国际金融管理课件VIP

,第八章国际金融管理,国际金融管理课件,2,1、国际金融危机概念及分类2、国际金融危机具体表现及特征3、国际上重大金融危机及对中国的影响4、中国金融监管存在的问题与对策5、中国应对金融危机的措施及反思,国际金融管理课件,3,点击添加标题,国际金融危机具体表现及特征,国际上重大金融危机及对中国的影响,中国金融监管存在的问题与对策,国际金融危机概念及分类,E,中国应对金融危机的措施及反思,国际金融管理课件,4,国际金融危机概念及分类,金融危机是货币危机、信用危机、银行危机、债务危机和股市危机等的总称，一般指一国金融领域中出现的异常剧烈动荡和混乱，并对经济运行产生破坏性影响的一种经济现象。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。,国际金融管理课件,5,国际金融危机具体表现及特征,主要表现为金融领域所有的或者大部分的金融指标的急剧恶化，如信用遭到破坏，银行发生挤兑，金融机构大量破产倒闭，股市暴跌，资本外逃，银根奇缺，官方储备减少，货币大幅度贬值，出现偿债困难等。国际金融危机的基本特征：金融领域所有的或大部分的金融指标的急剧恶化，以至于影响相关国家或地区乃至全世界经济的稳定与发展。,国际金融管理课件,6,国际上重大金融危机及对中国的影响,历次全球金融危机,一、1720年南海泡沫英国二、1837年恐慌美国三、1907年银行危机美国四、1929年大崩溃美国五、1987年黑色星期一美国六、1994年的墨西哥金融危机墨西哥七、1997年亚洲金融危机泰国八、2008年9月美国次贷风暴美国,国际金融管理课件,7,介绍几个例子19291933年的金融危机1929年10月28日，即历史上著名的“黑色星期一”，这天纽约股票交易所的股票价格平均下降50点，引发了美国证券市场的大崩溃，并迅速蔓延到整个资本主义世界，揭开了20世纪首次重大金融危机和经济危机的序幕。这此危机一直持续到1933年，其间出现了大批银行倒闭风潮，而且引发了国际性的连锁反应和整个货币金融领域的严重混乱；同时造成西方金本位货币制度的崩溃，各国货币纷纷贬值，国际信用体系遭到极大破坏。1931年5月，奥地利信贷银行破产成为触发各国银行信用危机的导火线，而信用危机加剧了世界经济危机的程度，首当其冲的是德国。当时德国本身存在严重的国际收支危机，每年要支出大量战争赔款和利息，不得不向英、美等国筹措短期银行信贷。奥地利信贷银行宣布破产后，美、英等西方国家担心资金安全，纷纷从德国提取短期资金。由于外资大量抽走，从5月到7月，德国黄金储备减少42%，德国政府于1931年7月宣布停业两天，德国四大银行中的两家随即破产，同年9月宣布停止支付外债，禁止黄金自由输出；德国中止对外支付后，英国在德国的资金不能够调回，加之大量资金从英国抽走，同年9月底，英国宣布停止黄金支付，停止纸币兑换，放弃金本位制，英磅贬值31%。由于英国放弃金本位制，与英磅关系密切的国家也纷纷放弃了各种类型的金本位制。与此同时，许多国家的银行大批破产倒闭。,国际金融管理课件,8,19311932年，美国银行倒闭达5096家。1933年春，美国又爆发了信用危机的新浪潮，存款大量提取，银行资金周转不灵，发生挤兑风潮，又有4000家银行倒闭，引起资金外逃，联邦储备银行黄金储备锐减，于是美国不得不放弃金本位制，美元贬值。其他国家的货币也纷纷贬值，截至1936年，欧、美、亚、非、拉几大洲就有44个国家的货币先后贬值，几乎没有一个国家得以幸免。截至1933年底全世界有25个国家停止偿付国债，一系列政府宣布破产，这也是世界经济史上绝无仅有的现象。1987年的西欧金融危机1987年10月19日，纽约证券交易所道.琼斯股票指数一天内下跌了508.32点,跌幅为22.62%,5000亿美元的股票市值顷刻间化为乌有。与此同时，全球股市遭遇到毁灭性打击；伦敦的金融时报近百种股票平均指数一天暴跌249.6点,损失达500亿英磅;东京、巴黎、法兰克福股票市场的股指跌幅分别为14.9%、10%、7.6%；香港联合交易所内的股指下跌了420.81点。这次股市崩盘迅速扩展到欧洲大陆和太平洋地区，并对西方的黄金市场和外汇市场造成了严重冲击，各国银行的债务危机日见突出，许多银行相继倒闭，仅美国就有100多家银行倒闭,国际金融管理课件,9,金融危机对中国的影响：中国经济减速，对全国各行业的发展形成了一定的制约。现就受影响各行业分析如下：对大宗贸易和运代物流企业的影响：今年三季度以来，钢材价格一路走跌；截至目前，与6月末相比，价格已经下跌了30%至40%。国大中型钢铁企业的亏损面超过60%。中国钢材价格下跌的主要原因是经济不景气带来的需求减少。钢铁市场遭遇寒流，位于钢铁行业上游的焦炭行业也风光不再。10月下旬，山西省焦化企业联盟在10月初下调焦炭售价的基础上，再次对焦炭价格作出调整，并继续加大限产力度。对旅游业影响：金融危机加剧了我国A股市场的下滑，使投资者资产缩水，减弱了部分居民的实际购买力。股市调整的财富“负效应”将前所未有地显现，旅游等以中产阶级为主体的消费热点必将随降温。金融危机存在的诸多不确定因素和潜在风险，也使得人们风险厌恶程度普遍上涨，对未来的就业状况和收入预期不甚乐观，当居民收入预期不佳时，首先压缩的就是旅游等非必需性消费。因此，国内旅游也会受到一定影响。,国际金融管理课件,10,对房地产的影响：美国金融危机对中国的房地产市场也有重要的影响，但是这种影响是间接的，主要是通过资金层面和心理预期成面发生影响。从资金成面看，美国金融危机使大投资银行损失惨重，资金周转不灵。从中国收缩资金是他们的选择之一，高盛、摩根斯坦利都在出售他们在中国原来购买的房产。但是另外还有一些在这次危机中并没有受到世纪冲击的投资基金、私募基金，他们在危机之后把到眼光聚焦到了中国的一些中、小城市的房地产市场，通过设立房地产投资基金的方式来进行股权投资，签订回购协议，把抄底房地产作为一种机会。因此，影响是复杂的，还需继续观察。从心理预期角度看，美国金融危机对房地产的影响是不利的。由于害怕危机对消费需求产生不利影响，新的房地产项目投资变得更加谨慎，如果大家都裹足不前，市场的萧条就会来临。从购买这个角度看，金融危机增加未来的不确定性，人们可能推迟消费，投资性的购买也会推迟，这样就可能使房地产市场经历一波长时间的调整，其实现在调整已经开始，虽然中央出台了一些政策，但是这些政策对刺激消费的作用有限，对刺激投资性需求几乎没有作用，因为房地产投资不是看房子的成本是多少，而是看其未来的升值空间如何，而现在前景很模糊，这部分需求就进入了观望状态。,国际金融管理课件,11,中国金融监管存在的问题与对策,source:,我国金融监管存在的问题：现阶段，我国实行的分业监管的监管模式专业化优势较为突出，便于分散风险，而这一点亦导致了监管协调中深层次的问题，中国加入WTO以后，面对来自混业经营、金融创新、网络金融的挑战，这一问题更加突出。（一）监管目标不够明确。（二）金融监管独立性不够。（三）金融监管机构协调性差。（四）金融监管措施不力。（五）现行监管制度不利于金融创新。（六）现行监管制度不利于金融业的规模集中。,国际金融管理课件,12,source:,改善我国金融监管的对策：(一)由人民银行牵头建立金融稳定协调机制，协调银监会、证监会、保监会的监管工作，使其监管向功能型发展。(二)建立和完善金融监管法律体系。(三)改进监管方式。(四)完善金融监管主体自身建设。(五)充分发挥中介机构的社会监督作用。(六)加强国际合作，强化金融监管。,国际金融管理课件,13,中国应对金融危机的措施及反思,一、财政政策：由“稳健”转为“积极”。首先，加大对民生的投资力度。其次，通过优化财政支出结构改善经济结构。最后，积极减税，促进企业投资和居民消费。二、货币政策：从紧缩向适度宽松转变首先，合理扩大银行信贷规模。其次，进一步拓宽企业的融资渠道。再次，继续下调利率和存款准备金率。,国际金融管理课件,14,中国对金融危机的具体反思在目前全球经济呈复苏迹象之际，立足中国，反思危机教训，尤显必要。如何确保危机后的可持续发展，防范未来危机重演，考验着世界各国的智慧。正如布鲁金斯学会研究员巴里博斯沃思对经济参考报记者所说，危机的一大教训就是，“我们不要浪费危机”。1.政府市场关系：监管不能缺位“金融创新”现实已经证明了危机根源美国对危机的失察。这种失察体现在多个方面，其中最主要的在于政府监管的弱化，导致市场的力量过度膨胀，仿佛打开了潘多拉的盒子。监管缺位下的金融创新，使房地产市场与资本市场紧密相连，高杠杆化又使风险急剧扩大。许多金融创新产品发展到了监管者几乎无人能懂的地步。最后出现评级机构与投资银行的串通，即本来是市场监督者一方与产品创造者及销售者的合谋。2.国际合作应对：各国政府携手至关重要从2008年11月到2009年9月，在不到一年时间内，二十国集团三次举行峰会；此外，八国集团会议、联合国应对金融危机会议，各种国际合作机制对应对金融危机，恢复信心起到了重要作用。,国际金融管理课件,15,3.短期应急措施：更应强调发展可持续性金融改革不是朝夕之事，其核心原则是防范未来的危机发生。这样的原则对中国同样适用。反思美国的教训，建设防范危机长效机制，至少有以下几方面教训值得汲取。第一，政府与市场力量的均衡。金融危机说明，一个健康的市场不能只有“看不见的手”，也应有“看得见的手”。在金融领域应避免金融监管缺位，要加强金融防火墙和安全网