陕西新建墙布项目财务分析报告

1、一、项目发展背景在家装建材领域，无缝墙布市场占有率及品牌认可度还远远未高于家装建材中的其他行业。未来几年，无缝墙布行业的品牌差距将越来越大，市场格局将由杂乱无序的价格战转向较为明晰的品牌竞争。当市场发展到一定水平时，统领行业的必然是自动化程度高、规模化定制、标准化生产的大型企业。少数全国性的强势品牌将成为市场的领导者，跨行业发展的相关品牌会成为市场新的挑战者，一批代表性的优势品牌依然会是市场的追随者，而更多的新锐品牌将作为市场的新生代不断涌现。随着人们生活水平的不断提高，室内装修越来越豪华，使用的装修材料越来越多，污染越来越重。同时住宅的封闭性越来越好，装修污染正严重危害着人们的身体健康。在家

2、装中，墙面的面积最大，其表面材料对装修污染程度的影响较大。装修污染就是指装饰材料、家具等含有的对人体有害的物质，释放到家居办公环境中造成的污染。也就是装修材料和家具中含有有毒有害物质。我国民用建筑工程室内环境污染控制规范列出五种主要污染物：甲醛、苯、氨气、挥发性有机物（TVOC）、放射性氡。室内装饰装修材料内墙涂料中有害物质限量中规定，内墙涂料中的挥发性有机化合物，即VOC不得超过200g/L，游离甲醛不得超过0.1g/kg。但多种装修材料释放的污染叠加起来，就会形成污染的叠加效应，也会导致新居污染超标。近年来，人们对室内污染认识不断加深，装修个性化要求也越来越高。无缝墙布开始风声鹊起。以其卓

3、越的绿色环保、优异的多重功能、强劲的艺术效果，形成了自身独特的风向标，恰当地表达了“健康、环保、个性、时尚”的现代装饰理念，被誉为“墙面上的时装”，并深受消费者的青睐，需求量日益增大，所占的墙面材料市场比例也在不断扩大。为无缝墙布行业带来无限的发展空间。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10531.12(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4374.87万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14905.99万元，其中：固定资产投资10531.12万元，占项目总投资的70.65%；流动资金4374.87万元，占项目总投资的29.3

4、5%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5066.45万元，占项目总投资的33.99%；设备购置费3391.23万元，占项目总投资的22.75%；其它投资2073.44万元，占项目总投资的13.91%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10531.12+4374.87=14905.99（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入21210.15万元，总成本17825.71万元，利润总额8593.16万元，净利润6444.87万元，增值税602.34万元，税

5、金及附加226.14万元，所得税2148.29万元；第二年负荷80.00%,计划收入26104.80万元，总成本21291.51万元，利润总额11091.89万元，净利润8318.92万元，增值税741.34万元，税金及附加242.82万元，所得税2772.97万元；第三年生产负荷100%，计划收入32631.00万元，总成本25912.58万元，利润总额6718.42万元，净利润5038.82万元，增值税926.68万元，税金及附加265.07万元，所得税1679.61万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目

6、达产年预计每年可实现营业收入32631.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=926.68万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用25912.58万元，其中：可变成本23105.34万元，固定成本2807.24万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加265.07万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6718.42（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6718.4225.00%=1679.61（万元

7、）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6718.42（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6718.4225.00%=1679.61（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6718.42万元，缴纳企业所得税1679.61万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6718.42-1679.61=5038.82（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.07%。（2）达产年投资利税率=53.07%。（3）达产年投

8、资回报率=33.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入32631.00万元，总成本费用25912.58万元，税金及附加265.07万元，利润总额6718.42万元，企业所得税1679.61万元，税后净利润5038.82万元，年纳税总额2871.36万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.46年。本期工程项目全部投资回收期4.46年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.07%，投资利税率53.07%，全部投资回报率33.80%，全部投资回收期4.46年（含建设

9、期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析我国墙纸墙布行业起步晚，中国1978年才开始生产第一卷墙纸，比欧美国家晚一百年，比日韩国家晚二、三十年。最初生产时因为没有有效地引入国外的产品环保标准，从技术到原材料选用以及铺装用的胶水都不符合环保标准，导致墙纸有气味，人们认为贴墙纸不环保，质量差。加之对花不工整、花色单调等原因，使得墙纸消费在一开始就没有被消费者普遍接受。此后，随着涂料大量进入家装市场，对墙纸消费形成挤压，使得墙纸在家居装饰装修上使用率低。进入21世纪后中国墙纸墙布的发展再次进入腾飞阶段，墙纸墙布行业有了前所未有的发展，国内墙

10、纸墙布企业通过大批引进国际上最先进的生产设备、生产工艺，使墙纸墙布的质量和稳定性得到了保障；采用环保性能良好的工艺和产品配方，使环保性得到可靠保证；在装饰效果、实用功能上，墙纸设计也更具有品位，艺术化、时尚化、更能符合个性化特点。2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。中国墙纸、墙布的质量、花色、品种、档次、功能等方面已经完全可以与国外墙纸先进国家相媲美，而且领先企业在规模和实力上已经超过韩国和日本的一些企业。国产墙纸在大型装饰装修工程中逐渐取代了进口墙纸，产品甚至远销国外市场，出口欧洲及东南亚。但是墙纸行业在突飞猛进的同

11、时，也存在一些问题。一是无序竞争，一些企业只单纯看到墙纸行业存在巨大发展空间，盲目上马投资，因而引发了一些问题。墙纸是文化艺术设计感很强的产品，要有很强的知识产权概念，但目前国内墙纸行业在这方面不太规范。二是供需不平衡，产能过剩。产能超出需求，是个很突出的问题。据统计，2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%。在欧美墙纸的使用率约50%以上，日韩在98%以上，而中国墙纸基本只在大城市使用，且使用率只是近10%。可见中国墙纸行业有着巨大的市场潜力以待挖掘。中国墙纸墙布使用率远远低于发达国家的平均使用率，因此中国墙纸

12、墙布行业发展的空间非常巨大。目前国内墙纸墙布厂家的产能已远远大于需求，主要是放量得到的制约。目前制约墙纸墙布市场需求的瓶颈有：首先墙纸是文化艺术设计和科技含量很高的产品，价格不可能太低。而我国人均消费水平与发达国家存在一定差距，因此我国的墙纸墙布使用率也不可能一下子追上去。再有，受房地产调控政策影响，整个装饰装修市场增长趋缓，墙纸市场也必然会受到影响。第三，墙纸行业以中小企业为主，市场竞争格局分散，各类产品过多，但同时产品独特性不够，但消费者对墙纸的认识过少，现有的宣传渠道过少。国内厂家把主要精力放在追赶先进国家生产水平，而忽视了培育开发国内消费市场。八、行业发展趋势墙纸也称为壁纸，是一种用于

13、裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，主要分为覆膜壁纸、涂布壁纸、压花壁纸等类型。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，

14、预计到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。从墙纸销量分布来看，据统计，2018年530万平方米以下销量占比66.6%，530-1060万平方米销量占比18.6%，1060-1590万平方米销量占比8.8%，1590-2650万平方米销量占比4%，2650-3710万平方米销量占比1.3%，3710-5300万平方米销量占比0.7%。从墙布销量分布来看，据统计，2018年中国20-35万米以下/年销量占比最大，占比39.6%，220万米以下/年销量占比27.2%，35-110万米以下/年销量占比23.7%，110-180万米以下/4年销量占比7.9%，180-360万米以下/年销量

15、占比1.4%，360-700万米以下/年销量占比0.2%。随着“轻装修，重装饰”的家装理念被越来越多的人认可，墙纸这种曾经的“奢侈品”正走进寻常百姓家。目前墙纸在中国室内装修的使用率不过5%。本应拥有巨大发展潜力的墙纸行业，由于进入门槛低、商家品牌意识淡薄、服务体系欠缺等原因使其发展受阻。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了行业差异化、高端化的基础。放眼现在的墙纸市

16、场，一些时尚个性化的产品纷纷跃入人们的眼帘，比如动漫的、国画的、人物背景的和山水田园风光的，比比皆是，这些个性化图案将以往流行的欧式大马士革图案和宫廷风取而代之，吸引了消费者的眼球。同时，在色彩的运用上也比以前更加的大胆了。以前墙纸的色彩主要集中于黄色、咖啡色、浅色之类，现在粉色、紫色，还有其他更加大胆的色彩在墙纸上面得到了比较广泛的运用。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4989.046652.066176.915939.3423757.352主营业务收入4352.575803.435388.905181.6420726.542.1墙布(A)1

17、436.351915.131778.341709.946839.762.2墙布(B)1001.091334.791239.451191.784767.102.3墙布(C)739.94986.58916.11880.883523.512.4墙布(D)522.31696.41646.67621.802487.182.5墙布(E)348.21464.27431.11414.531658.122.6墙布(F)217.63290.17269.45259.081036.332.7墙布(.)87.05116.07107.78103.63414.533其他业务收入636.47848.63788.01757.7

18、03030.81上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23757.35完成主营业务收入万元20726.54主营业务收入占比87.24%营业收入增长率（同比）20.92%营业收入增长量（同比）万元4110.85利润总额万元5255.34利润总额增长率33.26%利润总额增长量万元1311.71净利润万元3941.51净利润增长率13.85%净利润增长量万元479.48投资利润率49.58%投资回报率37.18%财务内部收益率27.68%企业总资产万元26460.51流动资产总额占比万元25.35%流动资产总额万元6708.00资产负债率42.02%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1

19、占地面积平方米38465.8957.67亩1.1容积率1.581.2建筑系数65.63%1.3投资强度万元/亩182.611.4基底面积平方米25245.161.5总建筑面积平方米60776.111.6绿化面积平方米3382.08绿化率5.56%2总投资万元14905.992.1固定资产投资万元10531.122.1.1土建工程投资万元5066.452.1.1.1土建工程投资占比万元33.99%2.1.2设备投资万元3391.232.1.2.1设备投资占比22.75%2.1.3其它投资万元2073.442.1.3.1其它投资占比13.91%2.1.4固定资产投资占比70.65%2.2流动资金万

20、元4374.872.2.1流动资金占比29.35%3收入万元32631.004总成本万元25912.585利润总额万元6718.426净利润万元5038.827所得税万元1.588增值税万元926.689税金及附加万元265.0710纳税总额万元2871.3611利税总额万元7910.1712投资利润率45.07%13投资利税率53.07%14投资回报率33.80%15回收期年4.4616设备数量台（套）14617年用电量千瓦时1191279.6118年用水量立方米26194.6719总能耗吨标准煤148.6520节能率27.17%21节能量吨标准煤49.5522员工数量人520区域内行业经营

21、情况项目单位指标备注行业产值万元121890.20同期产值万元107222.20同比增长13.68%从业企业数量家681规上企业家13从业人数人34050前十位企业产值万元51693.70去年同期45381.18万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元12664.962、xxx公司万元11372.613、xxx有限公司万元6720.184、xxx投资公司万元5686.315、xxx科技发展公司万元3618.566、xxx有限公司万元3360.097、xxx有限公司万元258.478、xxx投资公司万元2119.449、xxx科技发展公司万元2016.0510、xxx有限公司万元1550.81

22、区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元42377.831.1同期增加值万元35837.491.2增长率18.25%2行业净利润万元14730.132.12016年净利润万元12628.712.2增长率16.64%3行业纳税总额万元31197.003.12016纳税总额万元26664.103.2增长率17.00%42017完成投资万元46061.424.12016行业投资万元12.24%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值143248.97162782.92184980.592利润总额42112.5147855.1254380.823净

23、利润12016.8013655.4615517.574纳税总额10615.8612063.4813708.505工业增加值52650.3459829.9367988.566产业贡献率6.00%10.00%11.66%7企业数量8179971276土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17848.3317848.3345035.5945035.594129.711.1主要生产车间10709.0010709.0027021.3527021.352560.421.2辅助生产车间5711.475711.4714411.3914411.391

24、321.511.3其他生产车间1427.871427.872612.062612.06247.782仓储工程3786.773786.7710231.3410231.34682.332.1成品贮存946.69946.692557.842557.84170.582.2原料仓储1969.121969.125320.305320.30354.812.3辅助材料仓库870.96870.962353.212353.21156.943供配电工程201.96201.96201.96201.9615.153.1供配电室201.96201.96201.96201.9615.154给排水工程232.26232.26

25、232.26232.2613.554.1给排水232.26232.26232.26232.2613.555服务性工程2398.292398.292398.292398.29159.945.1办公用房1317.951317.951317.951317.9567.725.2生活服务1080.341080.341080.341080.3486.316消防及环保工程676.57676.57676.57676.5750.766.1消防环保工程676.57676.57676.57676.5750.767项目总图工程100.98100.98100.98100.98-65.997.1场地及道路硬化6984.8

26、71141.821141.827.2场区围墙1141.826984.876984.877.3安全保卫室100.98100.98100.98100.988绿化工程2314.3981.00合计25245.1660776.1160776.115066.45节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤148.651.1年用电量千瓦时1191279.611.2年用电量吨标准煤146.411.3年用水量立方米26194.671.4年用水量吨标准煤2.242年节能量吨标准煤49.553节能率27.17%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10599.911.1完成比例71.11%2完成固

27、定资产投资万元8411.902.1完成比例79.36%3完成流动资金投资万元2188.013.1完成比例20.64%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3541.2人均年工资万元5.201.3年工资额万元1434.082工程技术人员工资2.1平均人数人782.2人均年工资万元6.072.3年工资额万元407.353企业管理人员工资3.1平均人数人213.2人均年工资万元6.033.3年工资额万元127.494品质管理人员工资4.1平均人数人424.2人均年工资万元5.674.3年工资额万元240.845其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元7.08

28、5.3年工资额万元188.326职工工资总额万元2398.08固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5066.453391.23182.6110531.121.1工程费用万元5066.453391.2323940.661.1.1建筑工程费用万元5066.455066.4533.99%1.1.2设备购置及安装费万元3391.233391.2322.75%1.2工程建设其他费用万元2073.442073.4413.91%1.2.1无形资产万元1025.781025.781.3预备费万元1047.661047.661.3.1基本预备费万元5

29、80.75580.751.3.2涨价预备费万元466.91466.912建设期利息万元3固定资产投资现值万元10531.1210531.12流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元23940.6613406.6816909.3323940.6623940.6623940.661.1应收账款万元7182.204668.435745.767182.207182.207182.201.2存货万元10773.307002.648618.6410773.3010773.3010773.301.2.1原辅材料万元3231.992100.792585.593231

30、.993231.993231.991.2.2燃料动力万元161.60105.04129.28161.60161.60161.601.2.3在产品万元4955.723221.223964.574955.724955.724955.721.2.4产成品万元2423.991575.601939.192423.992423.992423.991.3现金万元5985.163890.364788.135985.165985.165985.162流动负债万元19565.7912717.7615652.6319565.7919565.7919565.792.1应付账款万元19565.7912717.76156

31、52.6319565.7919565.7919565.793流动资金万元4374.872843.673499.904374.874374.874374.874铺底流动资金万元1458.28947.891166.631458.281458.281458.28总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14905.99141.54%141.54%100.00%2项目建设投资万元10531.12100.00%100.00%70.65%2.1工程费用万元8457.6880.31%80.31%56.74%2.1.1建筑工程费万元5066.4548.11%48.

32、11%33.99%2.1.2设备购置及安装费万元3391.2332.20%32.20%22.75%2.2工程建设其他费用万元1025.789.74%9.74%6.88%2.2.1无形资产万元1025.789.74%9.74%6.88%2.3预备费万元1047.669.95%9.95%7.03%2.3.1基本预备费万元580.755.51%5.51%3.90%2.3.2涨价预备费万元466.914.43%4.43%3.13%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10531.12100.00%100.00%70.65%5建设期间费用万元6流动资金万元4374.8741.54%41.54%29.35

33、%7铺底流动资金万元1458.2913.85%13.85%9.78%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元21210.1526104.8032631.0032631.0032631.001.1万元21210.1526104.8032631.0032631.0032631.002现价增加值万元6787.258353.5410441.9210441.9210441.923增值税万元602.34741.34926.68926.68926.683.1销项税额万元5220.965220.965220.965220.965220.963.2进项税额万元27

34、91.283435.424294.284294.284294.284城市维护建设税万元42.1651.8964.8764.8764.875教育费附加万元18.0722.2427.8027.8027.806地方教育费附加万元12.0514.8318.5318.5318.539土地使用税万元153.86153.86153.86153.86153.8610税金及附加万元226.14242.82265.07265.07265.07折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5066.455066.45当期折旧额4053.16202.66202.66202.6620

35、2.66202.66净值1013.294863.794661.134458.484255.824053.162机器设备原值3391.233391.23当期折旧额2712.98180.87180.87180.87180.87180.87净值3210.363029.502848.632667.772486.903建筑物及设备原值8457.68当期折旧额6766.14383.52383.52383.52383.52383.52建筑物及设备净值1691.548074.167690.647307.126923.606540.084无形资产原值1025.781025.78当期摊销额1025.7825.64

36、25.6425.6425.6425.64净值1000.14974.49948.85923.20897.565合计：折旧及摊销7791.92409.16409.16409.16409.16409.16总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16340.7110621.4613072.5716340.7116340.7116340.712外购燃料动力费万元1099.08714.40879.261099.081099.081099.083工资及福利费万元2398.082398.082398.082398.082398.082398.084修理费万元4

37、6.0229.9136.8246.0246.0246.025其它成本费用万元5619.533652.694495.625619.535619.535619.535.1其他制造费用万元1716.471115.711373.181716.471716.471716.475.2其他管理费用万元1682.641093.721346.111682.641682.641682.645.3其他销售费用万元2082.201353.431665.762082.202082.202082.206经营成本万元25503.4216577.2220402.7425503.4225503.4225503.427折旧费万元383.52383.52383.52383.52383.52383.528摊销费万元25.6425.6425.6425.6425.6425.649利息支出万元-10总成本费用万元25912.5817825.7121291.5125912.5825912.5825912.5810.1可变成本万元23105.3415018.4718484.2723105.3423105.3423105.3410.2固定成本万元28