商业银行业绩评价.ppt

第19章,商业银行业绩评价,学习目标,本章的学习目的是探索并运用一系列分析工具，对银行的金融状况进行分析，以便使管理者与公众认识到银行内部存在的至关重要的问题，并找出解决这些问题的方法。,19.1商业银行业绩评价体系,银行业绩评价是商业银行运用一组财务指标和一定的评估方法，对其经营目标实现程度进行考核、评价的过程。在对银行业绩考评时，必须要解决三个方面的问题：第一是银行的长期经营目标是什么，用什么指标来代表银行的长期经营目标；第二是在服从银行长期经营目标的基础上如何设计银行的业绩评价指标体系；第三是采用何种方法对银行进行业绩评价。,股东利益最大化,在不同时期，由于经营的环境和条件不同，银行的经营目标可能会出现明显的差异，但其长期经营目标是基本一致的，这就是股东利益最大化。这也是优先于其它目标的最重要的目标。股东以持有银行股权的方式投资银行，是为了获得投资收益。如果银行不能满足股东的投资收益要求，当前的投资者会弃银行股票而去，这不仅会损害银行的信誉，也将导致银行在募集新的股本时遭致困难。因此从银行管理者的角度来看，股东利益最大化是所有管理和经营活动的核心。而这一目标又可以通过对银行价值的衡量来予以反映。银行的价值也就是银行股东的财富。,从经济学角度看，银行的价值可以用下列公式计算：V=E（Dn）/(1+r)n式中：V代表银行股票的价值，它实际是银行股东对该银行投资后所能够获得的未来现金收益的现值（PresentValueofFutureCashFlows）；E(Dn)代表n期的预期现金收入或预期利润；r代表与风险正相关的折现率，亦即投资报酬率。进一步地，预期的现金收入又可一分解成：E(Dn)=RnCnHnTn其中：Rn为银行的总收入，Cn是银行负债的成本，Hn是日常管理成本，Tn是税收成本。这些变量均是对未来第n期的预测值。,折现利率r也可以分解为两个部分：预期的无风险利率i和与银行资产负债相联系的风险酬金g，即：r=ig从理论上看，用经济学方法来评价银行的价值是准确客观的，但从公式也可以看出，它的计算并非易事，因为对银行未来收益、收益期限和风险程度的精确测量非常困难。因此，如果金融市场充分有效，银行经营中的所有信息都在股票的价格上得到了充分的反映，也可以通过银行股票的价格反映银行的价值。即：V=PN其中：P是银行股票的市场价格；N是银行股票的数量。,19.1.2商业银行绩效评价体系,商业银行绩效评价体系是一组财务比率指标，计算和分析这些比率的过程也就是财务分析的过程。在财务分析的过程中，要运用各种信息之间的关系，评估银行过去和现在的财务状况和经营成果，预测银行将来的前景。一般说来，财务分析的主要方法是比率分析法，即结合资产负债表、损益表及其它财务报表的相关项目，采用对比的方法进行分析。财务报表的分析按实现银行经营总目标过程中所受的制约因素分为四类，即盈利性比率指标、流动性比率指标、风险比率指标和清偿力及安全性比率指标。,1.盈利性比率指标,盈利性比率指标是用来衡量商业银行运用资金赚取收益同时控制成本费用支出的能力。盈利性指标的核心是资产收益率和股本回报率，利用这两个财务指标及其它派生财务比率指标可较准确地认识银行的获利能力。1）资产收益率（ROA）。资产收益率是银行纯利润与全部资产净值之比，其计算公式为：资产收益率=纯利润/资产总额100%资产收益率指标将资产负债表、损益表中相关信息有机结合起来，是银行运用其全部资金获取利润能力的集中体现。,2）营业利润率。营业利润率排除了特殊项目的影响，更准确地体现了银行经营效率，计算表达式为：营业利润率=税后营业利润/资产总额100%由损益表可以看出，银行营业利润来自于经营活动中各项利息收入和非利息收入，不受证券交易、调整会计政策、设备盘盈盘亏等不常发生的营业外活动影响，是银行经营能力和成果的真实情况。因而营业利润率指标反映了银行真实、稳定的获利能力。,3）银行净利差率。银行利息收入是其主要收入来源，利息支出是其主要成本支出项目，因此利差收入是影响商业银行经营业绩的关键因素。银行净利差率的主要计算公式为：银行净利差率=（利息收入利息支出）盈利资产盈利资产指那些能带来利息收入的资产。银行总资产中，除去现金资产、固定资产外，均可看作盈利资产，在计算中分母也应采取平均值。,4）非利息净收入率。非利息净收入率不只是银行获利能力的标志，同时也反映出银行的经营管理效率，计算表达式为：非利息净收入率=（非利息收入非利息支出）资产总额由损益表中可知，银行非利息收入来自于手续费和佣金收入，获得这类收入不需要相应增加资产规模，较高的非利息净收入会明显提高银行资产收益率。非利息支出包括提取贷款损失准备、员工薪金、折旧等间接费用，同银行管理效率直接相关，因而较高的非利息净收入率意味着相对较低的各类间接费用开支，表明银行管理效率良好。,5）银行利润率。计算表达式为：银行利润率=纯利润/总收入100%由计算式中可以看出，该指标反映了银行收入中有多大比例被用做各项开支，又有多大比例被作为可以发放股利或再投资的利润保留下来，该比例越高，说明银行获利能力越强。6）权益报酬率（ROE）。又称净值收益率、股东投资收益报酬率等，计算表达式为：权益报酬率=纯利润/资本总额100%该指标反映了银行资本的获利程度，是银行资金运用效率和财务管理能力的综合体现，同股东财富直接相关，受到银行股东的格外重视。,2.流动性比率指标,流动性在任何企业经营中都是盈利性和安全性之间的平衡杠杆。商业银行由于自身不寻常的资产负债结构，更易受到流动性危机的威胁，这也是银行将流动性指标从一般风险指标中分离出来的原因。流动性指标反映了银行的流动性供给和各种实际的或潜在的流动性需求之间的关系。银行流动性供给在资产方和负债方均可存在，如银行拆入资金或出售资产都可以获得一定的流动性。流动性需求则可通过申请贷款和提存等形式作用与资产负债两个方面，因而流动性指标在设计时应综合考虑银行资产和负债两方面情况。,1）现金资产比例（现金资产/资产总值）。该指标是银行所持现金资产与全部资产之比，现金资产具有完全的流动性，可随时应付各种流动性需求。该比例高反映出银行流动性状况较好，抗流动性风险能力较强。然而，现金资产一般是无利息收入的，如果现金资产比例太高，则银行盈利资产下降，影响收益。2）国库券持有比例（国库券/资产总值）。国库券是银行二级准备资产的重要组成部分，对银行流动性供给有较大作用。一方面国库券自身有较强的变现能力，银行出售国库券可直接获得流动性供给，另一方面，国库券是一种被普遍接受的抵押品，银行可以用其进行质押贷款，即持有国库券也可产生间接的流动性供给。该比值越高，银行的流动性越好。,3）持有证券比例（证券资产/资产总值）。单纯应用该指标判断银行流动性具有很大局限。这主要是因为证券的变现能力同其市场价值密切相关，在市场利率上升时，证券市价下跌，特别是一些长期证券难以按购入成本和记账价值流转出去，因此分析持有证券给银行提供的流动性时，须结合指标市值/面值评判。一般情况下，市值/面值比例越低，说明银行所持有证券的变现力越低，从中可获得的流动性供给越小。,4）贷款资产比例（贷款/资产总值）。该指标是银行贷款资产与全部资产的比值。贷款是银行主要盈利资产，其流动性较差，该比值较高，反映银行资产结构中流动性较差部分所占比例较大，流动性相对不足。另一方面，贷款内部各组成部分又具有不同的流动性。其中一年内到期的贷款在一个营业周期内自动清偿，可以带来相应的现金流入，提供一定的流动性，因而可以用一年内到期贷款/总贷款作为贷款资产比例的补充指标，补充指标值越高，说明银行贷款中流动性较强部分所占比例较大，银行的流动性状况越好。上述指标14主要从资产项目来反映银行的流动性。小银行受其规模、市场地位的影响，一般依靠提高资产的流动性来应付各种流动性风险，因而在对小银行进行绩效分析时，这四个指标具有较大意义。,5）易变负债比例（易变负债/负债总值）。该指标反映了银行负债方面的流动性风险情况，比值越高，说明银行面临的潜在流动性需求规模较大且不稳定。6）短期资产/易变负债。该指标衡量了银行最可靠的流动性供给和最不稳定的流动性需求之间的对比关系，比值越高，说明银行的流动性状况越好。指标56主要从负债方面考虑商业银行流动性情况。在运用这两个指标进行银行业绩分析时必须注意银行的规模，一些大银行，特别是地处金融中心的大银行，在经营中更多地利用增加短期负债来获取流动性，小银行依靠资产变现取得流动性，因而对于规模不同的银行，同一指标数值所反映的流动性状况可以有较大差异。,7）预期现金流量比。该指标是预计现金流入与流出之比值，设计时考虑了一些表外项目的影响，可以弥补指标16的不足。银行现金流出包括正常贷款发放、证券投资、支付提存等项目，还包括预计贷款承诺需实际满足的部分及预计的其它或有负债一旦发生需要支付的部分。现金流入包括贷款收回、证券到期所得或偿付、预期中的证券出售及各类借款和存款的增加等。指标值大于1的不同值，显示该银行未来流动性可能有所提高的程度。,3.风险比率指标,在财务管理和财务分析中，风险被定义为预期收入的不确定性，这种收入的不确定性会降低企业价值。商业银行面临复杂多变的经营环境，收益水平受多种因素的干扰，风险指标将这些因素做了分类，并定量反映了商业银行面临的风险程度和抗风险能力。,1）利率风险。,当前的商业银行业务日益多样化，成为“金融百货公司”，以多种金融服务获取收益。但从根本上来看，银行主要收入来源仍然是各种生息资产，成本项目主要是为融资而发生的利息支出。市场利率的被动往往会引发银行利差收入以至全部营业收入的波动，这就是利率风险。资金配置不同的银行面对相同的利率波动所受影响是不同的，即利率风险暴露不同，这种差别可以通过以下两个利率风险指标度量：,（1）利率风险缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债；（2）利率敏感比例=利率敏感性资产/利率敏感性负债。利率敏感资产是指收益率可随市场利率变动重新调整的资产，如浮动利率贷款。以相同的方式可以定义利率敏感性负债。在应用上述两个指标分析时，应注意保持计算式中资产负债期限上的一致。指标（1）、（2）在含义上是一致的。当缺口为0或比值为1时，银行不存在利率风险暴露，利差收益不受利率运动影响，其它指标值均意味着存在利率风险暴露。样本银行指标值与均衡值（0或1）偏差越大，银行面临的利率风险越大。,2）信用风险,银行的信用风险指银行贷款或投资的本金、利息不能按约得到偿付的风险。（1）贷款净损失/贷款余额。贷款净损失是已被银行确认并冲销的贷款损失与其后经一定的收帐工作重新收回部分的差额，反映了信用风险造成的贷款资产真实损失情况。该指标衡量了银行贷款资产的质量状况，比值越大，说明银行贷款资产质量越差，信用风险程度越高。,（2）低质量贷款/贷款总额。低质量贷款由三部分组成：一是逾期贷款，指超过偿还期90天尚未收回的贷款；其次是可疑贷款，确认标志是债务人未能按约支付利息，这往往是债务人财务状况恶化、最终无力偿还本息的先兆；最后是重组贷款资产。低质量贷款的信用风险程度很高，是产生未来贷款损失的主要根源。该指标是对指标（1）的补充，估计了潜在的贷款损失，比值越高，银行贷款中信用风险越大，未来发生的可能的贷款损失越大。,（3）贷款损失准备/贷款损失净值。贷款损失准备来自于银行历年税前利润，是对为来可能出现的贷款损失的估计，并可以弥补贷款资产损失。该项指标比值越高，表明银行抗信用风险的能力越强。（4）贷款损失保障倍数。该指标是当期利润加上贷款损失准备金后与贷款净损失之比，比值越大，说明银行有充分的实力应付贷款资产损失，可以减少贷款损失对银行造成的不利影响。上述指标集中考察了银行贷款资产的风险状况，并未对证券投资进行信用风险评估，这是因为银行所持有的证券以政府债券为主，信用风险程度相对较低。,3）欺诈风险、内部贷款比例,银行经营中会遭受内部人员的欺诈或舞弊行为所产生的风险，这类风险称为欺诈风险。欺诈风险一般没有直接的度量指标，往往用其它指标间接反映，例如，内部贷款比例。该指标是银行对其股东或经营管理人员的贷款与总贷款之比，粗略衡量了由内部交易所带来的可能的欺诈风险程度。一般而言，欺诈风险与该指标数量呈正相关关系。,4.清偿力和安全性比率指标,银行清偿力是指银行运用其全部资产偿付债务的能力，反映了银行债权人所受保障的程度，清偿力充足与否也极大地影响银行的信誉。从恒等式“净值=资产负债”来看，银行清偿力不足或者资不抵债的直接原因是资产损失过大，致使净值小于零，负债不能得到完全保障。但清偿力不足的根本原因是资本金不足，未能与资产规模相匹配，因而传统的清偿力指标主要着眼于资本充足情况。具体指标有：,1）净值/资产总额,该项比值越高，表明银行清偿能力越强。该指标是一项传统指标，优点是计算方便。随着银行业务的不断发展，其资产和负债结构有了很大改变，不同资产所面临的风险有较大差异，资产规模和资产可能遭受的损失之间不再只是一种简单的比例关系，故该指标的有效性有所下降。2）净值/风险资产风险资产是总资产对现金资产、政府债券和对其它银行的债权扣除后剩余的部分。将这些无风险资产扣除后，该指标更多地体现了资本吸收资产损失的保护性功能，能较准确地反映银行清偿力。,3）巴塞尔协议中资本充足率指标,随着银行业务的发展，银行资产种类越来越多，风险资产的风险程度不同，有必要对其不同的风险程度进行考核；尤其是表外业务的发展，其风险的存在是显而易见的，并且该风险已严重威胁到银行经营的安全，有必要把其纳入到清偿力考核指标内。4）资产增长率与核心资本增长率。该指标主要反映银行清偿能力的变化情况。一般情况下，银行资产增长率低于核心资本增长率，说明银行的清偿能力加强；反之，银行的清偿能力减弱。这组指标也可用于银行间比较清偿力大小。5）现金股利/利润。银行的净值中占比最大的是利润的累积，现金股利是银行利润的净流出。这项指标越高，表示银行的利润累积能力越差，清偿力和安全性都会受到一定的影响。,19.2绩效的评价方法,对于银行绩效的分析，首先可以通过将上述的指标比率与本行历史同期、上期及银行同业进行比较，以得出银行的发展状况及在同业中的位置。除此之外，将上述指标尤其是盈利性指标进行解析也可以对银行经营状况做一个基本评价。,19.2.1比率分析法,比率分析法以上述指标体系为核心，从盈利能力、流动性、风险性和清偿力及安全性四个方面对银行经营业绩分别做出评价，最后形成完整的结论。比率分析法的核心是绩效评价指标，但孤立的指标数据是毫无意义的，并不能说明银行业绩的好坏，必须在比较中才能发挥作用。比较的形式主要有同业比较和趋势比较。将一家商业银行的绩效评价指标值与同业平均水平进行横向比较，可以反映出该行的经营中的优势与不足。利用连续期间对指标值进行比较，可以看出该银行的经营发展趋势，并对未来情况做出预测。,在实际分析中，同业比较和趋势比较应结合起来使用。在应用财务比率进行绩效评价时，也应注意到银行规模上的差异，很多情况下，绩效评价指标的差异来自于规模差异以及相应经营方法上的不同，不能等同于经营业绩之间的差距。最后，在利用财务比率分析时，还应注意表外业务的情况，如经济环境的变化、利率走势等外部因素。,19.2.2杜邦分析法,综合分析法，是将银行的经营业绩看作一个系统，从系统内盈利能力和多风险因素的相互制约关系入手进行分析。银行的经营业绩是一各包括多个因素的完整系统，其内部因素相互依存、相互影响，比率分析方法人为地将银行业绩分为4个方面，割裂了相互间联系。综合分析法弥补了这种不足，将银行盈利能力和风险状况结合起来对银行业绩做出评价。杜邦分析法是一种典型的综合分析法，其核心是净值收益率（ROE），该指标有极强的综合性。,1.两因素的杜邦财务分析,两因素的杜邦财务分析是杜邦分析的基本出发点，集中体现了其分析思想，其模型为：ROE=ROAEM其中：ROE：股东收益率（ReturnonEquity）ROA：资产收益率（ReturnonAssets）EM：股本乘数（EquityMultiplier）=资产总额/股本账户总额，反映银行资金管理效率。,ROE是股东所关心的与股东财富直接相关的重要指标，上面的两因素模型显示，ROE受资产收益率（ROA）和股本乘数（EM）的共同影响，资产收益率（ROA）是银行盈利能力的集中体现，它的提高会带来ROE的提高，即ROE指标间接反映了银行的盈利能力。ROE指标也可体现银行的风险状况。提高股本乘数（EM），可以改善ROE水平，但也带来更大风险。一方面，股本乘数（EM）加大，银行净值比重降低，清偿力风险加大，资产损失较易导致银行破产清算。另