期权分级考试题库

1. 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中交易的价格被称为（B） A 结算价 B 行权价 C 权利金 D 期权费 2. 以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是（B） A 买入认购期权、备兑开仓 B 卖出认购期权、买入认沽期权 C 买入认购期权、买入认沽期权 D 卖出认沽期权、备兑开仓 3.期权按权利主要分为（C） A 认购期权和看涨期权 B 认沽期权和看跌期权 C 认购期权和认沽期权 D 认购期权和奇异期权 4. 市价剩余撤销指令是指（c） A 投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格 B 投资者无需设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一 或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报） C 投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一 或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。 D 立即全部成交否则自动撤销指令，现价（需提供价格）申报。 5. 在到期日之前，虚值期权（B） A 只有内在价值 B 只有时间价值 C 同时具有内在价值和时间价值 D 内在价值和时间价值都没有 6. 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别 会（A） A 上涨、上涨 B 上涨、下跌 C 下跌、 上涨 D 下跌、下跌 7.期权合约与期货合约最主要的不同点在于（B） A 标的资产不同 B 权利与义务不对称 C 定价时采用的市场无风险利率不同 D 是否是场内交易 8.买入股票认沽期权的最大损失为（A） A 权利金 B 股票价格 C 无限 D 买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格 9.在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会 （B） A 上涨、上涨 B 上涨、下跌 C 下跌、上涨 D 下跌、下跌 10.对于备兑开仓的持有人，当认购期权合约到期后，其最大亏损为（C） A 无下限 B 认购期权权利金 C 标的证券买入成本价 认购期权权利金 D 标的证券买入成本 + 认购期权权利金 11. 王先生以 10 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价格为 10 元甲 股票的认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日，股价为 12 元，则该投资者盈利为 （A）元 A15000 B20000 C25000 D 以上均不正确 12. 对一级投资者的保险策略开仓要求是（C） A 必须持有足额的认购期权合约 B 必须持有足额的认沽期权合约 C 必须持有足额的标的股票 D 必须提供足额的保证金 13. 某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为 40 元/股，卖出的认购期权执行价格为 43 元，获得权利金 3 元/股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股（B） A35 元 B37 元 C40 元 D43 元 14. 王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价为 13 元的该 股票认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日股价为 15 元，则该投资者盈利为（B） A 0 B 5000 元 C 10000 元 D 15000 元 15.投资者小李以 15 元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为 14 元、次月到期、 权利金为 1.6 元的认沽期权，则该客户的盈亏平衡点为每股（C） A 15.6 元 B 14.4 元 C 16.6 元 D 16 元 16. 认购期权卖出开仓后，其盈亏平衡点的股价为（C） A 权利金 B 行权价格 权利金 C 行权价格 + 权利金 D 股票价格波动差 权利金 17. 假设某投资者卖出一张行权价格为 10 元的甲股票认购期权（每张 5000 股），该期权 价格为每股 0.2 元，到期日该股票市场价格为 9 元，则该投资者的到期损益为（B） A -4000 B 1000 元 C6000 元 D 无法计算 18. 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种其全称为（C）期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 等值 19. 关于弃权买方与卖方，以下说法错误的是（C） A 期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买 B 期权的买方为了获得权利，必须指出权利金 C 期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务 D 期权的卖方可以获得权利金收入 20. 投资者卖出某标的证券的认沽期权，就具备（C） A 按约定价格买入该标的证券的权利 B 按约定价格卖出该标的证券的权利 C 按约定价格买入该标的证券的义务 D 按约定价格卖出该标的证券的义务 21. 在合约要素没有变化的情况下，认购期权合约面值随标的资产价格的上涨而（A） A 上涨 B 不变 C 下跌 D 无法确定 22. 假设戊股票现价为 14 元，则以该股票为标的的行权价格为 15 元的认购期权，其内在 价值为（A） A 0 B1 C-1 D-1 23. 以下选项，哪个是期权价格的影响因素（D） A 当前的利率 B 波动率 C 期权的行权价 D 以上都是 24. 以下对于期货与期权的描述错误的是（C） A 都是金融衍生品 B 买卖双方权利和义务不同 C 保证金规定相同 D 风险和获利不同 25. 假设乙股票的当前价格为 25 元，行权价为 26 元的认沽期权的市场价格为 2.5 元，则 该期权的内在价值和时间价值分别为（C）元 A 0 ; 2.5 B 1 ; 1 C 1 ; 1.5 D1.5 ; 1 26. 在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C） A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不能确定 27. 假设投资者持有某只股票，该股票价格前期已有一定涨幅，短期内投资者看淡其走 势，但长期看好，那么投资者该操作以下那种策略短期内来增前持股收益（D） A 卖出认沽期权 B 买入认沽期权 C 买入认购期权 D 备兑策略 28. 以甲股票为标的的期权合约单位为 5000，投资者小李账户中原有 10000 股票甲股票， 当天买入 5000 股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权 （B） A 3 张，优先锁定账户中原有的 10000 股 B 3 张，优先锁定当天买入的 5000 股 C 2 张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓 D 1 张，只能用当天买 入的股票作为备兑开仓标的进行开仓 29. 当标的股票发生分红时，对于备兑开仓有何影响（D） A 没有影响 B 行权价格不变 C 合约单位不变 D 有可能标的证券不足而遭强行平仓 30. 对于保险策略的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为（C） A 标的证券买入价格 - 买入开仓的认沽期权权利金 B 买入开仓的认沽期权行权价格 买入开仓的认沽期权权利金 C 标的证券买入价格 + 买入开仓的认沽期权权利金 D 买入开仓的认沽期权行权价格 + 买入开仓的认沽期权的权利金 31. 目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行（B） A 备兑开仓 + 买入开仓 B 备兑开仓 + 保险策略 C 保险策略 +卖出开仓 D 买入开仓 + 卖出开仓 31. 对于限仓制度，下列说法不正确的事（D） A 限仓制度规定了投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量 B 对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额 C 目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过 1000 张 D 交易可对客户持仓限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量 32. 投资者持有 1000 股乙股票，买入成本为 25 元/股，同时以权利金 1 元卖出执行价格为 28 元的股票认购期权（假设合约乘数 1000 股），收取 1000 元权利金，如果到期日股票 价格为 20 元，则备兑开仓策略总收益为（B） A -5000 元 B -4000 元 C 0 元 D 4000 元 33. 假设甲股票价格是 25 元，其三个月后到期、行权价格为 30 元的认购期权价格为 2 元，则构建备兑开仓策略的成本是（C） A 30 元 B 32 元 C 23 元 D 25 元 34. 沈先生以 50 元的价格买入某股票，同时以 5 元的价格买入了行权价为 55 元的认沽期 权进行保护性对冲，当到期日股价下跌到 40 元时，沈先生的每股盈亏为（C） A -10 元 B -5 元 C 0 D 5 元 35. 投资者持有 10000 股乙股票，持股成本为 43 元/股，以 0.48 元/股买入 10 张行权价格 为 33 元的股票认沽期权（假设合约乘数为 1000），次次构建的保险策略的盈亏平衡点为 每股（C） A 33.52 元 B 34 元 C 34.48 元 D 36 元 36. 关先生以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票的认购期权（合约单位为 10000 股），则股票在到期日价格为多少时，王先生能取得 2000 元的利润（D） A 19.8 元 B 20 元 C 20.2 元 D 20.4 元 37. 已知当前股价为 10 元，该股票行权价格为 9 元的认沽期权的权利金是 1 元，投资者买 入了该认沽期权，期权到期日时，股价为 8.8 元，不考虑其他因素，则投资者最有可能 （A） A 行权，9 元卖出股票 B 行权，9 元买进股票 C 行权，8.8 元买进股票 D 等合约自动到期 38. 王先生以 0.2 元每股的价格买入行权价格为 20 元的甲股票认沽期权（合约单位为 10000 股），股票在到期日价格为 21 元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认 沽期权（B） A 应该行权 B 不应该行权 C 认沽期权有价值 D 以上均不正确 39. 王先生以 0.2 元每股的价格买入 1 张行权价格为 20 元的甲股票认购期权 C1（合约单位 为 10000 股），买入 1 张行权价格为 24 元的甲股票认购期权 C2，股票在到期日价格为 22 元，则王先生买入的认购期权（A） A C1 行权， C2 不行权 B C1 行权， C2 行权 C C1 不行权， C2 不行权 D C1 不行权， C2 行权 40. 关于 Black-Scholes 期权定价模型，说法不正确的事（D） A 1973 年首次提出 B 由 Fischer Black 和 Myron Scholes 提出 C 用于计算欧式期权 D 用于计算美式期权 41. 以下哪个说法对 delta 的表述是正确的（A） A Delta 是可以是正数，也可以是负数 B Delta 表示期权价格变化一个单位时，对应的标的的价格变化量 C 我们可以把某只齐全的 Delta 值当做这个期权在到期时成为虚值期权的概率 D 即将到期的实值期权的 Delta 绝对值接近于 0 42. 杨先生以 0.5 元每股的价格买入行权价为 20 元的某股票认购期权，则其盈亏平衡点是 股票价格为（C） A 19.5 元 B 20 元 C 20.5 元 D 21 元 43. 姚先生以 0.8 元每股的价格买入行权价格为 20 元的某股票认沽期权（合约单位为 10000 股），到期日标的股票价格为 16 元，则该项投资盈亏情况是（A） A 盈利 32000 元 B 亏损 32000 元 C 盈利 48000 元 D 亏损 48000 元 44. 假设认购期权价格 1 元，正股价格 10 元，Delta 为 0.5，则该期权的杠杆为（C） A 0.5 倍 B 1 倍 C 5 倍 D 10 倍 45. 假设正股价格上涨 10 元，认沽期权价格下降 2 元，则该认沽期权 Delta 值为（B） A 0.2 B -0.2 C 5 D -5 46. 投资者甲若在到期日前一直持有认购期权的义务仓，且到期日未平仓，那么（A） A 若权利持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相 应数量的标的证券 B 若权利持有人乙没有进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖 出相应数量的标的证券 C 若权利持有人乙进行行权操作，则投资者甲有权利以认购期权的行权价格卖出相 应数量的标的证券但没有义务 D 若权利持有人乙进行行权操作，则投资者甲有义务以认购期权的行权价格买入相 应数量的标的证券 47. 行权价格越高，卖出认沽期权的风险（A） A 越小 B 越大 C 与行权价格无关 D 为零 48. 进行哪项操作需要交纳期权保证金（C） A 买入认购期权 B 买入认沽期权 C 卖出开仓认沽期权 D 以上都对 49. 以下哪一个正确描述了 theta（C） A delta 的变化与标的股票的变化比值 B 期权价值的变化与标的股票变化的比值 C 期权价值变化与时间变化的比值 D 期权价值变化与利率变化的比值 50. 卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种手段进行风险对冲（C） A 买入相同期限，标的的认沽期权 B 卖出相同期限，标的的认沽期权 C 买入相同期限，标的的认购期权 D 卖出相同期限，标的的认购期权 51. 认购-认沽期权平价公式是针对以下那两类期权的（A）？(D) A 相同行权价相同到期日的认购和认沽期权 B 相同行权价不同到期日的认购和认沽期权 C 不同行权价相同到期日的认购和认沽期权 D 不同到期日不同行权价的认购和认沽期权 52. “波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系（C） A 期权价格与股票价格 B 期权价格与行权价格 C 期权隐含波动率与行权价格 D 期权隐含波动率与股票价格 53. 客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓，交易所会采取 哪种措施（B） A 提高保证金水平 B 强行平仓 C 限制投资者现货交易 D 不采取任何措施 54. 若某一标的证券前收盘价为 8.95 元，其行权价格为 9 元，10 个交易日到期的认购期权 前结算价为 0.018 元，该期权合约的合约单位为 5000，那么该期权合约的初始保证金应收 取（C） A 33082.5 B 22055 C 11027.5 D 5513.75 55. 认沽期权 ETF 义务仓持仓维持保证金的计算方法，以下正确的是（D） A 结算价+Max（25%合约标的收盘价-认购期权虚值，10%标的收盘价）合 约单位 B Min结算价+Max 25%合约标的收盘价-认购期权虚值，10%行权价，行权价 合约单位 C 结算价+Max（15%合约标的收盘价-认购期权虚值，7%合约标的收盘价） 合约单位 D Min结算价+Max 15%合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%行权价，行权价 合约单位 56. 小明卖出了一张行权价格为 40 元，两个月到期的认购期权，权利金收入为 3 元股， 之后股票大涨，至期权到期日，股票已涨到 45 元，则小明每股盈利为（C）元 A5 B3 C-2 D-5 57. 对于现价为 11 元的某一标的证券，其行权价格为 10 元，1 一个月到期的认购期权权 利金价格为 1.5 元，则卖出开仓该认购期权合约到期日的盈亏平衡点为（），若标的证券 价格为 10.5 元，那么该认购期权持有到期的利润为（B） A11.5 元;0.5 元 B11.5 元；1 元 C11 元；1.5 元 D12.5 元；1.5 元 58. 某投资者卖出开仓一认沽期权，其行权价格为 43 元，获得权利金 3 元，则该期权合约 在到期日的盈亏平衡点是（B） A 股价为 37 元 B 股价为 40 元 C 股价为 43 元 D 股价为 46 元 59. 已知当前股价是 10 元，以该股票为标的、行权价为 10 元、到期日为 1 个月的认购期 权价格为 2 元，假设利率为 0，则按照平价公式，认沽期权的价格应大约为（A）元 A2 B8 C1 D10 60. 当投资者持有的投资组合 Gamma 大于 0，则在极短时间内，若标的价格升高，则该投 资者的 Delta 值（A） A 升高 B 不变 C 降低 D 无法判断 61. 已知希腊字母 Vega 是 6，则当股价波动率上升 1%时，认沽期权的权利金如何变化 （A） A 上升 0.06 B 下降 0.06 C 保持不变 D 不确定 62. 甲股票现在在市场上的价格为 40 元，投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如 下操作：买入 1 张行权价格为 40 元的认购期权；买入 2 张行权价格为 38 （Delta=0.7）认购期权；卖出 3 张行权价格为 43 元（Delta=0.2）的认购期权。为尽量 接近 Delta 中性；小明应采取下列哪个现货交易策略（合约单位为 1000）（B）？（D) A 买入 1300 股股票 B 卖出 1300 股股票 C 买入 2500 股股票 D 卖出 2500 股股票 63. 某期权的 Delta 为 0.4，交易 100 份该期权，则在 Delta 中性下需要交易的标的证券的 份数是（B） A25 份 B40 份 C100 份 D20 份 64. 投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内小幅波动，这时投资者的交易策略是 （A） A 卖出跨式期权 B 买入跨式期权 C 买入认购期权 D 买入认沽期权 65. 买入蝶式期权，（A）。 A 风险有限，收益有限 B 风险有限，收益无限 C 风险无限，收益有限 D 风险无限，收益无限 66. 关于期权描述不正确的是（C） A 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品 的权利 B 买方要付给卖方一定的权利金 C 买方到期应履约，不需交纳罚金 D 买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的 67. 在期权交易中，（）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权 利。（B） A 购买期权的一方即买方 B 卖出期权的一方即卖方 C 长仓方 D 期权发行者 68. 认购期权的卖方（D） A 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利 C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 69. 某投资者买入一张行权价格为 10 元的股票认购期权，其合约单位为 1000.“合约单位 为 1000”表示（C） A 合约面值为 1000 元 B 投资者需支付 1000 元权利金 C 投资者有权在到期日以 10 元的价格买入 1000 股标的股票 70 当期权处于（）状态时，其时间价值最大（B） A 实值期权 B 平值期权 C 虚值期权 D 深度虚值期权 71. 期权合约与期货合约最只要的不同点在于（B） A 标的资产不同 B 权利与义务不对称 C 定价时采用的市场无风险利率不同 D 是不是场内交易 72. 以下不属于备兑开仓的目的是（A） A 防范股票下跌的风险 B 增加持股收益 C 股票高价时卖出股票锁定收益 D 以上均不正确 73. 备兑平仓指令成交后（c） A 计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度 B 计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度 C 计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度 D 计减备兑持仓头寸，计增备兑持仓额度 74. 对于备兑开仓的持有人而言，其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元，1 张当月到 期、行权价为 11 元的认购期权卖出开仓均价为 1.25 元，则该备兑开仓的盈亏平衡点为每 股（D） A11 元 B12.25 元 C9.75 元 D8.75 元 75. 行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B） A 认沽期权 B 实值期权 C 虚值期权 D 平值期权 76. 关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的（B） A 期权的买方既有权利，也有义务 B 期权的卖方既有权利，也有义务 C 期权的买方只有权利，没有义务 D 期权的卖方只有权利，没有义务 77. 上交所期权合约交收日为（B） A 合约行权日 B 合约行权日的下一个交易日 C 最后交易日 D 合约到期日 78. 下面关于个股期权涨跌幅说法错误的是（D） A 个股期权交易设置涨跌幅 B 期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（或上市首日参与价）+涨跌停幅度 C 期权合约每日价格跌停价=该合约的前结算价（或上市首日参与价）-涨跌停幅度 D 认购期权涨跌停幅度=max行权价0.2%，min（2行权价格-合约标的前收盘 价），合约标的前收盘价 10% 79. 下列说法错误的是（B） A 对于认购期权来说，行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态 B 对于认沽期权来说，行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态 C 通常，期权处于实值状态才可能被执行 D 期权的内在价值状态时变化的 80. 关于历史波动率，以下说法正确的是（A） A 历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B 历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期 权存续期内的波动率 C 历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D 以上说法都不正确 81. 关于期权与期货，以下说法正确的是（B） A 期权与期货的买卖双方均有义务 B 关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 C 期权与期货的买卖双方到期都必须履约 D 期权与期货的买卖双方权利与义务对等 82. 假设乙股票最新交易价格为 5 元，对于行权价格为 4.5 元并且当月到期的认购期权而 言，若其期权金为 0.7 元，那么其内在价值为（）元，时间价值为（）元（B） A0.3；0.4 B0.5；0.2 C0.4；0.3 D0.35；0.35 83. 在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金（），认沽期权的权利 金（）。（B） A 越高，越低 B 越低，越高 C 越高，越高 D 越低，越低 84. 关于备兑开仓，以下说法错误的是（B） A 备兑开仓降低了持股成本 B 备兑开仓的成本=股票买入成本+卖出期权的权利金 C 备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益 D 备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在 价值 85.（）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的 证券） 锁定，以作为备兑开仓的保证金（D） A 限价指令 B FOK 限价申报指令 C 证券解锁指令 D 证券锁定指令 86. 合约调整对备兑开仓的影响是（B） A 无影响 B 可能导致备兑开仓持仓标的不足 C 正相关 D 负相关 87. 保护性买入认沽策略的盈利平衡点是（C） A 行权价+权利金 B 行权价-权利金 C 标的股价+权利金 D 标的股价-权利金 88. 保险策略可以在（）情况下，减少投资者的损失（A） A 股价下跌 B 股价上涨 C 股价变化幅度大 D 股价变化幅度小 89. 个股期权实行限仓制度，下列哪一项不属于同一交易方向（D） A 买入认购和卖出认沽 B 买入认沽和卖出认购 C 备兑开仓与买入认沽 D 卖出认购与卖出认沽 90. 投资者持有 10000 股丙股票，买入成本为 34 元股，以 0.48 元股卖出 10 张行权价 为 36 元的该股票认购期权（假设合约乘数为 1000），在到期日，该股票价格为 24 元 股，此次备兑开仓的损益为（C） A-8 万元 B10 万元 C-9.52 万元 D-0.048 万元 91. 某股票的现价为 20 元股，投资者以该价格买入该价格买入该股票并以 2 元股的价 格备兑开仓了一张行权价 21 元的认购期权，则其盈亏平衡点为每股（A） A18 元 B20 元 C21 元 D23 元 92. 请问下列哪个合约代码标示期权合约行权价格为 13.5 元（B） A10000001 6000001C1305M00500 B10000001 6000001C1308M01350 C10000001 600135C1308M00380 D1000135 6000001C1308M00380 93.对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C） A 停牌期间，不可以继续申报 B 停牌期间，不可以撤销申报 C 停牌期间，可以撤销申报 D 以上说法均不正确 94.李先生买了一张行权价格为 20 元的认沽期权，当标的物价格为 25 元时，该期权是一 个（C） A 实值期权 B 平值期权 C 虚值期权 D 以上均不正确 95. 认购期权的买方的损益情况是（A） A 损失有限，收益无限 B 损失无限，收益有限 C 损失有限，收益有限 D 损失无限，收益无限 96.以下关于齐全的期货的说法中，不正确的是（D） A 期权与期货在权利和义务的对等上不同 B 期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同 C 期权的义务在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易 D 期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易 97.假设已股票最新交易价格为 5 元，对于行权价格为 4.5 元并且当月到期的认购期权而 言，若其权利为 0.7 元，那么其内在价值为（）元，时间价值为（B）元 A0.3 0.4 B0.5 0.2 C0.4 0.3 D0.35 0.35 98.投资者卖出认购期权最大收益是（A） A 权利金 B 执行价格-市场价格 C 市场价格-执行价格 D 执行价格=权利金 99.对于备兑开仓的持有人，其盈亏平衡点的计算方式为（A） A 标的证券买入价格-卖出的认购期权权利金 B 卖出的认购期权行权价格-卖出的认购期权权利金 C 标的证券买入价格+卖出的认购期权权利金 D 卖出的认购期权行权价格+卖出的认购期权权利金 100.目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行（A） A 标的证券的锁定 B 标的证券的解锁 C 现金保证金前端控制 D 现金保证金的缴纳 101.如果投资者预计合约调整后持有的标的证券数量不足，在合约调整当日（C） A 必须买入足够的标的证券以补足 B 必须对已持有的备兑持仓全部平仓 C 买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓 D 无须进行任何操作 102.王先生以 10 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入 1 张行权价为 10 元甲股票 的认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日股价为 12 元，则该投资者盈利为（A）元 A15000 B20000 C25000 D 以上均不正确 103.保险策略可以在（A）情况下，减少投资者损失 A 股价下跌 B 股价上涨 C 股价变化幅度大 D 股价变化幅度小 104.王先生符合个股期权合格投资者的规定，其在证券公司的全部账户资产为 236 万，则 王先生可以买入开仓的资金规模为（B） A235 B30 C23 D24 105.小李买入甲股票的成本为 20 元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价为 22 元，下个月到 期，权利金为 0.8 元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（C） A 无限大 B0.8 元 C2.8 元 D2 元 106.某股票的现价为 20 元/股，投资者以该价格买入该股票并以 2 元/股的价格备兑开仓了 一张行权价为 21 元的认购期权，则其盈亏平衡点为每股（A） A18 元 B20 元 C21 元 D23 元 107.某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为 40 元/股，买入的认沽期权其行 权价格为 42 元，支付权利金 3 元/股，若到期日股票价格为 39 元，则每股盈亏是（A） A-1 元 B-2 元 C1 元 D2 元 108.曹先生以 20 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.3 元买入 1 张行权价格为 20 元的甲 股票认沽期权（合约单位 10000 股），则该投资者的盈亏平衡点为每股（C） A19.7 元 B20 元 C20.3 元 D 以上均不正确 109.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种其全称为（C）期权 A 期权 B 虚值 C 平值 D 等值 110.在期权交易，（B）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利 A 购买期权的一方即买方 B 卖出期权的一方即卖方 C 长仓方 D 期权发行者 111.下了关于认沽期权说法错误的是（C） A 认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券 B 认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券 C 认沽期权卖方有权利不行权 D 认沽期权买方一般看跌标的资产 112.2013 年 2 月 1 日，上交所正在交易的期权合约到期月份分别为（A） A2 月，3 月，6 月 9 月 B2 月，3 月，4 月 5 月 C2 月，4 月，6 月 9 月 D3 月，6 月，9 月 12 月 113 标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为（C） A50 张 B80 张 C100 张 D150 张 114对于行权价格为 20 元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为 25 元时，该期权为 （B） A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 不确定 115.一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动越大，其认购期权权利价值 （A） A 越大 B 越小 C 没有影响 D 以上均不正确 116.关于期权和期货，以下说法错误的是（C） A 当事人的权利义务不同 B 收益风险不同 C 均使用保证金制度 D 合约均有价值 117.假设甲股票的最新交易价格为 20 元，其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价 格为 6 元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元 A6 5 B1 5 C5 6 D5 1 118.在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C） A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不确定 119.投资者在备兑开仓情况下，应进行（B） A 现金担保 B 现券担保 C 任意物品担保 D 由决定担保物 120.下列关于期权备兑策略说法错误的是（C） A 一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略 B 可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入 C 备兑策略部需要购买（或拥有）标的证券 D 备兑开仓保证金需要全额标的证券 121.关于保险策略，以下叙述不正确的是（D） A 保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提 供短期价格下跌的保险 B 保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金 C 保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利 金+期权内在价值 D 保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费 122.对一级投资者的保险策略开仓要求是（C） A 必须持有足额的认购期权合约 B 必须持有足额的认沽期权合约 C 必须持有足额的标的股票 D 必须提供足额的保证金 123.备兑股票认购期权组合收益源于（C） A 持有股票的收益 B 卖出的认购期权收益 C 持有股票的收益和卖出的认购期权收益 D 不确定 124.蔡先生以 10 元/股价格买入甲股票 10000 股，并卖出该标的的行权价为 12 元的认购期 权，将于 1 月后到期，收到权利金 0.1 元/股（合约单位是 1 万股）则该策略的盈亏平衡点 是每股（A） A9.9 元 B10.1 元 C11.9 元 D12.1 元 125.王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了一张行权价为 13 元的该 股票认沽期权（合约单位 10000 股），入股到期日股价为 15 元，则该投资者盈利为（B） A0 B5000 元 C10000 元 D15000 元 126.某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为 42 元，支付 权利金 3 元，持股成本为 40 元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股（D） A40 元 B41 元 C42 元 D43 元 127.期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，此 某一价格为（A） A 行权价格 B 权利金 C 标的证券价格 D 结算价 128.以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是（B） A 买入认购期权，备兑开仓 B 卖出认购期权，买入认沽期权 C 买入认购期权，买入认沽期权 D 卖出认沽期权 ，备兑开仓 129.关于股票认购期权，以下说法错误的是（D） A 认购期权的买方买入了一个买股票的权利 B 认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务 C 认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利 D 合约到期时，认购期权的买方必须行权 130.合约单位是指单张合约对应标的证券的（A） A 数量 B 价格 C 数量和价格 D 以上都不是 131 合约摘牌的情况不包括以下哪种（D） A 合约到期摘牌 B 调整过合约无持仓摘牌 C 合约标的终止上市 D 合约标的停牌 132.对于行权价格为 20 元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为 25 元时，该期权为 （B） A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 不确定 133以下哪项因素不会影响股票的期权价格（A） A 股票预期收益率 B 股票价格波动率 C 当前的利率 D 执行价格 134.下列哪一点不属于期权与权证的区别（D） A 期权可以卖出开仓，而权证不能 B 期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以期权的卖方， 权证的发行主体主要是上市公司，证券公司或大股东等大股东 C 期权是标准化的，而权证市非标准化的 D 期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要 135.假设丁股票的当前价格为 23 元，那么行权价格为 25 元的认购期权的市场价格为 0.5 元，行权价格为 25 元的认沽期权价格为 2.6 元，则该认购期权的认沽期权的时间价值分 别为 （C） A0 0.5 B0.5 0 C0.5 0.6 D0 0 136.在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C） A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不能确定 137.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的（）期权合约 （C） A 买入，认购 B 买入，认沽 C 卖出，认购 D 卖出，认沽 138. 下列期权备兑策略说法错误的是：(C) A 一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略， B 可以再总体风险可控的前提下，提高组合收入 C 备兑策略不需要购买（或者拥有）标的证券 D 备兑开仓保证金需全额的标的证券 139.关于合约调整对备兑开仓的影响及投资者具体操作，下列说法错误的是（D） A 若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持 备兑开仓状态。 B 如果投资者预计合约调整所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买 入足够的标的证券或者对已持有的备兑进行平仓。 C 如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定限内补足标的证券或者自 行平仓，将导致投资者被强行平仓。 D 合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作 140. 假设甲股票的现价位 10 元，当月到期行权价 9 元的甲股票认期权的价格为 0.2 元/ 股，则基于价股票构建的保险策略的成本是(A) A 10.2 元/股 B 9.8 元/股 C 19.2 元/股 D 18.8 元/股 141.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中交易的价格被称为(B) A 结算价 B 行权价 C 权利金 D 期权费 142.期权的买方通过付出（A）获得在待定的时间买入或者卖出标的资产的（） A权利金；权利 B结算价；义务 C权利金；义务 D行权价；权利 143.认沽期权的卖方(C) A在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利 C在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 144.某股票期权合约，其行权价格为 10 元，合约单位为 5000 股，权利金 2 元，则其合约 面值为(D) A.2 元 B.10 元 C.10000 元 D.50000 元 145.下面关于个股期权做市商说法错误的是(D) A在竞价交易基础上，做市商就期权合约不断地向投资者报买卖价格，并在该价 位上接受投资者的买卖要求， B做市商可以提高市场的流动性， C做市商可以提高市场的稳定性， D做市商资格一旦授予不会被取消 146.所谓平直是指期权的行权价格等于合约标的的(A) A.市场价格 B.内在价格 C. 时间价格 D.履约价格 147.以下选项中，哪个是期权价格的影响因素(D) A.当前的利率 B波动率 C.期权的行权价 D以上都是 148.下列哪一项不属于期权与期货的区别(D) A.期权的买方与卖方权利义务不对等，而期货对等 B期权的买方不需要缴纳保证金，而期货的买方需要 C期权是标准化，而期货是非标准化的 D期权的买方需要支付权利金，而期货的买方不需要 149.投资者持有一份行权价格为 10 元的甲股票认沽期权，持有至到期日时，该股票价格 为 9 元，那么当前该期权的时间价值为（）元，内在价值为（C）元， A.0; 0 B.1 ; 1 C.0; 1 D.1; 0 150.投资者卖出认购期权的最大收益是(A) A.权利金 B执行价格-市场价格 C.市场价格-执行价格 D执行价格+权利金 151.关于备兑开仓到期日损益，以下叙述正确的是？(A) A备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益 B备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金权益-期权内在 价值 C备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值 D备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益 152.关于备兑开仓，以下说法错误的是(D) A备兑开仓使用百分百的标的证券作为担保 B备兑开仓不需要使用现金做为保证金 C.备兑开仓可以通过备兑平仓减少头寸 D通过备兑平仓指令可以减少认购期权普通空头头寸 153.当标的股票发生分红时，对于备兑开仓有何影响(D) A没有影响，B行权价不变，C合约单位不变 D有可能标的证券不足而遭强行平仓 154投资者小李账户中持有乙股票。该股票目前由于小李操作了一笔股权质押融资无法 卖出，但又担心股价下跌希望对冲风险，该操作以下哪种策略(A) A.保护性策略，买入认沽期权 B备兑策略，卖出认购期权 C买入认购期权 D卖出认沽期权 155.保险策略的开仓要求是(B) A.不需持有标的股票 B持有相应数量的的标的股票 C持有任意数量的标的股票 D.持有任意股票 156.规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度 是(B) A限仓制度 B限购制度 C限开仓制度 D.强行平仓制度 157.甲股票的限价为 20 元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以 2 元/股的价格备兑开仓 行权价为 21 元的认购期权，假设该股票在期权到期日收盘价为 22 元/股，则该投资者的 每股到期收益为(C) A.1 元 B.2 元 C.3 元 D.4 元 158.蔡先生以 10 元/股的价格买入甲股票 10000 股，并卖出该标的行权价格为 12 元的认购 期权，将于 1 月后到期，收到权利金 0.1 元/股（合约单位是 1 万股），则该策略的盈亏平 衡点是每股（A） A.9.9 元 B.10.1 元 C.11.9 元 D.12.1 元 159.投资者持有 10000 股甲股票，买入成本为 34 元/股，以 0.48 元/股买入 10 张行权价为 32 元的股票认沽期权（假设合约乘数为 1000），在到期日，该股票价格为 24 元，此次保 险策略的损益为(C) A-2 万元 B.-10 万元 C.-2.48 万元 D.-0.48 万元 160.某股票的现价为 20 元/股，投资者小王以现价买入股票并以 2 元/股的价格买入一张行 权价为 19 元的认沽期权，则这笔投资者的盈亏平衡点为每股(C) A.20 元 B.21 元 C.22 元 D.23 元 161.期权投资组合的 Pho 指的是（A） A.投资组合价值变化与利率变化的比率 B.期权价格变化与波动率的变化之比 C.组合价值变动与时间变化之间的比例 D.Delta 值得变化与股票价格的变动之比 162.甲股票现在市场价格为 40 元，投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操 作：（1）.买入一张行权价格为 40 元的认购期权，（2）.买入 2 张行权价格为 38 元 （Delta=0.7）认购期权；（3）卖出 3 张行权价格为 43 元（Delta=0.2）的认购期权。为尽 量接近 Delt