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第三章债券、第三章债券、主要评分：掌握债券定义、面值要素、特征、分类掌握政府债券定义、掌握性质和特征掌握中央政府债券分类的金融债券、掌握公司债券和企业债券定义和分类掌握我国公司债务管理规定掌握国际债券定义和特征掌握外国债券和欧洲债券概念、特征。 第一节债券的特征和类型，第一、债券的定义和特征(第一)债券的定义债券是有价证券，是社会各种经济主体为筹集资金发行给债券投资者，以一定利率定期支付利息，偿还本金的债权债券。 债券规定的资金贷款权责关系主要有三点：第一、贷款金额第二借款时间第三是债券利息。 债券包括四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体；第二，投资者是借出资金的经济主体；第三，发行人必须在一定时期支付利息；第四，债券反映发行人与投资者之间的债权债务关系，并且是这种关系的法律证书。 债券的基本性质1 .债券属于有价证券。 首先，债券反映一定的价值来代表。 其次，债券与代表性权利联系在一起。 2 .债券是虚拟资本。 3 .债券是债权的表现。 (2)债券面值要素1 .债券面值。 债券的票面价值是债券的票面价值，是债券发行人约定在债券到期日支付给债权人的金额。 债券面值的显示内容主要是1，货币的显示要确定面值的金额。 2 .债券期限。 3 .债券票面利率影响票面利率的因素：第一，贷款资金市场利率水平。 第二部分是关于筹资者的信息。 第三，债券期限短。 4 .债券发行人姓名，(三)债券特征1 .偿还性。 无期公债或永久公债。 这个公债没有一定的偿还期限。 持证人不得要求政府偿还，只能按期取息。 2 .流动性。 3 .安全性。 债券投资无法回收的两种情况：第一、债务人不履行债务的第二、流通市场风险4 .盈利性。 利息收入、资本损益、二、债券的分类(一)按发行主体分类1 .政府债券。 2 .金融债券。 3 .公司债券。 (二)利息和利息支付方式分类1 .零利率债券； 2 .附属债券。 3 .息票累计债券：债券到期时一次偿还，在生存期内未支付利息。 (3)按债券形态分类的1 .实物债券是具有标准形式的实物证券面的债券，暗示无记名国债属于实物债券。 特点：无记名、空白、可流通。 2 .证书式债券。 证书式债券形式是债权人购买债券的收款证书，不是债券发行人制定的标准形式的债券特征：可记名、丢失、不能流通。 3、会计式债券的会计式债券是没有实物形态的债券，利用证券账户通过计算机系统完成债券的发行、交易和交易的全过程。 特点：记名，可遗失，安全性高。 【例2单选问题】可记名且可丢失的实物形态的债券是() a .现货债券b .证明式债券c .会计式债券d .零息票债券【回答】B(A .无记名、无记入； c .没有现货形态)、三、债券与股票的比较(关注多选问题)(一)债券与股票的共同点、一.两者都属于有价证券。 2 .两者都是筹资的手段。 3 .两者的收益率相互影响。 (二)债券与股票的差异1 .两者的权利不同：债券为债权证书，股票为所有权证书2 .两者的目的不同：发行债券需要公司追加资金，是公司的负债，不是资本金。 发行股票是股份公司的设立和增资的需求，筹集的资金进入公司的资本。 3 .两者期限不同：偿还期限、永久。 4 .利益不同：利息、股息股息。 5 .两者风险不同：股票风险大，债券风险相对小。【例多选题】债券比股票风险小的原因是() a .债券利息一定、股息不一定b .债券利息支付在股息前c .债券偿还顺序在股票前d .债券二级市场价格比较稳定，【答案】ABCD，第二节政府债券，一、政府债券概况(一)政府债券的定义因政府债券的发行主体而异。 此外，分为中央政府债券和地方政府债券。 中央政府发行的债券被称为国债。 (二)政府债券性质：第一，从形式上看，政府债券也是有价证券，具有债券的一般性质。 其次，从功能上看，随着金融市场的发展，金融商品和信用工具的功能逐渐具备。 (3)政府债券的特点1 .安全性高。 在各种债券中，政府债券的信用等级最高，通常被称为“金边债券”。 2 .流通性强。 证券交易所上市交易，场外市场交易。 3 .收益稳定。 交易价格一般没有大的变动，二次市场的交易双方可以获得比较稳定的利益。 4 .免税待遇。 二、国家债券(一)按国债分类1 .偿还期限分类。 分为短期国债、中期国债和长期国债。 短期国债一般指偿还期限在1年以内的国债，国际上短期国债的一般形式是国库券，是政府为了弥补临时收支差额而发行的债券。 中期国债是指偿还期限在1年以下的国债，政府发行中期国债收集的资金，用于弥补赤字，用于投资，不用于临时周转。 偿还期限在10年以上的叫做长期国债。 2、按资金用途分类债务筹资方向的规定，国债可分为赤字国债、建设国债、战争国债和特殊国债。 3 .按流通的有无进行分类。 国债可以分为流通国债和非流通国债。 4 .以发行为本位进行分类。 根据发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。 现货债券是具有现货券的债券，对应于没有现货券的债券(例如会计债券)【例多选择问题】政府债券的用途和功能如下。 a .弥补财政赤字的b .筹集资金，进行基础设施建设的c .宏观调控d .筹集资金，应对战争需求的【回答】ABCD，(二)我国国债1 .普通国债。 (一)会计式国债。 会计式国债的发行分为证券交易所市场发行、银行间债券市场发行、银行间债券市场和交易所市场同时发行(也称交叉市场发行)三种情况。 个人投资者可以购买交易所的市场发行和市场间发行的会计国债，但银行间债券市场的发行主要面向银行和非银行金融机构等机构投资者。 会计式国债的特征是：记名、丢失，可以防止证券丢失、盗窃、伪造，安全性高可上市转让，流通性好期限长，但更适合短期国债发行在交易所的计算机网络上发行，可以降低证券发行成本发行后价格(二)证明式国债是财政部发行的，具有固定面额和面额利率，通过纸媒记录债权债务关系的国债。 (三)储蓄国债(电子式)是财政部为国内中国公民储蓄类资金发行的不可电子记录债权的人民币债券。 在储蓄国债试行期间，财政部先行推出了固定利率固定期和固定利率变动期两个品种。 储蓄国债(电子式)是2006年发售的国债新品种对个人投资者，采用不向机构投资者发行的实名制，不能流通转让的以电子方式记录债权的收益安全稳定，财政部负责偿还，鼓励具有免息税的有效期限的简化手续的利息支付方式证书式国债和储蓄国债(电子式)在商业银行柜台发行，不能流通，但信用等级最高的债券，保证国家信用，免除利息税。区别在于，第一，申请购买的程序不同。 投资者购买证明书的现金开设直接购买的个人国债管理账户，指定对应的资金账户购买。 第二，债权记录方式不同。 证书式国债债以填写“中华人民共和国证书式国债存款证书”的形式记录，各销售银行和投资者管理的储蓄国债(电子式)以电子记账方式记录债权。 第三，利息支付方式不同。 证书式国债到期时偿还本金的储蓄国债(电子式)支付方式比较多样。 第四，到期兑换方式不同。 证书式国债到期后，投资者必须到销售机构的网站进行兑换，到期后不计息的存款国债(电子式)到期后，承包银行自动将投资者的收款和利息转入其资金账户，将转入资金账户的资金作为居民存款，用存款利息支付利息。 第五，发行对象不同。 证书式国债的发行对象主要是个人，一部分机构也能购买的储蓄国债(电子式)的发行地点只限于个人，机构不允许购买或者有第6位，承包机构不同。 储蓄国债(电子式)和会计国债以电子记账方式记录债权，第一，发行地点不同。 会计式国债机构和个人可以购买，但储蓄国债(电子式)的发行地点只限于个人。 第二，发行利率的确定机制不同。 承包团成员投标确定的储蓄国债(电子式)由财政部参照同期银行存款利率和市场供求关系等确定。 第三，流通和变化的方式不同。 会计式国债只能在发行期购买可上市流通的储蓄国债(电子式)，不能流通，但可按有关规定提前收取。 第四，到期前收益预测的程度不同。 会计式国债二级市场交易价格是由市场决定的，在期限届满前市场价格(净价)可能高于或低于发行额。 储蓄国债(电子式)规定了发行时提前兑换的条件。 也就是说，投资者可以预测提前兑换的收益，本金不会低于购买额(不包括提前兑换的手续费)，不承担市场利率变动引起的价格风险。 2、其他类型国债国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特殊债券、保险单、基本建设债券等(1)特别国债。 特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。 19