金融概论基础概述

金融概论金融学基础理论,授课：颜瑶章,1、金融概述,导入,金融很重要，是现代经济的核心。金融搞活了，一着棋活，满盘皆活。邓小平,1、金融概述,学习目标,1、理解金融的含义，掌握金融的构成要素和主要分类，了解我国和国际上对金融的不同界定2、了解金融学的概念、研究对象和学科体系3、了解金融产生和发展的历史，了解金融业发展的趋势4、理解金融在现代经济中的核心地位，掌握金融在经济中的功能和作用,1、金融概述,案例,金融与经济发展,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的含义,金融，即资金融通，是与货币、信用、银行和非银行金融机构直接相关的经济活动的总称。,资金融通的主要对象是货币和货币资金，融通的主要方式是有借有还的信用方式，融通的主要渠道是银行和非银行金融机构。,包括：货币的发行、流通与回笼：货币资金的借贷：资金的汇兑与结算：票据的承兑与贴现：有价证券的发行与流通：保险基金的筹集与运用：信托与租赁；外汇及黄金的买卖；国际的货币支付与结算等。,广义“金融”指与物价有紧密联系的货币流通，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场、证券市场、保险系统以及国际金融等领域。,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的三个基本特点,融资性,自愿性,调节性,针对收支不平衡的情况为各单位之间进行资金融通提供了客观可能。,社会资源的合理使用是在各自追求自己的利益、在自原基础上实现的。,使社会上的资金在投资、生产、消费之间合理地进行流动和分配，调节一定时期社会上的货币流量。,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融构成五个要素,1、由货币制度所规范的货币流通,个人,企业公司,政府,金融机构,货币流通是金融活动的基本形式，贯穿于整个金融体系之中。它有现金流通和非现金流通两种方式。,在现代经济交易中，非现金流通一般都超过90%，是货币流通良的主要形式。,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融构成五个要素,2、金融机构,1、金融机构是金融活动的中介，它是经营货币或货币资本的企业，在金融活动中充当恬用中介和媒介，并提供多种金融服务。2、金融机构是一个种类繁多的群体，通常可分为银行和非银行金融机构两大类。,包括中央银行和银行企业两类。,包括保险公司、证券公司、信托投资公司等。,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融构成五个要素,3、金融市场,1、金融市场是金融活动开展的场所，它是按特定规则形成的金融市场要素相互联系所构成的整体，是金融工具发行和交易的场所。2、金融市场也是一个庞大的系统，通常可分为货币市场、资本市场、保险市场、外汇市场、衍生性金融工具市场等。3、这些市场的最重要参与者是金融机构，而利率、汇率、股指等构成金融市场价格。,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融构成五个要素,4、金融工具,金融工具是金融市场上交易的对象，它又称为金融产品或金融商品，是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等，是金融机构中和金融市场上交易的对象。,商业票据,银行票据,债券,股票,银行券,存款单,保险单,期货,期权,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融构成五个要素,5、金融制度和调控机制,金融制度是指一个国家以法律形式所确定的金融体系结构，以及组成该体系的各类金融机构的职责分工和相互关系的总和。,调控机制是国家通过中央银行来制定和实施货币金融政策对经济进行宏观调控，以实现社会经济稳定和发展的目标。,货币制度,汇率制度,信用制度,利率制度,金融机构制度,金融市场制度,支付清算制度,金融监管制度,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的分类,1、按金融活动的方式划分,直接金融,间接金融,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的分类,2、按金融活动的目的划分,政策性金融,商业性金融,合作性金融,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的分类,3、按金融活动的性质和功能划分,银行,证券,信托,保险,租赁,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的分类,4、按金融活动是否接受政府监管划分,官方金融,民间金融,是由政府批准并进行监管的金融活动。,指个体、家庭和企业之间，通过绕开官方正式的金融体系而直接进行金融交易活动的行为。,灰色金融,黑色金融,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的分类,5、按金融活动的运行机制划分,微观金融,宏观金融,是指金融市场主体（工商企业、政府、金融中介机构和个人）的投资融资行为及其金融市场价格的决定等微观层次的金融活动。,是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用，包括货币供求、物价变动、货币财政政策、国际收支等。,1、金融概述1.1.1金融和金融学,金融的分类,6、按金融活动的地理范围划分,国内金融,国际金融,是由一国之内的资金供求双方直接或间接进行的融资活动。,跨越国界的货币流通和资金融通活动。,1、金融概述1.1.2金融和金融学,金融学的概念,金融范畴是一个由多种要素组合的庞大系统，包括微观金融和宏观金融两个层面，冈此，金融学就不能仅研究微观金融运行而不研究宏观金融运行。,金融学(finance)是研究货币金融的基本理论及其运动规律的科学，是一门研究货币、信用、金融机构、金融市场等基本范畴及其运作机制的一门经济学科。,它既包括以微观金融丰体行为及其运行规律为研究对象的微观金融学的内容，还包括以金融系统整体的运行规律及其各构成部分的相互关系为研究对象的宏观金融学的内容。,1、金融概述1.1.2金融和金融学,金融学的研究对象,金融学的研究对象是社会金融现象，即研究货币、信用、利率、金融机构、金融市场、国际金融、金融宏观调控、金融监管等金融活动规律及其所反映的社会经济关系。,1、金融概述1.1.2金融和金融学,金融学研究的三项基本内容,1、金融范畴的理论分析金融范畴的理论分析包括对货币、信用、利息、利率、汇率等金融基本范畴的基本理论及其运动规律的分析。,1、金融概述1.1.2金融和金融学,金融学研究的三项基本内容,2、金融的微观分析金融的微观分析包括对银行和非银行金融机构实务运作机制和发展趋势的分析，对金融市场实务运作机制的分析，对金融机构与金融市场相互作用的分析，对金融在经济中地位和功能的分析等。,1、金融概述1.1.2金融和金融学,金融学研究的三项基本内容,3、金融的宏观分析金融的宏观分析包括货币需求与货币供给，货币均衡与市场均衡，利率与汇率的形成，通货膨胀与通货紧缩，金融与经济发展，金融体系与金融制度，货币政策与金融宏观调控，国际金融体系与国际宏观政策的协调等。,1、金融概述1.1.2金融和金融学,金融学的学科体系,金融学的学科体系是由从不同角度研究金融系统的各个方面的活动及其规律的各分支学科综合构成的有机体系。,微观金融分析,宏观金融分析,1、金融概述1.2金融的产生与发展,金融是商品货币关系发展的必然产物，伴随着商品货币关系的发展而发展。,银行,货币兑换业,借贷资本,高利贷信用,1、金融概述1.2.1金融的产生与发展,1979年开始中国金融体制的发展,第一，已经改变了计划纠经济条件下形成的大一统的银行体制，确立了中央银行制度，建立了较为完整的金融组织体系。,第二，开拓金融市场，已经形成了货币市场和资本市场，外汇市场也已初具规模。,第三，初步建立了以中央银行为核心的、直接调控与间接调控相结合的宏观金融调控体系，并发挥了积极的作用。,第四，金融对外开放迈出了较大的步子。,1、金融概述1.3金融在国民经济中的地位,金融是现代经济的核心,1、随着社会和经济的发展进步，金融在经济中的作用越来越重要。2、传统的货币经济以商品市场为运行中心，经济活动以“实物流”为主导，即围绕商品的生产、分配、交换、消费四个环节展开，以商品价格作为主要调节机制，引导和组合生产资潦源。3、而在现代的金融经济中，“资金流”居于主导地位，资源配置越来越金融化，金融的稳定、发展与安全，直接决定着一国经济的稳定、增长乃至社会的安定。4、在市场经济时代，金融已经渗透到社会经济生活的方方面面，在市场经济中发挥越来越重要的作用。金融是社钍会资金运动的总”枢纽，是国民经济的重要调节器，是发展经济的重要杠杆。,1、金融概述1.3金融在国民经济中的作用,金融在国民经济中的功能和作用,1、实现资金再配置，筹集融通资金2、引导资金流向，提高资金使用效率3、提供金融服务，创造和扩大社会信用4、调节社会总供求，促进国民经济稳定健康发展5、防范和降低经济风险，进行金融监管6、加强国际经济交流与合作,1、金融概述课程思考,如何理解金融范畴？金融学的研究对象是什么？金融体系包括哪些内容？,2、货币与货币制度,学习目标,1、了解货币产生和发展的历史，理解货币的概念和本质，掌握货币的职能2、了解货币形式的演变及未来发展趋势，了解货币层次的划分3、掌握货币制度的含义及基本內容，了解货币制度的类型及其发展历史4、了解国际货币制度的概念、内容、类型及其演变5、了解我国现行的货币制度,2、货币与货币制度2.1.1货币,如何认识货币,日常生活中，与货币意义接近的词很多，如通货、金钱、财富等。货币可以解释为起一般等价物作用的特殊商品；通货仅指流通中的纸币和辅币，只是货币的一部分；一般是指以货币形式拥有的财富；财富是指金钱与实物财产之和。,2、货币与货币制度2.1.1货币,货币的含义,货币是指在购买商品和劳务或清偿债务时，具有普遍可接受性而作为支付手段的任何东西。,含义一，货币是用作商品交换的媒介和支付债务的工具，这是货币的两个最基本的功能。,含义二，货币发挥作用的一个基本前提是具有“普遍可接受性”。,2、货币与货币制度2.1.1货币,货币的层次计量,货币一般可分成以下几个层次：Mo=通货（流通中的纸币和硬币）MI=通货+商业银行的活期存款（可以签发支票的存款）M2=MI+商业银行的定期存款+商业银行的储蓄存款M3=M2+商业银行以外金融机构的金融债券M4=M3+银行与金融机构以外所有的短期流动性金融资产,2、货币与货币制度2.1.1货币,货币层次的划分,在西方国家对货币的统计指标中，货币的范围不仅包括流通中的纸币和辅币，而且包括银行存款，甚至包括有价证券等。不同国家对货币划分的标准各不相同，所以不同国家对货币层次的划分也各不相同。但基本思路都是按照货币的流动性或可接受性来划分，因为变现能力越强的货币其流动性越强，而流动性越强的货币就越容易被人们普遍接受。,2、货币与货币制度2.1.1货币,货币层次划分的意义,1、划分货币层次是进行货币供应量统计的基础，而公布各层次货币供应量，对加强和改善宏观经济管理具有重要的意义。2、通过对货币供应量指标的分析，可以观察和分析国民经济的变动及各种不同货币性的资产对经济的影响，为中央银行进行金融宏观调控提供决策依据。3、有利于中央银行调控货币供应量，并及时观察货币政策的执行效果，为其调整货币政策、提高政策效果提供依据。,2、货币与货币制度2.1.2货币的产生和发展,货币的产生,商品交换的土壤萌芽了货币，货币是商品生产和商品交换长期发展的产物。商品价值形式经历了四个阶段：1、简单的和偶然的价值形式；2、总和的和扩大的价值形式；3、一般价值形式；4、货币价值形式；,2、货币与货币制度2.1.2货币的产生和发展,货币形式的发展演变,货币形式又称货币形态，是指以什么货币材料来充当货币。充当货币材料的物体必须具备以下几个特性：一是普遍接受性二是价值稳定性三是稀缺性四是便于携带和易于分割五是供给富有弹性,实物货币,金属货币,代用货币,信用货币,电子货币,2、货币与货币制度2.1.3货币的产生和发展,货币的本质,货币金属论：认为货币是一种商品，必须具有十足的价值，因而货币等同于贵金属。,货币名目论：认为货币是商品价值的符号，是观念上的计算单位。,马克思对货币本质的论证：认为货币是从商品中分离出来的，固定地充当一般等价物的特殊商品。,2、货币与货币制度2.1.3货币的产生和发展,货币的五项职能（1）,价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币是货币的五大职能。1、价值尺度货币在表现和衡量商品价值时，便执行价值尺度职能。2、流通手段货币在交换过程中发挥媒介作用时，便执行流通手段职能。3、贮藏手段货币退出流通领域进入贮藏时，便执行贮藏手段职能。,2、货币与货币制度2.1.3货币的产生和发展,货币的五项职能（2）,4、支付手段在交换价值转移后不是马上支付货币，而是约定期限后支付，这种伴随价值运动而作单方面转移的货币，便执行支付手段职能。5、世界货币当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，便执行世界货币的职能。,货币具有的上述五种职能，并不是各自孤立的，每一种职能都是货币作为一般等价物的本质的反映。其中，价值尺度和流通手段是货币的两个基本职能。,2、货币与货币制度2.2货币制度,货币制度的含义,1、货币制度，简称币制：是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系及组织形式。2、货币制度宗旨：是加强对货币发行和流通的管理，维持货币币值的稳定，管理国家的经济金融秩序，促进经济稳定健康地发展。在现代市场经济条件下，货币制度是社会经济和金融活动赖以存在的基础。,2、货币与货币制度2.2货币制度,货币制度的形成,1、货币制度的发展并不完全与货币本身的发展同步。远古的实物货币流通时期几乎没有成形的货币制度，金属货币时期开始有了对货币铸造与流通的一些具体规定。2、在前资本主义社会，货币制度的一些要素陆续产生，世界各国先后出现了铸币流通，铸币的出现标志着货币制度的形成。3、系统完整的货币制度是在资本主义经济制度产生之后才形成的。4、本主义生产方式确立后，为创造统一、稳定J货币流通体系，以适应资本主义经济发展要求，各国先后颁布法令和条例，对货币流通做出种种规定，形成了严格、统一、规范的货币制度。,2、货币与货币制度2.2.1货币制度,货币制度的主要内容,规定货币材料,规定货币单位,规定货币种类,规定货币的法定支付偿还能力,规定货币的铸造、发行和流通程序,规定准备制度,2、货币与货币制度2.2.2货币制度,货币制度的发展与演变（1）,历史上最早出现的货币制度是金属货币制度，如今则大量流行的是纸质的货币符号。金属货币本位可分为单金属本位和双金属本位。单金属本位：是指由国家法律规定，用具有一定重量、成色和形状的金或银为单一本位币的货币制度。双金属本位：是指法律规定同时用金和银两种金属为本位币的货币本位制度。,2、货币与货币制度2.2.2货币制度,货币制度的发展与演变（2）,1、银单本位制银单本位制是一种以银为本位币的货币制度，简称银本位制。2、金银复本位制金银复本位制是法律同时规定金银两种金属同时作为本位币的材料。3、金单本位制金单本位制又称金本位制。金本位制包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制，但金币本位制是典型的金本位制。4、纸币制度我国是世界上最早使用纸币的国家之一。,货币制度的分类,2、货币与货币制度2.2.2货币制度,货币制度的发展与演变（3）,货币制度,金属货币制度,信用货币制度,银本位制,金银复本位制,金本位制,银两本位制,银币本位制,平行本位制,双本位制,跛行本位制,金币本位制,金块本位制,金汇兑本位制,2、货币与货币制度2.2.3货币制度,国际货币制度的含义,1、国际货币制度又称国际货币体系，是指各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能，以及有关国际货币金融问题所确定的原则、，采取的措施、建立的组织形式等方面所作的制度性安排。2、它产生的主要原因是，各国在政治上是独立的，而在经济贸易上则是相互依赖的，因此就需要一种货币体系来协调各国间的经济活动。,2、货币与货币制度2.2.3货币制度,国际货币制度的三项内容,1、国际货币或国际储备资产的确定,2、国际支付原则和汇率制度的确定,3、国际收支的调节机制,2、货币与货币制度2.2.3货币制度,国际货币制度的演变过程,金本位制下的国际货币制度国际金本位制(1880-1914),以美元为中心的国际货币制度布雷顿森林体系(1945-1973),当代的国际货币制度牙买加体系（1976年至今）,2、货币与货币制度2.2.4货币制度,我国的货币制度,我国的货币制度是人民币制度，人民币制度属于不兑现的信用货币制度度。人民币制度开始于解放战争即将胜利之时，1948年12月1日，中中国人民银行在石家庄正式成立，同时发行人民银行券，即人民币。1955年3月1日起发行了新版人民币，规定以新币1元兑换旧币l万元，提高了人民币单位“元”所代表的价值量。人民币制度包括以下基本内容。,“一国两制”下的地区货币制度,2、货币与货币制度2.2.4货币制度,货币的将来,货币经历了从实物货币到金属货币，再到纸币，人们会问：货币还有演变的可能吗?回答：是完全可能，而且这种演变已经到来，它主要是伴随着电子计算机的大量使用而发生着的非常快的变革。其一是银行成立了自动票据交换所，使票据清算的速度大大加快。其二是一系列支票结算、信用卡、自动转帐和支付等系统的使用，使人们生活中已越来越少地使用现金。,2、货币与货币制度2.2课程思考,简述货币的主要职能及其相互关系。简述货币制度含义及其包括哪些内容？,3、信用与信用工具,学习目标,1、理解信用的概念、各种信用形式及其在经济活动中的作用2、掌握利息的来源、本质及计算方法，能够利用现值、终值进行投资方案选择3、理解利率的各种分类，重点掌握利率的决定因素以及利率变动对经济的影响4、了解信用工具的概念及分类5、掌握各种传统信用工具以及衍生金融工具的基本原理,3、信用与信用工具3.1.1信用的概念及构成要素,信用存在的基础,通过使用货币建立起来的债权债务关系，是当代信用经济的一大基本特征，也是信用存在基础。,3、信用与信用工具3.1.1信用的概念及构成要素,信用关系及其形成,我们可将现实经济中的所有经济单位划分为三大类：第一类是收支恰巧相等的经济单位，既无资金盈余，也无资金短缺；第二类是收入大于支出的单位，又称资金盈余单位，其多余资金可用于投资；第三类是支出大于收入的单位，又称资金短缺单位，必须以举债的形式取得收支平衡。,由于第一类单位不具有普遍意义，因此我们重点研究第二、第三类经济单位在信用关系形成中的作用。1、消费行为对信用关系形成的影响2、企业投资行为对信用关系形成的影响3、政府行为对信用关系形成的影响,3、信用与信用工具3.1.1信用的概念及构成要素,信用的概念及其特点,1、信用是指以偿还本息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。2、信用有以下两个基本特点：（1）信用是价值运动的特殊形式（2）信用以偿还和付息为条件,3、信用与信用工具3.1.1信用的概念及构成要素,信用的构成六要素,信用的主体,信用客体,信用内容,信用流通工具,时间间隔,信任心理,3、信用与信用工具3.1.1信用的概念及构成要素,信用的产生及其发展（1）,1高利贷信用在资本主义社会以前，信用是以高利贷形式存在的。高利贷对资本主义发展的促进作用，只有在资本主义生产的其他条件已经成熟时才具备，而在资本主义以前的漫长岁月中是不具备的。,（1）特点一是剥削率特别高二是主要用于非生产性用途（2）作用一是促进自然经济解体和商品货币关系发展二是对奴隶主、封建所有制和小生产起破坏作用三是使生产力逐步走向衰退四是促进资本主义前提条件的形成,3、信用与信用工具3.1.1信用的概念及构成要素,信用的产生及其发展（2）,2现代信用的产生现代信用制度是信用经济的基础。现代信用制度的建立，取代了高利贷信用在市场上的垄断地位，但高利贷信用并未消失，如在民间的典当业、小生产者的借贷等方面，仍部分保留着高利贷的性质，这将成为现代信用的补充。,现代信用的产生一是新兴资产阶级反对高利贷的斗争主要集中于降低利率二是现代信用制度是信用经济的基础三是现代信用是政府、企业、家庭和个人之间进行资金调剂的重要渠道,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,直接信用和间接信用国内信用和国际信用,1、直接信用是指资金盈余单位通过签署借款协议或债务证书的方法直接向资金短缺单位提供的信用2、间接信用则是通过银行和金融机构进行的信用,1、国内信用是债权人和债务人在一国范围内的信用2、国际信用是债权人或债务人有一方在国外的信用,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,按信用主体划分：,1商业信用,2银行信用,3国家信用,4消费信用,5国际信用,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,商业信用,1、概念商业信用是指企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用。2、特点：（1）商业信用的主体是商品生产经营者。（2）商业信用的客体是商品资本。（3）商业信用和产业资本的动态一致。,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,银行信用,1、概念银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务而进行的借贷活动。银行信用包括两方面的活动：一是银行以吸收存款等形式，筹集社会各方面的闲散资金；二是通过贷款等形式运用资金。2、特点：（1）银行信用是间接融资信用（2）银行信用提供的是单一形态的货币资本（3）银行信用的期限比较灵活（4）银行信用的规模巨大（5）银行信用与商业信用的需求时期不同,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,国家信用,1、概念国家信用又称政府信用，是指国家及其附属机构作为债务人或债权入，依据信用原则向社会公众和国外政府举债，或向债务国放债的一种信用形式，即以国家（或政府）为主体的借贷活动。国家信用包括国内信用和国外信用两种。2、特点：（1）国家信用可以动员银行信用难以动员的资金。（2）国家信用筹集的资金一般偿还期较长。（3）利息的承担者不同。3、作用：（1）国家信用是弥补财政赤字的重要工具。（2）国家信用是商业银行调节资产结构的工具。（3）国家信用是实施宏观调控的重要杠杆。,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,消费信用,1、概念消费信用是工商企业或银行等金融机构，对消费者提供的直接用于生活消费的信用。消费信用的形式主要包括赊销、分期付款和消费信贷。2、特点：（1）非生产性。（2）期限较长。3、作用：（1）在一定程度上缓和消费者有限的购买力与不断增长的现代化生活需求之间的矛盾，有助于提高消费水平，改善人民生活和社会消费结构。（2）可发挥消费对生产的促进作用。（3）发展消费信用可以为大量银行资本找到出路，提高银行资本的使用效率。,3、信用与信用工具3.1.2信用形式,国际信用,1、概念国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的信用形式。国际信用是一种良好的国际经济合作和引进外资的方式。2、方式：（1）国际商业信用（2）国际银行信用（3）国际政府信用（4）国际金融机构借贷,3、信用与信用工具3.1.3信用的经济功能,资源配置筹集资金加速商品周转，节省流通费用调节国民经济运行,3、信用与信用工具3.2.1利息与利率,利息,1、利息就是让渡资金的报酬或使用资金的代价。2、从信用关系的债权方面看，利息是贷款者让渡货币资金使用权，从借款者手中取得超过本金的那一部分报酬。3、从信用关系的债务方面看，利息是借款者取得货币资金使用权，而付给贷款者超过本金的那一部分代价。,3、信用与信用工具3.2.1利息与利率,利率,1、定义：利息额与借贷资本额之比就是利息率，它是计量借贷资金增殖程度的数量指标。简单地说，利率就是利息与本金的比率。2、利率的表示方法有三种：即年利率、月利率和日利率。（1）年利率用百分比(%)来表示，是指100元资金每年获得的利息额。（2）月利率用千分比(900)表示，是指1000元资金每月获得的利息额。（3）日利率用万分比(%oo)来表示，是指10000元资金每日获得的利息额。3、换算公式：年利率12=月利率年利率360=日利率月利率30=日利率月利率x12=年利率日利率x360=年利率日利率x30=月利率,3、信用与信用工具3.2.1利息与利率,利息的计算方法,1、利息的计算有两种基本方法，即单利与复利。2、单利计息的特点是对利息不再付息。3、复利是一种将上期利息转为本金一并计息的方法。,现值和终值：1、根据复利计算公式，人们引入了现值和终值的概念。2、现值是指投资期期初的价值，终值是指投资期期末的价值。3、现值与终值是相对而言，现值相对于其前面的价值而言就是终值，而终值相对于其后面的价值而言又成为现值。,3、信用与信用工具3.2.2利息与利率,利率的种类及其结构体系,3、信用与信用工具3.2.3利息与利率,利率的决定因素,社会平均利润率,借贷资金供求情况,预期通货膨胀率,中央银行的经济政策,国际市场利率,银行成本,3、信用与信用工具3.2.4利息与利率,利率变动对经济的影响,利率变动对借贷资金供求的影晌,利率变动对国际收支和汇率的影晌,利率变动与储蓄,利率变动与消费,利率变动对通货膨胀的影晌,利率变动对投资的影响,利率变动与股票价格,利率变动与债券价格,3、信用与信用工具3.3.1信用工具,信用工具的特征,信用工具是以书面形式载明债权人权利和债务人义务的凭证。,3、信用与信用工具3.3.1信用工具,信用工具的分类,3、信用与信用工具3.3.2信用工具,传统信用工具（1）,1票据票据有广义和狭义之分。广义的票据泛指一切有价证券，狭义的票据仅指汇票、本票和支票。信用工具中的票据是指狭义的票据。(1)汇票是指出票人依法签发的，委托他人在见票时或按票载日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。(2)本票是出票人依法签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。(3)支票是由出票人依法签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。,3、信用与信用工具3.3.2信用工具,传统信用工具（2）,2信用证信用证有商业信用证和旅行信用证两种。（1）商业信用证是指开证银行应买方的要求和指示，向卖方开出的书面保证文件，保证在规定的期限内，只要卖方交来符合信用证规定的单据，开证银行保证付款。（2）旅行信用证又称货币信用证，是银行专门为便利旅行者出国旅行时支取款项所发行的信用凭证。,3、信用与信用工具3.3.2信用工具,传统信用工具（3）,3信用卡（1）含义：信用卡是银行或专门的发行公司发给消费者使用的一种信用凭证，是一种把支付与信贷两项银行基本功能融为一体的业务。（2）信用卡的分类信用卡可按其性质和功能分为借记卡和贷记卡。按发行主体不同，可分为银行卡和非银行卡。按流通范围可分为国际卡和地区卡。,3、信用与信用工具3.3.2信用工具,传统信用工具（4）,4债券(1)概念债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。(2)分类根据发行主体不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。根据债券发行的地域范围不同，可以分为国内债券和国际债券。(3)债券的信用评级目前国际上公认的最权威的信用评级机构主要是美国的标准普尔公司和穆迪投资者服务公司。,3、信用与信用工具3.3.2信用工具,传统信用工具（5）,5股票是股份公司公开签发的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。股票持有人即股东，是公司的投资者，有权参与公司的经营决策、分享公司的利益；同时也要分担公司的责任和经营风险。股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票出售以收回投资。,3、信用与信用工具3.3.3信用工具,金融创新,1、金融创新可以分为狭义的金融创新和广义的金融创新。2、狭义的金融创新是指金融工具的创新。3、广义的金融创新则包括金融工具创新、金融制度创新、金融机构创新、金融市场创新以及管理、技术方面的创新。4、当今国际金融创新的主要领域是金融工具特别是衍生金融工具的创新。以美国为例，近年来75%以上的金融创新是关于衍生金融工具的创新。,3、信用与信用工具3.3.3信用工具,衍生金融工具,衍生金融工具是指其价值依赖于基础金融资产的一类金融产品。基础金融资产可以是股票、债券、存单、外汇等。,3、信用与信用工具课程思考,金融工具的基本特征是什么？,4、货币供给与需求4.1货币需求,学习目标：,1、理解货币需求的含义和主要分类，了解货币需求的理论流派，掌握货币需求的决定因素2、了解货币供给的含义及货币供给量的层次、理解货币供给的形成机制3、理解货币供给的理论模型，了解影响货币供应量的多个变量4、理解货币均衡的基本含义，掌握货币供求均衡与社会总供求平衡的关系,4、货币供给与需求4.1货币需求,案例分析,战俘营里的货币,4、货币供给与需求4.1货币需求,货币需求的概念,需求,货币需求,一是人们希望得到或拥有。,二是人们有能力得到或持有。,一是人们有持有货币的愿望。,二是必须有持有货币的能力。,货币需求就是指在一定时期内社会各经济主体（包括政府、企业和个人）为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。为满足各种经济活动需要而必须保存的货币量，就是货币需求量。,4、货币供给与需求4.1货币需求,货币需求的分类（1）,微观的货币需求,宏观的货币需求,是指社会微观经济主体即个人、家庭或企业，在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，因生活或生产经营活动的需要而应该保有一定量货币的动机或行为，它是从某一经济主体的经济行为出发研究货币需求的。,是指宏观经济主体即一个国家在一定时期内因经济发展与商品流通需要而引起的对货币供应的要求，它是研究整体经济所需要的货币量。,4、货币供给与需求4.1货币需求,货币需求的分类（2）,根据人们研究货币需求问题时是否考虑物价变动因素，即是否考虑通货膨胀的因素，还可以将货币需求分为名义货币需求和实际货币需求。,4、货币供给与需求4.1货币需求,货币需求理论流派,马克思的货币需求理论,古典学派的货币需求理论,凯恩斯学派的货币需求理论,货币主义的现代货币数量论,4、货币供给与需求4.1货币需求,货币需求的决定因素（1）,1从宏观的角度看，决定和影响货币需求的主要因素(1)全社会商品和劳务的总量(2)市场商品供求结构的变化(3)价格水平(4)货币流通速度(5)信用制度的发达程度(6)人口数量、人口密集程度、产业结构、城乡关系以及经济结构、社会分工、交通及通讯状况等客观因素,4、货币供给与需求4.1货币需求,货币需求的决定因素（2）,2从微观的角度看，决定和影响货币需求的主要因素(1)收入水平(2)收入的分配结构(3)价格水平及其变动(4)利率和金融资产收益率(5)心理和习惯等因素,4、货币供给与需求4.2货币供给,货币供给的含义,货币供给：是指货币币供给主体向货币需求主体供给货币的经济行为。现代经济社会中，能够向社会公众提供信用货币（现金货币和存款货币）的主体主要有中央银行以及各商业银行。全社会的货币供给量都是通过这些金融机构的资产业务而形的。,4、货币供给与需求4.2货币供给,货币供给量及其层次,1、货币供给量是指在企业、个人以及各金融机构中的货币总存量。货币供给量是一个时，点数，是某一时点上货币数量的横断面。2、划分货币供给量层次的主要标准是金融资产的流动性。3、流动性是指金融资产在多大程度上能够在短时间内以全部或接近市场的价值出售。4、在进行货币供应量统计时要按照居民和机构的金融资产流动性标准把货币供应最划分成不同的层次。,4、货币供给与需求4.2货币供给,我国的货币供给量划分层次,我国于1994年10月28日颁布了中国人民银行货币供给量统计和公布暂行办法，明确了我国货币供应量的划分标准和层次，于每个季度向社会公布，并分别于2001年6月和2002年初根据金融市场的变化，对货币供应量层次次作了修订。,我国现行的货币供应量统计有Mo、M1、M2、M3四个个层次：,Mo=流通中现金（货币供给量统计的机构范围之外的现金发行）M1=Mo+企业存款（企业存款扣除单位定期存款和白筹基建存款）+机关、团体、部队存款+农村存款+信用卡类存款（价个人持有）M2=舰+城乡居民储蓄存款十企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单其中：M为狭义货币，M2为广义货币，M2-M1为准货币，M3是为适应金融创新的需要而设立的。,4、货币供给与需求4.2货币供给,货币供给的形成机制,在现代二级银行体制下，整个银行系统分为中央银行和商业银行两个层次，各司其职，冈此，作为货币供给主体的中央银行和各商业银行，在货币供给的形成机制中也因为各自在职能上和业务特点上的不同而发挥着不同的作用。,4、货币供给与需求4.3货币均衡,货币均衡的基本含义,1、货币均衡是指一个国家在一定时期内货币供给量与货币需求量基本保持一致。2、在理解这一概念时，需要把握以下几点：一是货币均衡是一种状态，是货币供给量与客观经济过程对货币需求量的基本适应，而不是货币供给与货币需求在数量上的绝对相等。二是货币均衡是一个动态过程。由于货币供给量的确定性与货币需求量的模糊性之间，以及货币需求量的稳定性与货币供给量的多变性之间存在着矛盾，因此货币供给量偏离货币需求量是必然的。也就是说，它允许短期内货币供求之间出现一定程度上的失衡现象，只要货币供求量相差不超过一定的幅度，货币供求就仍是均衡的。三是货币均衡的主要标志是币值稳定。即不存在由于货币供给过多而造成的物价持续、明显的上涨，也不存在由于货币供给量不足而出现的商品滞销、经济萧条现象。,4、货币供给与需求4.3货币均衡,社会总供给与社会总需求,社会总供给是指一定时期内一国实际提供的生产成果（指最终产品）的总量。社会总需求是指一定时期内一国实际发生的有支付能力的需求总和。,4、货币供给与需求4.3货币均衡,货币供求均衡与社会总供求平衡,在现代市场经济中，货币均衡与社会总供求的平衡之间有着极为密切的联系。第一，货币的供给决定了一定时期的社会总需求，因为在商品经济条件下，任何需求都是有支付能力的需求，并通过货币来表现其需求。第二，社会总需求引导着社会总供给，因为社会总供给是投资需求和消费需求拉动产业增长的结果，有效需求引导并促进生产的发展和商品供应的增加。第三，社会总供给决定了货币的总需求，这是因为任何商品都要用货币来表现、衡量其价值的大小，并通过与货币交换来实现其价值。所以，市场上供应多少商品，客观上就要求有多少货币与之相对应。第四，货币需求决定货币供给，中央银行必须根据客观货币需求来供应货币，使货币供给与需求之间实现均衡。,综上所述：货币供求均衡同社会总供求平衡具有内在的统一性和一致性。,5、通货膨胀与通货紧缩,学习目标：,1、理解通货膨胀的界定，了解通货膨胀的各个衡量指标2、了解通货膨胀的分类、掌握通货膨胀的成因3、理解通货膨胀的经济效应，了解通货膨胀的治理政策4、掌握通货紧缩的定义及其判断标准，理解通货紧缩的成因及危害，了解通货紧缩的治理措施,5、通货膨胀与通货紧缩5.1通货膨胀的界定及衡量指标,通货膨胀的界定,通货膨胀是指在纸币流通条件下，流通中现实货币量超过了流通对货币的需要量，并由此所引起的货币贬值，物价总体水平持续上涨。,1通货膨胀是纸币流通条件的货币现象,2通货膨胀一般会引起物价上涨,3通货膨胀所指的物价上涨不是指个别商品或劳务价格的上涨,4通货膨胀的发生与货币供应量的超经济增长相联系,5、通货膨胀与通货紧缩5.1通货膨胀的界定及衡量指标,通货膨胀的衡量指标,消费物价指数,批发物价指数,国民生产总值物价平减指数,5、通货膨胀与通货紧缩5.1通货膨胀的界定及衡量指标,通货膨胀的衡量指标,消费物价指数,批发物价指数,国民生产总值物价平减指数,消费物价指数(CPI)是根据具有代表性的家庭的消费开支所编制的物价指数，又被称为零售物价指数或生活费用指数，它表示的是在不同时期内为购买一篮子样本商品所支付的成本的价格指数。,5、通货膨胀与通货紧缩5.1通货膨胀的界定及衡量指标,通货膨胀的衡量指标,消费物价指数,批发物价指数,国民生产总值物价平减指数,批发物价指数(WPI)是根据制成品的原料的批发价格编制而成的指数，它用来衡量生产或批发环节的价格水平。,5、通货膨胀与通货紧缩5.1通货膨胀的界定及衡量指标,通货膨胀的衡量指标,消费物价指数,批发物价指数,国民生产总值物价平减指数,国民生产总值物价平减指数(GV8Deflator)是指以可变价格计算的国民生产总值与不变价格计算的国民生产总值之比，也就是按当期价格计算的国民生产总值（名义值）与按基期价格计算的国民生产总值（实际值）的比率。,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的分类,通货膨胀按其表现形式，可以划分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀。,按通货膨胀的轻重程度可以将其划分为温和型通货膨胀、小跑式通货膨胀、奔腾式通货膨胀和极度通货膨胀。,按照通货膨胀的形成原因，可以将其划分为需求拉上型、成本推动型、供求混合型以及结构型通货膨胀。,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的成因,需求拉上学说,成本推进学说,结构型通货膨胀,供求混合型通货膨胀,预期理论,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的成因,需求拉上学说,成本推进学说,结构型通货膨胀,供求混合型通货膨胀,预期理论,是从货币需求的角度寻找通货膨胀的成因。需求拉上学说是解释通货膨胀成冈的早期的学说。该学说认为通货膨胀是由于社会总需求增长过快引起的。需求拉上学说以凯恩斯为典型。,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的成因,需求拉上学说,成本推进学说,结构型通货膨胀,供求混合型通货膨胀,预期理论,该理论认为，通货膨胀的根源不在于需求过度，而在于产品成本上升，即存社会商品和劳务需求不变的情况下，生产成本提高也会引起物价总水平的上涨。成本推进型通货膨胀又主要分为两类：工资推进型和利润推进型。,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的成因,需求拉上学说,成本推进学说,结构型通货膨胀,供求混合型通货膨胀,预期理论,种观点认为：通货膨胀不是由于货币总需求增加或成本的上升引起的，而是由于国民经济部分结构不适应变化了的需求结构而引起的，因此，结构性通货膨胀是指在总需求和总供给大体处于平衡状态时，由于经济结构方面的因素变化而引起的物价持续上涨。,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的成因,需求拉上学说,成本推进学说,结构型通货膨胀,供求混合型通货膨胀,预期理论,这一学说是指在考虑通货膨胀的成因时，将供求两个方面的因素缮综合起来考虑的学说。持这种观点的经济学家认为，纯粹的需求拉动和成本推进的通货膨胀在现实经济中是不常见的，因此他们反对将通货膨胀划分为“需求拉上”和“成本推动”类型的学说，认为长期的通货膨胀大都是在需求因素和供给因素共同作用下产生的。,5、通货膨胀与通货紧缩5.2通货膨胀的分类及成因,通货膨胀的成因,需求拉上学说,成本推进学说,结构型通货膨胀,供求混合型通货膨胀,预期理论,预期理论是指在考虑通货膨胀成因时，将人们对通货膨胀的预期心理对通货膨胀的推动作用放在重要位置的理论学说。预期理论认为，人们在膨胀预期的心理作用下，对通货膨胀进行预期，并采取各种措施以保护自己免遭损失。人们对通货膨胀的预期也是推动通货膨胀的因素之一。,5、通货膨胀与通货紧缩5.3通货膨胀的经济效应及治理方法,通货膨胀的经济效应,关于通货膨胀对经济的影响，西方经济学家在20世纪60年代曾有过激烈的争论，主要有三种观点：第一种观点是促进论，认为通货膨胀可以促进经济增长：第二种观点是促退论，它认为通货膨胀损害经济增长；第三种观点是中性论，它认为通货膨胀对经济既有正效应也有负效应。综合以上观点，并根据世界各国的经济发展经验来看，通货膨胀所带来的经济效应是弊多利少。通货膨胀只是在开始阶段的极短时间里，对经济有促进作用，就长期来看，对经济只有危害，而无任何正效应。,5、通货膨胀与通货紧缩5.3通货膨胀的经济效应及治理方法,通货膨胀的治理方法,紧缩性货币政策,紧缩性财政政策,物价和收入管制政策,供给管理政策,指数连动政策,5、通货膨胀与通货紧缩5.3通货膨胀的经济效应及治理方法,通货膨胀的治理方法,紧缩性货币政策,紧缩性财政政策,物价和收入管制政