金融知识金笛特别版

金融基础知识,讲师：金笛,J,课程目标,嗯，大家好,金融市场知识,1,01金融市场知识,1.1概况,我把金融市场分成了六大类,01金融市场知识,1.1概况,股票市场,如：上海证券交易所、深圳证券交易所、新三板、地方性股权交易平台,01金融市场知识,1.1概况,债券市场,如：交易所债券市场、银行间债券市场、银行柜台交易,01金融市场知识,1.1概况,衍生品市场,如：商品期货郑商所、大商所、上期所股指期货、上期所期权全真模拟、远期、互换、掉期,01金融市场知识,1.1概况,商品市场,如：郑商所、大商所、上海期货交易所、上海金交所、其他交易平台、银行账户贵金属,01金融市场知识,1.1概况,货币市场,如：银行间市场,01金融市场知识,1.1概况,外汇市场,如：银行柜台交易、银行间外汇市场、境外外汇交易平台,01金融市场知识,1.2结构,例如：设立股份制公司增资扩股增发股票IPO,例如：证交所交易的股票和债券新三板股权交易中心,01金融市场知识,1.3监管,中国人民银行银行业监督委员会保险业监督委员会证券业监督委员会,投资基础理论,2,02投资基础理论,2.1投资,02投资基础理论,2.2收益-客户最关心的问题,为什么投资？,02投资基础理论,2.3固定收益vs浮动收益,浮动收益：股票、商品、公募基金、私募基金、PE。,固定收益：储蓄、信托、银行理财、保险理财、债券、国债逆回购、P2P、民间借贷以及其他债权融资类产品。,J,02投资基础理论,2.4风险,风险,是客户出单前必须考虑的因素！,02投资基础理论,2.4风险,风险的本质：收益的不确定性,风险的来源：1、固定收益产品到期不能收回投资。（信用风险，违约风险）2、浮动收益类价格下跌。（市场风险）3、收益不能弥补通货膨胀。（购买力风险）4、没有二级市场的产品不容易变现。（流动性风险）,理财产品知识,3,03理财产品知识,3.1,为什么会财产品？,股票、债券、商品、衍生品、货币、外汇,专家理财、组合投资、进入门槛、隔离风险、风险收益重组,03理财产品知识,3.1,理财机构,理财产品,国民财富,其它基础资产,融资工具,金融衍生品,经济实体,03理财产品知识,3.2了解理财机构,谁在发行理财产品？,基金,券商,基金资管,银行,保险资管,信托,私人银行,保险,好多啊！,对！,03理财产品知识,3.3财富都去哪了？,私募基金,第三方理财,私募股权,互联网金融,03理财产品知识,3.4.1银行,商业银行是指经营吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务，并以利润为主要目标的金融机构。主要业务包括：存款、贷款、结算、代客理财等。,03理财产品知识,3.4.2银行的主要业务,存款业务：商业银行可以经营吸收公众存款业务。未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。,商业银行个人理财业务管理暂行办法对银行理财的解释：商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。,活期存款定期存款定活两便通知存款,03理财产品知识,3.4.3银行理财业务,现金管理类固定收益类资本市场类结构性QDII,个人理财,综合理财,理财顾问,接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。,向特定目标客户群销售理财计划,向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务,03理财产品知识,3.4.4银行理财产品种类,03理财产品知识,3.4.5银行理财规模,本页数据来源：证券时报，普益财富,(单位：万亿）,银行理财产品在2013年累计募集68万亿，年末存量10万亿！,03理财产品知识,3.4.6银行其它业务,资产托管业务银行作为独立第三方，依据法律规定和托管合同约定，对托管资产提供的安全保管、资金清算、资产估值、会计核算、投资监督、信息披露等托管基本服务。,基金和信托等的销售目前，银行是基金和信托的重要销售渠道。,03理财产品知识,3.4.6银行其它业务,国债投资记账式国债、凭证式国债、储蓄式国债。,个人贵金属业务代理上海金交所贵金属延期交收交易账户贵金属业务（俗称纸黄金、纸白银）,03理财产品知识,3.4.7私人银行,发展2005年第一家外资私人银行进入中国2007年中国银行与苏格兰皇家银行合作成立私人银行2012年私人银行客户资金达到3万亿,现状市场、监管限制发展仍处于初级阶段主要以组合销售为主同质化问题严重,转变从卖组合到全权委托从财富管理到资产负债全覆盖注重离岸业务,03理财产品知识,3.4.7私人银行,举个,招商银行私人银行,如：现金管理、固定收益、权益投资、另类投资、海外投资,03理财产品知识,3.5.1证券公司,证券公司（俗称券商）是依照公司法和证券法规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。,证券自营,03理财产品知识,3.5.2证券公司业务类型,包含了：投资咨询、证券经纪、发行承销、财务顾问、证券自营、客户资产管理,证券公司,证券自营,03理财产品知识,3.5.2证券公司业务类型,证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，故此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成交易的完成。,证券经纪,证券自营,03理财产品知识,3.5.2证券公司业务类型,相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。,证券投资咨询,证券自营,03理财产品知识,3.5.2证券公司业务类型,单一客户办理定向资产管理业务；为多个客户办理集合资产管理业务；为客户办理特定目的的专项资产管理业务。,客户资产管理,证券自营,03理财产品知识,3.5.3证券公司资产管理产品,集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理的一种理财产品，一般门槛在5-10万元。,大集合,证券自营,03理财产品知识,3.5.3证券公司资产管理产品,产品规模在10亿元以下、客户数量200人以内、单个客户参与金额不低于100万元的理财产品,小集合,证券自营,03理财产品知识,3.5.3证券公司资产管理产品,投资国债、债券型基金、在交易所上市的企业债、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。,限定性,证券自营,03理财产品知识,3.5.3证券公司资产管理产品,证券公司以管理人身份发起设立，依照能够产生稳定现金流的基础资产发行资产支持受益凭证，受益凭证持有人据此享有该资产的收益分配。俗称资产证券化。可以在交易所转让。,专项资产管理计划,03理财产品知识,3.5.3证券公司资产管理产品,举个,专项资产管理计划,东方证券远东首期租赁资产支持收益专项资产管理招商证券华能澜沧江水电收益专项资产管理计划国泰君安浦东建设BT项目资产支持受益计划东海证券南京城建污水处理收费资产支持收益凭证中信证券江苏吴中集团BT项目回购款资产管理计划,中信证券远东二期专项资产管理计划中信证券南京公用控股污水处理收费收益权专项资产管理计划中信证券华侨城A欢乐谷入园凭证专项资产管理计划成立招商证券华能澜沧江第二期水电上网收费专项资产管理计划,证券自营,03理财产品知识,3.5.3证券公司资产管理产品,与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理。具体的投资方向在资产管理合同中约定。门槛一般在3000万。可作为其他机构发行产品的通道。,定向资产管理计划,证券自营,03理财产品知识,3.5.4证券公司其它业务,通过子公司发行资管产品、公募基金2009年东方证券设立资产管理子公司获得证监会批准。已有9家券商设立子公司，承接资产管理业务。,销售基金和其他理财产品,03理财产品知识,3.6.1保险公司,保险,是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。,03理财产品知识,3.6.1保险公司,保险公司是销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司分为两大类型人寿保险公司、财产保险公司。根据保险公司管理规定是指经中国保险监督管理机构批准设立，并依法登记注册的商业保险公司。,03理财产品知识,3.6.2保险公司产品类型,保险产品,证券自营,03理财产品知识,3.6.3保险公司投资型人寿保险,针对客户在生命周期中的保险需求和支付能力的变化而设计的。投保人可以根据自己的需要灵活选择缴费方式和调整保险金额。保险公司为万能险设立万能账户管理运作资金，并设定保证收益。只要保单账户价值足以支付保单的相关费用，就可以按照自己的意愿任意选择缴费时间和缴费金额。,万能险,证券自营,03理财产品知识,3.6.3保险公司投资型人寿保险,属于终身寿险产品，包含保险保障功能，并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。投资账户不保证收益，风险由投保人承担。,投连险,证券自营,03理财产品知识,3.6.3保险公司投资型人寿保险,保险公司在每个会计年度结束后，将其实际经营成果按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险,分红险,03理财产品知识,3.6.4保险资产管理公司,保险资产管理公司受托管理保险资金的金融机构。保险资金是指保险公司的各项保险准备金、资本金、营运资金、公积金、未分配利润和其他负债，以及由上述资金形成的各种资产。,证券自营,03理财产品知识,3.6.5保险资产管理公司业务类型,发行资产管理产品设立资产管理产品，为受益人利益或者特定目的，开展资产管理业务。依法开展公募性质的资产管理业务。,受托管理资产受托管理保险资金，养老金、企业年金、住房公积金等机构的资金和能够识别并承担相应风险的合格投资者的资金。,证券自营,03理财产品知识,3.7.1基金公司,证券投资基金管理公司（俗称基金公司）是指经中国证监会批准，从事证券投资基金管理业务和证监会许可的其他业务的企业法人。,证券自营,03理财产品知识,3.7.2基金公司业务类型,特定客户资产管理俗称：“一对一”、“一对多”专户除了可投资于交易所交易的标准化证券（股票、债券、期货等），还可以投资于非上市股权，债权等非标准化资产门槛：一对多100万/一对一3000万,证券投资基金俗称“基金”投资对象：交易所交易的标准化证券（股票、债券、期货等）门槛：1000起，基金定投一般是100元起,证券自营,03理财产品知识,3.7.3基金公司基金产品类型,60%以上的基金资产投资于股票。,股票型,证券自营,03理财产品知识,3.7.3基金公司基金产品类型,投资于股票、债券以及货币市场工具，且比率介于股票性和债券型之间，不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。,混合型,证券自营,03理财产品知识,3.7.3基金公司基金产品类型,通过购买部分或全部的某指数所包含的股票，为了使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。,指数型,证券自营,03理财产品知识,3.7.3基金公司基金产品类型,80%以上的基金资产投资于债券。主要为国债、金融债和企业债。,债券型,证券自营,03理财产品知识,3.7.3基金公司基金产品类型,指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券（如：银行定期存单，短期国库券，）的一种投资基金。流动性接近于活期存款。,货币市场型,证券自营,03理财产品知识,3.7.4基金资管子公司,基金子公司,主要业务承接原基金公司专户理财业务。从事专项资产管理计划：投资交易所交易的非标准型资产，未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。,03理财产品知识,3.8.1信托公司,信托公司是根据公司法和根据信托投资公司管理办法规定设立的主要经营信托业务的金融机构。信托公司以信任委托为基础、以货币资金和实物财产的经营管理为形式，融资和融物相结合的多边信用行为。,03理财产品知识,3.8.1信托公司,信托法对信托的定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。,证券自营,03理财产品知识,3.8.2信托公司信托的类型,向融资企业发放贷款。信托的传统业务，风险控制方法比较成熟。,信托贷款,证券自营,03理财产品知识,3.8.2信托公司信托的类型,信托资金以受托人的名义对项目公司进行股权投资，通过股权增值、分红或溢价回购等获得收益。,股权投资,证券自营,03理财产品知识,3.8.2信托公司信托的类型,投资于能够带来稳定持续现金收益的财产权或者权益的资金信托，如基础设施收费权，旅游项目收费权。,权益投资,证券自营,03理财产品知识,3.8.2信托公司信托的类型,结合贷款、股权投资、债券投资等方式向将信托资金运用于项目公司。,组合投资,证券自营,03理财产品知识,3.8.2信托公司信托的类型,独立或与优秀投资顾问合作，发行信托计划，将信托资金投资于依法公开发行，并在符合法律规定的交易场所公开交易的证券。,证券投资,03理财产品知识,3.8.3信托公司信托资金投向,39%,61%,信托是企业融资的重要方式，截止到2014年二季度末，目前总规模超过12万亿。,（本页数据来源：信托业协会）,证券自营,03理财产品知识,3.9.1,财富都去哪了?,要不换你来告诉我吧,证券自营,03理财产品知识,3.9.1,国家队,银行、券商、保险、基金私人银行、券商资管、保险资管、基金资管、信托,民间队,私募证券基金、第三方理财、私募股权投资、互联网金融,03理财产品知识,3.9.2私募证券基金,私募证券基金（俗称私募）：私募证券基金是相对公募基金而言的，指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。,03理财产品知识,3.9.3私募证券基金存在形式,有限合伙制,阳光私募,公司制,03理财产品知识,3.9.4第三方理财,内行们怎么看财富管理行业？,“财富管理是以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供投资组合金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行管理，以满足客户不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的”。“中国财富管理这个行业是发展领先于监管，主要的原因是，中国是一个分业经营分业监管的环境，但是财富管理是在分业监管的环境下提供混业服务”。,03理财产品知识,3.9.5财富管理的“银行法则”误区,事实上，是否有监管，并非是投资损失与否的衡量标准。,03理财产品知识,3.9.6第三方理财业务类型,产品开发型,投资顾问型,产品分销型,03理财产品知识,3.9.7私募股权投资基金,私募股权投资（privateequity)通过私募形式，对非上市企业进行的权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。,私募股权投资基金管理公司受私募股权投资基金委托，规范管理运营私募