四川不锈钢项目财务分析报告

1、一、项目发展背景不锈钢板因为其具备出色的耐腐蚀性、成形性、相溶性及其在很宽温度范围内的强延展性等系列产品特性，因此在石油化工设备、核能、轻工业、纺织品、食品类、家庭装器材等层面获得普遍地运用。而不锈钢板冷轧板带商品继承了不锈钢板优质的耐腐蚀性和工艺性能，根据冷扎不一样的生产加工方式及冷扎后的表层再生产加工，能够使不锈钢板表层具备不一样级别的表层光滑度、纹理和色调，变成不锈钢板中被普遍采用的构造种类。典型性的不锈钢板冷扎生产制造生产流程如图所示1所显示，不锈钢板热扎黑传动带钢历经罩式炉（BAF）、热卷淬火酸洗钝化发电机组（HAPL）、多辊可逆性挤压机（CRM）或冷连挤压机（TCM）、精磨发电机组

2、（CGL）、冷卷淬火酸洗钝化发电机组（CAPL）或明亮淬火发电机组（BAL）、碾磨发电机组（CGL）、平整机（SPM）或拉矫发电机组（TLL）和纵剖（STL）或重卷（RCL）或横切面（CTL）等好几个系统化发电机组进行所有步骤。不锈钢板以其优质的耐蚀性能、优良的物理性能和生产加工特性变成被普遍采用的金属复合材料。根据冷扎不一样的生产加工方式及冷扎后的表层再生产加工，能够使不锈钢板表层具备不一样级别的表层光滑度、纹理和色调。不锈钢板冷轧板的表层生产加工有3D、2B、No.3、No.4、240、320、No.7、No.8、HL、BA、TR硬态、压纹等表层级别。在冷扎表层基本上可进一步执行电镀工艺、

3、化学抛光、无方位发纹、蚀刻工艺、抛丸、上色、镀层以及组成等多种多样生产加工表层。再加热扎酸洗钝化后的表层和网纹板，不锈钢板表层达到20多种。这般类型丰富多彩的表层大大的改进了不锈钢板的外型，使之做到艺术美学实际效果，提升了对顾客的诱惑力，给大家以美丽的享有。不锈钢板不一样的表层生产加工扩宽了不锈钢板应用的内函，进而拓展了不锈钢板的应用范畴。据不锈钢板技术专业网站流量统计，2013年中国不锈钢冷轧板带占不锈钢板总产值的70%,除开不锈钢板钢材牌号本身的特性特性外，主要是不锈钢冷轧板带的各种各样表层种类在应用中的独特影响力引发。不锈钢板冷轧板带商品以其优质的耐蚀性能，优良的物理性能、生产加工特性及

4、类型丰富多彩的表层，变成被普遍采用的金属复合材料，广泛运用于包含建筑装饰设计、产品、家用电器、路轨道路运输、轿车、电梯轿厢、海运集装箱、太阳能发电、高精密电子器件等各种民用型制造行业和工业生产行业。不锈钢板冷轧板带的表层生产加工按不一样加工工艺方式，分成不一样的表层生产加工种类。世界各国的规范对不锈钢板冷轧板的表层生产加工都作了相对的要求。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12110.72(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5692.59万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资17803.31万元，其中：固定资产投资12110.

5、72万元，占项目总投资的68.03%；流动资金5692.59万元，占项目总投资的31.97%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4365.83万元，占项目总投资的24.52%；设备购置费3989.81万元，占项目总投资的22.41%；其它投资3755.08万元，占项目总投资的21.09%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12110.72+5692.59=17803.31（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入25216.10万元，总成本21545.2

6、0万元，利润总额22962.05万元，净利润17221.54万元，增值税696.40万元，税金及附加246.82万元，所得税5740.51万元；第二年负荷75.00%,计划收入29095.50万元，总成本24254.12万元，利润总额26563.02万元，净利润19922.26万元，增值税803.54万元，税金及附加259.68万元，所得税6640.76万元；第三年生产负荷100%，计划收入38794.00万元，总成本31026.43万元，利润总额7767.57万元，净利润5825.68万元，增值税1071.39万元，税金及附加291.82万元，所得税1941.89万元。（一）营业收入估算项目

7、经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入38794.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1071.39万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用31026.43万元，其中：可变成本27089.24万元，固定成本3937.19万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加291.82万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=77

8、67.57（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7767.5725.00%=1941.89（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7767.57（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7767.5725.00%=1941.89（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7767.57万元，缴纳企业所得税1941.89万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7767.57-1941.89=5825.68（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经

9、济指标。（1）达产年投资利润率=43.63%。（2）达产年投资利税率=51.29%。（3）达产年投资回报率=32.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入38794.00万元，总成本费用31026.43万元，税金及附加291.82万元，利润总额7767.57万元，企业所得税1941.89万元，税后净利润5825.68万元，年纳税总额3305.10万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.56年。本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率

10、43.63%，投资利税率51.29%，全部投资回报率32.72%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析近年来，受益于电子信息、环保能源、汽车配件等下游行业的持续发展，国内精密冷轧不锈钢板带需求量不断上升。2013年之前，我国对精密冷轧不锈钢板带的表观消费量一直大于生产量，随着行业内企业技术水平

11、和产品质量的提高，国内精密冷轧不锈钢板带的生产量逐年增长，目前已基本能够满足国内的市场需求。但厚度在0.2mm以下的超薄、超平、超硬精密冷轧不锈钢板带，国内仅有上海实达、甬金科技、宁波奇亿等少数企业能够生产，尚不能满足国内日益增长的高端产业需求。2010-2018年中国精密冷轧不锈钢板带产量和表观消费量如下图所示：随着国民经济的发展、人民生活水平的提高以及近些年下游行业应用领域的不断拓展，国内对宽幅冷轧不锈钢板带的表观消费量逐年上升。与此同时，我国宽幅冷轧不锈钢板带的生产量也出现较快的增长，且近些年一直高于表观消费量。我国精密冷轧不锈钢板带行业发展历史较短，成立于1998年的上海实达是我国第一

12、家精密冷轧不锈钢板带生产企业。2004年之前，我国精密冷轧不锈钢板带主要依赖进口，但经过近20年的发展，我国精密冷轧不锈钢板带的生产能力大大提高，尤其在技术水平方面实现了跨越式提升。由于精密冷轧不锈钢板带属于冷轧不锈钢行业的高端产品，有着技术水平高、附加值高、定制化程度高等特点，国内能够进入此领域的生产厂家数量不多，尤其在0.2mm以下的高品质精密冷轧不锈钢板带领域，能够较大批量生产的厂家更少。近年来，我国精密冷轧不锈钢板带领域较大规模企业数量基本稳定在20家左右，主要包括上海实达、甬金科技、宁波奇亿、太钢精密、呈飞精密、无锡华生、上海业展等企业。国内最早进入宽幅冷轧不锈钢板带生产领域的企业是

13、太钢集团，后成立太钢不锈从事宽幅冷轧不锈钢板带的生产和销售。随着中国不锈钢市场的迅速发展，外资不锈钢企业也不断进入中国市场，如浦项制铁公司先后设立张家港浦项和青岛浦项，德国蒂森克虏伯投资设立上海克虏伯。虽然民营不锈钢企业进入该行业较晚，但以其高效的决策机制和相对较低的管理及制造成本，在市场竞争中崭露头角，逐渐成为该市场领域中成长最快的企业。我国冷轧不锈钢行业虽然发展时间较短，但是近十几年来发展迅速。随着市场对高端冷轧产品需求的不断上升，众多传统落后的四辊、六辊、八辊等轧机设备和工艺逐步被淘汰。在近些年我国不锈钢生产企业新增的冷轧产能中，众多高端机组设备如二十辊单体轧机或连轧机组的引进和投产，整

14、体上提升了我国冷轧不锈钢行业的技术和装备水平。近些年来，随着全球不锈钢产业格局的不断调整，全球冷轧不锈钢板带新增产能主要集中在中国。整体来说，我国在冷轧不锈钢行业的技术和装备已处于世界先进水平。八、行业发展趋势冷轧薄板是普通碳素结构钢热轧钢带经过冷轧制成的钢板，又被称为冷轧板，其性能通常优于热轧薄板，因此被广泛应用于汽车制造、电器产品、机车车辆、航空、精密仪表、食品罐头等领域。近年来，国家出台了一些列有益于该行业发展的政策。中国制造2025明确提出支持重点行业、高端产品、关键环节进行技术改造，引导企业采用先进适用技术，优化产品结构，全面提升设计、制造、工艺、管理水平，促进钢铁、石化、工程机械、

15、轻工、纺织等产业向价值链高端发展。2017年工业转型升级（中国制造2025）资金（国家工业和信息化部）重点任务包括重点新材料产业链技术能力提升项目重点支持高性能结构钢，超薄精密不锈钢带（钢管）等产业链技术能力提升。提升超薄精密不锈钢带（钢管）共性技术和产业化水平，带动不锈钢行业产品升级和技术进步。2018年12月份我国冷轧薄板产量262.1万吨，同比增长9.3%；1-12月我国冷轧薄板产量3003.4万吨，同比增长7.5%。2019年1-11月，我国冷轧薄板累计产量达3013.6万吨。从进出口数据可知，近年来，我国逐渐从冷轧不锈钢板材的净进口国，转为冷轧不锈钢板材的净出口国。随着下游制造业的需

16、求缩紧和国家环保政策的严化，2017年以来，我国的冷轧薄板的需求量出现了明显的下滑趋势。相关数据显示，2018年我国汽车产量为2780.9万辆，同比下降4.2%。与此同时，2018年，我国冷轧薄板的需求量为2898.57万吨，也出现了下滑，同比降幅达8.91%。目前，冷轧板主要分为两大细分领域，一为精密冷轧不锈钢板，一为宽幅冷轧不锈钢板，两个行业近年来涌现出了一些优质企业。当前冷轧板行业面临着巨大的压力，一是自主研发并切实掌握关键技术的巨大压力，二是清洁生产即绿色化政策规范实现超低排放的压力。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5680.31757

17、3.757032.776762.2827049.112主营业务收入4904.956539.946072.805839.2323356.922.1不锈钢冷轧板(A)1618.632158.182004.021926.957707.782.2不锈钢冷轧板(B)1128.141504.191396.741343.025372.092.3不锈钢冷轧板(C)833.841111.791032.38992.673970.682.4不锈钢冷轧板(D)588.59784.79728.74700.712802.832.5不锈钢冷轧板(E)392.40523.20485.82467.141868.552.6不锈钢

18、冷轧板(F)245.25327.00303.64291.961167.852.7不锈钢冷轧板(.)98.10130.80121.46116.78467.143其他业务收入775.361033.81959.97923.053692.19上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元27049.11完成主营业务收入万元23356.92主营业务收入占比86.35%营业收入增长率（同比）32.93%营业收入增长量（同比）万元6700.80利润总额万元5150.18利润总额增长率30.19%利润总额增长量万元1194.16净利润万元3862.64净利润增长率23.71%净利润增长量万元740.27投资利

19、润率47.99%投资回报率35.99%财务内部收益率25.58%企业总资产万元31728.85流动资产总额占比万元25.97%流动资产总额万元8241.13资产负债率39.97%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米40813.7361.19亩1.1容积率1.301.2建筑系数61.69%1.3投资强度万元/亩197.921.4基底面积平方米25177.991.5总建筑面积平方米53057.851.6绿化面积平方米3128.18绿化率5.90%2总投资万元17803.312.1固定资产投资万元12110.722.1.1土建工程投资万元4365.832.1.1.1土建工程投资占比

20、万元24.52%2.1.2设备投资万元3989.812.1.2.1设备投资占比22.41%2.1.3其它投资万元3755.082.1.3.1其它投资占比21.09%2.1.4固定资产投资占比68.03%2.2流动资金万元5692.592.2.1流动资金占比31.97%3收入万元38794.004总成本万元31026.435利润总额万元7767.576净利润万元5825.687所得税万元1.308增值税万元1071.399税金及附加万元291.8210纳税总额万元3305.1011利税总额万元9130.7812投资利润率43.63%13投资利税率51.29%14投资回报率32.72%15回收期年

21、4.5616设备数量台（套）11217年用电量千瓦时1114714.2018年用水量立方米16454.7119总能耗吨标准煤138.4120节能率24.26%21节能量吨标准煤43.7122员工数量人639区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元132269.70同期产值万元115047.14同比增长14.97%从业企业数量家896规上企业家26从业人数人44800前十位企业产值万元60917.83去年同期51783.26万元。1、xxx集团（AAA）万元14924.872、xxx科技发展公司万元13401.923、xxx投资公司万元7919.324、xxx实业发展公司万元6700.96

22、5、xxx（集团）有限公司万元4264.256、xxx投资公司万元3959.667、xxx投资公司万元304.598、xxx实业发展公司万元2497.639、xxx（集团）有限公司万元2375.8010、xxx投资公司万元1827.53区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元20213.721.1同期增加值万元17753.141.2增长率13.86%2行业净利润万元13010.752.12016年净利润万元11390.962.2增长率14.22%3行业纳税总额万元17584.723.12016纳税总额万元14942.833.2增长率17.68%42017完成投资万元29848

23、.444.12016行业投资万元16.25%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值153797.53174769.92198602.182利润总额40867.0946439.8752772.583净利润12772.6614514.3916493.634纳税总额13686.5315552.8817673.735工业增加值47578.7554066.7661439.506产业贡献率8.00%12.00%13.82%7企业数量107513121679土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17800.8

24、417800.8440759.2440759.243689.231.1主要生产车间10680.5010680.5024455.5424455.542287.321.2辅助生产车间5696.275696.2713042.9613042.961180.551.3其他生产车间1424.071424.072364.042364.04221.352仓储工程3776.703776.707994.107994.10526.232.1成品贮存944.17944.171998.531998.53131.562.2原料仓储1963.881963.884156.934156.93273.642.3辅助材料仓库868

25、.64868.641838.641838.64121.033供配电工程201.42201.42201.42201.4214.923.1供配电室201.42201.42201.42201.4214.924给排水工程231.64231.64231.64231.6413.344.1给排水231.64231.64231.64231.6413.345服务性工程2391.912391.912391.912391.91157.455.1办公用房1285.521285.521285.521285.5271.815.2生活服务1106.391106.391106.391106.3971.306消防及环保工程67

26、4.77674.77674.77674.7749.976.1消防环保工程674.77674.77674.77674.7749.977项目总图工程100.71100.71100.71100.71-187.027.1场地及道路硬化6604.481346.301346.307.2场区围墙1346.306604.486604.487.3安全保卫室100.71100.71100.71100.718绿化工程2906.05101.71合计25177.9953057.8553057.854365.83节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤138.411.1年用电量千瓦时1114714.201.2年

27、用电量吨标准煤137.001.3年用水量立方米16454.711.4年用水量吨标准煤1.412年节能量吨标准煤43.713节能率24.26%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10731.131.1完成比例60.28%2完成固定资产投资万元6609.902.1完成比例61.60%3完成流动资金投资万元4121.233.1完成比例38.40%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4351.2人均年工资万元5.291.3年工资额万元2260.832工程技术人员工资2.1平均人数人962.2人均年工资万元5.402.3年工资额万元575.303企业管理人员

28、工资3.1平均人数人263.2人均年工资万元7.893.3年工资额万元165.994品质管理人员工资4.1平均人数人514.2人均年工资万元5.544.3年工资额万元283.045其他人员工资5.1平均人数人315.2人均年工资万元5.225.3年工资额万元221.576职工工资总额万元3506.73固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4365.833989.81197.9212110.721.1工程费用万元4365.833989.8125539.141.1.1建筑工程费用万元4365.834365.8324.52%1.1.2设备购

29、置及安装费万元3989.813989.8122.41%1.2工程建设其他费用万元3755.083755.0821.09%1.2.1无形资产万元1721.601721.601.3预备费万元2033.482033.481.3.1基本预备费万元1107.181107.181.3.2涨价预备费万元926.30926.302建设期利息万元3固定资产投资现值万元12110.7212110.72流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元25539.1420080.2120257.7525539.1425539.1425539.141.1应收账款万元7661.7449

30、80.135746.317661.747661.747661.741.2存货万元11492.617470.208619.4611492.6111492.6111492.611.2.1原辅材料万元3447.782241.062585.843447.783447.783447.781.2.2燃料动力万元172.39112.05129.29172.39172.39172.391.2.3在产品万元5286.603436.293964.955286.605286.605286.601.2.4产成品万元2585.841680.791939.382585.842585.842585.841.3现金万元638

31、4.784150.114788.596384.786384.786384.782流动负债万元19846.5512900.2614884.9119846.5519846.5519846.552.1应付账款万元19846.5512900.2614884.9119846.5519846.5519846.553流动资金万元5692.593700.184269.445692.595692.595692.594铺底流动资金万元1897.511233.391423.151897.511897.511897.51总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元17803

32、.31147.00%147.00%100.00%2项目建设投资万元12110.72100.00%100.00%68.03%2.1工程费用万元8355.6468.99%68.99%46.93%2.1.1建筑工程费万元4365.8336.05%36.05%24.52%2.1.2设备购置及安装费万元3989.8132.94%32.94%22.41%2.2工程建设其他费用万元1721.6014.22%14.22%9.67%2.2.1无形资产万元1721.6014.22%14.22%9.67%2.3预备费万元2033.4816.79%16.79%11.42%2.3.1基本预备费万元1107.189.14

33、%9.14%6.22%2.3.2涨价预备费万元926.307.65%7.65%5.20%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12110.72100.00%100.00%68.03%5建设期间费用万元6流动资金万元5692.5947.00%47.00%31.97%7铺底流动资金万元1897.5315.67%15.67%10.66%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元25216.1029095.5038794.0038794.0038794.001.1万元25216.1029095.5038794.0038794.0038794.002现价增加

34、值万元8069.159310.5612414.0812414.0812414.083增值税万元696.40803.541071.391071.391071.393.1销项税额万元6207.046207.046207.046207.046207.043.2进项税额万元3338.173851.745135.655135.655135.654城市维护建设税万元48.7556.2575.0075.0075.005教育费附加万元20.8924.1132.1432.1432.146地方教育费附加万元13.9316.0721.4321.4321.439土地使用税万元163.25163.25163.25163

35、.25163.2510税金及附加万元246.82259.68291.82291.82291.82折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4365.834365.83当期折旧额3492.66174.63174.63174.63174.63174.63净值873.174191.204016.563841.933667.303492.662机器设备原值3989.813989.81当期折旧额3191.85212.79212.79212.79212.79212.79净值3777.023564.233351.443138.652925.863建筑物及设备原值835

36、5.64当期折旧额6684.51387.42387.42387.42387.42387.42建筑物及设备净值1671.137968.227580.807193.386805.966418.544无形资产原值1721.601721.60当期摊销额1721.6043.0443.0443.0443.0443.04净值1678.561635.521592.481549.441506.405合计：折旧及摊销8406.11430.46430.46430.46430.46430.46总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元20684.3113444.8015

37、513.2320684.3120684.3120684.312外购燃料动力费万元1654.651075.521240.991654.651654.651654.653工资及福利费万元3506.733506.733506.733506.733506.733506.734修理费万元46.4930.2234.8746.4946.4946.495其它成本费用万元4703.793057.463527.844703.794703.794703.795.1其他制造费用万元959.22623.49719.41959.22959.22959.225.2其他管理费用万元694.73451.57521.05694.

38、73694.73694.735.3其他销售费用万元2255.101465.821691.322255.102255.102255.106经营成本万元30595.9719887.3822946.9830595.9730595.9730595.977折旧费万元387.42387.42387.42387.42387.42387.428摊销费万元43.0443.0443.0443.0443.0443.049利息支出万元-10总成本费用万元31026.4321545.2024254.1231026.4331026.4331026.4310.1可变成本万元27089.2417608.0120316.9327089.2427089.2427089.2410.2固定成本万元3937.193937.19