企业财务报表分析（德勤）四大会计师事务所财务会计基础培训材料

企业财务报表分析2012.05.29Creditreview，说明，财务报表分析的范围财务报表分析的目标财务报表分析的限制，3，1。财务报表分析的范围，其他财务信息财务报表注释风险披露信息其他非财务信息，4，2。财务报表分析的目标，5，信息收集，3。财务报表分析的阶段，6，3.1财务报表分析的阶段财务信息有效性，财务报表分析的前提是收集有效的财务信息，在以下方面可以考虑其有效性：报表是否经过会计师事务所审核？会计师事务所和签名会计师的资格、可靠性如何？审计报告的意见如何？有暗示危险的保留或说明段落吗？写报告的基础合适吗？例如，是否需要使用合并报告或独立的公司报告？报告的及时性怎么样？7，3.2财务报表分析的步骤应用分析方法，1。初步了解财务报表编制财务报表编制人的“动机”2。了解企业所属产业的特点和发展趋势。3.通过财务报表分析确定可能的风险特征根据大小、结构和变动趋势计算财务报表的项目分析(绝对值、相对值)。考虑趋势分析和产业比较分析4。获取和验证合理的说明并跟踪、应用步骤分析方法分析8，3.2财务报表(续)、综合财务分析、资产状态分析、负债风险分析、获利能力分析、运营能力和其他因素分析、收益来源和结构利润率、资产规模分析资产结构分析资产质量分析、负债规模分析负债结构资产规模、结构重要的会计科目、资产变动趋势主要财务指标、3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)、重要会计科目：货币资金、应收帐款、其他应收帐款、预付科目、存货；交易金融资产、可出售金融资产、持有到期投资、长期股权投资、投资房地产、固定资产、正在建设的项目、无形资产、开发支出、商誉1、货币资金：大规模货币资金项目往往与企业资金充足和借入申请行为存在明显矛盾。所以需要特别注意。大规模货币资金的合理性是这门课的重要关注点。10，资产现状分析，3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)，重要会计科目(续)2，应收款净额：应收款绝对值大，增长波动趋势是否合理；是否符合收益变动方式，是否支持实际现金流入，是否对异常或逆向变动进行信用政策调整和变化；通过报告备忘录关注债券的老化和不良贷款记帐方法以及相应的会计估计是否发生了重大变化，这也是考虑资产质量的重要步骤。应收帐款的可恢复性和真实性。3、其他应收款净额：是否存在较大的余额和资产比重，需要关注各期间的变动趋势；根据笔记，重点讨论该科目余额的构成和特点。如果子公司占有资金或拆借资金，是否有撤资的情况。11，资产现状分析，3.2财务报表分析的阶段应用分析方法(续)，重要会计科目(续)4，预付科目：结合企业的产业特性，大规模预付科目合理，关心企业现金流的变化。5、交易金融资产、可出售金融资产和持有-到期投资：在此帐户中，重点关注企业的风险偏好和资金的运营能力。特别是市场环境好的时候，要注意企业是否通过金融资产的持有和销售用作企业的主要收益来源。现金流量是否与资产负债表项目一致。，12，资产现状分析，3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)，重要会计帐户(续)6，库存：绝对库存值是否大，库存周转率趋势是否合理。通常，库存可以综合分析和检查收入、成本、总利润率和现金流。库存的规模和毛利都有较大的增长；如果收入规模没有大幅度变化，则应考虑企业计入销货成本的完整性，或对库存估价政策的调整。库存的真实性和实现能力。7、投资性房地产：投资性房地产应注重其会计方法的合理性。特别是对按公允价值计量的方法，要考虑公允价值的可存取性。13，资产状态分析，3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)，重要会计科目(续)8，固定资产：固定资产的大小和结构分析；使用固定资产和生产率比率进行比率分析；通过固定资产的新率分析，估算固定资产的损坏；此外，固定资产折旧政策的调整和损坏损失准备金的适当性也是进行帐户分析时需要注意的情况。9、建设中的项目：在建设中项目的分析与固定资产类似的情况下，应结合企业特性进行分析，注意偏差。此外，对于长期记帐中未固定的固定资产，可能存在资产损坏或调节折旧。14、资产现状分析，3.2财务报表分析阶段应用分析方法(续)，重要会计科目(续)10，开发支出：在开发支出方面反映了企业对技术投资和未来发展的兴趣；另外，还可以通过费用资本化调整整个企业的盈利能力。11、商誉：商誉的形成主要是合并过程中高于净资产公允价值的支付对所产生的资产。资产的损坏政策需要注意。15，应用资产现状分析，3.2财务报表分析的步骤分析方法(续)，主要财务指标：总资产周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、库存周转率、不良资产比率1。资产周转率总计=主要业务收入/平均资产总计2。应收帐款周转率=主要业务收入/应收帐款平均馀额3。流动资产周转率=主要业务收入/平均流动资产4。库存周转率=主要业务成本/平均库存馀额5。不良资产比率=年末不良资产总额/(资产总额损坏准备金)，16，负债风险分析企业的负债始终是企业运营的双刃剑，一方面是企业重要的资金来源，也是企业经营失败的直接因素。对负债的分析重点主要是负债的完整性问题。负债大小、结构负债帐户的主要财务指标、3.2财务报表分析的步骤应用分析方法(续)、负债帐户：短期借款、应付票据、应付帐款、未付税、一年内到期的非流动负债、长期借款、预计负债1、短期借款：通过短期借款详细信息与流动资产一起分析企业的偿付能力。2，应付票据：应付票据类似于短期借款分析。2009年第一季度，审计员将应付票据与企业运营规模进行了比较，以确定是否支持实际交易。17，负债风险分析，3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)，负债帐户：短期借款、应付票据、应付帐款、应计税、一年内到期的非流动负债、长期借款、预计负债3，应付帐款：此帐户中存在负债低估问题4，应收帐款：此帐户为负债帐户，但最终清算通过服务或产品偿还完成。因此，大型词典贷款说明企业占有其他企业的资金经营事业。但是，过度的提前索赔额带来的风险是延迟收入认识。另外，房地产通信设备等行业由于经营模式，预售债券规模很大。5、纳税：必须按照国家的法律限制项目缴纳税金，馀额大可能意味着企业存在较高的纳税风险。18，应用负债风险分析，3.2财务报表分析的三个阶段分析方法(续)，负债帐户：短期借款、应付票据、应付帐款、应付税、未付税、一年内到期的非流动负债、长期借款、预计负债7，一年内到期的非流动负债：要结合企业的经营现金流进行分析。8，长期借入：分析的内容基本上类似于短期借入。9、预期负债：重点是企业做出预期判断是否合理，是否能合理保证预期负债的完整性。19，负债风险分析(续)，3.2应用财务报表分析的阶段分析方法(续)，主要财务指标：资产负债比率、利息比率、速度比率和利息负债比率1。资产负债比率=负债总额/资产总额2。利息乘数=(总利润利息费用)/利息费用3。流动比率=流动资产/流动负债4。速度比率=速度资产/流动负债速度资产=流动资产-库存，20，获利能力分析企业获利能力是债务清算和业务开发的基础和驱动力，具有健康收益增长的企业是各大银行的重要目标帐户。利润规模、结构利润帐户的主要财务指标、3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)、主要帐户：主要业务收入、营业外收入、所得税费用、营业税和附加1。主要业务收入：主要业务收入的绝对金额和相对增长率过快；需要将毛利与主要业务费用相结合。如果销售规模是单一的，则可以考虑销售单价和销售规模这两个因素，使用其他主要指标(如销售利润率)。担心企业所处的行业背景和未来发展趋势是否符合经济个体发展趋势；其他相关帐户的变动是否一致，如有必要，应结合应收帐款和营业现金流及其他异常变动资产负债帐户进行分析。21，获利能力分析，3.2财务报表分析的三个阶段应用分析方法(续)，主要帐户：主要业务收入、营业外收入、所得税费用、营业税和附加2。非营业收入：非营业收支主要是由于收益(损失)的特殊性和不可持续性，是报告分析的重点主题之一。在进行盈利性分析时，经常将其从总利润中减去，加以考虑。3.所得税费用、营业税及附加税：对于所得税费用及营业税与附加税与附加税，您可以使用计算实际取得税率与实际营业税率的方式进行汇总，并与协力厂商水平比较，以分析目前税率的正当性。22，获利能力分析(续)，3.2应用阶段分析方法分析财务报表(续)，主要财务指标：净资产收益率、资产总收益率、总收益、主要业务利润率和成本率1。净资产收益率=净收入/平均净资产2。总资产收益率=净利润/平均总资产3。总利润=(营业收入-营业费用)/营业收入4。主要业务利润率=主要业务利润/主要业务收入5。成本成本利润率=总利润/总成本成本总成本成本=主要业务成本主要业务税和附加销售成本管理成本财务成本，23，除了运营和其它因素分析企业的资产、负债、获利能力分析之外，企业的运营能力(如经济增长情况和其它关键因素(标准遵从性指标)还必须使用每个财务因素进行计算。，3.2应用财务报表分析的阶段分析方法(续)，运营指标：销售增长率，销售利润增长率，资产总增长率1。销售增长率=今年主要业务收入增加额/上一年主要业务收入2。销售利润增长=今年主要业务利润增长/上一年主要业务利润3。资产总增长率=(年末资产总额-年度资产总额)/年度资产总额，24，分析运营和其他因素(续)，应用阶段分析方法分析3.2财务报表(续)，其他因素指标现金流：超额现金保证倍数，资产现金回收率剩馀现金保证倍数=营业现金净流量/净收入2。资产现金回收率=营业现金净流量/平均资产总和3。现金流负债比率=营业现金流/流动负债，25，分析其它财务信息(续)，3.2应用财务报表分析的步骤分析方法(续)，财务报表分析对于财务报表的注释分析很重要(如1)。重视会计政策和会计估计的变更。2.相关当事人及其交易，特别是实质性相关当事人3。担忧4 .其他注意事项，26，3.3有效利用非财务信息验证分析结果，财务数据分析必须与业务数据结合，非财务信息的范围包括但不限于：非财务要素分析、宏观经济政策和经济周期运营、行业信息、企业非财务信息、业务性质、周期经济和政策环境技术变化竞争情况、股东变动企业结构管理质量(领导、经验、伦理)内部控制和管理企业发展战略年度报告公布的其他非财务信息、和父母一代的小鸡生产和销售，商业肉鸡生产和销售，饲料生产和销售，猪和商业猪的饲养和销售。 公司的主要产品是代肉养鸡，父母代蛋养鸡，购买产品的鸡。其他产品在公司营业收入中所占比重低，对公司净收入的贡献有限。h公司主要从事种鸡、商品鸡的饲养、生产、销售及鸡肉产品的加工和销售工作，是公司下游的重要客户，主要销售商品台肉鸡及肉鸡屠宰加工产品等。28，3.4财务报表分析案例1，H公司年度报告公开产业背景：2008年，美国次贷危机导致全球经济受到多种程度的波及和影响，家禽饲养业也未能幸免。由于席卷全球的金融危机的影响，正在调整经济金融等相关政策，积极搞活市场。目前，随着我国宏观调控的加大，家禽行业接连出现了“资金难”、“销售难”、“市场不良”、“风险大”等各种不利因素，出现了市场疲软、成本上升、企业竞争加剧、发展环境恶化、发展不振等新问题。尤其是家禽饲养行业在这方面更加突出，鸡肉产品消费放缓，订单减少。农民的繁殖欲望受挫，鸡和树苗的价格暴跌。三聚氰胺事件影响等，企业的压力也在加大。在当前全球金融危机的经济形势下，公司的生产经营也受到了巨大冲击。2009年：2008年底，全球金融危机从虚拟经济逐步扩散到实体经济，一度严重打击了国内经济。随着国家一系列宏观经济政策和产业扶持政策的实施，国内经济状况总体好转。同样，国内肉鸡行业在2009年也受到国内及外部多种因素的共同影响，2009年国内肉鸡产业的产品供应量增加，而市场需求不足，农户的饲养热情不高，最终肉鸡产品价格全年低迷，肉鸡产业步伐困难，企业盈利能力也受到很大影响。29，3.4财务报表分析案例1，属于畜牧业的gem上市s公司的申请连续第三年资产负债表如下：(单位：元)，30，3.4财务报表分析案例1(续)，属于饲养牲畜的行业，连续三年资产负债表(单位：元)，31，3.4财