重庆混凝土制品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景预拌混凝土是指由水泥、集料、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等组分按一定比例，在搅拌站经计量、拌制后出售的并采用运输车，在规定时间内运至使用地点的混凝土拌合物。经过近40年的发展，我国预拌混凝土行业已形成从材料设计、原材料制备、混凝土生产、物流运输到工程服务的产业链，为我国基础设施及各类建筑工程建设作出了重要的贡献。最近几年，在市场及国家政策的推动下，行业规模持续扩大，技术水平、管理水平快速提升，产业结构不断改善。同时，随着经济和城市化的发展，政府对预拌混凝土推广力度加大，以及对现拌混凝土的使用场景进一步限制，使得我国预拌混凝土渗透率保持稳定上升，从2013年的40.8%

2、提升至2017年的44.8%，2018年预计继续升至46.0%。但与发达国家相比，我国预拌混凝土渗透率还有很大提升空间。数据显示，2017年，美国、日本、澳大利亚的预拌混凝土渗透率超过80%，英国、法国的预拌混凝土渗透率也在70%以上，而我国还不到50%，差距明显。此外，值得一提的是，近年来，由于原材料价格高企，导致预拌混凝土平均价格有所上涨。预拌混凝土生产的原材料包括水泥、砂、石、水、外加剂、参合料等，其中水泥在预拌混凝土生产中成本占比较高，是最主要的原材料之一。而受去产能影响，最近三年水泥产量持续下滑，2018年全国水泥产量为21.8亿吨，同比减少6.03%。在此背景下，水泥价格明显走高，

3、2019年6月3日，全国水泥价格指数仍维持在150以上的高位。水泥价格的上涨进而推动预判混凝土价格增长，2017年预判混凝土价格达337.1元人民币/立方米，2018年预计达418.0元人民币/立方米。在进行水泥生产以及天然砂石开采工作的过程当中，不仅会产生大量的二氧化碳，同时还会对周边生态环境产生严重破坏。并且在生产预拌混凝土的过程当中，还会消耗大量的电能以及柴油，间接产生了大量的二氧化碳。因此，推动预拌混凝土行业绿色发展势在必行。目前，全国各地预拌混凝土绿色发展的积极性很高，且渐成气候，已涌现出一批预拌混凝土绿色环保标杆企业，如中国西部建设股份有限公司兴城混凝土分公司、四川兴城港瑞建材有限

4、公司等。除了绿色发展，智能制造也是预拌混凝土行业的重要方向。近年来，包括中联重科、三一重工、南方路机、郑州新水工以及徐工集团等在内的预拌混凝土装备制造骨干企业都有自己独到的技术与装备优势，获得发明专利与实用新型专利，成功开发出先进的绿色环保、低碳节能与智能制造新技术、新装备、新工艺，并成功应用到国内外众多新型预拌混凝土绿色智能工厂建设中，运营良好。除了智能装备开发外，也有企业致力于预拌混凝土智能化生产控制与管理软件的开发和应用，聚焦混凝土企业采购、调度、生产、物流、技术、财务六大核心业务，将这些业务融为一体形成一个全新的智能生态链，实现对混凝土企业的一站式智能化生产与管理。二、项目总投资估算（

5、一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7729.43(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1241.63万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8971.06万元，其中：固定资产投资7729.43万元，占项目总投资的86.16%；流动资金1241.63万元，占项目总投资的13.84%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2587.50万元，占项目总投资的28.84%；设备购置费3665.68万元，占项目总投资的40.86%；其它投资1476.25万元，占项目总投资的16.46%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产

6、投资+流动资金。项目总投资=7729.43+1241.63=8971.06（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入5041.30万元，总成本4492.87万元，利润总额-1100.93万元，净利润-825.70万元，增值税146.97万元，税金及附加130.65万元，所得税-275.23万元；第二年负荷80.00%,计划收入7332.80万元，总成本6012.75万元，利润总额-986.83万元，净利润-740.12万元，增值税213.78万元，税金及附加138.67万元，所得税-246.71万元；第三年生产负荷100%，

7、计划收入9166.00万元，总成本7228.65万元，利润总额1937.35万元，净利润1453.01万元，增值税267.22万元，税金及附加145.08万元，所得税484.34万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9166.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=267.22万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7228.65万元，其中：可变成本6079.51万元，固

8、定成本1149.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加145.08万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1937.35（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1937.3525.00%=484.34（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1937.35（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1937.3525.00%=484.34（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1937.35万元

9、，缴纳企业所得税484.34万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1937.35-484.34=1453.01（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=21.60%。（2）达产年投资利税率=26.19%。（3）达产年投资回报率=16.20%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9166.00万元，总成本费用7228.65万元，税金及附加145.08万元，利润总额1937.35万元，企业所得税484.34万元，税后净利润1453.01万元，年纳税总额896.64万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt

10、）=7.67年。本期工程项目全部投资回收期7.67年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率21.60%，投资利税率26.19%，全部投资回报率16.20%，全部投资回收期7.67年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析全行业仍然实现了15%左右的年增长率，远高于全国经济发展速度（2017年中国GDP预

11、测增长6.7%），也高于建材行业大多数其他产业的发展速度。全年泡沫混凝土总产量预计超过4000万m3，居全球第一位。在经历了过去几年政策法规与市场态势的复杂变化后，目前，我国泡沫混凝土行业正处于转型升级、结构调整的关键时期。虽然热点产品泡沫混凝土保温板在有机保温材料的挤压下正经受市场急剧萎缩的困境，但在广大同仁的共同努力下，全行业整体上还是得到了较快的发展。通过开辟多元化发展道路，研发新型泡沫混凝土制品，拓展现浇泡沫混凝土应用领域，全行业仍然实现了15%左右的年增长率，远高于全国经济发展速度（2017年中国GDP预测增长6.7%），也高于建材行业大多数其他产业的发展速度。全年泡沫混凝土总产量预

12、计超过4000万m3，居全球第一位。2017年，现浇类泡沫混凝土持续快速增长，尤其是在土建领域（公路扩建、高铁路基、桥梁减跨、治理桥头跳车、地下结构减载等）、矿山及采空区回填、泡沫混凝土现浇墙体等领域的应用日趋成熟，工程量增长很大。与几年前的情况不同，目前现浇泡沫混凝土数量已大大超过制品类。泡沫混凝土制品的发展则出现分化态势：行业的热点产品泡沫混凝土保温板，2011-2013年曾出现井喷式的发展行情，但随着政策和市场的变化，B2级有机可燃材料可有条件使用，2014年以来，泡沫混凝土保温板的销量急剧下滑，企业面临巨大的生存压力。在这种严峻的形式下，转型升级，调整结构，走多元化的发展道路就成为必然

13、的选择。其他的泡沫混凝土制品，如自保温砌块、复合墙板、屋面板、大板则在与时俱进，稳步上升，尤其可喜的是泡沫混凝土在装配化建筑、绿色建筑、被动房、海绵城市建设等热点、新兴建筑领域中的得到了推广应用。目前，全国泡沫混凝土企业数量仍维持在1000家以上规模。广阔的市场造就了一大批行业领军企业，如广东盛瑞土建科技发展有限公司在土建工程等领域年施工量已超过100万m3（工程案例：奥运鸟巢周边隧道回填、上海地铁7号线减载、天津南水北调工程、广州亚运大道桥台背路基、珠海高速公路主线加宽等），2015年11月盛瑞科技登陆新三板挂牌交易。北京优耐德新型建材有限公司在泡沫混凝土现浇墙体领域开拓创新，完成了大量的工

14、程案例（如呼市万正广场、东方君座、希望.加州华府科技洋房、中交.江锦湾高端住宅等多个建筑面积达几十万平米的大型小区）。北京太空板业股份有限公司以发泡水泥（泡沫混凝土）复合墙板为主导产品，多年前年销量就已超过100万m2，2012年已在深圳交易所挂牌上市（股票代码：300344）。山西省泓钰节能建材有限公司已将化学发泡墙板应用于装配式被动房样板工程，建筑节能率达到85%以上。河南华泰建材开发有限公司、山东天意机械股份有限公司（2014在上交所上市，股票代码：201648）等施工和设备企业已将业务延伸至海外市场，形成了一定数量的海外工程案例，设备出口至全球多个国家和地区。这些企业以及所完成的工程案

15、例为泡沫混凝土产业开拓了新的应用领域，为行业树立了榜样。泡沫混凝土行业的发展方向，要以政策为指引、以市场为导向。根据中央领导人讲话精神、“十三五”规划纲要以及国家有关部委近期陆续出台的一系列相关产业政策，再结合市场需求和材料自身特点，探索泡沫混凝土材料在装配式建筑、绿色建筑、海绵城市建设中的应用前景将具有十分重要的意义。八、行业发展趋势混凝土是基本建筑材料，广泛运用于各种建筑物和构筑物。预拌混凝土（或商品混凝土）是从施工建筑行业中分离出来的一个新兴行业，预拌混凝土是与在施工地点现场搅拌的混凝土相对而言，是指由水泥、骨料（主要指砂、石）、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等成分按一定比例，在

16、搅拌站经计量、拌制后出售的并采用运输车，在规定时间内（通常在2小时以内）运至使用地点的混凝土拌合物。与传统的混凝土现场搅拌相比，预拌混凝土具有提高混凝土质量的稳定性和可靠性等特征。预拌混凝土的上游是砂石料、水泥及外加剂等原材料，下游则是建筑施工企业，产品主要用于基建、房地产等项目中。目前农村使用现拌的情况还较多。截至2016年底，全国预拌混凝土生产企业有11133家，同比增长5.57%，年设计产能61.85亿立方米，同比增长4.19%；全国平均产能利用率31.18%，同比下降0.3个百分点，呈持续下降趋势。全国生产预拌混凝土19.1亿立方米，同比增长3.19%，去年同期下降7.7%；全年用于生

17、产预拌混凝土的散装水泥量为6.11亿吨（数据来源：中国散装水泥推广发展协会全国散装水泥绿色产业发展报告（2017）。混凝土行业的主要企业有中国建材、西部建设等，行业集中度较低，2017年CR10仅有11.19%，比去年提高了2.7个百分点。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入968.451291.271199.041152.924611.692主营业务收入880.701174.261090.391048.454193.802.1混凝土(A)290.63387.51359.83345.991383.952.2混凝土(B)202.56270.08250

18、.79241.14964.572.3混凝土(C)149.72199.62185.37178.24712.952.4混凝土(D)105.68140.91130.85125.81503.262.5混凝土(E)70.4693.9487.2383.88335.502.6混凝土(F)44.0358.7154.5252.42209.692.7混凝土(.)17.6123.4921.8120.9783.883其他业务收入87.76117.01108.65104.47417.89上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4611.69完成主营业务收入万元4193.80主营业务收入占比90.94%营业收入增长

19、率（同比）20.66%营业收入增长量（同比）万元789.49利润总额万元1151.35利润总额增长率13.10%利润总额增长量万元133.40净利润万元863.51净利润增长率12.05%净利润增长量万元92.85投资利润率23.76%投资回报率17.82%财务内部收益率29.35%企业总资产万元13494.35流动资产总额占比万元28.79%流动资产总额万元3885.15资产负债率33.67%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米28254.1242.36亩1.1容积率1.181.2建筑系数50.31%1.3投资强度万元/亩182.471.4基底面积平方米14214.651.

20、5总建筑面积平方米33339.861.6绿化面积平方米2203.03绿化率6.61%2总投资万元8971.062.1固定资产投资万元7729.432.1.1土建工程投资万元2587.502.1.1.1土建工程投资占比万元28.84%2.1.2设备投资万元3665.682.1.2.1设备投资占比40.86%2.1.3其它投资万元1476.252.1.3.1其它投资占比16.46%2.1.4固定资产投资占比86.16%2.2流动资金万元1241.632.2.1流动资金占比13.84%3收入万元9166.004总成本万元7228.655利润总额万元1937.356净利润万元1453.017所得税万元

21、1.188增值税万元267.229税金及附加万元145.0810纳税总额万元896.6411利税总额万元2349.6512投资利润率21.60%13投资利税率26.19%14投资回报率16.20%15回收期年7.6716设备数量台（套）7917年用电量千瓦时896002.3918年用水量立方米7968.6919总能耗吨标准煤110.8020节能率28.21%21节能量吨标准煤33.1022员工数量人154区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元142727.34同期产值万元121459.74同比增长17.51%从业企业数量家957规上企业家48从业人数人47850前十位企业产值万元617

22、63.94去年同期54643.85万元。1、xxx有限公司（AAA）万元15132.172、xxx科技发展公司万元13588.073、xxx投资公司万元8029.314、xxx（集团）有限公司万元6794.035、xxx科技公司万元4323.486、xxx公司万元4014.667、xxx投资公司万元308.828、xxx（集团）有限公司万元2532.329、xxx科技公司万元2408.7910、xxx公司万元1852.92区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元21689.021.1同期增加值万元19372.121.2增长率11.96%2行业净利润万元17622.992.12

23、016年净利润万元15583.162.2增长率13.09%3行业纳税总额万元28367.993.12016纳税总额万元24180.013.2增长率17.32%42017完成投资万元53030.854.12016行业投资万元19.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值166742.55189480.17215318.382利润总额52318.3059452.6167559.783净利润14329.7116283.7618504.274纳税总额13610.7215466.7317575.835工业增加值62884.3271459.4581203.926产

24、业贡献率11.00%15.00%16.50%7企业数量114814011793土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10049.7610049.7625358.5925358.592164.881.1主要生产车间6029.866029.8615215.1515215.151342.231.2辅助生产车间3215.923215.928114.758114.75692.761.3其他生产车间803.98803.981470.801470.80129.892仓储工程2132.202132.205187.835187.83322.102.1

25、成品贮存533.05533.051296.961296.9680.532.2原料仓储1108.741108.742697.672697.67167.492.3辅助材料仓库490.41490.411193.201193.2074.083供配电工程113.72113.72113.72113.727.943.1供配电室113.72113.72113.72113.727.944给排水工程130.77130.77130.77130.777.104.1给排水130.77130.77130.77130.777.105服务性工程1350.391350.391350.391350.3983.845.1办公用房7

26、15.05715.05715.05715.0537.755.2生活服务635.34635.34635.34635.3433.576消防及环保工程380.95380.95380.95380.9526.616.1消防环保工程380.95380.95380.95380.9526.617项目总图工程56.8656.8656.8656.86-82.767.1场地及道路硬化3954.43629.83629.837.2场区围墙629.833954.433954.437.3安全保卫室56.8656.8656.8656.868绿化工程1651.0557.79合计14214.6533339.8633339.862

27、587.50节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤110.801.1年用电量千瓦时896002.391.2年用电量吨标准煤110.121.3年用水量立方米7968.691.4年用水量吨标准煤0.682年节能量吨标准煤33.103节能率28.21%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4846.741.1完成比例54.03%2完成固定资产投资万元3425.482.1完成比例70.68%3完成流动资金投资万元1421.263.1完成比例29.32%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1051.2人均年工资万元5.881.3年工资额万元564.

28、282工程技术人员工资2.1平均人数人232.2人均年工资万元5.422.3年工资额万元117.943企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.643.3年工资额万元41.334品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.074.3年工资额万元60.285其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元7.245.3年工资额万元46.646职工工资总额万元830.47固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2587.503665.68182.477729.431.1工程费用万元2587.503665.6

29、85604.211.1.1建筑工程费用万元2587.502587.5028.84%1.1.2设备购置及安装费万元3665.683665.6840.86%1.2工程建设其他费用万元1476.251476.2516.46%1.2.1无形资产万元786.90786.901.3预备费万元689.35689.351.3.1基本预备费万元307.58307.581.3.2涨价预备费万元381.77381.772建设期利息万元3固定资产投资现值万元7729.437729.43流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5604.213389.715315.055604

30、.215604.215604.211.1应收账款万元1681.26924.691345.011681.261681.261681.261.2存货万元2521.891387.042017.522521.892521.892521.891.2.1原辅材料万元756.57416.11605.25756.57756.57756.571.2.2燃料动力万元37.8320.8130.2637.8337.8337.831.2.3在产品万元1160.07638.04928.061160.071160.071160.071.2.4产成品万元567.43312.08453.94567.43567.43567.43

31、1.3现金万元1401.05770.581120.841401.051401.051401.052流动负债万元4362.582399.423490.064362.584362.584362.582.1应付账款万元4362.582399.423490.064362.584362.584362.583流动资金万元1241.63682.90993.301241.631241.631241.634铺底流动资金万元413.87227.63331.10413.87413.87413.87总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8971.06116.06%11

32、6.06%100.00%2项目建设投资万元7729.43100.00%100.00%86.16%2.1工程费用万元6253.1880.90%80.90%69.70%2.1.1建筑工程费万元2587.5033.48%33.48%28.84%2.1.2设备购置及安装费万元3665.6847.42%47.42%40.86%2.2工程建设其他费用万元786.9010.18%10.18%8.77%2.2.1无形资产万元786.9010.18%10.18%8.77%2.3预备费万元689.358.92%8.92%7.68%2.3.1基本预备费万元307.583.98%3.98%3.43%2.3.2涨价预备

33、费万元381.774.94%4.94%4.26%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7729.43100.00%100.00%86.16%5建设期间费用万元6流动资金万元1241.6316.06%16.06%13.84%7铺底流动资金万元413.885.35%5.35%4.61%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5041.307332.809166.009166.009166.001.1万元5041.307332.809166.009166.009166.002现价增加值万元1613.222346.502933.122933.122933

34、.123增值税万元146.97213.78267.22267.22267.223.1销项税额万元1466.561466.561466.561466.561466.563.2进项税额万元659.64959.471199.341199.341199.344城市维护建设税万元10.2914.9618.7118.7118.715教育费附加万元4.416.418.028.028.026地方教育费附加万元2.944.285.345.345.349土地使用税万元113.02113.02113.02113.02113.0210税金及附加万元130.65138.67145.08145.08145.08折旧及摊销

35、一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2587.502587.50当期折旧额2070.00103.50103.50103.50103.50103.50净值517.502484.002380.502277.002173.502070.002机器设备原值3665.683665.68当期折旧额2932.54195.50195.50195.50195.50195.50净值3470.183274.673079.172883.672688.173建筑物及设备原值6253.18当期折旧额5002.54299.00299.00299.00299.00299.00建筑物及设备净

36、值1250.645954.185655.185356.185057.184758.184无形资产原值786.90786.90当期摊销额786.9019.6719.6719.6719.6719.67净值767.23747.56727.88708.21688.545合计：折旧及摊销5789.44318.67318.67318.67318.67318.67总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4919.262705.593935.414919.264919.264919.262外购燃料动力费万元317.75174.76254.20317.75317

37、.75317.753工资及福利费万元830.47830.47830.47830.47830.47830.474修理费万元35.8819.7328.7035.8835.8835.885其它成本费用万元806.62443.64645.30806.62806.62806.625.1其他制造费用万元185.73102.15148.58185.73185.73185.735.2其他管理费用万元126.8469.76101.47126.84126.84126.845.3其他销售费用万元316.32173.98253.06316.32316.32316.326经营成本万元6909.983800.495527.986909.986909.986909.987折旧费万元299.00299.00299.00299.00299.00299.008摊销费万元19.6719.6719.6719.6719.6719.679利息支出万元-10总成本费用万元7228.654492.876012.757228.657228.657228.6510.1可变成本万元6079.513343.734863.616079.516079.516079.5