苏宁股利政策分析.pptVIP

苏宁电器,股利政策分析,6/1/2020,目录,公司简介历年股利政策股利政策的影响建议总结,公司简介,苏宁创办于1990年12月26日，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。苏宁云商集团股份有限公司（SUNINGCOMMERCEGROUPCO.,LTD.）原为苏宁电器股份有限公司（SUNINGAPPLIANCECO.,LTD.），2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。,3,发展历程,1990年12月26日，全国第一家苏宁创办于江苏省南京市宁海路，是苏宁第一家空调专营店。2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。2013年11月19日，苏宁在美国硅谷启动了首个海外研究院。2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。2014年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。苏宁由此成为国内电商企业中第一家取得国际快递业务经营许可的企业。2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。,6/1/2020,股利政策,6/1/2020,股利政策（Dividendpolicy）是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。全部股利分配政策可分为八种：不分配、派现（分红/现金股利）、送红、转增（）、派现加送红、派现加转增、送红加转增、派现加送红加转增。苏宁采用的是股票股利以及股票股利加现金股利。,上市以来的分红情况,6/1/2020,苏宁在04年至07年采取的是高送转但不派现的股利政策，从08年开始在高送转的同时派发少量现金股利政策,A股历次股本变动情况,6/1/2020,6/1/2020,历年股利分配政策,6/1/2020,2005年采取的是资本公积金转增股本方案：以2005年6月3日公司总股本1,8632.00万股为基数，以资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增8股，即（186320000/10*8+186320000），转增后公司总股本1,8632.00万股增加至3,3537.60万股。2005年的分红金额是931.6万元。,6/1/2020,2006年，国美全面收购永乐，标志着行业集中度进一步提升，行业结构更为稳定。06年全年国美(永乐)、苏宁、五星、大中前四大家连锁门店达到1400余家，家电年销售额达到1300亿元，占全国消费电子市场的份额仍不足20%，公司发展仍然存在着巨大的提升空间。公司于2006年6月21日以非公开发行股票的方式向证券投资基金等特定投资者发行人民币普通股（A股）2,500万股，募集资金11,9502万元，另一方面公司决议2006年度不进行现金利润分配，通过未分配利润合理有效的再投入，使公司获得更稳定的发展，从而与投资者更好的分享企业利益。,6/1/2020,2007年，公司业绩高速增长。鉴于公司的持续外延扩张政策，公司无拟定的利润分配或资本公积金转增股本预案，力图于内生和外延的稳步增长。由于2007年4月，本公司2006年年度股东大会决议通过了以资本公积转增股本72075.20万股。经此次转增后，股本总额变更为144150.40万股。即（720752000/10*10+720752000）,6/1/2020,以2008年公司总股本14,9550.40万股为基数，以公积金转增股本，向全体股东10转10股派1元（含税），转增后公司总股本14,9550.40万股增至29,9100.80万股。2008年苏宁电器净利润是21.7亿元，同比增长48%，每股收益0.74元，每股净资产2.93元。2008年总分红金额是4,3785.12万元。,6/1/2020,2009年苏宁电器净利润是28.9亿元，每股收益是0.64元，每股净资产是3.12元。分配方案是10送2股转3股派0.3元。总分红金额是8973.02万元。,6/1/2020,2010年，1月25日，苏宁电器的B2C网购平台“苏宁易购”正式上线。由次了解到，苏宁在2010年大规模建造自建店，对固定资产的投资大幅度增加，投资性现金支出为56.63亿，同比2009年增加98%。由于这种资本开支计划的庞大，并且其资本公积在2009年进行了一次分拆。与此同时，2010年是苏宁电器经营的第20年，为了下一个十年的规划，苏宁为了处于长远的考虑，合理的留用利润。因此2010年的股利分配方案仅按照净利润的17%派息。2010年净利润是40.11亿元，每股收益0.57元，每股净资产是2.62元。股利分配政策是10转5股派0.5元（含税）。分红金额是2,3320.71万元。,6/1/2020,2011年苏宁电器净利润是48.86亿，每股收益是0.69元。公司2011年的股利政策是10派1元（含税）。2011年的分红金额是6,9962.12万元。,6/1/2020,2012年，苏宁电器净利润是26.8亿元，同比下滑44%，每股收益是0.24元。公司的股利政策是10派1.5元（含税）。2012年的分红金额是10,4943.18万元。,6/1/2020,2013年苏宁公司的净利润是9.7472亿元，每股收益是0.1184元。股利派发政策是10派0.5元。2013年分红金额是3,6915.22万元。,6/1/2020,2014年苏宁公司的净利润是9.3973亿元，每股收益是0.112元。股利派发政策是不分配不转增。,公司历年的分红情况,6/1/2020,股利发放对该公司的影响,6/1/2020,苏宁不断送转股，实现了股本的急剧扩张，引来了市场的极度追捧，也给原来的大股东带来了延迟纳税的预期效应。2010年度荣登中国商业零售榜首位。从2008年以来采用现金股利，均衡派现是稳定了公司股价，保持公司的市场形象，降低未来融资成本。苏宁采取增发和送股的方式来代替派发现金红利，为公司节省了一笔流动资金。,对公司股利政策的建议,6/1/2020,健全监事会制度、独立董事制度，强化董事会的职能。股利政策的制定应结合股东的利益，公司的经营状况和财务状况以及公司的长远发展目标。结合公司本身的各种情况，可以借鉴和学习其他上市公司的股利政策。公司所采取的股利政策要符合其所处的阶段。,苏宁电器股利分配政策的启示,6/1/2020,在A股市场上，没有哪家公司像苏宁电器那样如此频繁的“慷慨”配送。苏宁电器于2004年7月21日以16.33元的发行价上市，此后便拉开了用资本公积转增成倍扩大股本的大幕。苏宁在04年至07年采取的是高送转但不派现的股利政策，从08年开始在高