湖北新建卫浴项目财务分析报告

1、一、项目发展背景随着人们生活水平的提高和消费理念的改变，人们越来越重视厨房和卫生间的装修及卫生洁具的配套，卫浴配件作为不可或缺的配套产品也越来越受到广大消费者的重视。卫浴配件产品主要包括花洒、淋浴系统、龙头、软管、升降杆、淋浴房、浴室柜、卫生陶瓷水箱配件、阀门等。花洒是以淋浴为目的的，能使水以小水滴或喷射状发散流出的装置。按照是否可以移动，可以分为手持式花洒和固定式花洒。手持式花洒通常安装在固定或可移动的支架上，由软管连接并且在一定的空间范围内可以由淋浴者自由移动或掌握；固定式花洒包括头部花洒、侧喷等，通常固定在淋浴者顶部或侧面，直接从上方或侧面喷淋。龙头，即水嘴、水龙头，是对水介质实现启、闭

2、及控制调节出口水流量和出水温度的一种终端装置，广泛运用于厨房、卫生间及公共场所室内的冷热水管路中。按照使用功能，龙头可分为厨房龙头、面盆龙头、淋浴龙头、浴缸龙头等。其中，厨房龙头和面盆龙头均为出水终端；淋浴龙头不直接出水，主要实现水的启、闭，调节出水温度和流量以及切换出水花洒终端；浴缸龙头主要用来控制切换淋浴出水和浴缸放水，调节出水温度和流量。软管，全称为卫生设备用软管，是指用于冷、热水给水管道与用水卫生洁具之间或用于用水洁具与用水洁具之间相互连接，便于移动或弯曲的柔性管，属于厨房、卫生间不可缺少的重要组成部件。按照用途，软管可分为进水软管和出水软管，进水软管主要用于龙头三角阀与管路的连接，出

3、水软管主要作淋浴、洗涤出水管用。相较于出水软管，进水软管在耐高温、耐压等方面的性能要求更高，进水软管对材料选用和制造工艺的要求相应也更高。软管通常由外管、内管、封套、内芯、外芯、喇叭接头、螺母、密封垫片等组成，各部分结构如下图所示：软管各组成部件中，外管和内管属于关键性零部件。内管为水的流通管道，直接与饮用水、淋浴水接触，对材质的安全性、环保性等性能要求较高，目前内管材料主要以PVC等工程塑料为主；外管主要起防护、装饰、加强等作用，多为不锈钢、铜等金属编织丝以及PVC等工程塑料编织管。升降杆作为花洒配件产品，主要用来固定手持花洒位置，通过调节滑座位置和角度可以依据淋浴者高度灵活调节手持花洒至任

4、意位置，提升淋浴舒适感。升降杆主要由直管、墙座、滑座组成，其中墙座主要用来固定升降杆，滑座主要用来调节手持花洒高度。相比于国外，我国卫浴配件行业起步较晚，20世纪80年代以前，我国卫浴配件产品种类较少，生产企业主要是一些手工作坊、私营小厂，生产效率低下。20世纪80、90年代，伴随着改革开放政策的实行，Moen（美国摩恩）、TOTO（日本东陶）、Grohe（德国高仪）、AmericanStandard（美国美标）、Roca（西班牙乐家）、Kohler（美国科勒）等国际知名卫浴品牌纷纷进入国内市场，凭借自身的品牌优势和技术优势迅速占领了国内高端卫浴配件市场。从20世纪90年代中后期开始，我国宏观

5、经济进入高速发展期，房地产、城市公共基础设施建设规模不断扩大，从而带动了我国本土卫浴配件企业和国内卫浴配件产品市场的快速发展。经过多年的发展，国内卫浴配件企业已经取得了长足的发展和进步。尽管目前具有国际品牌影响力的卫浴配件企业仍然较少，但是在消化吸收国际知名卫浴品牌商的产品设计理念和先进技术的基础上，通过持续的自主研究开发，不断扩大生产制造规模，国内卫浴配件企业在产品设计、技术开发、生产规模、产品质量、市场品牌等方面的市场竞争力正在不断稳步提升。以惠达卫浴、九牧厨卫、乐华洁具等为代表的企业已建立起自有卫浴品牌，并逐步参与到国内中、高端卫浴配件产品市场的竞争；以海鸥住工、路达工业、建霖家居等为代

6、表的企业则通过不断扩大生产制造规模、提升产品设计和技术研发能力，以OEM、ODM等模式参与到国际卫浴配件产品市场的发展中。从国内居民的消费行为和消费习惯来看，随着近年来我国国内经济的不断增长，居民人均可支配收入水平的大幅提升，国内居民对花洒、淋浴系统、龙头等卫浴配件产品的消费需求逐渐呈现出由单一化转向多元化的特点。过去人们大多只关注花洒、淋浴系统、龙头等卫浴配件产品的出水功能和耐用性，现在选择产品时则会更多考虑产品的节水性、环保性、功能性、装饰性等多样化的性能，从而促进了国内中、高端卫浴配件产品市场需求的逐步释放。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11497.51(

7、万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2861.96万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14359.47万元，其中：固定资产投资11497.51万元，占项目总投资的80.07%；流动资金2861.96万元，占项目总投资的19.93%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5416.34万元，占项目总投资的37.72%；设备购置费4515.05万元，占项目总投资的31.44%；其它投资1566.12万元，占项目总投资的10.91%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11497.51+2861

8、.96=14359.47（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入10571.20万元，总成本10199.63万元，利润总额-787.39万元，净利润-590.54万元，增值税328.88万元，税金及附加222.38万元，所得税-196.85万元；第二年负荷80.00%,计划收入21142.40万元，总成本17044.62万元，利润总额1924.68万元，净利润1443.51万元，增值税657.75万元，税金及附加261.85万元，所得税481.17万元；第三年生产负荷100%，计划收入26428.00万元，总成本20467

9、.12万元，利润总额5960.88万元，净利润4470.66万元，增值税822.19万元，税金及附加281.58万元，所得税1490.22万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入26428.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=822.19万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20467.12万元，其中：可变成本17112.49万元，固定成本3354.63万元，具体测算

10、数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加281.58万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5960.88（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5960.8825.00%=1490.22（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5960.88（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5960.8825.00%=1490.22（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5960.88万元，缴纳企业所得税1490.22

11、万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5960.88-1490.22=4470.66（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.51%。（2）达产年投资利税率=49.20%。（3）达产年投资回报率=31.13%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入26428.00万元，总成本费用20467.12万元，税金及附加281.58万元，利润总额5960.88万元，企业所得税1490.22万元，税后净利润4470.66万元，年纳税总额2593.99万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.71年。本

12、期工程项目全部投资回收期4.71年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.51%，投资利税率49.20%，全部投资回报率31.13%，全部投资回收期4.71年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标

13、制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析经济的发展，健康环保成为了主流消费趋势。为了更加适应市场的发，的概念更加流行于世。卫浴洁具行业分析，因此注重节能环保，提高节水技术，让卫浴满足各方面的需求。好的卫浴不仅是为了方便生活，也是享受生活的一种方式。浴室空间通常比较狭小，实用及美观仍旧是消费者购买卫浴产品时考虑的主流方向，因为其空间的狭小，就特别需要将所有基本功能和特色凝缩在一起，而且，要尽量使有限的空间看上去更大些，更动人些。除了实用，我们还从一些展会上看到一个卫浴行业新的发展前景，许多卫浴品牌开始致力于推出设计无死角、更好清洁的产品以及小型的“脸盆马

14、桶一体化”洁具，这些产品的实现不但能大幅度降低卫生间“水”的利用率，还能变废为宝，让“废水”发挥余热。社会主体大趋势的发展要求，各行各业在产品设计应用的同时，都应把低碳环保放在更加重要的位置，卫浴行业也不例外。欧美等国曾为全球卫生洁具的重要制造基地。卫浴洁具行业现状分析，但随着其人力成本的不断提高，并受到产业政策与市场环境等多方面因素的影响，国际知名卫生洁具品牌厂商将其比较优势集中于产品设计、市场开拓与品牌营销等环节，努力强化自身对高端产品核心技术的研发与控制，而逐渐将卫生洁具的制造环节向人力价格较低、配套基础设施完善、市场需求持续增长的中国和印度等亚洲国家转移，使这些国家逐渐成为了全球专业化

15、的卫生洁具产品制造基地。随着现代信息技术与制造技术融合创新的快速发展，建筑陶瓷、卫生洁具产业将朝着集成化、智能化、柔性化方向发展，实现研发、设计、生产与经营管理的集成创新，创新研发、生产制造和产业组织方式，实现生产制造和供应链的柔性化、敏捷化、数字化、网络化、协同化。未来，经济全球化发展，促进世界建筑陶瓷、卫生洁具行业向资本、生产、营销、科技和管理的融合化方向发展。综上所述，人们越来越重视生活品质，对建筑陶瓷、卫生洁具产品产生较大的市场需求，我国目前占全球卫浴洁具产值的37%以上。未来智能产品和节能化、环保这些都是现在卫浴产品的主流方向，也形成越来越多的外行进入到卫浴行业谋求发展的局面。以上便

16、是卫浴洁具行业现状分析所有内容了。八、行业发展趋势以坐便器为例，我国智能坐便器市场尚处于导入期，渗透率低，发展迅速，增长空间广阔，2015年我国智能坐便器销量约195万台，比2014年增长80.5%;内销额约43.9亿元，同比增幅为78.5%。即便是在一线城市如北京和上海，普及率也仅为5%和8%，在广大的三四级市场和农村地区普及率接近为零。智能坐便器普及率最高、市场发展最成熟的是日本，市场普及率达到76%;其次是韩国，普及率接近50%;中国台湾地区的普及率约为25%。一方面在国内智能马桶盖的质量标准尚不确定、购买渠道受限，另一方面国人的生活习惯、消费观念等因素也在一定程度上限制了智能马桶盖的发

17、展。但随着国人消费能力提升、年轻人成为主流消费者，并且智能马桶盖自身技术的进步及质保的加强，智能马桶盖在国内普及将是必然的趋势。2019年1-9月我国线上马桶销量共189万件，其中普通马桶占比66.9%，智能马桶盖占比19.7%，智能马桶占比13.5%;销售额共31.26亿，其中普通马桶占比44.0%，智能马桶盖占比21.8%，智能马桶占比34.2%。2018年，我国卫生洁具市场规模达到1629亿元，同比2017年增长13.4%。国外中等发达国家卫浴拥有率高达40%，国内整体卫浴拥有率仅为7%左右，在人口最多的二三级乡村市场则更低;国内人均购买卫浴产品的开支仅相当于美国的35%。由此可见国内卫

18、浴市场有很大增长潜力。目前，我国卫浴行业内企业大部分是中小型企业，规模普遍较小，致使整个卫浴行业市场集中度处于较低水平。高端市场的份额主要被国外企业占有，而我国本土最有实力的四大龙头企业分别为惠达、箭牌、恒洁以及九牧。现在我国的本土企业通过不断的研究开发新产品，提升技术，向智能化方向发展。在销售方面，扩展销售渠道，线上线下结合，增加代理商，增加与大型酒店和高档住宅的合作，还通过与一些电视节目合作来做宣传。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3565.474753.964414.394244.6016978.422主营业务收入3231.574308.

19、764000.993847.1115388.442.1卫浴(A)1066.421421.891320.331269.555078.192.2卫浴(B)743.26991.02920.23884.843539.342.3卫浴(C)549.37732.49680.17654.012616.032.4卫浴(D)387.79517.05480.12461.651846.612.5卫浴(E)258.53344.70320.08307.771231.082.6卫浴(F)161.58215.44200.05192.36769.422.7卫浴(.)64.6386.1880.0276.94307.773其他业务

20、收入333.90445.19413.39397.491589.98上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16978.42完成主营业务收入万元15388.44主营业务收入占比90.64%营业收入增长率（同比）23.14%营业收入增长量（同比）万元3190.86利润总额万元4254.70利润总额增长率17.63%利润总额增长量万元637.60净利润万元3191.02净利润增长率15.37%净利润增长量万元425.23投资利润率45.66%投资回报率34.25%财务内部收益率24.93%企业总资产万元32010.53流动资产总额占比万元34.13%流动资产总额万元10925.30资产负债率4

21、3.67%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米45729.5268.56亩1.1容积率1.441.2建筑系数55.55%1.3投资强度万元/亩167.701.4基底面积平方米25402.751.5总建筑面积平方米65850.511.6绿化面积平方米5021.65绿化率7.63%2总投资万元14359.472.1固定资产投资万元11497.512.1.1土建工程投资万元5416.342.1.1.1土建工程投资占比万元37.72%2.1.2设备投资万元4515.052.1.2.1设备投资占比31.44%2.1.3其它投资万元1566.122.1.3.1其它投资占比10.91%2.

22、1.4固定资产投资占比80.07%2.2流动资金万元2861.962.2.1流动资金占比19.93%3收入万元26428.004总成本万元20467.125利润总额万元5960.886净利润万元4470.667所得税万元1.448增值税万元822.199税金及附加万元281.5810纳税总额万元2593.9911利税总额万元7064.6512投资利润率41.51%13投资利税率49.20%14投资回报率31.13%15回收期年4.7116设备数量台（套）12017年用电量千瓦时1214550.2818年用水量立方米17778.9219总能耗吨标准煤150.7920节能率25.18%21节能量吨

23、标准煤55.7722员工数量人492区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元104113.72同期产值万元92809.52同比增长12.18%从业企业数量家945规上企业家46从业人数人47250前十位企业产值万元43329.22去年同期37498.24万元。1、xxx有限公司（AAA）万元10615.662、xxx（集团）有限公司万元9532.433、xxx有限责任公司万元5632.804、xxx（集团）有限公司万元4766.215、xxx集团万元3033.056、xxx集团万元2816.407、xxx有限责任公司万元216.658、xxx（集团）有限公司万元1776.509、xxx集

24、团万元1689.8410、xxx集团万元1299.88区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元38051.441.1同期增加值万元34516.911.2增长率10.24%2行业净利润万元9403.612.12016年净利润万元8241.552.2增长率14.10%3行业纳税总额万元22512.123.12016纳税总额万元19830.973.2增长率13.52%42017完成投资万元41255.314.12016行业投资万元15.95%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值120997.85137497.56156247.232利润总额4

25、0100.7645569.0551783.013净利润13463.9915299.9917386.354纳税总额9955.3511312.9012855.575工业增加值45019.6051158.6458134.826产业贡献率14.00%18.00%19.90%7企业数量113413831770土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17959.7417959.7440902.5440902.543700.751.1主要生产车间10775.8410775.8424541.5224541.522294.471.2辅助生产车间5747

26、.125747.1213088.8113088.811184.241.3其他生产车间1436.781436.782372.352372.35222.042仓储工程3810.413810.4116216.1816216.181067.052.1成品贮存952.60952.604054.054054.05266.762.2原料仓储1981.411981.418432.418432.41554.872.3辅助材料仓库876.39876.393729.723729.72245.423供配电工程203.22203.22203.22203.2215.043.1供配电室203.22203.22203.222

27、03.2215.044给排水工程233.71233.71233.71233.7113.464.1给排水233.71233.71233.71233.7113.465服务性工程2413.262413.262413.262413.26158.805.1办公用房1148.071148.071148.071148.0786.965.2生活服务1265.191265.191265.191265.1979.446消防及环保工程680.79680.79680.79680.7950.406.1消防环保工程680.79680.79680.79680.7950.407项目总图工程101.61101.61101.61

28、101.61339.607.1场地及道路硬化6604.211383.231383.237.2场区围墙1383.236604.216604.217.3安全保卫室101.61101.61101.61101.618绿化工程2035.4071.24合计25402.7565850.5165850.515416.34节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤150.791.1年用电量千瓦时1214550.281.2年用电量吨标准煤149.271.3年用水量立方米17778.921.4年用水量吨标准煤1.522年节能量吨标准煤55.773节能率25.18%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投

29、资万元9317.601.1完成比例64.89%2完成固定资产投资万元6053.372.1完成比例64.97%3完成流动资金投资万元3264.233.1完成比例35.03%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3351.2人均年工资万元4.971.3年工资额万元1941.352工程技术人员工资2.1平均人数人742.2人均年工资万元5.262.3年工资额万元473.643企业管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元6.503.3年工资额万元136.194品质管理人员工资4.1平均人数人394.2人均年工资万元5.624.3年工资额万元211.765其他人

30、员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元4.565.3年工资额万元116.186职工工资总额万元2879.12固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5416.344515.05167.7011497.511.1工程费用万元5416.344515.0519377.201.1.1建筑工程费用万元5416.345416.3437.72%1.1.2设备购置及安装费万元4515.054515.0531.44%1.2工程建设其他费用万元1566.121566.1210.91%1.2.1无形资产万元721.96721.961.3预备费万元84

31、4.16844.161.3.1基本预备费万元438.49438.491.3.2涨价预备费万元405.67405.672建设期利息万元3固定资产投资现值万元11497.5111497.51流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19377.206755.8113383.6519377.2019377.2019377.201.1应收账款万元5813.162325.264650.535813.165813.165813.161.2存货万元8719.743487.906975.798719.748719.748719.741.2.1原辅材料万元2615.92

32、1046.372092.742615.922615.922615.921.2.2燃料动力万元130.8052.32104.64130.80130.80130.801.2.3在产品万元4011.081604.433208.864011.084011.084011.081.2.4产成品万元1961.94784.781569.551961.941961.941961.941.3现金万元4844.301937.723875.444844.304844.304844.302流动负债万元16515.246606.1013212.1916515.2416515.2416515.242.1应付账款万元1651

33、5.246606.1013212.1916515.2416515.2416515.243流动资金万元2861.961144.782289.572861.962861.962861.964铺底流动资金万元953.98381.59763.19953.98953.98953.98总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14359.47124.89%124.89%100.00%2项目建设投资万元11497.51100.00%100.00%80.07%2.1工程费用万元9931.3986.38%86.38%69.16%2.1.1建筑工程费万元5416.34

34、47.11%47.11%37.72%2.1.2设备购置及安装费万元4515.0539.27%39.27%31.44%2.2工程建设其他费用万元721.966.28%6.28%5.03%2.2.1无形资产万元721.966.28%6.28%5.03%2.3预备费万元844.167.34%7.34%5.88%2.3.1基本预备费万元438.493.81%3.81%3.05%2.3.2涨价预备费万元405.673.53%3.53%2.83%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11497.51100.00%100.00%80.07%5建设期间费用万元6流动资金万元2861.9624.89%24.89

35、%19.93%7铺底流动资金万元953.998.30%8.30%6.64%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10571.2021142.4026428.0026428.0026428.001.1万元10571.2021142.4026428.0026428.0026428.002现价增加值万元3382.786765.578456.968456.968456.963增值税万元328.88657.75822.19822.19822.193.1销项税额万元4228.484228.484228.484228.484228.483.2进项税额万元13

36、62.522725.033406.293406.293406.294城市维护建设税万元23.0246.0457.5557.5557.555教育费附加万元9.8719.7324.6724.6724.676地方教育费附加万元6.5813.1616.4416.4416.449土地使用税万元182.92182.92182.92182.92182.9210税金及附加万元222.38261.85281.58281.58281.58折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5416.345416.34当期折旧额4333.07216.65216.65216.65216.

37、65216.65净值1083.275199.694983.034766.384549.734333.072机器设备原值4515.054515.05当期折旧额3612.04240.80240.80240.80240.80240.80净值4274.254033.443792.643551.843311.043建筑物及设备原值9931.39当期折旧额7945.11457.46457.46457.46457.46457.46建筑物及设备净值1986.289473.939016.478559.018101.557644.094无形资产原值721.96721.96当期摊销额721.9618.0518.05

38、18.0518.0518.05净值703.91685.86667.81649.76631.725合计：折旧及摊销8667.07475.51475.51475.51475.51475.51总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12622.775049.1110098.2212622.7712622.7712622.772外购燃料动力费万元942.30376.92753.84942.30942.30942.303工资及福利费万元2879.122879.122879.122879.122879.122879.124修理费万元54.9021.9643

39、.9254.9054.9054.905其它成本费用万元3492.521397.012794.023492.523492.523492.525.1其他制造费用万元1127.05450.82901.641127.051127.051127.055.2其他管理费用万元827.38330.95661.90827.38827.38827.385.3其他销售费用万元1514.98605.991211.981514.981514.981514.986经营成本万元19991.617996.6415993.2919991.6119991.6119991.617折旧费万元457.46457.46457.46457.46457.46457.468摊销费万元18.0518.0518.0518.0518.0518.059利息支出万元-10总成本费用万元20467.1210199.6317044.6220467.1220467.1220467.1210.1可变