济南新建配电柜项目财务分析报告

1、一、项目发展背景自从改革开放以来，我国的配电柜行业发展迅速。虽然国内的配电柜行业取得了一定的发展成果，但是如果从全球的大环境来看，中国配电柜行业在世界中所占的比例，与中国作为配电柜生产大国的地位是很不相配的。凡是经济发达的国家，其配电柜行业必然发达。国内，凡是经济发达的省市，其配电柜行业同样发达。配电柜行业是涉及人们日常生活的传统行业。同时，配电柜行业又是装备其他行业的基础性行业，因而是国民经济的支柱行业。我国配电柜行业在世界地位的不断提高，逐步成为世界配电柜加工大国和出口大国，配电柜行业在目前呈现出新的发展趋势。技术投入提升质量，市场竞争将由以价格为主转向到高品质、高技术含量的产品上。随着竞

2、争的深入，配电柜产业链各阶段的利润空间均在压缩，降价的空间日趋减少。越来越多的企业认识到单靠价格竞争不能建立核心竞争力，不是长远发展的方向，从而努力探索新的发展道路。与国外企业的融合将不断提升中国配电柜产品的质量和企业竞争力。国际市场对我国配电柜产品的要求也会逐步发展变化，对中国产品的质量、包装、供货期限都会有更高的要求，甚至逐步延伸到生产过程和产品的研发，将产品与环境保护、能源资源、人文环境结合起来。许多配电柜企业加大了技术投入，开发新的具有高技术含量的产品，将产品的差异化作为企业发展的长久之计，寻求新的市场需求，建立新的经济增长点，以实现企业的可持续发展。配电柜需求逐年递加、配电柜产品质量

3、提升、资本扩张加剧、企业间合作在增加等趋势特点对于有实力的大型配电柜企业来说，实属好事，当这类大企业顺应了这种发展趋势，只会逐渐做强做大。对于中小配电柜企业来说，产品质量上可能存在差距，合作机会相对更少，更谈不上资本运作了。因此，在配电柜行业不断发展进步之中，小企业生存环境将愈发艰难。对于配电柜行业，有实力的企业利用配电柜趋势走向分析更好的发展企业，而对于中小企业来说，只有顽强的转型升级，才能在配电柜行业拼出一片天地。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14192.72(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2232.31万元。（三）总投资构成分析1、总

4、投资及其构成分析：项目总投资16425.03万元，其中：固定资产投资14192.72万元，占项目总投资的86.41%；流动资金2232.31万元，占项目总投资的13.59%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6316.59万元，占项目总投资的38.46%；设备购置费4804.85万元，占项目总投资的29.25%；其它投资3071.28万元，占项目总投资的18.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14192.72+2232.31=16425.03（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年

5、达产：第一年负荷45.00%,计划收入9597.15万元，总成本8425.62万元，利润总额3186.55万元，净利润2389.91万元，增值税317.57万元，税金及附加266.78万元，所得税796.64万元；第二年负荷80.00%,计划收入17061.60万元，总成本13379.75万元，利润总额6834.38万元，净利润5125.78万元，增值税564.56万元，税金及附加296.42万元，所得税1708.60万元；第三年生产负荷100%，计划收入21327.00万元，总成本16210.69万元，利润总额5116.31万元，净利润3837.23万元，增值税705.70万元，税金及附加3

6、13.36万元，所得税1279.08万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21327.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=705.70万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16210.69万元，其中：可变成本14154.68万元，固定成本2056.01万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加313.36万元。（五）利润总额及企业所得税利润

7、总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5116.31（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5116.3125.00%=1279.08（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5116.31（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5116.3125.00%=1279.08（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5116.31万元，缴纳企业所得税1279.08万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5116.31-1279.08=3

8、837.23（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.15%。（2）达产年投资利税率=37.35%。（3）达产年投资回报率=23.36%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21327.00万元，总成本费用16210.69万元，税金及附加313.36万元，利润总额5116.31万元，企业所得税1279.08万元，税后净利润3837.23万元，年纳税总额2298.14万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.78年。本期工程项目全部投资回收期5.78年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较

9、小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.15%，投资利税率37.35%，全部投资回报率23.36%，全部投资回收期5.78年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优

10、惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析如今，我国配电柜行业在不断地发展，对于配电柜产品的需求与要求也在逐步提高。这样的提高必然会给行业技术提升带来更大的动力。因而，在未来的行业发展中，技术创新自然是首要的，技术提升是必要的，这将是行业高速发展和市场需求中最重要的条件。全球制造业的竞争从20世纪初期的规模化及降低产品成本、20世纪中后期的提高企业整体效率及产品质量，至20世纪后期的交货期、质量、价格和服务等方面的竞争，进入21世纪以来，已经发展至创新能力的竞争。改革开放30多年来，我国配电

11、柜制造业生产总值已发展成为世界冠军，未来数十年我国将实现从配电柜工业大国向配电柜工业强国的转变，提高技术创新能力和产品质量水平成为我国制造业发展的迫切需要。加快配电柜制造业的变革，推动从我国制造到中国智造的转型升级，我国经济发展方式将发生根本性变化。如今配电柜市场非常活跃，将成为新的消费热点和新的经济增长点，面对国际市场的压力，市场竞争日趋激烈、部分产品生产能力严重过剩等不利因素，积极转变经营模式，运用现代化的网络突出无形市场的功能，实现有形市场、无形市场并举，拓宽销售渠道，挖掘企业潜力，积极开拓国际市场，才能让企业真正从困境里走出来。目前，国内市场对高低压配电柜的需求量很大，其中，工地、建材

12、、行业对配电柜需求最大。据了解，配电柜市场总的趋势平稳向上，但要求国产配电柜必须在质量、交货期等方面满足用户的需求。国际市场方面，其国内以生产高、低压配电柜为主，人工劳动投入量大的配电柜依靠进口解决。因此，中低档的配电柜国际市场潜力十分巨大。只要国产配电柜的质量能够有提高，交货期能够保证，配电柜出口的前景是十分乐观的。八、行业发展趋势低压配电柜的主要功能是分配和控制电能，产品应用广泛，应用领域包含如电力、房地产、机械工业、电信、油气、矿业等。我国低压配电柜经过长期的发展，已逐渐形成较为完善的体系，从最初的容量小、性能低、功能少、体积大逐渐向性能好、体积小、智能化的方向发展。低压配电柜行业为各产

13、业重大建设工程等提供重要配套，因此成为国民经济的主要基础性产业之一。近年来，随着智能电网、基础设施的建设实施、制造业的投资以及新能源行业的发展，低压配电柜行业保持稳定增长态势。2010-2017年，我国低压配电柜行业销售额增长基本维持在8.4%以上。近两年，由于宏观经济进入新常态、电力投资增速不断放缓等影响，低压配电柜行业销售规模增长较为稳定。2017年，低压配电柜市场销售规模约为192.17亿元，同比增长8.60%，仅较2016年提高了0.14个百分点。长远来看，随着电网建设投资项目的持续增长，以及铁路电气化、城市轨道交通建设加大需求的拉动，低压配电柜市场容量仍有较大的上空间。此外，未来我国

14、对智能电网投入力度的增加，低压电器市场将赢来较长时间的景气周期。预计2018年，低压配电柜行业市场总量规模超过200亿元;到2023年，我国低压配电柜行业市场总量规模将达到347亿元。在国内生产提供低压配电柜的企业大致可分两大类：一类是国际电气有限公司，如施耐德、西门子、ABB等;一类是本土配电柜生产厂家，如浙江正泰、河南森源、安徽中电兴发等。由于本土企业关注点多在市场，缺乏品牌意识，基本停留在低级的复制技术方面，存在生产设备落后、生产工艺不先进、人才紧缺等问题。同时，价格战此起彼伏，产品以次充好的现象屡见不鲜，市场的无序竞争、恶性竞争、低价竞争已成为制约低压配电柜业进一步发展的重要因素。总体

15、而言，低压配电柜企业仍停留在典型金字塔结构中，中低端技术门槛相对较低的企业在中国“聚堆”，行业整体的集中度非常低。在专利信息服务平台上，使用关键字“低压配电柜”进行检索，结果显示，低压配电柜行业技术水平在2010年进入快速发展阶段，相关专利申请数量迎来快速增长。2016年，低压配电柜技术相关的申请量为552项，为近年来的最大值;2017年，申请专利共有542项，连续三年专利申请量超过500项。从专利公开数量来看，低压配电柜技术专利公开数量同样保持逐年快速增长。2017年公开量为529项，为近年来的最大值;截止2018年5月底，低压配电柜技术在2018年内相关的公开专利共有361项。在专利技术申

16、请人排名前十中，国家电网公司一家独大，截至2018年5月底，申请专利达到274项，占全国申请专利的6.54%;排在第二的安徽鑫龙电器股份有限公司专利申请量只有48项，占比为1.15%;其他公司申请专利量不到30项。低压配电柜行业技术有显著提高。尤其是数字化和网络信息化的发展使低压配电柜逐渐向智能化的方向发展，未来智能化将成为其主要技术发展趋势。另外，我国大规模的工程项目在不断增多，高层建筑对低压配电柜的容量提出了更高的要求。低压配电柜的创新与发展更倾向于模块化和系统化，比如在元件的开发上，主要向小型化、性能强大化的方向发展，同时会使用更多的低碳环保材料;机械制造、安装趋于模块化和标准化。九、附

17、表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3957.725276.964900.044711.5718846.302主营业务收入3444.004591.994263.994099.9916399.982.1配电柜(A)1136.521515.361407.121353.005411.992.2配电柜(B)792.121056.16980.72943.003772.002.3配电柜(C)585.48780.64724.88697.002788.002.4配电柜(D)413.28551.04511.68492.001968.002.5配电柜(E)275.52367

18、.36341.12328.001312.002.6配电柜(F)172.20229.60213.20205.00820.002.7配电柜(.)68.8891.8485.2882.00328.003其他业务收入513.73684.97636.04611.582446.32上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18846.30完成主营业务收入万元16399.98主营业务收入占比87.02%营业收入增长率（同比）31.65%营业收入增长量（同比）万元4531.14利润总额万元4901.71利润总额增长率24.14%利润总额增长量万元953.27净利润万元3676.28净利润增长率17.09%净

19、利润增长量万元536.49投资利润率34.26%投资回报率25.70%财务内部收益率25.06%企业总资产万元40554.24流动资产总额占比万元28.44%流动资产总额万元11531.87资产负债率45.16%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米57168.5785.71亩1.1容积率1.531.2建筑系数52.75%1.3投资强度万元/亩165.591.4基底面积平方米30156.421.5总建筑面积平方米87467.911.6绿化面积平方米5303.32绿化率6.06%2总投资万元16425.032.1固定资产投资万元14192.722.1.1土建工程投资万元6316.

20、592.1.1.1土建工程投资占比万元38.46%2.1.2设备投资万元4804.852.1.2.1设备投资占比29.25%2.1.3其它投资万元3071.282.1.3.1其它投资占比18.70%2.1.4固定资产投资占比86.41%2.2流动资金万元2232.312.2.1流动资金占比13.59%3收入万元21327.004总成本万元16210.695利润总额万元5116.316净利润万元3837.237所得税万元1.538增值税万元705.709税金及附加万元313.3610纳税总额万元2298.1411利税总额万元6135.3712投资利润率31.15%13投资利税率37.35%14投

21、资回报率23.36%15回收期年5.7816设备数量台（套）17217年用电量千瓦时443526.0718年用水量立方米11639.1119总能耗吨标准煤55.5020节能率28.86%21节能量吨标准煤19.5022员工数量人311区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元187009.70同期产值万元163727.63同比增长14.22%从业企业数量家599规上企业家17从业人数人29950前十位企业产值万元90407.27去年同期80519.48万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元22149.782、xxx实业发展公司万元19889.603、xxx公司万元11752.954、x

22、xx有限责任公司万元9944.805、xxx投资公司万元6328.516、xxx（集团）有限公司万元5876.477、xxx公司万元452.048、xxx有限责任公司万元3706.709、xxx投资公司万元3525.8810、xxx（集团）有限公司万元2712.22区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元71838.011.1同期增加值万元64319.111.2增长率11.69%2行业净利润万元15009.722.12016年净利润万元13343.162.2增长率12.49%3行业纳税总额万元25283.103.12016纳税总额万元21276.703.2增长率18.83%4

23、2017完成投资万元41883.244.12016行业投资万元11.27%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值218232.29247991.24281808.232利润总额63800.2672500.3082386.703净利润28139.8331977.0836337.594纳税总额17094.9619426.0922075.105工业增加值77525.6888097.36100110.646产业贡献率10.00%13.00%15.24%7企业数量7198771123土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元

24、）1主体生产工程21320.5921320.5955538.3955538.394411.841.1主要生产车间12792.3512792.3533323.0333323.032735.341.2辅助生产车间6822.596822.5917772.2817772.281411.791.3其他生产车间1705.651705.653221.233221.23264.712仓储工程4523.464523.4620754.1920754.191199.032.1成品贮存1130.871130.875188.555188.55299.762.2原料仓储2352.202352.2010792.181079

25、2.18623.502.3辅助材料仓库1040.401040.404773.464773.46275.783供配电工程241.25241.25241.25241.2515.683.1供配电室241.25241.25241.25241.2515.684给排水工程277.44277.44277.44277.4414.024.1给排水277.44277.44277.44277.4414.025服务性工程2864.862864.862864.862864.86165.515.1办公用房1492.781492.781492.781492.7868.455.2生活服务1372.081372.081372.

26、081372.0886.206消防及环保工程808.19808.19808.19808.1952.536.1消防环保工程808.19808.19808.19808.1952.537项目总图工程120.63120.63120.63120.63373.237.1场地及道路硬化8236.921396.711396.717.2场区围墙1396.718236.928236.927.3安全保卫室120.63120.63120.63120.638绿化工程2421.4284.75合计30156.4287467.9187467.916316.59节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤55.501.1

27、年用电量千瓦时443526.071.2年用电量吨标准煤54.511.3年用水量立方米11639.111.4年用水量吨标准煤0.992年节能量吨标准煤19.503节能率28.86%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14305.541.1完成比例87.10%2完成固定资产投资万元11340.522.1完成比例79.27%3完成流动资金投资万元2965.023.1完成比例20.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2111.2人均年工资万元4.921.3年工资额万元914.602工程技术人员工资2.1平均人数人472.2人均年工资万元6.682.3

28、年工资额万元268.773企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元7.543.3年工资额万元78.194品质管理人员工资4.1平均人数人254.2人均年工资万元5.114.3年工资额万元130.265其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元5.435.3年工资额万元117.376职工工资总额万元1509.19固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6316.594804.85165.5914192.721.1工程费用万元6316.594804.8514659.541.1.1建筑工程费用万元6316.59631

29、6.5938.46%1.1.2设备购置及安装费万元4804.854804.8529.25%1.2工程建设其他费用万元3071.283071.2818.70%1.2.1无形资产万元1515.981515.981.3预备费万元1555.301555.301.3.1基本预备费万元665.65665.651.3.2涨价预备费万元889.65889.652建设期利息万元3固定资产投资现值万元14192.7214192.72流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14659.546816.9711803.3914659.5414659.5414659.541.1

30、应收账款万元4397.861979.043518.294397.864397.864397.861.2存货万元6596.792968.565277.436596.796596.796596.791.2.1原辅材料万元1979.04890.571583.231979.041979.041979.041.2.2燃料动力万元98.9544.5379.1698.9598.9598.951.2.3在产品万元3034.521365.542427.623034.523034.523034.521.2.4产成品万元1484.28667.921187.421484.281484.281484.281.3现金万元

31、3664.891649.202931.913664.893664.893664.892流动负债万元12427.235592.259941.7812427.2312427.2312427.232.1应付账款万元12427.235592.259941.7812427.2312427.2312427.233流动资金万元2232.311004.541785.852232.312232.312232.314铺底流动资金万元744.10334.85595.28744.10744.10744.10总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16425.03115.

32、73%115.73%100.00%2项目建设投资万元14192.72100.00%100.00%86.41%2.1工程费用万元11121.4478.36%78.36%67.71%2.1.1建筑工程费万元6316.5944.51%44.51%38.46%2.1.2设备购置及安装费万元4804.8533.85%33.85%29.25%2.2工程建设其他费用万元1515.9810.68%10.68%9.23%2.2.1无形资产万元1515.9810.68%10.68%9.23%2.3预备费万元1555.3010.96%10.96%9.47%2.3.1基本预备费万元665.654.69%4.69%4.

33、05%2.3.2涨价预备费万元889.656.27%6.27%5.42%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14192.72100.00%100.00%86.41%5建设期间费用万元6流动资金万元2232.3115.73%15.73%13.59%7铺底流动资金万元744.105.24%5.24%4.53%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9597.1517061.6021327.0021327.0021327.001.1万元9597.1517061.6021327.0021327.0021327.002现价增加值万元3071.095459

34、.716824.646824.646824.643增值税万元317.57564.56705.70705.70705.703.1销项税额万元3412.323412.323412.323412.323412.323.2进项税额万元1217.982165.302706.622706.622706.624城市维护建设税万元22.2339.5249.4049.4049.405教育费附加万元9.5316.9421.1721.1721.176地方教育费附加万元6.3511.2914.1114.1114.119土地使用税万元228.67228.67228.67228.67228.6710税金及附加万元266.

35、78296.42313.36313.36313.36折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6316.596316.59当期折旧额5053.27252.66252.66252.66252.66252.66净值1263.326063.935811.265558.605305.945053.272机器设备原值4804.854804.85当期折旧额3843.88256.26256.26256.26256.26256.26净值4548.594292.334036.073779.823523.563建筑物及设备原值11121.44当期折旧额8897.15508.

36、92508.92508.92508.92508.92建筑物及设备净值2224.2910612.5210103.609594.689085.768576.844无形资产原值1515.981515.98当期摊销额1515.9837.9037.9037.9037.9037.90净值1478.081440.181402.281364.381326.485合计：折旧及摊销10413.13546.82546.82546.82546.82546.82总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10632.924784.818506.3410632.9210632

37、.9210632.922外购燃料动力费万元917.82413.02734.26917.82917.82917.823工资及福利费万元1509.191509.191509.191509.191509.191509.194修理费万元61.0727.4848.8661.0761.0761.075其它成本费用万元2542.871144.292034.302542.872542.872542.875.1其他制造费用万元1049.28472.18839.421049.281049.281049.285.2其他管理费用万元319.49143.77255.59319.49319.49319.495.3其他销售费用万元725.90326.65580.72725.90725.90725.906经营成本万元15663.877048.7412531.1015663.8715663.8715663.877折旧费万元508.92508.92508.92508.92508.92508.928摊销费万元37.9037.9037.9037.9037.9037.909利息支出万元-10总成本费用万元16210.698425.6213379.7516210.6916210.6916210.6910.1可变成本万元14154.686369.6111323.7414154.6814154.681415