运用财务报表中比率对企业进行风险评估

财务报表中使用比率的风险评估这取决于你分析财务报表的目的。目的不同，使用的指标也不同，因为出于分析目的，您不需要分析财务报表中的每个指标。以下是财务报表分析中常用的指标。应注意同一行业的通用指标、历年指标变化趋势、指标结构变化、横向和纵向比较等。以便获得正确的分析结果。一、短期偿付能力分析1.营运资本=流动资产-流动负债2.流动比率=流动资产、流动负债3.速动比率=(流动资产-存货)流动负债4.保守速动比率=(货币基金组织短期证券投资净应收账款)流动负债5.现金比率=(货币基金组织短期投资净额)流动负债二、长期偿付能力分析1.资产负债率=(总负债，总资产)100%2.产权比率=(总负债，总所有者权益)100%(2)产权比率=资产负债率(1-资产负债率)3.有形净负债比率=总负债(股东权益-无形资产净值)100%4.利息偿还倍数=利息和税前收益利息支出其中：税前利息收入=税前利润利息支出=税后利润所得税利息支出5.长期债务与营运资本的比率=长期债务(流动资产-流动负债)6.(1)固定费用报销倍数=(税前利润固定费用)固定费用(2)固定支付倍数=(租赁费中的税前利息支出和税前利润)租赁费中的利息支出优先股股息利息支出(1-所得税税率)三。资产利用效率分析1.总资产周转率=主营业务收入总资产平均余额其中：总资产平均余额=(期初总资产年末总资产)2总资产周转率天数=计算期天数总资产周转率2.流动资产周转率=主营业务收入流动资产平均余额其中：流动资产平均余额=(流动资产期初流动资产期末流动资产)2流动资产周转天数=计算期天数流动资产周转率3.固定资产周转率=主营业务收入固定资产平均余额其中：固定资产平均余额=(期初固定资产期末固定资产)2固定资产周转天数=计算期内固定资产周转天数4.长期投资周转率=主要业务收入长期投资的平均余额其中，长期投资平均余额=(初始长期投资=最终长期投资)2长期投资周转天数=计算期天数长期投资周转率5.其他资产周转率=主要业务收入中其他资产的平均余额其中，其他资产平均余额=(期初其他资产=期末其他资产)2其他资产周转天数=计算期天数其他资产周转率6.(1)应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余额(2)应收账款周转率=应收账款贷方净额的平均余额其中，应收账款平均余额=(期初应收账款=期末应收账款)2平均收款期=计算期天数内的应收账款周转率7.(1)成本基础库存周转率=主要业务成本的平均净库存(2)收入基数存货周转率=主营业务收入平均净库存其中：平均净库存=(期初净库存，期末净库存)2(1)成本基础存货周转天数=计算期内成本基础存货周转率天数(2)以收入为基础的库存周转天数=以收入为基础的计算期天数库存周转率四.盈利能力分析1.(1)销售毛利=主营业务收入-主营业务成本毛利率=销售毛利100%主营业务收入(2)单项产品毛利=销售量(销售单价-单位销售成本)单一产品毛利率=(销售单价-单位销售成本)销售单价(3)多种产品的毛利=单一产品的毛利Or=主营业务收入的总毛利率综合毛利率=(产品的毛利率)2.(1)营业利润=主营业务利润其他业务利润-营业费用-广告其中：贡献毛利=主营业务收入-变动成本=销售额(单价-单位变动成本)3 .营业利润率=营业利润占主营业务收入的100%4.净销售利率=净利润100%主营业务收入5.(1)经营杠杆系数=经营利润率变化率(2)经营杠杆系数=基期贡献毛益基期经营利润6.总资产回报率=总收入平均总资产100%其中：总收入=息税前收入7.长期资本回报率=长期资本总收入的100%其中：总收入=税前利息收入-短期利息Or=税前利润长期资本利息长期资本=长期负债平均余额=所有者权益平均余额=(初始长期负债期末的长期负债)2(初始期末的所有者权益)2V.投资回报分析1.(1)财务杠杆度=普通股每股收益的变动率利息和税项变动率(2)财务杠杆度=税前利润减去利息和税前利润2.(1)净资产收益率=平均所有者净资产的100%其中：平均所有者权益=(初始所有者权益最终所有者权益)2(2)权益回报率=资产净利率的权益乘数其中：资产净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数=1(1-资产负债比率)所以：(3)股本回报率=销售净利率总资产周转率股本乘数(4)净资产收益率=资产净利率(1-资产负债率)(5)净资产收益率=净资产收益率(净资产收益率-负债利率)(净资产收益率-负债)(1-所得税税率)股本回报率=资产回报率财务杠杆程度3.(1)简单资本结构每股收益=(净利润-优先股股息)加权平均发行在外的普通股数量(2)复杂资本结构下的每股基本收益=(净利润-优先股股息)(流通中的普通股数量)额外普通股真正稀释的等价股份(3)复杂资本结构的完全稀释每股收益=(净利润-不可转换优先股股息)(普通股流通股本中的普通股数量)4.股票利率=(普通股每股股息每股市场利润)每股市场普通股价格的100%其中：每股收益=收盘价-开盘价5.市盈率=普通股每股价格和每股收益6.市净率=每股普通股价格，每股净资产其中：每股净资产=(股东权益总额-优先股权益)已发行普通股的加权平均数六.现金流分析1.现金流与流动负债比率=经营活动产生的净现金流的100%流动负债2.债务担保率=经营活动净现金流量的100%(流动负债长期负债)3.到期债务偿还率=本期经营活动净现金流量100%到期债务4.每元净现金流入=经营活动产生的净现金流量主要业务收入5.每股经营现金流量=(净经营现金流量-优先股股息)100%普通股发行数量6.所有资产的现金回收率=经营活动的净现金流量100%所有资产7.现金流量适宜性比率=一定时期内经营活动产生的现金流量净额的100%(同期资本支出，同期存货投资净额，同期现金股利)8.现金再投资比率=(经营活动产生的净现金流量-现金股利-利息支出)(固定资产原值对外投资其他资产周转金)100%9.现金股利保证倍数=经营活动现金流量净额现金股利金额10.经营指数=经营活动产生的净现金流量100%的经营现金其中：营业现金=净收入-非营业净收入非现金支出七.绩效测量和评估1.净收入=净利润-优先股股息2.(1)净现金流量=净收入非现金支出(2)经营活动净现金流量=净现金流量-流动资产增加-流动负债增加-非经营活动收入(3)自由现金流量=经营活动产生的净现金流量-资产投资支出3.经济增加值=税前营业收入-所有使用资本的成本率=税后营业收入-使用权益资本的成本率基本经济增加值=利税后营业利润-报表中资本率的总资产成本4.市场附加值=总市场价值-总资本5.经济收入=预期未来现金流入的现值-净投资的现值6.年初资本积累率=所有者权益的100%其中，今年所有者权益的增加=年末所有者权益-年初所有者权益财务比率公式及分析方法这里我们将财务比率分析分为偿付能力分析、资本结构分析(或长期偿付能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金担保能力分析和利润构成分析。A.偿付能力分析：流动比率=流动资产/流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为，生产企业的合理最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素通常被认为是商业周期、流动资产中的应收账款数额和存货周转率。速动比率=(流动资产-存货)/流动负债由于各种原因，存货的流动性较差，所以从流动资产中减去存货得到的速动比率所反映的短期偿债能力更有说服力。一般认为，一个企业合理的最低速动比率是1。然而，行业对速动比率的影响更大。例如，商店几乎没有应收账款，这个比率将远远低于1。影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的流动性。保守速动比率(超速动比率)=(货币资金、应收票据、应收账款的短期投资)/流动负债进一步删除通常与当前现金流无关的项目，如预付费用。现金比率=(货币基金/流动负债)现金比率反映了企业偿还短期债务的能力。应收账款周转率=销售收入/平均应收账款表示一年中转换为现金的应收账款的平均数量。如果流失率过低，就会影响企业的短期偿债能力。应收账款周转天数=360天/应收账款周转率表示一年中应收账款转换为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。B.资本结构分析(或长期偿付能力分析):股东权益比率=股东权益总额/资产总额的100%反映所有者提供的资本在总资产中的比例以及企业的基本财务结构是否稳定。一般来说，高比率是低风险低回报的金融结构，而低比率是高风险高回报的金融结构。资产负债率=总负债/总资产的100%反映通过借贷获得的总资产的比例。资本负债率=总负债/股东权益期末数的100%它能比资产负债率更准确地反映企业的偿债能力，因为企业只能通过增加资本来降低负债率。200%的债务资本比率是一条总的警戒线。如果超过200%，应特别注意。长期负荷率=长期负债/总资产的100%判断企业债务状况的指标。这不会增加企业的短期偿债压力，但这是一个资本结构问题，在经济衰退期间会给企业带来额外的风险。计息负债率=(一年内到期的短期贷款长期债务长期贷款债券应付长期应付款)/期末股东权益数的100%无息负债和计息负债对利润有完全不同的影响。前者不直接减少利润，而后者可以通过财务支出减少利润。因此，在降低负债率时，公司应把重点放在减少生息负债上，而不是生息负债上，这对利润增长或扭亏为盈意义重大。在揭示公司的偿付能力时，100%是国际公认的生息负债与资本比率的资本安全线。C.运营效率分析：净资产调整系数=(调整后的每股净资产-每股净资产)/每股净资产调整后的每股净资产=(股东权益-3年以上应收账款-待摊费用-净亏损失去的是四类无法产生效益的资产。净资产调整系数越大，公司资产质量越低。特别是在大系数的情况下，如果公司的净资产收益率仍然很高，就应该进行深入的分析。营业费用率=营业费用/主营业务收入的100%财务费用比率=财务费用/主营业务收入的100%反映企业财务状况的指标。三项费用增长率=(前期三项费用合计-本期三项费用合计)/本期三项费用合计三项费用合计=营业费用管理费用财务费用三项费用之和反映了企业的经营成本。如果三项费用之和相对于主营业务收入显著增加(或减少)，说明企业发生了一定的变化，应予以重视。存货周转率=销货成本2/(期初存货期末存货)库存周转天数=360天/库存周转率库存周转率(天数)表示公司产品的生产和销售率。如果与同行业的其他公司相比，流失率太小(或天数太长)，就应该注意公司的产品能否顺利销售。固定资产周转率=销售收入/平均固定资产这个比率是衡量企业使用固定资产效率的指标。指数越高，使用固定资产的效果越好。总资产周转率=销售收入/平均总资产指数越大，销售能力越强。主营业务收入增长率=(当前主营业务收入-以前主营业务收入)/以前主营业务收入100%一般来说，当产品处于生长期时，增长率应大于10%。其他应收款与流动资产的比率=其他应收款/流动资产其他应收账款主要是与生产、经营和销售活动无关的交易，一般应较小。如果该指数较高，则表明非正常经营活动中使用的营运资金比例较高，应注意其是否与关联交易有关。D.盈利能力分析：运营成本比率=运营成本/主营业务收入100%在同行中，运营成本比率是最具可比性的，因为原材料的消耗大致相同，生产设备和工资支出也相对一致。这一指标的差异可以解释企业之间的资源、区位、技术和劳动生产率状况。运营成本比率较低的同行通常有一定的优势，这些优势也会导致盈利能力的差异。相反，那些运营成本比率较高的同行不可避免地在盈利能力方面处于劣势。营业利润率=营业利润/主营业务收入100%毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入100%税前利润率=总利润/主营业务收入的100%税后利润率=净利润/主营业务收入的100%这些指标都从一个方面反映了企业的盈利能力。资产回报率=净利润2/(期初总资产年末总资产)100%资产收益率反映了企业资产的总利用效率，或企业所有资产的盈利能力。股本回报率=净利润/净资产的100%该指标也称为股东权益回报率，反映了股东投资的资金能产生多少利润。经常性净资产收益率=剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数100%一般来说，资产只能产生“扣除非经常性损益后的净利润”，因此用这个指标来衡量资产状况更为准确。主营业务利润率=主营业务利