财务调查培训1.ppt

担保投资公司,担保业务财务尽职调查培训,培训纲要,第一篇财务尽职调查概述第二篇财务尽职调查方法的运用第三篇识别财务作假,第一篇财务尽职调查概述,一、担保业务财务尽职调查的目的摸清被担保企业真实财务状况，评估企业还款能力二、担保业务财务尽职调查的范围包括被担保企业财务与非财务因素的调查。财务因素主要包括企业经营状况、偿债能力、营运能力，作为第一还款来源的调查。非财务因素包括：贷款目的、用途及期限、公司治理结构和管理层、行业及企业发展前景、企业基本信息的审查、反担保措施等，作为第二还款来源的调查。三、担保业务财务调查的方法与手段财务调查的方法主要有：分析性复核、重新计算、检查、现场勘查。因大部分中小企业通常财务不规范，现金交易较多，评价其报表，应结合其内部、外部和纳税报表，根据其原始凭证和原始记录等进行抽查核对，从不同角度进行测算、分析的结果来判断其真实水平。对经营规模较小、业务相对简单、财务不规范的客户，财务指标的分析不宜作为重点评价内容，而应代之以现金流量和盈利能力的分析评价，但对报表中主要科目数据仍须注意调查和分析。,第二篇财务调查的方法,一、分析性复核（主要是财务报表分析）在财务调查中的应用对有分析价值且经核实后的报表，通过资产负债表、损益表、现金流量表进行分析。主要包括：1、财务报表的结构分析2、财务指标比率分析3、财务报表趋势分析二、现场勘查,一、财务报表分析,1、财务报表的结构分析资产负债表（会计平衡式左边资产=右边负债+所有者权益）利润表（净利润=营业收入-营业成本-营业费用-管理费用-财务费用+营业外收支净额+投资收益-所得税）现金流量表（现金净流量=经营活动产生的现金净流量+投资活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量）分析资产、负债、收入、费用项目的构成，对其中余额较大或者发生额较大的科目进行原始数据调查核实。分析企业主要现金（库存现金+银行存款+现金等价物）收入、现金支出项目，必要时可以分月列示现金收支情况表，掌握企业经营性现金流出集中月份与经营性现金流入月份，把握资金的来源和去向以及回款月份的分布规律。,案例1,利润表,1、构成分析,一、流动资产占比较大，固定资产占比较低，资产结构显示公司生产能力应不大，了解公司为某品牌的授权经营商，采取自营店和加盟店的方式进行市场运营。生产主要采取委托加工的方式，因此固定资产比例很低。二、流动资产中货币资金、应收帐款、其他应收款、存货余额占比较大，可以逐项有针对性地实施调查程序。比如货币资金，可核实主要银行帐户对帐单与报表核对是否相符。查阅近一年的对帐单记录，观察实际经营活动现金流量，从侧面反映收入的真实性；对应收帐款、其他应收款要抽查前五大客户的发生记录。验证资产真实性后，可以从资产构成反映出的信息，货币资金余额大，短期如无其他较在投资，流动资金短缺矛盾不突出，判断公司现金流量较为充裕，可作为强有力的第一还款来源保证。核心资产可以圈定存货与应收帐款。三、负债中主要是应付帐款与长期借款，对应付帐款可抽取其主要的合同核对，确认帐期是否合理，近3个月有无正常的进货及货款支付记录。长期借款可了解其款项性质，核对合同。四、营业收入中了解主营业务收入，主要产品品种，重点核查年度增值税税申报及完税证明，反算与收入是否一致。抽查出货情况统计，销售总帐、明细帐反映的收入是否与报表收入一致。五、营业成本可抽查至少3个月的进货统计。六、对期间费用，主要抽查三个月工资表、大额费用支付凭证及合同。,2、财务指标分析,财务调查运用的指标分析主要侧重于：偿债能力、盈利能力、营运能力分析。1、偿债能力A、资产负债率=负债/资产加上该笔贷款，资产负债率不宜过高，应结合用款人的经营水平分析其承受负债的能力，有无足够的能力保证贷款的清偿，对已有的借款类债务，须核实其形成历史、期限、还款压力、担保方式。B、流动比率=流动资产/流动负债C、速动比率=速动资产/流动负债一般越高越好，特殊行业除外；结合营运能力分析，2、盈利能力A、总资产利润率=净利润/资产总额是衡量公司综合效率的指标。B、销售毛利润率=（销售收入-销售成本）/销售收入毛利率反映了公司产品或商品销售的初始获利能力，保持一定的毛利率对公司利润实现是相当重要的。C、净资产收益率=净利润/净资产（所有者权益总额）高的权益报酬率通常说明公司有好的投资价值，但如果公司运用了较高的财务杠杆水平，则高的权益报酬率可能是过高的财务风险的结果。,财务指标分析,3、营运能力A、总资产周转率=主营业务收入/总资产，换算成周转天数365/总资产周转率B、应收帐款周转率=主营业务收入/应收帐款平均余额，应收帐款周转天数365/应收帐款周转率C、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额，存货周转天数365/存货周转率应收款及存货的周转时间越低越好。应收款周转期的参考标准：制造业（40-60天）；批发业（30-50天）；零售业（0-20天）；存货周转期的参考标准：制造业（60-100天）；批发业（60-100天）；零售业（100-200天）；,案例2,2、财务指标分析,由上表分析如下：（1）资产负债率很低，公司长期偿债能力较强，但是近几年，公司的资产负债率呈上升趋势，表明公司因为规模的扩大，增加了负债水平。流动比率和速动比率较高，公司短期偿债能力较强。（2）在原材料价格大幅上升的情况下，公司的赢利能力虽有逐步下降的趋势，但幅度较小。自2005年以来，公司产品主要原材料铜的价格大幅上涨，2005年铜价格为17000元/吨，到2007年5月最高时已达到83200元/吨，涨幅约4倍。在主要原材料价格大幅上涨的情况下，公司销售毛利率从2005年的20.8%下降到2007年的19.4%，公司的盈利能力虽然逐步下降，但幅度很小，显示了公司具有较强的对下游客户的议价能力。经了解，公司在原材料价格大幅上升的情况下，大力提升产品结构，从附价值低的产品向附加值的产品转化，如2007年6月开始为深圳某公司签订了国家智能身份证的项目，将于2007年底批量生产，将成为该公司未来的利润增长点。公司2008年产品的提价幅度约为20%.（3）应收帐款周转期、存货周转期较长，周转率偏低，主要原因是：1）由于部分原材料需进口，企业在一个进口周期储备了较多的原材料；2）公司为了有足够的供货，在经营上加大了产成品的存货量；3）由于该公司的业务客户比较固定，并且多属接到订单立即送货，然后收款，应收款随着销售业务的增加而有较大的增长；4）营运资金周转率有所下降，主要是由于存货（原材料、模具）和应收款余额不断上升，另外，产品的主要品种和客户群体处于调整阶段，铺底和新产品上量方面还需要部分投入。,二、现场勘查,对非财务信息的掌握（1）公司治理结构和管理层经营作风如何，是否有意发展企业，对企业发展前景是否抱有信心（2）行业及企业发展前景（3）实际生产状况（4）供应商和员工对公司的评价,案例3,借款人ABC公司是一家生产高级面包、精美西饼、艺术蛋糕及广式月饼的中外合资食品企业，其中广式月饼销售额占其每年销售额的50%.月饼生产和销售具有很强的季节性，月饼生产原材料采购和广告宣传用款高峰期集中在中秋节前的3个月有，月饼销售全部集中在中秋节前，回款则集中在中秋前后的2个月内。ABC公司为满足月饼生产季节性支出高峰，提出申请流动资金贷款。经现场勘查了解（1）公司治理结构和管理层ABC公司的股东为某香港企业和某内资企业，法人及实际控制人系香港人白某。由于白某欠下EFG公司债务，EFG公司接管了白某拥有的ABC公司，并派驻管理层，但ABC公司未作变更登记。EFG公司入驻以来，公司发展平稳，故判断其是有意发展ABC公司的。担保公司要求其管理层为贷款承担个人连带责任，均同意。由于管理层不是公司股东，但愿提供个人担保，表明对还款有足够的把握。（2）行业及企业发展前景财务调查显示，ABC公司盈利能力弱，财务状况较差且恶化。主要由于ABC公司所在地的大型超市发展迅速，超市的西饼制作是现场制作，吸引了大量的消费者，从而分流了ABC公司的客户。可以判断ABC公司在西饼销售上的亏损趋势估计无法扭转，但月饼销售仍然是其稳定的收入和利润来源。（3）实际生产状况观察生产线，生产正常，获取产能报告与报表核对基本相符。（4）供应商和员工对ABC公司的评价如果出现频繁更换供应商、长期拖欠货款，内部员工辞职多、士气低落现象，则可认为公司财务状况有问题。但经调查供应商与员工未发现异常。综合分析，虽然企业财务状况不佳，但结合非财务因素判断，如果约定中秋节前归还部分，中秋节后1个月内全部还清的方案，则基本可以控制风险。,第三篇识别财务作假,一、虚增收入及货款回笼产生大量的现金收款收据及发货单据。但往往会存在如下疑点：（1）实际存货量与报表数据不符、（2）日均销售量过大，不符合现实、（3)应收帐款大幅增长，以企业资金状况难以支持（4）银行对帐单交易量较少，与主要客户结算方式与合同等不符；（5）注册资本多笔出资款到帐后随即转出，出资不实（6）企业以各种借口不提供纳税申报表原件。可以抽查新增销售收入凭证，所附原始单据如果多是现金收据，可要求提供对应个人卡交易明细单，查看是否与企业所述客户情况相符。原始单据是否齐