浅论我国中小企业融资的困境与出路

中小企业融资的困境与出路高级财务管理论文中国中小企业融资的困境与出路领域专业：财务管理学生姓名：张方学生学号：8中文摘要随着我国社会主义经济体制的改革和完善中小企业逐渐成为国民经济的重要组成部分但是中小企业在成长过程中面临着融资的困难。中小企业寻求摆脱资金困难的方法尤为重要。目前我国中小企业融资难，有企业自身、金融机制、政府政策三个方面的原因，企业正努力加快发展，有效提高盈利能力，扩大融资渠道和方法；金融机构要解放思想，积极创新，逐步消除对中小企业的财政压迫。政府应该改善政策法规，加强对企业制度的支持和金融支持。本文通过分析中小企业融资相关现状，探讨中小企业融资方案。关键词：主题公园；投资战略中外对比列表一、简介1(a)论文研究背景1二、中国中小企业融资现状2三、中国中小企业资金短缺的原因分析4(a)自身内部原因4(b)外部原因4四、中国中小企业走出困境的途径6参考文献9中小企业融资的困境与出路中小企业融资的困境与出路1，简介(1)论文的研究背景最新报告显示，目前我国中小企业占国内总企业的99%以上，对GDP贡献60%以上，对税收贡献50%以上，对进出口贸易额提供70%以上，造成城乡就业的80%左右，农村剩余劳动力的26.8%，在农村全社会固定资产投资构成中，中小企业投资占总投资的65%。目前，全国中小企业工作体制包括120个省、市、县中中小企业(民营)企业协会、振兴会、联合会在内，中国中小企业协会会员达15万人。截至09年末，中国在工商部门注册的中小企业为1023万户，个体工商户也更多。这表明中小企业作为我国经济发展的主力军，是我国经济持续快速发展的重要动力。因此如何更好地支持和促进中小企业发展应成为政府关注和重视的问题。但是特别是在2008年金融危机后国际经济金融环境和国内经济金融环境的变化使得中小企业的生存和发展越来越困难要解决这些问题，直接关系到中小企业的生存销售、技术革新、规模扩大等一系列问题，中小企业融资问题也必须解决。2、中国中小企业融资现状我国中小企业继续发展，其融资要求不断提高，因此，我国中小企业融资方式呈现多样化的趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、股票或债券发行、融资租赁、民间贷款、近年来兴起的风险投资等多种形式。我国中小企业融资渠道虽然有多种趋势，但总体上直接融资方式的门槛较高，通过上市或风险投资渠道获取资本的企业有限。民间信用目前在我国没有受到管制，长期稳定的资金来源大体不足。银行贷款仍然是中小企业最重要的外部金融渠道。(a)融资渠道狭窄，不畅；我国中小企业的发展主要依靠自身内部积累，内因金融的比重过高，外来资金比重低，主要是企业所有者的自有资金及对亲友的资金贷款，银行、股权金融、商业资金筹措等渠道非常狭窄。即使只看外来融资渠道，银行贷款以为主，直接融资渠道狭窄。证券市场门槛高，创业投资系统不健全，公司债券发行的准入障碍等，中小企业基本上很难进入资本市场直接筹集资金。(b)在内源性融资方面，中小企业总体上缺乏自身资金在内源性融资方面，我国中小企业绝大多数处于非常困难的状况，目前我国平均个人企业每户注册资本只有80多万元等，自身资金不足现象很常见。劳动者基金筹集是中小企业的主要资金筹集手段之一，在创业初期很难得到金融机构的支持，因此大部分中小企业都是以劳动者基金筹集方式筹集资金。另外，中小企业的自我积累能力下降，资金规模扩大也受到限制，自身资金不足现象无法有效改善。(c)资本市场融资目前中小企业在资本市场融资的情况不太理想。2004年5月27日，深圳交易所启动了中小企业融资部门，但尖端中小企业融资问题只有极少数，其效果不容乐观。2009年10月30日首次gem发布，对中小企业直接融资抱有希望，但与约400万个规模的中小企业规模相比，gem的市场容量仍然很小。公司债券的发行还受到政府的严格控制，其规模根据年度宏观经济运行情况由国家决定，并按各地、部门具体分配。这些因素使中小企业很难通过资本市场筹集资金。证券市场门槛高，为了筹集更多资金，各地各部门都在竞争大企业的上市，使得中小企业的证券市场融资困难。(d)其他金融渠道其他渠道包括政府设立的创业支持基金、政策贷款。中小企业的利益不稳定，贷款回收不好，信用度下降等，对中小企业的贷款大部分都很慎重，条件也比较苛刻。我国政府对中小企业的金融支持远不如海外。三、中国中小企业资金短缺的原因分析(a)自己的内部原因1、中小企业本身先天不足。中小企业是资金少、规模小、生产灵活、出入门槛低的主要特征，因此自身固定资产相对较少，一般是家庭单位，很难形成规模和气候。小规模抵押贷款的固定资本较少，很难得到很多抵押贷款。另外，中小企业因血缘或友情组织和维持整个增长过程的情况较多，资金筹措渠道变窄。特别是如果企业组织者是具有非理性色彩的社会人，就会导致对股权融资或企业合并等的抵制，不利于企业的资金扩张渠道和规模。2、中小企业经营没有规制，没有公开透明的金融制度中小企业大部分是由有个人出资或血缘关系的集体共同出资，目前我国经济体制中缺乏专业经营意识，企业出资人是企业的经营者，出资人无需经营经验和经营知识就可以自主经营。因此，企业很可能没有规范的管理制度和财政制度。没有规范的管理制度意味着企业没有良好的发展前景，金融机构对这种企业规模的融资缺乏信心，会加重贷款的困难。没有透明金融制度的企业不能满足金融机构的贷款要求，金融机构本身的风险也很大。在经济学中，信息的不对称导致了逆向选择和道德风险问题，因为投资者无法获得企业的有效信息，投资者可以规避风险。(b)外部原因1、我国没有形成健全的中小企业金融政策我国也陆续引进了针对中华人民共和国中小企业促进法、国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见等中小企业的政策和法律，但与中小企业一起，系统化的资金筹措法还不足。金融机构对中小企业的服务意识很强首先，缺乏为中小企业提供指南的金融机构或基金。接着，国有四大银行处于垄断地位，他们的政策更多的是国有大中型企业，对中小企业有非常严格的贷款条件，对中小企业没有服务意义，很难在中小企业获得贷款的有利地位。另外，一般商业银行主要在大中城市建立，合资银行很少在县级以下银行建立，因此大部分中小企业很难有容易贷款的渠道。3、公开资本市场融资门槛过高我国于2004年在深圳证券交易所启动了中小型企业区块。深圳证券交易所设立中小企业板实施方案明确规定了中小企业主板的上市公司必须满足主板市场的发布要求和信息披露要求。这种严格的限制使中小企业在公开的资本市场上筹集资金更加困难。目前中小板上市的企业有636家，以电子化学重工业为主，分布不均匀。4.民间资本还没有规范的法规，可以保证它有效地运用民间资本是指民营企业的流动资产和居民家庭金融资产。改革开放以来，民间资本逐步积累，特别是近10年来增长更快，全国民间资本总量约30万亿元。相关数据显示，从1980年到2008年底，在整个社会固定资产投资中，国有资本、国有经济的比重从82%下降到28%，民间资本比重从13%增加到25%。据全国工商联统计，民间资本对中国GDP的贡献超过60%，企业数占全国70%以上，85%以上的城市是新就业岗位，90%以上的农村转移就业来自民间经济。中国65%的技术革新，75%的专业人员，80%的新产品也是由民间经济实现的。民间资本已经成为促进中国经济发展的主要动力。但是现在国内民间资本金融渠道比较窄，缺乏规制的民间金融机构和国家规制不利于民间投资的安全和方向。四、中国中小企业走出困境的途径面对经济全球化的激烈竞争，我国中小企业必须检讨行情，及时改变发展思路，进一步提高企业核心竞争力和国际风险的抵抗力。(a)适应市场竞争，选择适当的营销战略1、坚持“集中”战略原则。在市场竞争中，中小企业要选择适合自己特点和市场规律的营销策略。中小企业与大企业相比既有劣势，也有优势。其优点是具有机动性，适应性强。结构简单，工作效率高；技术专业化，便于创新等。因此，您可以集中在一个产品上，集中在一个市场上。采用专业技术，使自己的资源相对集中，从而确保局部市场的相对优势，在某些经营领域取得相对优势。2、选择适应竞争的营销策略第一，采取填补空白的营销战略。中小企业要发挥灵活、市场适应性强的优势，避免与大企业、跨国企业直接竞争，寻找市场空白部门。寻找大企业尚未处理的新兴市场领域或大企业尚未积极营销的地区：寻找大企业不愿参与、批量少、品种多、营销利润高的领域。市场需求发生了巨大变化，发现竞争变化频繁，大企业认为信用风险是不愿意大幅度参与的领域。二是采取双赢营销战略。大、中小、合作共享，整合各自的资源和优势，共同做大市场，实现共生双赢。在这个战略中，中小企业属于“配角”，但如果建立共生关系，中小企业可能成为大企业不可分割的一部分。这提高了大企业对中小企业的依赖度，同时使大企业的市场成为中小企业的市场。中小企业不必再为订购、融资、销售伤脑筋，可以利用大企业的销售网络、技术、信用能力，有效提高产品质量、生产管理、企业形象等，加强对市场风险的抵抗力。第三，采用共同竞争营销战略。多个独立的中小企业可以在平等互利的基础上结成联盟，共同开拓国内市场或国际市场，共同分享共同竞争带来的利益。在我国广东、浙江、江苏、福建等沿海各省，很多中小企业聚集在特定地区，形成中小企业集群，形成巨大的竞争力，创造了特殊的竞争优势，克服了个别企业无法克服的困难和危机。第四，采取特色营销战略，确保竞争主导权。在生产和运营过程中，中小企业可以通过技术开发和工艺创新，获得具有新颖、进步和实用性的科技开发成果，或者设计新结构、新规格、新样式的产品。或者扩展具有独特技术或公式的旧产品的销售。或提供特殊的销售服务，获得高可靠性。这样可以获得消费者的信任，满足消费者的要求，增强竞争力，获得竞争优势。(b)改革产权制度，建立科学的组织形式；中小企业可以根据自己的具体情况，以重组、联合、合并、股份合作制、租赁、合同、经营销售等形式进行产权制度改革。有长期亏损，赤字绝望，不能清偿到期债务的企业，必须依法破产。通过上述产权制度改革，建立了适合自己发展的产权形式和组织结构。(c)转变观念，加强企业管理；中小企业要彻底抛弃“小规模、整体”经营思想，以自己的核心能力为中心经营，致力于最专业的工作，发挥自己的优势，树立“专业、精锐、特、新、优”的战略思想。要改变经营观念，抛弃经验、粗家庭破断随机管理，用科学管理手段完善，建立和完善企业内部的科学管理制度。(d)勇于创新，提高技术水平。中小企业要抓紧掌握符合自身特点的技术创新战略，尽快将创新成果商品化。在实施技术创新战略方面，必须结合自主创新、模仿创新、合作创新。通过独立创新，具有自身特性的新产品的研发，企业可以在市场竞争中占优势，获得更多的超额收益。(e)克服融资瓶颈，扩大融资渠道改善资本市场，扩大中小企业的直接融资渠道。国家应该制定相关的法律政策，消除中小企业融资问题的制度和政策障碍。允许企业发展风险投资，建立风险基金。利用第二市场通过债券、股票发行等提供资金，展开中小企业金融互助，解决中小企业直接融资问题。建立和完善中小企业间接金融系统，提供更多的金融服务。国家要发挥政府的指导作用，建立担保中小企业融资的基金和机构，扩大中小企业创业投资的资金渠道。在一些重点领域和重点项目上投资一定比例的钱，调动和引导社会创业投资者的积极性。进一步规范和整顿现有创业投资公司的经营行为，帮助一些外国创业投资机构进入中国市场，扩大融资渠道。(六)加强政策支持，整顿市场秩序。我国要加强国家政策支持，逐步建立国际通用的中小企业支持政策体系，建立包括财税政策支持制度、资金融通控制度、信用担保制度、创新促进体制在内的中小企业社会化推进体系。要全面实施中小企业促进办法及其他相关法律制度，创造公平的市场环境。尽快