营运能力分析

营运能力分析流动资产周转速度指标计算与分析资产负债表摘要 单位：万元报告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31总资产41,923,200.0034,703,700.0014,450,900.0014,195,200.00流动资产3,072,280.003,616,020.001,683,610.002,070,400.00固定资产28,503,500.0024,118,200.009,944,320.009,720,630.00无形资产1,964,530.001,855,040.00707,753.00561,193.00流动负债19,961,200.0012,503,800.004,941,850.005,188,900.00股东权益20,884,500.0020,899,700.009,293,750.007,558,280.00流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/22007年流动资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2008年流动资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2009年流动资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）流动资产周转率（次数）表示企业在一定时期内完成几次从货币到商品再到货币的循环。公式如下：流动资产周转率（次数）=营业收入净额/流动资产平均余额2007年流动资产周转率（次数）=/ 5.4（次）2008年流动资产周转率（次数）=/ 5.8（次）2009年流动资产周转率（次数）=/ =4.7（次）在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明企业流动资产周转速度越快，流动资产的营运效率越高。流动资产周转天数表示企业完成一次流动资产投入营业收入收回循环所需要的时间。公式如下：流动资产周转天数=365/流动资产周转率2007年流动资产周转天数=365/5.4=67.59（天）2008年流动资产周转天数=365/5.8=62.93（天）2009年流动资产周转天数=365/4.777.66（天）流动资产周转速度计算表 单位：万元项 目2007年2008年2009年营业收入净额 10,046,800.00 15,276,400.00 15,836,900.00 期初流动资产总额2,070,400.001,683,610.003,616,020.00期末流动资产总额1,683,610.003,616,020.003,072,280.00平均流动资产总额流动资产周转率/次数5.45.84.7流动资产周转天数/天67.5962.9377.66从上表可以看出，中国联通公司2008年流动资产周转水平较2007年提高一点，流动资产周转率较上年上升了7.4，周转天数较上年减少了6.9。其中，营业收入增长了52.05，平均流动资产总额同期上升了41.17，营业收入的增长高于流动资产的增长，反映了企业流动资产的使用效率有了提高。2009年流动资产周转水平较2008年比下降一点，流动资产周转率较上年下降了18.97，周转天数较上年上升了23.41。其中，营业收入增长了36.69，平均流动资产总额同期上升了26.2，营业收入的增长高于流动资产的增长，而周转率的下降和周转天数的提高反映了联通企业在2009年度的资金回转几率略低于2008年度的回转几率。主要流动资产项目周转速度指标计算与分析以营业收入为基础的计算方法，公式如下：存货周转率（次数）=营业收入净额/存货平均余额2007年存货周转率=/（+）/2 =/.5 =40.95（次）2008年存货周转率=/（+）/2 =/.5 =82.59（次）2009年存货周转率=/（+）/2 =/ =88.39（次）存货周转天数=365/存货周转率2007年存货周转天数=365/40.95=8.91（天）2008年存货周转天数=365/82.594.42（天）2009年存货周转天数=365/88.394.39（天）存货周转速度计算表项目2007年2008年2009年营业收入净额 10,046,800.00 15,276,400.00 15,836,900.00 期初存货余额 237,387.00 252,836.00 117,071.00 期末存货余额 252,836.00 117,071.00 241,241.00 平均存货余额 245,336.50 184,953.50 179,156.00 存货周转率/次 40.95 82.59 88.39 存货周转天数/天 8.91 4.42 4.13 从上表可以看出，中国联通公司2009年存货周转水平较2008年略微有所提高，存货周转次数增加了5.8次，存货周转天数减少了0.29天，2008年存货周转水平较2007年有较大的提高，存货周转次数增加了41.64次，存货周转天数减少了4.49天，说明该公司在2009年度存货管理水平略低于2008年度的存货管理水平由此可见，存货周转率越高，表明企业存货管理效率越佳，存货从资金投入到销售收回时间越短，在销售净利润率相同的情况下，获取的利润就越多；反之，存货周转率过低，表明企业的存货管理效率欠佳，产销配合不好，存货积压过多，致使资金冻结在存货上，仓储费用及利息负担过重。因此，在企业经营管理中，增加存货量，一方面可以增加抵御市场不确定性因素对企业正常经营活动的影响，有利于提高企业盈利能力；而另一方面则会增加企业资金占用量，是资金利润率降低，盈利能力降低，同时还会增大变现能力的风险。减少存货量，一方面减弱了抵御市场不确定因素对企业的冲击力，而且有碍企业营销能力的扩大和盈利增加；另一方面则减少了资金占用量，提高资金利用率，降低了变现风险，可见，存货的增减对企业有利有弊。所以经营者要在正确分析企业存货周转水平的基础上，对存货量大大小坐车合理的设计，以便制定出正确的经营决策。应收账款周转速度分析应收账款周转速度主要通过计算和分析应收账款周转率（次数）和应收账款周转天数两个指标。具体计算公式如下：应收账款周转率（次数）=营业收入净额/应收账款平均余额应收账款周转天数=365/应收账款周转率2007年应收账款平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2008年应收账款平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2009年应收账款平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2007年应收账款周转率=/29.6（次）2008年应收账款周转率=/=24.27（次）2009年应收账款周转率=/=16.51（次）2007年应收账款周转天数=365/29.6=12.33（天）2008年应收账款周转天数=365/24.2715.04（天）2009年应收账款周转天数=365/16.5122.11（天）应收账款周转速度计算表项目2007年2008年2009年营业收入净额 10,046,800.00 15,276,400.00 15,836,900.00 期初应收账款余额 351,607.00 327,321.00 931,293.00 期末应收账款余额 327,321.00 931,293.00 987,065.00 应收账款平均余额 339,464.00 629,307.00 959,179.00 应收账款周转率/次 29.60 24.27 16.51 应收账款周转天数/天 12.33 15.04 22.11 上表可以看出中国联通公司2009年应收账款周转率比2008年下降了7.76次，2008年应收账款周转率比2007年下降了5.33次；2009年应收账款天数比2008年提高了7.07天，2008年应收账款周转天数比2007年提高了2.71天。说明该公司营收账款回收速度较慢。固定资产营运能力分析 固定资产营运能力分析主要是判断企业管理固定资产的能力，其通常运用的指标是固定资产周转率（次数）和固定资产周转天数。 销售量反映了企业资产的利用效果。通过销售量的价值指标营业收入净额与固定资产的对比，可以反映出企业固定资产的利用效率。固定资产周转率是指一定时期企业实现的营业收入净额与固定资产评卷余额的比率。公式如下：固定资产周转率（次数）=营业收入净额/固定资产平均余额固定资产平均余额=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2固定资产净值=固定资产原值-累计折旧固定资产周转天数=365/固定资产周转率2007年固定资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2008年固定资产平均余额=（+）/2 =/2=（万元）2009年固定资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2007年固定资产周转率=/=1.02（次）2008年固定资产周转率=/=0.89（次）2009年固定资产周转率=/=0.6（次）2007年固定资产周转天数=365/1.02=357.84（天）2008年固定资产周转天数=365/0.89=410.11（天）2009年固定资产周转天数=365/0.6=608.3（天）固定资产周转速度计算表项目2007年2008年2009年营业收入净额 10,046,800.00 15,276,400.00 15,836,900.00 期初固定资产 9,720,630.00 9,944,320.00 24,118,200.00 期末固定资产 9,944,320.00 24,118,200.00 28,503,500.00 平均固定资产 9,832,475.00 17,031,260.00 26,310,850.00 固定资产周转率/次 1.02 0.89 0.60 固定资产周转天数/天 357.84 410.11 608.30 上表显示了2009年和2008年、2007年度的固定资产周转情况。从表中列示的数据计算得知，联通公司2008年平均固定资产比2007年增加了73.21，2009年平均固定资产比2008年增加了54.49；但营业收入的逐年上升，其增长速度跟平均固定资产的速度几乎一致，使得2009年固定资产周转率比2008年下降了48.33，2008年固定资产周转率比2007年下降了14.61；2009年固定资产周转天数则比2008年上升了48.33，2008年固定资产周转天数比2007年上升了14.61。说明了公司固定资产的周转率很低，固定资产存量过多。企业的生产能力过剩。可能会导致企业较高的生产成本带来较低的企业利润，是企业将来固定资产的更新改造更加困难。企业应想方设法充分利用固定资产扩大销售。总资产营运能力分析总资产周转速度指标计算与分析总资产周转率是指企业在一定时期营业收入净额同总资产平均余额的比值。总资产营运能力取决于每一项资产周转率的高低。 运用到指标主要有总资产周转率（次数）和总资产周转天数。1、 总资产周转率（次数）总资产周转率(次数)是指企业在一定时期内完成几次从资产投入到资产收回的循环，公式如下：总资产周转率（次数）=营业收入净额/总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2总资产周转天数=365/总资产周转率2007年总资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2008年总资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2009年总资产平均余额=（+）/2 =/2 =（万元）2007年总资产周转率=/=0.7（次）2008年总资产周转率=/=0.62（次）2009年总资产周转率=/=0.41（次）2007年总资产周转天数=365/0.7=521.43（天）2008年总资产周转天数=365/0.62=588.71（天）2009年总资产周转天数=365/0.41=890.24（天）总资产周转速度计算表项目2007年2008年2009年营业收入净额 10,046,800.00 15,276,400.00 15,836,900.00 期初资产总额 14,195,200.00 14,450,900.00 34,703,700.00 期末资产总额 14,450,900.00 34,703,700.00 41,923,200.00 平均资产总额 14,323,050.00 24,577,300.00 38,313,450.00 总资产周转率/次 0.70 0.62 0.41 总资产周转天数/天 521.43 588.71 890.24 上表所示，中国联通公司2009年平均资产总额比2008年平均资产总额增长了55.89，2008年平均资产总额比2007年平均资产总额增加了71.59,2009年营业收入比2008年营业收入增长了3.71，2008年营业收入比2007年营业收入增长了52.05；使得2008年总资产周转率比2007年减少0.08次，2009年总资产周转率比2008年总资产周转率减少0.21次；总资产周转天数的的相对增加。说明公司总资产的周转水平不是很好，公司资产管理能力较弱，资产利用效率低。主要事项为：1、本公司的子公司联