2010年证券从业资格考试真题卷《市场基础知识》及解析

2010年证券从业资格考试市场基础知识全真试题答案 一、单项选择题 1D 公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，其范围比较广泛，主要有股票、公司债券及商业票据等。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。 2D 有价证券的分类主要有：按募集方式，可分为公募证券和私募证券；按证券所代表的权利性质，可分为股票、债券和其他证券三大类；按证券发行主体的不同，可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。 3B 非上市证券包括凭证式国债和普通开放式基金份额。 4B 有价证券包括公募和私募两种，公募证券是通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的，而私募证券是向特定的投资者发行的证券。5C 证券持有者在不造成资金损失的前提下，可以用证券换取现金。这表明了证券具有流动性。6A 开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。7D 1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。 8 B根据我国政府对WT0的承诺，外国证券机构驻华代表处申请成为证券交易所的特别会员可由证券交易所受理。9 A 参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金以及其他金融机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者；商业银行属于银行业金融机构，其投资一般仅限于政府债券和地方政府债券；保险公司已成为全球最大的机构投资者。10C A选项描述的是证券投资基金；B选项描述的是企业年金；D选项描述的是社会公益金。11A QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。 12A 2002年12月，由湘财证券和法国里昂证券组建的华欧国际证券有限公司获中国证监会批准正式设立，是依据外商参股证券公司设立规则设立的第一家中外合资证券公司。l995年5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司。13C 中国金融期货交易所股份有限公司将是中国内地成立的第四家期货交易所，也是中国内地成立的首家金融衍生品交易所。14 A 要掌握国际证券市场的发展趋势 15 D 股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险。 16 C 证券可以分为设权证券和证权证券：前者是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生；后者是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。17 A B、C、D选项是无记名股票的特点。 18 C股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。从理论上讲，股票的清算价值应与账面价值一致，但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故实际清算价值往往小于账面价值。19 A 在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。20 A 通常情况下，股票的账面价值并不等于股票价格。原因有两点：一是会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值，并不等于公司资产的实际价格；二是账面价值并不反映公司的未来发展前景。 21C 普通股票股东是否具有优先认股权，取决于认购时间与股权登记日的关系。在股权登记日前认购普通股票的，该股东享有优先认股权；在此日期后认购普通股票的，该股东不享有优先认股权。前者可称为附权股或含权股，后者可称为除权股。22 B依据优先股票的在公司盈利较多的年份里，除了获得固定的股息外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配，将优先股票分为参与优先股和非参与优先股。应了解优先股票的五种分类和依据。23 DA、B、C三项属于普通股票的权利。24 B我国在境外上市的外资股按照上市的地方不同，主要有H股、S股、N股、L股等，其注册地均在内地，但上市地分别在中国香港、新加坡、纽约、伦敦的外资股。而B股是在境内上市的外资股。 25 B 记账式债券是没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程。记账式债券可以记名、挂失，安全性较高，同时由于记账式债券的发行和交易均无纸化，所以发行时间短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。26 C 凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。发行凭证式国债一般不印制实物券面，而采用填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的方式，通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行。27 B 提前兑取凭证式债券时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2收取手续费。28 B 贴现债券在发行时票面不标明利率，而是以折价的方式发行，偿还时按票面价值偿还，售价与票面价值之间的差额就是贴现债券的利息，因此通常称为无息债券。29 A 贴现债券是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。30 D按照计息方式的不同，债券可以分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券。其中，累进利率债券是指以利率逐年累进方法计息的债券。31 A筹资者在确定债券期限时优先考虑的因素是资金使用方向、市场利率变化和债券变现能力。32C A选项是附有可转换条款的债券；B选项是附有赎回选择权的债券；D选项是附有出售选择权的债券。 33 C A选项储蓄国债(电子式)是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券；B选项赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债；D选项特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。34 B按债券形态划分的三种国债的区别表现为：实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券；凭证式债券是指外在形式是一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券；记账式债券是指没有实物形态的票券，只是电脑账户中记录的债券。35 D我国为增加国有银行的资本金而发行的国债是特别国债。36 B A选项是实物债券的定义；C选项是凭证式债券的定义；D选项是货币国债的定义。37 A 政府债券由于信用等级最高、安全性最高被称为“金边债券”。38 A按附新股认股权和债券能否分开来划分，债券可分为：可分离型，即可分离交易的附认股权证公司债券，其债券与认股权可以分开，可独立转让；非分离型，即不能把认股权从债券上分离，认股权不能成为独立买卖对象的债券。39 A 附认股权证的公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。这种债券的购买者可以按预先规定的条件在公司发行股票时享有优先购买权。预先规定的条件主要是指股票的购买价格、认购比例和认购期间。40 C C选项中，在发行纳税方面，外国债券受发行地所在国的税法管制，而欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。41 D 过去，企业过于依赖银行体系的间接融资，发行亚洲债券正是为了改变这种不合理的融资格局。42 B 封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80的，该基金方可成立。43 D 根据证券投资基金销售管理办法，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构，以及中国证监会规定的其他机构可以向证监会申请基金代销业务资格。44 B基金的变更是指基金在其运作过程中，因为某种特殊的情况和原因使基金本身或其运作过程发生重大改变。而清算是指投资基金因各种原因不再经营运作，将进行清算解散，不属于基金变更。45 C C选项属于货币基金的特点。46 A 1999年，我国香港地区推出的盈富基金是亚洲推出的第一支ETF基金。47 A 基金托管人的职责之一是按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜，基金清算账册及有关文件由基金托管人保存15年以上。48. B 基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用。股票基金的管理费率(年)为1.5。49. A 管理费和托管费费率一般须经基金监管部门认可后在基金契约或基金公司章程中订明，不得任意更改。 50 D 根据关于货币市场基金投资等相关问题的通知，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。投资者于周五申购的基金份额不享有周五和周六、周日的收益，投资者于周五赎回的基金份额享有周五和周六、周日的收益。51 B 上市公司并不需要每日提交公司披露报告。52 A题中四个选项的保证金概念要加以区分53 D 荷兰式招标以价格为标的，是以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格作为最后中标价格，全体中标者的中标价格是单一的；美式招标同样以价格为标的，是以募满发行额为止中标者各自的投标价格作为各中标者的最终中标价，各中标者的认购价格是不相同的。54 B 发行人推销证券的方式有两种：一是自销；二是承销。55 A 沪深300指数每次调整的比例定为不超过10。56 B 加权股价指数分为基期加权股价指数、计算期加权股价指数和几何加权股价指教。57 B 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。只有当证券投资的名义收益率大于通货膨胀率时，投资者才有实际收益；否则即使名义收益率大于0，实际上投资者也是受到损失的。 58 B 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=l0-5=5。 59 D 根据服务对象的不同，证券投资咨询业务又可进一步细分为面向公众的投资咨询业务，为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务，为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询业务。60 D A选项私募发行是向少数特定投资者发行；B选项公募发行是向不特定的社会公众公开发行证券；C选项自办发行是指发行公司自行办理证券的发行。二、多项选择题 1 ACD从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。2 BC 各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方面虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响力大等特点。A、D两项是个人投资者的特点。3ABCD 股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式，也可以采取一般询价方式、累计投标询价方式上网竞价方式等。 4 ABCD 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。狭义的有价证券即指资本证券。A选项商业证券属于货币证券。5 ABD C选项应为有价证券是虚拟资本的一种形式。6 ABCD 金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别。 7 AB 商品证券是证明持有人有商品所有权、使用权的凭证。8 ABCD 证券的概念应注意。9 ABC 货币证券是指本身能使持有人或者第三者取得货币索取权的有价证券，包括商业证券(商业本票、商业汇票)和银行证券(银行本票、银行汇票和银行支票)两大类。10 AD 直接融资是以债券、股票为主要工具的一种金融运行机制，它的特点是经济单位直接从社会上吸收和筹措资金。11 ABCD 证券公司的主要业务包括：证券承销与保荐业务；证券经纪业务；证券自营业务；证券投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务；证券资产管理业务；融资融券业务。12 BCD 证券业协会的主要职责包括：协助证券监督管理机构教育和组织会员执行证券法律、行政法规；依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求；搜集整理证券信息，为会员提供服务；制定会员应遵守的规则，组织会员单位从业人员的业务培训，开展会员的业务交流；对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解；组织会员就证券业的发展、运作及有关内容进行研究；监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给予纪律处分。A选项是证券交易所的主要职责之一。13 ABC 社会公益基金与社会保障基金是平行的概念。14 ABC 所谓“股权分置”，是指新中国资本市场建立之初遗留下来的上市公司股权按所有者属性及取得方式区分为国有股、法人股、普通公众股等不同类别。15 ABCD 除题中四项外，还包括封闭式基金等。 16 CD 公司法和证券法符合题目要求。 17 ABC 公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：股东的姓名或者名称及住所、各股东所持股份数，各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期。18 ABCD 我国公司法规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督管理机构规定的其他形式。股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。19 ABCD 这是2009年大纲和教材增加的内容，一定注意。20 ABCD 普通股股东行使资产收益权有一定的限制条件：法律上的限制，普通股股东能否分到红利以及分得多少，取决于公司的税后利润多少以及公司未来发展的需要；其他方面的限制，如公司对现金的需要、股东所处的地位、公司的经营环境、公司进入资本市场获得资金的能力等。21 ABCD 优先股票的特征主要有股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权。22 AD根据债券的变现因素与流通市场发育程度的关系的相关知识，流通市场发达，债券容易变现，购买长期债券无资金周转之忧，长期债券销路就可能好一些。流通市场不发达，投资者买了长期债券而又急需资金时不易变现，长期债券的销路就可能不如短期债券。23 BC债券属于有价证券：债券反映和代表一定的价值，本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现；持有债券可按期取得利息，利息也是债券投资者收益的价值表现；债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移。24 ABC垃圾债券又称劣等债券，是指信用评级甚低的企业所发行的债券。其特点为：利息高(一般较国债高4个百分点)、风险大(对投资人本金保障较弱)、等级低(BB级以下信用级别)。25 ABC根据债券合约条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，可以将债券划分为：零息债券、附息债券和息票累积债券。26 ABDA、B、D三项均是股票定价的方式。27 BCD我国混合资本债券的主要形式是银行间市场发行的债券，这是我国根据巴塞尔协议的要求规定的。28 CD 按流通与否分类，国债可以分为以下两种：流通国债，是指可以在流通市场上交易的国债，特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求；非流通国债，是指不允许在流通市场上交易的国债，特征是不能自由转让，可以记名，也可以不记名。29 AB 我国从1994年开始发行凭证式国债，我国的凭证式国债通过银行储蓄网点、财政部门国债服务部面向社会发行。30 ABCD 题中四项均属于国债的发行方式。31 ABC公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的特征包括：契约性，即公司债券代表一种债权债务的责任契约关系；优先性，其利息分配顺序和破产时清理资产偿还顺序优先于股东；风险性，公司经营风险相对较大；通知偿还性，即债券发行者具有可以选择在债券到期之前偿还本金的权利；可转换性，即允许持有者在一定条件下将其转换成另一种金融交易工具。32 ABCD 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。其主要类型包括：信用公司债、不动产抵押公司债、保证公司债、收益公司债、可转换公司债、附认股权证的公司债、短期融资券等。33 BCD证券公司短期融资债券是证券公司以短期融资为目的，在我国银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券。34 ABD 欧洲债券与外国债券的发行规模要视具体情况而定，不能一概而论。35 AB 封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上。而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。36 ABCD 成长型基金追求长期增值，因为在长期内的不确定性所以风险比较大。收入型基金成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低。平衡型基金的风险则介于两者之间。37 ABCD 题中四项均正确。38 AC 金融衍生工具有以下四个特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。39。ABCD 本题考查金融期货的主要交易制度。40 ABC当交易者连续亏损，保证金余额不足以维持最低水平时，结算所会通过经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追加保证金直达初始保证金水平。三、判断题 1 B 证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。 2 B 证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体：证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行；流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。 3 B 证券发行市场是证券交易市场的基础和前提；证券交易市场是证券发行市场得以持续发行的必要条件。 4A证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金份额等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利直接交换的场所。5 B 短期政府债券市场和大面额可转让存单市场属于货币市场，不属于证券市坊。6 B 场外市场是指没有固定场所的证券交易所市场，也称为无形市场。通过经纪人或交易商的电传、电报、电话、网络洽谈成交。7A 虽然证券市场可分为场内和场外，但场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。很多传统意义上的场外市场由于报价商和电子撮合系统的出现具有集中交易特征，而交易所市场也开始逐步推出兼容场外交易的交易组织形式。8 B题中描述的是股票的参与性；流动性是指股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易所转让的特性。9 A 永久性是指股票栽有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。股票代表着股东的永久性投资，但股票持有者可以出售股票而转让其股东身份。10 B 普通股股东享有分配公司剩余资产的权利，但不是无条件的，而是有一定的先决条件：普通股股东要求分配公司资产的权利不是任意的，必须是在公司解散清算之时；公司的剩余资产分配有法定的程序，按照我国公司法的规定，公司财产在分别支付清算费用，职工工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照股东持有的股份比例分配。公司财产在未按照规定清偿前，不得分配给股东。11 B股票最基本的特征是收益性。12 B股票的内在价值是指股票的理论价值，即股票未来收益的现值。题中描述的是股票的账面价值。13 A普通股股东享有分配公司剩余资产的权利，但其有一定的先决条件：必须在公司清算之时；必须在支付清算费用，职工工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务之后，优先由优先股股东分配公司剩余资产。14 B我国公司法规定，社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25；公司股本总额在人民币4亿元以上的，向社会公开发行股份的比例应在 15以上。15 B证券交易所对上市公司股权分置改革实施一线监管，协调指导上市公司股权分置敌革业务，办理非流通股份可上市交易的相关手续。16 A债券投资不能安全收回有两种情况：债务人不履行债务，即债务人不能充分和按时履行约定的利息支付或偿还本金；流通市场风险，即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。17 B固定利率有价证券的价格受现行利率和预期利率的影响，它们的价格变化与利率变化一般呈现反比关系。18 B债券按券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。19 B 债券分为政府债券、金融债券和公司债券是按照发行主体进行分类的。20 A凭证式国债是指由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过“纸质媒介”记录债权债务关系的国债。21 B短期国债、中期国债以及长期国债都属于有期国债。22 B流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求。23 B按发行本位分类，国债可以分为实物国债和货币国债。24 B公司以房契或地契作抵押，如果发生了公司不能偿还债务的情况，抵押的财产将被出售，所得款项用来偿还债务。25 B欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。26 B扬基债券是指美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国债券市场上发行的、以美元计价的债券。27 B外国债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销，而欧洲债券则由一家或几家大银行牵头，组成国际性银行在一个国家或几个国家同时承销。28 B我国目前的证券投资基金都属于契约型基金。 29 A证券投资基金的特点之一是分散风险。30 B证券投资基金不得投资于其他基金份额。31B ETF是交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品；LOF是上市开放式基金。ETF是用一揽子股票申购和赎回；LOF是用现金申购和赎回。32 B计算基金资产总值时，基金的估值对象包括基金所拥有的股票、债券、权证及其他基金资产。33 B基金持有人未进行选择的，基金管理人应支付现金。35 B金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利而没有义务，而期权的卖方只有义务而没有权利。34 A金融期权合约本身可以作为金融期权的基础资产36 B看涨期权也称认购权，是指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量基础金融工具的权利。看跌期权也称认沽权，是指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量基础金融工具的权利。37 B认股权证的换股比例越高，认股权证的价值越大。38 A认股权证的交易可以在交易所内进行，也可以在场外交易市场进行。39 B 目前我国证券市场推出的权证均为股权类权证。40 B避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单、发行成本低是存托凭证对发行人的优点。41 A当公司的股票价格在一段时间内连续高于转换价格一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外的未转股的可转换公司债券，因此附赎回条款的可转换债券具有迫使投资者实行转换或将债券卖出的作用。 42 B根据资产证券化产品的属性分类，可以分为股权型证券化、债权型证券