铁矿砂行业分析绪论(ppt 71页).ppt

1,铁矿砂行业分析及融资解决方案,二00八年一月上海,2,为什么要进行行业分析？我行贸易融资的思路是什么？怎样进行行业分析？（用一个例子来说明）,3,为什么要进行行业分析？,竞争环境的变化（客户的需求）从风险的控制角度从市场的选择、客户的开拓角度来说,4,客户的要求高了,现在，从事国际贸易的企业比过去要求高了，越来越希望商业银行提供的服务能够使它的整个交易过程变的更加顺畅、能够扩大信息来源和减少风险，从而使出口商更快地得到付款，进口商更好地管理货物。从最初的交易支付和现金流量控制，发展到管理咨询、信息提供、价值增值、综合理财等的需求。这种变化意味着对现金流、贸易流、物流、信息流管理要求的提高。,5,他们需要的是专家！,在国际贸易领域，银行必须从仅仅提供商品交易中的资金运作服务，发展到介入商品交易的全部环节，形成供应链融资的新理念：将供应环节中商品、信息、资金三方面的循环进行一体化整合管理，为国际贸易周期各个环节上的服务综合为一个产品包。不但银行为他们提供金融产品和服务，而且希望从银行这里了解整个行业的状况，相关企业的信息，扩大信息来源渠道，为他们提供全方位、多层次的金融服务。,6,银行将来的方向：银行不但需要继续注重传统的贸易结算和贸易融资产品，更重要的是关注整个国际贸易供应链的整合和价值链的管理。,7,“每一个企业都依托着一个行业”“只有了解行业，才能真正了解单个企业”,8,量身定做的才是最合适的,“环环相扣”，对环节绝对不允许出现真空对行业特点和商业模式要细致了解，要懂得行业的“游戏规则”，对商业流程每个环节的都要非常清楚，“一环扣一环”，“环环相扣”，对环节绝对不允许出现真空。“量身定做的才是最合适的”根据行业特点和业内通行的商业模式（游戏规则）来设计可能的融资方案。,9,对一个行业了解越深，浸泡越久，就越了解这个行业的的运行特征和游戏规则，就越熟悉这个行业的资金流和物流特征。我们就可以根据这个行业的风险采取相应的风险防范措施，提高对风险的把握程度。,只有了解，才能真正知道风险到底在哪里？,10,只有了解，才能感觉到机会,便于客户经理寻找客户，改变思维方式“发散思维”“根据质押品找客户”；“链条思维”从整个供应链出发，从上下游去寻找客户，形成有点到面的“链条”思维，挖掘行业的潜在价值；,11,两个标杆（BENCHMARK）,法国兴业银行深圳发展银行,12,深圳发展银行,广州日报报道：中外银行联手拓展石油融资深发展(000001)银行与法国兴业银行合作为石油交易提供融资结算服务国内外两大以专业能源融资服务见长的银行深发展银行与法国兴业银行联手其投资银行，在广州召开国内首个专门针对石油贸易商的融资论坛。据深圳发展银行广州分行专门成立了能源部；目前中国进口燃油交易有7080是在珠三角进行的，而在珠三角石油贸易融资业务中，80是在深圳发展银行进行的，在近3年深发展银行给油商的授信额度就超过了1000亿元；,13,法国兴业银行-因为专业，所以卓越！,在石油国际贸易中，世界上80以上的油商都和法国兴业银行有业务专业化经营。外资银行的专业化经营程度已经高到让人吃惊的地步。法国兴业银行的贸易融资做得非常好，这其中主要是因为它专业化程度非常高，几乎所有大宗产品都有一个团队，有专门研究人员对其进行分析、验证；中航油事件曝光后，由于中航油被疑一再隐藏出现亏损的真相，从而受到媒体质疑。中航油东窗事发源于贷款审查，法国兴业银行在对中航油一笔约500万美元的贷款审查中，最早发现了该公司在伦敦石油交易所及纽约石油交易所从事期权交易的大量亏损头寸，这些头寸分布在多家银行。,14,我们的思路,这样我们就可以在某些行业“做专”、“做精”、“做强”、成为行业解决方案专家，在行业内树立我们广发行的品牌。我们不但要了解你的客户（KnowYourCustomer，KYC），而且要了解你的客户的行业（KnowYourCustomersIndustry，KYCI），我们要努力成为行业的解决方案专家。,15,今年国家的政策导向,2007年中国对外贸易进出口总值达21738亿美元，比上年（下同）增长23.5%，净增加4134亿美元。其中出口12180亿美元，增长25.7%，比上年回落1.5个百分点；进口9558亿美元，增长20.8%，比上年加快0.9个百分点。全年累计贸易顺差为2622亿美元。,16,今年国家的政策导向,2007年12月份当月我国外贸进出口规模为2061.5亿美元，比上年同期增长23.4%；其中出口1144.2亿美元，增长21.7%；进口917.3亿美元，增长25.7%，月度进口规模连续2个月超过900亿美元。12月份当月贸易顺差为226.9亿美元，比上月下降14.2%。,17,国家为了扭转顺差扩大，采取的措施,加征出口关税降低出口退税继续加大对“两高一资”产品出口调整力度，降低暂定进口关税税率取消自动进口许可管理人民币汇率在07年下半年开始加速升值总体方式鼓励进口，努力维持进出口贸易平衡政策效应：总体出口增速在2007年下半年开始趋缓，进口增速明显回升，贸易顺差迅速扩大的势头得到有效抑制，政策调整取得了初步成效。,18,国家的进口导向政策效果已经初现,中国外贸单月进口同比增速连续3个月超过25%，顺差增长速度持续放缓。2007年下半年，我国月度出口同比增速逐步放缓，进口同比增速加快，尽管贸易顺差的绝对规模继续扩大，但顺差的增长速度在持续放缓，尤其是第4季度，月度进口同比增速连续3个月超过25%，拉动全年进口增速比3季度末回升1.7个百分点。受此影响，累计贸易顺差的增速由3季度末的69.4%迅速回落到年末的47.7%，回落21.7个百分点。,19,资源性进口将会不断加大,我国已成为仅次于美、日两国的世界上第三制造大国，并已成为许多重要制成品的世界制造中心。但是，成为世界制造大国的背后也存在着巨大的能源、资源消耗的问题。研究表明，我们每年消耗全球原油的8%、电力10%、铝19%、铜20%、煤炭31%、钢材30%，而我国自身的能源、资源又十分的短缺，我国经济增长还远没有走出粗放经营的模式，报告表明，到2010年，我国45种主要矿产资源只有11种能依靠国内保障供应；到2020年，将减少到9种；到2030年，则可能只有23种。除煤之外，我国主要的矿产资源都已告急。油气资源的现有储量将不足10年消费，最终可采储量勉强维持30年消费。从近几年实际情况看，资源性产品进口也是大幅提升。,20,资源性进口将会不断加大,我国石油约为22亿吨，仅占世界总量1.3%。全球石油消费总量，据英国石油公司（BP）统计，我国约3.47亿吨，排第二。我国去年进口原油1.45亿吨，世界第三大石油进口国，石油对外依存度达到47%。预计到2010年石油进口量将突破3亿吨，对外进口依存度达到50%以上，到2020年，进口量将超过5亿吨，对外依存度将达70%。铜，我国是世界上最大的铜消费国和进口国，2005年铜消费量达到367万吨，占全球消费量的22。我国又是个铜资源短缺的国家，国内铜矿自给率仅为25%左右；,21,资源性进口将会不断加大,由于经济规模迅速扩大，粗放型增长导致对能源和原材料消耗偏高。部分资源性的自给不足，对国际市场依赖程度加深。原油的进口依存度达到47.0；铁矿砂40.2；铜矿砂82.8；氧化铝45.5；铜材59.8；铝材38.8；我国已经呈现出资源性产品进口总量不断加大的趋势。从我国目前经济发展形态分析，进口依存度的不断加大。,22,我行的政策,随着人民币的持续升值以及宏观经济形势变化，明年进口肯定有一个大的发展，主要是资源性、能源性以及消费类产品。今年总行也会相应的调整方向，从行业入手，大力介入大宗商品的进口业务，重点分析几个大的进出口行业。抓住这些行业贸易融资需求的特点，设计出适合这些行业的融资方案，做行业的贸易融资专家。,23,2007年1-12月我国进口的重点商品数量和金额（数据来源：中国海关）,24,2007年1-12月我国进口的重点商品数量和金额（数据来源：中国海关）,25,现在我们举一个例子（铁矿砂），拓宽一下大家的思路，看看如何分析一个行业，怎么样了解和认识一个行业，如何给行业设计解决方案？这里是起一个抛砖引玉的作用。,26,我们现在谈谈铁矿砂是个啥？,27,铁矿砂（ironore）是铁元素（Fe）在自然界中的存在形式，是冶炼钢铁的主要原料。地壳里含铁的矿物约有300多种，但可用于冶炼钢铁的矿物却只有以下几种：磁铁矿的含铁量最高，为5065，是冶炼钢铁的主要原材料；赤铁矿、菱铁矿的含铁量稍低；褐铁矿中铁的含量更少一些，但仍可用于冶炼钢铁。我们日常提到的铁矿砂就是指上述的磁铁矿、赤铁矿、菱铁矿和褐铁矿。,28,铁矿砂的国家标准,铁矿砂化学成分复杂，对于用做冶炼钢铁的铁矿砂，其成分含量应达到以下标准为佳：磷（P）含量不高于0.05%，硅（Si）含量不高于4%。硫（S）含量不高于0.05%，对于大型钢铁厂，铁（Fe）的含量不得低于62%对于小型钢铁厂，铁的含量也不得低于55%。,29,从国内的资源状况看，我国铁矿石探明储量为593亿吨，保有储量（可开采量）仅为125.5亿吨，按照现在的发展速度推算，仅够使用48年。储量低，品位也低，我国的铁矿含铁量大多在2030，富矿（含铁量在60%以上）很少，其中铁矿平均品位在55%左右能直接入炉的富铁矿储量仅有11.74亿吨，占全国储量的1.98%，巴西、澳大利亚和印度的大多含量都在60以上。国内自产无法满足生产所需，必须依靠大量进口。,30,我行目前进口铁矿砂的客户群体,安钢集团国际贸易有限责任公司河南济源钢铁（集团）有限公司舞阳钢铁有限责任公司大连东展集团辽宁万融进出口贸易公司安阳集团信阳钢铁有限公司安阳钢铁股份有限公司佛山市胜达经贸有限公司中山东菱威力电器有限公司,广州花都科达电器有限公司佛山市亨升经贸有限公司浙江省轻纺供销有限公司沈阳鼓风机电设备进出口有限公司南京冠华贸易有限公司中山市峻高贸易有限公司汕头市藩泽贸易有限公司杭州中天钢铁贸易有限公司,31,我们分行所在省份截止11月的铁矿砂进口量（数据来源：中国海关）,32,我分行所在地海关截止11月铁矿砂进口数据（数据来源：中国海关）,33,国外的供求,由于铁矿砂产地集中，因此铁矿砂的供应也相对集中；巴西是最大的铁矿砂出口国，资源量大且品位高；其次是澳大利亚；印度是第三大出口国。目前BHPBilliton（澳洲必和必拓）、RioTinto（澳洲力拓）与巴西CVRD（淡水河谷）这三家公司控制了全球75%80的铁矿砂贸易，铁矿砂供应呈垄断态势。巴西铁矿石产量的90以上来自4家公司，它们是巴西淡水河谷公司（CVRD）、MBR公司、萨马尔库矿业公司（Samarco）和国家黑色冶金公司(CSN）。,34,三国进口量的占比（截止11月，数据来源：中国海关）,35,我国连续十年钢产世界第一,2003年我国钢产量首次突破2亿吨成为全球第一个年产钢量突破2亿吨的国家，2005年3.49亿吨，2006年4.19亿吨，2007年4.6亿吨，并连续八年钢产量居世界第一位。中国钢产量已经占到了全球的1/3。铁矿砂为冶炼钢铁的原材料，产1吨铁约需1.5-1.6吨铁矿砂；产1吨钢材约需2吨铁矿砂，两者密不可分。,36,全球最大的铁矿砂进口国,2003年我国进口铁矿砂1.48亿吨，2004年进口铁矿砂2.1亿吨，2005年2.76亿吨，2006年3.26亿吨，2004年后成为全球最大的铁矿砂进口国。,37,增长态势依然，但增速放缓,其中，我国铁矿石进口量从“十五”初期的9239万吨增加至2007年的3.83亿吨，增长4倍，铁矿石进口量的大幅增长见证着我国钢铁行业的快速发展。虽然铁矿石进口处于增长态势，但是，增长速度明显下降。受国际铁矿石价格上涨及国际海运市场运价创历史新高影响，特别是国家对其下游钢铁产业，采取包括强制淘汰落后产能、三次调整外贸钢材出口税率等,38,国家对进口铁矿砂的管理政策,自2005年起我国不断加强对铁矿砂的进口管理，先后对铁矿砂进口实施自动进口许可、禁止开展加工贸易。自2007年2月1日起，又正式执行2007年铁矿石进口企业资质标准，进一步规范铁矿砂进口的经营秩序；,39,国家对进口铁矿砂的管理政策,根据商务部、海关总署2005年第9号公告，自2005年3月1日起，对铁矿砂实行自动进口许可管理。2006年，118家铁矿石进口企业已经商务部认可，获得铁矿石进口资质。至此，通过铁矿石进口资质的限制，有资格进口铁矿石的国内企业就从2004年的523家锐减到了118家2007年，公布了新的铁矿石进口企业资质标准；新的门槛：企业注册资本应达到2000万元人民币(含)以上。2005年度企业按海关统计进口铁矿石总量必须达到70万吨及以上。自营进口量在30万吨以上70万吨以下的企业通过自行组合并达到合并进口数量70万吨及以上的，可合并申请进口铁矿石企业资质。,40,铁矿砂进口模式,我国对进口铁矿砂无须征收关税，增值税均为13%。国际上的铁矿砂贸易常用的计价方式有FOB、CNF、CIF；绝大部分铁矿砂贸易以即期信用证或远期即付信用证结算,41,铁矿砂的进口模式,铁矿砂采取散装整船远洋（近洋）运输为主，从开证到装船视买卖双方的贸易关系有20-45天的差别。船期方面，以天津港为例，澳洲需12天，巴西需40天，印度约需10天。一般澳洲的船为15万吨，巴西为20万吨，印度为6万吨。在我国，铁矿砂到港后还需在卸货港口通过CIQ检验，铁矿砂商检内容主要包括对矿砂颗粒的大小，Fe、SiO2、Al2O3、P及S的百分比含量的检验，其中以Fe的含量为主要指标。,42,铁矿砂的仓储条件与保质期,铁矿砂为混合物，形状为固体颗粒状，性质较稳定，在自然条件下不易发生变化，存放无特殊要求，一般存放在露天堆场即可，其成分在多年内都不会发生变化，一般无保质期之说。,43,进口铁矿砂的价格走势图（CIF),44,价格的跟踪途径,价格的跟踪途径有：.mysteel.，该网站是钢铁行业点击率最高的网站，更新及时。还可以通过我们的客户、钢铁产业链的上下游企业、以及媒体的报道等渠道来了解铁矿砂的价格变化。价格的变化非常重要，我们不能成为傻子、聋子，必须要有自己的价格跟踪途径。,45,价值的核定,押品价值的核定以进口报关单为参考，即期市场公布价格及近期（最少三个月）价格平均为基准，采用孰低原则处理，并考虑海运价格走势及几大国际供应商近期及远期对铁矿砂的开采计划及对我国的供货计划。我们在核定押品价值时可参考相关的钢铁行业网站公布的价格及国家宏观调控等政策变化以跟踪价格的变动。,46,铁矿砂的质押率,铁矿砂价格有大幅波动期，质押率以不高于50%为佳。鉴于铁矿砂的特殊物理属性，我行在具体操作时应注意押品的质量问题。我行可凭报关单及出口国的SGS及我国的CIQ检验报告鉴别其型号及品质，除了向三大主要国家进口铁矿砂外，其余国家和地区的要谨慎处理，优先选择世界三大主要供应商。,47,铁矿砂供应链解决方案,铁矿砂行业授信的贸易背景应符合以下要求：授信项下的资金用途限于从事铁矿砂的原材料采购、产品销售、进出口贸易等活动以及对应于特定贸易订单的冶炼加工等；交易双方有一年以上的交易历史，结算记录良好，在业内有一定的知名度；贸易项下的应收帐款帐期合理，一般为30天到90天；,48,进口铁矿砂企业的类型：进口企业本身就是生产企业；进口企业是代理进口；进口企业是自营进口；,49,进口企业本身就是生产企业融资解决方案,50,进口企业本身就是生产企业融资解决方案,这类进口企业本身就是生产企业，有进口铁矿砂的资质；那么设计的方案就是控制货权的国际信用证+动产质押模式如果开证企业本事的实力较弱，可以申请人自有仓库中的铁矿砂进行质押，然后进行开证；,51,控制货权的信用证+动产质押模式,生产厂家,指定的第三方监管仓库,国外供应商,52,控制货权的信用证+动产质押模式,生产厂家(下称申请人)与国外供货商签订购买合同;申请人向我申请授信;我行与申请人、监管公司签订监管协议;申请人向我行申请开证；国外来单，货到，交物流公司报关、检验、卸货，经过在途运输，进入仓库，监管公司向我行出具仓单；我行对外办理进口押汇；申请人存入赎货保证金申请赎货;我向向监管公司发出提货指令,监管公司给予申请人提货;,53,进口企业是代理进口的金融解决方案,54,进口企业是代理进口的金融解决方案,中间商是代理人的角色，也就是下家委托申请人开证，利用中间商的进口资质以及丰富的进口铁矿砂经验；方案有以下两大类：不控制货权，控制现金流；控制货权,55,不控制货权，控制现金流方案,接受下家开出的银承/商承、付款承诺/保函、国内信用证等。看下家的实力，看出的商承/付款承诺/保函能否接受？注意：付款承诺/保函、国内信用证必须与国际信用证的条款相互匹配，,56,商承+国际信用证模式；银承+国内信用证模式；国内信用证+国际信用证（背对背形式）；国际信用证+国内信用险模式；,57,商票国际信用证方式,58,商票+国际信用证模式,我行给予进口商核定商票贴现额度，并确定额度内接受的商票出票人的名单；进口委托方开出商业承兑汇票，提交不低于-30的开证保证金，收款人为进口商，商票期限须与企业的经营周期相符；进口商在我行办理贴现，贴现资金作为对外开立信用证的资金保障；进口商提交全额保证金，我行对外开出信用证；进口委托方到期支付商业承兑汇票；,59,商票+国际信用证模式,商票+国际信用证的模式的优点：开证之前就有确定的下家，能确保的贸易背景的真实性。商票本身就是一种票据形式体现的应收账款。如果下家的实力和资信不错，我们就可以对商票进行贴现，存入保证金。一方面增加人民币存款，另一方面，也增加贴现费率的收入；如果不对商票进行贴现，那就对商票进行质押，确保有一笔应收账款，并会划入我行的账户，控制资金回笼；,60,银票+国际信用证模式,银票+国际信用证的模式与商票+国际信用证的模式类似，银票是一种比商票更好的东西我们可以对银票进行贴现，存入开证保证金账户，也可以对银票进行质押。,61,国际信用证项下未来货权国内信用证模式（背对背信用证模式）；,62,国