山西定制家具家居项目财务分析报告

1、一、项目发展背景近年来房价高升不断，对于装修行业也是一个很沉重的打击。全屋定制家具行业是装修行业中的一个重头，这方面也是广大消费者最关心质量档次的地方，所以前景还是有的。但是很多对全屋定制行业有加盟意向的人还是很纠结。下面小编就理性从市场角度分析一下全屋定制家具行业的前景怎么样。首先，全屋定制家具的可塑性非常强。全屋定制家具，全屋定制软装再到装修，其实这是一个很连贯消费者需求。如果自己单纯是有一个全屋定制家具店，自己也可以找到有实力的合作商，为客户提供一条龙装修服务。就算自己目前只有一个全屋定制家具店，但是，自己只要经营好这个店，获得不错的信誉口碑，以后有更强的实力的时候，还可以涉足别的建材项

2、目。可以说，全屋定制家具是建材界创业之人一个不错的起点。其次，全屋定制家具讲究的是整屋家具定做，也就是说，每一个全屋定制家具的订单基本上都是上万元，客单值非常高。如果开全屋定制家具专卖店，一个月保证有10个订单，基本能让你立于不败之地。最后，客户所需。全屋定制家具比普通家具要贵上那么一点，所以全屋定制家具的消费者群体会比较窄。但是全屋定制家具的有点在于，它可以适用很多种奇葩户型，它更可以充分挖掘每一件家具的收纳性能，通过合理科学的设计，不会浪费空间。看看处于大热的楼市，再看看那些已经成为常态的的60方，80方的户型，想要做投资的你，必然可从中看到商机。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本

3、期项目的固定资产投资4204.92(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1831.63万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6036.55万元，其中：固定资产投资4204.92万元，占项目总投资的69.66%；流动资金1831.63万元，占项目总投资的30.34%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1545.05万元，占项目总投资的25.59%；设备购置费1712.79万元，占项目总投资的28.37%；其它投资947.08万元，占项目总投资的15.69%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投

4、资=4204.92+1831.63=6036.55（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入5760.80万元，总成本5623.37万元，利润总额-5236.00万元，净利润-3927.00万元，增值税161.47万元，税金及附加78.71万元，所得税-1309.00万元；第二年负荷70.00%,计划收入10081.40万元，总成本8549.33万元，利润总额-7024.86万元，净利润-5268.65万元，增值税282.58万元，税金及附加93.25万元，所得税-1756.21万元；第三年生产负荷100%，计划收入1440

5、2.00万元，总成本11475.29万元，利润总额2926.71万元，净利润2195.03万元，增值税403.68万元，税金及附加107.78万元，所得税731.68万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14402.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=403.68万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11475.29万元，其中：可变成本9753.20万元，固定成本1

6、722.09万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加107.78万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2926.71（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2926.7125.00%=731.68（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2926.71（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2926.7125.00%=731.68（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2926.71万元，缴纳企

7、业所得税731.68万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2926.71-731.68=2195.03（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=48.48%。（2）达产年投资利税率=56.96%。（3）达产年投资回报率=36.36%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14402.00万元，总成本费用11475.29万元，税金及附加107.78万元，利润总额2926.71万元，企业所得税731.68万元，税后净利润2195.03万元，年纳税总额1243.14万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）

8、=4.25年。本期工程项目全部投资回收期4.25年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率48.48%，投资利税率56.96%，全部投资回报率36.36%，全部投资回收期4.25年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要

9、积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析全屋定制是集家居设计及定制、安装等服务为一体的家居定制解决方案，全屋定制是家居企业在大规模生产的基础上，根据消费者的设计要求来制造的消费者的专属家居。当房地产蓬勃发展，各种户型、装修风格的居室也层出不穷时，使得大多数家具在设计时相对大众化，很难满足个性要求。很多家具在展厅里格调优美，一旦搬到具体的家里却黯然失色，不是尺寸与房屋空间不符

10、，就是款式不符合整体装修风格，定制则为中国广大消费者提供个性化的家具定制服务，包括整体衣柜、整体书柜、酒柜、鞋柜、电视柜、步入式衣帽间、入墙衣柜、整体家具等多种称谓的产品均属于全屋定制范畴。全屋定制家具也成了众多家具厂商推广产品的重要手段之一。随着社会的发展，科技的日新月异，消费者越来越注重生活品味的提高，家具在讲究实用的基础上，其艺术价值和审美功能也日益凸显出来。作为整体家具的一个升级版，全屋定制个性突出，在设计的过程中讲究和消费者的深度沟通，能充分的结合消费者的生活习惯和审美标准。买新房装修已经成为如今都市白领头疼的一个问题，首先是装修周期长，有时候工程能长达半年之久，严重的影响了消费者的

11、工作和生活。其次是需要购买和操心的东西太多，有时候作为外行还经常受到欺骗，全屋定制概念的提出，大大的简化了整个装修的流程，一体化的设计，让消费者不用在东奔西跑东拼西凑，在享受到整体性优势的同时，也节约了大量的时间。能够推出全屋定制的企业，必然有着深厚的技术沉淀和品牌美誉度，这是一种实力的象征。再加上全屋定制注重在环保方面的挖掘，无论是在选材上，还是在工艺制作的过程中，都将环保提升到了一个至高无上的地位。全屋定制作为整体家具新的发展方向，虽然年轻，但是已经展示出了朝气蓬勃的发展实力，在不久的未来，全屋定制将在中国的整体家具市场，必然会成为主流。对现代人来说，家具不仅是一种实用品，更代表了一种生活

12、态度。全屋定制家具越来越受到消费者的认可。定制家具，既可以合理利用家中的各种空间，又能够和整个家居环境相匹配。如整体衣柜定制，可以将衣柜嵌入墙内，配上适宜的推拉门，衣柜就和整个装修风格浑然一体，并且还可以根据主人的个性特别定制，充分体现主人的品位。针对2013年房地产市场小户型居多的特点，全屋定制更能充分地发挥设计的想象，让小户型充满“大智慧”。在传统营销模式中，家具企业往往根据简单的市场调查，跟随家具潮流进行家具研发生产。但这种模式生产出来的家具不是尺寸不符合要求，就是款式不能满足个人偏好。而全屋定制将市场细分到个人，根据个人要求设计家具，消费者就是家具的设计者之一。可根据个人爱好提出一些特

13、定要求，如颜色搭配，个性化规格等等。在传统营销模式下家具企业为了追求利润最大化，通过大规模生产来降低产品成本，一旦市场遭遇稍微不测，这种大规模生产的家具由于雷同必然导致滞销或积压，造成资源浪费。而全屋定制是根据消费者定单生产，几乎没有库存，加速了资金周转在传统营销模式中，家具企业为了占领市场，往往通过广告宣传、建专卖店营业推广等方式来拉动销售，因而成本较高。而全屋定制只要家具质量可靠、价格合理，家具就可以顺利销售出去。在全屋定制中厂家直接面对消费者减少了销售环节，也减少了各种开支。中国家具市场之所以在发展中遭遇重重乱象，根本原因就在于产品的山寨化和盲目跟风。前几年整体家具逐渐风行走俏市场，很多

14、的传统家具生产商纷纷跟风，在没有技术实力和人才沉淀的基础上依靠模仿和山寨打价格战，结果发展受阻。如今全屋定制日渐火爆，一些不具有设计实力的工厂又是纷纷跟风，企图再一次浑水摸鱼分一杯羹，然而全屋定制设计师指出，由于全屋定制门槛高，要求多，流程复杂，想要做好，必须要有一定的实力。全屋定制作未来家具的一个新的发展方向，对很多家具品牌来说，是机遇，也是挑战，能不能抓住，就看其品牌实力，设计实力和服务实力了。八、行业发展趋势现阶段定制家居行业即将迎来集中度加速提升期。而价格竞争、渠道集中、全国产能布局和环保需求，都将助力集中度提升。其中，价格战将会是最直接有效提升集中度的手段。在行业价格战预期之下，股息

15、率的稳健提升，是作为长牛股的重要基因。目前已上市的9家定制家居公司中，索菲亚分红历史良好，欧派家居和我乐家居创造企业自由现金流能力相对较强，尚品宅配拥有行业内较高的每股未分配利润。同时，欧派家居和索菲亚两大龙头现金储备充足。从成本端考虑，索菲亚拥有衣柜行业最低的单位成本，我乐家居在相对定位高端橱柜品牌中，单位成本也较有优势，而欧派家居我们则认为，在价格战初期其产品降价空间相对充足，预期综合毛利率大幅波动概率较小。定制橱柜+定制衣柜整体市场规模超过2000亿元，但百亿公司仅欧派一家，足见集中度之低。外部经验来看，韩国汉森通过多品类、工程业务拓展以及切入装修领域，于2017年在韩实现20%的市占率

16、。同为后周期的空调行业，凭借价格战实现集中度提升，2017年CR3集中度达到70%以上。据此判断，国内定制家居行业集中度可以实现提升，且现阶段上市企业推进的大家居、整装等业务有利于集中度提升。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2159.912879.882674.182571.3210285.292主营业务收入1968.672624.892437.402343.659374.612.1全屋定制家具(A)649.66866.21804.34773.413093.622.2全屋定制家具(B)452.79603.72560.60539.042156.1

17、62.3全屋定制家具(C)334.67446.23414.36398.421593.682.4全屋定制家具(D)236.24314.99292.49281.241124.952.5全屋定制家具(E)157.49209.99194.99187.49749.972.6全屋定制家具(F)98.43131.24121.87117.18468.732.7全屋定制家具(.)39.3752.5048.7546.87187.493其他业务收入191.24254.99236.78227.67910.68上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10285.29完成主营业务收入万元9374.61主营业务收入占

18、比91.15%营业收入增长率（同比）20.51%营业收入增长量（同比）万元1750.46利润总额万元2318.88利润总额增长率33.15%利润总额增长量万元577.26净利润万元1739.16净利润增长率24.44%净利润增长量万元341.53投资利润率53.33%投资回报率40.00%财务内部收益率21.74%企业总资产万元14179.83流动资产总额占比万元37.83%流动资产总额万元5364.42资产负债率47.62%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米14834.0822.24亩1.1容积率1.321.2建筑系数51.03%1.3投资强度万元/亩189.071.4基

19、底面积平方米7569.831.5总建筑面积平方米19580.991.6绿化面积平方米1171.76绿化率5.98%2总投资万元6036.552.1固定资产投资万元4204.922.1.1土建工程投资万元1545.052.1.1.1土建工程投资占比万元25.59%2.1.2设备投资万元1712.792.1.2.1设备投资占比28.37%2.1.3其它投资万元947.082.1.3.1其它投资占比15.69%2.1.4固定资产投资占比69.66%2.2流动资金万元1831.632.2.1流动资金占比30.34%3收入万元14402.004总成本万元11475.295利润总额万元2926.716净利

20、润万元2195.037所得税万元1.328增值税万元403.689税金及附加万元107.7810纳税总额万元1243.1411利税总额万元3438.1712投资利润率48.48%13投资利税率56.96%14投资回报率36.36%15回收期年4.2516设备数量台（套）7517年用电量千瓦时668014.8618年用水量立方米9251.6519总能耗吨标准煤82.8920节能率26.70%21节能量吨标准煤35.5222员工数量人264区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元137102.06同期产值万元120997.32同比增长13.31%从业企业数量家664规上企业家47从业人数人3

21、3200前十位企业产值万元59584.02去年同期53143.08万元。1、xxx有限公司（AAA）万元14598.082、xxx集团万元13108.483、xxx有限公司万元7745.924、xxx（集团）有限公司万元6554.245、xxx实业发展公司万元4170.886、xxx有限公司万元3872.967、xxx有限公司万元297.928、xxx（集团）有限公司万元2442.949、xxx实业发展公司万元2323.7810、xxx有限公司万元1787.52区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元33689.051.1同期增加值万元28722.871.2增长率17.29%

22、2行业净利润万元17012.682.12016年净利润万元14298.772.2增长率18.98%3行业纳税总额万元32224.483.12016纳税总额万元29273.693.2增长率10.08%42017完成投资万元52195.034.12016行业投资万元11.07%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值159743.09181526.24206279.822利润总额44944.8651073.7158038.313净利润17188.3019532.1622195.644纳税总额12290.7313966.7415871.295工业增加值53218.

23、9860476.1168722.856产业贡献率13.00%16.00%18.25%7企业数量7979721244土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程5351.875351.8712633.7512633.751096.561.1主要生产车间3211.123211.127580.257580.25679.871.2辅助生产车间1712.601712.604042.804042.80350.901.3其他生产车间428.15428.15732.76732.7665.792仓储工程1135.471135.474515.714515.7

24、1285.052.1成品贮存283.87283.871128.931128.9371.262.2原料仓储590.44590.442348.172348.17148.232.3辅助材料仓库261.16261.161038.611038.6165.563供配电工程60.5660.5660.5660.564.303.1供配电室60.5660.5660.5660.564.304给排水工程69.6469.6469.6469.643.854.1给排水69.6469.6469.6469.643.855服务性工程719.13719.13719.13719.1345.395.1办公用房355.70355.703

25、55.70355.7020.615.2生活服务363.43363.43363.43363.4323.026消防及环保工程202.87202.87202.87202.8714.416.1消防环保工程202.87202.87202.87202.8714.417项目总图工程30.2830.2830.2830.2869.197.1场地及道路硬化2039.75390.37390.377.2场区围墙390.372039.752039.757.3安全保卫室30.2830.2830.2830.288绿化工程751.4926.30合计7569.8319580.9919580.991545.05节能分析一览表序号

26、项目单位指标备注1总能耗吨标准煤82.891.1年用电量千瓦时668014.861.2年用电量吨标准煤82.101.3年用水量立方米9251.651.4年用水量吨标准煤0.792年节能量吨标准煤35.523节能率26.70%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4348.061.1完成比例72.03%2完成固定资产投资万元3308.042.1完成比例76.08%3完成流动资金投资万元1040.023.1完成比例23.92%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1801.2人均年工资万元4.851.3年工资额万元1017.532工程技术人员工资2.1平均

27、人数人402.2人均年工资万元5.202.3年工资额万元263.563企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.973.3年工资额万元85.494品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.724.3年工资额万元111.325其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元6.945.3年工资额万元80.996职工工资总额万元1558.89固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1545.051712.79189.074204.921.1工程费用万元1545.051712.7911312.201.1

28、.1建筑工程费用万元1545.051545.0525.59%1.1.2设备购置及安装费万元1712.791712.7928.37%1.2工程建设其他费用万元947.08947.0815.69%1.2.1无形资产万元401.89401.891.3预备费万元545.19545.191.3.1基本预备费万元286.53286.531.3.2涨价预备费万元258.66258.662建设期利息万元3固定资产投资现值万元4204.924204.92流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11312.204542.296804.6511312.2011312.20

29、11312.201.1应收账款万元3393.661357.462375.563393.663393.663393.661.2存货万元5090.492036.203563.345090.495090.495090.491.2.1原辅材料万元1527.15610.861069.001527.151527.151527.151.2.2燃料动力万元76.3630.5453.4576.3676.3676.361.2.3在产品万元2341.63936.651639.142341.632341.632341.631.2.4产成品万元1145.36458.14801.751145.361145.361145.

30、361.3现金万元2828.051131.221979.632828.052828.052828.052流动负债万元9480.573792.236636.409480.579480.579480.572.1应付账款万元9480.573792.236636.409480.579480.579480.573流动资金万元1831.63732.651282.141831.631831.631831.634铺底流动资金万元610.54244.22427.38610.54610.54610.54总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6036.55143.5

31、6%143.56%100.00%2项目建设投资万元4204.92100.00%100.00%69.66%2.1工程费用万元3257.8477.48%77.48%53.97%2.1.1建筑工程费万元1545.0536.74%36.74%25.59%2.1.2设备购置及安装费万元1712.7940.73%40.73%28.37%2.2工程建设其他费用万元401.899.56%9.56%6.66%2.2.1无形资产万元401.899.56%9.56%6.66%2.3预备费万元545.1912.97%12.97%9.03%2.3.1基本预备费万元286.536.81%6.81%4.75%2.3.2涨价

32、预备费万元258.666.15%6.15%4.28%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4204.92100.00%100.00%69.66%5建设期间费用万元6流动资金万元1831.6343.56%43.56%30.34%7铺底流动资金万元610.5414.52%14.52%10.11%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5760.8010081.4014402.0014402.0014402.001.1万元5760.8010081.4014402.0014402.0014402.002现价增加值万元1843.463226.054608.

33、644608.644608.643增值税万元161.47282.58403.68403.68403.683.1销项税额万元2304.322304.322304.322304.322304.323.2进项税额万元760.261330.451900.641900.641900.644城市维护建设税万元11.3019.7828.2628.2628.265教育费附加万元4.848.4812.1112.1112.116地方教育费附加万元3.235.658.078.078.079土地使用税万元59.3459.3459.3459.3459.3410税金及附加万元78.7193.25107.78107.781

34、07.78折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1545.051545.05当期折旧额1236.0461.8061.8061.8061.8061.80净值309.011483.251421.451359.641297.841236.042机器设备原值1712.791712.79当期折旧额1370.2391.3591.3591.3591.3591.35净值1621.441530.091438.741347.391256.053建筑物及设备原值3257.84当期折旧额2606.27153.15153.15153.15153.15153.15建筑物及设备净

35、值651.573104.692951.542798.392645.242492.094无形资产原值401.89401.89当期摊销额401.8910.0510.0510.0510.0510.05净值391.84381.80371.75361.70351.655合计：折旧及摊销3008.16163.20163.20163.20163.20163.20总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7169.122867.655018.387169.127169.127169.122外购燃料动力费万元576.29230.52403.40576.29576.

36、29576.293工资及福利费万元1558.891558.891558.891558.891558.891558.894修理费万元18.387.3512.8718.3818.3818.385其它成本费用万元1989.41795.761392.591989.411989.411989.415.1其他制造费用万元861.91344.76603.34861.91861.91861.915.2其他管理费用万元207.4182.96145.19207.41207.41207.415.3其他销售费用万元1117.68447.07782.381117.681117.681117.686经营成本万元11312.094524.847918.4611312.0911312.0911312.097折旧费万元153.15153.15153.15153.15153.15153.158摊销费万元10.0510.0510.0510.0510.0510.059利息支出万元-10总成本费用万元11475.295623.378549.3311475.2911475.2911475.2910.1可变成本万元9753.203901.286827.249753.209753.209753.2010.2固定成本万元1722.091722.091722.091722.091722.091722.0911盈亏平衡