货币与金融统计第四章

,第四章货币统计,目录,货币统计概述,MFS的货币统计框架,中国货币统计框架,货币统计分析,第一节货币统计概述,四、流动性总量,一、货币统计的含义与作用,二、广义货币的定义,三、货币总量的计量方法,一、货币统计的含义及作用,（一）货币统计的含义,（二）货币统计的作用,（1）客观描述货币的创造和运动过程，反映货币、信贷与债务等金融总量的存量与流量结构。（2）为制定正确的货币政策和金融方针提供科学依据。（3）用于宏观经济分析。,二、广义货币的定义,广义货币是特定部门发行的，由特定部门持有的具有充分货币性的金融资产。,广义货币总量的每个组成部分都有以下三个基本方面：,广义货币的金融资产,货币的持有部门,货币的发行部门,（一）属于广义货币的金融资产,金融资产是否为广义货币从以下几个方面来判断：,整体职能,流动性和储藏价值,其他基本特性,MFS认为货币具有四个基本功能：交换工具、价值储藏、记帐单位、递延支付。在对金融资产的货币化进行评估时，通常认为在货币的四种基本功能中，前两个功能是主要的，后两个功能是次要的。,整体职能,流动性和储藏价值,金融资产是否属于广义货币的其他基本特性有：,法定货币或广为接受性,可转让性,可分割性,期限,交易可逆性,盈利性,货币和可转让存款,其他存款,非股票证券,其他种类金融资产,货币性递减,大多数不属于广义货币,（二）货币的持有部门,货币的持有部门通常包括除存款性公司和中央政府以外的的所有的居民。货币持有者一般包括：（1）公共和其他非金融性公司；（2）中央政府之外的其他政府单位；（3）住户和为住户提供服务的非营利机构；（4）金融性公司部门中除存款性公司分部门中央政府、存款性公司、非居民被排除在货币持有部门之外。,（三）货币的发行部门,货币发行部门通常包括中央银行和其他存款性公司。,发行本国货币和广义货币中的存款或证券,创造存款货币,三、货币总量的计量方法,先根据金融资产的流动性来划分货币供应量层次，将不同层次的货币总量指标如M1、M2、M3等,按各自包括的组成部分以相等的权数简单相加。,（一）简单加总法,按流动性的不同程度（或货币性的程度）确定各组成部分的权重(大于0小于1)，然后求出货币的各个组成部分的加权平均总量，这一货币总量就是货币的加权度量，通常称之为加权货币总量。,（二）加权汇总法,例：不妨假设已知货币主要由现金和储蓄存款组成，其中现金为500，储蓄为2000.通过经验分析可得现金的权数为1（100%的货币性或流动性），储蓄的权数为0.3（表示有30%的货币性）。简单加总法：货币总量=500+2000=2500。加权汇总法：货币总量=500+2000*0.3=1100。,加权汇总法的计算公式,第i种货币资产占总支出的比重,第t期Divisa货币总量,Divisia指数方法,以货币资产的机会成本来建立权数,加总各种货币资产。,其中,四、流动性总量,流动性总量的组成包括二个部分，即广义货币的组成部分和具有一定流动性的其他负债。流动性总量在所包括的负债的类型和所涵盖的发行部门两方面比广义货币的范围广。,第二节MFS的货币统计框架,一、MFS货币统计框架概述,二、中央银行概览,三、其他存款性公司概览,四、存款性公司概览,五、金融性公司概览,一、MFS货币统计框架概述,（一）货币统计基本方法,MFS采用编制部门资产负债表和概览的方式来收集和表述数据。货币统计的基础数据来源于金融性公司部门所有单个机构单位的资产负债表。,（二）货币统计框架,MFS的货币统计框架包含两种层次的数据编制和表述：第一层次是单个机构单位报送的存量和流量数据被汇总形成部门资产负债表，其中包含中央银行、其他存款性公司和其他金融性公司部门的综合数据。第二层次是部门资产负债表又被汇总成概览。,（三）部门资产负债表,（四）概览,概览是对部门资产负债表数据进行汇总形成的资产负债分析报表。其实质仍然是资产负债表，反映的内容都是金融性公司资产和负债的流量和存量。,二、中央银行概览,三、其他存款性公司概览,四、存款性公司概览,存款性公司概览是中央银行概览和其他存款性公司概览的汇总。,存款性公司概览分析,会计等式一：广义货币负债（BML）=国外净资产（NFA）+国内债权（DC）其他项净额（OIN）=国外净资产（NFA）+国内净资产（NDA）会计等式二：BML=NFA+DC-OIN,（1）广义货币及其构成分析，即各个组成成分所占比重及其变化分析。（2）国外净资产的变化及对广义货币负债影响分析，以及国外净资产构成项目变化的影响分析。（3）国内债权的变化对广义货币负债影响的分析。,根据这两个等式可作如下分析：,五、金融性公司概览,金融性公司概览是存款性公司概览和其他金融性公司概览的汇总，它显示了所有金融机构的资产和负债。,一、中国货币统计概述,二、货币供应量统计,三、基础货币统计,四、中国的存款性公司概览,第三节中国货币统计框架,一、中国货币统计概述,中国货币统计采取两种并行的表述方式：一是单独编制货币供应量统计表、基础货币统计表等；二是按IMF的要求编制货币当局等机构的资产负债表以及存款性公司概览。,（一）中国货币统计的改革与发展,我们可初步将中国货币统计发展及国际接轨进程分三个阶段：,建立基本的货币统计框架阶段,货币统计规范发展阶段,货币统计进一步国际接轨阶段,（二）中国货币统计与MFS的差异分析,中国的货币统计与MFS存在差异，主要体现在一下几个方面：（1）机构范围不同（2）货币定义和货币层次划分（3）货币总量计量方法（4）流动性总量,M0,M1,M2,二、货币供应量统计,（一）IMF对货币供应量层次的划分,M3,37,IMF中，货币供应量划分为M0、M1、M2和M3四个层次。具体如下：M0：流通中现金M1：狭义货币，M0+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款M2：狭义货币和准货币，M1+单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+CDSM3：广义货币，M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票,（二）中国货币供应量统计,M0,M1,M2,现阶段，中国根据国际通用原则，以货币流动性作为划分各层次货币供应量的标准，把货币供应划分为以下三个层次：M0：流通中现金；M1：即货币：M0活期存款；M2：M1准货币（储蓄存款+定期存款+其他存款）；,三、基础货币统计,（一）基础货币的定义,基础货币，或称高能货币，包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的负债。MFS认为基础货币通常包括中央银行对其他金融性公司、非金融性公司和其他居民部门的负债，一般包括三个部分：流通中货币；其他存款性公司在中央银行的存款；包括在广义货币中的中央银行负债。,在实际中，各国对基础货币的口径有不同的定义，归纳起来有如下四种：基础货币=银行准备金；基础货币=社会公众手持现会+商业银行法定准备；基础货币=社会公众手持现金+商业银行库存现金+法定准备；基础货币=社会公众手持现金+商业银行库存现金十法定准备+超额准备。各国中央银行一般以第四种定义为基础，根据本国负债特点，确定基础货币的具体构成。,（二）中国基础货币统计,基础货币统计表,四、中国的存款性公司概览,（一）货币当局资产负债表,（二）其他存款性公司资产负债表,（三）存款性公司概览,第四节货币统计分析,一、货币供应量统计分析,二、基础货币的分析,三、货币乘数分析,货币供应量流动性分析是对不同货币层次M0、M1、M2进行分析，各层次所占比重的大小，反映出货币流动性的强弱。,货币统计分析主要内容包括：货币供应量分析、基础货币分析和货币乘数分析，其目的在于为货币政策制定提供科学的参考依据。,（一）货币供应量流动性分析,存款创造以基础货币为基础，基础货币与货币供应量之间的基本关系式为：M=BK上式中M为货币供应量，B为基础货币，K为货币乘数。,（二）货币供应量形成因素分析,二、基础货币的分析,（一）基础货币形成渠道分析,由货币当局资产负债表可知，中国基础货币的形成渠道主要有三个：（1）国外资产渠道。（2）对政府债权渠道。（3）对其他存款性公司债权和对其他金融性公司债权渠道。,（二）基础货币结构分析,中国基础货币的构成中，发行货币和金融机构在中央银行的存款这两项是主要部分，而非金融机构在中央银行存款所占比重较小。,三、货币乘数分析,（一）货币乘数的概念,货