07版黄金市场的分析方法及影响价格因素.ppt

07版黄金市场分析方法，黄金投资市场前期准备，市场知识准备(了解国际市场)交易战略准备(基本面，技术分析)风险认知准备(风险管理控制)，交易战略准备黄金市场分析方法基本面分析：影响黄金价格变动因素的技术分析：技术形态， 交易心理分析金价格变动因素供求与金价格的关系美元与金价格的关系原油与金价格的关系各国货币政策与金的关系通货膨胀影响金价格的国际贸易、财政、债务赤字的影响金ETF国际形势变动、战争等，第一部分供求与金价格的关系作为投资者知道商品是价值的表现，但价格是价值的上下变动本质上，商品价格主要受供应和需求的影响。 优质商品黄金更符合这个经济规律，其价格受黄金市场供给与需求的关系影响。 供应要素：1，世界生产要素： (1)地球上的黄金库存量：世界上现在约有13.74万吨黄金，但地面黄金库存量以每年约2%的速度增加。 (2)年需求量：黄金年需求量约为4200吨，每年新产出的黄金占年供给的62%。 (3)新的金矿开采成本：金矿开采的平均总成本约为260美元/盎司以下。 随着开采技术的发展，黄金的开发成本自过去20年以来一直在下降。 (四)金生产国的政治、军事和经济变动情况：在这些国家的任何政治、军事动荡，都会直接影响该国生产的金钱数量，进而影响世界的金钱供应。 2、中央银行黄金出售：中央银行是世界黄金的最大所有者，中央银行黄金的比例约为19%，1969年政府黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金储备的42.6%，1998年政府黄金储备约为34000吨，占开采黄金储备的24.1%。 按目前生产能力计算，这相当于13年来世界金矿产量。 黄金的主要用途是从重要的储备资产转变为生产宝石的金属原料，或者为了改善本国的国际收支，或者为了控制国际黄金的价格，30年来中央银行的黄金储备在绝对数量和相对数量两方面都大幅减少，数量的减少主要是在黄金市场出售存货来储备黄金。 欧洲中央银行继续出售黄金。 例如英国中央银行的大规模出售，瑞士中央银行和国际货币基金组织准备减少黄金储备成为最近国际黄金市场黄金价格下跌的主要原因。 根据华盛顿协议的规定，从2004年9月27日开始，欧洲中央银行在5年内每年限制销售500吨。 从协定签署后各国中央银行销售额的实际情况来看，中央银行基本完成，略微超过销售额的限额。 但是，2006年却大不相同，欧洲央行06年只出售了393吨，远远低于500吨的限额。 需求方面，如黄金投资市场基础黄金的主要需求和用途一栏所述，黄金有四个需求点：第一类，国际储备需求第二类，保险值和避难需求第三类，装饰黄金的需求第四类，投资需求详情为黄金投资市场基础黄金的主要需求和用途第二部分美元和黄金美元对黄金市场的影响主要为二一个是美元是国际黄金市场的定价货币，所以和黄金价格有负相关。 假设黄金价格本身的价值没有变动，美元下跌的情况下，黄金价格在价格上涨。 但是，这相对来说并非总是如此。 另一个是作为美元资产替代投资工具的黄金。 实际上，到2005年的几年里，黄金价格在上涨。 一个因素是美元连续三年大幅下跌。 一般来说，黄金市场有美元上涨会导致黄金价格下降，美元下降会导致黄金价格上升的规则。美元一般在美国国内经济形势良好，美国国内的股票和债券受到投资者的支持，黄金作为储值手段功能受损的美元汇率下降与通货膨胀和股市低迷等有关，黄金的价值保持功能再次出现。 这是因为美元贬值与通货膨胀有关，但是金价值含量高，在美元贬值和通货膨胀激化时会刺激金价值和投机需求上升。 1971年8月和1973年2月，美国政府两次公布美元贬值，美元汇价大幅下跌，由于通货膨胀等原因，1980年初的黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。 回顾过去20年的历史，美元对其他西方货币坚定不移，国际市场上黄金价格下跌，美元小幅下跌，黄金价格逐渐上涨。 从近30年的历史数据统计来看，美元和黄金保持着约80%的负相关关系，而从近10年的数据来看，美元和黄金的相关关系越来越接近-1%。 因此，我们在分析黄金价格走势时，美元汇率变动将成为重要参考。 比较黄金和美元的趋势，既然美元对黄金的影响力这么大，我们在分析黄金市场时，应该关注什么因素会改变美元，影响黄金市场。 这包括美国联邦储备委员会对美元走势的一系列行动，以及反映美国经济状况和货币状况的经济指标和官方见解。 几乎所有的交易日，各国都发布了一系列经济数据，这些数据反映的问题各不相同。 事实上，市场在任何时候都是关注焦点，可以根据市场关注焦点找到对市场影响最大的数据内容。 例如，市场关注的焦点是中央银行降低利率的问题，市场的焦点是反映通货膨胀水平的数据，例如消费物价等，其他数据也是次要影响因素，例如市场关注的是不景气的问题，市场的焦点是反映经济前景的经济数据，例如GDP和CPI等。 关于经济指标对金市的影响是特别的主题，可以单独分析说明。 现在让我简单地提一下。 GDP，即国内生产总值，英文名称GrossDomesticProduct，通常被简称为GDP。 这个指标是宏观经济中最受关注的经济统计，是衡量国民经济发展状况的最重要指标。 GDP是按市场价格计算的国内生产总值，是指某国家(或地区)所有常住机构在一定期间内生产活动的最终成果。 西方国家GDP的发布通常分为每月发布和季度发布，其中季度发布的GDP数据最重要，投资者应考察该季度GDP与上一季度和去年同期的数据的比较结果，提高增长率，超出预期，视为利润。 GDP增长速度越快，那个国家的经济发展越快，增长越慢，那个国家的经济发展越慢，GDP陷入负增长的话，那个国家确实陷入了不景气。 消费者物价指数(ConsumerPriceIndex )，英语简称CPI，是反映居民生活相关产品和劳务价格的物价变动指标，是观察通货膨胀水平的重要指南。 消费者物价指数是在讨论通货膨胀时最常用的物价指数之一。 消费者物价指数上涨太多，有通货膨胀的压力。 这时，中央银行也许可以通过提高利率来控制。 对一国货币来说是领先的。 在美国，现在的消费者物价指数以1982年到1984年的平均物价水平为基础，复盖住宅支出、食品、交通、医疗、衣物、娱乐等7种，以364种物价决定各种支出权重，通常在每月的第三周发表。但是，消费者物价指数上涨幅度过大，表明通货膨胀成为经济不稳定因素时，中央银行有紧缩货币政策和财政政策的风险，由于经济前景不明，该指数上涨幅度不受市场欢迎。 采购经理指数(puchasemenamentindex )测量制造业生产、新订单、商品价格、库存、员工、订单交货、新出口订单和进口等8个范围的情况。 采购经理指数以百分比表示，始终以50%作为经济强弱的边界点。 也就是说，指数超过50%将被解释为经济扩张的信号。 指数低于50%的话，特别是接近40%的话，有不景气的担心。 这是主要指标中非常重要的附属指标，市场重视美国的采购经理指数，是美国制造业的检票表，在美国的采购经理指数发表之前，芝加哥的采购经理指数也会发表。 这是美国采购经理指数的一部分，市场对芝加哥采购经理的表现常常预测全国的采购经理指数。 除了关注整体指数外，采购经理指数中的支付物价指数和征收物价指数也被视为物价指标之一，其中就业指数多用于预测失业率和非农业就业人口的表现。 第三部分原油与金的关系，原油是最重要的大宗商品之一，对金的意义是油价上涨诱发通货膨胀，刺激金的通货膨胀抵抗价值。 从历史数据来看，黄金与原油有正相关，两者的关系可以用数据来表示。 也就是说，1盎司黄金可以换算成平均10盎司左右桶原油的石油价格。 但其关联度也存在差异，世界货币体系比较稳定时，通货膨胀稳定，经济发展稳定时，原油与金成弱有关。 相反相关性强。 比较原油和黄金的趋势图，同样，在国际大宗商品市场其他商品价格的上涨，黄金价格也有同样的效果。 黄金价格始于2000年的这个牛市，伴随着以国际大宗商品市场、原油、铜等为首的能源、金属和一部分农产品价格的大幅上涨。 除原油促进黄金价格外，特别出现了数金属铜、锌、铝等。 他们的强势极大地刺激了金市的上涨。 LMM期待铜与金的趋势相比，第四部分各国货币政策与金的关系，由于世界各国发展十分不平衡，一些发达国家的外汇储备体系比较完善，存储无利息金不是很好的投资品种，一些国家的中央银行正在减收金。 在没有外汇储备的国家，外汇的单一性、激烈汇率变动容易招致风险，因此需要增加保险金额较高的金额作为外汇储备的一部分，其中金额所占比例越高外汇储备风险越低。 如果某个国家采取宽松的货币政策，由于利率下降，那个国家的货币供给增加，通货膨胀的可能性变大，金价上涨。 60年代美国的低利率政策促使国内资金流失，大量的美元流入欧洲和日本，各国持有的美元金额增加，出现了对美元价值的担忧，在国际市场开始卖美元，抢购黄金，导致布雷顿森林体系的崩溃。 但自1979年以来，利率因素对黄金价格的影响越来越弱。 例如，2005年AP储存了11次信息，但对金市没有大的影响。 只有在“9.11”事件中金市才会受益。 第五部分通货膨胀对黄金价格的影响，作为世界上唯一的非信用货币，黄金、纸币、存款等货币形式不同，本身具有非常高的价值。 不像其他货币那样代表价值，其本身价值微乎其微。 在极端的情况下，货币等于纸张，但金钱不会随时失去贵金属的价值。 因此，黄金可以说是价值的永恒代表。这个意义最明显的表现是，通货膨胀时代的金钱投资价值纸币等因为通货膨胀而被贬值，金钱的确不会下降。 以英国着名的裁缝街西装为例，数百年的价格是五六盎司的金水平，这是金购买力永远不变的证据。 几百年前几十英镑可以买到西装，现在只能买袖子了。 对黄金价格有重要影响的是通货膨胀的实际利率水平，通货膨胀的实际利率是拥有黄金的机会成本，实际利率是负时期，人们希望拥有黄金。 金和实际利率的比较图，实际利率在1%以下的话，多是金大牛市的机会，但在1%以上的话，棉熊市的态势在发展。 此时，实际利率在1%以下运行，相信黄金的牛市还在进行。 通货膨胀期的黄金收益与其他收益的比较，第六部分国际贸易、财政、债务赤字的影响，通常在一个国家对另一个国家有显着的贸易顺差时，逆差国会要求顺差国家提高汇率。 减少贸易之间的差额。 国家的财政状况反映了该国未来的货币政策，往往反映是收紧银根还是放松银根。 影响那个国家的汇率。 外债赤字往往代表一个国家的债务状况。 在赤字相对较高的国家，债权国出售那个国债，那个国家的汇率有可能变得危险。 债务，这个世界性问题不仅仅是发展中国家特有的现象。 在债务链中，如果发生债务国自身无法偿还债务的现象，经济就会停滞，经济停滞，债务恶性循环进一步恶化，债权国也会因为与债务国的关系而破产，面临金融崩溃的危险。 此时，各国为了不损害本国的经济而大量储备金钱，引起市场的金价上涨。 第七部分黄金ETF对黄金市的影响，作为具有良好货币属性的投资工具，黄金成为许多国际投资机构，作为抵销信用货币风险的工具，有时也是直接投资的对象。 国际投资基金广泛投入黄金，给黄金市场带来越来越多的不确定性。 黄金价格的短期趋势往往偏离正常的价格决定因素，陷入不合理的市场繁荣和萧条。 黄金ETF黄金ETF基金(ExchangeTradedFund )是以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格变动的金融衍生产品。 近年来黄金价格的快速上涨与黄金ETF的快速增长有着密切的关系。 2004年是黄金ETF大发展之年，三只黄金ETF相继成立，成为当前黄金ETF市场的巨大霸权-StreetTracksGoldTrust基金。 该基金由世界金融信托服务机构(WorldGoldTrustServices，LLC )发起，自2004年11月18日起在纽约证券交易所开始交易高峰时期，持有黄金的超过400吨，之后，黄金ETF产品在世界上引起购买热潮，曾一度是沃金ETF基金因其特点发展非常快1、交易便利2、保管安全3、交易成本低4、流动性强5、交易透明6、交易弹性大，金ETF价格趋势图显示，第8部分国际形势不稳定、战争等因素是近年来国际形势不稳定、地区战争性频发，在某些方面也是金价格与纸币不同，在任何社会环境下的国家，金钱都是价值交换的有效媒体，是不