黄达-金融学(货币银行学)重点笔记

第一部分金融学第一章货币和货币制度一、货币功能1、价值尺度：衡量和表现所有商品和劳务的价值时，货币实行价值尺度功能2 .流通手段：货币在商品交换中发挥媒介作用时，起到流通手段的作用3、支付工具：货币在偿还债务或单方面支付时，用作支付工具。4、储藏手段：货币退出流通领域是人们独立的价值形式和社会财产之一5、世界货币：特别是世界货币，作为国际间的支付手段、购买手段、财产转移手段发挥作用二、货币制度货币制度是国家和地区以法律的形式规定的货币流通结构及其组织的形式。 货币制度是在资本主义社会中形成的。 货币制度大致涉及货币材料的确定、货币单位的确定、流通中货币的种类的确定、不同种类货币的铸造和发行的管理、对不同种类货币支付能力的规定等。 完善的货币制度保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常工作。三、关于货币制度的概念1、本币也被称为主货币，是一国的基本货币，一般是该国的法定价格基准。 最小规格为1货币单位。PS？ 6 8pye9h : w u |试验研网2，法律保护获得此能力的货币，意味着无论支付额多少，无论何种性质的支付，对方都不能拒绝。 1j8is PSG3、有限法补偿是指一次支付超过规定金额的，受益人有权拒绝，但在法定限度内不能拒绝。 $N！ FfY:F c5432考试论坛是考生网上的考生，主要提供考试资料的下载、学习讨论等。4、格雷欣法则，即不良货币驱逐良币的规则，是指在金银复本位制下，实际价值不同，法定价格相同的货币同时流通的情况下，市场价格高的货币(良币)被市场价格低的货币(不良货币)排斥，良币停止流通而被储藏，不良货币充斥着市场四、布雷顿森林系统“布雷顿森林系统”是指二战后以美元为中心的国际货币系统。 1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议建立了这个系统。 布雷顿森林系统是基于美元和黄金的外汇本位制。 其本质是建立以美元为中心的国际货币体系，基本内容是美元与金结合，确定一盎司金等于35美元的官方价格，并与其他国家货币结合美元，实施固定汇率制度。 该系统的运营与美元的信用和地位密切相关。 1971年7月爆发了第七次美元危机，美国停止了外国政府或中央银行用美元向美国履行兑换黄金的义务。 1971年12月，美元贬值，联邦存款拒绝向海外中央银行卖钱。 这样，美元和黄金结合的体制名就实死了。 1973年3月，西欧出现了卖美元，抢购黄金和标志的风潮。 西方主要国家的货币实施美元变动汇率。 这样，固定汇率制度就完全崩溃了。第二章利率和利率一、利率的确定马克思的利率决定理论马克思认为利率是利润的一部分，所以利率量多少取决于利润总额，黄金利率取决于平均利润率。 利率变化率在零和平均利润率之间，也不排除利率超过平均利润率或实际为负的特殊情况。 /R w8yXi#|(RE9M5|x5G:KT P 7Hu； 5432试验研究论坛m9xcbg/ub9_9w； b9e kFeU7L.T检定、检定网络、检定论坛、检定资料、检定信息、检定英语检定数学检定政治、检定医学、金融联合检定、MBA、法依赖于贷款双方的供求关系和竞争，一般来说，供求是另外，法律、习惯等也发挥了很大的作用。 马克思的理论对解释社会化大生产条件下的利率决定问题具有指导意义。有效利率理论在凯恩斯主义出现之前，西方经济学主导的利率决定理论被称为实际利率论，这一理论强调了非货币实际因素在生产率和利率决定中的节约作用。 其中，生产力是边际技术资金的倾向，节约表现为边际储蓄的倾向。 投资流量随着利率的上升而减少，储蓄流量随着利率的上升而增加。 所以投资是利率减少函数，储蓄是利率增加函数，利率的变化取决于投资流量和储蓄流量的均衡点。 图4-1显示了这种关系。图4-1实质利率论货币供求论凯恩斯把利率定义为让人们放弃流动性偏好的报酬，所以决定利率不是实际因素而是货币因素。 他认为利率取决于货币的供求，货币供给是中央银行决定的出生变量，货币需求取决于人们的流动性喜好。 人们的流动性喜好提高的话，想持有的货币数量增加，货币供给变化的话利率上升，相反，货币需求减少，货币供给不变化的话，利率就会下降。 因此，利率是由流动性的喜好决定的货币需求和货币供给决定的。 这个理论如图4-2所示。图4-2货币供求论图中的货币供给曲线m由货币当局决定，因此直线l是由流动性的喜好决定的货币需求曲线，二线的交点决定利率。 但是，l越向右越与横轴平行，这是凯恩斯利率理论中有名的“流动性陷阱”，它显示，如果m线和l线相交于平行的部分，货币需求就变成无限大，利率就不会变动，也就是说无论怎么增加货币供给，货币都会被储蓄，不会影响利率。PR利率理论(新古典学派)IS-LM模型从商品市场和货币市场的全面均衡阐述了利率的决定机制。 IS曲线表示与任何恒定利率水平对应的总生产均衡水平的位置，LM曲线表示与任何恒定利率水平对应的货币供求均衡位置。 只有商品市场和货币市场同时达到均衡，即储蓄等于投资，货币供给量等于货币需求时，才能确定均衡收入和均衡利率。 如图4-4所示。图4-4 PS利率理论PS曲线和PS曲线的交点e确定的收入和利率是使整个经济处于一般均衡状态的唯一收入水平和利率水平。 e点以外的收入利率的组合不稳定，在商品市场和货币市场的调整中均衡。二、影响利率的其他因素风险因素：通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、到期风险政策因素：货币政策(三个工具)财政政策外汇政策(1S6A！ LM7Gt8J|试验研网制度要素：利率限制，政府直接制定利率和利率变动的界限。第三章外汇和汇率一、汇率决定理论汇率的确定基本上是1、具有可比较的基础，换句话说，由于具有购买力，如果不具有内部价值可比较的基础就不能交换。国际贷款说(国际收支说)如果说明金本位制度下汇率变动的原因，外汇供求情况取决于国际收支。 流动债权大于流动负债，外汇供给大于需求，汇率下降的情况相反，外汇汇率上升。2、购买力平价说这个理论认为，因为外汇的需求购买了外国商品，汇率实际上是由两国的物价水平之比决定的，这一比被称为购买力平价。 但前提条件严峻：两国具有相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。3、外汇心理说这个学说提出在经济混乱的情况下，汇率的变动和外汇收支、购买力的价格的变动不一致时，人们的心理判断和预测是决定汇率的最重要的因素。4、根据货币分析在购买力平价的基础上发展，汇率受到两国货币供给量的制约，汇率与货币政策相结合。5、金融资产说随着国际资本大量流动，金融资产越来越多样化，投资者根据经济形势和期待，经常调整外汇资产比例，引起货币资本在国际间的流动，对汇率产生很大影响。二、汇率和利率如果两个对外开放市场经济国家在利率水平上有差异，货币资本就会从低利率国家流向高利率国家。 由于外国资本流入，外汇供给超过需求，本币上升的本国资本流出，不要求外汇供给，本币贬值了。 实施固定汇率时，货币当局必须调整外汇供求。 即使外汇储备充分，保证了汇率的稳定，实施这些固定汇率的国家和地区，在利率方面遵循货币固定的国家的利率水平，或者在货币供给量方面直接变化，结果物价水平发生变化，可能影响这些国家的宏观经济内外均衡。三、汇率和进出口一般来说，如果本币汇率下降，本币对外下降，促进出口，抑制进口的本币汇率上升的话，对进口有利，对出口不利。 此外，汇率的变化影响进出口，进出口需求要求价格弹性的进出口需求对汇率和商品价格的变动敏感，需求弹性大，价格的变化会引起交易数量的变化。 当然，关于出口商品，汇率下降后出口商品的量是否增加，商品供给扩大的可能性受到限制，也存在出口供给的灵活性问题。四、汇率和物价从进口消费品和原材料来看，汇率的下降会引起进口商品在国内的价格上升。 对物价总指数的影响程度取决于进口商品和原材料在国民生产总值中的比重。 相反，本币上涨，其他条件不变，进口货的价格有可能下降，起着抑制物价总水平的作用。 从出口商品来看，汇率下降有利于扩大出口。 但是，出口商品供给的弹性小的情况下，出口扩大可能会导致国内市场占领出口商品，使出口商品的国内收购价格上升，波及到国内物价的总水平。五、汇率和资本流动由于长期资本流动主要以利益和风险为转移，汇率变动的影响很小，但短期资本流动往往受到汇率的很大影响。 在本币有外汇贬值倾向的情况下，本国投资者和外国投资者不愿拥有以本币计价的各种金融资产，而转换成外汇，发生资本流失现象。 同时，为了陆续兑换外汇，加剧外汇供求紧张，本币汇率进一步下降。 相反，可能引起资本内流，进一步提高本币汇率。 如果金融体制不健全，短期内汇率急剧变动就有可能引起金融危机。六、汇率风险1、进出口贸易的汇率风险。 2、外汇储备风险3、外汇风险第四章金融市场和机构一、金融市场金融市场是资金供求双方利用金融工具进行各种货币资金交易活动的地方，是提供资本和配置金融资源的要素类市场。 在金融市场，人们通过买卖金融资产(金融工具)，实现了资金从收益部门向赤字部门的转移。金融资产的特征有： 1、货币性或流动性2、收益性3、风险性。分类：货币市场和资本市场、货币市场是交易期在一年以内的短期金融交易市场，满足资金流动性需求的资本市场交易期在一年以上，满足中长期投资需求和政府弥补财政赤字的需求。功能： 1、实现收入部门和不足部门之间的资金协调，实现资源的有效配置。 2 .实现风险和风险的分散。 3、确定价格一般来说，其内在价值是面额的金额。二、货币市场货币市场的意思：融资期在一年以下的金融交易市场。 相对于资本市场，货币市场交易的期限一直很短，因此，货币市场的金融工具比资本市场的工具流动性高，风险也相对低，货币市场的交易工具多具有“准货币”的性质。1、票据和折扣市场票据有商业票据和银行承兑票据，付款人没有任何借口拒绝履行义务，没有必要提供其他保证，只有发行人的信用。商业票据中除了有交易背景的票据之外，没有交易背景，只有单纯以融资为目的的票据是通融票据。真正的票据和通融票据真正的票据是指用于结算贸易货款的票据，是随着商品流通而产生的票据，例如商业发票、货物运输发票等都是典型的真正的票据。融通票据不是基于实际商品交易，而是为了融通资金发行的票据，融通票据也被称为商业票据。 商业票据无法保证，所以即使到期时出票人无法偿还，资产也不会作为抵押赎回本金。 这表明投资者只凭发行者的信用作出投资决策。 实际上，并不是所有的企业都可以发行商业票据，只有信用高的大企业才能发行商业票据。银行承兑票据：银行介入，票据到期履行支付义务，发行人多为银行自己。票据贴现的计算a企业持有商业票据，面额为50，000元，发行日为3月10日，6月8日到期。 如果企业需要钱的话，将该票据在5月9日贴现到银行中，银行规定的折扣率为9%。 银行支付的金额是多少？银行扣除的利息如下：500009%1/12=375元银行向a企业支付的金额如下50000-375=496252、国库券市场国库券是政府为了满足短期融资需要而发行的可流通有价证券，一般来说，国库券的期限在1年以下。 期间短，流动性在货币市场最高，安全性高。3、大宗可转让定期存款市场大宗可转让定期存款是存款人的银行存款证明，金额为整数，可以在到期前转让。4 .回购市场所谓回购交易，是指证券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方出售证券，同时以将来的某一天约定的价格从后者赎回这些证券的协议。回购：购买某证券的同时，签约以比将来的某一天高的价格将该证券卖给原来的卖方。期限非常短，通常是天数，最长也不过一年。信用风险低国债回购交易的利率通常低于同期商家折扣的利率国债回购市场的基本功能是满足资金不足者的流动性需求5、银行间出借市场商家对市场进行折扣是为了满足金融机构间暂时的首付和流动性需要而进行的短期资金信用市场。 我国主要的交易方式是信用贷款和回购，主要是回购方式。三、资本市场分类：长期借款市场和长期证券市场在长期证券市场上分为股票市场和长期债券市场。股票交易所：证券交易所和场外交易市场中长期债券市场债券的定义和分类债券交易所：证券交易所和场外交易市场分类：一级市场和二级市场一级市场是发行市场，把社会剩馀资本从收益者转移到不足者，促进储蓄向投资转换是其基本功能。二级市场是一级市场发行后提供金融工具流通和转让的市场，其存在提高了这些金融工具的流动性。正因为二级市场提高了金融工具的流动性，人们拥有这些资产的意志才大大增强。 如果没有高流动性的二级市场，一级市场的发行也很困难。一级市场是二级市场的基础，如果没有一级市场发行的金融工具，二级市场也将