第一部分：公司与财务战略(4.16)课件

1、第一部分：公司与财务战略(4.16),Corporate and Financial Strategy,公司与财务战略,主讲：李祥富 教授 2016年4月16日,襄阳市2016年高级财务管理人员培训班,第一部分：公司与财务战略(4.16),目 录,公司战略与财务战略关系,选择适合企业的财务战略,如何制定与实施财务战略,中小企业财务战略实施的主要途径,第一部分：公司与财务战略(4.16),企业管理,管理会计,第一部分：公司与财务战略(4.16),一、公司战略与财务战略关系,（一）企业战略决定财务战略,（二）财务战略支撑企业战略,企业总体战略主导地位、指导,从属地位、子系统、服务,第一部分：公司与

2、财务战略(4.16),（一）企业战略决定财务战略,小阿尔费雷德.钱德勒：确立企业的根本长期目标并为实现目标而采取必须的行动序列和资源配置。,亨利.明茨伯格 ：“5p”即计划（Plan）、计谋（Ploy）、模式（Pattern）、定位（Position）、视角（Perspective）,战略与战术：全局与局部、长期与短期、基本与具体,第一部分：公司与财务战略(4.16),1.1 企业战略特征（主导）,企业战略制定并实施的中长期发展目标与战略规划，是企业的长期目标、任务、路线。体现“八观”：,八观,全局观,长期观,发展观,务实观,风险观,资源观,竞争观,环境观,第一部分：公司与财务战略(4.16)

3、,1.2 企业战略分类,目的性,竞争性,成长性,层次性,竞争与成长战略,成长型、稳定型、收缩性,产品、市场、投资,总体战略（公司战略）、经营战略（竞争战略）、职能战略（部门战略）,第一部分：公司与财务战略(4.16),1.2 企业战略构成,Description of the contents,业务战略,战略业务单元的竞争战略。专注于同一产业中不同企业间的竞争动态和交锋,制度战略,社会领域而非竞争领域的战略。,职能战略,一个业务单元中不同职能部门的战略。支持业务战略，决定业务战略的成功。,公司战略,管理企业的多元化经营，包括动机和诱因、种类和形式、方向和途径、手段与模式,第一部分：公司与财务战

4、略(4.16),1.3 企业战略调整,战略制定,战略实施,总体战略出于竞争环境和目标考虑，有成长型、稳定性、收缩型选择；业务单位战略结合业务发展趋势，有低成本、差异化、集中化选择。,组织调整、资源调动、管理变革等保障企业战略目标的达成。,第一部分：公司与财务战略(4.16),战略分析 如何确定企业的愿景、使命和战略目标 企业外部环境分析（PEST、波特5力分析） 内部环境分析的要点 战略选择与制定 熟悉企业战略体系的层次及构成 各战略的适用条件 各战略之间的区别与联系 战略实施与监控,第一部分：公司与财务战略(4.16),图2 企业战略管理的循环过程,第一部分：公司与财务战略(4.16),图3

5、美国迪士尼公司战略演变图,第一部分：公司与财务战略(4.16),（二）财务战略支撑企业战略,现代财务管理的核心内容是资本管理（投资、融资以及收益分配）。财务战略具体指投资战略、融资战略、收益分配战略。,财务战略与经营战略相辅相成、协同配合、互为前提。,经营依赖投资、投资依赖融资、融资受制于分配、分配依赖于经营。,第一部分：公司与财务战略(4.16),2.1 企业财务战略特征（从属）,企业财务战略是指在一定时期内，根据宏观经济发展状况和公司发展战略，对财务活动的发展目标、方向和道路。从总体上作出的一种客观而科学的概括和描述。企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略。体现

6、“四性”特征：,从属性：企业战略系统中的一个子系统，体现企业整体战略要求，筹集适度资金并有效合理投放，以实现企业整体战略。 系统性（支持性）：与其他战略之间的动态联系，支持其他战略。 指导性：一经制定便具有稳定性，成为行动指南。 复杂性：资金固定化，资金流的不可逆性强，金融市场多变，需要维护投资者关系。,第一部分：公司与财务战略(4.16),2.2 企业财务战略的作用,改变公司财务系统的现状，提高财务系统对未来环境的适应能力； 培植和发展财务优势，增强公司的财务竞争力。 全方位发挥财务功能，提高公司的发展能力。 提供丰裕资金，创造有利投资方向，为公司持久发展提供有利条件。,第一部分：公司与财务

7、战略(4.16),3.3 企业财务战略的类型,按发展阶段分：初创期财务战略、发展期财务战略、成熟期财务战略、更新调整期财务战略； 按行业寿命期分：行业幼稚期、行业成长期、行业成熟期、行业衰退期财务战略。 综合划分：扩张型财务战略、稳健型财务战略、防御收缩型财务战略,第一部分：公司与财务战略(4.16),（1）扩张型财务战略（集团并购）。它是以实现高增长与资金的匹配，保持可持续发展的一种财务战略。 主要特征：适度负债、扩张稀释资产收益率、低派利。 （2）稳健型财务战略。它是以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。 主要特征：高负债、高收益、适度派利。 （3）防御收缩

8、型财务战略。它是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。包括维持型、调整型、放弃型、清算型。 主要特征：低负债、中低收益、增加或高额派利。,第一部分：公司与财务战略(4.16),选择资本来源 (融资目标、原则、结构渠道与方式),选择资本投向 （目标、原则、规模、方式),选择派利方案(派利战略目标、政策、规划),投资战略,融资战略,股利战略,企业财务战略按职能（内容）,第一部分：公司与财务战略(4.16),二、选择适合企业的财务战略,财务管理的重心经历了计划成本利润资本战略的转变，发展到今天的战略财务管理。其突出特征是关注外部环境和内部条件的变化趋势，从涉事财务管理发展到战略

9、目标导向管理，并且持续跟进、监控、分析、评价、分析和调整。,（一）财务战略影响因素,（二）财务战略的组成,（三）企业财务战略的选择,第一部分：公司与财务战略(4.16),第一部分：公司与财务战略(4.16),（一）财务战略影响因素,内部组织结构（治理结构）,生产经营规模,管理者风险态度,经济与金融环境（资本市场）,第一部分：公司与财务战略(4.16),第一部分：公司与财务战略(4.16),（二）财务战略的组成,第一部分：公司与财务战略(4.16),（三）企业财务战略的选择,1.财务战略的类型选择,第一部分：公司与财务战略(4.16),2.企业财务战略选择因素考虑,（1）财务战略的选择必须与经济

10、波动周期相适应 经济复苏阶段：应采取扩张型财务战略。 经济繁荣阶段：应采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合. 经济衰退阶段：应采取防御收缩型财务战略,第一部分：公司与财务战略(4.16),2.企业财务战略选择因素考虑,（2）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应 初创期和扩张期：在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略。 稳定期：一般采取适中有稳定的稳健型财务战略。 衰退期：应采取少举债和少投资的防御收缩型财务战略。,第一部分：公司与财务战略(4.16),三、企业财务战略的制定与实施,(一）财务战略的制定程序,（二）财务战略的实施与控制,第一部分：公司与财务战略(4.16),（一）财务战略的制定程序,SWOT分析方法,第一部分：公司与财务战略(4.16),第一部分：公司与财务战略(4.16),第一部分：公司与财务战略(4.16),（二）财务战略的实施与控制,1.战略分解落实,2.战略宣传、教