金融专业开题报告

开题报告开题报告 论文题目论文题目 中小企业融资问题研究中小企业融资问题研究 学学 院：院： 会计及金融学院会计及金融学院 专专 业：业： 金融专业金融专业 姓姓 名：名：_李宇珅李宇珅_ _ _ 学学 号：号：_ _ 指导教师：指导教师：_无无_ 2016 年年 12 月月 11 日日 选题背景和意义：选题背景和意义： 随着我国经济体制改革的不断深入，我国以多种所有制形式为特征的中小企业得到了迅随着我国经济体制改革的不断深入，我国以多种所有制形式为特征的中小企业得到了迅 猛的发展。现阶段，我国的中小型企业比率达到猛的发展。现阶段，我国的中小型企业比率达到 99.8%，4200 多万的中小企业创造了多万的中小企业创造了 60% 的的 GDP 和和 50%的税收；此外，中小企业还提供了大约的税收；此外，中小企业还提供了大约 75%的城镇就业岗位。的城镇就业岗位。1 这表明中小这表明中小 企业已经逐渐成为促进我国国民经济发展的生力军，所以能否引导这股力量持续、健康、高企业已经逐渐成为促进我国国民经济发展的生力军，所以能否引导这股力量持续、健康、高 速的的发展，与中国经济未来的繁荣息息相关。速的的发展，与中国经济未来的繁荣息息相关。 但是中小企业普遍存在的特点及问题使得银行形成了对大企业但是中小企业普遍存在的特点及问题使得银行形成了对大企业“争贷争贷”而对中小企业而对中小企业 “惜贷惜贷”的状况。而银行加大对中小企业的贷款支持力度方面存在的问题主要是：一、中小的状况。而银行加大对中小企业的贷款支持力度方面存在的问题主要是：一、中小 企业成分复杂，金融机构无法确定扶持重点。二、部分中小企业经营状况差，贷款风险大。企业成分复杂，金融机构无法确定扶持重点。二、部分中小企业经营状况差，贷款风险大。 三、部分中小企业信誉差，降低了银行向中小企业增加贷款投放的信心。四、中小企业管理三、部分中小企业信誉差，降低了银行向中小企业增加贷款投放的信心。四、中小企业管理 水平低，发展目标不明确。五、中小企业区域发展差异大，呈现东南强西北若的现象。而作水平低，发展目标不明确。五、中小企业区域发展差异大，呈现东南强西北若的现象。而作 为中小企业主要融资对象的商业银行，其作为一个市场主体，经营的原则是利润最大化，而为中小企业主要融资对象的商业银行，其作为一个市场主体，经营的原则是利润最大化，而 且这种利润最大化必须建立在风险最小的基础上。又由于我国银行业目前的主要工作是防范且这种利润最大化必须建立在风险最小的基础上。又由于我国银行业目前的主要工作是防范 和化解金融风险，逐步提高信贷资产质量。从而产生了中小企业资金需求迫切与其融资困难和化解金融风险，逐步提高信贷资产质量。从而产生了中小企业资金需求迫切与其融资困难 的矛盾。的矛盾。 因而研究中小企业融资问题，有助于促进中小企业向上健康发展，从而为国家和地区的因而研究中小企业融资问题，有助于促进中小企业向上健康发展，从而为国家和地区的 经发展起到极为重要的拉动作用。这也是作者选此课题的目的和现实意义。经发展起到极为重要的拉动作用。这也是作者选此课题的目的和现实意义。 本课题在国内外研究状况：（文献综述本课题在国内外研究状况：（文献综述,不少于不少于 2000 字）字） 目前，在关于中小企业信贷融资的研究上国外学者成果颇丰，有了一批中小企业融资的目前，在关于中小企业信贷融资的研究上国外学者成果颇丰，有了一批中小企业融资的 成功经验，很值得国内借鉴。其中以美、英、德、日等西方国家为代表成绩最为突，其理论成功经验，很值得国内借鉴。其中以美、英、德、日等西方国家为代表成绩最为突，其理论 观点主要有如下几点。观点主要有如下几点。 由英国麦克米伦等人提出著名的由英国麦克米伦等人提出著名的“Macmillan 缺口缺口” ，它是指中小企业发展过程中存在的，它是指中小企业发展过程中存在的 资金缺口，认为资金缺口得不到弥补将限制许多中小企业的进一步发展。资金缺口，认为资金缺口得不到弥补将限制许多中小企业的进一步发展。 The Financial Problem of Small Business一书中认为企业在运营过程中需要三种类型一书中认为企业在运营过程中需要三种类型 的资本：固定资本、永久性营运资本和临时性需要的营运资本。其中固定资本和永久性营运的资本：固定资本、永久性营运资本和临时性需要的营运资本。其中固定资本和永久性营运 资本来自自有资本以及债券融资，临时性需要的营运资本这是通过向银行申请贷款来获得，资本来自自有资本以及债券融资，临时性需要的营运资本这是通过向银行申请贷款来获得， 她的可得性程度取决于货币、资本市场的状况。由于当时的中小企业所面临的融资困境主要她的可得性程度取决于货币、资本市场的状况。由于当时的中小企业所面临的融资困境主要 是资本和贷款问题以及企业管理者获取外部资金的能力弱。所以书中认为有两个主要因素。是资本和贷款问题以及企业管理者获取外部资金的能力弱。所以书中认为有两个主要因素。 1、银行需要对气象小企业贷款与大企业贷款所产生的风险进行评估。、银行需要对气象小企业贷款与大企业贷款所产生的风险进行评估。2、在经济萧条的背景、在经济萧条的背景 下，银行信贷市场的运营状况是否有效。下，银行信贷市场的运营状况是否有效。 Osborn 在企业的生存环境方面进行了细致的分析，他认为，小企业是美国经济不可或缺在企业的生存环境方面进行了细致的分析，他认为，小企业是美国经济不可或缺 的一部分，有必要对他们的生存提供均等的机会，在营造有力的氛围的同时要反对大型企业的一部分，有必要对他们的生存提供均等的机会，在营造有力的氛围的同时要反对大型企业 的规模扩张过度；通过增加小企业的产却资本、借贷资本以及进行税收调整等措施来保护他的规模扩张过度；通过增加小企业的产却资本、借贷资本以及进行税收调整等措施来保护他 们目前在经济中的净值低位；而且认识到小企业所面临的限制以及他们对整个经济的重要性，们目前在经济中的净值低位；而且认识到小企业所面临的限制以及他们对整个经济的重要性， 有利于未解决他们的主要问题提供帮助。有利于未解决他们的主要问题提供帮助。 对于中小企业如何为其营运资本进行融资，对于中小企业如何为其营运资本进行融资，Andrews 等人对中小企业的融资渠道进行了等人对中小企业的融资渠道进行了 阐述，他们认为小企业要获得氤氲资本的渠道主要有：阐述，他们认为小企业要获得氤氲资本的渠道主要有：1、通过新的融资季后和融资模式。微、通过新的融资季后和融资模式。微 小企业同工贷款的新机构具有这样一个必要特征，即他们在货币资本市场上拥有利用一系列小企业同工贷款的新机构具有这样一个必要特征，即他们在货币资本市场上拥有利用一系列 金融资源的能力，而且这些新机构度当地市场主体的经营状况的熟悉程度是外来银行所不能金融资源的能力，而且这些新机构度当地市场主体的经营状况的熟悉程度是外来银行所不能 比拟的，这主要由于他们能够更熟练更有效地去管理给小企业的贷款，以及能够更加了解这比拟的，这主要由于他们能够更熟练更有效地去管理给小企业的贷款，以及能够更加了解这 些企业的市场前景。这也揭示了为什么一些在外来银行看来没有很好信誉的企业却能够在当些企业的市场前景。这也揭示了为什么一些在外来银行看来没有很好信誉的企业却能够在当 地银行贷款市场上获得信贷融资的现象。地银行贷款市场上获得信贷融资的现象。2、商业银行，通常情况下，中小企业从商业银行能、商业银行，通常情况下，中小企业从商业银行能 够得到的贷款数额所占的比例很小。够得到的贷款数额所占的比例很小。3、其他金融中介机构以及政府支持。在所有其他金融机、其他金融中介机构以及政府支持。在所有其他金融机 构当中，抵押贷款机构是最重要的，此外，这些金融中介机构还包括人寿保险公司，他们主构当中，抵押贷款机构是最重要的，此外，这些金融中介机构还包括人寿保险公司，他们主 要为此类企业提供短期融资；而振幅对此类企业提供的贷款类型为中期贷款，主要用于满足要为此类企业提供短期融资；而振幅对此类企业提供的贷款类型为中期贷款，主要用于满足 他们对营运资本的需求。他们对营运资本的需求。4、企业间的融资。企业间的融资主要是指在非金融企业之间一家企、企业间的融资。企业间的融资主要是指在非金融企业之间一家企 业对另一家企业的信用展期，通常是从大型的卖方企业对小型的买方企业提供商业信用。这业对另一家企业的信用展期，通常是从大型的卖方企业对小型的买方企业提供商业信用。这 类融资方式可以分为三种类型：类融资方式可以分为三种类型：a、贸易信贷；、贸易信贷；b、应收账款融资和底价协议；、应收账款融资和底价协议；c、其他的形式，、其他的形式， 如通过签订正式债务工具的方式，以此工具作为贸易成对票据来实现非金融企业的资金融通。如通过签订正式债务工具的方式，以此工具作为贸易成对票据来实现非金融企业的资金融通。 更重要的是，作者在文中证实了贷款机构通过利用那些在小企业中存量相对风雨的资产作为更重要的是，作者在文中证实了贷款机构通过利用那些在小企业中存量相对风雨的资产作为 对丰裕的资产作为对其贷款的担保，以此来降低小企业的贷款风险是有效地，并且贷款机构对丰裕的资产作为对其贷款的担保，以此来降低小企业的贷款风险是有效地，并且贷款机构 的发展形式以及其贷款行为已经过得比较大的进步。的发展形式以及其贷款行为已经过得比较大的进步。 在利率管制方面在利率管制方面 Jaffee 和和 Modihani 提出的理论认为：银行的信贷攻击曲线有标准的利率提出的理论认为：银行的信贷攻击曲线有标准的利率 最大化原则来决定，如果银行可以成为一个完全的垄断者，并且对于每一笔贷款都能够实行最大化原则来决定，如果银行可以成为一个完全的垄断者，并且对于每一笔贷款都能够实行 分别定价的话，那么中小企业就不会收到贷款约束。由于政府的利率管制，商业银行还不能分别定价的话，那么中小企业就不会收到贷款约束。由于政府的利率管制，商业银行还不能 对中小企业根据其分先状况实行差别定价，对于不同的借款者不能索取不同的利率，而只能对中小企业根据其分先状况实行差别定价，对于不同的借款者不能索取不同的利率，而只能 索取一个介入每个借款群体中坐高和最低利率之间的利率，贷款利率就有可能低于银行的意索取一个介入每个借款群体中坐高和最低利率之间的利率，贷款利率就有可能低于银行的意 愿资金供给利率，这样就产生了中小企业贷款约束。愿资金供给利率，这样就产生了中小企业贷款约束。Beston 和和 Smith 的研究认为：在利率管的研究认为：在利率管 制的情况下，金融中介机构往往偏好较大的企业发放贷款，而不愿给中小企业贷款，这是因制的情况下，金融中介机构往往偏好较大的企业发放贷款，而不愿给中小企业贷款，这是因 为给大企业贷款的品均运营成本较低，对于民营中小企业来说，利率管制最大的害处就是银为给大企业贷款的品均运营成本较低，对于民营中小企业来说，利率管制最大的害处就是银 行的行的“惜贷惜贷”甚至是甚至是“拒贷拒贷” 。Ordover 和和 Weiss 证明，在不对称信息信贷市场上，如果政府证明，在不对称信息信贷市场上，如果政府 从利率上禁止银行对某一借款阶级拒贷，那么信贷资源的配置效率就会提高；相反，如果政从利率上禁止银行对某一借款阶级拒贷，那么信贷资源的配置效率就会提高；相反，如果政 府对银行非理性的拒贷行为放任不管，其结果只会造成社会福利的大量损失。府对银行非理性的拒贷行为放任不管，其结果只会造成社会福利的大量损失。 在中小企业融资研究领域我国学者亦投入了巨大的精力和热情，开展了一系列的理论研在中小企业融资研究领域我国学者亦投入了巨大的精力和热情，开展了一系列的理论研 究工作，并且成果颇丰。国内近年来关于中小企业融资的理论主要有以下几点。究工作，并且成果颇丰。国内近年来关于中小企业融资的理论主要有以下几点。 林毅夫、李永军和张杰在林毅夫、李永军和张杰在中小金融机构发展与中小企业融资中小金融机构发展与中小企业融资一书中提出：我国一书中提出：我国 现有的以四大国有商业银行为主题的、高度集中和垄断的金融体制，天生就不适合、和不可现有的以四大国有商业银行为主题的、高度集中和垄断的金融体制，天生就不适合、和不可 能为中小企业提供金融服务。中小金融机构一般是地方性的金融机构会专门为中小企业服务，能为中小企业提供金融服务。中小金融机构一般是地方性的金融机构会专门为中小企业服务， 在长期的合作中对地方中小企业的经营状况比较了解，有助于解决信息不对称的问题；为了在长期的合作中对地方中小企业的经营状况比较了解，有助于解决信息不对称的问题；为了 中小金融机构和中小民营企业的共同合作，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督，这中小金融机构和中小民营企业的共同合作，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督，这 种监督毕竟融机构监督更有效，成本更低。种监督毕竟融机构监督更有效，成本更低。 李扬和杨思群在李扬和杨思群在中小企业与融资中小企业与融资一书中认为：如果某些银行有了了解中小企业一书中认为：如果某些银行有了了解中小企业 信息的优势，这些银行就能更多向中小企业贷款。在现实中的地方中小银行就具有这种优势，信息的优势，这些银行就能更多向中小企业贷款。在现实中的地方中小银行就具有这种优势， 因此发展地方性中小银行可缓解中小企业贷款难的问题。因此发展地方性中小银行可缓解中小企业贷款难的问题。 钟朋荣在钟朋荣在中国中小企业发展战略中国中小企业发展战略中提出中提出“三小三小”理论即小银行、小股市、小担理论即小银行、小股市、小担 保公司是解决民营中小企业融资渠道的基本途径。因为保公司是解决民营中小企业融资渠道的基本途径。因为“三小三小”与民营中小企业有天然的相与民营中小企业有天然的相 容性。提出了发展与民营中小企业匹配的中小金融机构。积极推进民营企业的直接融资渠道容性。提出了发展与民营中小企业匹配的中小金融机构。积极推进民营企业的直接融资渠道 与方式，进入股市、发展与方式，进入股市、发展“二版市场二版市场” ，进行股权融资等措施。民营中小企业难攀国有商业银，进行股权融资等措施。民营中小企业难攀国有商业银 行的高枝，中小金融机构难登大型企业的宝殿，二者门当户对，互补有益有利。行的高枝，中小金融机构难登大型企业的宝殿，二者门当户对，互补有益有利。 途建军分析了中小企业信贷融资与金融支持之间所存在的障碍，认为信息不对称、途建军分析了中小企业信贷融资与金融支持之间所存在的障碍，认为信息不对称、 对中小企业贷款风险大且成本高、中小企业抵押及担保落实困难、金融结构体系不完善、国对中小企业贷款风险大且成本高、中小企业抵押及担保落实困难、金融结构体系不完善、国 有商行经营管理体制安排具有双重性以及中小金融机构定位不准确阻碍了中小企业从银行获有商行经营管理体制安排具有双重性以及中小金融机构定位不准确阻碍了中小企业从银行获 得融资。得融资。 陈红艳、许长新从陈红艳、许长新从“柠檬市场柠檬市场”的角度分析了中小企业信贷融资难的形成机理，认的角度分析了中小企业信贷融资难的形成机理，认 为由于信息不对称以及无法了解企业投资项目的成功概率等原因使得银行不能识别企业风险为由于信息不对称以及无法了解企业投资项目的成功概率等原因使得银行不能识别企业风险 的高低，使得银行减少对其的信贷或者退出该市场。此外，许多低质量的中小企业通过积极的高低，使得银行减少对其的信贷或者退出该市场。此外，许多低质量的中小企业通过积极 申请贷款或者寻租的方式来获得信贷，使得低质量的中小企业驱逐高质量的中小企业，形成申请贷款或者寻租的方式来获得信贷，使得低质量的中小企业驱逐高质量的中小企业，形成 “劣驱良劣驱良”的的“柠檬柠檬”现象，最终对中小企业形成现象，最终对中小企业形成“信贷紧缩信贷紧缩不良贷款不良贷款信贷紧缩信贷紧缩”的恶的恶 性循环。性循环。 唐建新和陈冬将信贷市场分成城市地区和县域地区这两方面来进行考察，通过比较唐建新和陈冬将信贷市场分成城市地区和县域地区这两方面来进行考察，通过比较 两个不同地域银行业的市场集中度，得出县域的银行业市场集中度要高于城市地区的结论，两个不同地域银行业的市场集中度，得出县域的银行业市场集中度要高于城市地区的结论， 也就是说，相比于城市地区的中小企业而言，县域的中小企业获得银行贷款的难度更大。也就是说，相比于城市地区的中小企业而言，县域的中小企业获得银行贷款的难度更大。 总结研究中外学者对于中小企业融资问题的研究成果，拓宽了作者对于本课题的研总结研究中外学者对于中小企业融资问题的研究成果，拓宽了作者对于本课题的研 究视野，极大的帮助了作者定性的研究本课题。究视野，极大的帮助了作者定性的研究本课题。 9施金影:中小企业融资问题探讨J.财会研究,2007(1) 10张晓东:中小企业的融资现状与政策分析J.国际商务财 会,2009(1) 11张静、梅强：解决中小企业融资难问题的思考 12俞建国，宋立：小企业发展需要多层次的金融支持体 系 13 贾丽虹：我国中小企业的融资问题探析 参考文献：参考文献： 【1】陈晓红等：中小企业融资创新与信用担保陈晓红等：中小企业融资创新与信用担保【M】 。中国人民大学出版社，。中国人民大学出版社，2003。 【2】王宁：企业融资研究王宁：企业融资研究【M】 。东北财经大学出版社，。东北财经大学出版社，2002。 【3】俞建国：中国中小企业融资俞建国：中国中小企业融资【M】 。中国计划出版社，。中国计划出版社，2002。 【4】陈海谊：中小企业财务管理问题与对策陈海谊：中小企业财务管理问题与对策【J】 。经济与管理研究，。经济与管理研究，2004，06。 【5】罗晓芹：略论小企业信用融资担保问题罗晓芹：略论小企业信用融资担保问题【J】 ，经济体制改革，经济体制改革，2004， （4） 【6】陈宏辉：信用担保：化解中小企业信贷难题的关键陈宏辉：信用担保：化解中小企业信贷难题的关键【J】 。价格理论与实践，。价格理论与实践，2001 【7】张晓弟：我国中小企业融资问题探讨张晓弟：我国中小企业融资问题探讨【J】 。现代会计。现代会计,2007(4) 【8】赖小民：缓解当前中小企业融资难的政策思考赖小民：缓解当前中小企业融资难的政策思考【J】 。 中国金融，中国金融，2009（2） 【9】马利利：我国中小企业融资的现状及对策研究湖北经济学院学报马利利：我国中小企业融资的现状及对策研究湖北经济学院学报2008（7） 【10】李娜：我国中小企业融资困境及对策当代经济研究李娜：我国中小企业融资困境及对策当代经济研究【J】 。2007（2） 【11】李志赞：李志赞：“落民行结构与中小企业融资落民行结构与中小企业融资” ，北京大学中国经济研究中心，北京大学中国经济研究中心 【12】林毅夫、李永军：林毅夫、李永军：“中小金融机构发展与中小企业融资中小金融机构发展与中小企业融资“， 经济研究经济研究 2001（l） 【13】刘曼红：刘曼红：中国中小企业融资问题研究中国中小企业融资问题研究 ，中国人民大学出版社，中国人民大学出版社，2003 【14】李红霞：李红霞：融资结构与公司治理研究融资结构与公司治理研究 ，立信会计出版社，立信会计出版社，2004 【15】胡光培：胡光培：我国中小企业融资问题研究（学位论文）我国中小企业融资问题研究（学位论文） ，成都，四川大学，成都，四川大学，2006年年4 月。月。 研究内容与方法（包括实验设计）：研究内容与方法（包括实验设计）： 论文结构框架及主要观点论文结构框架及主