福建发展高速公路股份有限公司财务报表分析

2013年度李文飞福建发展高速公路股份有限公司财务报告分析1、公司概况1.1、公司介绍福建发展高速公路股份有限公司于1999年14日获得福建省人民政府福建政体199914日批准，福建省高速公路有限公司(以下简称省高速公路公司)和福建省汽车运输总公司、福建省道路物资公司、福建福通对外经济合作公司和福建省顺利交通经济技术开发公司等四个部门于1999年6月28日共同成立。 2001年1月5日日本公司以网价发行的方式在上海证券交易所成功向社会公众发行了20000万元普通股(a股)。 公司注册资本改为68500万元。 股票代码是。1.2、经营范围主要业务范围包括投资开发、建设、道路经营在内的机械设备租赁、咨询服务工业生产资料、商场、建筑材料、五金、交电、化工、仪表、电子计算机和零部件的批发、零售、代销(以上经营范围均涉及国家专业规定者自其规定)。1.3、行业特点世界经济发展史告诉我们，发展经济需要交通先行，特别是高级道路交通。 高速公路发展水平是国家经济发展活力的重要标志。 高速公路运行速度快、通行能力大等独特特点，在经济发展过程中独自引领骚乱，发挥着重要作用。 福建高速不仅是行业内在优势，泉厦高速公路作为福建省第一条高速公路，是交通部规划的12条国道主要干线系统的一部分，交通部在“八五”期间被列为首届公路建设重点项目，为其持续稳定发展奠定了坚实的基础2、会计分析2.1、资产负债表分析项目2012年波动率2012对总资产的影响%2011变动率%对2011总资产的影响率2010年波动率2010对总资产的影响率2012垂直比率2011垂直比率2010垂直比率货币基金169.14%1.98%106.35%0.68%-74.05%-2.68%3.16%1.17%0.64%应收账款104.55%1.15%26.76%0.26%-0.56%-0.01%2.26%1.10%0.99%杂项应收款-11.13%0.00%16.64%0.00%-20.94%0.00%0.01%0.01%0.01%库存品360.88%0.04%-5.44%0.00%-5.38%0.00%0.05%0.01%0.01%流动资产总额138.30%3.18%-66.50%-5.17%19.88%1.88%5.49%2.30%7.77%固定资产-3.02%-2.83%65.97%42.12%101.25%46.81%90.98%3.65%63.85%正在建设中的工程66.06%0.05%-99.62%-22.98%-7.73%-2.82%0.13%0.08%23.07%清理固定资产1116.18%0.03%-98.21%-0.19%0.28%0.04%0.00%0.19%非流动资产总额-3.45%-3.37%19.89%18.35%48.39%43.82%94.51%97.70%92.23%资产总额-0.19%-0.19%13.18%13.18%45.70%45.70%100.00%100.00%100.00%短期借款-92.42%-6.16%-69.86%-17.48%109.02%19.01%0.51%6.66%25.02%应付账款-14.85%-1.85%62.31%5.41%3131.77%12.25%10.62%12.45%8.68%利息支出350.87%0.33%58.49%85.01%0.05%0.43%0.09%0.07%其他应付帐款99.23%0.10%2.68%0.00%-47.71%-0.15%0.20%0.10%0.11%流动负债总额-27.63%-6.01%-30.42%-10.77%154.07%31.28%15.78%21.77%35.40%长期借款-9.79%-3.28%140.69%22.19%75.07%9.85%30.31%33.54%15.77%非流动负债共计13.44%4.61%139.54%22.63%73.18%9.98%39.01%34.32%16.22%负债总额-2.50%-1.40%22.97%11.86%121.56%41.26%54.79%56.09%51.62%2.1.1、资产分析(1)水平分析1、总体看福建高速资产状况不错。 流动资产从2010年到2011年下降. 10元，但下降幅度为66.50%，总资产规模下降了5.71%。 的双曲馀弦值。 但2011年至2012年，流动资产增速较快，增速为138.30%，增速为24元，对总资产规模的影响为3.18%。 非流动资产状况不乐观，呈逐年下降趋势，下降幅度为3.45%。2、本期总资产的增加主要表现在流动资产的增加。 本期增长为. 17元，增幅为169.14%，对总资产的影响为1.98%。 货币资金的特殊性也决定了企业的重要性，不仅决定了现金流量，还提供了充分的生产经营和应急状况下的现金需求，提高了企业的偿还能力。 如果留下过多的货币现金，闲置资金有放弃资金附加价值的作用，没有最大的效果。 提高资金使用效率，实现巨大的经济效益，对加强高速公路项目管理具有非常重要的现实意义。 另一方面应收账款也大幅增加，比率达到104.55%。 总资产的规模也有1.15%的增长，根据企业行业的性质，2011年个别金额重大，个别计入的应收款是福建高速资金结算管理委员会通行费收入中心清算后的中心收入分配款，该公司没有准备计入注销该款项，因此从2010年到2011年应收款增加高速公路企业的主要营业收入大部分是来自高速公路的车辆通行费。 对流动资产总量增加也有很大的拉动作用。 另一项流动资产是库存，本期增长率达到360.88%，总资产规模增长率达到0.04%，对总资产的影响比例不太明显，但由于高速公路有很多设备，包括大量低耗材在内，2012年该公司的工程建设增加，业务量也大幅增加，降低耗材需求量(2)非流动资产的变动主要体现在三个方面。 一是长期股票投资，长期股票投资体现了企业对外投资的规模和能力，也体现了企业资金利用的程度。 这期长期股票投资的增减变动是因为长期股票投资过期，长期投资减少了。 另一个是受长期股票投资减值准备的影响，一旦确认减值就无法再回升。 二是建设工程增加，比前期增幅大，增幅为66.06%，该公司建设工程按成本评价，本期增幅为道路扩建、收费设施改造和升级。 三是固定资产整理，本期增加. 11元，增幅为1116.18%，对总资产的影响为0.03%，这是本期固定资产达到使用年限或提前报废等原因。(3)垂直分析1、从静态角度看，该企业流动资产变化能力强，2010年至2012年连续增长，本期垂直增长率为5.49%，资产风险大幅减少，流动性强，意味着企业资产弹性好，有利于企业灵活筹资。 与非流动资产相比，还是不错的。 非流动资产的比重比本期下降了3.19%。2 .动态地看。 流动资产比重上升204.8%，非流动资产减少，减少幅度不大。 说明公司资产结构稳定。3、本期流动资产比重为5.49%，固定资产比重为90.98%，固流比率为1:16.57，与前期固流比率1:5.9相比，固流比率不稳定，本期的较大变动是固定资产的增减变动所致。2.1.2、负债分析(1)水平分析1、本期负债减少. 25，减少幅度为20.50%，资本总额业减少0.19%。 企业负债的减产说明了企业的总资产规模在减少，同时企业的偿还压力也在减少。 从财务杠杆作用看，企业适度借款，不仅税收优势，还可以降低公司代理人成本。 在企业借债经营的环境中，管理层随时面临偿还压力，无形中可能减少管理层的剩馀现金滥用，抑制盲目投资行为。2、负债总额的影响变动主要出现在短期贷款、应付账款和其他应付账款中，短期贷款减少-92.42%，应付账款增加350.87%，其他应付账款增加99.23%。 短期借款大幅减少率为350.87%，对总负债的影响为0.33%，非流动负债增加，幅度为13.44%。 企业短期贷款一次还清，短期贷款一次还清，本金减少，但利率大幅增加。(2)垂直分析1 .债务期限结构分析项目金额(元)结构(% )2012年2011年2012年2011年不同点流动负债. 25. 4529%39%-10%长期负债. 61. 6671%61%10%负债总额. 86. 111001000上表显示，该公司本期流动负债增加了29%，但比上季度减少了10%。 本期企业经营的负债资金利用短期资金很少，依赖于长期负债资金。 另一方面，短期负债少，短期负债压力小，与此相对长期负债资本的利用度高，风险相对小，对企业的长期发展发挥着很大的作用。2、从债务结构来看，该企业的债务重点是长期贷款，金额较大，比例连续数年上升，从2010年的15.77%到2011年的33.54%，到2012年仅下降到30.31%。 这种结构比较合理，有利于企业的顺利发展。2.2、损益表分析2.2.1水平分析净利润额增长率2012年. 27-3.57%2011年. 37-18.96%2010年. 55-18.76%纯利润分析：从上表可以看出，该公司的纯利润每年都呈负增长趋势，但到2012年纯利润负增长幅度仅下降了3.57%。 报告显示，福建过去3年的净利润金额还相当高，但近年来净利润增长为负，主要原因是财务费用，2011年至2012年财务费用增加. 1元，利率费用占较大比重，主要是短期贷款利率和长期贷款利率。 二是投资损失，本期投资损失达到. 97元，比上期增加. 9元。 这部分投资损失主要是对合营企业和合营企业的投资，说明该公司的对外投资战略失误造成巨额投资损失，该公司需要加强投资战略，提高投资收益。 三是营业外支出和非流动资产处置损失，一个原因是企业处置固定资产造成大量损失，另一个原因是该企业对资产保护程度不足，管理不善，造成大量物资、设备等低价易损害。 四、所得税费用影响本期所得税为. 05元，由于利润总额较大，所得税费用增高，说明企业收益力较强，具有承受较高所得税的能力，而所得税费用过高会给企业带来很大压力，大幅度减少企业纯利润。2 .利润总额分析利润总额增长率2012年. 32-2.90%2011年. 52-17.24%2010年. 65-17.79%本期利润总额. 32比上期减少2.9%，营业外收支影响较大，特别是营业外支出减少，但减少幅度为26.06%，对利润总额的变动发挥了很大作用。2.2.2垂直分析1 .利益结构分析营业收入营业利润利润总额营业利润占营业收入的百分比营业利润占利润总额的百分比2012年. 10. 90. 3233.14%101.40%2011年. 77. 99. 5236.20%102.52%2010年. 73. 79. 6553.63%105.23%由上表可知，本期营业利润占营业收入的比例为33.14%，比上一期的36.20%下降了3.06%，本期营业收入占总利润的比例为101.40%，比上一期的102.52%下降了1.13%。 从利润构成看，该公司盈利能力下降。 营业利润的减少主要是由于营业成本、财务费用、投资损失、营业税以及附加的增加导致整体营业利润下降。2.3、现金流目标分析营业现金净额通过投资活动进行现金净额基于筹资活动的现金净额现金流量经营活动投资活动筹资活动现金净额增长额增长率增长额增长率增长额增长率增长额增长率2012. 05-.85-.03. 5-.04-1.69%-79.10%-是-435.84%. 2169.14%2011. 09-.86. 32. 4. 729.62%-61.31%-是-91.55%. 6106.35%2010. 36-