扬州化妆品生产线建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景本土化妆品企业布局电商渠道已有十年时间，分为两个阶段：第一阶段，2008年至今的淘品牌时期。2008年借助电商渠道红利，涌现出了一大批的淘品牌公司，包括目前仍活跃一线的御泥坊、阿芙、膜法世家等。第二阶段，2014年移动互联网的兴起，社交+电商模式成为电商渠道发展大趋势。以小红书、微博为首的社交平台在年轻消费者中影响力度越来越大。社交媒体的兴盛、美妆KOL的带货能力为新品牌、新产品的崛起提供新机遇。线上渠道的发展趋于成熟期，传统电商平台的增长基本稳定，新兴渠道不断崛起成为增量流量红利。由于电商渠道从发展之初就以平价、优惠为卖点，所定位的客群也大多数以价格敏感性较高的客群为主，因此

2、在发展之初与定位大众平价的本土品牌有着较高的契合度。2010年后，电商渠道迅速崛起，2018年超越KA成为第一大销售渠道。据腾讯2019年5月6日发布的2019年国货美妆洞察报告显示，从市场份额来看，国妆品牌已占56%的市场份额;从消费者购买意愿来看，42%的消费者更愿意选择国货美妆品牌，九成消费者表示未来会再次购买国货美妆。国货美妆的崛起少不了电商渠道的助力，如百雀羚连续三年在淘宝“双11”促销中获得美妆类销量冠军，2018年其“双11”销售额高达2.94亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8550.21(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3

3、524.72万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12074.93万元，其中：固定资产投资8550.21万元，占项目总投资的70.81%；流动资金3524.72万元，占项目总投资的29.19%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2947.29万元，占项目总投资的24.41%；设备购置费2615.03万元，占项目总投资的21.66%；其它投资2987.89万元，占项目总投资的24.74%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8550.21+3524.72=12074.93（万元）。三、资金筹措全部自筹。四

4、、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入13900.70万元，总成本12174.19万元，利润总额9150.02万元，净利润6862.52万元，增值税446.77万元，税金及附加176.74万元，所得税2287.51万元；第二年负荷75.00%,计划收入18955.50万元，总成本15378.88万元，利润总额12911.47万元，净利润9683.60万元，增值税609.23万元，税金及附加196.24万元，所得税3227.87万元；第三年生产负荷100%，计划收入25274.00万元，总成本19384.74万元，利润总额5889.26万元，净利润4416

5、.94万元，增值税812.31万元，税金及附加220.61万元，所得税1472.32万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入25274.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=812.31万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19384.74万元，其中：可变成本16023.44万元，固定成本3361.30万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加

6、220.61万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5889.26（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5889.2625.00%=1472.32（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5889.26（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5889.2625.00%=1472.32（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5889.26万元，缴纳企业所得税1472.32万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额

7、-企业所得税=5889.26-1472.32=4416.94（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=48.77%。（2）达产年投资利税率=57.33%。（3）达产年投资回报率=36.58%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入25274.00万元，总成本费用19384.74万元，税金及附加220.61万元，利润总额5889.26万元，企业所得税1472.32万元，税后净利润4416.94万元，年纳税总额2505.24万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.23年。本期工程项目全部投资回收期4.23年，小于行业基准投资回

8、收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率48.77%，投资利税率57.33%，全部投资回报率36.58%，全部投资回收期4.23年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析被称为“美丽经济”的中国化妆品市场，经过20多年的迅猛发展，现今已经取得了前所未有的成就。中国的化妆品市场是全世界最大的新兴市场，在短短的20多年里，中国化

9、妆品行业从小到大，由弱到强，从简单粗放到科技领先、集团化经营，全行业形成了一个初具规模、极富生机活力的产业大军。化妆品企业如雨后春笋般越来越多，名目繁多的化妆品品牌层出不穷，市场竞争愈演愈烈。化妆品既是一个产业也是一种文化，在如今的金融环境下，化妆品是市场上的朝阳产品定位不可撼动。借用犹太人的一句话：女人和孩子的生意是最好的商机，化妆品正是包含了该项。如今，化妆品品牌竞争的焦点是在化妆品的产品文化、企业形象、产品质量，只有把握好未来化妆品市场的机会，在国内各路称雄的化妆品企业中，成为世界500强是迟早的事情。化妆品生产单位主要集中在少数的几个省份，其他省份则相对很少。化妆品的经营和使用环节主要

10、集中在商场、超市、便利店、小商品批发市场、药店、化妆品专卖店以及美容院、美发店、宾馆、洗浴中心、足疗保健店等场所，其他经营环节还有网上销售、电视直销、直销等。中国的化妆品产业发展势头迅猛，已经成为新的消费热点。由于中国已经放开对进口化妆品的限制，国际化妆品巨头正在加速拓展中国市场，本土品牌经受着来自外部的巨大冲击。在中国美容化妆品市场中，外资或合资企业所占的市场份额已接近80%，而国内化妆品生产只有通过中外合资，推出中低档产品才能迎合中国消费者的需求。这实在是一个令人忧心的现实。中国本土企业应该制定整体发展战略，如此才能从容应对挑战并不断保持竞争力。八、行业发展趋势化妆品作为非生活必需品，用以

11、提升居民生活质量而非赖以生存之根本，化妆品行业的发展与国民经济整体状况息息相关。受我国经济发展起步阶段较多数欧美发达国家稍晚的影响，目前我国化妆品市场国外品牌仍占据主导地位。2018年中国美妆个护市场份额排名前十的品牌中只有3个是国产品牌(百雀羚、自然堂、韩束)，其余均为外国品牌。整体来看，国产化妆品牌在全国美妆个护市场份额中占比不足50%。2019年“双十一”淘宝天猫彩妆预售销售额排名前十位的品牌中仅有完美日记一个国产品牌，其预售额在全国“双十一”彩妆预售额中的占比为4.69%，低于雅诗兰黛(10.2%)、兰蔻(8.3%)、MAC(6.37%)等外国知名品牌，国外美妆个护品牌较国产品牌更受主

12、流客户群体的青睐。2013-2018年，我国化妆品市场整体发展较好，业内大部分品类商品销售额均有所增长，但高端化妆品销售额增速明显高于大众化妆品增速。2018年，我国高端化妆品销售额增速为28.1%，较大众化妆品销售额增速高21.1个百分点。由于我国多数国产化妆品牌成立时间较短，知名度以及技术发展均较为不成熟，多以中端定位为主，而目前我国较受欢迎的国际品牌定位均为中高端，这也是导致我国化妆品市场中国货品牌占据份额较小的原因之一。由于我国化妆品市场发展起步较晚，目前我国化妆品市场中国产化妆品牌占据份额较少，但随着现阶段我国人均可支配收入的提高以及国产品牌营销战略的创新，国产化妆品牌迅速崛起。20

13、12年，中国化妆品市场份额排名前20的品牌中国产品牌累计市场份额仅为7.6%，2018年迅速增长至14.1%，涨势明显。2019年，589个国货美妆品牌在天猫618当日成交额同比增长超过100%，183个国货美妆品牌成交额同比增长超过1000%。其中，国产品牌花西子618当日成交额同比增长高达7580%，涨幅巨大。现阶段，我国国产化妆品牌正以强劲态势迅速崛起，势必将对外国品牌的领先地位造成冲击。2016-2018年，我国化妆品市场中护肤品牌与彩妆品牌个数增幅均超过20%，截止2018年，我国化妆品市场中护肤品牌个数共有9907个，彩妆品牌个数共有2762个。业内企业数量众多且保持较快速增长势必

14、使市场中原有品牌所占份额受到挤压，外加消费者年均购买品牌数量的增加(2019年我国化妆品消费者年均购买品牌数量为5.8个，较2018年增加0.1个)，未来我国化妆品行业竞争将进一步加剧。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3893.075190.754819.994634.6018538.412主营业务收入3456.484608.644279.454114.8516459.422.1化妆品(A)1140.641520.851412.221357.905431.612.2化妆品(B)794.991059.99984.27946.423785.672.

15、3化妆品(C)587.60783.47727.51699.532798.102.4化妆品(D)414.78553.04513.53493.781975.132.5化妆品(E)276.52368.69342.36329.191316.752.6化妆品(F)172.82230.43213.97205.74822.972.7化妆品(.)69.1392.1785.5982.30329.193其他业务收入436.59582.12540.54519.752078.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18538.41完成主营业务收入万元16459.42主营业务收入占比88.79%营业收入增长率

16、（同比）20.88%营业收入增长量（同比）万元3202.16利润总额万元4623.58利润总额增长率13.19%利润总额增长量万元538.84净利润万元3467.68净利润增长率17.75%净利润增长量万元522.69投资利润率53.65%投资回报率40.24%财务内部收益率22.67%企业总资产万元25475.28流动资产总额占比万元36.68%流动资产总额万元9343.50资产负债率46.86%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30782.0546.15亩1.1容积率1.301.2建筑系数70.14%1.3投资强度万元/亩185.271.4基底面积平方米21590.53

17、1.5总建筑面积平方米40016.671.6绿化面积平方米2412.26绿化率6.03%2总投资万元12074.932.1固定资产投资万元8550.212.1.1土建工程投资万元2947.292.1.1.1土建工程投资占比万元24.41%2.1.2设备投资万元2615.032.1.2.1设备投资占比21.66%2.1.3其它投资万元2987.892.1.3.1其它投资占比24.74%2.1.4固定资产投资占比70.81%2.2流动资金万元3524.722.2.1流动资金占比29.19%3收入万元25274.004总成本万元19384.745利润总额万元5889.266净利润万元4416.947

18、所得税万元1.308增值税万元812.319税金及附加万元220.6110纳税总额万元2505.2411利税总额万元6922.1812投资利润率48.77%13投资利税率57.33%14投资回报率36.58%15回收期年4.2316设备数量台（套）9617年用电量千瓦时1072403.8818年用水量立方米22756.1619总能耗吨标准煤133.7420节能率29.69%21节能量吨标准煤42.2322员工数量人507区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元177061.44同期产值万元149557.77同比增长18.39%从业企业数量家913规上企业家37从业人数人45650前十位企

19、业产值万元86955.97去年同期75659.94万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元21304.212、xxx公司万元19130.313、xxx科技发展公司万元11304.284、xxx科技发展公司万元9565.165、xxx集团万元6086.926、xxx科技发展公司万元5652.147、xxx科技发展公司万元434.788、xxx科技发展公司万元3565.199、xxx集团万元3391.2810、xxx科技发展公司万元2608.68区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元77186.671.1同期增加值万元65010.251.2增长率18.73%2行业净利润万元1

20、6715.122.12016年净利润万元14746.472.2增长率13.35%3行业纳税总额万元40784.223.12016纳税总额万元34327.263.2增长率18.81%42017完成投资万元63814.154.12016行业投资万元11.69%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值207307.24235576.41267700.472利润总额63147.6971758.7481544.023净利润24443.3627776.5531564.264纳税总额17497.6719883.7222595.145工业增加值74383.4384526.6

21、396052.996产业贡献率13.00%16.00%18.21%7企业数量109613371711土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程15264.5015264.5026269.0926269.092128.241.1主要生产车间9158.709158.7015761.4515761.451319.511.2辅助生产车间4884.644884.648406.118406.11681.041.3其他生产车间1221.161221.161523.611523.61127.692仓储工程3238.583238.588935.93893

22、5.93526.522.1成品贮存809.64809.642233.982233.98131.632.2原料仓储1684.061684.064646.684646.68273.792.3辅助材料仓库744.87744.872055.262055.26121.103供配电工程172.72172.72172.72172.7211.453.1供配电室172.72172.72172.72172.7211.454给排水工程198.63198.63198.63198.6310.244.1给排水198.63198.63198.63198.6310.245服务性工程2051.102051.102051.102

23、051.10120.855.1办公用房1188.651188.651188.651188.6567.685.2生活服务862.45862.45862.45862.4570.886消防及环保工程578.63578.63578.63578.6338.366.1消防环保工程578.63578.63578.63578.6338.367项目总图工程86.3686.3686.3686.3623.327.1场地及道路硬化5438.64930.66930.667.2场区围墙930.665438.645438.647.3安全保卫室86.3686.3686.3686.368绿化工程2523.2588.31合计21

24、590.5340016.6740016.672947.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤133.741.1年用电量千瓦时1072403.881.2年用电量吨标准煤131.801.3年用水量立方米22756.161.4年用水量吨标准煤1.942年节能量吨标准煤42.233节能率29.69%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8618.061.1完成比例71.37%2完成固定资产投资万元6022.012.1完成比例69.88%3完成流动资金投资万元2596.053.1完成比例30.12%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3451.

25、2人均年工资万元4.061.3年工资额万元1994.392工程技术人员工资2.1平均人数人762.2人均年工资万元6.572.3年工资额万元521.763企业管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元6.983.3年工资额万元142.384品质管理人员工资4.1平均人数人414.2人均年工资万元5.144.3年工资额万元225.725其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元5.345.3年工资额万元189.726职工工资总额万元3073.97固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2947.292615.03185

26、.278550.211.1工程费用万元2947.292615.0320113.011.1.1建筑工程费用万元2947.292947.2924.41%1.1.2设备购置及安装费万元2615.032615.0321.66%1.2工程建设其他费用万元2987.892987.8924.74%1.2.1无形资产万元1198.971198.971.3预备费万元1788.921788.921.3.1基本预备费万元1021.511021.511.3.2涨价预备费万元767.41767.412建设期利息万元3固定资产投资现值万元8550.218550.21流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三

27、年第四年第五年1流动资产万元20113.019046.9412643.3820113.0120113.0120113.011.1应收账款万元6033.903318.654525.436033.906033.906033.901.2存货万元9050.854977.976788.149050.859050.859050.851.2.1原辅材料万元2715.261493.392036.442715.262715.262715.261.2.2燃料动力万元135.7674.67101.82135.76135.76135.761.2.3在产品万元4163.392289.873122.544163.3941

28、63.394163.391.2.4产成品万元2036.441120.041527.332036.442036.442036.441.3现金万元5028.252765.543771.195028.255028.255028.252流动负债万元16588.299123.5612441.2216588.2916588.2916588.292.1应付账款万元16588.299123.5612441.2216588.2916588.2916588.293流动资金万元3524.721938.602643.543524.723524.723524.724铺底流动资金万元1174.89646.20881.18

29、1174.891174.891174.89总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12074.93141.22%141.22%100.00%2项目建设投资万元8550.21100.00%100.00%70.81%2.1工程费用万元5562.3265.05%65.05%46.07%2.1.1建筑工程费万元2947.2934.47%34.47%24.41%2.1.2设备购置及安装费万元2615.0330.58%30.58%21.66%2.2工程建设其他费用万元1198.9714.02%14.02%9.93%2.2.1无形资产万元1198.9714.0

30、2%14.02%9.93%2.3预备费万元1788.9220.92%20.92%14.82%2.3.1基本预备费万元1021.5111.95%11.95%8.46%2.3.2涨价预备费万元767.418.98%8.98%6.36%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8550.21100.00%100.00%70.81%5建设期间费用万元6流动资金万元3524.7241.22%41.22%29.19%7铺底流动资金万元1174.9113.74%13.74%9.73%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13900.7018955.5025274

31、.0025274.0025274.001.1万元13900.7018955.5025274.0025274.0025274.002现价增加值万元4448.226065.768087.688087.688087.683增值税万元446.77609.23812.31812.31812.313.1销项税额万元4043.844043.844043.844043.844043.843.2进项税额万元1777.342423.653231.533231.533231.534城市维护建设税万元31.2742.6556.8656.8656.865教育费附加万元13.4018.2824.3724.3724.376

32、地方教育费附加万元8.9412.1816.2516.2516.259土地使用税万元123.13123.13123.13123.13123.1310税金及附加万元176.74196.24220.61220.61220.61折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2947.292947.29当期折旧额2357.83117.89117.89117.89117.89117.89净值589.462829.402711.512593.622475.722357.832机器设备原值2615.032615.03当期折旧额2092.02139.47139.47139.4

33、7139.47139.47净值2475.562336.092196.632057.161917.693建筑物及设备原值5562.32当期折旧额4449.86257.36257.36257.36257.36257.36建筑物及设备净值1112.465304.965047.604790.244532.884275.524无形资产原值1198.971198.97当期摊销额1198.9729.9729.9729.9729.9729.97净值1169.001139.021109.051079.071049.105合计：折旧及摊销5648.83287.33287.33287.33287.33287.33总

34、成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12900.337095.189675.2512900.3312900.3312900.332外购燃料动力费万元926.35509.49694.76926.35926.35926.353工资及福利费万元3073.973073.973073.973073.973073.973073.974修理费万元30.8816.9823.1630.8830.8830.885其它成本费用万元2165.881191.231624.412165.882165.882165.885.1其他制造费用万元861.19473.65645

35、.89861.19861.19861.195.2其他管理费用万元510.58280.82382.94510.58510.58510.585.3其他销售费用万元785.08431.79588.81785.08785.08785.086经营成本万元19097.4110503.5814323.0619097.4119097.4119097.417折旧费万元257.36257.36257.36257.36257.36257.368摊销费万元29.9729.9729.9729.9729.9729.979利息支出万元-10总成本费用万元19384.7412174.1915378.8819384.7419384.7419384.7410.1可变成本万元16023.448812.8912017.5816023.4416023.4416023.4410.2固定成本万元3361.303361.303361.303361.303361.303361.3011盈亏平衡点43.49%43.49%利润及利润分配表序号项目单位达