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股市投資入門(實務理論）,主講人：王廷興博士CAN投資研究社研究教授台北科技大學冷凍空調系副教授消防設備師，電機技師，建管甲級技術士，合格仲裁人，升降梯檢查員行政院公共工程委員會採購申訴審議委員會諮詢委員,股市投資學研究講座,課程說明(股市投資入門),授課模式,實際操作,理論探討,第一篇：基本觀念,一、改變傳統思維創新思維二、認識敵人：股市參與者分析三、認識陷阱：剖析股市風險四、股市市場的概念五、投機追求賺的愈多愈快愈好六、投資（機）股市的價值認知七、股市贏家心理學八、多空變化的功夫：空明拳九、練就一身好功夫十、股市贏家公式十一自我焠練的流程,一、改變傳統思維創新思維,股市是智能的競技場。投資股市風險最低。確認股市投資是事業必須全心投入，持續學習。以經營事業的決心、毅力，直到成功。,二、認識敵人：股市參與者分析,法人：外資：投信：自營商：主力：中實戶：,散戶,高手,接近大股東,法人,大股東,三、認識陷阱：剖析股市風險,系統風險,分散風險,專業管控風險,四、股市市場的概念,市場根本不在意你的感覺，也不會管所謂專家的想法是什麼。拉回買進這個字眼可能代表再見，我的錢一樣。必須遵從的唯一意見是市場本身的意見。市場並非由經濟所主導，而是反過來，由市場主導經濟。你的目標是要百分之百認同市場中實際發生的情況，而不是要試著和市場爭辯它應該怎麼走。,五、投機追求賺的愈多愈快愈好,贏家買股票像買日用品一樣駕輕就熟。輸家買股票像買藝術品一下難以下手長期投資者主要是買進績優股、價值低估股和成長股，然後長期規畫，而投機客則買進短期內可能有價差利澗的股票，換言之，投資是傾向買進好公司的股票，而投機則是傾向買進即將上漲或還會再漲的好股票。投機的機字意味著新機會，不只是契機，也包括危機。投機客善於判讀市場，預測或關注新情勢、新趨勢、新技術、新應用、新產品、新管理階層、重大購併案，從轉變中創造價值。投機客在看長不如看準，漲久不如漲快的指導原則下，我考量機會成本和時間風險，依技術訊號決定買賣點。而在股市中，越會漲的股票越能吸收大眾的資金，形成強者恆強。,六、投資（機）股市的價值認知,股票只是換錢的一張憑證。只愛會漲的股票。隨時斷然移情別戀。大賺小賠(一定要賠)。我就是投機客。,七、股市贏家的心理學,智：知識管理智能（專業）仁：不貪，慈悲為懷勇：不懼，勇於停損,八、多空變化的功夫：空明拳,一、作多融資資：向券商融資。當預期股票(市)會上漲，以融資作多。當股票(市)上漲則獲利。二、作空融券券：向券商融券。當預期股票(市)會下跌，以借券作空。當股票(市)下跌則獲利。,九、練就一身好功夫,勤練(基本招式),招式精熟(系統化操作模式),無招勝有招(智能),學會入門招式,十、股市贏家公式,贏家公式（基本面技術面）x籌碼面,知識管理,十一、自我焠練的流程,系統化操作模式（智能）,專注,改變傳統，重建創新思維,持續焠練,大賺小賠獲利大幅增進,心得,Y,N,第二篇：精準的選股模式,一、CANSLIM選股模式概述二、CANSLIM的意涵,一、CANSLIM概述,CANSLIM選股投資法則係由美國歐尼爾針對1953年到1993年間表現最優異的500檔飆股研究中，發展出這套選股方法。CANSLIM主要是要尋找每季與年度盈餘和營收具有良好成長紀錄的公司，這些公司也必須顯現強勢的相對價格強度，並且需要獲得領導性機構法人的買盤支持。歐尼爾並不介意以比較高的價格買進具有亮麗前景的公司。他認為大多數尋找低本益比的策略都是有缺陷的，因為這些策略忽略了重要的一點：本益比是由價格趨勢決定，也是由這個比率中的盈餘之品質決定。歐尼爾認為股票的成交價通常已經反應它的價值，而且市場對大多數低本益比股票的評價應該都是正確的。歐尼爾也主張投資人必須密切追蹤市場走勢，並且應該在大盤步向空頭市場時降低股票的部份。,二、CANSLIM的意涵,C=每股盈餘季季成長A=盈餘年年成長N=新的技術，新的管理階層，股價創新高,S=供給與需求的變化L=領先股或落後股I=機構投資人進貨建立部位M=市場走向,C=每股盈餘季季成長,單季盈餘成長率至少25%以上。營業額成長率達25%以上，追蹤每個月之營業額，並予以記錄及比較。毛利率每季成長。營業利益率每季成長。,C,A=盈餘年年成長,過去三年，每年盈餘成長25%以上的股票預估當年及次年的EPS，並與前三年作比較，需年年成長。,A,N=新的技術，新的管理階層，股價創新高,走勢圖上走出堅實的底部型態(參考技術分析型態學)。創下新高，且底部愈填愈高。,N,S=供給與需求的變化,深入分析大股東持股佔有率及流動的股數。密切觀察量價之變化。密切觀察籌碼之流向。,S,L=領先股或落後股,領先大盤上漲，且其漲幅大於大盤者。大盤回檔時，抗跌。大盤止穩時，領先上漲者。盈餘、業績及價格走勢都最好的股票。,L,I=機構投資人進貨建立部位,追蹤外資、投信、自營商，主力大戶的進、出貨的情況。最近幾季，有愈來愈多法人機構建立部位的股票。,I,M=市場走向,密切追蹤法人對該股票的進出狀況。追隨法人機構正在建立部位的領先成長股。確認法人建立部位的成本價及位置。具備解讀走勢圖(K線圖)的能力，確定正確的買、賣點，適當的研判趨勢何時將會發生變化：月線:長期的趨勢(3000點的行情)。週線:中期的趨勢(1000點的行情)，型態研究是主要的分析工具。日線:短期的走勢(3-5天)決定買賣之切入點。運用價格及成交量這兩個最基本的指標，便能獲知股票的供需情況。進而判斷趨勢，而不受複雜的技術指標所惑。,M,第三篇：實務操作,一、實作步驟及要領二、實用CANSLIM選股方法說明三、看盤軟體介紹四、實際操作五、附件:選股判斷準則,一、實作步驟與要領,投資資訊搜集,尋找強勢股,CANSLIM選股模式驗證,檢視技術面,買/賣決策,盤中尋找法,日常平面媒體：工商、經濟、三大報、晚報專業刊物：財訊、四季報電子媒體：專業網站電視節目：股市現場、MORNINGCALL其他,日、週、月、線圖(KD/MACD)量價分析：預測可能走勢尋找切入點（價）探討其股性,表一,表二,表三,表四,五、附件：選股判斷準則,CANSLIM判斷準則(參考),CANSLIM判斷準則(參考),CANSLIM判斷準則(參考),CANSLIM判斷準則(參考),CANSLIM判斷準則(參考),七個選擇頂尖股票的準則,最近一季每股盈餘必須至少比去年同期成長25%。近幾季的盈餘成長率必須曾經出現成長率加速升高的情況。過去三年的年度盈餘每年必須成長25%以上。過去一季或連續幾季的銷貨收