宁波智能家居系统项目财务分析报告

1、一、项目发展背景门窗行业在我国已发展很多年，市场规模一直保持增长态势，截止2017年门窗行业市场规模达到6605亿元，行业竞争也逾来逾激烈了，成本价格的竞争也成了市场取胜关键的关键。我国建筑行业走过黄金十年，进入白银时代。在过去十年里，房地产行业发展如火如荼，对门窗供不应求。门窗行业轻“质”重“量”，不注重产品的品质及研发。同时，传统门窗的运营模式也存在一些缺陷。两者间产出各种化学反应，导致部分门窗产品出现渗漏、变形、结露等问题。让门窗从建筑的取景框沦为了建筑的补丁。从这几年我国房地产行业竣工面积来看，除2015年外均保持了持续增长，从增长率的角度来看，同比增长率呈现波动态势。2016年，我国

2、房地产竣工面积为10.61亿平方米，同比增长6.09%。2017年我国房地产竣工面积为10.18亿平方米，同比下降了4.04%。但从绝对规模来看，自2013年以来我国房地产竣工面积均保持在10亿平方米以上的水平，这给我国门窗行业带来了极大的需求空间。据统计，我国门窗行业市场规模自2012年以来便呈现跳跃式增长，2013年市场规模达到4589亿元，比2012年增长了近800亿元；2014-2016年三年门窗行业市场增速较之前有所下降，市场规模也保持在5500-6000亿元之间，但市场仍保持增长。2017年门窗行业市场规模达到6605亿元，主要受益于下游房产和建筑产业的市场向好发展。门窗行业规模以

3、上企业有3915家；实现销售收入5832.19亿元，同比增长3.08%；实现产品销售利润6569.37亿元，同比增长6.26%；实现利润总额341.97亿元，同比增长3.86%。截至2017年底，行业资产总额达到3363.61亿元，负债总额为1727.01亿元。门窗行业销售利润率保持在10%以上，行业销售获利能力较强;成本费用利润率均保持在6%以上，行业单位成本获利能力较强。门窗市场分析，2017年，行业总资产报酬率为10.24%，较上年略有下降，但仍处于较高水平，行业资产的投入产出水平较好;资本保值增值率均保持在100%以上，行业资本保全性和增长性较好。目前来看，我国门窗行业市场区域分布情况

4、是华东地区市场规模占比高达39.74%；华南地区和东北地区占比分别在19.92%和16.24%，其余地区占比均在15%以下。我国门窗行业区域发展仍以华东地区为主。在消费升级的背景下，一线高端门窗品牌新增门店、提升客单价的能力将抵抗房地产下行风险。我国城镇化率不断提高，国民人均收入增长，个性化需求增加，将带动高端高档门窗市场发展，成为行业的新增长点。同时，全屋定制也将带动客单价提升，维持行业增长。随着人们对“两创”概念的深入认识，创新求变必将是企业突破重围的“主力部队”。如果2018年的门窗企业以及门窗经销商仍抱着那套一成不变的发展模式与“守株待兔”销售思维，那么下一个被淘汰者将直指其人。如今门

5、窗企业迫切需要一些创新性的“坚船利炮”来规避市场的残酷“漩涡”。2018年我国的门窗市场将会迈入一个新阶段，每个品牌、厂家、经销商都需要有更多的颠覆性思维和运作模式来共“闯”一片发展天地，因而创新求变乃大势所趋。综上所述，门窗以其材料选择的灵活性和低廉的价格受到大众的青睐，我国门窗市场规模保持增长。未来，随着政策法规的出台，门窗行业的智能高端化趋势以及产品的质量规范进行了规划与引导。未来，随着各高档门窗品牌的营销火热，高档门窗市场渗透率有望上升。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4134.73(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1124.11万元。

6、（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5258.84万元，其中：固定资产投资4134.73万元，占项目总投资的78.62%；流动资金1124.11万元，占项目总投资的21.38%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1622.89万元，占项目总投资的30.86%；设备购置费1498.83万元，占项目总投资的28.50%；其它投资1013.01万元，占项目总投资的19.26%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4134.73+1124.11=5258.84（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据

7、规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3486.15万元，总成本3227.21万元，利润总额-14321.19万元，净利润-10740.89万元，增值税111.67万元，税金及附加70.98万元，所得税-3580.30万元；第二年负荷70.00%,计划收入5422.90万元，总成本4463.88万元，利润总额-19911.29万元，净利润-14933.47万元，增值税173.71万元，税金及附加78.42万元，所得税-4977.82万元；第三年生产负荷100%，计划收入7747.00万元，总成本5947.87万元，利润总额1799.13万元，净利润1349.35万元，增值税2

8、48.16万元，税金及附加87.35万元，所得税449.78万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7747.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=248.16万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5947.87万元，其中：可变成本4946.65万元，固定成本1001.22万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加87.35万元。（五）利润总额

9、及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1799.13（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1799.1325.00%=449.78（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1799.13（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1799.1325.00%=449.78（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1799.13万元，缴纳企业所得税449.78万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1799.13-449.

10、78=1349.35（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.21%。（2）达产年投资利税率=40.59%。（3）达产年投资回报率=25.66%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7747.00万元，总成本费用5947.87万元，税金及附加87.35万元，利润总额1799.13万元，企业所得税449.78万元，税后净利润1349.35万元，年纳税总额785.29万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.40年。本期工程项目全部投资回收期5.40年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小

11、。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.21%，投资利税率40.59%，全部投资回报率25.66%，全部投资回收期5.40年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析众所周知，智能门窗产品这几年已经建材行业的新宠，因为智能代表的是科技感，再加上我国经济的发展，人民消费水平提高，所以智能门窗也成为众多消费者比较感兴趣的一个产品。而对于门窗厂家来说，智能门窗也是赢得市场有效途径之一。然而，纵观当前门窗行业现状

12、，对于智能的应用更多的在于生产线，而非产品本身。故此，我们不得不指出的是，新兴的智能电子门窗市场因其安全性、管理性、便捷性等方面采用电子科技技术优势，销量呈“井喷”式发展，智能门将成为消费主体已是大势所趋，2019年甚至可能成为中国智能门产品的爆发元年。此时，谁能抢先一步推出真正的智能门产品，无疑将收获颇丰。建材行业作为我国五大行业之一，传统的门窗在市场上已经非常饱和，而智能门窗在中国却刚刚形成市场，但发展迅速，主要原因是智能门窗的产品性能恰好迎合人们对健康的追求。随着人们对智能门窗了解不断加深，智能门窗成为了智能家居市场的新宠儿，作为整装输出的一部分，智能门窗的出现让智能化家装方案更为完整，

13、也让整装的范围扩大大了硬装的部分，让业主的多样化定制需求得到进一步满足。可以看出近几年，随着智能门窗的普及，尤其是一线城市，智能化装修逐渐成为标配的主流。站在室内看窗，看的是产品，关注的是窗本身，这是传统门窗经营者普遍性思维，这样的思维限制其发展，让窗户这个刚需行业近几十年的发展没有突破性进展。而智能家居从业者更像是窗外看窗，关注的是智能化能给家庭带来的便利以及生活带来的改变，是视野更为宽广的全宅智能思维。一个“智能”，让一些人看到了恐惧，却让另一些人看到了未来和趋势。两种世界的价值观带来截然不同的两种思维和视野。对于智能家居，门窗可以变成人的眼睛，变成人的肢体，变成人的头脑。它可以运用的功能

14、是极其多，智能+门窗，是拥有无限大的想象空间。例如我们可以利用大型落地窗当作屏幕，进行电影播放。我们可以利用窗户与无人机快递对接，完成快递的收取等等。对于智能家居，门窗产品只是载体，而其可实现的智能才是未来具备想象力和消费力的增长点。任何产品从形成到饱和都将有一个过程，中国智能门窗产值每年都在增长。从2016年到2017年，每年以200%的速度稳步上升的趋势，也从200亿到400亿的市场高速发展。而中国门窗每年的产值接近3万亿，加上落后产能淘汰等，近几年的智能门窗企业如雨后春笋一般出现。智能门窗在中国市场还在刚刚起步十年，比起传统的门窗行业，年头尚短。中国有3万亿的市场，智能门窗装修目前占比还

15、不足1%，所以相对来说还是一个全新的市场全新的行业。以智能门窗的产品优势，可能在一个城市就会进驻几千上万家，综合来看，未来十年将是智能门窗的黄金发展期。八、行业发展趋势近几年，智能家居的普及，让智能化装饰逐渐成为家居装修中的标配，尤其是在一线城市，物联网普及的趋势正进一步加速和扩大。作为整装输出的一部分，门窗在智能家居的发展中开始扮演越来越重要的角色。作为家中与外界环境最大的交互窗口，门窗可以延展的地方太多。未来的智能门窗，不仅可以远程控制，还能充当室内家居的卫士，更可能通过一扇门窗就改善室内空气环境、提高能源效率等等。反观国内门窗行业，对智能门窗的发展似乎处于一种不紧不慢的状态，对已经发生的

16、市场变化明显处于缺位状态。殊不知狼已经在家门口了。当然可喜的是，少数眼界开阔的门窗行业经营者已经意识到了这种危机，逐步升级智能门窗，望在新一轮的竞争中提前布局，主动把握未来趋势。站在室内看窗，看的是产品，关注的是窗本身，这是传统门窗经营者普遍性思维，这样的思维限制其发展，让窗户这个刚需行业近几十年的发展没有突破性进展。而智能家居从业者更像是窗外看窗，关注的是智能化能给家庭带来的便利以及生活带来的改变，是视野更为宽广的全宅智能思维。一个“智能”，让一些人看到了恐惧，却让另一些人看到了未来和趋势。两种世界的价值观带来截然不同的两种思维和视野。门窗行业发展至今，已有千年。就算是铝合金门窗也有近百年的

17、历史。悠久的历史给了门窗行业丰富积累的同时，也造成沉重的负担。在这样一个传统到不能再传统的行业里，人们对门窗产品的认知已经形成一种固化的概念。前几年随着中国楼市的火爆，门窗行业一直都处于急速增量的过程，很多的矛盾和不足都被掩盖在火热的市场氛围下。而随着这一两年，经济脚步放缓、成本益增，门窗行业的发展颓势已显，很多的门窗企业急于转型。而另一方面智能家居概念却如火如荼，成为资本追逐的风口。智能+门窗会碰撞出怎么样的火花呢?这给了市场无尽的遐想空间。对于传统门窗从业人员，智能门窗还是门窗，依旧没有脱离产品的范畴。历史的沉重禁锢了人们想象的翅膀，导致很多门窗厂家虽然认可智能门窗概念，也努力在往智能门窗

18、转型，却一直创新性不足，都没有办法去突破原有的产品研发思维，还是停留在传统门窗的研发上。把智能门窗当成一种概念、噱头。导致门窗经销商，普遍认为智能门窗离自己很远，并对目前的智能门窗产品的实用性充满不信任。对于智能家居而言，门窗是一个可以有作为充满想象力的新载体。从家电到家具等等，智能家居熊熊大火蔓延的极其迅速。几乎是在一夜之间，就能发现自己被各种智能产品包围着。智能门窗这把火虽然才刚刚点燃，但是对于智能家居，门窗却是一个极其优秀的服务载体和物联网入口。门窗是一个低频消费，却高频使用的工具。人的一生可能只有装修房子的时候才有去消费门窗，但是人的每一天却一直在高频率地使用门窗。门窗与人类的生活息息

19、相关。对于智能家居，门窗可以变成人的眼睛，变成人的肢体，变成人的头脑。它可以运用的功能是极其多，智能+门窗，是拥有无限大的想象空间。例如用户可以利用大型落地窗当作屏幕，进行电影播放。用户可以利用窗户与无人机快递对接，完成快递的收取等等。对于智能家居，门窗产品只是载体，而其可实现的智能才是未来具备想象力和消费力的增长点。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入917.801223.741136.331092.634370.502主营业务收入752.411003.21931.55895.733582.902.1智能门窗(A)248.29331.06307.

20、41295.591182.362.2智能门窗(B)173.05230.74214.26206.02824.072.3智能门窗(C)127.91170.55158.36152.27609.092.4智能门窗(D)90.29120.39111.79107.49429.952.5智能门窗(E)60.1980.2674.5271.66286.632.6智能门窗(F)37.6250.1646.5844.79179.152.7智能门窗(.)15.0520.0618.6317.9171.663其他业务收入165.40220.53204.78196.90787.60上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万

21、元4370.50完成主营业务收入万元3582.90主营业务收入占比81.98%营业收入增长率（同比）14.52%营业收入增长量（同比）万元554.00利润总额万元1091.51利润总额增长率28.54%利润总额增长量万元242.37净利润万元818.63净利润增长率15.48%净利润增长量万元109.75投资利润率37.63%投资回报率28.22%财务内部收益率27.33%企业总资产万元13034.59流动资产总额占比万元35.86%流动资产总额万元4674.17资产负债率44.30%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米14393.8621.58亩1.1容积率1.341.2建

22、筑系数68.82%1.3投资强度万元/亩191.601.4基底面积平方米9905.851.5总建筑面积平方米19287.771.6绿化面积平方米1320.18绿化率6.84%2总投资万元5258.842.1固定资产投资万元4134.732.1.1土建工程投资万元1622.892.1.1.1土建工程投资占比万元30.86%2.1.2设备投资万元1498.832.1.2.1设备投资占比28.50%2.1.3其它投资万元1013.012.1.3.1其它投资占比19.26%2.1.4固定资产投资占比78.62%2.2流动资金万元1124.112.2.1流动资金占比21.38%3收入万元7747.004

23、总成本万元5947.875利润总额万元1799.136净利润万元1349.357所得税万元1.348增值税万元248.169税金及附加万元87.3510纳税总额万元785.2911利税总额万元2134.6412投资利润率34.21%13投资利税率40.59%14投资回报率25.66%15回收期年5.4016设备数量台（套）5417年用电量千瓦时746126.2218年用水量立方米8180.2719总能耗吨标准煤92.4020节能率22.88%21节能量吨标准煤34.1822员工数量人153区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元152292.41同期产值万元130655.81同比增长16

24、.56%从业企业数量家832规上企业家32从业人数人41600前十位企业产值万元69070.92去年同期60561.96万元。1、xxx科技公司（AAA）万元16922.382、xxx投资公司万元15195.603、xxx公司万元8979.224、xxx有限责任公司万元7597.805、xxx科技发展公司万元4834.966、xxx集团万元4489.617、xxx公司万元345.358、xxx有限责任公司万元2831.919、xxx科技发展公司万元2693.7710、xxx集团万元2072.13区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元76070.211.1同期增加值万元638

25、49.431.2增长率19.14%2行业净利润万元16403.082.12016年净利润万元14171.132.2增长率15.75%3行业纳税总额万元35129.473.12016纳税总额万元30307.543.2增长率15.91%42017完成投资万元37683.204.12016行业投资万元14.02%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值177757.30201996.93229541.972利润总额45583.8951799.8758863.493净利润15888.9018055.5720517.694纳税总额13926.5515825.62179

26、83.665工业增加值61583.5269981.2779524.176产业贡献率8.00%12.00%13.76%7企业数量99812181559土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7003.447003.4413270.7513270.751228.271.1主要生产车间4202.064202.067962.457962.45761.531.2辅助生产车间2241.102241.104246.644246.64393.051.3其他生产车间560.28560.28769.70769.7073.702仓储工程1485.88148

27、5.883911.063911.06263.262.1成品贮存371.47371.47977.76977.7665.812.2原料仓储772.66772.662033.752033.75136.902.3辅助材料仓库341.75341.75899.54899.5460.553供配电工程79.2579.2579.2579.256.003.1供配电室79.2579.2579.2579.256.004给排水工程91.1391.1391.1391.135.374.1给排水91.1391.1391.1391.135.375服务性工程941.06941.06941.06941.0663.355.1办公用房

28、496.91496.91496.91496.9132.845.2生活服务444.15444.15444.15444.1528.636消防及环保工程265.48265.48265.48265.4820.106.1消防环保工程265.48265.48265.48265.4820.107项目总图工程39.6239.6239.6239.621.177.1场地及道路硬化2759.95522.77522.777.2场区围墙522.772759.952759.957.3安全保卫室39.6239.6239.6239.628绿化工程1010.5235.37合计9905.8519287.7719287.77162

29、2.89节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤92.401.1年用电量千瓦时746126.221.2年用电量吨标准煤91.701.3年用水量立方米8180.271.4年用水量吨标准煤0.702年节能量吨标准煤34.183节能率22.88%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2900.441.1完成比例55.15%2完成固定资产投资万元2187.892.1完成比例75.43%3完成流动资金投资万元712.553.1完成比例24.57%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1041.2人均年工资万元5.731.3年工资额万元536.132工程

30、技术人员工资2.1平均人数人232.2人均年工资万元6.592.3年工资额万元150.793企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.863.3年工资额万元39.474品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.774.3年工资额万元67.625其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元7.505.3年工资额万元51.546职工工资总额万元845.55固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1622.891498.83191.604134.731.1工程费用万元1622.891498.835627

31、.131.1.1建筑工程费用万元1622.891622.8930.86%1.1.2设备购置及安装费万元1498.831498.8328.50%1.2工程建设其他费用万元1013.011013.0119.26%1.2.1无形资产万元432.80432.801.3预备费万元580.21580.211.3.1基本预备费万元295.97295.971.3.2涨价预备费万元284.24284.242建设期利息万元3固定资产投资现值万元4134.734134.73流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5627.132654.393614.555627.1356

32、27.135627.131.1应收账款万元1688.14759.661181.701688.141688.141688.141.2存货万元2532.211139.491772.552532.212532.212532.211.2.1原辅材料万元759.66341.85531.76759.66759.66759.661.2.2燃料动力万元37.9817.0926.5937.9837.9837.981.2.3在产品万元1164.82524.17815.371164.821164.821164.821.2.4产成品万元569.75256.39398.82569.75569.75569.751.3现金

33、万元1406.78633.05984.751406.781406.781406.782流动负债万元4503.022026.363152.114503.024503.024503.022.1应付账款万元4503.022026.363152.114503.024503.024503.023流动资金万元1124.11505.85786.881124.111124.111124.114铺底流动资金万元374.70168.62262.29374.70374.70374.70总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5258.84127.19%127.19%1

34、00.00%2项目建设投资万元4134.73100.00%100.00%78.62%2.1工程费用万元3121.7275.50%75.50%59.36%2.1.1建筑工程费万元1622.8939.25%39.25%30.86%2.1.2设备购置及安装费万元1498.8336.25%36.25%28.50%2.2工程建设其他费用万元432.8010.47%10.47%8.23%2.2.1无形资产万元432.8010.47%10.47%8.23%2.3预备费万元580.2114.03%14.03%11.03%2.3.1基本预备费万元295.977.16%7.16%5.63%2.3.2涨价预备费万元

35、284.246.87%6.87%5.40%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4134.73100.00%100.00%78.62%5建设期间费用万元6流动资金万元1124.1127.19%27.19%21.38%7铺底流动资金万元374.709.06%9.06%7.13%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3486.155422.907747.007747.007747.001.1万元3486.155422.907747.007747.007747.002现价增加值万元1115.571735.332479.042479.042479.04

36、3增值税万元111.67173.71248.16248.16248.163.1销项税额万元1239.521239.521239.521239.521239.523.2进项税额万元446.11693.95991.36991.36991.364城市维护建设税万元7.8212.1617.3717.3717.375教育费附加万元3.355.217.447.447.446地方教育费附加万元2.233.474.964.964.969土地使用税万元57.5857.5857.5857.5857.5810税金及附加万元70.9878.4287.3587.3587.35折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二

37、年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1622.891622.89当期折旧额1298.3164.9264.9264.9264.9264.92净值324.581557.971493.061428.141363.231298.312机器设备原值1498.831498.83当期折旧额1199.0679.9479.9479.9479.9479.94净值1418.891338.951259.021179.081099.143建筑物及设备原值3121.72当期折旧额2497.38144.85144.85144.85144.85144.85建筑物及设备净值624.342976.872832.022687.1

38、72542.322397.474无形资产原值432.80432.80当期摊销额432.8010.8210.8210.8210.8210.82净值421.98411.16400.34389.52378.705合计：折旧及摊销2930.18155.67155.67155.67155.67155.67总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3902.221756.002731.553902.223902.223902.222外购燃料动力费万元268.79120.96188.15268.79268.79268.793工资及福利费万元845.55845.

39、55845.55845.55845.55845.554修理费万元17.387.8212.1717.3817.3817.385其它成本费用万元758.26341.22530.78758.26758.26758.265.1其他制造费用万元355.59160.02248.91355.59355.59355.595.2其他管理费用万元99.1344.6169.3999.1399.1399.135.3其他销售费用万元308.48138.82215.94308.48308.48308.486经营成本万元5792.202606.494054.545792.205792.205792.207折旧费万元144.85144.85144.85144.85144.85144.858摊销费万元10.8210.8210.8210.8210.8210.829利息支出万元-10总成本费用万元5947.873227.214463.885947.875947.875947.8710.1可变成本万元4946.652225.993462.654946.65