海南新建墙纸项目财务分析报告

1、一、项目发展背景墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，主要分为覆膜壁纸、涂布壁纸、压花壁纸等类型。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销

2、量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。从墙纸销量分布来看，据统计，2018年530万平方米以下销量占比66.6%，530-1060万平方米销量占比18.6%，1060-1590万平方米销量占比8.8%，1590-2650万平方米销量占比4%，2650-3710万平方米销量占比1.3%，3710-5300万平方米销量占比0.7%。从墙布销量分布来看，据统计，2018年中国20-35万米以下/年销量占比最大，占比39.6%，220万米以下/年销量占比27.2%，35-110万米以下/年销量占比23.7%，110-180万米以下/4年销量占

3、比7.9%，180-360万米以下/年销量占比1.4%，360-700万米以下/年销量占比0.2%。随着“轻装修，重装饰”的家装理念被越来越多的人认可，墙纸这种曾经的“奢侈品”正走进寻常百姓家。目前墙纸在中国室内装修的使用率不过5%。本应拥有巨大发展潜力的墙纸行业，由于进入门槛低、商家品牌意识淡薄、服务体系欠缺等原因使其发展受阻。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了

4、行业差异化、高端化的基础。放眼现在的墙纸市场，一些时尚个性化的产品纷纷跃入人们的眼帘，比如动漫的、国画的、人物背景的和山水田园风光的，比比皆是，这些个性化图案将以往流行的欧式大马士革图案和宫廷风取而代之，吸引了消费者的眼球。同时，在色彩的运用上也比以前更加的大胆了。以前墙纸的色彩主要集中于黄色、咖啡色、浅色之类，现在粉色、紫色，还有其他更加大胆的色彩在墙纸上面得到了比较广泛的运用。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3028.03(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金939.41万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资3967.44

5、万元，其中：固定资产投资3028.03万元，占项目总投资的76.32%；流动资金939.41万元，占项目总投资的23.68%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1023.93万元，占项目总投资的25.81%；设备购置费1363.88万元，占项目总投资的34.38%；其它投资640.22万元，占项目总投资的16.14%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3028.03+939.41=3967.44（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3011.20万元

6、，总成本2937.80万元，利润总额1242.11万元，净利润931.58万元，增值税84.36万元，税金及附加50.92万元，所得税310.53万元；第二年负荷80.00%,计划收入6022.40万元，总成本4978.57万元，利润总额2973.60万元，净利润2230.20万元，增值税168.72万元，税金及附加61.04万元，所得税743.40万元；第三年生产负荷100%，计划收入7528.00万元，总成本5998.96万元，利润总额1529.04万元，净利润1146.78万元，增值税210.90万元，税金及附加66.10万元，所得税382.26万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑

7、通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7528.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=210.90万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5998.96万元，其中：可变成本5101.93万元，固定成本897.03万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加66.10万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1529.04（万元）。企业所

8、得税=应纳税所得额税率=1529.0425.00%=382.26（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1529.04（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1529.0425.00%=382.26（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1529.04万元，缴纳企业所得税382.26万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1529.04-382.26=1146.78（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=3

9、8.54%。（2）达产年投资利税率=45.52%。（3）达产年投资回报率=28.90%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7528.00万元，总成本费用5998.96万元，税金及附加66.10万元，利润总额1529.04万元，企业所得税382.26万元，税后净利润1146.78万元，年纳税总额659.26万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.96年。本期工程项目全部投资回收期4.96年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率38.54%，投资利税率45.52%，全部投

10、资回报率28.90%，全部投资回收期4.96年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局

11、限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居民消费升级以及健康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用，不同花纹和颜色的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外

12、，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-11月，我国商品房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%;其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。八、行业发展趋势墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居

13、民消费升级以及健康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用，不同花纹和颜色的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-

14、11月，我国商品房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%；其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。根据数据显示，2010年，我国墙纸行业市场规模约为208亿元，而根据行业协会数据，2017年墙纸销量为1.806亿卷，无缝墙布销量约合2760万卷，墙纸销量有所下滑，但无缝墙布销量大幅增长，按照平均每卷150元的价格进行计算，行业市场规模达到312.3亿元，与2016年基本持平。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比

15、增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符

16、合个性特点。这奠定了行业差异化、高端化的基础。相信随着产业的逐步成熟，产品规模化的形成，国内墙纸企业的产品个性化风格将被放大，最终形成个性化墙纸企业，专业化服务模式。以规模带动消费，以个性实现市场共赢的策略也许会使墙纸走进更多消费者家庭的良策，不难想象“用一面墙来展现墙纸的万种风情”将在不远的将来成为现实。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1200.261600.351486.041428.885715.532主营业务收入1118.851491.811385.251331.975327.882.1墙纸(A)369.22492.30457.1343

17、9.551758.202.2墙纸(B)257.34343.12318.61306.351225.412.3墙纸(C)190.21253.61235.49226.43905.742.4墙纸(D)134.26179.02166.23159.84639.352.5墙纸(E)89.51119.34110.82106.56426.232.6墙纸(F)55.9474.5969.2666.60266.392.7墙纸(.)22.3829.8427.7026.64106.563其他业务收入81.41108.54100.7996.91387.65上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5715.53完成主营

18、业务收入万元5327.88主营业务收入占比93.22%营业收入增长率（同比）29.24%营业收入增长量（同比）万元1293.08利润总额万元1289.61利润总额增长率32.65%利润总额增长量万元317.42净利润万元967.21净利润增长率11.21%净利润增长量万元97.47投资利润率42.39%投资回报率31.80%财务内部收益率26.79%企业总资产万元8648.37流动资产总额占比万元29.19%流动资产总额万元2524.13资产负债率46.78%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米10198.4315.29亩1.1容积率1.271.2建筑系数77.90%1.3投

19、资强度万元/亩198.041.4基底面积平方米7944.581.5总建筑面积平方米12952.011.6绿化面积平方米771.25绿化率5.95%2总投资万元3967.442.1固定资产投资万元3028.032.1.1土建工程投资万元1023.932.1.1.1土建工程投资占比万元25.81%2.1.2设备投资万元1363.882.1.2.1设备投资占比34.38%2.1.3其它投资万元640.222.1.3.1其它投资占比16.14%2.1.4固定资产投资占比76.32%2.2流动资金万元939.412.2.1流动资金占比23.68%3收入万元7528.004总成本万元5998.965利润总

20、额万元1529.046净利润万元1146.787所得税万元1.278增值税万元210.909税金及附加万元66.1010纳税总额万元659.2611利税总额万元1806.0412投资利润率38.54%13投资利税率45.52%14投资回报率28.90%15回收期年4.9616设备数量台（套）5317年用电量千瓦时671757.7018年用水量立方米6866.0119总能耗吨标准煤83.1520节能率23.19%21节能量吨标准煤22.1022员工数量人131区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元105990.14同期产值万元90112.34同比增长17.62%从业企业数量家732规上企

21、业家29从业人数人36600前十位企业产值万元45716.34去年同期39090.50万元。1、xxx有限公司（AAA）万元11200.502、xxx科技发展公司万元10057.593、xxx实业发展公司万元5943.124、xxx有限公司万元5028.805、xxx公司万元3200.146、xxx实业发展公司万元2971.567、xxx实业发展公司万元228.588、xxx有限公司万元1874.379、xxx公司万元1782.9410、xxx实业发展公司万元1371.49区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元29667.521.1同期增加值万元26493.591.2增长率

22、11.98%2行业净利润万元9631.262.12016年净利润万元8598.572.2增长率12.01%3行业纳税总额万元23509.253.12016纳税总额万元21080.753.2增长率11.52%42017完成投资万元26582.554.12016行业投资万元17.51%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值124237.19141178.62160430.252利润总额40796.9446360.1652682.003净利润16192.0918400.1020909.214纳税总额9709.4111033.4212537.985工业增加值400

23、42.5445502.8951707.836产业贡献率14.00%18.00%19.95%7企业数量87810711371土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程5616.825616.829626.249626.24837.111.1主要生产车间3370.093370.095775.745775.74519.011.2辅助生产车间1797.381797.383080.403080.40267.881.3其他生产车间449.35449.35558.32558.3250.232仓储工程1191.691191.692161.752161.

24、75136.722.1成品贮存297.92297.92540.44540.4434.182.2原料仓储619.68619.681124.111124.1171.092.3辅助材料仓库274.09274.09497.20497.2031.453供配电工程63.5663.5663.5663.564.523.1供配电室63.5663.5663.5663.564.524给排水工程73.0973.0973.0973.094.044.1给排水73.0973.0973.0973.094.045服务性工程754.74754.74754.74754.7447.735.1办公用房308.38308.38308.3

25、8308.3820.565.2生活服务446.36446.36446.36446.3622.216消防及环保工程212.91212.91212.91212.9115.156.1消防环保工程212.91212.91212.91212.9115.157项目总图工程31.7831.7831.7831.78-54.587.1场地及道路硬化2186.77438.20438.207.2场区围墙438.202186.772186.777.3安全保卫室31.7831.7831.7831.788绿化工程949.6033.24合计7944.5812952.0112952.011023.93节能分析一览表序号项目单

26、位指标备注1总能耗吨标准煤83.151.1年用电量千瓦时671757.701.2年用电量吨标准煤82.561.3年用水量立方米6866.011.4年用水量吨标准煤0.592年节能量吨标准煤22.103节能率23.19%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3041.991.1完成比例76.67%2完成固定资产投资万元2170.992.1完成比例71.37%3完成流动资金投资万元871.003.1完成比例28.63%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人891.2人均年工资万元4.691.3年工资额万元513.172工程技术人员工资2.1平均人数人202

27、.2人均年工资万元5.862.3年工资额万元128.843企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.463.3年工资额万元39.894品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.794.3年工资额万元58.655其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元4.985.3年工资额万元33.976职工工资总额万元774.52固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1023.931363.88198.043028.031.1工程费用万元1023.931363.885034.151.1.1建筑工程费用万元1

28、023.931023.9325.81%1.1.2设备购置及安装费万元1363.881363.8834.38%1.2工程建设其他费用万元640.22640.2216.14%1.2.1无形资产万元352.37352.371.3预备费万元287.85287.851.3.1基本预备费万元156.36156.361.3.2涨价预备费万元131.49131.492建设期利息万元3固定资产投资现值万元3028.033028.03流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5034.152214.693724.175034.155034.155034.151.1应收账款

29、万元1510.24604.101208.201510.241510.241510.241.2存货万元2265.37906.151812.292265.372265.372265.371.2.1原辅材料万元679.61271.84543.69679.61679.61679.611.2.2燃料动力万元33.9813.5927.1833.9833.9833.981.2.3在产品万元1042.07416.83833.661042.071042.071042.071.2.4产成品万元509.71203.88407.77509.71509.71509.711.3现金万元1258.54503.411006.

30、831258.541258.541258.542流动负债万元4094.741637.903275.794094.744094.744094.742.1应付账款万元4094.741637.903275.794094.744094.744094.743流动资金万元939.41375.76751.53939.41939.41939.414铺底流动资金万元313.13125.25250.51313.13313.13313.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3967.44131.02%131.02%100.00%2项目建设投资万元3028.031

31、00.00%100.00%76.32%2.1工程费用万元2387.8178.86%78.86%60.19%2.1.1建筑工程费万元1023.9333.82%33.82%25.81%2.1.2设备购置及安装费万元1363.8845.04%45.04%34.38%2.2工程建设其他费用万元352.3711.64%11.64%8.88%2.2.1无形资产万元352.3711.64%11.64%8.88%2.3预备费万元287.859.51%9.51%7.26%2.3.1基本预备费万元156.365.16%5.16%3.94%2.3.2涨价预备费万元131.494.34%4.34%3.31%3建设期利

32、息万元4固定资产投资现值万元3028.03100.00%100.00%76.32%5建设期间费用万元6流动资金万元939.4131.02%31.02%23.68%7铺底流动资金万元313.1410.34%10.34%7.89%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3011.206022.407528.007528.007528.001.1万元3011.206022.407528.007528.007528.002现价增加值万元963.581927.172408.962408.962408.963增值税万元84.36168.72210.90210

33、.90210.903.1销项税额万元1204.481204.481204.481204.481204.483.2进项税额万元397.43794.86993.58993.58993.584城市维护建设税万元5.9111.8114.7614.7614.765教育费附加万元2.535.066.336.336.336地方教育费附加万元1.693.374.224.224.229土地使用税万元40.7940.7940.7940.7940.7910税金及附加万元50.9261.0466.1066.1066.10折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1023.931

34、023.93当期折旧额819.1440.9640.9640.9640.9640.96净值204.79982.97942.02901.06860.10819.142机器设备原值1363.881363.88当期折旧额1091.1072.7472.7472.7472.7472.74净值1291.141218.401145.661072.921000.183建筑物及设备原值2387.81当期折旧额1910.25113.70113.70113.70113.70113.70建筑物及设备净值477.562274.112160.412046.711933.011819.314无形资产原值352.37352.3

35、7当期摊销额352.378.818.818.818.818.81净值343.56334.75325.94317.13308.325合计：折旧及摊销2262.62122.51122.51122.51122.51122.51总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3945.961578.383156.773945.963945.963945.962外购燃料动力费万元249.4599.78199.56249.45249.45249.453工资及福利费万元774.52774.52774.52774.52774.52774.524修理费万元13.645.

36、4610.9113.6413.6413.645其它成本费用万元892.88357.15714.30892.88892.88892.885.1其他制造费用万元313.56125.42250.85313.56313.56313.565.2其他管理费用万元143.0457.22114.43143.04143.04143.045.3其他销售费用万元344.81137.92275.85344.81344.81344.816经营成本万元5876.452350.584701.165876.455876.455876.457折旧费万元113.70113.70113.70113.70113.70113.708摊销费万元8.818.818.818.818.818.819利息支出万元-10总成本费用万元5998.962937.804978.575998.965998.965998.9610.1可变成本万元5101.932040.774081.545101.935101.935101.9310.2固定成本万元