南京手套项目财务分析报告

1、一、项目发展背景上世纪80年代，我国是世界上最大的医用乳胶手套生产国和出口国，形成了以进口天然橡胶、出口成品手套为主的医用乳胶手套产业链。当时有海关医用乳胶手套进出口记录的公司在100家左右，出口量能满足全球20%的市场需求。但是近年来，由于原材料来源限制、生产技术落后和劳动力成本上涨等因素影响，导致全球医用乳胶手套生产中心的头把交椅从我国逐渐转移到东南亚一带。目前，全球医用乳胶手套前三大出口国家依次是马来西亚、泰国、中国。3个国家的共同特点是能够提供天然橡胶，并且有一定经济、科技和制造水平。其中，马来西亚得益于是天然橡胶重要产地以及脱植物蛋白技术的推广应用，形成了年产400多亿双医用乳胶手套

2、的能力，跃升为全球最大的医用乳胶手套生产国和出口国。2014年，马来西亚外科用手套和检查用手套的出口额分别为3.87亿美元和2.88亿美元。其中，外科用手套出口额同比增长4.03%，占全球外科用手套出口市场的27.93%；检查用手套的出口额同比下降3.05%，占全球检查用手套出口市场的55.75%。2010起，泰国医用乳胶手套产业出现跳跃式发展，超越我国成为第二大外科用手套出口国。2014年，该国外科用手套出口总额为2.40亿美元，同比增长19.08%，占全球外科用手套出口市场的17.33%；检查用手套出口额为3.10亿美元，同比增长6.89%，占比为5.99%。在我国外科用手套主要出口地区中

3、，排在首位的是北美洲，2014年的相关出口额为1.15亿美元，同比增长8.67%，占比略有上升；其次是欧洲，相关出口额为4250.9万美元，同比增长16.04%，占比升至18.31%；第三是拉丁美洲，相关出口额为3357.01万美元，同比降低24.55%，占比为14.46%。从国别市场看，美国、意大利、加拿大、委内瑞拉、阿根廷是我国外科用手套出口前5大市场。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4756.00(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2399.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7155.03万元，其中：固定资产投

4、资4756.00万元，占项目总投资的66.47%；流动资金2399.03万元，占项目总投资的33.53%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1978.32万元，占项目总投资的27.65%；设备购置费1829.02万元，占项目总投资的25.56%；其它投资948.66万元，占项目总投资的13.26%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4756.00+2399.03=7155.03（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入9980.40万元，总成本8386.

5、48万元，利润总额-15854.90万元，净利润-11891.17万元，增值税296.03万元，税金及附加113.32万元，所得税-3963.72万元；第二年负荷75.00%,计划收入12475.50万元，总成本10137.92万元，利润总额-18553.97万元，净利润-13915.48万元，增值税370.03万元，税金及附加122.20万元，所得税-4638.49万元；第三年生产负荷100%，计划收入16634.00万元，总成本13057.00万元，利润总额3577.00万元，净利润2682.75万元，增值税493.38万元，税金及附加137.00万元，所得税894.25万元。（一）营业收

6、入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16634.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=493.38万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13057.00万元，其中：可变成本11676.31万元，固定成本1380.69万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加137.00万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收

7、入=3577.00（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3577.0025.00%=894.25（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3577.00（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3577.0025.00%=894.25（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3577.00万元，缴纳企业所得税894.25万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3577.00-894.25=2682.75（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经

8、济指标。（1）达产年投资利润率=49.99%。（2）达产年投资利税率=58.80%。（3）达产年投资回报率=37.49%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16634.00万元，总成本费用13057.00万元，税金及附加137.00万元，利润总额3577.00万元，企业所得税894.25万元，税后净利润2682.75万元，年纳税总额1524.63万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.17年。本期工程项目全部投资回收期4.17年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率4

9、9.99%，投资利税率58.80%，全部投资回报率37.49%，全部投资回收期4.17年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建

10、立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析近两年，世界经济呈现低迷振荡走势。发达经济体失业率居高不下，经济增长不尽如人意；而新兴经济体面临通胀压力和经济增速放缓等诸多问题；欧洲主权债务危机不时掀起新的波澜，引起国际金融市场剧烈波动，给世界经济复苏带来了不确定性这一系列因素也影响到全球医用乳胶手套市场。近年来，我国在全球医用乳胶手套市场上失去了头把交椅的位置，全球最大的医用乳胶手套生产中心转移

11、到马来西亚，但我国仍是主要生产国和出口国。本文对全球医用乳胶手套产业格局、2014年外贸形势，以及新技术产品对固有产品领域的冲击进行了深入分析，数据详实，希望对相关企业有所帮助。在乳胶制品产业中，乳胶手套产业占有重要地位。乳胶手套采用天然橡胶加工而成，医疗卫生机构采用的乳胶手套主要分为乳胶制检查用手套和乳胶制外科用手套两种。近年来，全球医用乳胶手套市场形势复杂多变。2014年，很多医用乳胶手套进口大国出现外科用手套和检查用手套进口双降低的状况。目前，我国医用乳胶手套制造业面临原材料采购、用工成本、市场开拓以及需求转变等多方面挑战。2014年，德国、英国、法国等很多医用乳胶手套进口大国的外科用手

12、套和检查用手套进口额都有所降低。全球排在前十位的外科用手套进口国家和地区总计进口了17.09亿美元的外科用手套，合计占比为76.08%。其中，仅美国、土耳其和荷兰实现进口增加，其余国家和地区均为降低。在年度进口额超亿美元的3个国家和地区中，欧盟排在第一位，相关进口额为5.39亿美元，同比下降了8.23%，但仍然占到全球外科用手套进口市场23.98%的份额；美国相关进口额为3.53亿美元，同比增长11.38%，占15.71%；德国相关进口额为3.37亿美元，同比下降6.68%，占15%。近年来，外科用手套贸易受到多方因素的影响，不仅仅是持续多年的世界经济形势低迷、货币市场汇率波动。随着医学水平的

13、提高，特别是微创手术的增加，外科手术方式发生了根本性改变，这也导致外科用手套的需求量降低。并且，以化工产品为原料的手套（PVC手套等）的进一步改良，也对传统乳胶手套市场形成了一定冲击。不过，由于医用PVC手套在强度和舒适度等方面存在不足，因此无法替代乳胶手套。2014年，全球检查用手套进口总额为56.80亿美元，同比上涨1.06%。前10名进口市场依次是美国、欧盟、日本、巴西、德国、英国、意大利、加拿大、法国、俄罗斯，进口额合计为41.92亿美元，合计占比为73.80%，市场集中程度较高。其中，仅欧盟、日本、俄罗斯3个国家和地区实现进口增长，其余均为降低。美国是最大的检查用手套进口国，2014

14、年相关进口额为16.88亿美元，同比降低3.77%，占全球检查用手套进口市场的29.70%；欧盟为第二大进口市场，对应的进口额为9.84亿美元，同比增长7.45%，占比为17.33%；日本是第三大进口国，对应的进口额为3.25亿美元，同比上升2.77%，占比为5.72%。美国、欧盟以及日本经济发达、医疗卫生水平较高，受环保要求和成本压力的影响，其本国或本地区基本没有乳胶手套生产线，因而成为乳胶手套的重要进口市场。八、行业发展趋势一次性健康防护手套按照材质不同可分为丁腈手套、PVC手套、乳胶手套和PE手套，根据品质等级和用途可分为医疗级和非医疗级，医疗级手套是指需要满足目标国家医疗市场质量认证体

15、系或准入标准的产品，主要用于医疗手术、医疗检查、医疗护理等领域。一次性健康防护手套，尤其是医疗级产品，其质量和性能的好坏直接影响医院、养老院、护理所等机构的感染率水平，感染率作为医疗质量好坏的重要衡量指标，目前也是各类医疗机构等级评定的重要标准之一，因此无论是医院还是患者都对质量、安全性更高的一次性医疗级手套具有强烈的需求。PVC手套在上世纪50年代末由OakTechnicalLLC公司发明。我国企业于20世纪90年代开始引入PVC手套生产技术，经过多年的发展，我国企业生产PVC手套的技术已经十分成熟，全球PVC手套的生产企业绝大部分集中在中国。丁腈手套产品属于健康防护手套中的高端产品，主要用

16、于对防护性、防尘量、抗化学性、耐油性与机械防护性等要求较高的行业。目前引入丁腈手套生产线的企业已经在PVC手套生产行业积累了多年的生产经验和客户资源。另外，引入的先进生产设备和国内的工业配套也使国内丁腈手套行业发展迅速，国内厂商生产的丁腈手套的品质和价格已逐渐被客户接受。目前一次性健康防护手套的消费主要集中在美国、欧洲、日本等发达国家和地区，欧洲地区的一次性健康手套的消耗量仅次于美国，日本相关的法律法规约束了某些特定行业必须使用一次性健康防护手套，日本地区对一次性健康防护手套的需求量也较大，我国是一次性健康防护手套的主要生产国和出口国，近年来行业已取得长足进步，一次性健康防护手套出口数量持续增

17、加。根据国务院办公厅印发的全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年），将构建与国民经济和社会发展水平相适应、与居民健康需求相匹配、体系完整、分工明确、功能互补、密切协作的整合型医疗卫生服务体系，随着国民对卫生健康问题的持续重视、基层卫生医疗体系的逐步规范和完善以及相关政策的不断引导，国内一次性健康防护手套行业的发展空间也将越来越大。随着丁腈手套配方和工艺的改进，丁腈手套与PVC手套之间的销售差价正在逐步收窄，丁腈手套的比较优势越来越明显，丁腈手套的市场需求占一次性健康防护手套需求总量的比例呈现逐步上升的趋势。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营

18、业收入2963.523951.363669.123528.0014112.002主营业务收入2393.693191.592963.622849.6311398.522.1医用手套(A)789.921053.22977.99940.383761.512.2医用手套(B)550.55734.06681.63655.412621.662.3医用手套(C)406.93542.57503.81484.441937.752.4医用手套(D)287.24382.99355.63341.961367.822.5医用手套(E)191.50255.33237.09227.97911.882.6医用手套(F)119

19、.68159.58148.18142.48569.932.7医用手套(.)47.8763.8359.2756.99227.973其他业务收入569.83759.77705.50678.372713.48上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14112.00完成主营业务收入万元11398.52主营业务收入占比80.77%营业收入增长率（同比）25.28%营业收入增长量（同比）万元2847.32利润总额万元3091.58利润总额增长率21.09%利润总额增长量万元538.51净利润万元2318.68净利润增长率18.69%净利润增长量万元365.15投资利润率54.99%投资回报率41.2

20、4%财务内部收益率28.94%企业总资产万元14689.37流动资产总额占比万元28.04%流动资产总额万元4119.29资产负债率26.76%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19449.7229.16亩1.1容积率1.231.2建筑系数65.25%1.3投资强度万元/亩163.101.4基底面积平方米12690.941.5总建筑面积平方米23923.161.6绿化面积平方米1426.82绿化率5.96%2总投资万元7155.032.1固定资产投资万元4756.002.1.1土建工程投资万元1978.322.1.1.1土建工程投资占比万元27.65%2.1.2设备投资万元

21、1829.022.1.2.1设备投资占比25.56%2.1.3其它投资万元948.662.1.3.1其它投资占比13.26%2.1.4固定资产投资占比66.47%2.2流动资金万元2399.032.2.1流动资金占比33.53%3收入万元16634.004总成本万元13057.005利润总额万元3577.006净利润万元2682.757所得税万元1.238增值税万元493.389税金及附加万元137.0010纳税总额万元1524.6311利税总额万元4207.3812投资利润率49.99%13投资利税率58.80%14投资回报率37.49%15回收期年4.1716设备数量台（套）9617年用电

22、量千瓦时1058002.1018年用水量立方米13610.2519总能耗吨标准煤131.1920节能率27.72%21节能量吨标准煤43.7322员工数量人260区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元170043.52同期产值万元143303.15同比增长18.66%从业企业数量家540规上企业家45从业人数人27000前十位企业产值万元78901.85去年同期70410.36万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元19330.952、xxx公司万元17358.413、xxx科技发展公司万元10257.244、xxx有限责任公司万元8679.205、xxx科技发展公司万元5523.1

23、36、xxx投资公司万元5128.627、xxx科技发展公司万元394.518、xxx有限责任公司万元3234.989、xxx科技发展公司万元3077.1710、xxx投资公司万元2367.06区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元74095.451.1同期增加值万元65956.431.2增长率12.34%2行业净利润万元21905.862.12016年净利润万元18447.042.2增长率18.75%3行业纳税总额万元14267.233.12016纳税总额万元12616.933.2增长率13.08%42017完成投资万元42061.744.12016行业投资万元18.01

24、%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值198485.84225552.09256309.192利润总额51479.7558499.7266476.963净利润22123.7525140.6328568.904纳税总额15691.9017831.7120263.315工业增加值69017.2978428.7489123.576产业贡献率5.00%8.00%10.25%7企业数量6487911012土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8972.498972.4918159.1218159.121

25、651.831.1主要生产车间5383.495383.4910895.4710895.471024.131.2辅助生产车间2871.202871.205810.925810.92528.591.3其他生产车间717.80717.801053.231053.2399.112仓储工程1903.641903.643746.633746.63247.862.1成品贮存475.91475.91936.66936.6661.972.2原料仓储989.89989.891948.251948.25128.892.3辅助材料仓库437.84437.84861.72861.7257.013供配电工程101.531

26、01.53101.53101.537.563.1供配电室101.53101.53101.53101.537.564给排水工程116.76116.76116.76116.766.764.1给排水116.76116.76116.76116.766.765服务性工程1205.641205.641205.641205.6479.765.1办公用房624.72624.72624.72624.7241.025.2生活服务580.92580.92580.92580.9238.666消防及环保工程340.12340.12340.12340.1225.316.1消防环保工程340.12340.12340.123

27、40.1225.317项目总图工程50.7650.7650.7650.76-90.367.1场地及道路硬化3476.21697.67697.677.2场区围墙697.673476.213476.217.3安全保卫室50.7650.7650.7650.768绿化工程1417.0549.60合计12690.9423923.1623923.161978.32节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤131.191.1年用电量千瓦时1058002.101.2年用电量吨标准煤130.031.3年用水量立方米13610.251.4年用水量吨标准煤1.162年节能量吨标准煤43.733节能率27.7

28、2%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5621.861.1完成比例78.57%2完成固定资产投资万元4322.392.1完成比例76.89%3完成流动资金投资万元1299.473.1完成比例23.11%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1771.2人均年工资万元4.651.3年工资额万元718.932工程技术人员工资2.1平均人数人392.2人均年工资万元5.452.3年工资额万元224.533企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.593.3年工资额万元69.884品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5

29、.944.3年工资额万元109.495其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元6.535.3年工资额万元70.296职工工资总额万元1193.12固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1978.321829.02163.104756.001.1工程费用万元1978.321829.0210247.421.1.1建筑工程费用万元1978.321978.3227.65%1.1.2设备购置及安装费万元1829.021829.0225.56%1.2工程建设其他费用万元948.66948.6613.26%1.2.1无形资产万元435.

30、68435.681.3预备费万元512.98512.981.3.1基本预备费万元259.51259.511.3.2涨价预备费万元253.47253.472建设期利息万元3固定资产投资现值万元4756.004756.00流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10247.427027.107831.0510247.4210247.4210247.421.1应收账款万元3074.231844.542305.673074.233074.233074.231.2存货万元4611.342766.803458.504611.344611.344611.341.2

31、.1原辅材料万元1383.40830.041037.551383.401383.401383.401.2.2燃料动力万元69.1741.5051.8869.1769.1769.171.2.3在产品万元2121.221272.731590.912121.222121.222121.221.2.4产成品万元1037.55622.53778.161037.551037.551037.551.3现金万元2561.861537.111921.392561.862561.862561.862流动负债万元7848.394709.035886.297848.397848.397848.392.1应付账款万元7

32、848.394709.035886.297848.397848.397848.393流动资金万元2399.031439.421799.272399.032399.032399.034铺底流动资金万元799.67479.81599.76799.67799.67799.67总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7155.03150.44%150.44%100.00%2项目建设投资万元4756.00100.00%100.00%66.47%2.1工程费用万元3807.3480.05%80.05%53.21%2.1.1建筑工程费万元1978.3241.6

33、0%41.60%27.65%2.1.2设备购置及安装费万元1829.0238.46%38.46%25.56%2.2工程建设其他费用万元435.689.16%9.16%6.09%2.2.1无形资产万元435.689.16%9.16%6.09%2.3预备费万元512.9810.79%10.79%7.17%2.3.1基本预备费万元259.515.46%5.46%3.63%2.3.2涨价预备费万元253.475.33%5.33%3.54%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4756.00100.00%100.00%66.47%5建设期间费用万元6流动资金万元2399.0350.44%50.44%33

34、.53%7铺底流动资金万元799.6816.81%16.81%11.18%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9980.4012475.5016634.0016634.0016634.001.1万元9980.4012475.5016634.0016634.0016634.002现价增加值万元3193.733992.165322.885322.885322.883增值税万元296.03370.03493.38493.38493.383.1销项税额万元2661.442661.442661.442661.442661.443.2进项税额万元1300

35、.841626.052168.062168.062168.064城市维护建设税万元20.7225.9034.5434.5434.545教育费附加万元8.8811.1014.8014.8014.806地方教育费附加万元5.927.409.879.879.879土地使用税万元77.8077.8077.8077.8077.8010税金及附加万元113.32122.20137.00137.00137.00折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1978.321978.32当期折旧额1582.6679.1379.1379.1379.1379.13净值395.66

36、1899.191820.051740.921661.791582.662机器设备原值1829.021829.02当期折旧额1463.2297.5597.5597.5597.5597.55净值1731.471633.921536.381438.831341.283建筑物及设备原值3807.34当期折旧额3045.87176.68176.68176.68176.68176.68建筑物及设备净值761.473630.663453.983277.303100.622923.944无形资产原值435.68435.68当期摊销额435.6810.8910.8910.8910.8910.89净值424.79

37、413.90403.00392.11381.225合计：折旧及摊销3481.55187.57187.57187.57187.57187.57总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7944.624766.775958.477944.627944.627944.622外购燃料动力费万元696.48417.89522.36696.48696.48696.483工资及福利费万元1193.121193.121193.121193.121193.121193.124修理费万元21.2012.7215.9021.2021.2021.205其它成本费用万元3

38、014.011808.412260.513014.013014.013014.015.1其他制造费用万元848.96509.38636.72848.96848.96848.965.2其他管理费用万元680.19408.11510.14680.19680.19680.195.3其他销售费用万元1438.00862.801078.501438.001438.001438.006经营成本万元12869.437721.669652.0712869.4312869.4312869.437折旧费万元176.68176.68176.68176.68176.68176.688摊销费万元10.8910.8910.8910.8910.8910.899利息支出万元-10总成本费用万元13057.008386.4810137.9213057.0013057.0013057.0010.1可变成本万元11676.317005.798757.2311676.3111676.3111676.3110.2固定成本万元1380.691380.691380.691380.69