交通科学研究院进入环保产业可行性研究报告

1/7/20181XX省交通科学研究院环保产业可行性研究报告目录目录1第1章我国环境污染现状411水污染4111我国历年来污水排放如下4112XX省历年污水排放状况512空气污染613固体废弃物714噪音及其它污染715小结8第2章我国环保产业现状821我国环境治理方面的投资822环保产业市场规模1023小结11第3章环保产业主力军污水处理行业1131国内污水处理行业基本状况12311我国污水处理行业现状12312行业环境分析133121宏观经济133122价格、信贷、市场准入143123行业管理143124地方政策14313我国污水处理企业状况153131国内污水处理企业153132污水处理类上市公司15创业股份SH60087415首创股份SH60000816314我国污水处理未来市场容量17315小城镇污水治理厂建设将呈高速建设增长趋势1832国外污水处理现状18321英国18322法国18323德国191/7/2018233国内污水处理行业竞争状况分析19331资本成为污水处理行业发展的核心动力和行业纽带19332政策制约成为城市污水处理行业市场风险的主要因素20333污水处理行业运营成为长期获利的关键20334战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段20335污水处理行业企业竞争模式2034污水处理市场风险及应对方法21341政策风险21342法律风险21343运营风险22344技术风险22345自然风险2235污水处理行业结论23351污水处理市场空间成长巨大23352污水处理具有一定的垄断性，竞争性不强23353行业利润率较高，现金流量稳定23354行业进入门槛高23355进入污水处理行业符合国际潮流2436小结24第四章污水处理项目分析2441项目前期24411投资额度24412资金来源25413建设规模和周期25414管网建设25415污水处理项目设计2642项目运营26421运营成本26422运营收入来源26423当地给排水部门和污水处理项目的关系2643项目投资收益2744项目运作方式2745项目退出方式安排2846小结28第五章污水处理行业可作为我院发展方向之一2851污水处理行业的成功的一些条件28511有一个成熟，经过市场考验的管理团队29512强有力的资金保障29513拥有多年成功的工程总承包和运营经验291/7/20183514具备污水处理行业的人才、技术和设备29515具备开展环保产业业务的资质2952我院的优势和缺乏的资源29521从事环保工程的团队，经营管理和技术的积累30522环保工程方面的承包和运营经验的积累30523国家相关部门颁发的环保领域的资质证书3053小结31第六章结论和建议3161结论3162建议32参考文献331/7/20184第1章我国环境污染现状我国是世界上环境污染最为严重的国家之一，从城市到乡村，我国的大气、河流、湖泊、海洋和土壤等均受到不同程度的污染。当前我国社会经济仍然保持着高度发展的态势，环境保护的压力将进一步加重，由人类活动所造成的环境污染和环境质量的恶化已成为制约我国社会和经济可持续发展的障碍。据估计，我国环境污染和生态破坏造成的经济损失每年超过2000亿元人民币。如何在经济高速发展的同时控制环境污染，改善环境质量，以实现社会经济可持续发展之目标是我国目前亟待解决的重要问题。以下是我国的主要环境污染现状11水污染水资源紧缺已经成为我国经济可持续发展的制约因素，并将成为影响本世纪社会经济发展的关键问题。随着我国城镇化建设速度的加快，如何保护水资源既是一项深入民心的社会问题，也是我国水污染治理行业面临的一次前所未有的发展机遇。111我国历年来污水排放如下中国198201年污水排放状况及预测39540141543439459482569472051973194203207212123961948208213247633680102030405060198192020120203204201E数据来源国家环保总局单位亿吨废水排放总量工业废水排放量生活污水排放量1/7/20185从上述图表中可以看出我国的污水排放总量一直处于上升的趋势，每年的复合增长率是37,预计到2010排放总量达到570亿吨；工业废水排放量则基本保持稳定，每年复合增长率为165,2010年预计排放总量达到240亿吨；城市生活污水排放量近六年里在迅速增加，年复合增长率达到5，预计到2010年，城市生活污水排放总量将达到333亿吨，届时占到污水排放总量的58；我国城市污水处理中，生活污水的排放总量在不断提高，比重也在不断增加，如果按照国家环保总局十一五规划要求，城市生活污水排放达标率的65标准，到2010年需要处理的生活污水达到214亿吨左右。112XX省历年污水排放状况根据最新统计，我省2004年废水排放总量为466亿吨，目前XX的工业废水排量全国第一，占全国废水排放量的12；生活污水排放量位居全国第二，占全国生活污水的排放量776,以下是XX省最近几年的废水排放量198204年江苏地区废水排放量315363494294317424611213514715841691725206203201202712672475263505101520253035404550198192020120203204数据来源国家统计局和江苏环保局废水亿吨生活污水亿吨工业污水亿吨从以上表格数据中可以看到XX地区的废水排放总量除个别年份有所下降呈总体上升趋势，最近六年的复合1/7/20186增长率为675；生活废水排放量逐年上升，年复合增长率为10,占污水排放总量43以上；预计到2010年排放总量达到36亿吨的规模；工业废水排放量最近几年维持26亿吨左右，增长缓慢，且工业污水处理率一般超过95以上；目前XX地区的生活污水年增长率大大超过工业废水排放增长率，预计到2010年，XX地区的生活污水排放总量超过工业废水排放量。12空气污染我国是一个产煤大国，未来十年间内我国的能源结构仍然以煤炭为主，因此短时间内我国的大气污染不会从根本上得到解决。随着我国GDP每年保持89的增长率，煤炭等能源消费需求不断上升，酸雨范围不断扩大，污染环境不断恶化，主要污染物以二氧化硫、烟尘和工业粉尘为主。以下是我国最近几年的大气污染排放物的图表20002004中国气体污染物状况0500100015002000250020002001200220032004数据来源国家环保总局排放量万吨二氧化硫排放量烟尘排放量工业粉尘排放量从以上表格可以看出，随着我国的经济发展，我国的气体污染排放物处于一个比较稳定的水平，这和我国大力发展大气污染的环境治理密切相关的。从上图可以看出我国的二氧化硫排放主要来自燃煤火力发电厂，其排放量也是最大；二氧化硫每年的排放量达到2000万吨以上，复合增长率达到311,随着我国新建火力发电厂不断投产运营，按照目前的增长率，预计到2010年将达到2700万吨；1/7/20187我国的烟尘和工业粉尘排放量从20002004年排放呈下降趋势，随着我国环境污染治理力度不断加大，烟尘和工业粉尘排放量可能维持在2004年的水平。13固体废弃物随着我国的经济不断增降，城市化进程的不断加快，我国国内的固体废弃物污染也比较严重，主要以工业固体废弃物为主，且回收率较为低下，一般维持在50左右，以下是我国近年来的固体排放物总量我国20204年固体排放物及综合利用4589532852975805648024681012142020120203204数据来源中国5年国家统计年鉴单位亿吨0102030405060工业固体废物产生量工业固体废物综合利用量回收率用率从上图可以看出我国的固体污染物有以下一些趋势随着我国的城市建设的不断加快，我国城市污染总量巨大，2004年接近12亿吨；固体污染的总量不断上升，且上升的速度在2004年略有加快；固体污染物的回收率保持比较稳定的水平，一直维持在50以上。14噪音及其它污染噪声是声音的一种从环境保护角度看，噪声是指那些人们不需要的、令人厌恶的或1/7/20188对人类生活和工作有防碍的声音。噪音主要分为交通噪声、工业噪声和生活噪声。目前我国的噪音处理主要一方面依靠防噪音技术限制，另一方面是出台相关政策和法律来限制噪音的产生。根据我国环保最新统计，截至2004年目前我国噪音达标区域有3534个，面积213631平方公里，比上年增加48。15小结上文首先就水污染、废气污染、固体废弃物、噪音污染及其他污染污染情况概括了我国环境污染现状。通过各种污染源的分析，我们发现城市生活污水排放量增长速度超过了工业废水；我国大气污染主要来自烧煤火力发电厂，随着我国电厂建设规模的不断扩大，未来大气污染可能更加严重；固体废弃物这两年增长也突然加速，这些都是和我国城市化进程加快分不开的。以上污染问题日益严峻，促进了我国环保行业的快速发展。第2章我国环保产业现状我国的环保产业是伴随着环境保护事业的发展而逐步发展起来的，至今已有20多年的历史。1973年全国第一次环境保护工作会议开创了中国的环境保护事业，环保产业也应运而生。目前我国环保行业已基本形成涵盖环保产品、环境保护服务、资源循环利用、自然生态保护、洁净产品生产等五大领域的环境产业体系。技术水平不断提高，新产品新工艺层出不穷；产业链逐步完善，环境服务领域发展迅速。就企业规模来看，中小企业仍然是环保产业的主体。未来几年内，我国环保产业将保持以环保产品生产和环保工程为主体、环境服务和咨询为动力的产业格局。环保行业进一步与传统产业相互融合渗透，实现产业升级和产品更新换代。21我国环境治理方面的投资改革开放三十年来，我国政府对环境资源的认识程度不断提高，可持续性发展成为我国的基本国策之一，随之而来的我国对环境保护的政策法规日益完善，对于环保投资的力度也越来越大，在“八五”、“九五”和“十五”期间，环保投资总额占我国的GDP总量的1213之间，十一五规划要达到GDP总量的16以上，投资总额超过130001/7/20189亿，每年的增长率超过10以下是我国最近几年的环境污染处理投资的规模计划年度投资额亿元占GDP百分比六五15005七五4764206八五13065713九五344752093十五700013十一五13750预计16根据我国的十一五环保规划，未来用于城市环境基础设施投资约6600亿元，工业污染源治理投资约2100亿元，新建项目“三同时”环保投资约3500亿元，生态环境保护投资约1150亿元，核安全和辐射环境安全投资约100亿元，环保监督管理能力建设投资约300亿元。其中，城市污水改造工程共涉及投资836亿元。这意味着环保产业中污水处理的发展将迎来巨大的机遇。以下是我国最近五年的投资总额20002004年我国环境污染处理投资额010020030040050020002001200220032004数据来源国家环保总局单位亿元污染治理当年完成投资治理废水治理废气治理固体废物治理噪声治理其他“三同时”项目从我国近年的环境污染治理投资的规模统计中可以看出我国的环境污染投资规模从2000到2004年呈总体上升趋势，并且投资规模不断扩大；我国的环境保护治理对“三同时”很重视，历年的投资规模都超过其他环境污1/7/201810染治理投资总额；我国的环境保护对于大气污染投资逐年增加，这两年超过了对废水处理的投资。22环保产业市场规模在我国，环保产业一般是指以防治环境污染、改善生态环境、保护自然资源为目的所进行的技术开发、产品生产、商品流通、资源利用、住处服务以及工程承包的新兴产业。它主要包括水体、大气污染和固体废物治理设备、新能源开发和资源综合利用、生态农业、生态保护及环保服务体系（包括环保技术开发、工程设计施工、环保咨询和环保产品营销）等。国内的环保产业主要有环保设备生产、资源综合利用和环保服务等三大部分组成。环保产品环保产品中水体、大气污染和固体废物治理设备生产制造；资源综合利用工业“三废”的回收利用，废旧物资的综合利用等；环保服务工程总承包、环境污染专业化治理和运营、环保技术咨询、环境影响评价、监测和风险评估等服务。近十年来我国的环保产业产值分布如下1/7/201811311510801500200010397300400550169286809009503825100200500050010001500200025001996200020022005总产值环保设备资源综合利用环保服务根据图表可以看出，目前我国的环保产业总产值年均保持15以上的增长，在这个三大部分产值中环保服务增长速度最快，年均保持30以上的增长率。未来如果按照年均20保守增长率计算，预计到2010年将达到1200亿左右的市场规模，事实上到2010年光污水处理运营市场预计能达到300亿人民币左右的规模，这还不包括废气、固体等环境处理运营市场；环保产品的增长率过去十年里保持了较高的增长率，按照目前的年增长率10保守估计，到2010年将达到880亿规模；资源综合回收利用，由于近年来增长率放慢，因此按照5的增长率，2010年达到1200亿的规模。综上所述，按照我国目前的经济增长速度，环保产业中的环保服务的市场会继续高速增长，预计到2010年它和资源综合利用的市场份额持平。23小结从上文分析我们不难看出近年来，国家在环境污染治理方面日益重视。从提出强1/7/201812调可持续发展的战略到建设节约型社会，无不体现出国家对环境污染治理投资力度的不断加大。同时，随着人民生活水平的提高，人们对生活质量要求越来越高，环保意识不断加强，污水处理费和固体垃圾费等已经成为人们生活消费的组成部分，因此环保服务领域将成为我国环保产业未来增长最快的一部分。第3章环保产业主力军污水处理行业从上文中可以看出，环保产业主要包括噪声、废气、废水及固体废弃物处理，结合目前环保市场情况看来废气治理投资额度最大，但是该行业市场高度垄断，外来者难以进入，且主要业务主要在于发电厂的脱硫应用，专业性强，要在市场占有一定份额，非短期内能实现；而随着我国城市化进程不断扩大，废水处理市场容量较大，市场化程度不断提高，污水处理行业发展空间巨大，给市场先行者带来机遇和挑战，至于噪声和固体废弃物处置行业，由于其市场规模较小和发展速度缓慢，加上这两个行业和我院的知识结构、发展方向和业态差别较大，现阶段难以作为我院目前的重点发展方向因此，结合污水处理行业国内外基本状况、行业内企业产业现状、行业影响因素等，对比交科院的资源和实力，可以预计污水处理行业可以作为我院的发展方向。以下主要介绍国内污水处理行业的基本状况、国外污水治理、污水处理行业竞争状况和该行业的投资结论。31国内污水处理行业基本状况311我国污水处理行业现状污水处理行业是随着我国人民生活水平的不断提高，经济建设的不断发展而出现的。由于城市污水的污染程度随着我国国民经济的发展不断提高而越来越严重，我国从上个世纪八十年代初期开始大规模建设污水处理设施，截至到2005年我国已经建成污水处理厂708座，处理能力为4912万立方米/日，其污水处理规模最高达到100万吨/天的规模。目前仍有一半以上的城市没有污水处理厂，一半以上的污水处理厂因经费不足，1/7/201813无法正常运行，并且我国的污水处理费以及征收率仍然很低。这正预示着城市污水处理有更大的市场和生存空间。截2005年6月底，全国31个省（自治区、直辖市）中还有297个城市没有建成污水处理厂。到2004年底，全国城市污水处理厂运行负荷率平均为65，比2001年提高了5个百分点。但是，一部分建成的污水处理厂没有充分发挥效益。截至2005年6月底，全国364个建有污水处理厂的城市中，仍有38个城市的污水处理厂运行负荷率低于30（包括17个已建污水处理厂未投入运行的城市）。截至2005年6月底，全国有475个城市实行了污水处理收费制度，还有186个城市没有开征污水处理费。全国约有1/4开征污水处理费的城市收费标准不足03元/立方米（居民收费标准）。目前国家环保总局已经要求各地政府必须开征污水处理费，并且正在制定全国最低污水处理费标准。以下是部分城市截至2005年12月的污水处理费收费标准城市污水处理费元/吨城市污水处理费元/吨无锡11重庆市06镇江11合肥市051常州115沈阳市05苏州115哈尔滨市05深圳市105南宁市05南京市1昆明市05北京市09西安市05上海市09呼和浩特市045天津市08福州市045厦门市08海口市045武汉市08长春市04济南市07长沙市04青岛市07贵阳市04广州市07银川市04乌鲁木齐市07兰州市03郑州市065西宁市0271/7/201814成都市065太原市025石家庄市06宁波市025大连市06南昌市022杭州市06资料来源国家发改委312行业环境分析3121宏观经济城市污水处理行业对国民经济的敏感性较低，即与国民经济总体发展的相关性比较小，不会随着国民经济的波动性而出现增长的大起大落。这是由于我国污水处理行业长期以来一直处于政府垄断的状态下。尽管近年来市场化程度逐渐提高，但是总体而言，垄断程度仍然很高，因此，此行业的发展与宏观经济的相关性不强。污水是生产和生活的产出物，本身的变化弹性也很小，与人口、用水习惯、用水效率等关系较为密切，而与宏观经济的运行关系不大。所以，污水处理行业的发展与宏观经济的运行关联度比较低。3122价格、信贷、市场准入价格方面我国在2004年1月1日开始实施水利工程供水价格改革办法，并在2004年4月19日，国务院出台了关于推进水价促进节约用水保护水资源的通知，使各地纷纷上调水价，以改变目前不合理的状况，进一步深化污水处理市场机制改革，提高污水处理废水和征收力度及广度。信贷方面由于污水处理行业是个基础性行业，具有一定的垄断特征，竞争力度不大，因此随着政策的大力扶持，未来信贷部门对污水处理行业的信贷投资力度会加大。目前信贷部门的基本要求是项目要保持可以用于归还贷款本息的现金流量。市场准入我国在2001年出台“十五”期间加快发展服务业若干政策措施的意见，指出要积极鼓励非国有经济在更广泛的领域参与服务业发展，放宽外贸、教育、文化、公用事业、旅游、电信、金融、保险、中介服务等行业的市场准入。同时国家建设部也1/7/201815出台了一系列文件放宽了非公有经济进入市政公用行业的投资和运营限制。3123行业管理城市污水处理被认为是具有自然垄断性的公共事业，因而长期以来由政府或政府委托的机构垄断经营，处理主管部门与企业之间的关系完全属于一种政企高度合一的关系。目前一些城市已经实行政企分开，政府对污水处理企业的管理由直接管理改为间接管理，打破了长期以来污水处理行业政企不分的局面。但总体来看，城市污水处理企业仍是隶属于城市职能部门的国有公益性企业和自然垄断企业，企业的人事任命、投资计划基本是由政府决定。因政府行政行为而出台处理费用减免的政策性措施而导致企业政策性亏损的情况比较普遍。基础设施建设与维护仍由政府同意组织实施，带有明显的行政性垄断。3124地方政策城市污水处理行业尚未形成公平的竞争环境，在一些地区地方保护主义严重。我国的城市供水与污水处理设施建设项目必须由国家有关部门批准。长期以来，由于受地区、行业条块分割和地方保护主义的影响，缺乏全国性的、开放的和规范有序的市场。当然这些随着我国城市公用行业特别是污水处理行业市场化进度的不断加快，不规范的现象会逐渐消失的。313我国污水处理企业状况3131国内污水处理企业我国污水处理行业起步晚，市场化程度低，经过二十多年的发展，目前已经初具规模。以下是我国污水行业的经营状况表污水处理行业总体经营状况数据年份企业单位亏损企业数目资产合计万元资产负债率产品销售收入万元利润总额万元2004511642564446235817993384691/7/201816200342141507953614526343112668资料来源国家统计局；统计企业为国有企业及销售规模超过500万以上的企业。从上图可以看出企业产值比重占全国GDP低污水处理行业2004年全行业上规模的产品销售总额才82亿元，占全国的GDP总量还不到008,行业发展空间巨大。行业效益稳中有升我国污水处理行业由于是过去的传统的国有企业，长期垄断经营，企业商业运作和管理创新较少，经营效益比较差。随着我国对环境污染的重视以及各地水费价格不断调整，全行业在2004年实现了盈利，亏损面也有所缩小。企业规模偏小根据表格可以看出2004年企业平均销售收入才16亿元左右，平均利润还不到700万，我国污水处理企业现阶段仍然以中小企业为主。3132污水处理类上市公司环保作为一个朝阳行业，国内有数十家上市公司进入环保产业，其中以污水处理为主营业务的有创业股份SH600874、首创股份SH600008和ST环保SZ000730。由于ST环保多年亏损不具备分析价值，这里主要分析创业股份和首创股份这两家上市公司。创业股份SH600874创业股份主营业务是天津市东郊污水处理厂、天津市纪庄子污水处理厂、天津市北仓污水处理厂、天津市咸阳路污水处理厂及相关的配套设施建设、设计、管理、经营、技术咨询及配套服务；天津市中环线东南半环城市道路、天津市贷款道路建设车辆通行费收费站及相关的配套设施建设、设计、收费、养护、管理、经营、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品的开发经营,天津市中环线东南半环海河大桥项目的管理。以下是创业股份历年来的财务指标年份20022003200420059主营业务收入万元6707490629696875514804572710主营业务利润万元4877220466038056517903082928主营业务利润率72717401748467421/7/201817净利润万元2872360276891532319701444016净资产万元1742074020189657223576322471637净资产收益率164913711446643总资产万元275700831869463465775843060222资产负债率3681366552004781总资产收益率1042869694335从以上表格可以看到创业股份的主营业务利润率相当高，一般维持在70左右，这和创业股份已经控制了天津市地区44的污水处理市场密切相关的；创业股份在贵州等地区收购的供给水和污水处理设施进入了投资回报期，主营业务收入仍然会维持一定的增长速度；从盈利指标上看，创业环保的2005年盈利性指标比前三年有所下降，这主要是由于创业股份的主营业务成本和管理费用上升有关；天津市政府已经宣布从2005年12月1日起提高污水处理费，从06元/吨提高到08元/吨，预计创业环保2006年的经营业绩以及各项盈利性指标大大高于2005年水平。首创股份SH600008首创股份公用基础设施的投资及投资管理高科技产品的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务。目前首创股份的污水处理能力为200万吨/天，占北京市总处理能力的80，同时公司还在全国范围内布局水务处理项目，在安徽、浙江和XX都有控股子公司。以下是首创最近的一些财务指标年份20022003200420059主营业务收入万元203190368234204638312746016344853333主营业务利润万元142279808155161279202604865199854529主营业务利润率7002662564785795净利润万元460517094403516147490459152351404405净资产万元40114878944425516224246700824464347166净资产收益率11489081155787总资产万元59819458451630326087157133827945078509资产负债率3294139540664381总资产收益率7707826854421/7/201818首创股份的主营业务主要是城市生活用水供给，以及城市生活污水的处理。其主营业务利润率虽然逐年下降，但是仍然在60左右，净资产收益率则一直保持在10左右。该公司的净利润远大于主营业务收入，主要是北京市政府给予了首创股份在道路交通方面的财政补贴。随着首创股份在全国各地不断收购各地的水务企业，企业的资产负债率逐年上升，资金压力越来越大。314我国污水处理未来市场容量项目年份201020302050污水排放量亿立方米5708501080规划的污水处理率508095规划期污水处理量亿立方米2856801026规划期新增污水处理量亿立方米100400350规划期新增污水处理量万立方米/天2778111119722单方污水处理投资元/立方米101214规划期投资需求额亿元100048004900备注2005年已经建设完成污水处理设施4912万立方米/天从上表可以看出我国在污水处理市场到2010年按照50的保守处理率，还需要新增100亿立方米的污水处理能力，折合2779万立方米/天的处理能力；到2030年需要新增10000万立方米/天的以上处理能力；按照每吨10元的投资，到2010年需要在污水处理设施上投资1000亿元，到2030年投资额度超过4800亿元；按照规划，到2010年污水处理率保守50计算，届时将有285亿吨污水需要处理，如果按照1元/吨的污水处理费计算，将形成285亿元污水处理市场。1/7/201819315小城镇污水治理厂建设将呈高速建设增长趋势城镇污水是造成我国区域性水污染的主要原因之一。目前，全国有设市城市640多个，建制镇16万多个，人口约27亿人，2000年污水排放量约为480亿立方米年，大多数都没有得到处理，对水资源构成严重威胁。我国有9亿人口居住在农村，随着全面建设小康社会，小城镇建设将得到很快发展。据预测，到2010年，全国设市城市将达到1200个左右，建制镇达到25万3万个，全国村镇自来水普及率达到65。显然我国小城镇污水集中处理设施建设将呈现高速增长的态势。以XX为例，苏南的每个县级市都建25个城市污水厂，单座污水处理厂的处理能力为15万吨/天。到2006年底XX省将新建60座城市和城镇污水处理厂。届时苏南地区大的镇区将建有自己的城镇污水处理厂。而苏北的情况要比苏南滞后很多，国家“十五”淮河流域规划中苏北还剩九家污水处理厂未开工建设，分别设在睢宁、灌云、连云港东部城区、宿迁的城南、洋河镇、淮安的楚州区、涟水、金湖、洪泽。32国外污水处理现状321英国在1974年之前，英国的供水和污水服务由1000多个分散的实体提供。1974年，供排水服务按照自然流域来划分管理范围，合并成10个地区水务署。在1989年水行业法颁布之后，10个地区水务署改制为10家上市公司，完全实现私有化。英国通过标准比较竞争（YARDSTICKCOMPETITION）和限价公式（RPIK）对水务行业进行了强有力的监管，企业效率高，水环境质量好。322法国在法国城市污水处理设施的所有权为政府，政府通过出让“特许经营权”的方式将排水设施的建设、运营权承包给企业，承包商由此可获得2030年的经营权。尽管资产归政府所有，但专门的私营水务公司在法国水务行业扮演着重要的角色。私营企业提供服务，使水务行业的资产所有权和运营责任清晰划分。运营企业间的竞争和合同的约束减少了行业内建立强有力的经济监管的必要性。竞争的结果使法国的私营水务公司有1/7/201820很强的竞争力，并在全世界范围内获得了成功。323德国在德国很多的州和市政府拥有供排水公司。为了提高运行效率和客户服务水平，水务行业也进行了一些改革，但是效果并不明显。近几年，由于欧盟提出了更高的环境标准，水务行业需要大量的建设资金。在这样的背景下，德国部分城市也进行了排水基础设施私有化的改革，特别是在首都柏林。柏林水务公司是德国最大的供排水企业，1994年，公司开始了私有化进程，1998年柏林水务将其499的股权出售给由威望迪、艾威和安联组成的联合体，柏林市政府拥有其余501的股份。柏林水务公司在财务上能够自给，它的水费收入足以支付污水处理及管网维护的所有费用包括还贷和折旧,在此基础上还有一定的收益。纵观国际上其他国家的排水行业管理模式，我们不难发现，无论是政府主导，还是企业主导，排水行业的经营主体都是资产量大、经营实力雄厚、对系统实施统一管理的大型组织。33国内污水处理行业竞争状况分析331资本成为污水处理行业发展的核心动力和行业纽带在城市化水平迅速提高，以及水质标准提高、水源污染严重、处理设备落后的行业背景下，污水处理行业呈现巨大的资金需求。城市污水处理发展由原先计划体制下的技术拉动转型为投资拉动。资金成为拉动污水处理发展的核心动力和行业纽带。投资不仅是开拓污水处理市场的决定性砝码，也是串起技术、工程、产品、运营行业链的有效手段。城市污水处理在巨大需求背景下的投资拉动特征，使来自国际、民营、其他社会资本得以迅速进入城市污水处理行业并成为主角。国家对城市基础设施领域资本进入的放宽，市场金融工具的丰富，以及传统企业的产权多元化的全面实施，将进一步加强资本在城市污水处理行业中的权重。1/7/201821332政策制约成为城市污水处理行业市场风险的主要因素由于城市污水处理行业项目的公益性特征，使该行业发展受到来自法律和政策体系的多重制约。虽然中央政府确定了城市污水处理行业市场化的战略目标，但由于行业对城市污水处理行业市场化方向缺乏系统的研究、政府缺乏公共事业市场化的经验、政府管理职责由于不规范而造成的利益化驱使、更由于城市污水处理的市场化政策体系在结构上、内容上、层次上都还很不完善，造成的政府决策，尤其是城市政府在执行中决策具有太强的随意性和多变性。致使具有投资长期性特征的污水处理行业面临最根本的投资风险，无法使投资中最具吸引力的“回报稳定性”特性不能得以充分发挥。333污水处理行业运营成为长期获利的关键水业污水处理行业以一种稳定的低回报的长期投资，国际水务公司的经验表明，高效稳定的运营成为赢利的关键。因此，拥有一个高效的、有品牌的运营伙伴是水业投资企业获得长期稳定收益的保证。国际主要水务集团都已确定了以污水处理行业运营为根本赢利目标的战略，并已经在2002年下半年以来在全球实施。334战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段以获得市场为动机的战略联盟是行业市场化程度的重要标志。市场经济的基础是契约，而战略联盟就是企业间的稳定契约形式，稳定的契约形式可以有效化解中间交易成本。据统计，世界500强企业中，平均每个企业参加60个不同性质的战略联盟。中国水业正处于市场化发展的前期，从行业上看是污水处理政策体系的模糊和不完善，从行业上看是企业的分散而松散，从城市上看则是经营的垄断而低效。同时，水业综合性极强，关联度大，以规模化为基础的，以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应的纵向行业链战略联合体，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。335污水处理行业企业竞争模式水务企业的竞争模式正在根据不同的核心竞争力向四个方向发展，分别为投资运营型、水业投资型、水业运营型以及工程、技术、设备提供型。1/7/201822投资运营型多为城市水业的行业龙头；兼有资本市场和水业运营管理的实力；它们以资本为纽带，以投资成立地方项目运营公司的方式在全球兼做运营，进行技术、人才、品牌的输出。代表企业威利雅水务；中法水务；深圳水务集团等。水业投资型属于资本型企业，以投资拉动发展，多为非传统水业领域转型，具有强大的资本实力，相对缺乏城市水业的运营经验。代表企业首创集团、泓源聚集团；上实集团等水业运营型管理性企业，在城市水业中占绝大多数，是原水业行业结构下的主体企业，多由原各自来水公司、污水处理企业改制转型而来；具有很强的地方性，受资本形式的限制不是水业投资的主体，是水业运营的主体。代表企业北京排水集团；上海浦东水务有限公司；以北京自来水集团为代表的大量的地方性自来水公司工程技术设备型各种水业工程承包、技术提供、设备提供专业型服务公司，是城市水业行业组成的重要组成部分。代表企业金州工程；德利满等34污水处理市场风险及应对方法341政策风险政策风险主要是国家环保政策和税收政策的改变，如环保标准提高、税收政策、指标调整等，会导致企业运营成本改变，从而影响投资收益。应对方法按照风险分担的原则，此类风险通过谈判由政府来承担，政府部门可以通过调整污水处理服务费价格，延长特许权经营期限或采取其他相应措施予以投资运营商补偿。342法律风险我国从20世纪80年代后期才开始大规模建设城市污水处理厂，城市污水处理市场化则是最近几年才开始探索的新商业模式，缺乏相关法律法规体系进行规范，投资运营1/7/201823商在其经营过程中存在着巨大的风险，包括业主变化、收费体系不健全以及各种政策的重大变化等。应对方法此类风险可以事先在和政府良好沟通的基础上，明确主管部门，以防止政府部门之间互相推诿，在签订相关合同时候明确和约束双方权利义务。同时企业也要做好法律法规变化的准备，确保自己的投资收益不受到重大损失。343运营风险污水处理厂在运营过程中可能遇到污水收集量不足；管网配套不齐全或者建设滞后；污水处理费收集困难或者拒绝履行；污水处理副产品污泥的处理问题等。这些问题如果不能或者短时间不能解决，将提高污水处理成本，从而导致污水处理收益下降。应对方法此类运营风险的解决方法就是要求政府负责投资、建设和管理污水处理厂厂外的污水收集系统，包括集污干渠和泵房，干渠铺设到污水处理厂的集污池，并保证适量的污水供应。同时政府在预算中明确污水处理费的收取标准与收集方法，并设立专用资金帐户。344技术风险项目建设条件如工程地质、水文等发生重大变化，可能导致工程建设费用大幅增加，企业难以承担。如果企业为降低建设和运行成本而选用不成熟的污水处理工艺而导致污水处理效果不理想，难以达到设计标准和国家排放标准，从而难以如期收取污水处理服务费或运营成本增加，导致投资收益难以保证。应对方法此类风险的解决方法企业是根据国家的环保法规和当地水质要求，聘请技术专家会同设计部门选择最合适的污水处理工艺，并优化设计，降低投资。345自然风险此类风险一般包括台风、地震、洪水等自然灾害引起的风险。这类风险一般是不可抗力，后果可能企业或者建设方无法承担。应对方法因此企业在应对此类风险的时候，一方面要做到相关财产设施的保险措施，另一方面在和政府签订合同时，在相关条款中必须明确不可抗力的免责条款，以保1/7/201824证企业投资收益。35污水处理行业结论我国最近几年还颁发了城市供水价格改革管理办法、关于加大污水处理费征收力度的通知等一系列法规政策，进行污水处理投资建设和运营机制上的改革，大力推进BOT等方式进行城市污水处理厂的建设。该行业除了得到国家政策支持，还具有以下几个方面的投资特征351污水处理市场空间成长巨大我国污水处理行业无论在建设还是运营，都具有巨大的成长空间，从2006年到2010年光污水处理设施投资要在1000亿元人民币以上，同时将形成接近300亿元人民币污水处理市场，同时随着水资源的越来越紧张，水费价格不断提升，具有良好的上升空间；352污水处理具有一定的垄断性，竞争性不强污水处理行业是一个地域垄断性较强的公用事业，管网建设一般和现有的污水处理厂配套实施，外来的竞争者很难打入现有的市场，除非耗费巨资铺设另外一条污水收集管网，势必提高竞争对手的成本，因此污水处理的垄断性较强，进入壁垒较高。353行业利润率较高，现金流量稳定污水处理行业由于具有一定的天然垄断性，因此行业利润率较高。目前行业的平均利润率在68,而且很多BOT项目招标的利润率一般也设置为最高6，并且行业的平均毛利率在50以上。另外污水处理费一般随同水费同时收缴，现金流有保障，并且居民用水弹性系数较小，现金流比较稳定。354行业进入门槛高目前污水处理已经由过去的技术拉动型转入投资拉动型，资金成为行业内竞争者的核心，是开拓污水处理市场的决定性砝码。该行业的特征是前期投入巨大，资金沉淀较1/7/201825高，回报期较长，因此投资门槛较高。同时该行业的进入需要专有技术人才和设备，并且具有一定的资质和投资运营经验后，才能进行污水处理行业各项业务。355进入污水处理行业符合国际潮流污水处理行业是一种稳定的低回报长期投资，因此国际上主要的水务集团都已经确定了以污水处理行业运营为根本营利为目标的战略，而且据统计，国外水务公司在中国的水务市场取得了最高24的利润率，从侧面来讲，表明该行业只要运营效率高并且稳定，就会取得良好的回报。因此该行业随着市场化进程的不断开放，长远来讲具有很大的投资价值。36小结本章主要讨论了污水处理行业在国内外的发展基本现状，并结合行业内企业的经营状况、竞争状况和风险分析，得出了该行业的5个投资结论，即污水处理市场空间成长巨大；污水处理具有一定的垄断性，竞争性不强；行业利润率较高，现金流量稳定；行业进入门槛高；进入污水处理行业符合国际潮流。随着污水处理行业的市场化进程不断加快，污水行业竞争主要取决于资金和人才的匹配上。目前国内大部分城市已经建成或者正在建设大型污水处理厂，而中小型城镇污水处理在这方面仍然有不少市场空白，后来者出于资金、人才和技术储备的考虑，可以在中小型城镇的污水处理项目上大有可为。第四章污水处理项目分析41项目前期污水处理项目包括项目投资金额、投资来源、建设周期、管网建设和项目设计等方面的内容。在污水处理方面国内相关部门出台了一些标准，结合这些标准和实际经验介绍如下1/7/201826411投资额度污水处理项目的投资额大小与污水处理的规模和工艺相关的，根据国家建设部标准，一般在8001200万元/万吨，并且随着处理规模扩大，每万吨的投资额度下降。以上投资额度并未包括管网建设和土地成本。在污水处理项目投资额中，土建投资一般超过设备投资，比例为6040。而管网建设投资一般要超过污水处理项目投资，根据管网距离和处理规模，管网投资和污水处理项目投资比例一般为2131。412资金来源目前国内污水处理项目投资来源财政、国债、国外金融机构贷款、银行贷款和项目资本金。国内大部分污水处理厂的投资来源是财政资金，随着国内外对环保的重视，国家对各地污水处理设施投资在国债上进行支持，同时国外的世界银行，亚洲发展银行以及一些国外金融机构也对污水处理厂进行贷款支持，这些投资来源时间长，利息低，是国内污水处理项目最佳投资来源。国内中小型污水处理项目主要投资来源主要是银行贷款和项目本身的资本金。银行对于污水处理项目的评级高于一般的交通设施基础项目，因为污水处理具有稳定，现金流稳定的特点。但是目前受到宏观调控的影响，污水处理项目得到银行贷款的难度高于往年。413建设规模和周期污水处理项目的建设规模主要取决于项目的处理能力，而污水项目的处理能力和当地的城市化进程和居民供水量密切相关，一般来说每1万吨污水处理能力能应付2万城市居民所产生的生活污水。污水处理项目根据国家标准，对于中小型污水处理设施日处理能力五万吨以下的建设周期一般为1年左右，其中从开工建设到设备安装完成69个月，设备调试和试运行要3个月，管网建设一般12个月左右。该项目建设周期并未包含前期设计阶段和土地征用时间，设计阶段一般是36个月，而土地征用时间按则根据土地实际状况来确定。1/7/201827414管网建设污水处理项目的管网建设一般是要求和项目同期投产运营，但是管网投资额巨大，考虑到折旧，会极大影响项目投资收益，因此在项目投资中一般不考虑管网投资，管网的建设一般由当地政府来投资，或者由项目方通过BT建设移交模式来完成管网建设。415污水处理项目设计目前国内污水处理项目一般是由具有相应资质的市政设计院来进行设计，该设计包括管网规划设计，土建设计和设备安装设计等，这些偏重于项目的建设设计，而环境工程设计主要是包括污水处理项目的工艺和工程设计，两者各有侧重，又有所重合。国内污水处理项目的设计一般是由业主单位政府来进行规划设计，规划设计完成后再进行招标建设。42项目运营污水处理项目运营期间主要涉及运营成本和收入来源两大问题，同时考虑到和当地的给排水系统的关系，421运营成本污水处理项目进入运营后，不考虑土建和设备折旧，主要运营成本是电费、人员工资、药剂费用和机器设备维护成本。根据实地考察一个日处理2万吨的污水处理厂的运营成本,每吨污水二级处理成本在0506元左右，该运营成本中主要是电力费用的支出，其次是人员工资福利开支。污水处理设备和药剂基本上是国内成熟产品，其维护和更换的成本低廉，所占比例不高。如果考虑设备和厂房折旧，以及项目投资方的收益，每吨污水处理成本将在0812元左右。422运营收入来源污水处理项目经营收入主要来源是当地政府规定的污水处理费收入。目前国内大部1/7/201828分地区的污水处理费随自来水费一同征收，征收之后将污水处理费列入单独的财政专用帐户，然后由财政部门将污水处理费转入污水处理厂所在地方政府相关部门专门帐户，最后再划给污水处理项目方。423当地给排水部门和污水处理项目的关系污水处理是城市给排水中的一部分，我国大部分污水处理厂都是当地的水务公司集团来进行运营和管理，这主要是当地政府考虑到专业和管理方便的缘故。但是污水处理项目可以独立于当地的给排水运营部门，因为污水处理项目的管道和收入来源可以完全独立开来。这也是各地政府可以将污水处理项目进行市场化改革的前提，因此污水处理项目和给排水部门两者的关系没有太大的矛盾和利益冲突。43项目投资收益污水处理项目的投资收益包含两个部分，一部分是项目总包收益，项目总包包括土建和设备采购安装，根据环保工程公司和一些项目投资方的了解，这部分的收益一般是总投资规模的1015；另外一部分收益是项目的运营收益，根据对污水处理项目运营方的了解和测算，这部分收益一般在810左右。44项目运作方式国内污水处理厂原来一般是由当地的市政公用局投资建设及运营，近年来各地政府相继成立给排水统一的水务集团，由于污水处理属于排水，因此也有部分项目由当地的水务集团来进行投资建设和运营。随着污水处理项目的市场化进程不断加快，国内对于污水处理项目的建设和运营出现了不同的方式，例如BOT,TOT以及合资合作运营等方式。BOT该模式即建设运营移交，项目建设方和运营方是一体，业主单位是政府，收入来源主要是当地的污水处理费收入。该模式优点是建设和运营一体化，投资收益能得到最大化，缺点是投资额较大，需要项目方具有一定的资金实力，并且污水处理价格较高，政府负担较重TOT即移交运营移交，该模式下政府仍然是业主，政府将建设好的污水处理设施1/7/201829移交给专业运营商，收入来源时当地污水处理费。该模式优点是项目方不需要投入大量资金，节省了资金成本，缺点是该模式下如果项目方缺乏对原有设施和工艺的深入了解，会具有较大的运营风险合资合作模式即项目投资方直接和当地的水务集团合资合作，共同建设和运营污水处理项目，收入来源主要是当地污水处理设施，该模式下优点是给排水一体化，能最大限度利用给排水各项设施，同时在污水处理收入方面更加具有保证，该模式的主要缺点是同样是投资额巨大，需要有一定的资金实力；另外该模式下协调成本高，运营管