新形势下对企业集团财务风险管理的若干思考

1/6新形势下对企业集团财务风险管理的若干思考摘要在日益复杂的市场企业集团如何有效管理财务风险成为紧迫的课题。本文从分析企业集团财务风险的成固入手，结合企业集团财务风险管理业务的特点，从实践角度着重探讨企业集团财务风险管理的防范与控制措施，以期对企业集团有效识和防范自身的财务风险有一定的现实指导意义。关键词企业集团；财务风险；成因识别；防范随着全球经济一体化进程的加快，培育和企业集团财务风险的防范和控制措施企业财务风险是市场竞争的产物，财务风险防范控制措施应贯穿于企业集团财务管理活动的始终。针对企业集团现阶段存在的财务风险隐患，笔者认为，应采取以下具体财务风险防范与控制措施。一灵活应对宏观环境的变化财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等，企业应认真分析宏观环境及其变化，提高应变能力。2/6二规范企业集团治理结构企业集团应建立明晰的产权制度，明确权责关系；建立董事会对经营者的督导制度；协调所有者与经营者、债权人与经营者之间的委托代理关系。三建立财务风险预警系统1推行现金流量预算管理，实现短期财务预警功能现金管理的目标是保持均衡、有效的现金流量，现金流入和现金流出必须在金额、时间、地点上严格匹配。集团公司现金流量预算的编制应结合整个集团公司的经营、投资、融资计划，推行集团内部公司定期资金报表包括资金日报、四周资金计划表、三个月滚动资金计划表、全年度资金计划表等制度，建立滚动式现金流量预算，提高对资金流动的预见性，避免资金短缺造成不利损失。LOCALHOST同时，集团公司应重视做好资金分析工作，定期分析集团现金收支及在各银行的结算情况，分析集团的授信及各行业公司的银行额度使用情况、重大资金事项、现有融资渠道、具体融资品种、子公司资金占用和成本信息。构建财务风险预警模型。建立长期财务预警分析指标体系3/6建立长期财务预警系统，分别对集团综合财务指标和旗下投资企业行业按差异性制定风险考评指标。从综合评价企业的经济效益即偿债能力、营运能力、获利能力、发展潜力等方面入手计算分析，在此基础上构建财务风险预警模型，以防范和控制财务风险。财务危机预警分析则可以采用单变量预警分析或多变量预警分析模型，对财务运营过程进行跟踪、监控，及早发现企业财务危机的外部征兆和财务征兆。外部征兆如企业的交易记录恶化，过度依赖借款或关联交易、过度规模扩张，财务报表及相关信息公告迟缓等。财务征兆在财务指标及报表方面的表现主要有现金流量不足，拖欠利息，销售额非正常下降，应收账款大幅度上升，总资产周转率，营业利润率、流动比率大幅度下降等。四建立相对集权的财务管理体系企业集团出于整合资源、提升整体竞争力的需要，围绕企业的总体战略目标，将重大财务事项决策权和现金调度支配权集中于母公司，而赋予子公司一定的自主经营权，保障企业集团的战略实施并强化总部对重大风险的控制力。集团总部在实施动态的过程管理中，要以全面预算管理为主要手段，以资金、投资的集中管理为重点内容，将风险防范渗透于经营活动的全过程，提高资金与资产的运作效4/6率。1实施全面预算管理集团公司应坚持效益优先、积极稳健、权责对等原则，围绕经营战略实施全面预算管理。全面预算管理强调对企业主要运营环节的全过程管理，是企业内部控制的重要组成部分。预算管理工作具体包括以下措施建立集团预算管理的组织机构，由预算管理委员会、预算领导小组、总部预算管理部三方构成。集团预算编制工作一般采取上下结合，即自上而下、自下而上、自上而下，分级编制、逐级汇总的方式进行。对子公司实行定期预算报告制度，并于每月召开预算管理委员会和预算领导小组成员参加的预算执行分析会，对于预算执行结果实行定期考核和评估，将预算与公司、部门甚至个人绩效有效联系起来。实行适度集权的融资管理体系企业集团的发展壮大要求资金管理的集中化。一方面可以充分发挥集团公司实力雄厚、信誉良好的优势，降低集团整体融资成本；另一方面，集中化便于集团掌握成员企业的资金需求和使用情况，便于预算安排，有利于加强对成员企业的控制，避免其盲目融资给整个集团带来财务风险。总部成立财务结算中心，着眼于为企业集团的整体和长远利益服务，强化集团资金经营意识，全面监控资金5/6收付，减少贷款规模，调剂内部资金，实现整体资金调度功能，提高集团整体信贷信用等级，从而保证融资理财决策的科学性和有效性，达到控制财务风险、优化资本结构、提高资本回报、降低资本成本、提升企业集团总体价值的目的。实行投资的集中管理企业集团应建立切实可行的投资决策机制，从全局角度对投资项目进行定位，在实施中要强调投资集中管理、统一控制、财务匹配、分专业实施、跟踪监控的原则，做到审慎投资、稳健经营、风险可控。所有投资决策必须优先考虑现金流量、运营能力和人力资源准备三大因素，投资方向坚持主业优先，其他产业发展以支持主业发展并以获取稳定现金流为目的。集团投资方向一般采取产业经营与资本运营并举、多元化投资与专业化经营并举的模式。投资金额巨大、影响深远的战略性投资项目由集团母公司负责，非战略性项目由下属投资公司负责；利润丰厚、前景光明的项目应由集团持股比例较高的核心企业实施，一般项目由松散型企业实施；专业性强的项目由专业型成员企业完成。其他普通项目则选择余地较大。另外，在企业经营、投资、筹资活动的现金净流量比较充足时，投资项目可多实施；在现金流偏紧时，则应将资金集中于主业竞争优势的培育，适当6/6减少长期投资，或兼顾一些投资少、见效快的项目。五充分发挥内部审计的风险管理职能在企业建立一种制衡机制，即把内部审计与财务控制有机地结合起来，将使企业的风险管理更加有效。审计部门作为集团风险管理部门之一，直接对公司董事会负责，这样有利于集团内部审计组织形成一个完整的监督体系。内部审计负责集团公司及旗下投资公司的审计稽核工作，对公司经营管理中可能出现的重大风险进行识别、评估、监控和预警，通过组织开展各类风险管理监控项目，推动企业风险管理体系不断完善。企业集团内部审计应以消除经营隐患、堵塞管理漏洞、防范不利