中国银行：2017年q3全球银行业展望报告

,全球银行业展望报告 经营总体保持稳定，可持续性有待观察中国银行全球银行业展望报告（2017 年第 3 季度）2017 年一季度，全球经济增长呈现复苏迹象，银行业经营整体状况有所好 转，规模、盈利能力、资产质量均有不同程度的改善，但也存在一定的差异： 美国和中国银行业增长稳定，英国、欧元区、南非、东盟银行业业绩回暖，但 日本和巴西银行业仍面临较大的压力。国内上市银行1资产负债平稳增长，净利 润增速有所回升，非利息收入贡献度稳步提高，不良贷款“双升”势头减缓， 拨备覆盖率稳中有降，资本充足率稳中有升，整体经营稳健。展望 2017 年下半 年，全球经济金融形势仍存在较大的不确定性，全球银行业复苏的可持续性有 待观察；中国银行业信贷增速温和提升，信贷投向将持续调整，净息差下降趋 势将有所缓解，不良贷款率保持基本稳定，普惠金融将迎来较大的发展机遇。一、全球系统重要性银行经营特点分析（一）经营形势1.资产负债规模回升，结构有所分化截至 2016 年末2，30 家 G-SIBs 的资产和负债规模分别为 48.2 万亿美元和 44.7 万亿美元，较 2015 年分别上升了 0.6%和 0.7%，平均增速较 2015 年分别 上升 4.6 和 5.2 个百分点。与国际同业相比，中国 G-SIBs 的资产和负债增速 整体较靠前，资产增速和负债增速均为 2.9%。截至 2016 年末，30 家 G-SIBs 的存款在负债和贷款在资产中占比分别为 57.1%和 39.2%，存款在负债中占比同比上升 0.6 个百分点，贷款在资产中占比 同比下降 0.1 个百分比。其中，30 家中有 15 家的贷款在资产中占比提高，升1 文中“上市银行”指在境内 A 股上市的 16 家商业银行，包括大型商业银行（工商银行、农业银行、中 国银行、建设银行、交通银行）、股份制商业银行（招商银行、浦发银行、民生银行、中信银行、兴业银 行、光大银行、华夏银行、平安银行）以及城市商业银行（北京银行、南京银行、宁波银行）。2 日本 G-SIBs 为 2016 财年。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,1,全球银行业展望报告 幅最高的银行达 3.2 个百分点；有 18 家银行的存款在负债中占比上升，升幅最 高达 4.5 个百分点。中国 G-SIBs 的存款在负债中占比、贷款在资产中占比略 高于其它国家 G-SIBs 平均水平，变动幅度与其它国家 G-SIBs 持平。2.净利润持续下降2016 年，30 家 G-SIBs 净利润规模为 2669.7 亿美元，同比下降 9.6%。中 国 G-SIBs 的净利润规模为 1265.7 亿美元，同比下降 7.2%3。3.净息差小幅上升2016 年，30 家 G-SIBs 平均净息差为 2.1%，同比上升 0.5 个百分点。中国G-SIBs 的净息差为 2.1%，同比下降 0.2 个百分点。4.经营效率略有下降2016 年，30 家 G-SIBs 平均成本收入比为 68.4%，同比上升 0.8 个百分点。 中国 G-SIBs 的成本收入比为 29.0%，同比下降 7.8 个百分点。5.资本充足率有所上升截至 2016 年末，30 家 G-SIBs 资本充足率平均为 17.7%，同比上升 0.8 个 百分点，稳健性进一步增强。中国 G-SIBs 资本充足率为 14.4%，与 2015 年持 平。6.资产质量持续好转截至 2016 年末，30 家 G-SIBs 平均不良贷款率为 2.4%，同比下降 0.3 个 百分点。中国 G-SIBs 不良贷款率为 1.7%，与 2015 年相比上升 0.01 个百分点。7.回报率轻微下滑2016 年，30 家 G-SIBs 的总资产回报率（ROA）和净资产收益率（ROE） 分别为 0.5%和 5.5%，相比 2015 年，ROA 基本保持不变，ROE 下降 1.5 个百分,3 主要为美元汇率原因，如果按人民币列示，2016 年中国 G-SIBs 净利润同比上升 1.5%。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,2,全球银行业展望报告 点。同期，中国 G-SIBs 的 ROA 和 ROE 分别为 1.1%和 14.2%，仍保持较高水 平。8.估值水平有所改变截至 2016 年末，30 家 G-SIBs 的平均市净率（P/B）为 0.9 倍，较 2015 年 上升 0.1 倍。中国 G-SIBs 的平均市净率为 0.8 倍，略低于国际同业水平。（二）未来展望2017 年下半年，全球 G-SIBs 总体将呈现如下趋势： 资产负债规模延续分化。除欧洲 G-SIBs 资产负债规模将进一步收缩外，美国、日本、中国 G-SIBs 资产负债表规模将持续扩张。盈利压力依旧较大。受“加息”及“缩表”驱动，预期美国 G-SIBs 盈利能 力将有所改善；随着供给侧结构性改革深化，短期内中国 G-SIBs 盈利增速将趋 缓；受“负利率”政策持续性冲击，欧洲、日本 G-SIBs 盈利前景仍不容乐观。资本指标持续改善。随着全球及各地区监管规则的逐渐落地，全球 G-SIBs的资本充足率水平将进一步上升。资产质量明显企稳。随着全球经济温和复苏，预计全球 G-SIBs 的不良贷款 率水平将降至新的低点。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,3,全球银行业展望报告 表 1：2016 年 G-SIBs 经营指标4（单位：亿美元，%）,资料来源：Bloomberg，Wind，国际金融研究所（下同）,4 资产、负债和净利润均以美元列示。除中国 G-SIBs 数据参照 Wind 外，其他国家 G-SIBs 数据均参照Bloomberg。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,4,全球银行业展望报告 表 2：2016 年 G-SIBs 经营指标5（单位：亿美元，%）,5 NIM 表示净息差，C/I 表示成本收入比，CAR 表示资本充足率，NPL 表示不良贷款率，ROA 表示总资 产回报率，ROE 表示净资产收益率，P/B 表示市净率。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,5,全球银行业展望报告 二、主要经济体银行业运行情况及展望（一）美国银行业持续稳定增长1.2017 年一季度运行状况回顾资产负债规模稳定增长。2017 年第一季度末，美国银行业6总资产规模达到16.97 万亿美元，同比增长 4.13%，较 2016 年年末增长 1.1%。资产规模的增长主要来源于房地产抵押贷款和证券资产的增长。负债规模达到 15.07 万亿美元，同比增长 4.26%，较 2016 年年末增长 1.06%。这主要是由客户存款的增加所推 动的。净利润规模持续增长，各收益率指标有所提高。2017 年第一季度，美国银 行业实现净利润 440 亿美元，同比大幅增长 12.7%，较 2016 年第四季度增长了 0.47%。同时，美国银行业 ROA 从去年的 0.94%升高至 1.05%。美国银行业盈利 能力提升主要得益于息差业务和非息业务的双轮驱动。2017 年第一季度，美国 银行业利息收入为 1366.1 亿美元，同比增长 9.07%；净息差达到了 3.13%，同 比上升 8 个基点，较上季度上升了 3 个基点。同时，非利息收入为 625.0 亿美 元，同比上升 3.43%。资本充足率持续提高，不良贷款率继续降低。2017 年第一季度末，美国银 行业一级资本充足率达到 13.26%的水平，同比上升 28 个基点，环比上升 19 个 基点。不良贷款规模为 1249.5 亿美元，同比大幅下降 11.5%；不良贷款率为 1.34%，同比下降了 24 个基点。2.2017 年二季度运行状况估计2017 年二季度，美国在货币政策、监管政策上有所调整，对银行业经营产 生一定的影响，主要包括：第一，6 月 8 日，众议院通过金融选择法案（Creating Hope and Opportunity for Investors, Consumers and Entrepreneurs, CHOICE）。 法案的主要思想包括：修订、废除多德弗兰克法的有关内容，改进法案第,6 这里银行业是指参加 FDIC 存款保险的所有存款类金融机构。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,6,全球银行业展望报告 五部分暨保险公司监管；重新定义监管部门职权，撤销金融稳定监管局关于裁 定系统重要金融机构的权力，改革消费者金融保护局，改革美联储并撤销金融 研究办公室，改善证监会执法问题；取消对破产银行的政府兜底，并减轻中小 社区银行的监管压力。如果金融选择法案最终得以通过并正式实施，将显 著降低银行业的监管成本。第二，6 月 14 日，美联储上调联邦基金利率目标区 间 25 个基点至 1%-1.25%。同时，发布了货币政策常态化原则与计划的补充附 件，提供了资产负债表缩表的细节。上调联邦基金利率有助于美国银行业进一 步提升息差水平，但美联储缩表则可能影响货币供应量以及银行业的规模增长。我们估计，2017 年第二季度，美国银行业经营情况总体良好，主要体现为： 第一，规模略有增长。截至 2017 年 5 月 24 日，美国银行业总资产较 2017年第一季度末增长 0.33%。按照这一趋势，到二季度末，美国银行业整体资产规模将达到 17.06 万亿美元左右，较一季度末增长 0.56%，同比增长 0.32%。负债 规模将达到 15.09 万亿美元，较 2017 年一季度末增长 0.13%，同比增长 2.9%。第二，盈利能力稳步提升。2017 年第一季度，超过 57%的银行营业收入实 现同比增长，只有 4.1%的银行出现亏损。由于目前美国经济温和复苏，我们估 计，第二季度银行业营业收入将会进一步增加，推动净利润达到 442 亿美元左 右，较 2017 年一季度增长 0.4%，同比增长 1.0%。第三，资本和风险状况良好。2017 年第二季度，美国银行业的资本充足率 将保持自 2015 年第一季度以来的稳步上升趋势，一级资本充足率将会上升 10 个基点，达到 13.36%，同比上升 42 个基点。同时，不良贷款的绝对规模和不良 贷款率也将延续自 2016 年以来的持续下降趋势，不良贷款率会降至 1.30%的水 平，较 2017 年一季度末下降 4 个基点。（二）欧元区银行业经营有所回暖1.2017 年一季度运行状况回顾 存贷款增速有所提高，各国情况差异明显。2017 年一季度末，欧元区存款余额合计 17.42 万亿欧元，同比增长 2.09%，增速较上季度上升 1.63 个百分点。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,7,全球银行业展望报告 从国别表现看，立陶宛、斯洛伐克和爱沙尼亚的增速较快，分别为 12.33%、8.14% 和 7.97%；希腊、爱尔兰和西班牙负增长，分别为-16.39%、-3.53%和-2.50%。主要银行盈利水平有所上升。2017 年第一季度，欧洲主要银行7的 ROA 为 0.51%，同比上升 0.8 个百分点；ROE 为 8.9%，同比上升 1.7 个百分点。市值 靠前的欧元区三大银行情况为：西班牙桑坦德银行净利润 18.67 亿欧元，同比 增长 14.3%；法国巴黎银行净利润 18.9 亿欧元，同比增长 4.4%；荷兰国际集团 盈利下跌 9%至 11.4 亿欧元，原因为去年同期出售附属公司得到 5.1 亿欧元一次性收益。此外，广受关注的德意志银行一季度实现 5.75 亿欧元税后净利润， 高于市场预期，同比大增 143%。风险状况有所缓解。2017 年一季度末，欧洲主要银行的一级资本充足率为13.4%，同比上升 1 个百分点。不良率为 2.6%，同比下降 0.1 个百分点。2.2017 年二季度运行状况估计2017 年二季度，欧洲银行业经营环境稳中向好，主要包括：一是货币政策 基本稳定。欧央行继续维持三大利率稳定：将存款利率维持在-0.4%，主要再融 资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在 0.25%不变；维持量化宽松(QE)规 模在 600 亿欧元/月。这为银行业扩张规模提供了稳定基础。二是，经济有所复苏。欧元区 5 月制造业 PMI 创近 6 年来新高，消费者和投资者乐观情绪创近 10年以来的最高水平。我们估计，2017 年第二季度，欧洲银行业经营情况将继续向好，主要体现 为：资产负债维持增长。存款将维持之前的增速，至 17.5 万亿欧元，贷款将增至约 18.3 万亿欧元。,7 包括汇丰控股、苏格兰皇家银行、渣打银行、劳埃德银行、巴克莱银行、法国巴黎银行、法国兴业银行、 法国农业信贷银行、法国外贸银行、德意志银行、德国商业银行、意大利裕信银行、意大利联合圣保罗银 行、毕尔巴鄂比斯开银行、桑坦德银行、瑞士信贷集团、瑞银集团、荷兰国际集团、荷兰银行、丹麦丹斯 克银行、北欧联合银行、瑞典 SEB 银行、瑞典商业银行、瑞典银行、挪威银行、比利时联合金融集团、 奥地利第一储蓄银行共 27 家银行。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,8,全球银行业展望报告 经营效益有所改善。银行的 ROA、ROE 将有所提升；关键利息将继续稳 定，净息差可能继续维持。风险指标保持稳定。随着经营效益的逐步向好，银行业内外部对于过高的 资本充足率的要求有所缓解，预计资本充足率保持当前水平。整体上欧元区银 行的不良贷款率仍较高，资产质量的加速好转可能还有待时日。（三）英国银行业盈利状况有所改善1.2017 年一季度运行状况回顾资产规模保持稳定。2017 年第一季度末，英国四大银行8总资产规模为 4.7 万亿英镑，环比下降 0.5%，同比下降 0.6%。英国银行自金融危机以来受监管和 大环境影响，资产规模不断缩减，以解决“大而不倒”的问题。其中，苏格兰 皇家银行资产规模缩减幅度最大，为 1.9%，主要原因是银行在衍生品交易资产 方面大幅减少。净利润大幅增长。2017 年第一季度，英国四大银行净利润为 48.3 亿英镑， 同比上升 1.3%。资本充足率有所提升，不良率下降。2017 年第一季度末，英国四大银行平 均核心一级资本充足率为 13.8%，较前一季度 13.3%有小幅提升，同比增加 1.15 个百分点，英国银行整体风险进一步减小。不良率保持在 2.2%左右。2.2017 年二季度运行状况估计2017 年二季度，英国在政治环境、货币政策上不确定性较大，对银行业经 营产生一定的影响，主要包括：一是，居民消费能力下降，相关信贷业务受到 影响。2017 年 4 月和 5 月，英国核心通货膨胀率分别达到 2.4%和 2.6%，接近 去年同期值的两倍，一定程度抑制了居民消费信心和消费水平，导致居民消费 以及相关信贷需求减少，进一步影响英国银行业的经营活动。二是，英国大选 结果加剧英国经济的不确定性。6 月 9 日英国大选结果最终为“悬浮议会”，保,8 包括汇丰控股、巴克莱银行、苏格兰皇家银行、劳埃德银行。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,9,全球银行业展望报告 守党失去多数席位，未来政府的组成和政策走向都充满了不确定性。根据英国 董事协会（Institute of Directors）的问卷调查，其 700 名成员仅 20%对英国未来 一年经济保持乐观，而 57%持悲观态度。商业信心的下跌意味着商业投资和消 费活动的下降，影响商业银行的信贷业务。我们估计，2017 年第二季度，英国银行业经营情况总体良好，主要体现为：资产规模保持平稳，可能有小幅下降。自金融危机以来，英国四大行资产 规模一直呈现逐步下降的趋势，估计第二季度总资产约 4.6 万亿英镑，较 2017 年一季度下降 2%，同比下降 5%。净利润预计小幅上涨。估计第二季度英国四大银行净利润约 49.0 亿英镑， 较 2017 年一季度上升 1.6%。资本充足率和不良率保持当前水平。一季度，英国四大银行平均核心资本 充足率远高于英格兰银行推荐的 9.5%，满足监管和投资者的需求。估计二季度 将继续维持 13.8%这一水平不变。不良率也将继续下降，估计在第二季度接近 2%，较 2016 年末减少 0.2 个百分点比，同比减少 0.4 个百分点。（四）日本银行业盈利压力较大1.2017 年一季度运行状况回顾资产规模稳定增长。2017 年一季度末，日本前五大银行9资产规模合计 816 万亿日元，较 2016 年末小幅增长 0.6%，较上年同期增长 3.8%。究其原因，是 因为日本央行继续推行超宽松货币政策， 2017 年第一季度广义货币 M3 规模 达到 1283 万亿日元，同比增长 3.6%，保证了银行业整体资产规模稳定增长。盈利水平下滑明显。日本前五大银行 2016 财年（2016 年 4 月至 2017 年 3月）合计实现净利润 2.5 万亿日元，同比下滑 3.8%。除三井住友增长 9.3%以外,9 包括五家银行分别为三菱日联金融集团、三井住友金融集团、瑞穗金融集团、理索纳金融集团和三井住 友信托金融集团，五家银行在日本银行业的总资产中占比 50%。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,10,全球银行业展望报告 10，其余四家均出现不同程度的负增长。业绩下滑的主要原因是负利率政策所带来的不利影响。资本充足率提升，不良率下降。2017 年一季度末，日本五大银行平均一级 资本充足率为 13.1%，较去年同期提升 0.4 个百分点；不良贷款率为 1.0%，同 比下降 0.1 个百分点。2.2017 年二季度运行状况估计2017 年二季度，日本货币政策维持不变，监管政策上有所调整，对银行业 经营产生一定的影响，主要包括：第一，5 月 26 日，日本银行法新修订案 制定完成。修订后的银行法规定金融机构有义务为应用程序编程接口（API） 的导入进行相关内部机制的完善，并有义务在修订案正式实施后 9 个月内公布 与金融科技企业等合作的方案框架。该修订案有助于提升日本银行业竞争力。 第二，金融厅将对区域性银行的有价证券投资进行限制。限制措施规定区域性 银行持有的国债和海外债券等有价证券规模在其自有资本的 20%以内。此次金 融厅讨论的限制方案将针对剩余的 95 家区域性银行进行，该限制措施将对区域 性银行的业绩构成不利影响。我们估计，2017 年第二季度，日本银行业经营情况总体稳定，主要体现为：资产规模保持稳定。由于日本央行维持原货币政策框架保持不变，银行业 资产规模将保持上升趋势。估计日本五大银行资产规模或将与一季度末持平， 较去年同期上升 3.5%左右。业绩增长无望。在超宽松货币环境没有改变的背景下，继续受负利率政策 的影响，估计二季度日本五大银行净利润将较去年同期下滑 3%-5%。资本充足率保持稳定和不良率保持稳定。日本五大银行的平均一级资本充 足率已达到 13.13%，满足监管要求，估计二季度各行将维持现行水平。由于二,10 三井住友业绩改善的主要原因是上财年消费金融及持有的海外股票等被计提的损失较大，因此本财年 同比有了大幅增加。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,11,全球银行业展望报告 季度日本国内宽松货币环境不变，且海外经济有复苏迹象，估计五大行平均不 良贷款率将维持在 1.0%左右的水平。（五）东盟主要国家银行业经营回暖1.2017 年一季度运行状况回顾资产规模持续增长。2017 年一季度末，马来西亚银行业总资产规模达到 1.87 万亿林吉特，同比增长 4.8%；泰国银行业总资产规模达到 17.65 万亿泰 铢，同比增长 0.02%。印尼银行业总资产规模达到 6829.6 万亿印尼卢比，同比 增长 10.7%。盈利能力明显改善。2017 年第一季度，马来西亚银行业税前利润达到 80 亿 林吉特，同比增长 3.9%；泰国银行业净利润在 510 亿泰铢左右，接近 2016 年 同期水平；印尼银行业的净利润为 54.7 万亿印尼卢比，同比增长 59%。风险水平总体可控。2017 年第一季度末，马来西亚银行业资本充足率达 17%， 不良贷款率为 1.62%，同比分别增长 0.4 和 0.02 个百分点；泰国银行业资本充 足率达到 17.8%，较上年末下降 0.3 个百分点，不良贷款率为 3.1%，同比增长 0.3 个百分点；印尼银行业资本充足率为 22.9%，同比增长 0.8 个百分点，不良 贷款率为 3.0%，同比增长 0.2 个百分点。2.2017 二季度运行状况估计马来西亚第 14 届大选在即，马政府或将加大基础设施投资力度，以拉动国 内经济增长，因此马来西亚二、三季度的经济增长或将继续改善。受营运融资 需求支撑，二季度马来西亚商业贷款或持续增长，有利于改善银行业经营状况。 泰国银行业自今年一季度以来开始收紧各类规模商业部门的放贷标准，以抑制 不良贷款的增长和控制银行业风险。进入二季度，泰国银行业进一步收紧放贷 标准，贷款获批率仅为 30%左右，导致泰国银行业贷款增长放缓。印尼政府要求 国有大行为雅加达的轻轨建设项目提供巨额的低息贷款，利率低至 7%，这成为 坏账率以外困扰印尼国有大行的另一难题。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,12,全球银行业展望报告 我们估计，2017 年第二季度，东盟主要国家银行业经营状况总体良好，主 要体现为：资产规模温和增长。预计二季度马来西亚银行业总资产规模将达到 1.89 万 亿林吉特，同比增长 5%。由于泰国银行业继续收紧放贷标准，二季度泰国银行 业总资产规模将达到 17.7 万亿泰铢，同比增长 0.03%，较上季度增长 0.29%。 印尼经济活动回暖或带动二季度银行业总资产规模将达到 7046 万亿印尼卢比， 同比增长 11%，较上季度增长 3.2%。盈利水平保持稳定。预计二季度马来西亚银行业税前利润达到 90 亿林吉 特，同比增长 0%，较上季度增长 12.5%，累计净利润在 170 亿林吉特，同比增 长 1.79%。预计二季度泰国银行业净利润仍稳定在 510 亿泰铢左右，与上年同 期水平和上季净利润持平，累计净利润在 1020 亿泰铢左右，同比增长 0%。预 计二季度印尼银行业净利润温和上升，银行业净利润达到 40.2 万亿印尼卢比， 同比增长 20%。二季度 ROA 会升至 2.55%，前两季累计 ROA 约为 2.5%。但净 息差会缩小，净息差会从目前的 5.38%降至 5.25%-5.3%。资本指标持续改善。预计二季度马来西亚银行业资本充足率将维持在 16.9%附近，而不良贷款比率维持在 1.66%左右，同比将分别增加 0.1 和 0 个百分点。 泰国银行业资本充足率仍会维持在 17.8%，而不良贷款率有可能继续攀升至 3%， 同比将分别增加 0.3 和 0.1 个百分点。印尼银行业资本充足率仍会维持在 22.9%-23%的较高水平，不良贷款率将达到 3%，同比将分别下降 0.3 和增加 0.1 个百 分点。附录：南非、巴西及澳大利亚银行业发展展望（一）南非银行业保持基本稳定1.2017 年一季度运行状况回顾资产负债规模小幅增长。2017 年一季度，南非银行业总资产规模 4.94 万 亿兰特，同比增长 1.86%。总负债 4.14 万亿兰特，同比增长 2.4%。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,13,全球银行业展望报告 净利润保持基本稳定。2017 年一季度，南非银行总净利润为 2422.4 亿兰 特，同比增长 18.5%。年化资产回报率为 1.33%，与 2016 年全年的 1.32%基本 持平；年化净资产收益率为 17.43%，较 2016 年全年的 17.64%下降 0.2 个百分 点。资本指标及资产质量上升。2017 年一季度，南非银行业平均核心一级资本 充足率为 13%，同比上升 1.7 个百分点，银行业整体风险进一步减小。不良率 保持在 2.84%左右，同比下降 0.49 个百分点。2.2017 年二季度运行状况估计2017 年二季度，国际评级机构连续南非信用评级，对银行业经营产生一定 的影响：6 月 9 日，穆迪将南非的长期高级无担保债务评级由 Baa2 降至 Baa3，离垃 圾级仅差一档，评级展望调至负面。穆迪声明表示，降级的重要原因是南非体 制框架疲弱，政策的不确定性导致增长前景趋于暗淡。对于银行业来说，降级 可能造成市场紧缺与流动资金短缺，而本地银行融资成本的增加会造成贷款定 价提高，从而对银行资产业务规模带来负面影响，主权降级对实体经济的冲击 也会影响贷款客户的还款能力，可能会对银行业不良率产生消极作用。我们估计，2017 年第二季度，南非银行业经营情况总体稳定，主要体现为： 资产水平保持稳定。2017 年 4 月银行业总资产 4.91 亿兰特，同比增长 2.9%，其中贷款与垫款总额 37410 亿兰特，同比上升 2.7%，可以预计在二季度不会产 生太大变化。利润水平稳中上升。2017 年前 4 个月的月均净利润保持在 808.2 亿兰特的 平均水平，预计二季度仍将维持该趋势。资本指标、资产质量持续改善。2017 年 4 月，银行业总资本充足率为 15.95%， 一级资本充足率为 12.99%，预计 2017 年第二季度总资本充足率应维持在 15.9% 左右的水平。南非银行业不良贷款率基本维持在 3%左右的水平，2017 年表现优 于上一年并保持稳定，可以预见二季度不良贷款率会继续维持在 3%附近。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,14,全球银行业展望报告 （二）巴西银行业规模增长乏力，市场两级分化严重1.2017 年一季度运行状况回顾资产规模小幅下降，市场集中度持续扩大。截至 2017 年一季度末，巴西银行业资产规模达到 8.35 万亿雷亚尔11，同比下降 0.8%；贷款余额 3.07 万亿雷 亚尔，同比下降 9%；存款余额 2.14 万亿雷亚尔，同比增长 6.2%。大型银行恢复增长势头，中小银行亏损加剧。2017 年一季度，巴西银行业 总利润实现 210 亿雷亚尔，同比增长 12.9%；ROA 和 ROE 为 1.9%和 13.25%， 同比分别增长 11%和 24%。银行业整体利润提升主要是由于大型银行收益实现快 速增长所致。一季度巴西五大银行实现净利润 173 亿雷亚尔，同比增长 29.2%， 与大银行利润大幅上涨相比，中小银行业绩继续出现下滑，45 家中小银行中共 有 28 家出现亏损，净亏损额达到 6 亿雷亚尔，累计亏损额同比增长 40%。不良贷款率持续攀升。截至 2017 年一季度，巴西银行业不良率高达 3.9%， 同比上升 0.3 个百分点。2017 年一季度末，巴西银行业资本充足率为 16.1%， 同比增长 0.2 个百分点。2.2017 年二季度运行状况预测2017 年二季度，巴西银行业的经营环境体现几个特点：一是，经济复苏迹 象出现，但政局动荡对银行业经营带来不确定性。2017 年一季度，巴西经济环 比增长 1.12，意味着巴西走出持续两年的经济衰退，同时特梅尔新政府采取 的一系列改革举措，也为市场提供了充足的信心。但 5 月 18 日特梅尔总统封口 费丑闻事件爆发，导致巴西经济的复苏之路不确定性增加。二是，穆迪“看衰” 巴西银行业。今年 6 月初，国际评级机构穆迪将巴西 19 家银行机构信用评级从 “稳定”调降至“负面”，其中包括五大银行中的伊塔乌银行（ITA）、桑坦德 银行（Santander）和联邦储蓄银行（CAIXA）。三是，银行息差业务承压。市场 预期巴西央行会继续采取宽松的货币政策，并在年底将基准利率从目前的 10.25% 下调至 8.25%，此举将有利于进一步推进投资，促进经济复苏，但市场利率的下11 截至 2017 年 6 月 12 日，1 雷亚尔兑换 2.08 人民币，兑换 0.3 美元。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,15,全球银行业展望报告 降，将给巴西银行业，尤其是资金有限、议价能力较差的中小银行带来较大的 压力。（三）澳大利亚银行业经营情况好转1.2017 年一季度运行状况回顾资产规模同比小幅提升但环比回落。2017 年 1 季度末，澳银行业总资产共 4.5 万亿澳元，较 2016 年末下降 2.0%，主要是由于其他资产余额下降。受益于 贷款的增长，总资产同比上升 171.0 亿澳元，增幅 0.4%，但同比增幅继续放缓。 季度末，银行房屋贷款继续呈上升态势，较 2016 年末上升 0.3%，同比上升6.8%。受益于收益率改善，净利润实现同比增长。2017 年一季度，银行业实现净 利润 80.4 亿澳元，同比增长 49.3 亿澳元，增幅 158.5%。从税前利润上看，一季度为 120.2 亿澳元，同比增加 6.8 亿澳元，增幅 6.0%。资本充足率保持上升态势，不良率回归低点。截至 2017 年一季度末，澳大 利亚银行业资本充足率为 14.3%，同比上升 0.5 个百分点。不良率约 0.4%，同 比下降 0.1 个百分点，为 2008 年以来的低点。2.2017 年二季度运行状况估计2017 年二季度，澳大利亚银行业的经营环境发生如下变化：一是，澳政府 推出新一年的财政预算，增加对银行的运营成本要求。2017 年 5 月，澳政府推 出了新一财年的政府预算，与银行直接相关的政策包括：对银行业高管提高问 责要求以及处罚上限；对负债超 1,000 亿澳元的大型银行额外征税；在澳建立 “一站式”金融投诉机构。多项政策的共同推广预计将在中期提高银行业的运 营成本。二是，加强对房贷监管，提高银行经营压力。四月初，澳央行(RBA) 发表的金融稳定性报告中也提及了对澳房市的担忧。同一时间，澳金融监管委 员会中的澳审慎监管局(APRA)与澳证券投资委员会（ASIC）先后宣布将提高 对只付息房屋贷款的监管与监督工作。APRA 与 ASIC 的相关新条例相信是应 对 RBA 的担忧采取的具体调控措施。自监管相关政策颁布以来，澳四大银行已,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,16,全球银行业展望报告 相继调整贷款策略，包括提高只付息贷款利率、收缩授信政策、以及增加其他 产品的优惠等并表示愿意配合 ASIC 的监督检查。我们估计，2017 年第二季度，澳大利亚银行业经营情况呈现好转，主要体 现为：资产预计实现环比增长。澳银行业总资产在二季度将呈增长态势，环比增 幅在 1.5%-2.0%之间，资产余额约 4.6 万亿澳元，同比基本持平。净利润预计呈上升态势。澳银行业二季度净利润有望环比提高 5.0%，达 84.4 亿澳元，同比增长 2.4%。资本充足率可能小幅下降，不良贷款率存反弹压力。受派息以及贷款增长 等因素影响，预计澳银行业资本充足率有小幅下调的可能，但预计依然将维持 在 14.0%，环比下降 0.3 个百分点，同比持平。不良率方面，预期二季度不良率 小幅的回升，估计水平为 0.5%，环比上升 0.1 个百分点，同比持平。三、中国银行业回顾与展望（一）2017 年一季度上市银行运行状况2017 年一季度，上市银行经营整体呈现以下特征：资产负债稳步增长，但 增速分化明显；净利润增速回升，盈利能力继续下滑；存贷款占比一降一升， 非利息收入贡献度稳步提升；不良贷款“双升”势头减缓，拨备覆盖率稳中有 降；资本充足率稳中有升，存贷比下降幅度较大。1.资产负债规模稳步增长，增速分化明显2017 年一季度末，上市银行资产、负债总额分别为 138.2 万亿元和 128.1万亿元，同比增长 12.1%和 12.2%，增速较 2016 年同期分别上升 0.3 和 0.7 个百分点。其中，五大行资产、负债规模分别为 94.6 万亿元和 87.3 万亿元，同比增长 11.4%和 11.6%，增速较 2016 年同期分别上升 3.1 和 3.6 个百分点；股份制银行资产、负债规模分别为 39.4 万亿元和 36.8 万亿元，同比增长 13.4%和 13.4%，增速较 2016 年同期分别下降 5.7 和 5.6 个百分点（图 1、图 2）。,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,17,全球银行业展望报告 图 1：上市银行资产同比增速图 2：上市银行负债同比增速,资料来源：Wind，中国银行国际金融研究所（下同）2净利润增速继续回升，盈利能力下滑明显2017 年一季度，上市银行分别实现营业收入 9948.5 亿元、净利润 3790.5 亿元，同比分别下降 1.84%和上升 3.25%，增速较 2016 年同期分别下降 12.4 和 上升 0.6 个百分点。其中，五大行实现营业收入 6929.0 亿元、净利润 2718.1亿元，同比增长-0.83%和 2.5%，增速较 2016 年同期分别下降 7.7 和上升 1.5 个百分点；股份制银行实现营业收入 2756.8 亿元、净利润 969.2 亿元，同比分别下降 4.3%和上升 4.9%，增速较 2016 年同期分别下降 23.0 和 2.2 个百分点（图3、图 4）。图 3：上市银行营业收入同比增速图 4：上市银行净利润同比增速,0%,5%,10%,五大行,股份制,全部,20%12%15%,25%,30%,2014Q1,2015Q1,2016Q1,2017Q1,0%,4%,8%,16%,20%,2014Q1,2015Q12016Q1五大行股份制,2017Q1,全部,-5%-10%,25%20%15%10%5%0%,2014Q1,2015Q1,2016Q1,2017Q1,五大行,股份制,全部,0%,4%,8%,12%,16%,20%,2014Q1,2015Q1,2016Q1,2017Q1,五大行,股份制,全部,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,18,全球银行业展望报告 2017 年一季度，上市银行净息差和净利差12分别为 2.08%、2.23%，同比下降 0.39 个和 0.45 个百分点。其中，五大行净息差和净利差分别为 1.97%、1.87%，同比下降 0.24 个和 0.3 个百分点；股份制银行净息差和净利差分别为 2.16%、 2.54%，同比下降 0.52 个和 0.6 个百分点（图 5、图 6）。图 5：上市银行净息差图 6：上市银行净利差,2017 年一季度，上市银行总资产净利率（ROA）和净资产收益率（ROE）分别为 1.02%、14.89%，同比分别下降 0.1 个和 1.5 个百分点。其中，五大行 ROA 和 ROE 分别为 1.13%、14.15%，同比下降 0.1 个和 2.0 个百分点；股份制 银行 ROA 和 ROE 分别为 0.96%、14.79%，同比下降 0.1 个和 1.5 个百分点（图 7、图 8）。图 7：上市银行 ROA图 8：上市银行 ROE,12 文中净息差、净利差、总资产净利率(ROA)、净资产收益率(ROE)、成本收入比、资本充足率、一级 资本充足率、核心一级资本充足率为算术平均值；非利息收入占比、不良贷款率、拨备覆盖率和存贷比为 加权平均值。,3.0%2.8%2.6%2.4%2.2%2.0%1.8%,2014Q1,2015Q12016Q1,2017Q1,五大行股份制,全部,1.8%,2.3%,2.8%,3.3%,2014Q1,2015Q1,2016Q1股份制,2017Q1,五大行,全部,1.5%1.4%1.3%1.2%1.1%1.0%0.9%,2014Q1,2015Q1,2016Q1股份制,2017Q1,五大行,全部,13%,15%,17%,19%,21%,23%,2014Q1,2015Q1,2016Q1,2017Q1,五大行,股份制,全部,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,19,全球银行业展望报告 2017 年一季度，上市银行成本收入比为 25.09%，同比上升 1.1 个百分点。 其中，五大行为 22.95%，同比下降 0.2 个百分点；股份制银行成本收入比为 26.07%，同比上升 1.5 个百分点（图 9）。图 9：上市银行成本收入比34%32%30%28%26%24%22%20%,3存贷款占比一降一升，非利息收入贡献度持续提升2017 年一季度末，上市银行存款余额占总负债和贷款余额占总资产的比重分别为 73.3%、53.3%，同比分别下降 1.6 和上升 2.0 个百分点。其中，五大行两项指标分别为 79.5%、56.1%，同比分别下降 0.8 和上升 2.1 个百分点；股份制银行两项指标分别为 59.7%、48.6%，同比分别下降 3.5 和上升 2.3 个百分点（图 10、图 11）。图 10：存款余额/总负债图 11：贷款余额/总资产,2014Q1,2015Q1五大行,2016Q1股份制,2017Q1,全部,58%,63%,68%,73%,78%,83%,88%,2014Q1,2015Q1,2016Q1股份制,2017Q1,五大行,全部,40%,44%,48%,52%,56%,60%,64%,2014Q12015Q1,2016Q1股份制,2017Q1,五大行,全部,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,20,全球银行业展望报告 2017 年一季度末，上市银行非利息收入占比为 36.0%，同比上升 4.3 个百 分点。其中，五大行非利息收入占比为 36.2%，同比上升 4.4 个百分点；股份制 银行非利息收入占比为 36.4%，同比上升 4.1 个百分点（图 12）。图 12：上市银行非利息收入占比40%30%20%10%,4不良贷款“双升”势头持续减缓，拨备覆盖率稳中有降2017 年一季度末，上市银行不良贷款为 1.2 万亿元，同比增长 11.6%，增速同比下降 32.2 个百分点；不良贷款率为 1.67%，同比下降 0.02 个百分点。其中，五大行不良贷款为 8488.7 亿元，同比增长 6.3%，增速同比下降 32.2 个 百分点；不良贷款率为 1.68%，同比下降 0.1 个百分点。股份制银行不良贷款为 3242.5 亿元，同比增长 27.2%，增速同比下降 20.1 个百分点；不良贷款率为1.70%，同比上升 0.1 个百分点（图 13、图 14）。图 13：上市银行不良贷款余额增速图 14：上市银行不良贷款率,2017 年一季度末，上市银行拨备覆盖率为 154.9%，较 2016 年同期下降 9.1个百分点。其中，五大行拨备覆盖率为 158.1%，较 2016 年同期上升 1.6 个百,65%55%45%35%25%15%5%,2014Q1,2015Q12016Q1,2017Q1全部,五大行股份制,0.5%,1.0%,1.5%,2.0%,2014Q12015Q12016Q12017Q1五大行股份制全部,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,21,全球银行业展望报告 分点；股份制银行拨备覆盖率为 174.7%，较 2016 年同期下降 4.5 百分点。部 分上市银行拨备覆盖率已经跌至 150%的监管红线以下（图 15）。图 15：上市银行拨备覆盖率290%270%250%230%210%190%170%150%,5资本充足率稳中有升，存贷比下降幅度较大2017 年一季度，上市银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充 足率分别为 12.8%、10.6%、9.9%，同比分别上升 0.1、0.1、0.7 个百分点。其 中，五大行三项指标分别为 13.9%、12.2%、12.4%，同比分别下降 0.3、下降 0.2、 上升 0.6 个百分点；股份制银行三项指标分别为 12.1、10.1%、9.0%，同比分别 上升 0.4、上升 0.4、下降 0.1 个百分点（图 16）。图 16：上市银行资本充足率图 17：上市银行存贷比,2017 年一季度末，上市银行存贷比为 75.9%，同比下降 6.1 个百分点。其 中，五大行存贷比为 72.8%，同比下降 9.4 个百分点；股份制银行存贷比为 87.2%， 同比上升 4.3 个百分点（图 17）。,2014Q1,2015Q1,2016Q1股份制,2017Q1,五大行,全部,11.0%,12.0%,13.0%,14.0%,15.0%,2014Q1,2015Q12016Q1,2017Q1,五大行股份制,全部,90%85%80%75%70%65%60%,2014Q1,2015Q1,2016Q1股份制,2017Q1,五大行,全部,中国银行国际金融研究所,2017 年第 3 季度,22,全球银行业展望报告 （二） 2017 年银行业经营展望1.第二季度银行业经营环境2017 年二季度，中国银行业面临的经营环境较一季度有所恶化，体现在： 经济增速稳中趋缓，货币环境稳中趋紧，利率中枢不断抬升，监管政策持续发 力。首先，经济增长稳中趋缓。受投资增速放缓及外贸增长动力不足等因素影 响，二季度，中国经济未能维持一季度强劲复苏的态势，经济增速呈现稳中趋 缓的特征。从需求端看，投资增速放缓，主要受基础设施投资增速同比大幅下 降的影响；消费增速与去年同期持平但受收入和高房价两因素的掣肘，未来面 临一定的增长压力；外贸受近期欧盟等国家经济有所好转及基数效应等因素影 响有所回暖。从供给端看，工业生产总体保持稳定；服务业保持较快增长。随 着供给侧结构性改革推进，预计二季度 GDP 增速将放缓至 6.8%左右。受经济 增速趋缓影响，实体经济贷款需求会受到抑制，贷款增速将呈现温和增长态势13，食品、纺织、煤炭、黑色金属、化工等行业企业盈利可能恶化，基础