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文档简介
项目干系人影响项目型企业经营绩效的研究_基于中国房地产上市公司的经验数据第31卷第5期2010年9月科研管理SCIENCERESEARCHMANAGEMENTVOL31,NO5SEPTEMBER,2010收稿日期20100319修回日期20100911基金项目山东省自然基金项目“基于利益相关者的企业价值创造机理及评估研究”,项目编号Y2008H05,起止时间20081201012。作者简介纪建悦1974,男汉,山东青岛人,中国海洋大学经济学院副教授、博士,研究方向项目管理,国民经济学。李坤1985,女汉,山东青岛人,中国海洋大学国民经济学专业硕士研究生,研究方向国民经济学。文章编号100029952010050090192项目干系人影响项目型企业经营绩效的研究基于中国房地产上市公司的经验数据纪建悦,李坤中国海洋大学经济学院,山东青岛266100摘要本文综合契约理论和期望理论,分析了项目干系人影响项目型企业经营绩效的内在机理,指出项目干系人满足是在项目干系人与项目型企业经营绩效之间发挥作用的关键变量在此基础上,基于价值链理论识别出影响项目型企业经营绩效的主要项目干系人,并进一步以中国房地产上市公司为样本,采用面板数据模型进行了实证分析。研究结果表明项目干系人满足是影响项目型企业经营绩效的关键变量不同项目干系人对项目型企业经营绩效的影响不同。关键词项目干系人项目型企业经营绩效面板数据模型中图分类号F2707文献标识码A1引言随着经济社会的发展,环境的不确定性在增加,社会中出现了越来越多的项目,美国项目管理认证委员会主席PAULGRACE断言“21世纪的社会,一切都是项目,一切也必须将成为项目”1。与社会的这种需求相适应,出现了越来越多的项目型企业,即以经营从事项目型任务为主的企业,如房地产公司、软件企业、建筑公司等等。作为盈利性的市场化企业,项目型企业在激烈的竞争中越来越关注自身的经营绩效。决定项目型企业盈利能力的因素是什么如何提升项目型企业的经营绩效这成为学术界和实务界关注的问题。毫无疑问,项目型企业经营绩效的实现依赖于所经营的项目的成功。因此,决定项目成功的因素对项目型企业的经营绩效的实现至关重要。美国项目管理协会在“项目管理知识体系指南”简称PMBOK2中认为项目干系人积极参与项目,对项目的目的和结果施加影响。”这说明项目干系人对于项目的成功以及项目型企业的经营绩效会产生影响,也为研究项目型企业经营绩效开启了新的研究视角。已有不少国外文献对项目干系人对项目及项目型企业的影响展开研究。CLELAND19863认为项目与众多干系人相关,考虑到他们的需求和要求,进行项目干系人管理是项目成功的重要部分。OLANDERLANDIN20054通过对一个住宅项目和一个铁路项目进行访谈,发现对项目管理团队来说一个重要的问题就是识别那些影响项目的干系人,在项目早期阶段通过良好的沟通管理他们不同的需求,对干系人需求和影响的评价应该作为任何建筑项目的计划、实施和完成阶段必须的和重要的一个步骤。MARJOLEINJANITA20085通过对42篇项目管理文献的综合分析,认为干系人与项目成功密切相关,项目管理者第5期纪建悦,李坤项目干系人影响项目型企业经营绩效的研究基于中国房地产上市公司的经验数据193在项目开始阶段识别项目干系人,会从中获利。好的项目干系人管理能产生更高的项目绩效。另一方面,对项目干系人的管理不善也会严重阻碍项目成功,例如,NGUYENDUYLONG20046发现由于许多原因,高的项目绩效和项目成功在建筑项目中并不常见,特别是在发展中国家。作者通过调查问卷得出影响越南大型建筑项目的五大问题中,最重要的是项目干系人的管理问题,而不是技术问题,例如不称职的设计者/承包商,这些项目干系人会严重阻碍项目的执行,而这些阻碍又会导致成本超支和时间延长。国内这方面的研究起步比较晚,相关文献还较少,张晨辉20057认为在IT企业的项目管理中,影响项目管理的因素是项目当事人和项目干系人。要通过项目经理的努力,平衡项目当事人、干系人的利益,减少项目管理阻力,使IT项目管理成功。陈英20088认为在供应链环境下,项目是业主、承包商、供应商等项目干系人共同作用的结果。结合现实情况,充分考虑项目干系人在供应链实际环境下的资源整合能力,运用博弈理论和冲突分析理论,指出项目干系人之间的有效合作,可以使资源优化配置,提高项目的优化水平,进而提高项目收益。杨昊磊20099根据一个在航空、建筑等几大领域通过存在不确定性问题调查得出的关于项目干系人重要性的统计数据,发现除了直接的项目机构和项目团队成员是最重要的项目干系人外,顾客和消费者也是最重要的项目干系人,因为只有顾客、消费者才能明确工程项目和为工程筹措资金,并且决定工程成果的有用性。已有的研究存在的不足主要体现在两方面第一,理论研究不够深入,未能对项目干系人影响项目成功以及项目型企业经营绩效机理进行深入分析,未能回答项目干系人对项目及项目型企业经营绩效如何产生影响的问题第二,目前的实证研究主要采用调查问卷、访谈及案例分析等工具,分析项目干系人对项目及项目型企业的影响,这些研究方法得出的结论其说服力相对有限,缺少相对科学的实证工具来分析验证项目干系人对项目型企业经营绩效影响的基本问题,如在实际运营中项目干系人是否是影响项目型企业经营绩效的关键因素不同干系人对项目型企业经营绩效影响有多大这些不足影响了干系人理论在项目型企业经营管理中的应用。本文根据已有研究的成果,拟从项目干系人满足视角,借鉴契约理论、期望理论,对项目干系人影响项目型企业经营绩效的机理进行深入地研究。在此基础上,以中国房地产上市公司为样本,选取合适的指标分别衡量不同干系人的满足及项目型企业的经营绩效,构建项目干系人满足与项目型企业经营绩效的面板数据模型,实证分析项目干系人对项目型企业经营绩效的影响。2项目干系人影响项目型企业经营绩效的理论分析21基本概念1项目干系人。美国项目管理协会在“项目管理知识体系指南”简称PMBOK2中认为“STAKEHOLDER译为“项目干系人”包括这样的个人和组织,他们或者积极参与项目,或者其利益在项目执行中或者成功后受到积极或消极影响”。项目干系人是项目的直接或间接参与者,是利用各种知识、技能、工具、技巧的应用者,直接影响到整个项目的成功与失败。主要包括项目发起人、项目经理、项目团队、顾客或用户、项目实施组织、政府机构、业主和资金提供者、贷款银行、供应商和承包商、公共社团、班子成员及其家庭、相关市民、媒体,乃至整个社会等其他项目干系人10。2项目型企业。现代企业可分为非项目驱动和项目驱动的两类。项目驱动型企业也称为项目型企业,即以项目型任务为主的企业。如路桥、建筑施工企业、房地产开发企业或飞机制造企业等。这类企业几乎所有的工作都是以项目为特征。一般而言,每个项目都是个独立的成本核算单位,都有自己的盈亏报告。项目型企业通过其一系列前后相接的项目实施来实现企业的利润,企业的一切活动都与项目有关11。22项目干系人影响项目型企业经营绩效的机理分析1契约理论。现代契约理论认为企业项目是与不同利益主体项目干系人之间的一系列不完全契约的有机组合。不同利益主体通过缔结并履行契约来达到其预期目标即最大限194科研管理2010年度地谋取自身利益。为实现预期目标,不同利益主体需向企业项目投入不同类型的专用性投资,投入专用性投资的数量和质量将影响企业项目经营绩效的大小。项目是一组契约的联结点或一组委托代理关系的集合,这“一组”契约包括管理者、雇员、供应承包商、客户及社区等之间的契约,这样就可以将项目看作是所有项目干系人之间的一系列多边契约12。在项目型企业中,不同的项目干系人对项目投入了不同专用性资源,项目型企业的经营绩效是由他们共同创造的。2期望理论。弗鲁姆196413提出的期望理论认为人总是渴求满足一定的需要并设法达到一定的目标。其基本观点是,某一目标对人的激发力量,取决于该目标的价值效价和预计达到目标的可能性期望值的乘积,用公式描述即为M激励力量V效价E期望值。公式表明,激励力量即推动人去追求和实现目标、满足需要的力量,是效价和期望值这两个变量的乘积。效价越高,可能性越大,激励力量也越大,反之亦然。当组织进行激励时,受激励个体会经历两个层次的期望评估期望指个体根据目标难度与自我力量分析,判断行为成功的概率,这个概率恰当,个体才有信心和动力去考虑下一步的行动期望指个体根据以往经验及情境条件分析,判断目标实现后个人成绩导致组织奖励的概率,这个概率恰当,个体就会进一步评价组织奖励对满足个人需要的价值,并最终确定了个体的受激励程度。3项目干系人满足。根据期望理论,各项目干系人向项目型企业的专用性资源投入取决于各干系人投入的资源符合项目型企业要求的程度以及符合要求后企业对各干系人利益进行满足的可能性及满足的程度。其中,项目型企业对各干系人的利益进行满足是根本原因。这种满足是项目型企业通过对干系人的投入进行回报实现的,例如,根据项目工作人员的的工作支付工资,根据供应商提供货物或者劳务支付款项等等。本文将项目干系人由于提供资源、获得回报产生的满足水平称为项目干系人满足。一般情况下,项目干系人的满足水平与项目型企业对其的回报满足水平呈正相关关系。4项目干系人满足与项目型企业经营绩效。根据前述分析,本文认为影响项目干系人向项目型企业投入专用性资源的关键因素是项目干系人满足。项目干系人将根据企业对自己满足程度的大小对企业投入资源,企业对项目干系人的满足越大,他们投入专用性资源的数量越多、质量越高,对项目型企业产出的贡献也就越大,但是,项目型企业对项目干系人进行满足需要花费成本。一般来说,满足水平越高,需要企业花费的成本越大,企业的支出也越大。作为市场主体,项目型企业为追求自身利益最大,需要建立合理的项目干系人满足水平。3项目干系人影响项目型企业经营绩效的实证分析31研究设计根据前面的理论分析,本文的研究目标主要有两个一是通过实证分析验证本文提出的项目干系人满足是否是影响项目型企业经营绩效的关键变量。二是分析不同的项目干系人对项目型企业经营绩效的影响程度,进一步分析是否存在满足过度或者满足不足的情形,从而为项目型企业调整项目干系人满足水平来提升经营绩效提供支持。为实现上述研究目标,本文拟以中国房地产上市公司作为项目型企业的代表,首先运用价值链理论识别出对房地产企业经营绩效有影响的项目干系人,在此基础上选取合适的指标衡量项目干系人的满足程度以及房地产企业的经营绩效,建立项目干系人满足和房地产企业经营绩效两者关系的面板数据模型,运用中国房地产上市公司的样本数据进行实证研究。32变量设计321影响房地产企业经营绩效的项目干系人的识别根据波特198514的“价值链”理论,企业可以看作是为了满足客户需要而建立起来的始于供应商,经过企业内部,最后为顾客提供产品的作业链,这个作业链显示企业运用股东、债权人提供的资金,以供应商提供的原料为起点,由员工和管理者从事各种作业活动进行价值增值,并最终通过客第5期纪建悦,李坤项目干系人影响项目型企业经营绩效的研究基于中国房地产上市公司的经验数据195户的购买实现价值增值的过程。而这些作业又伴随着价值的产生和成本的消耗,从而形成了一个价值链。价值链理论及分析方法对于房地产项目投资前的研究分析和决策、营销活动、乃至后期服务等,均有一定的指导性意义,房地产行业内的价值链上的每项价值活动以及价值活动间的联系都会对企业最终能够实现多大的价值产生影响15。房地产上市公司属于项目型企业,由众多房地产项目组成,房地产项目的成功与否直接影响着房地产上市公司的经营绩效。房地产项目是一项复杂的系统工程,只有做到各环节紧密衔接、互相配合、协调发展,才能完成项目,并取得较高的经济效益及社会效益、环境效益的统一16。而房地产项目涉及的项目干系人众多,如股东、债权人、供应商、员工、顾客等,不同项目干系人的需求是不一样的,对项目管理团队来说一个重要的问题就是识别那些影响项目的项目干系人,在项目早期阶段通过良好的沟通管理他们不同的需求4。结合价值链理论,从房地产项目的整个生命周期考虑,本文认为对房地产企业价值创造即经营绩效有影响的项目干系人主要有股东、员工含管理层、债权人、供应商含规划设计单位、监理单位、承包商和材料设备供应商、顾客、政府、物业管理公司、社区等。1在项目的策划阶段,涉及的与经营绩效有关的项目干系人有股东、员工、政府。其中政府是各项法律法规的制定者,其职能部门在项目立项、获取土地使用权、规划设计方案报批方面具有绝对的权威,所以房地产企业要想使项目得以顺利进行,策划时必须遵守政府相关的规定。2在项目的设计阶段,涉及的与经营绩效有关的项目干系人有员工、债权人、规划设计单位。房地产业是资金密集型行业,商业银行贷款是中国房地产企业最主要的融资渠道,至少70以上的房地产开发资金来自商业银行。所以,银行等债权人是项目得以实现的前提条件。此外,设计的优劣对房地产项目的成败有着至关重要的作用,房地产开发商要选择合适的设计单位按照项目的设计任务书完成项目的设计工作。3项目的实施阶段,涉及的与经营绩效有关的项目干系人有员工、债权人、监理单位、承包商、材料设备供应商、政府。房地产开发商通过工程招标采购,选择合适的承包商,承包商整合原材料供应商、设备/物品供应商、建材经销商等资源,开展项目的全面建设,竣工后交付给房地产开发商。房地产开发商在选择材料设备供应商时,可通过实地调研对供应商生产、供货能力以及产品质量做出判断,在众多供应商中选出最佳的供应商作为项目的合作伙伴。此外,在项目建设全过程中,监理单位为房地产开发商提供技术咨询服务,确保开发商要求和承包商合同承诺的实现,主要起到监督的作用。4项目的销售以及物业管理阶段,涉及的与经营绩效有关的项目干系人有员工、顾客、物业管理公司、社区。房地产开发商的主要职责是为顾客提供高质量的房屋住宅、优美的生活环境和高品质的物业服务,其中物业管理公司负责对产品进行维护并提供良好的物业服务,这不仅有利于树立房地产开发商的形象、加快其市场销售速度,而且有利于维护房屋购买者的利益,是实现房地产项目经营绩效的关键1718。322变量选取19各项目干系人对企业投入资源的形式不同,所要求的满足的形式也各不相同,因此需要设计不同的指标来衡量其满足程度。考虑到数据的可得性和房地产行业中项目干系人的重要程度,本文的研究只选取股东、债权人、供应商含规划设计单位、监理单位、承包商和材料设备供应商、员工含管理层、顾客、政府这六类项目干系人。1股东满足程度度量指标。股东是企业的最主要投资者,有获得报酬、参与企业分红获利的利益需求。每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小,其值越大表明获利能力越强,股东从公司取得的现金回报就越多。公积金包括资本公积金和盈余公积金两部分,是股东权益的重要内容,它既是公司未来扩张的物质基础,也是股东未来转赠红股的希望。本文采用每股股利和每股公积金作为股东满足程度的衡量指标,两者之和越大,说明对股东的满足程度越高。2债权人满足程度度量指标。房地产业属196科研管理2010年于资金密集型行业,往往存在自有资金不足的情况,因而银行成为房地产项目资金的重要提供者,银行等债权人作为外部项目干系人主要利益需求是为了获取投资利润。房地产项目占用债权人的资金,理应对债权人承担到期还本付息和借贷安全的责任。随着负债比率的提高,债权人面临的风险增大。资产负债率是衡量房地产上市公司偿还负债能力和经营风险的重要指标,较高的资产负债率提高了房地产上市公司的债务风险,是对银行等债权人利益的侵害,因此本文采用资产负债率的负数作为衡量债权人利益满足的指标。3供应商含规划设计单位、监理单位、承包商和材料设备供应商满足程度度量指标。建筑业供应链是从最终用户的有效需求出发,以总承包商为核心企业,通过对信息流、物流、资金流的控制,从中标开始到施工、竣工验收以及售后服务将原材料供应商、工程机械设备供应商、分包商、设计单位、业主、最终用户等连成一体的功能性网链结构模式20。与供应商建立稳固的合作关系是房地产上市公司维持良好运营不可或缺的条件。这些供应商的共同目标都是为了及时、快速地获得回报,本文选取应付账款周转率作为供应商等满足程度的衡量指标,周转率越高说明支付供应商货款或者服务款的时间越短,为供应商提供的便利越多。4员工含管理层满足程度度量指标。员工含管理层是房地产项目价值的主要创造者不论是高质量的房屋,还是高价值的服务,都要靠员工的劳动来实现,所以房地产上市公司对员工的满足很重要。员工拥有获得报酬、自我价值实现和参与企业分红获利的利益需求,其利益需求获得满足后,会提高工作热情和工作效率,并且会激发员工投入更多更好的资源,从而提升项目型企业的经营绩效。考虑到数据的易得性,本文选取支付给员工的现金比率作为员工满足程度的度量指标。5顾客满足程度度量指标。顾客所需求的是质量好,价格合理的建筑物产品,是房地产项目价值增值的最终实现者,让顾客满意是所有房地产上市公司的中心目标。但顾客利益满足形式最为多样化,为了数据可量化、可对比,本文采用销售成本率来描述房地产上市公司让渡给顾客利益的水平。6政府满足程度度量指标。政府是企业政策的制定者和公共服务的提供者,为企业经营提供有利保障。政府的利益需求表现为增加税收、促进区域经济发展、带动相关产业发展等。企业通过遵守法律法规、及时足额纳税等方式可以提高政府对其关注程度,进而政府可能会增加公共服务的投入,为其发展创造良好的外部环境。本文用资产纳税率来衡量房地产上市公司对政府的满足程度,该比率越高接近或超过行业资产纳税率,表明房地产上市公司通过税收方式对政府做出的贡献程度越大,对国家相关税法遵守情况越好。7房地产企业经营绩效度量指标。房地产上市公司属于项目型企业,经营多个房地产项目,这类企业几乎所有的工作都是以项目为特征。一般而言,每个项目都是个独立的成本核算单位,都有自己的盈亏报告。项目型企业通过其一系列前后相接的项目实施来实现企业的利润,企业的一切活动都与项目有关。资产净利率是一项概括性很强的财务指标,上述各指标的变动都会对其产生影响,因此本文选取该指标作为房地产企业经营绩效的度量指标。不同规模的房地产企业受社会关注程度不同、对项目干系人的满足情况也不同。本文引入企业规模期末资产总额极值标准化作为控制变量,以便准确分析各项目干系人满足指标对房地产上市公司经营绩效的影响。各变量汇总见表1。由于资产规模与其他指标存在较大数量级差异,本文采用极值标准化公式加以标准化,其公式为XIJXIJXJMINXJMAXXJMIN第5期纪建悦,李坤项目干系人影响项目型企业经营绩效的研究基于中国房地产上市公司的经验数据197表1变量汇总表TABLE1VARIABLESSUMMARIEDTABLE变量类型变量符号变量名称计算方法因变量房地产企业经营绩效ROA资产净利率净利润/平均资产总额自变量股东满足程度DAPS每股股利和每股公积每股股利每股公积债权人满足程度DBR资产负债率负债总额/资产总额供应商满足程度APR应付账款周转率主营业务成本期末存货期初存货/平均应付账款员工满足程度CPSR支付给员工的现金比率用于职工的各项现金支出/销售商品提供劳务收到的现金顾客满足程度COR销售成本率主营业务成本/主营业务收入政府满足程度ATR资产纳税率全部税金/总资产控制变量SIZE企业规模期末资产总额极值标准化33样本选取与数据来源本文在样本的选取上,遵循以下原则1根据中国证监会行业分类法,选取在沪深证券交易所上市的房地产上市公司作为样本基础2剔除ST股、B股公司3为保证房地产上市公司特性,剔除年房地产业务收入不及主营业务收入50的公司4剔除2002年以后上市的公司5剔除所研究的指标数据有缺损的公司。最终得到中国沪深证券交易所上市的24家房地产上市公司,包括万科A000002、沙河股份000014、泛海建设000046、金融街000402、银基发展000511、光华控股000546、粤宏远A000573、阳光股份000608、高新发展000628、名流置业000667、浙江广夏600052、万通地产600246、金丰投资600606、海鸟发展600634、新黄浦600638、浦东金桥600639、万业企业600641、中华企业600675、珠江实业600684、多伦股份600696、苏州高新600736、运盛实业600767、京能置业600791、世贸股份600823,选取20022008年共7年的数据作为有效样本,一共获得了168个样本观测值。相关财务数据来源于RESSET数据库和房地产上市公司的年报。34研究方法面板数据PANELDATA是指对不同时刻的截面个体进行连续观测所得到的多维时间序列数据。由于这类数据有着独特的优点,可以整合更多的信息,所以面板数据模型目前已在计量经济学、社会学等领域有较为广泛的应用。面板数据在EVIEWS中也被称为时序与截面合成数据POOLEDTIMESERIESANDCROSSSECTIONDATA。面板数据模型是一类利用混合数据分析变量间相互关系并预测其变化趋势的计量经济模型。模型能够同时反映研究对象在时间和截面单元两个方向上的变化规律及不同时间、不同单元的特性21。由于本文研究的是房地产上市公司在各个时期中的指标变量数据,包括个体、时间、指标三维信息,单独使用时间序列数据或横截面数据只能反映二维信息,不能满足本文实证的需要,因此本文采用面板数据模型,从而进行更加深入的分析。根据以上的分析,本文建立的模型如下ROAIT1IDAPSIT2IDBRIT3IAPRIT4ICPSRIT5ICORIT6IATRIT7ISIZEITIT其中ROA代表项目型企业的经营绩效,DAPS代表对股东的满足,DBR代表对债权人的满足,APR代表对供应商的满足,CPSR代表对员工的满足,COR代表对顾客的满足,ATR代表对政府的满足,SIZE为极值标准化的企业规模控制变量,IT为误差项,代表其他项目干系人对项目型企业经营绩效的影响,如周围社区居民,企业标识数字I124表示24家房地产上市公司。模型198科研管理2010年表示项目型企业第T期经营绩效的提高来自于该期资产规模下项目型企业对各项目干系人满足的增加所带来的专用性投入的增加。在EVIEWS中提供了两种实现面板数据模型的途径,即通过面板数据PANELDATA模组与合成数据POOLEDDATA模组。面板数据分两种特征1个体数少,时间长。2个体数多,时间短。通常情况下,第一种采用POOLEDDATA,第二种采用PANELDATA。我们的样本数据为24家上市公司,7年的数据,个体数大于时序数,所以采用面板数据PANELDATA。如果每个个体在相同的时期内都有观测值记录,则称此面板数据为平衡面板数据BALANCEDPANELDATA。若面板数据中的个体在相同时期内缺失若干个观测值,则称此面板数据为非平衡面板数据UNBALANCEDPANELDATA。由于本文的样本中没有缺失观测值,故采用平衡面板数据。在面板数据模型中,将涉及到固定效应模型和随机效应模型的选择问题,因为本文仅以中国的房地产上市公司为研究对象,所以在回归模型中使用固定效应模型。横截面的异方差与序列的自相关性是运用面板数据模型时可能遇到的最为常见的问题,此时运用OLS可能会产生结果失真,因此为了消除影响,由于我们的研究中横截面个数大于时序个数,所以采用截面加权估计法CROSSSECTIONWEIGHTS,CSW。35实证分析351描述性统计结果表2描述性统计表TABLE2DESCRIPTIVESTATISTICALTABLEMINIMUMMAXIMUMMEANSTDDEVROA0150600014570000284930036797DAPS01925500470460016132820952112DBR0067100092830005435320173503APR1032553448170637350423544657CPSR0003800076910000545580085223COR0127200138970006443050130133ATR0014727022119100523410037022SIZE0000000100000000406120106481352面板数据实证结果及分析表3截面系数估计值TABLE3ESTIMATEDVALUEOFSECTIONCOEFFICIENTVARIABLECOEFFICIENTSTDERRORTSTATISTICPROBC00003290001015032376807467DDAPS00036330001440252280100130DDBR00621960016479377424300003DAPR433E08350E07012379909017DCPSR00620090028693216112900328DCOR00548090011888461024100000DATR04023880048475830092900000SIZE00293150006624442588400000表4加权估计统计量TABLE4WEIGHTINGESTIMATIONSTATISTICSRSQUARED0640491MEANDEPENDENTVAR0001245ADJUSTEDRSQUARED0545047SDDEPENDENTVAR0045760SEOFREGRESSION0030865SUMSQUAREDRESID0107651FSTATISTIC6710596DURBINWATSONSTAT2500283PROBFSTATISTIC0000000根据中国24家房地产上市公司20022008年的相关财务数据,采用EVIEWS50软件进行面板数据的计量分析,结果如表3和表4所示。可以得出以下结论第一,项目干系人满足是影响项目型企业经营绩效的关键变量。从表4可以看出,面板数据模型加权估计的可决系数为0640491、DW统计量接近2、F统计量的P值近似为零,整体拟合优度较好,说明中国房地产上市公司对项目干系人的满足是影响房地产上市公司经营绩效的关键因素。第二,不同干系人对项目型企业经营绩效的影响不同,企业可通过调整各项目干系人的满足水平,进一步提升项目型企业的经营绩效。值代表不同项目干系人满足对经营绩效的贡献力,正值表明提高该项目干系人满足可有效提高项目型企业的经营绩效数值越大,效果越显著。负值表明企业对该项目干系人的投入成本大于收益,该项目干系人未能对企业所付出的投入给予积极回应,对项目型企业的经营绩效产生负效应。对企业来说,为从项目干系人管理实践当中第5期纪建悦,李坤项目干系人影响项目型企业经营绩效的研究基于中国房地产上市公司的经验数据199获得最大利益,对不同的项目干系人有策略地调整其关注程度是十分必要的。由表3可以看出,在24家房地产上市公司样本中,六类项目干系人的值是不同的,具体来说1股东、债权人和政府满足指标值为正值,这说明这三类项目干系人对房地产上市公司经营绩效提升有正的影响,房地产上市公司可通过改善股东和债权人的实际利益、培养稳定股东和债权人群体来进一步提高对他们的满足水平通过遵守相关法律法规、合理及时纳税等进一步提高政府满足水平,这些方式都可以提高他们对房地产上市公司专用性投资的数量和质量,大幅提升房地产上市公司的经营绩效。2供应商、员工和顾客满足指标值为负值,说明房地产上市公司对他们利益需求的满足形式可能存在着不合理或满足过度,使投入成本大于收益,影响了房地产上市公司经营绩效的提升。房地产上市公司通过调整满足水平或者满足形式,会使经营绩效改善。4结论与建议本文在相关理论的基础上,分析得出项目干系人影响项目型企业经营绩效的机理,指出项目干系人满足是影响项目型企业经营绩效的关键变量。利用中国24家房地产上市公司20022008年的面板数据,进行实证检验。研究表明项目干系人满足与项目型企业经营绩效之间存在着显著的相关性,项目干系人满足是影响项目型企业经营绩效的关键因素不同项目干系人对项目型企业经营绩效的影响并不同,企业对不同项目干系人满足水平存在不合理的现象,企业可以通过适当地调整满足水平,进一步提升项目型企业的经营绩效。根据实证研究的结果,本文提出如下建议1项目型企业应采取充分重视基于项目干系人的经营战略。根据本文的实证研究结果,项目干系人满足是影响项目型企业经营绩效的关键变量,对项目型企业经营绩效有着重要的影响,为此,项目型企业在自身的经营活动中,应该注意对项目干系人的利益诉求进行合理满足,杜绝损害项目干系人权益的行为和事件。而在现实生活中,中国的房地产企业存在较多的拖欠承包商工程款、房产投诉等事件,这值得中国的房地产企业深思。2项目型企业应该注意动态调整对不同项目干系人的满足水平。本文的研究表明不同的项目干系人对项目型企业经营绩效的影响是不同的,企业对不同干系人的满足存在着一个合理的水平。若对特定的项目干系人的满足水平带来的经营绩效的影响是正的,则应当加大满足水平,这对企业的经营绩效的提升有帮助。反之,则应降低满足水平或者转换满足形式。本文的研究仍处于探索阶段,由于样本数据量的限制,本文只是采用财务数据获取的单一指标来衡量某一项目干系人的满足水平,如何采用和获取更全面的衡量不同项目干系人的满足水平的指标进行深入研究成为进一步研究的方向。参考文献1宁云才项目管理M徐州中国矿业大学出版社,20062PMISTANDARDSCOMMITTEEAGUIDETOTHEPROJECTMANAGEMENTBODYOFKNOWLEDGEMPROJECTMANAGEMENTINSTITUTE,20003CLELANDDIPROJECTSTAKEHOLDERMANAGEMENTJPROJECTMANAGEJ,1986,17436444OLANDERS,LANDINAEVALUATIONOFSTAKEHOLDERINFLUENCEINTHEIMPLEMENTATIONOFCONSTRUCTIONPROJECTSJINTERNATIONALJOURNALOFPROJECTMANAGEMENT,2005233213285MARJOLEINCACHTERKAMP,JANITAFJVOSINVESTIGATINGTHEUSEOFTHESTAKEHOLDERNOTIONINPROJECTMANAGEMENTLITERATURE,AMETAANALYSISJINTERNATIONALJOURNALOFPROJECTMANAGEMENT,2008267497576NGUYENDUYLONG,STEPHENOGUNLANA,TRUONGQUANG,KACHILAMLARGECONSTRUCTIONPROJECTSINDEVELOPINGCOUNTRIESACASESTUDYFROMVIETNAMJINTERNATIONALJOURNALOFPROJECTMANAGEMENT,2004225535617张晨辉IT行业中的项目管理J石油大学学报社会科学版,2005329308陈英供应链环境下项目干系人合作博弈分析D兰州大学,20089杨昊磊基于项目干系人的管理策略J知识经济,200914131410张恩荣,史洪静,司静波土地整理项目中项目干系人管理分析J北方经贸,2009514414511美尼尔斯H莱斯缪森预算流程改进指导M北京经济科学出版社,200612JANTERJEKARLSCNPROJECTSTAKEHOLDERMANAGEMENTJENGINEERINGMANAGEMENTJOURNALROLLADEC2002,144192413VROOMWORKANDMOTIVATION,REVISEDEDITIONMJOSSEYBASSCLASSICS,199514PORTERMCOMPETITIVEADVANTAGEMFREEPRESS,198515韩铮房地产价值属性与房地产企业战略研究D山东大学,2006200科研管理2010年16贾立新房地产开发企业项目管理中存在的病症与对策J中小企业管理与科技,2009155717应莺基于房地产供应链的战略采购研究J科技信息,200824555818盖国凤,蒋芳房地产企业服务周期内利益相关者策略分析J现代商贸工业,20097424319颜红艳建设项目利益相关者治理的经济学分析D中南大学,200720VRIJHOEFR,KOSKELALROLESOFSUPPLYCHAINMANAGEMENTINCONSTRUCTIONC/INPROCEEDINGSOFTHESEVENTHANNUALCONFERENCEOFTHEINTERNATIONALGROUPFORLEANCONSTRUCTIONICLC7BERKELEY,199913314621易丹辉数据分析与EVIEWS应用M北京中国人民大学出版社,2008ASTUDYONTHEIMPACTOFPROJECTSTAKEHOLDERSONTHEPROJECTORIENTEDCOMPANIESPERFORMANCEBASEDONTHEEMPIRICALDATAOFCHINESEREALESTATELISTEDCOMPANIESJIJIANYUE,LIKUNSCHOOLOFECONOMICS,OCEANUNIVERSITYOFCHINA,QINGDAO266100,CHINAABSTRACTINCORPORATINGINSIGHTSOFCONTRACTTHEORYANDEXPECTANCYTHEORY,THEINTERNALMECHANISMHOWPROJECTSTAKEHOLDERSAFFECTPROJECTORIENTEDCOMPANIESPERFORMANCEISANALYZEDANDTHEFACTWHICHPROJECTSTAKEHOLDERSATISFACTIONISTHEKEYVARIABLEANDITPLAYSAROLEBETWEENPROJECTSTAKEHOLDERSANDPROJECTORIENTEDCOMPANYPERFORMANCEISPOINTEDOUTAFTERIDENTIFYINGTHEPROJECTSTAKEHOLDERSTHATINFLUENCEPROJECTORIENTEDCOMPANYPERFORMANCEBASEDONAVALUECHAINTHEORY,ANEMPIRICALSTUDYONCHINESEREALESTATELISTEDCOMPANIESISCONDUCTEDBASEDONTHEPANELDATAMODELTHEANALYSISRESULTSHOWSTHATTHEPROJECTSTAKEHOLDERSATISFACTIONISTHEKEYVARIABLEAFFECTIN
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