第13章趋势分析与预测分析课件

1、第13章趋势分析与预测分析,财务分析,第13章趋势分析与预测分析,第十三章 趋势分析与预测分析,第一节 趋势分析和预测分析的目的与内容 第二节 财务报表趋势分析 第三节 财务报表预测分析,第13章趋势分析与预测分析,第一节趋势分析和预测分析的目的与内容,趋势分析和预测分析的目的,第13章趋势分析与预测分析,第一节趋势分析和预测分析的目的与内容,趋势分析是财务报表分析的基本方法,是指通过观察企业连续数期的财务报表,在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上,确定各项目的变化趋势和变化规律的一种分析方法。 预测分析是财务分析估价企业未来职能的延伸。它是根据企业过去一段时期财务活动所形成的历史资料

2、,结合企业现在所处的外部环境和自身状况,考虑企业的发展趋势,由专门人员通过主观判断或定量分析,对企业未来的财务状况和经营成果做出判断、预计和估算的行为,其核心是对企业未来的发展前景进行较为精确的估算。,第13章趋势分析与预测分析,一、趋势分析与预测分析的目的,第13章趋势分析与预测分析,二、趋势分析和预测分析的内容,第13章趋势分析与预测分析,二、趋势分析和预测分析的内容,1.利润表的趋势与预测分析,第13章趋势分析与预测分析,二、趋势分析和预测分析的内容,2.资产负债表的趋势与预测分析 资产负债表是反映特定时点企业财务状况的会计报表 资产负债表的趋势与预测分析是对企业财务状况的增减变动情况及

3、其未来发展进行分析,第13章趋势分析与预测分析,二、趋势分析和预测分析的内容,3.所有者权益变动表的趋势与预测分析,第13章趋势分析与预测分析,二、趋势分析和预测分析的内容,4.现金流量表的趋势与预测分析,第13章趋势分析与预测分析,第二节 财务报表趋势分析,一、趋势分析的方法 二、利润表趋势分析 三、资产负债表趋势分析 四、所有者权益变动表趋势分析,第13章趋势分析与预测分析,一、趋势分析的方法,在进行趋势分析时，可以直接将所分析报表项目连续几年的数据放在一起，编制一张趋势分析表。通过观察表内各项目绝对值的增减变动，分析发现表内项目的变动趋势与规律，为财务决策提供有用的信息。,第13章趋势分

4、析与预测分析,一、趋势分析的方法,第13章趋势分析与预测分析,一、趋势分析的方法,1.定比分析 所谓定比是指选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而计算得到的趋势百分比。 定比分析就是通过观察表内的定比指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法。,第13章趋势分析与预测分析,一、趋势分析的方法,表13-2 SZY公司收益状况定比分析表 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,一、趋势分析的方法,2.环比分析 通过对环比指标的分析，确定和评价各项目变动情况及其趋势,表13-3 SZY公司收益状况环比分析表 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,二、利润表趋势分析,通

5、过计算利润表各项目在一定时期内的变动情况，观察和分析收入、成本费用、利润的变动趋势，把握企业盈利的趋势和规律，为预测企业未来的经营状况提供依据。,第13章趋势分析与预测分析,表13-5 ZXZ公司定比分析合并利润表 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,第13章趋势分析与预测分析,结合表13-4中的资料对表13-5进行分析可知： （1）从净利润变动趋势看，ZXZ经营业绩持续向好，不仅扭转了210年净利润下降的困境，而且在211、212连续两年增长，公司盈利能力正不断提高。 这主要是因为，212年国内该产业进行了重大调整，使行业资源重新整合，使该公司的业务发展有了新的增长点。该公司还在继续保证发

6、展中国家市场规模的同时，稳步提高了欧美地区销售在公司收入的比重，这都使得公司营业额迅速攀升，利润总额也快速增长。,第13章趋势分析与预测分析,二、利润表趋势分析,（2）从利润总额变动趋势看，公司利润总额的增幅大于同期营业利润的增幅，且前者比后者早一年实现持续增长。这主要是因为，近年来，公司加强了管理制度改革，营业外支出得以有效控制，同时，对基数较大、对利润影响也较大的营业外收入稳定增长。需注意的是，公司的非流动资产处置损失增长迅速，这对公司发展不利。,第13章趋势分析与预测分析,二、利润表趋势分析,（3）从营业利润变动趋势看，公司在经历210年营业利润的巨幅减少后，211年稳步增长，212年达

7、到并超过209年的历史较好水平。这主要得益于212年国内通讯产业调整背景下，公司销售规模快速扩张，营业收入快速增长，并抵消了营业成本、营业税金及附加较快增长的消极影响。,第13章趋势分析与预测分析,三、资产负债表趋势分析,通过计算资产负债表各项目在较长时期内的变动情况，观察和分析资产、负债、所有者权益的变动趋势，以在分析其变动原因、评判企业财务状况的同时，为企业财务预测、决策和预算提供依据。,第13章趋势分析与预测分析,三、资产负债表趋势分析,第13章趋势分析与预测分析,表13-7 ZXZ定比分析资产负债表 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,表13-7 ZXZ定比分析资产负债表（续） 单位

8、：%,第13章趋势分析与预测分析,表13-7 ZXZ定比分析资产负债表（续） 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,第13章趋势分析与预测分析,（1）从公司总资产的变动趋势看，ZXZ规模正在迅速扩张。210、211、212年的总资产分别比209年增长18%、80%和134%，公司正快速发展壮大。,第13章趋势分析与预测分析,（2）从各类资产及主要资产项目的变动趋势看，从各类资产的构成看，流动资产占总资产的四分之三还多，其持续增长态势也明显强于占总资产比重较小的非流动资产，但在210、211两年流动资产的涨幅均小于非流动资产。这一变动趋势没有明显改变公司资产的流动性，212年流动资产的涨幅高于非

9、流动资产，提高了公司资产的流动性。,第13章趋势分析与预测分析,（3）从各类资金来源的变动趋势看，流动负债、非流动负债均快速增长，并带动负债迅速增加，且其各年涨幅均超过同期所有者权益增长。这主要是由于公司为满足销售规模扩大所增加了的资产所需，增加借款、承担有限条件的保理、用应付票据支付货款或进行赊购而引起的。这一变动也使ZXZ的资产负债率由209的51%一路攀升到212年的70%，公司的偿债压力和财务风险加剧。 同时，ZXZ所有者权益也在逐年增加，但股本变动不大，资本公积、盈余公积、未分配利润都有不断增长的趋势，其中未分配利润增长幅度较大，表明公司通过四年来的有效运营，自我积累能力和财务实力不

10、断增强。,第13章趋势分析与预测分析,四、所有者权益变动表趋势分析,通过计算所有者权益变动表各项目的变动状况，观察和分析股本、资本公积、未分配利润等项目的变动趋势，掌握所有者权益项目增减变动的规律，为财务预测、财务决策和编制财务预算提供依据。 所有者权益变动表能够反映资产负债表内股本等所有者权益项目由期初到期末的具体变动。因此，所有者权益变动表趋势分析是对资产负债表趋势分析的补充与延伸。,第13章趋势分析与预测分析,四、所有者权益变动表趋势分析,步骤：,第13章趋势分析与预测分析,表13-9 ZXZ 定比分析合并所有者权益变动表（续） 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,结合表13-8中的指

11、标对趋势分析表13-9进行分析可知：,（1）股东权益逐年加速上涨。这主要是因为ZXZ的母公司股东权益、少数股东权益均不断增加。这说明ZXZ不仅能够实现资本保值，而且使资本不断增值，公司的自我积累能力和自我发展能力不断增强。 （2）股本在209年到211年稳定不变，212年开始增加。这主要是因为公司在212年实施了211年度利润分配及资本公积金转增股本方案。 （3）资本公积在209、210年维持不变，211、212年逐年增长。这主要是因为公司因股份支付、发行可分离交易的可转换公司债券、权益法下被投资单位其他所有者权益增加等，使得资本公积的贷方发生额增加。,第13章趋势分析与预测分析,（4）盈余公

12、积、未分配利润、拟派期末股利在210至212年均持续上涨。其中，未分配利润的涨势尤为迅猛。这主要是因为公司在这三年中获利水平不断提高，净利润持续增加。可以相信，未来几年，公司的盈余公积、未分配利润、拟派期末股利仍会继续增加。 （5）需特别注意的是，209至212 年期间，ZXZ的外币报表折算差额均为负数，逐年增加且增速惊人。公司管理层应注意加强外汇风险管理，争取将外币汇率波动对公司收益的不利影响控制在最小范围内。,第13章趋势分析与预测分析,五、现金流量表趋势分析,通过计算现金流量表各项目在一定时期内的变动情况，观察和分析经营活动、筹资活动、投资活动产生净现金流量的变动趋势，评价企业各项活动产

13、生现金净流量的能力和发现现金流入、流出的规律，从而为预测企业现金的流动方向、金额、进行财务决策和编制现金预算奠定基础。,第13章趋势分析与预测分析,五、现金流量表趋势分析,第13章趋势分析与预测分析,表13-11 ZXZ定比分析合并现金流量表 单位：%,第13章趋势分析与预测分析,结合表13-10中的数值对定比分析表13-11进行分析可知：,现金及现金等价物净增加额出现重大转折，公司赚取现金的能力不断增强。 其中，212年现金及现金等价物净增加额加速扩大。这主要得益于公司销售规模扩大、导致现金收入加速增加所致。公司未来的现金流量到底是什么态势，还需要我们持续关注。,第13章趋势分析与预测分析,

14、211年，ZXZ一举扭转了210经营活动产生现金流量大幅净流出的局面，212年经营活动产生现金加速净流入，公司经营活动产生现金净流量的能力持续增强。随着212年公司销售、经营能力的增强，经营现金流入定比增长加速，超过该年经营现金流出增长速度。,第13章趋势分析与预测分析,投资活动产生现金流量一直为净流出，且逐年增加。同时，现金净流出的逐年增长速度正在放缓。这说明，随着ZXZ业务领域的不断扩张，公司总体投资规模正逐年增加，但其增幅有所下滑。此外，ZXZ公司投资活动产生的现金流入加速，这主要得益于公司取得投资收益收到的现金快速增加。,第13章趋势分析与预测分析,通过表表13-10，可以发现ZXZ公

15、司筹资活动产生现金流量净额呈现一种起伏波动的变动趋势，公司筹资活动的现金流入逐年增加且幅度较大，同时偿还债务支付的现金增长速度也较快，说明ZXZ公司面临的偿债压力较大，应注意通过适当缩减负债融资规模，控制风险。,第13章趋势分析与预测分析,第三节 财务报表预测分析,一、财务报表预测方法 二、利润表预测 三、资产负债表预测 四、所有者权益变动表预测,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,定性分析法建立在经验判断、逻辑思维和逻辑推理基础上，通过判断事物具有的各项因素、属性，利用直观的材料，依靠个人经验的综合分析，对事物的未来状况进行预测

16、。 定量分析法根据历史数据找出其内在规律通过分析事物各项因素、属性间的数量关系运用数学运算对事物未来状况进行量化预测。 两类预测方法相互补充。二者的有机结合能够提高预测结果的准确性和合理性。,第13章趋势分析与预测分析,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,（一）平滑指数法(指数平滑法) 根据上一时期的观测值和预测值，利用平滑指数预测本期预测值。 下期预测值 其中：平滑指数； 上期观察值 ； 上期预测值,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,平滑指数法运用的关键在于平滑指数的确定 平滑指数是一个经验数值取值范围一般在0.3至0.7之间，具体取何值则视具体情况而定。 在其

17、他因素不变时，平滑指数越大，近期实际值对预测结果的影响越大；反之，平滑指数越小，则会使预测结果反映预测值变动的长期趋势。,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,平滑指数法运用的范围： 一般情况下，如果预测对象波动较大或进行短期预测，可以考虑选择较大的平滑指数；如果预测对象波动较小或进行长期预测，则应考虑选择较小的平滑指数。 此法主要用于对企业未来营业收入、成本费用发生额的预测。,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,根据财务报表上各 项目与营业收入 总额之间的比例关系， 按照预期销售额的 增长情况来预测 有关项目未来金额。,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方

18、法,销售百分比法的一般步骤： 判断财务报表中哪些项目与营业收入之间有关系。 计算确定比例关系。 预测销售额。 预测项目。 对不存在固定比例关系的其他项目进行预测。 编制预测财务报表。,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,（三）线性回归分析法 利用数理统计中最小平方的原理，通过确定一条能正确反映自变量与因变量之间误差平方和最小的回归直线 ，并根据自变量x的变动，预测因变量y的变动趋势。 回归直线的确定是此方法的运用关键。,第13章趋势分析与预测分析,1.回归分析法的原理,回归分析法是假定资本需要量与营业业务量（如销售数量、销售收入）之间存在线性关系而建立的数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。其预测模型为： Y=a+bX 式中，Y表示资本需要总额；a表示不变资本总额；b表示单位业务量所需要的可变资本额；X表示经营业务量。,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,（四）固定比例计算法 较为简单。 利用某些相关指标之间存在的固定不变的比例关系来进行预测。,第13章趋势分析与预测分析,一、财务报表预测方法,（五）利用财务预测软件进行预测 随着科学技术的发展、信息技术的进步，计算机在财务预测领域得到越来越广泛的应用。 目前常用的财务预测软件有：,电子表软件,交互式财务预测模型,综合数据库财务计划系统,第13章趋势分析与预