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1/3我国上市公司关联交易的现状研究V【摘要】随着证券市场的急速企业企业之间的购并。2资金融通，上市公司向关联方提供资金，或关联方向上市公司提供资金。3关联担保。4关联交易非关联化，刻意隐瞒或藏匿关联关系。近年来我国上市公司关联交易行为呈现出下列趋势日常关联交易总额急剧增长；非日常关联交易总额增幅相对较小；关联担保出现异常性增长。资金流向不对等将XX年度所有关联交易按其资金流向来划分，有1129亿元的资金流出上市公司而流入关联方，仅有425亿元资金流入上市公司。由此也可以看出，上市公司与其关联方在资金流向上严重不对等，关联方侵占上市公司的资金通常都裹着公平交易的外衣，其方式也更为隐蔽。关联方资金占用普遍正常情况下，上市公司与关联方发生购销业务时，期末相应会存在一定数额的往来款结算余额。如果上市公司期末往来结算余额账龄时间并不很长，而且和当期发生的业务基本适应，则表明公司的财务状况基本正常。但事实上，关联方占用上市公司资金历史长久且金额较大并影响上市公司的资金使用效率。行业特征明显2/3从行业看，采掘业、建筑业、制造业的日常关联交易明显高于其他行业。上述行业特别是采掘业是资金密集型企业，由于上市额度的限制，分割上市公司导致了日常类关联交易较大。从资金占用方面分析，制造业明显高于其他行业，这说明制造业除了行业因素外，还更多地存在向股东提供额外财务支持的情况。关联交易结构优化功能显现在上市公司中确有一些公司借助关联交易手段，顺利实现了产业转型。LOCALHOST也有一些企业收购关联方的优质资产后，公司现有主业的经营规模和竞争力得到进一步加强，并给公司带来了新的利润增长点。此外还有一些公司通过关联交易，不良资产得到处置，企业产业链条的完整性得到完善，资产的盈利能力也得到增强。利用关联交易进行盈余管理盈余管理同利润操纵最本质的区别在于盈余管理是运用合法的手段而达到公司所要求的利润水平，而利润操纵是运用非法手段达到诸如配股，保牌等目的。在会计期末管理层的经营压力增大，那些经营业绩下滑的公司为达到市场的预期，便利用关联交易进行盈余管理。表现在股权转让、资产重组、出售资产的关联交易在接近会计期末时较多。我国上市公司关联交易具有明显的非公允性3/3关联交易伴随证券市场的成立而产生。1990年至今，我国上市公司的关联交易行为中，除少部分是真正从企业的生产、经营的角度进行的属于正常经营行为的关联交易外，相当多数属于非公允的关联交易。具体表现为转移价格不正常，披露模糊不清、避重就轻。非公允关联交易已经成为我国上市公司关联交易的一大特征。10利润操纵现象明显具体方式包括1采用“低买高卖”方式。2用托管经营、承包经营、租赁方式短期内
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