厦门防火门窗项目财务分析报告

1、一、项目发展背景受益于房地产与建筑业价值链的良性发展，以及连续多年持续的增长，建筑必然要使用的门窗和幕墙，建筑玻璃、型材、五金、密封胶、隔热及密封材料、加工设备等企业，在近年来纷纷获得了巨大的发展空间，国内建筑门窗幕墙行业企业与发达国家的技术差异变小，甚至在部分技术应用领域领先。同时，前期在人力资源和价格等方面具备的优势，带来相当强的竞争力，大量的中小企业在此期间涌现并迅速占领部分市场。2018-2019年的国内建筑门窗市场发展状况，越发呈现出“强者愈强”的事态，在此期间将受到上游产业链发展的影响，现金为王的市场现状将持续相当长一段时间，伴随着原材料价格大幅度波动、人才成本上升、市场个性化需求

2、彰显等情况，建筑门窗幕墙行业市场内的竞争将持续加剧。这段时期到虽然都是突出的不利因素，但国内房地产业的发展依然会在稳步中发展，因为当前的房地产市场需求已经由当初的普通需求性住房，逐渐出现精装修、个性化配置等改善需求及配套建设上来。构建城市生态建设，发展绿色建筑，推进住宅产业化，选择和使用优质房屋建筑配套产品是创造优质建筑，打造百年住宅，门窗幕墙始终将在整个建筑节能、舒适居住中扮演着十分重要的角色。这对我国建筑门窗幕墙行业而言，无疑是一次迎合房地产业发展及市场变革的契机;同时在货币方面除了财政政策继续发力、货币政策边际宽松之外，国家也会多措并举扭转资本市场单边下行趋势，围绕资本市场改革，加强制度

3、建设，激发市场活力，纾解民营企业、中小企业融资困难。目前，建筑业已经成为我国的消费热点和经济增长点，国内需求将逐步增加，西部大开发、振兴东北、各地城市改造及新城建设的拉动下，铝门窗、幕墙市场总量将继续保持增长的态势。目前，门窗幕墙行业已经形成了以100多家大型企业为主体，以50多家产值过亿元的骨干企业为代表的技术创新体系。这批大型骨干企业完成的工业产值约占全行业工业总产值的50%左右，在国家重点工程、大中城市形象工程、城市标志性建筑、外资工程以及国外工程建设中，为全行业树立了良好的市场形象，成为全行业技术创新、品牌创优、市场开拓的主力军。铝合金幕墙仍以明框、隐框、铝板幕墙为主，单元式幕墙在大、

4、中城市有良好的发展前景，铝合金双层、智能、遮阳板幕墙将逐渐成熟和提高。铝合金门窗在建筑门窗市场的占有率将保持在55%以上，产品结构有较大变化。受国家建筑节能政策和能源危机的影响，节能环保型的铝合金门窗、幕墙的使用比例将有较大提高。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2167.83(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金478.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2645.86万元，其中：固定资产投资2167.83万元，占项目总投资的81.93%；流动资金478.03万元，占项目总投资的18.07%。2、固定资产投资及其构成分析

5、：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资835.76万元，占项目总投资的31.59%；设备购置费845.37万元，占项目总投资的31.95%；其它投资486.70万元，占项目总投资的18.39%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2167.83+478.03=2645.86（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入1867.95万元，总成本1762.85万元，利润总额-5483.62万元，净利润-4112.72万元，增值税52.92万元，税金及附加40.90万元，所得税-1370.90万

6、元；第二年负荷75.00%,计划收入3113.25万元，总成本2600.42万元，利润总额-7704.20万元，净利润-5778.15万元，增值税88.20万元，税金及附加45.13万元，所得税-1926.05万元；第三年生产负荷100%，计划收入4151.00万元，总成本3298.40万元，利润总额852.60万元，净利润639.45万元，增值税117.60万元，税金及附加48.66万元，所得税213.15万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入4151.00万元。（二）达产年增值

7、税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=117.60万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用3298.40万元，其中：可变成本2791.91万元，固定成本506.49万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加48.66万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=852.60（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=852.6025.00%=213.15（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业

8、收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=852.60（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=852.6025.00%=213.15（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额852.60万元，缴纳企业所得税213.15万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=852.60-213.15=639.45（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=32.22%。（2）达产年投资利税率=38.51%。（3）达产年投资回报率=24.17%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入4151.00万

9、元，总成本费用3298.40万元，税金及附加48.66万元，利润总额852.60万元，企业所得税213.15万元，税后净利润639.45万元，年纳税总额379.41万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.64年。本期工程项目全部投资回收期5.64年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率32.22%，投资利税率38.51%，全部投资回报率24.17%，全部投资回收期5.64年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建

10、议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析玻璃钢门窗是以玻璃纤维及其制品为增强材料，以不饱和聚酯树脂为基体材料，通过拉挤工艺生产出空腹异型材，然后通过切割等工艺制成门窗框，再配上毛条、橡胶条及五金件制成成品门窗。玻璃钢门窗是继木、钢、铝、塑后又一新型门窗，玻璃钢门窗综合了其他类门窗的防腐、保温、节能性能，更具有自身的独特性能，在阳光直接照射下无膨胀，在寒冷的气候下无收缩，轻质高强无需金属加固，耐老化使用寿命长，其综合性能优于其他类门窗，由于

11、它具有优良的特性和美丽的外观，被誉为21世纪建筑门窗的绿色产品。其具有六大特性：轻质高强、密封性能佳、节能保温、尺寸稳定性好、耐候性好及色彩丰富。目前，我国建筑门窗行业形成了以工程塑料、建筑铝材、彩色涂层钢板、不锈钢板为主的多元化，多层次的产品结构体系，已成为建筑门窗产量最多的国家。其中塑钢门窗市场占有率约32；铝门窗、铝幕墙市场占有率约40：彩钢板门窗市场占有率约8；其它门窗（包括木门窗、木复合门、不锈钢门窗、卷帘门窗、玻璃钢门窗等）市场占有率20左右。据玻璃钢工业协会调查显示“十五”期间玻璃钢门窗的年销售量已突破50万平米，实现了工业规模化生产。从市场发展看，玻璃钢门窗市场已初具规模。但是

12、，市场的分布不均，主要集中在华北、山西和上海等地。这主要是主要是由于各级地方政府对建筑保温节能要求的执行力度不同以及社会对玻璃钢门窗的认知程度还不够。我国是一个发展中国家，地方人多，它每年因窗体为非节能型而浪费的能源相当大。在我国建筑能耗约占总能耗的l4以上；建筑使用能耗又占建筑能耗的12以上；室内采暖、空调能耗是建筑使用能耗的l5以上；从整个建筑的能源流失来看，能源损失中70是通过门窗流失的。据有关专家估算，如果把我国非节能型窗的40改造成节能型窗，我国可节省煤炭1.56亿吨（折合人民币249.6亿元），同时也少向大气层排放灰尘7000万吨和大量有毒气体。因此，推广应用玻璃钢门窗对净化空气、

13、保护生态平衡有着重要意义。北京建筑门窗行业协会副秘书长曾说过，玻璃钢门窗进入国内的时间并不长，大约在2002年的时候北京开始有厂家关注它。从原木材料的木门窗、钢门窗，再到铝合金门窗和塑钢门窗，玻璃钢门窗被称作是“第五代门窗”。玻璃钢门窗行业的发展不仅仅是玻璃钢产品在建筑业应用的发展，它将推动我国门窗向多元化、多层次方向发展。玻璃钢门窗将以其节约能源、节约资源、美化市容等优势得到更快普及和应用。八、行业发展趋势在互联网+背景下，越来越多的建筑装修业界的业界状态发生了改变，对于建筑门窗行业而言，正在逐步利用互联网的思维转变传统的行业发展，家装领域与工程市场领域之间由以前的壁垒分明，逐步实现了两者之

14、间的融合，一些品牌窗企利用优势资源整合，将工程门窗品牌化思路建设落实到家装领域，同时家装领域内享受到了建筑集采带来的巨大优势，同时房地产业界与装饰装修业界越来越接受此类建筑门窗行业发展特性。不论是工程市场还是家装领域，都成为了建筑门窗的主要消费市场，齐头并进。随着小康生活的到来，消费者对自己的居住环境的要求越来越高。绿色消费成为主导建筑消费市场的主导观念，绿色消费带来了巨大的绿色商机。因此，满足绿色消费需求，发展高性能、高技术生态建筑幕墙及门窗，不仅要从建筑外观效果、幕墙及门窗自身的基本物理性能以及造价等方面去思考，也要把幕墙及门窗的整体设计与生态环境挂上钩，针对建造后的幕墙及门窗能具有良好的

15、性能，减少对环境的污染，给人们营造舒适的环境。铝门窗、幕墙市场竞争更加激烈。由于门窗幕墙行业已进入初步成熟期阶段，竞争程度激烈，导致目前各企业利润降低。建筑门窗市场产品日渐丰富，形成了以铝、塑、木、钢四大材料为主的多元化市场结构，新材料、新技术的应用将出现更多新产品，铝门窗、幕墙产品与其他行业比，产品差异性小，竞争更加激烈。铝门窗、幕墙市场竞争更加激烈。由于门窗幕墙行业已进入初步成熟期阶段，竞争程度激烈，导致目前各企业利润降低。建筑门窗市场产品日渐丰富，形成了以铝、塑、木、钢四大材料为主的多元化市场结构，新材料、新技术的应用将出现更多新产品，铝门窗、幕墙产品与其他行业比，产品差异性小，竞争更加

16、激烈。一线品牌和二线品牌不仅从价格上有明显的差别，而且从用料和工艺方面也有很大的不同，仅从外观和配件方面即可看出。在2019年3月的全国铝门窗幕墙行业年会上公布了“建筑门窗十大首选品牌”，该活动自2005年创立以来，迄今已连续举办14届，坚持“没有黑马，实至名归”的评选风格，已成为广大房地产开发商、设计院以及行业专家、顾问咨询公司等读者群体进行品牌选择和产品选购的重要参考依据。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入598.95798.60741.55713.032852.132主营业务收入563.88751.84698.14671.282685.14

17、2.1防火玻璃门窗(A)186.08248.11230.39221.52886.102.2防火玻璃门窗(B)129.69172.92160.57154.40617.582.3防火玻璃门窗(C)95.86127.81118.68114.12456.472.4防火玻璃门窗(D)67.6790.2283.7880.55322.222.5防火玻璃门窗(E)45.1160.1555.8553.70214.812.6防火玻璃门窗(F)28.1937.5934.9133.56134.262.7防火玻璃门窗(.)11.2815.0413.9613.4353.703其他业务收入35.0746.7643.4241

18、.75166.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元2852.13完成主营业务收入万元2685.14主营业务收入占比94.14%营业收入增长率（同比）25.66%营业收入增长量（同比）万元582.49利润总额万元607.10利润总额增长率22.48%利润总额增长量万元111.43净利润万元455.33净利润增长率19.85%净利润增长量万元75.41投资利润率35.45%投资回报率26.58%财务内部收益率21.12%企业总资产万元6026.11流动资产总额占比万元27.22%流动资产总额万元1640.34资产负债率43.88%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米

19、8637.6512.95亩1.1容积率1.091.2建筑系数59.29%1.3投资强度万元/亩167.401.4基底面积平方米5121.261.5总建筑面积平方米9415.041.6绿化面积平方米613.38绿化率6.51%2总投资万元2645.862.1固定资产投资万元2167.832.1.1土建工程投资万元835.762.1.1.1土建工程投资占比万元31.59%2.1.2设备投资万元845.372.1.2.1设备投资占比31.95%2.1.3其它投资万元486.702.1.3.1其它投资占比18.39%2.1.4固定资产投资占比81.93%2.2流动资金万元478.032.2.1流动资金

20、占比18.07%3收入万元4151.004总成本万元3298.405利润总额万元852.606净利润万元639.457所得税万元1.098增值税万元117.609税金及附加万元48.6610纳税总额万元379.4111利税总额万元1018.8612投资利润率32.22%13投资利税率38.51%14投资回报率24.17%15回收期年5.6416设备数量台（套）9017年用电量千瓦时782578.1918年用水量立方米4170.1519总能耗吨标准煤96.5420节能率22.84%21节能量吨标准煤24.1422员工数量人84区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元107487.18同期产

21、值万元91067.68同比增长18.03%从业企业数量家855规上企业家46从业人数人42750前十位企业产值万元48315.06去年同期42969.64万元。1、xxx有限公司（AAA）万元11837.192、xxx科技公司万元10629.313、xxx集团万元6280.964、xxx科技公司万元5314.665、xxx集团万元3382.056、xxx投资公司万元3140.487、xxx集团万元241.588、xxx科技公司万元1980.929、xxx集团万元1884.2910、xxx投资公司万元1449.45区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51871.141.1同

22、期增加值万元47108.471.2增长率10.11%2行业净利润万元11209.552.12016年净利润万元9592.292.2增长率16.86%3行业纳税总额万元28152.063.12016纳税总额万元24306.733.2增长率15.82%42017完成投资万元42156.804.12016行业投资万元16.48%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值125979.12143158.09162679.652利润总额43201.1749092.2455786.643净利润10769.4512238.0113906.834纳税总额9651.651096

23、7.7812463.395工业增加值47276.9353723.7861049.756产业贡献率14.00%18.00%19.62%7企业数量102612521603土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程3620.733620.736677.246677.24652.001.1主要生产车间2172.442172.444006.344006.34404.241.2辅助生产车间1158.631158.632136.722136.72208.641.3其他生产车间289.66289.66387.28387.2839.122仓储工程768.

24、19768.191779.571779.57126.382.1成品贮存192.05192.05444.89444.8931.592.2原料仓储399.46399.46925.38925.3865.722.3辅助材料仓库176.68176.68409.30409.3029.073供配电工程40.9740.9740.9740.973.273.1供配电室40.9740.9740.9740.973.274给排水工程47.1247.1247.1247.122.934.1给排水47.1247.1247.1247.122.935服务性工程486.52486.52486.52486.5234.555.1办公用

25、房224.26224.26224.26224.2617.465.2生活服务262.26262.26262.26262.2616.486消防及环保工程137.25137.25137.25137.2510.976.1消防环保工程137.25137.25137.25137.2510.977项目总图工程20.4920.4920.4920.49-12.127.1场地及道路硬化1424.57232.84232.847.2场区围墙232.841424.571424.577.3安全保卫室20.4920.4920.4920.498绿化工程507.9717.78合计5121.269415.049415.04835

26、.76节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤96.541.1年用电量千瓦时782578.191.2年用电量吨标准煤96.181.3年用水量立方米4170.151.4年用水量吨标准煤0.362年节能量吨标准煤24.143节能率22.84%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1712.741.1完成比例64.73%2完成固定资产投资万元1083.642.1完成比例63.27%3完成流动资金投资万元629.103.1完成比例36.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人571.2人均年工资万元5.211.3年工资额万元244.082工程技术

27、人员工资2.1平均人数人132.2人均年工资万元6.052.3年工资额万元86.993企业管理人员工资3.1平均人数人33.2人均年工资万元6.273.3年工资额万元22.224品质管理人员工资4.1平均人数人74.2人均年工资万元5.284.3年工资额万元40.785其他人员工资5.1平均人数人45.2人均年工资万元6.195.3年工资额万元26.706职工工资总额万元420.77固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元835.76845.37167.402167.831.1工程费用万元835.76845.372689.581.1.1

28、建筑工程费用万元835.76835.7631.59%1.1.2设备购置及安装费万元845.37845.3731.95%1.2工程建设其他费用万元486.70486.7018.39%1.2.1无形资产万元287.81287.811.3预备费万元198.89198.891.3.1基本预备费万元84.2484.241.3.2涨价预备费万元114.65114.652建设期利息万元3固定资产投资现值万元2167.832167.83流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元2689.581165.791936.562689.582689.582689.581.1应

29、收账款万元806.87363.09605.16806.87806.87806.871.2存货万元1210.31544.64907.731210.311210.311210.311.2.1原辅材料万元363.09163.39272.32363.09363.09363.091.2.2燃料动力万元18.158.1713.6218.1518.1518.151.2.3在产品万元556.74250.53417.56556.74556.74556.741.2.4产成品万元272.32122.54204.24272.32272.32272.321.3现金万元672.39302.58504.30672.3967

30、2.39672.392流动负债万元2211.55995.201658.662211.552211.552211.552.1应付账款万元2211.55995.201658.662211.552211.552211.553流动资金万元478.03215.11358.52478.03478.03478.034铺底流动资金万元159.3471.70119.51159.34159.34159.34总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2645.86122.05%122.05%100.00%2项目建设投资万元2167.83100.00%100.00%81.

31、93%2.1工程费用万元1681.1377.55%77.55%63.54%2.1.1建筑工程费万元835.7638.55%38.55%31.59%2.1.2设备购置及安装费万元845.3739.00%39.00%31.95%2.2工程建设其他费用万元287.8113.28%13.28%10.88%2.2.1无形资产万元287.8113.28%13.28%10.88%2.3预备费万元198.899.17%9.17%7.52%2.3.1基本预备费万元84.243.89%3.89%3.18%2.3.2涨价预备费万元114.655.29%5.29%4.33%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元216

32、7.83100.00%100.00%81.93%5建设期间费用万元6流动资金万元478.0322.05%22.05%18.07%7铺底流动资金万元159.347.35%7.35%6.02%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元1867.953113.254151.004151.004151.001.1万元1867.953113.254151.004151.004151.002现价增加值万元597.74996.241328.321328.321328.323增值税万元52.9288.20117.60117.60117.603.1销项税额万元664

33、.16664.16664.16664.16664.163.2进项税额万元245.95409.92546.56546.56546.564城市维护建设税万元3.706.178.238.238.235教育费附加万元1.592.653.533.533.536地方教育费附加万元1.061.762.352.352.359土地使用税万元34.5534.5534.5534.5534.5510税金及附加万元40.9045.1348.6648.6648.66折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值835.76835.76当期折旧额668.6133.4333.4333.43

34、33.4333.43净值167.15802.33768.90735.47702.04668.612机器设备原值845.37845.37当期折旧额676.3045.0945.0945.0945.0945.09净值800.28755.20710.11665.02619.943建筑物及设备原值1681.13当期折旧额1344.9078.5278.5278.5278.5278.52建筑物及设备净值336.231602.611524.091445.571367.051288.534无形资产原值287.81287.81当期摊销额287.817.207.207.207.207.20净值280.61273.4

35、2266.22259.03251.835合计：折旧及摊销1632.7185.7285.7285.7285.7285.72总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元2128.39957.781596.292128.392128.392128.392外购燃料动力费万元141.7063.76106.27141.70141.70141.703工资及福利费万元420.77420.77420.77420.77420.77420.774修理费万元9.424.247.069.429.429.425其它成本费用万元512.40230.58384.30512.405

36、12.40512.405.1其他制造费用万元226.60101.97169.95226.60226.60226.605.2其他管理费用万元74.2933.4355.7274.2974.2974.295.3其他销售费用万元206.6492.99154.98206.64206.64206.646经营成本万元3212.681445.712409.513212.683212.683212.687折旧费万元78.5278.5278.5278.5278.5278.528摊销费万元7.207.207.207.207.207.209利息支出万元-10总成本费用万元3298.401762.852600.423298.403298.403298.4010.1可变成本万元2791.911256.362093.932791.912791.912791.9110.2固定成本万元506.49506.495