深圳新建管桩项目财务分析报告

1、一、项目发展背景混凝土管桩是用混凝土制作成的管状产品，主要是在特定的地质环境下，由打桩机打入地下，作为建筑物的基础。2015-2018年中国混凝土管桩保持稳定发展。2018年，中国混凝土管桩的产量达3.21亿米，较2017年提升了5.94%。随着混凝土管桩行业的优化，混凝土管桩行业产能下降，产能利用率有较大幅度的上升。随着城镇化的加速，建筑业的发展加快，使得混凝土管桩的需求也有较明显的上涨。2018年，中国混凝土管桩的销量约为2.95亿米，较2017年增长了8.06%，增速有所放缓，主要是受2018年宏观经济的影响。2015-2018年中国混凝土管桩行业发展期间，因宏观经济调控，自2016年达

2、峰值高点后，增速开始放缓。2018年，中国混凝土管桩行业市场规模约为422.4亿元，较2017年增长了8.89%。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5955.68(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2789.38万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8745.06万元，其中：固定资产投资5955.68万元，占项目总投资的68.10%；流动资金2789.38万元，占项目总投资的31.90%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1859.11万元，占项目总投资的21.26%；设备购置费2142.

3、50万元，占项目总投资的24.50%；其它投资1954.07万元，占项目总投资的22.34%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5955.68+2789.38=8745.06（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入10485.20万元，总成本9077.57万元，利润总额2079.15万元，净利润1559.36万元，增值税300.16万元，税金及附加124.04万元，所得税519.79万元；第二年负荷70.00%,计划收入13344.80万元，总成本11087.51万元，利润总额3072.0

4、3万元，净利润2304.02万元，增值税382.02万元，税金及附加133.86万元，所得税768.01万元；第三年生产负荷100%，计划收入19064.00万元，总成本15107.39万元，利润总额3956.61万元，净利润2967.46万元，增值税545.74万元，税金及附加153.51万元，所得税989.15万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19064.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=545.74万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎

5、财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15107.39万元，其中：可变成本13399.59万元，固定成本1707.80万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加153.51万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3956.61（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3956.6125.00%=989.15（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3956.61（万元）。2、达产年

6、应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3956.6125.00%=989.15（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3956.61万元，缴纳企业所得税989.15万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3956.61-989.15=2967.46（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.24%。（2）达产年投资利税率=53.24%。（3）达产年投资回报率=33.93%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19064.00万元，总成本费用15107.39万元，税金及附加153.51万元，利润总

7、额3956.61万元，企业所得税989.15万元，税后净利润2967.46万元，年纳税总额1688.40万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.45年。本期工程项目全部投资回收期4.45年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.24%，投资利税率53.24%，全部投资回报率33.93%，全部投资回收期4.45年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分

8、散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析随着改革开放和经济建设的发展，先张法预应力混凝土管桩开始大量应用于铁道系统，并扩大到工业与民用建筑、市政、冶金、港口、公路等领域。在长江三角洲和珠江三角洲地区，由于地质条件适合管桩的使用特点，管桩的需求量猛增，从而迅速形成一个新兴的行业。据不完全统计，到2007年年底，全国已有400多家管桩生产企业(不含台湾地区厂家)，生产各类管桩2.5亿米左右，产值达300多亿人民币。同时为管桩行业配套的辅助产品年产值

9、也近250亿元，成为一个富有朝气的新兴产业，目前管桩已占全国水泥制品行业产值的50%左右。混凝土管桩具有原料丰富，价格低廉，生产工艺简单的特点，因而使其用量越来越大。同时混凝土还具有抗压强度高，耐久性好，强度等级范围宽等特点。这些特点使其使用范围十分广泛，不仅在各种土木工程中使用，就是造船业，机械工业，海洋的开发，地热工程等，混凝土也是重要的材料。截至2016年底，全国预拌混凝土生产企业有11133家，同比增长5.57%，年设计产能61.85亿立方米，同比增长4.19%;全国平均产能利用率31.18%，同比下降0.3个百分点，呈持续下降趋势。全国生产预拌混凝土19.1亿立方米，同比增长3.19

10、%，较2015年同期下降7.7%;全年用于生产预拌混凝土的散装水泥量为6.11亿吨。混凝土行业的主要企业有中国建材、西部建设等，行业集中度较低，2017年CR10仅有11.19%，比2016年提高了2.7个百分点。经过2018年的产能扩大之后，混凝土管桩行业及时改变策略。预计2019年后，市场规模将会保持一定的增长，到2022年突破万亿。2018年，中国混凝土管桩的产量约为3.21亿米，较2017年上涨了5.94%。随着混凝土管桩行业的优化，混凝土管桩行业产能下降，产能利用率有较大幅度的上升。混凝土管桩主要用于建筑业，随着国家基础设施建设的加快，混凝土管桩的需求也有较明显的上涨。2018年，中

11、国混凝土管桩的销量约为2.95亿米，较2017年上涨了8.06%，增速有所放缓，主要是受2018年宏观经济的影响。2018年，中国混凝土管桩行业市场规模约为422.4亿元，较2017年增长了8.89%。2015年，中国混凝土管桩行业市场规模约为296.5亿元，增速为-8.76%，出现大幅下降的原因主要是2015年建筑业总产值跳水。中国交通运输部在2011年5月26日正式发布了交通运输“十二五(2011年-2015年)”发展规划，提出未来五年交通运输发展规划总体目标。未来五年，中国国家高速公路网将基本建成，高速公路总里程达到10.8万公里，届时将覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市。根据未来五

12、年交通运输发展规划的总体目标：到2015年，便捷、安全、经济、高效的综合运输体系初步形成，基本适应国民经济和社会发展的需要。八、行业发展趋势预应力混凝土管桩是重要的桩基材料，它是体现了当代混凝土技术进步与混凝土制品高新技术水平的一种预制混凝土桩，相对于传统的建筑基础施工，混凝土预制管桩具有节能、环保的功能。同时装配式建筑发展迎来大发展时期，管桩行业搭上装配式建筑的快车，将有更快更广的发展前景。高速的行业发展趋势和大量的国家政策支持，将助力管桩企业不断向前发展，未来规模和利润水平上都有望显著提高。2018年1-12月份，房地产投资达到120263.51亿元，同比增长9.53%；房地产新开工面积达

13、到209341.81万平方米，同比增长59.8%。2018年我国管桩行业产量约3.36亿米，同比2017年的3.07亿米增长了9.45%。中国桩基管桩80%应用在房地产建设领域，行业发展受到房地产政策影响较大。近年来，随着中国房地产投资放缓，桩基管桩产品市场发展也趋于平缓。管桩行业主要运用于水利、市政、工业与民用建筑、港口、铁路、公路、桥梁等领域。2012年我国管桩行业需求约2.97亿米，到2018年增长到了3.34亿米。中国桩基管桩生产企业多达400多家，近1/4的企业分布在浙江省。多数企业规模较小，研发水平不足。部分优势企业发展迅速。管桩行业企业产能较大企业为建华建材投资有限公司、广东三和

14、管桩股份有限公司、浙江兆弟控股有限公司、宁波浙东建材集团有限公司、广东宏基管桩有限公司。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2676.953569.273314.323186.8512747.402主营业务收入2380.513174.012947.302833.9411335.752.1管桩(A)785.571047.42972.61935.203740.802.2管桩(B)547.52730.02677.88651.812607.222.3管桩(C)404.69539.58501.04481.771927.082.4管桩(D)285.66380.

15、88353.68340.071360.292.5管桩(E)190.44253.92235.78226.72906.862.6管桩(F)119.03158.70147.36141.70566.792.7管桩(.)47.6163.4858.9556.68226.723其他业务收入296.45395.26367.03352.911411.65上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12747.40完成主营业务收入万元11335.75主营业务收入占比88.93%营业收入增长率（同比）26.82%营业收入增长量（同比）万元2696.05利润总额万元2960.83利润总额增长率15.86%利润总额增

16、长量万元405.35净利润万元2220.62净利润增长率25.60%净利润增长量万元452.66投资利润率49.77%投资回报率37.33%财务内部收益率28.12%企业总资产万元14767.28流动资产总额占比万元33.02%流动资产总额万元4875.98资产负债率45.06%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22004.3332.99亩1.1容积率1.071.2建筑系数62.62%1.3投资强度万元/亩180.531.4基底面积平方米13779.111.5总建筑面积平方米23544.631.6绿化面积平方米1640.76绿化率6.97%2总投资万元8745.062.1固

17、定资产投资万元5955.682.1.1土建工程投资万元1859.112.1.1.1土建工程投资占比万元21.26%2.1.2设备投资万元2142.502.1.2.1设备投资占比24.50%2.1.3其它投资万元1954.072.1.3.1其它投资占比22.34%2.1.4固定资产投资占比68.10%2.2流动资金万元2789.382.2.1流动资金占比31.90%3收入万元19064.004总成本万元15107.395利润总额万元3956.616净利润万元2967.467所得税万元1.078增值税万元545.749税金及附加万元153.5110纳税总额万元1688.4011利税总额万元4655

18、.8612投资利润率45.24%13投资利税率53.24%14投资回报率33.93%15回收期年4.4516设备数量台（套）6417年用电量千瓦时691204.1718年用水量立方米13784.2019总能耗吨标准煤86.1320节能率25.74%21节能量吨标准煤33.5022员工数量人304区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元131833.94同期产值万元115179.05同比增长14.46%从业企业数量家970规上企业家31从业人数人48500前十位企业产值万元63349.13去年同期53020.70万元。1、xxx科技公司（AAA）万元15520.542、xxx（集团）有限公

19、司万元13936.813、xxx科技发展公司万元8235.394、xxx投资公司万元6968.405、xxx科技公司万元4434.446、xxx有限公司万元4117.697、xxx科技发展公司万元316.758、xxx投资公司万元2597.319、xxx科技公司万元2470.6210、xxx有限公司万元1900.47区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元65361.511.1同期增加值万元58662.281.2增长率11.42%2行业净利润万元15880.372.12016年净利润万元13885.082.2增长率14.37%3行业纳税总额万元12597.823.12016纳

20、税总额万元10584.623.2增长率19.02%42017完成投资万元35928.044.12016行业投资万元12.79%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值154076.46175086.89198962.382利润总额51597.7158633.7666629.273净利润17868.0820304.6423073.464纳税总额9898.3311248.1012781.935工业增加值57627.5465485.8474415.736产业贡献率8.00%11.00%13.47%7企业数量116414201818土建工程投资一览表序号项目占地面积

21、（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9741.839741.8318820.9618820.961634.741.1主要生产车间5845.105845.1011292.5811292.581013.541.2辅助生产车间3117.393117.396022.716022.71523.121.3其他生产车间779.35779.351091.621091.6298.082仓储工程2066.872066.873070.393070.39193.952.1成品贮存516.72516.72767.60767.6048.492.2原料仓储1074.771074.771596.

22、601596.60100.852.3辅助材料仓库475.38475.38706.19706.1944.613供配电工程110.23110.23110.23110.237.833.1供配电室110.23110.23110.23110.237.834给排水工程126.77126.77126.77126.777.014.1给排水126.77126.77126.77126.777.015服务性工程1309.021309.021309.021309.0282.695.1办公用房643.71643.71643.71643.7144.865.2生活服务665.31665.31665.31665.3141.8

23、06消防及环保工程369.28369.28369.28369.2826.246.1消防环保工程369.28369.28369.28369.2826.247项目总图工程55.1255.1255.1255.12-146.967.1场地及道路硬化3722.77786.23786.237.2场区围墙786.233722.773722.777.3安全保卫室55.1255.1255.1255.128绿化工程1531.8053.61合计13779.1123544.6323544.631859.11节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤86.131.1年用电量千瓦时691204.171.2年用电量

24、吨标准煤84.951.3年用水量立方米13784.201.4年用水量吨标准煤1.182年节能量吨标准煤33.503节能率25.74%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5949.221.1完成比例68.03%2完成固定资产投资万元4238.652.1完成比例71.25%3完成流动资金投资万元1710.573.1完成比例28.75%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2071.2人均年工资万元5.771.3年工资额万元919.192工程技术人员工资2.1平均人数人462.2人均年工资万元5.812.3年工资额万元254.753企业管理人员工资3.1平

25、均人数人123.2人均年工资万元6.133.3年工资额万元91.784品质管理人员工资4.1平均人数人244.2人均年工资万元5.744.3年工资额万元128.635其他人员工资5.1平均人数人155.2人均年工资万元4.175.3年工资额万元103.986职工工资总额万元1498.33固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1859.112142.50180.535955.681.1工程费用万元1859.112142.5012537.461.1.1建筑工程费用万元1859.111859.1121.26%1.1.2设备购置及安装费万元2

26、142.502142.5024.50%1.2工程建设其他费用万元1954.071954.0722.34%1.2.1无形资产万元833.80833.801.3预备费万元1120.271120.271.3.1基本预备费万元578.20578.201.3.2涨价预备费万元542.07542.072建设期利息万元3固定资产投资现值万元5955.685955.68流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12537.467178.5710345.0212537.4612537.4612537.461.1应收账款万元3761.242068.682632.87376

27、1.243761.243761.241.2存货万元5641.863103.023949.305641.865641.865641.861.2.1原辅材料万元1692.56930.911184.791692.561692.561692.561.2.2燃料动力万元84.6346.5559.2484.6384.6384.631.2.3在产品万元2595.261427.391816.682595.262595.262595.261.2.4产成品万元1269.42698.18888.591269.421269.421269.421.3现金万元3134.361723.902194.063134.36313

28、4.363134.362流动负债万元9748.085361.446823.669748.089748.089748.082.1应付账款万元9748.085361.446823.669748.089748.089748.083流动资金万元2789.381534.161952.572789.382789.382789.384铺底流动资金万元929.78511.39650.85929.78929.78929.78总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8745.06146.84%146.84%100.00%2项目建设投资万元5955.68100.00%

29、100.00%68.10%2.1工程费用万元4001.6167.19%67.19%45.76%2.1.1建筑工程费万元1859.1131.22%31.22%21.26%2.1.2设备购置及安装费万元2142.5035.97%35.97%24.50%2.2工程建设其他费用万元833.8014.00%14.00%9.53%2.2.1无形资产万元833.8014.00%14.00%9.53%2.3预备费万元1120.2718.81%18.81%12.81%2.3.1基本预备费万元578.209.71%9.71%6.61%2.3.2涨价预备费万元542.079.10%9.10%6.20%3建设期利息万

30、元4固定资产投资现值万元5955.68100.00%100.00%68.10%5建设期间费用万元6流动资金万元2789.3846.84%46.84%31.90%7铺底流动资金万元929.7915.61%15.61%10.63%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10485.2013344.8019064.0019064.0019064.001.1万元10485.2013344.8019064.0019064.0019064.002现价增加值万元3355.264270.346100.486100.486100.483增值税万元300.16382

31、.02545.74545.74545.743.1销项税额万元3050.243050.243050.243050.243050.243.2进项税额万元1377.481753.152504.502504.502504.504城市维护建设税万元21.0126.7438.2038.2038.205教育费附加万元9.0011.4616.3716.3716.376地方教育费附加万元6.007.6410.9110.9110.919土地使用税万元88.0288.0288.0288.0288.0210税金及附加万元124.04133.86153.51153.51153.51折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一

32、年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1859.111859.11当期折旧额1487.2974.3674.3674.3674.3674.36净值371.821784.751710.381636.021561.651487.292机器设备原值2142.502142.50当期折旧额1714.00114.27114.27114.27114.27114.27净值2028.231913.971799.701685.431571.173建筑物及设备原值4001.61当期折旧额3201.29188.63188.63188.63188.63188.63建筑物及设备净值800.323812.983624.

33、353435.723247.093058.464无形资产原值833.80833.80当期摊销额833.8020.8420.8420.8420.8420.84净值812.95792.11771.26750.42729.585合计：折旧及摊销4035.09209.47209.47209.47209.47209.47总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10147.795581.287103.4510147.7910147.7910147.792外购燃料动力费万元779.14428.53545.40779.14779.14779.143工资及福利费

34、万元1498.331498.331498.331498.331498.331498.334修理费万元22.6412.4515.8522.6422.6422.645其它成本费用万元2450.021347.511715.012450.022450.022450.025.1其他制造费用万元571.39314.26399.97571.39571.39571.395.2其他管理费用万元568.04312.42397.63568.04568.04568.045.3其他销售费用万元1327.23729.98929.061327.231327.231327.236经营成本万元14897.928193.8610

35、428.5414897.9214897.9214897.927折旧费万元188.63188.63188.63188.63188.63188.638摊销费万元20.8420.8420.8420.8420.8420.849利息支出万元-10总成本费用万元15107.399077.5711087.5115107.3915107.3915107.3910.1可变成本万元13399.597369.779379.7113399.5913399.5913399.5910.2固定成本万元1707.801707.801707.801707.801707.801707.8011盈亏平衡点44.05%44.05%利润及利润分配表序号项目单位达产指标