艾克咨询推荐：当前形势下主流企业拿地策略及城市投资机会分析(0902)

1,当前形势下主流企业拿地策略及城市投资机会分析,中国指数研究院CREIS中指数据2010年8月,2,全国土地市场形势分析2010年房企拿地策略及建议城市投资吸引力研究及案例,目录,3,1.供应增加，市场理性，土地价格稳中有降,住宅用地供应量持续增加，地价快速上涨势头得到遏制，土地价格稳中有降，企业拿地良机再现。后期政策重点集中在打击开发企业囤地、实现土地的有效供应。,4,1.1土地供应：2010年住宅用地计划供应量大幅增加，力度空前,2010年计划供应住宅用地18.5万公顷，是2009年实际供应量7.65万公顷的2.4倍，是2005-2008年每年土地计划供应量5万公顷的3.7倍。广州2010年计划供应住宅用地650公顷，同比增加30%。,表：2010年土地计划供应量结构分布,数据来源：国土资源部、CREIS中指数据土地版,图：2005-2010年全国住宅用地计划供应量及同比变化,图：2006-2010年广州住宅用地计划供应量及同比变化,备注：06年为06-10年5年平均计划供应量,表：2010年广州土地计划供应量结构分布,5,1.2供应计划：除天津、上海外，多数城市完成率偏低，广州完成率仅21%,CREIS中指数据土地版供应量统计数据显示，1-8月全国仅能完成土地供应计划的45%，完成年度供应计划难度较大。一线城市中，广州实际供应量仅为计划的21%，深圳为18%，北京为35%；二线城市供应量明显高于一线城市，但普遍低于50%。天津土地供应量较大，完成率高达160%；上海通过预公告的形式加大市场供应，基本完成供地计划。实际成交的占计划供应的比例更低，广州仅7%(目前广州市场有7宗9月待成交地)。,表：重点城市土地供应计划1-8月完成率（15城市）,6,1.3实际供应：1-8月住宅用地累计供应量同比增长近70%,在土地计划供应量放量的背景下，住宅用地实际供应量持续增长，远超去年同期水平。CREIS中指数据土地版统计数据显示，全国105城市1-8月累计推出招拍挂住宅用地2.72万公顷，同比增长68%。土地供应量的大幅增加提高了企业拿地的选择空间，为企业扩展土地储备提供了良好的机遇。,图：2010年1-8月全国住宅用地月度供应量,数据来源：CREIS中指数据土地版、,7,1.3广州供应：1-8月住宅用地累计供应81公顷，同比增加55%，供应地块主要集中在萝岗区,1-8月广州（十区）推出18宗住宅用地，共计81公顷，同比增加55%。值得一提的是，原金沙洲“地王”因故暂缓出让。若完成供地计划，广州在余下的4个月需供应400公顷的住宅用地，可见，政府供地压力较大。从出让地块区域分布看，近郊四区的土地供应约七成，其中萝岗地块所占比例高达四成，番禺地块比重接近二成，南沙和花都地块各占4%和3%。中心城区只有天河和白云区的土地供应超过一成。近郊四区有10多宗地块，其中南沙地块多靠近地铁；番禺地块都位于热点开发板块；萝岗地块位于中新知识城，未来的发展潜力大，不过因占地规模大，竞拍企业需具雄厚的资金实力。,数据来源：CREIS中指数据土地版、,图：2010年广州各区居住用地区域分布,8,1.4成交：1-8月住宅用地成交量同比增加55%,2010年1-8月，全国住宅用地共成交1.95亿平方米，同比增长55%。从单月数据来看，4-6月土地市场观望气氛浓厚，成交量逐月下降，在7月有所回升，但8月下降明显。8月全国105个城市共成交住宅用地1453公顷，环比下降37%，同比下降42%。3-8月，住宅用地成交面积与同期推出面积的比值由0.9持续下降至0.5，在目前的环境下，房企拿地较为审慎。开发企业审时度势，根据企业发展需要，积极扩充土地储备。,图：2010年1-8月住宅用地月度成交量,数据来源：CREIS中指数据、,图：2010年1-8月住宅用地成交面积与推出面积比值,9,CREIS中指数据土地版地价统计数据显示，上半年全国105个城市住宅用地楼面地价为1863元/平方米，较2009年下半年下降9%。8月全国住宅用地楼面地价为1831元/平方米，虽然环比上涨17%，但仍然低于新政前的水平。新政5个月之后，住宅用地楼面均价稳中有降，政府土地调控的效果显现。在土地供应量增加、土地价格趋稳的情况，开发企业应抓住机会有针对性的扩充土地储备。,图：2010年1-8月全国住宅用地楼面均价走势,数据来源：CREIS中指数据土地版、,1.5价格：政府调控效果显现，土地价格稳中有降,10,CREIS中指数据土地版地价统计数据显示，一线城市2010年7月住宅用地平均楼面地价6463元/平方米，与2007年最高点3446元/平方米相比，上涨近2倍；而二三线城市7月均价1814元/平方米，与07年最高点2489元/平方米相比，下跌27%。此外，09年3月以来，一线城市和二三线城市地价差距不断扩大，在10年3月达到顶峰。10年3月，一线城市住宅用地均价9925元/平方米，二三线城市均价1602元/平方米，两者相差近6倍。,图：2007-2010年全国住宅用地楼面均价月度走势,数据来源：CREIS中指数据土地版、,1.5价格：一线城市地价波动较大，上涨幅度较大，而二三线城市地价相对平稳,-表示一线城市均价表示二线城市均价,11,CREIS中指数据土地版地价统计数据显示，重点城市住宅用地成交价格明显下降。广州1-8月招拍挂土地较少，单宗地块对均价影响明显，导致月度均价波动较大。广州8月共成交3宗住宅用地，其中广州城建斥资29亿拿下番禹区2宗地块，平均楼面地价6907元/平方米。,图：2010年1-8月重点城市住宅用地楼面均价走势,数据来源：CREIS中指数据土地版、,1.5价格：重点城市土地价格走低，广州地价波动较大,备注：-表示当月无住宅用地成交,12,随着土地市场热度的明显下降，主要城市4-8月的住宅用地平均溢价水平逐渐走低。在目前的政策调控和市场环境下，大部分土地基本上以底价或略高于底价成交。广州8月成交的番禺区中心城区南区地块备受追捧，现场竞价激烈，最终被广州城建以80%的溢价拿下。表明品质较好的优质地块抗风险能力较强，是开发企业在市场不好的环境下重点关注的对象。,1.6溢价：重点城市溢价水平普遍走低，高价地难觅踪影,数据来源：CREIS中指数据、,表：2010年1-8月重点城市住宅用地溢价率,13,通过CREIS中指数据土地版总价、单价、溢价排行榜发现，2010年1-8月的地王普遍出现在4月新政前，如总价前十位地块仅1宗出现在新政后（4月28日富力在天津摘得的地块），单价前十位地块除福州4宗综合地块和温州梧田站南D-48地块外，均在新政前成交；溢价率前十位地块有7块在新政前成交。,1.7地王：新政后土地市场“地王”难见，广州无一宗“地王”,表：2010年1-8月全国成交住宅用地总价前十排行榜,表：2010年1-8月全国成交住宅用地楼面地价前十排行榜,14,通过CREIS中指数据土地版对2007年“地王”项目跟踪发现，成交楼面地价前10的地块中，有2宗尚未开工，有3宗正在建设，有1宗被收回（广州），有4宗开盘。未开工的地块楼面地价较周边在售项目价格偏高，以杭州原东南面粉厂地块为例，楼面地价19038元/平方米，而周边楼盘均价在30000元/平方米左右，地价占房价比超过60%。,1.7地王：多半地王闲置或被收回，广州2宗地王被收回,表：2007年住宅用地单价地王(楼面地价排名前10)现状,数据来源：CREIS中指数据土地版、,15,1.7地王：多半地王闲置或被收回，广州2宗地王被收回,表：2007年住宅用地总价地王(成交总价排名前10)现状,数据来源：CREIS中指数据土地版、,通过CREIS中指数据土地版对2007年“地王”项目跟踪发现，成交总价前10的地块中，有3宗尚未开工或暂时停工，有2宗被政府收回（广州1宗），有2宗一期开发，有3宗开盘。通过分析企业财务数据发现，企业无力支付出让金是“地王”被收回的主要原因。,16,1.8流拍：新政后一线城市首现流拍，二线城市流拍较为普遍,CREIS中指数据土地版对全国最新成交地块监测显示，新政过后，土地市场较为理性和谨慎，市场观望气氛浓厚，开发企业拿地的针对性较强，品质较差的地块出现流拍。一线城市北京、广州、深圳均出现住宅用地流拍现象，而在新政前，一线城市住宅用地供不应求。二线城市的流拍则更为普遍，中山、合肥、佛山、长沙等城市均出现流拍地块，中山成为流拍地块最多的城市。广州番禺区石楼镇大岭村住宅用地因无人竞买而流拍，成为广州2010年首次流拍的地块。,数据来源：CREIS中指数据土地版、,表：2010年1-8月土地市场流拍情况,17,1.9商品房市场：8月26个城市成交量普遍上涨，成交均价稳中有升,30个监测城市中，26个城市成交面积环比上涨，10个重点城市中，除成都外成交面积均环比上涨，其中南京位居涨幅榜首，涨幅高达90.76%。广州8月成交商品住宅6674套，成交面积70.27万平方米，环比上涨55.6%。为迎接“金九银十”的到来，开发商积极跑量，推出大量房源，使得本月成交面积全线上扬。8月各城市成交价格稳中有升。重点城市中除天津外全线上涨，其中，北京涨幅最大，达12.33%。广州8月商品住宅成交均价10668元/平方米，环比上涨6.58%。,表：2010年8月10重点城市商品住宅交易一览,备注：带*城市价格通过报价计算,数据来源：CREIS中指数据,18,1.10趋势：未来四个月商品房市场从“量跌价滞”到“调价促量”，将对土地市场供求产生重大影响,从历史数据看量价走势：根据2007年-2008年的市场调整路径，在抑制性政策出台后约一到两个季度，销售面积开始显著下降，再过一到两个季度房价开始下跌。但此次新政力度大、措施严，房价过快上涨的势头已经得到遏制。预计未来四个月，商品房市场将由“量跌价滞”到“调价促量”，开发企业资金回笼加快，产品去化速度加快，市场需求将有明显的回暖，这必将刺激对土地的需求。,19,1.11机遇：土地流拍，地价走低，企业拿地良机再现,土地市场供求关系经历了2008年的“供过于求”到2009年的“供不应求”，2008年流拍的地块在2009年全部高溢价成交。所以，在土地市场面临低谷的时期，是开发企业在资金允许的前提下积极扩充土地储备的良机。通过下面两个案例可以看到，重拍地块均高价成交，特别是广渠路15号地块，08年流拍时的楼面价是5880元/平方米，09年成交时的楼面地价为15216元/平方米，价格上涨160%。番禹中心城区4-2地块在07年被金地以6230元/平方米的楼面地价拿下，但因拆迁问题被政府收回，此次重新拍卖被越秀城建以7282元/平方米的价格拿下，较07年上涨17%。,数据来源：CREIS中指数据-土地库,表：重拍地块高价成交案例,20,1.11机遇：新社区、三旧改造为企业带来新机,表：2010年计划引入社会力量的新社区,自2006年来，针对狂升的房价，广州大力引入社会力量推进新社区（保障性）的建设。2010年广州计划3个新社区通过招标方式引入社会力量参与建设，只是3%的微利或难以引起企业的兴趣，但在楼市不景气的情况下，做保障房项目的风险比较小。2010年广州全面启动“三旧”改造，这将为广州新增多达300多公顷的建设用地，优质的土地资源让不少开发商抢先涉足。目前，富力、合景泰富、新鸿基、保利已投入到城中村改造中，合生创展、时代、奥园等开发企业也传出有意涉足的消息。“三旧”改造工程为广州房地产发展带来全新的机遇，开发企业通过参与，能够品牌的美誉度，并扩大经营规模。不过，由于改造涉及拆迁补偿问题，开发周期会比较长，这对企业的综合运营能力提出了更高的要求。,数据来源：广州市政府,21,1.12政策：土地政策进入“稳定期执行期”,7月20日，在中共中央在党外人士座谈会上，温家宝总理强调两点：（1）做好下半年经济工作，要坚持搞好宏观调控，以稳定政策为主基调，把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心，始终把握好政策实施的力度、节奏和重点；（2）无论是解决长期存在的体制性、结构性问题，还是解决经济运行中突出的紧迫性问题，都要在保持经济平稳较快发展的前提下进行。本轮土地市场调控遵循三条主线：1、供求环节通过增加土地供应量，缓解供求矛盾，进而降低土地交易价格；2、交易环节通过完善招拍挂制度、提高交易门槛（提高首付和保证金比例）等规范市场交易；3、监管环节通过地方政府问责制、打击企业囤地等加强市场监管。所以，我们认为，未来一段时间不会有新的土地政策出台，未来的政策重点集中在认真执行土地供应计划、打击企业恶意囤地两个方面。,22,1.12广州土地相关政策,2010年广州加大土地监管，房管局出台土地“阳光家缘”计划，地块成交后的每一个节点，都将在网上公示，包括开发时间，让全社会对土地开发进行监督。土地调控新政规定，开发商竞买保证金最少两成、合同需在拿地后10个工作日内签订、合同签订后1个月内必须缴纳出让价款50%的首付款、各地的保障房用地不低于住房建设用地供应总量的70%、囤地开发商将被“冻结”等。广州市大幅度提高闲置土地的保有成本和责任风险。土地闲置但尚未构成法定收回条件的，按土地出让价款的20%一次性征收闲置费，闲置土地价格优增值的，还调增土地出让价款，从利益源头上预防和打击囤地。2010年广州将在限价房用地上采取与房价挂钩的办法，做一些探索、创新。比如将在以往限房价、竞地价做法的基础上，探索综合评标的出让方式，以抑制地价的不合理增长。土地的相关政策让广州土地市场更趋合理化，让囤地企业受到打击，也让更多有实力的企业有了公平竞价的舞台。,23,全国土地市场形势分析2010年房企拿地策略及建议城市投资吸引力研究及案例,目录,24,2.市场调整，积粮建仓，品牌企业拿地热情不减,2010年4月房地产新政出台后，土地市场渐趋理性，土地溢价明显下降。2010年1-8月，多数品牌房企拿地金额接近或超过2009年企业拿地金额的60%，企业的投资热情不减。从拿地区域分布看，由于一线城市楼面地价有所提升，而二三线城市楼面地价变化相对较小，品牌房企加大了在二三线城市土地储备力度，拿地面积占企业新增土地储备均接近或超过7成。我们认为，品牌房企应根据自身的资金实力，制定有效地拿地策略，为持续健康发展蓄力。,25,2.1开发企业土地储备普遍满足4年开发时间,表：部分品牌房企土地储备及可满足开发年限(截止2010年8月),CREIS中指数据土地版监测数据显示，按照年增长速度30%计算，大部分企业土地储备只够4年左右的开发时间。其中，恒大土地储备估值达7238万平方米，为各企业中最高值，但是按照其计划每年2000万平米开工计算仅够35年开发；而万科在10年加快了拿地的步伐，土地储备估值达约4394万平方米，近一年中通过较为快速的扩张拿地，可满足4-5年的开发时间。,数据来源：CREIS中指数据土地版、,26,2.1.1品牌企业拿地积极，万科新增建筑面积居首位,表：2010年1-8月品牌企业新增土地储备,2010年1-8月万科新增建筑面积1481.38万平方米，拿地金额319亿元，超过去年全年279亿的拿地金额。而恒大地产则继续保持超低价格大规模拿地，以仅738元/平米的代价扩张超过2221万平米，扩张速度为各企业之首。恒大拿地方式较为灵活，1-8月通过招拍挂方式获取的土地仅600万平米，剩余的通过协议、收购和合作开发的方式获取，土地获取成本相对较低。,数据来源：CREIS中指数据、,27,2.1.2品牌企业拿地集中在二三线城市，华润与金地新增土地储备无一线城市,表：2010年1-8月品牌企业新增土地储备面积及成本,受一线城市拿地成本较高、销售价格处于高位等因素的影响，企业加强二三线城市的土地储备成为主流。北京、上海等一线大城市的房地产市场已十分成熟，土地资源日趋稀缺，企业购置土地难度日益加大，同时逐渐趋紧的宏观政策也一步加大了房地产企业在一线城市的运营风险。,数据来源：CREIS中指数据土地版、,28,2.1.3新政下，品牌房企拿地趋向谨慎、理性、科学,2010年一季度，万科、中海地产、保利地产、绿城集团等品牌房企拿地热情高涨。但在2010年4月中旬房地产新政出台后，品牌房企拿地数量和金额都有所下降，拿地趋向谨慎。中海地产56月均没有拿地，万科拿地策略也出现明显调整，企业56月仅用43亿元新增土地规划建筑面积210万平方米，56月拿地面积与拿地金额占上半年的比例分别为20.1%和17.1%。但在7月之后，品牌企业拿地逐渐积极。中海7月拿地建筑面积238万平方米，超过上半年拿地总面积；绿城7月新增土地储备112万平方米，是今年拿地最多的月份；而万科地产进入8月后又新增土地近百万平米，持续保持着较为积极的拿地态度。远洋地产则在8月首度进驻上海获得罗店地块，楼面地价超过2万元/平米。可见各品牌房地产企业在保证自身资金链的情况下，已经开始较为积极的进行土地扩张，为今后的发展做准备。,表：2010年1-8月品牌房企月度新增土地储备面积及金额,29,2.2建议：品牌房企应理性增加土地储备，为持续发展蓄力,房地产新政提出完善土地招拍挂制度，探索“综合评标”、“一次竞价”、“双向竞价”等出让方式，抑制居住用地出让价格非理性上涨。土地政策的明显调整，对开发企业来说既是挑战也是机遇。随着土地市场正逐步恢复理性，品牌房企应根据自身的资金实力，制定有效地拿地策略。在拿地的市场策略上，由于一线城市可开发面积逐渐减少，品牌房企可以通过在二三线城市加大布局，扩大市场占有率来扩大企业规模，对于地价较为便宜的三四线城市，企业可以积极扩大土地储备，为今后做长远打算；在拿地的产品策略上，由于保障性住房和中小套型普通商品房用地规模的大幅增加，参与保障房项目开发、加快加大普通商品房项目建设成为未来一段时间内部分企业主流经营模式的可能性加大，品牌房企可以适当优化现有经营方式与产品结构，做好品牌建设，为未来发展打下良好基础；在拿地的资金策略方面，品牌房企可以积极探索信托、债券、房地产基金等多样化的融资渠道，缓解银行信贷紧缩带来的不利影响。,30,2.2.1密切关注意向城市最新推出地块,本次18.5万公顷的供应计划为房地产开发企业积极获取土地储备提供了良好的机遇。在扩大住宅用地供应的背景下，地方政府会积极增加土地市场供应。所以，建议开发企业积极关注政府推地动向，第一时间把握最新入市地块。,图：广州最新推出地块(CREIS中指数据土地版页面截图),数据来源：CREIS中指数据-土地库,31,2.2.2迅速判断最新推出地块价值，把握投资机会,企业重点关注城市新推出地块较多，如何迅速判断地块价值，提高拿地决策的效率和科学性，对企业把握投资机会至关重要。通过地块周边历史成交地块和项目销售情况，能够迅速判断地块价值。,图：天河区广州氮肥厂地段（AT06070309）,数据来源：CREIS中指数据-土地库,32,2.2.3考察周边地块从地块到项目情况,从地块规划到产品特色，能够反映该区域项目特点和销售习惯。考察从地块到项目的情况，对于把握产品特点和潜在消费群体至关重要。07年12月广州方圆地产以7632元/平方米的楼面地价拿下越秀区沿江中路341、343号住宅用地，目前该地块所建项目为江湾水恋，均价为16000元/平方米，地价占房价比例为47.7%。,图：越秀区沿江中路341、343号项目江湾水恋,数据来源：CREIS中指数据-土地库,33,全国土地市场形势分析2010年房企拿地策略及建议城市投资吸引力研究及案例,目录,34,3.1城市投资吸引力分析的理论框架,35,3.2城市投资吸引力分析的评价指标体系,36,3.3上海、重庆超过北京，成为住宅开发投资吸引力前二名城市,研究结果显示，住宅开发投资吸引力十五强城市是：上海名列第1，重庆名列第2，北京位居第3，第4至第10名依次是：成都、广州、杭州、天津、深圳、苏州和大连，第11至15名分别为：青岛、南京、沈阳、西安和长沙。重庆凭借领先的市场规模（住宅销售面积以及新开工、施工和竣工面积皆在40个城市中排名第一）和较快的成长速度跻身住宅开发投资吸引力第2位。,数据来源：CREIS中指数据、,表：2010中国40个大中城市住宅开发投资吸引力十五强,37,3.4上海成为中国房地产开发最具吸引力的城市,按照因子分析法得出房地产开发投资吸引力十五强为：上海、北京、重庆分列第一、二、三名，第4至第10名城市依次为广州、成都、苏州、天津、深圳、杭州和大连。第11名至第15名分别为沈阳、宁波、青岛、南京和无锡。,数据来源：CREIS中指数据、,图：2010年中国房地产市场投资吸引力前十五名,38,3.5上海成为中国房地产开发最具吸引力的城市,表：2010中国40个大中城市房地产投资吸引力前十五名,从2010年房地产开发投资吸引力十五强城市综合得分可以看出，排名前两名的上海、北京与第三名之间的分差远大于第3名至第15名之间得分的差距，表明上海和北京的城市房地产开发投资吸引力总体大大高于其他二三线城市。重庆凭借住宅开发投资吸引力排名第2以及商业营业用房开发投资吸引力排名第4以及投资环境进入前十的优势，2010年房地产开发投资吸引力位居第3位。其他排名靠前的城市还有成都、苏州、天津、深圳、杭州等。,39,3.609年全国房价绝对水平和增速均创新高，但近五年累计涨幅不及GDP、人均可支配收入,2009年，全国住宅销售均价达4474元/平方米，同比上涨25.1%，是1995年来的最高涨幅，比2007年高出近9个百分点。而同期GDP、人均GDP、人均可支配收入等增速均低于10%，但居民储蓄存款同比增长21.5%，达到26万亿的历史高位，M2增速达27.7%，是1996年来的最高水平。,图：1978年来GDP等指标增长率（按当年价计算，不考虑通胀因素）,1998年-2009年，全国住宅均价累计上涨141%，而同期GDP、人均GDP、人均可支配收入的累计增幅均超过2倍，居民储蓄存款增长3.5倍，M2增长4.8倍。1998-2004年，全国住宅均价累计上涨37%，低于同期GDP等指标涨幅，而2004-2009年，全国住宅均价累计上涨76%，与同期GDP、人均GDP、人均可支配收入和居民储蓄存款涨幅基本持平。2010年上半年，全国住宅均价同比上涨6.7%，较2009年大幅下降，同期GDP、人均可支配收入、储蓄存款等指标的名义增长率均超过10%，M2增幅达18.5%。,1988-1999年，全国住宅均价增速波动显著，1994和1999年两次触底。,2008年，全国住宅均价下跌1.9%，是近十年来首次下跌。,表：不同时期房价、GDP等指标累计涨幅,数据来源：CREIS中指数据、,40,3.7重点城市1998-2009年房价涨幅普遍低于同期GDP和居民储蓄存款，但多个城市高于同期人均可支配收入,1998年-2009年，8个重点城市中，除上海外房价涨幅均低于同期GDP和居民储蓄存款累计增幅，如北京住房均价累计上涨337%，但GDP和居民储蓄存款分别增长399%和339%；深圳住房均价累计上涨202%，但GDP和居民储蓄存款分别累计434%和560%。但与人均可支配收入和人均GDP相比，8个重点城市中，有6个城市的房价涨幅超过同期人均可支配收入，3个城市涨幅高于人均GDP，如上海住宅均价涨幅达309%，而人均可支配收入增幅仅为229%。天津、武汉、重庆的住宅均价涨幅也略高于同期人均可支配收入。,1998-2009年北京等重点城市住宅均价等指标累计涨幅,数据来源：CREIS中指数据、,三类城市2009年宏观指标情况,41,3.8一线城市2004-2009年房价累计涨幅超出同期宏观经济指标，二线城市涨幅相对较小,2004年-2009年，重点城市的住房均价增速加快，其中北京的累计涨幅达到179%，而同期GDP、人均GDP等指标累计增幅均低于100%，仅有居民储蓄存款累计增长101%；上海、广州、深圳的住宅均价涨幅也高于同期GDP、人均GDP等宏观指标。天津、武汉、重庆等二线城市住房均价涨幅低于同期GDP（南京基本持平），但均高于同期人均可支配收入。以哈尔滨、昆明为代表的三线城市房价涨幅明显低于GDP等指标涨幅。,数据来源：中国指数研究院数据信息中心，中国房