的度量1、消费物价指数2、批发物价指数3、国民生产总值平减指数（三）通货膨胀的类型1、按表现形态划分公开型通货膨胀：由价格信号直接公开体现出来抑制型通货膨胀：国家控制物价，不通过或不完全通过价格上涨体现,2、按通货膨胀的程度分爬行式：温和的通货膨胀小跑式：严重的通货膨胀奔腾式：恶性通货膨胀3、以预期为标准预期的通货膨胀：人们无货币幻觉时的通货膨胀非预期的通货膨胀：人们有货币幻觉时的通货膨胀货币幻觉：人们忽视货币收入的实际购买能力，只注意名义价值的一种心理错觉。,4、按成因为标准需求拉上型通货膨胀成本推进型通货膨胀混合型通货膨胀结构型通货膨胀（四）通货膨胀的成因1、需求拉上说：当社会总需求扩张，超过总供给的增长时，过大的需求是拉动价格上升，引发通货膨胀的主要原因。,Pd3p3d2p2d1p1y1y2y3y,2、成本推进说：该理论认为由于总供给方面生产成本上升，导致企业提高产品价格，引发通货膨胀。3、混合说：认为通货膨胀是“需求拉上”与“成本推进”两种因素共同作用而引起的。4、结构说：认为如果经济运行中社会总供给和社会总需求处于均衡状态，但因为经济结构不均衡，也可能引发通货膨胀。这种通货膨胀主要有3种：（1）需求转移型（2）外部输入型（3）部门差异型,5、预期说：主要通过对通货膨胀预期心理作用的分析来解释其发生。预期心理能引致和加快通货膨胀，主要表现在三个方面：（1）加快货币流通速度（2）提高名义利率（3）提高工资的要求（五）我国通货膨胀的成因1、总需求扩张（1）财政赤字。（2）信用膨胀。（3）投资需求膨胀。（4）消费需求膨胀。,2、成本推进：价格改革、税制改革、汇率并轨、工资上涨等都使企业生产成本大增。3、国民经济比例失调。4、市场管理弱化，流通秩序混乱。（六）通货膨胀的社会经济效应促进论促退论中性论,1、对生产的影响（1）为国民经济的核算、计量、统计、分析工作带来困难。（2）早期虚假繁荣，造成生产盲目扩大。（3）使生产性投资减少2、对分配的影响（1）有利于债务人，不利债权人。这对个人不利，因为个人总体上处于净债权地位。（2）有利于投机者。（3）影响普通民众的生活。（4）对不同形式的财产持有者影响不一样。,3、对流通的影响（1）破坏商品流通的平衡（2）制造或加剧供求之间的矛盾4、对国家财政和信用货币制度的影响对财政：早期有利于财政收入增加，但持续通货膨胀会造成生产衰退，导致财政收入减少，赤字增加。对信用（1）使商业信用萎缩（2）影响银行业务（3）影响对外金融关系（4）严重的通货膨胀会导致货币信用危机,5、对政治的影响严重的通货膨胀会损害政府威信，使政局不稳。（七）治理对策1、紧缩政策紧缩性财政政策：增税、减支紧缩性货币政策：减少货币供给2、物价与收入政策：对物价与收入进行管制3、供应政策：通过放宽对企业的管制、降税、支持和鼓励企业投资等增加企业产出，使社会总供求均衡。,二、通货紧缩,（一）定义一要素定义：价格水平普遍的持续的下降二要素定义：价格水平和货币供应量持续下降三要素定义：价格水平、货币供应量、经济增长率的持续下降（二）我国1997年以来通货紧缩的成因1、上轮经济“软着陆”的滞后效应2、有效需求不足（1）消费需求不足A、90年代后期，国家在个人住房分配制度、公费医疗制度、教育制度、养老和保险制度等方面展开了深入改革，由于未来的不确定，人们普遍降低当前消费。,B、国有企业改革造成大量工人下岗失业，消费支出下降。C、农村劳动者收入增长缓慢，消费支出下降。（2）投资需求不足A、企业效益低下，三角债导致社会信用基础脆弱，银行放贷积极性下降。B、重复建设和生产结构老化问题导致部分产品供过于求，企业投资效益不高，投资积极性下降。3、企业竞争导致降价（1）降价促销（包括商业企业、生产企业）（2）技术进步、管理水平提高、降低了成本，获得了利润空间。,4、受国际环境的影响（1）亚洲金融危机后，周边国家货币贬值，我国出口竞争压力增加，加剧了国内市场竞争。（2）我国经济开放度日益扩大，进口快速增长，而国际市场很多商品价格低于我国，促使国内物价下降。（三）通货紧缩的影响1、负面影响（1）降价持币待购降价持币待购成为恶性循环，影响企业生产，导致失业增加，经济衰退。（2）社会总供给大于社会总需求使投资前景黯淡，企业、个人、国家的投资减少会导致经济增长的下降,（3）可能引发金融危机企业经营恶化银行不良资产上升2、正面影响（1）降价企业利润努力提高管理水平、降低成本、提高劳动生产率推动经济健康发展（2）有利于本国经济进步，提升本国的国际竞争力。（当遭受到国际市场低价商品冲击时，迫使企业加快技术进步、降低成本、提高劳动生产率）,（四）我国通货紧缩的治理1、总体上采用适度扩张的政策（1）积极的财政政策：扩大国债的发行，加大财政直接投资，为经济发展提供条件，促进就业；健全社会保障体系，提高公众的消费能力等。（2）稳健的货币政策降低利率、降低法定存款准备率、取消贷款额度限制、鼓励商业银行提供消费性贷款等，都有是为了刺激投资和消费。,2、对不同原因造成的不同领域价格下跌进行不同处理（1）对于因市场竞争而导致的价格下降，基本不干预（2）对于技术进步、管理水平提高、生产方法改进等原因引起成本降低带来的价格下降，积极鼓励。（3）对于国际嫁入型通货紧缩，采取既鼓励又适当保护的对策。“鼓励”是为了促进我国企业提高竞争力，“保护”是针对民族幼稚产业。（4）对不正当的价格竞争，进行限制。,第七章金融调控与金融发展,第一节货币政策,一、概念货币政策是央行为实现特定的经济目标而采取的调节和控制货币供应量的金融措施。二、货币政策的终极目标（一）目标的内涵1、稳定币值（稳定物价）2、经济增长3、充分就业4、国际收支平衡,（二）货币政策目标的选择1、根据“相机决择原理”进行选择2、根据“临界点”原理进行选择理论依据：菲利普斯曲线3、根据“单一规则论”进行选择,三、货币政策的中介指标（中间目标）1、中介指标的含义央行为了实现终极目标而设置的可供观测和调整的指标。2、选择标准（1）可测性（2）可控性（3）相关性（4）抗干扰性3、有代表性的中介指标（1）利率（2）货币供应量,四、货币政策工具（一）一般性货币政策工具借助于对货币供应量进行总量调控，来对国民经济施加普遍影响的工具。1、法定存款准备率（1）即使维持不变，它的存在也限制了商业银行的无限信用创造功能。（2）调整是一个强有力的武器。（3）即使商业银行持有大量的超额准备，其调整也有效果，因为提高法定存款准备率能冻结超额准备。,2、再贴现率（1）能影响商业银行的资金成本，从而影响银行的融资决策，使其改变放款和投资活动。（2）其变化会影响市场利率，并进一步影响货币供求。3、公开市场业务指央行通过在公开市场买卖有价证券，来投放或回笼货币的行为。是现代国家使用最多最灵活的工具。优点（1）主动权掌握在央行手中。（2）能直接左右市场货币供应量（3）具有隐蔽性，政策意图不易被察觉。,（二）选择性货币工具从调整信贷结构入手，通过对某些部门的某些业务活动进行调控，达到调整经济结构的目的。1、消费信用控制2、证券市场信用控制3、不动产信用控制4、优惠利率（三）补充性货币政策工具1、直接信用工具央行直接用行政命令方式对商业银行的活动进行控制2、间接信用工具指央行通过道义劝告（窗口指导）、金融检查等办法对商业银行的信用活动进行间接指导。,第二节金融监管,一、金融监管的概念金融监管是指监管当局依据金融法律、法规和社会公众的利益需要，运用政策手段和法律手段对各类金融机构和金融市场的所有经