济南显示屏项目财务分析报告

1、一、项目发展背景近年来，国家出台了一系列LED照明产业规划和政策，旨在优化产业发展环境、促进技术研发和创新，明确照明设计标准和技术要求，规范LED照明行业发展，有效地推动了照明行业健康、有序、快速发展。2019年出台了建筑照明设计标准(征求意见稿)、公路隧道LED照明设计与施工技术指南、LED夜景照明应用技术要求(征求意见稿)等行业设计标准，规范了行业实际应用，有利于行业规范发展。据国家半导体照明工程研发及产业联盟(CHINASOLEDSTATELIGHTINGALLIANCE)(简称“CSA”)数据，2016-2018年我国国内LED照明产品产量持续增长，2018年产量约135亿只(套)，国

2、内照明产品产销率较为稳定，初步估计2019年为46%，产量增长为176亿只/套，销量达81亿只/套。经过多年发展完善后，我国LED照明应用市场逐渐趋向稳定成熟。目前，我国LED照明应用市场包括通用照明、景观照明、汽车照明、背光应用、信号及指示、显示屏等。据CSA统计数据显示，2016-2018年我国LED照明应用市场结构基本保持稳定。我国LED下游应用仍以LED照明为主，占比在46%上下波动；显示屏和景观应用占比保持在10%以上；背光应用占比在10%上下波动;汽车照明占比在1%以上，占比较少，但是增长空间较大。通用照明应用市场上，2014-2019年我国LED通用照明产值规模持续增长，但是增速

3、不断下降。2018年我国LED通用照明产值规模达2679亿元，同比增长5%；初步估计2019年我国LED通用照明产值规模同比增长4.5%至2800亿元。景观照明应用领域上，2014-2019年LED景观照明产值规模同样不断增长，2018年达到1007亿元，同比增长26.1%，以复合增长率测算，初步估计2019年LED景观照明产值规模达1270亿元。从LED照明产品国内外销售情况来看，我国LED照明产品国内市场渗透率即LED照明产品国内销售数量与照明产品国内总销售数量之比不断上升，2018年达到70%，初步估计2019年为78%。出口方面，对于LED行业而言，我国目前是全球最大的LED照明产品生

4、产国及出口国，照明出口依存度超过50%，受中美贸易战影响，我国LED产业受到较大影响。我国LED照明产品(发光二极管(LED)灯泡(管)税则号85395000)出口量和出口金额不断下降，2019年分别为58.31亿只/套和54.03亿美元，同比下降16.36%和4.82%。受全球新冠肺炎的影响，2020年自2月份起，LED照明产品的出口额持续下跌，2020年前3个月,我国LED照明产品出口额达11.02亿只/套和8.78亿美元，同比下降19.84%和29.50%。进口方面，2017-2019年我国进口LED照明产品数量和金额不断下降。2019年仅为0.13亿只/套和0.32亿美元，同比下降99

5、.32%和69.52%，降幅明显。我国LED产品进出口整体呈贸易顺差，2019年，贸易顺差达53.71亿元，略有缩小。2020年一季度受疫情影响，贸易顺差下降幅度较大，达8.71亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8855.84(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2994.85万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11850.69万元，其中：固定资产投资8855.84万元，占项目总投资的74.73%；流动资金2994.85万元，占项目总投资的25.27%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程

6、投资2830.88万元，占项目总投资的23.89%；设备购置费2349.50万元，占项目总投资的19.83%；其它投资3675.46万元，占项目总投资的31.01%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8855.84+2994.85=11850.69（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入9526.05万元，总成本8765.33万元，利润总额3139.04万元，净利润2354.28万元，增值税285.12万元，税金及附加155.10万元，所得税784.76万元；第二年负荷80.00%,计划收

7、入16935.20万元，总成本13735.43万元，利润总额7377.34万元，净利润5533.00万元，增值税506.87万元，税金及附加181.71万元，所得税1844.34万元；第三年生产负荷100%，计划收入21169.00万元，总成本16575.49万元，利润总额4593.51万元，净利润3445.13万元，增值税633.59万元，税金及附加196.92万元，所得税1148.38万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21169.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增

8、值税=销项税额-进项税额=633.59万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16575.49万元，其中：可变成本14200.29万元，固定成本2375.20万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加196.92万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4593.51（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4593.5125.00%=1148.38（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入

9、-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4593.51（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4593.5125.00%=1148.38（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4593.51万元，缴纳企业所得税1148.38万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4593.51-1148.38=3445.13（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=38.76%。（2）达产年投资利税率=45.77%。（3）达产年投资回报率=29.07%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21

10、169.00万元，总成本费用16575.49万元，税金及附加196.92万元，利润总额4593.51万元，企业所得税1148.38万元，税后净利润3445.13万元，年纳税总额1978.89万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.94年。本期工程项目全部投资回收期4.94年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率38.76%，投资利税率45.77%，全部投资回报率29.07%，全部投资回收期4.94年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

11、建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程

12、控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析发光二极管简称为LED。由含镓（Ga）、砷（As）、磷（P）、氮（N）等的化合物制成。当电子与空穴复合时能辐射出可见光，因而可以用来制成发光二极管。在电路及仪器中作为指示灯，或者组成文字或数字显示。砷化镓二极管发红光，磷化镓二极管发绿光，碳化硅二极管发黄光，氮化镓二极管发蓝光。因化学性质又分有机发光二极管OLED和无机发光二极管LED。发光二极管是一种常用的发光器件，通过电子与空穴复合释放能量发光，它在照明领域应用广泛。发光二极管可高效地将电能转化为光能，在现代社会具有广泛的用途，如照明、平板显示、医疗器件等。发光二极管与普通二极管一

13、样是由一个PN结组成，也具有单向导电性。当给发光二极管加上正向电压后，从P区注入到N区的空穴和由N区注入到P区的电子，在PN结附近数微米内分别与N区的电子和P区的空穴复合，产生自发辐射的荧光。不同的半导体材料中电子和空穴所处的能量状态不同。当电子和空穴复合时释放出的能量多少不同，释放出的能量越多，则发出的光的波长越短。常用的是发红光、绿光或黄光的二极管。发光二极管的反向击穿电压大于5伏。它的正向伏安特性曲线很陡，使用时必须串联限流电阻以控制通过二极管的电流。发光二极管的核心部分是由P型半导体和N型半导体组成的晶片，在P型半导体和N型半导体之间有一个过渡层，称为PN结。在某些半导体材料的PN结中

14、，注入的少数载流子与多数载流子复合时会把多余的能量以光的形式释放出来，从而把电能直接转换为光能。PN结加反向电压，少数载流子难以注入，故不发光。当它处于正向工作状态时（即两端加上正向电压），电流从LED阳极流向阴极时，半导体晶体就发出从紫外到红外不同颜色的光线，光的强弱与电流有关。作为照明光源的LED光源应是白光，目前作为军用的白光LED照明灯具，已有一些品种投入批量生产。由于LED光源无红外辐射，便于隐蔽，再加上它还具有耐振动、适合于蓄电池供电、结构固体化及携带方便等优点，将在特殊照明光源方面会有较大发展。作为民间使用的草坪灯、埋地灯已有规模生产，也有用作显微镜视场照明、手电、外科医生的头灯

15、、博物馆或画展的照明以及阅读台灯。在半导体照明装置中，通常采用高功率高亮度的发光二极管（LED）作为光源，当在发光二极管中通以电流时，电子与空穴会直接复合，从而释放能量发光，其具有功耗小、使用寿命长等优点，在照明领域应用广泛。然而，目前的光电转换效率较低，有很大比重转化为热能，故LED芯片上的功率密度很大。大的功率密度对器件的散热也提出了高的要求，发光二极管中封装件散热问题已成为影响其产业化发展的重大问题。八、行业发展趋势近几年LED电子显示屏控制卡行业迅速发展，已经占领了一定市场，已成为人们生活不可或缺的传播娱乐最亮丽的媒介。如今，大家在谈及LED显示屏控制卡市场现状的问题，同质化、价格战、

16、创新力低下等等负面词充斥着LED显示屏控制卡行业，俨然认为国内市场走到了死角，让人不禁疑问：难道国内LED显示屏市场真的没有出路了吗?显然不是，LED显示屏控制卡如LED无线控制卡一样有着无限的发展空间。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说：我国制造业稳中向好趋势更加明显。他表示，今年以来，随着稳增长、调结构、惠民生、防风险等政策措施效应逐步显现，内需逐渐回暖，加之外部经济持续复苏，外需有所改善，经济发展的积极因素增加。LED显示屏控制卡产业作为我国制造业中的一员，其市场竞争压力也将会得到一定的缓和。其次，我国城镇化进程加快，二三线城市LED电子显示屏控制卡市场空间巨大。国家科社院近日发

17、表的城市白皮书提到，我国到2020年，将完成城镇化建设覆盖率达60%左右，LED无线控制卡的技术管理整个项目链。预计到2020年城镇家庭对于led产品的消费产值将达到5000亿元。城镇化提速将带动城乡地区基础建设发展，刺激投资，拉动消费。而LED行业作为建筑及汽车等行业产业链中的一环，将随着其他行业发展而拥有更多的市场需求，进而刺激LED行业发展，为LED行业注入一股新鲜的活力。作为城市发展进程中的一员，led电子显示屏的出现让城市发挥着不一样的风貌。镇化的建设离不开公共基础设施、环境、管理等方面的完善和普及，还将面临更多的能源消耗问题，因此LED应用成为了城市化进程中美化景色、减低能源消耗的

18、主要产品。总而言之，国内市场源远才可流长、会迎来更加广阔的空间，国内LED显示屏企业作为中国本土企业，巩固好根基，才能发展得更加长远。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3727.014969.344614.394436.9117747.662主营业务收入3146.614195.483895.803745.9614983.852.1LED(A)1038.381384.511285.611236.174944.672.2LED(B)723.72964.96896.03861.573446.292.3LED(C)534.92713.23662.2963

19、6.812547.252.4LED(D)377.59503.46467.50449.521798.062.5LED(E)251.73335.64311.66299.681198.712.6LED(F)157.33209.77194.79187.30749.192.7LED(.)62.9383.9177.9274.92299.683其他业务收入580.40773.87718.59690.952763.81上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17747.66完成主营业务收入万元14983.85主营业务收入占比84.43%营业收入增长率（同比）15.29%营业收入增长量（同比）万元2353

20、.43利润总额万元4596.74利润总额增长率16.99%利润总额增长量万元667.47净利润万元3447.55净利润增长率11.00%净利润增长量万元341.69投资利润率42.64%投资回报率31.98%财务内部收益率22.31%企业总资产万元21858.13流动资产总额占比万元37.00%流动资产总额万元8088.40资产负债率43.01%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30221.7745.31亩1.1容积率1.171.2建筑系数79.61%1.3投资强度万元/亩195.451.4基底面积平方米24059.551.5总建筑面积平方米35359.471.6绿化面积平

21、方米1804.03绿化率5.10%2总投资万元11850.692.1固定资产投资万元8855.842.1.1土建工程投资万元2830.882.1.1.1土建工程投资占比万元23.89%2.1.2设备投资万元2349.502.1.2.1设备投资占比19.83%2.1.3其它投资万元3675.462.1.3.1其它投资占比31.01%2.1.4固定资产投资占比74.73%2.2流动资金万元2994.852.2.1流动资金占比25.27%3收入万元21169.004总成本万元16575.495利润总额万元4593.516净利润万元3445.137所得税万元1.178增值税万元633.599税金及附加

22、万元196.9210纳税总额万元1978.8911利税总额万元5424.0212投资利润率38.76%13投资利税率45.77%14投资回报率29.07%15回收期年4.9416设备数量台（套）13117年用电量千瓦时1032371.8118年用水量立方米16193.0319总能耗吨标准煤128.2620节能率24.73%21节能量吨标准煤47.4422员工数量人398区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元149718.85同期产值万元125424.19同比增长19.37%从业企业数量家793规上企业家19从业人数人39650前十位企业产值万元67665.12去年同期56804.16万

23、元。1、xxx有限公司（AAA）万元16577.952、xxx有限责任公司万元14886.333、xxx有限责任公司万元8796.474、xxx集团万元7443.165、xxx科技发展公司万元4736.566、xxx科技发展公司万元4398.237、xxx有限责任公司万元338.338、xxx集团万元2774.279、xxx科技发展公司万元2638.9410、xxx科技发展公司万元2029.95区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元73672.551.1同期增加值万元64035.251.2增长率15.05%2行业净利润万元19345.552.12016年净利润万元17020

24、.542.2增长率13.66%3行业纳税总额万元27035.233.12016纳税总额万元22739.703.2增长率18.89%42017完成投资万元47194.174.12016行业投资万元18.65%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值174555.13198358.10225406.932利润总额59606.3767734.5176971.033净利润16881.4919183.5121799.444纳税总额14594.3416584.4818846.005工业增加值68734.7678107.6888758.736产业贡献率7.00%11.00

25、%12.55%7企业数量95211611486土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17010.1017010.1021595.0221595.021901.791.1主要生产车间10206.0610206.0612957.0112957.011179.111.2辅助生产车间5443.235443.236910.416910.41608.571.3其他生产车间1360.811360.811252.511252.51114.112仓储工程3608.933608.938946.898946.89573.032.1成品贮存902.2390

26、2.232236.722236.72143.262.2原料仓储1876.641876.644652.384652.38297.982.3辅助材料仓库830.05830.052057.782057.78131.803供配电工程192.48192.48192.48192.4813.873.1供配电室192.48192.48192.48192.4813.874给排水工程221.35221.35221.35221.3512.404.1给排水221.35221.35221.35221.3512.405服务性工程2285.662285.662285.662285.66146.395.1办公用房1099.3

27、01099.301099.301099.3072.825.2生活服务1186.361186.361186.361186.3676.696消防及环保工程644.80644.80644.80644.8046.466.1消防环保工程644.80644.80644.80644.8046.467项目总图工程96.2496.2496.2496.2461.677.1场地及道路硬化6191.01972.43972.437.2场区围墙972.436191.016191.017.3安全保卫室96.2496.2496.2496.248绿化工程2150.4675.27合计24059.5535359.4735359.4

28、72830.88节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤128.261.1年用电量千瓦时1032371.811.2年用电量吨标准煤126.881.3年用水量立方米16193.031.4年用水量吨标准煤1.382年节能量吨标准煤47.443节能率24.73%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10780.941.1完成比例90.97%2完成固定资产投资万元8099.022.1完成比例75.12%3完成流动资金投资万元2681.923.1完成比例24.88%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2711.2人均年工资万元5.001.3年工资额万

29、元1281.662工程技术人员工资2.1平均人数人602.2人均年工资万元5.652.3年工资额万元391.563企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元6.053.3年工资额万元118.614品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.934.3年工资额万元178.575其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元4.495.3年工资额万元113.706职工工资总额万元2084.10固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2830.882349.50195.458855.841.1工程费用万元2

30、830.882349.5013559.091.1.1建筑工程费用万元2830.882830.8823.89%1.1.2设备购置及安装费万元2349.502349.5019.83%1.2工程建设其他费用万元3675.463675.4631.01%1.2.1无形资产万元2102.412102.411.3预备费万元1573.051573.051.3.1基本预备费万元725.37725.371.3.2涨价预备费万元847.68847.682建设期利息万元3固定资产投资现值万元8855.848855.84流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13559.09

31、6829.9510821.3313559.0913559.0913559.091.1应收账款万元4067.731830.483254.184067.734067.734067.731.2存货万元6101.592745.724881.276101.596101.596101.591.2.1原辅材料万元1830.48823.711464.381830.481830.481830.481.2.2燃料动力万元91.5241.1973.2291.5291.5291.521.2.3在产品万元2806.731263.032245.392806.732806.732806.731.2.4产成品万元1372.8

32、6617.791098.291372.861372.861372.861.3现金万元3389.771525.402711.823389.773389.773389.772流动负债万元10564.244753.918451.3910564.2410564.2410564.242.1应付账款万元10564.244753.918451.3910564.2410564.2410564.243流动资金万元2994.851347.682395.882994.852994.852994.854铺底流动资金万元998.27449.23798.63998.27998.27998.27总投资构成估算表序号项目单位

33、指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11850.69133.82%133.82%100.00%2项目建设投资万元8855.84100.00%100.00%74.73%2.1工程费用万元5180.3858.50%58.50%43.71%2.1.1建筑工程费万元2830.8831.97%31.97%23.89%2.1.2设备购置及安装费万元2349.5026.53%26.53%19.83%2.2工程建设其他费用万元2102.4123.74%23.74%17.74%2.2.1无形资产万元2102.4123.74%23.74%17.74%2.3预备费万元1573.0517.76

34、%17.76%13.27%2.3.1基本预备费万元725.378.19%8.19%6.12%2.3.2涨价预备费万元847.689.57%9.57%7.15%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8855.84100.00%100.00%74.73%5建设期间费用万元6流动资金万元2994.8533.82%33.82%25.27%7铺底流动资金万元998.2811.27%11.27%8.42%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9526.0516935.2021169.0021169.0021169.001.1万元9526.0516935.2

35、021169.0021169.0021169.002现价增加值万元3048.345419.266774.086774.086774.083增值税万元285.12506.87633.59633.59633.593.1销项税额万元3387.043387.043387.043387.043387.043.2进项税额万元1239.052202.762753.452753.452753.454城市维护建设税万元19.9635.4844.3544.3544.355教育费附加万元8.5515.2119.0119.0119.016地方教育费附加万元5.7010.1412.6712.6712.679土地使用税万

36、元120.89120.89120.89120.89120.8910税金及附加万元155.10181.71196.92196.92196.92折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2830.882830.88当期折旧额2264.70113.24113.24113.24113.24113.24净值566.182717.642604.412491.172377.942264.702机器设备原值2349.502349.50当期折旧额1879.60125.31125.31125.31125.31125.31净值2224.192098.891973.581848

37、.271722.973建筑物及设备原值5180.38当期折旧额4144.30238.54238.54238.54238.54238.54建筑物及设备净值1036.084941.844703.304464.764226.223987.684无形资产原值2102.412102.41当期摊销额2102.4152.5652.5652.5652.5652.56净值2049.851997.291944.731892.171839.615合计：折旧及摊销6246.71291.10291.10291.10291.10291.10总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材

38、料费万元10268.804620.968215.0410268.8010268.8010268.802外购燃料动力费万元685.42308.44548.34685.42685.42685.423工资及福利费万元2084.102084.102084.102084.102084.102084.104修理费万元28.6212.8822.9028.6228.6228.625其它成本费用万元3217.451447.852573.963217.453217.453217.455.1其他制造费用万元1491.49671.171193.191491.491491.491491.495.2其他管理费用万元955

39、.97430.19764.78955.97955.97955.975.3其他销售费用万元1554.33699.451243.461554.331554.331554.336经营成本万元16284.397327.9813027.5116284.3916284.3916284.397折旧费万元238.54238.54238.54238.54238.54238.548摊销费万元52.5652.5652.5652.5652.5652.569利息支出万元-10总成本费用万元16575.498765.3313735.4316575.4916575.4916575.4910.1可变成本万元14200.296